Kurumsal Yönetim İlkeleri, şirketlerimizin faaliyetlerini uluslararası standartlarda sürdürebilmelerini ve böylece daha etkin ve şeffaf bir yönetim anlayışıyla yş y uluslararası finans kaynaklarından daha rahat ve ucuz maliyetle faydalanabilmelerine yönelik bir yönetim anlayışı getirmeyi hedeflemektedir. Sermaye Piyasası Kurulu
Uzun vadede, bir şirketin hisselerinin performansı karlılığa bağlıdır. Ancak kısa vadede, yöneticilerin Wall Street analistleri ile ilişkileri, yatırımcıların şirket haberlerine yaklaşımını önemli ölçüde etkilemektedir.. k The Wall Street Journal
Ajanda I. Yatırımcı İlişkileri Nedir? II. Yatırımcı İlişkileri Yönetiminin Amaçları III. Yatırımcı İlişkileri Hedef Kitlesi IV. Yatırımcı İlişkileri Yönetiminin Faydaları V. Seri: IV No:41 sayılı SPK Yönetim İlkeleri Tebliği VI. Türkiye de Yatırımcı İlişkileri Algısı VII. Türkiye de Yatırımcı İlişkileri i Trendi VIII. InvestCo Yatırımcı İlişkileri Yönetim Hizmetleri IX. InvestCo Yatırımcı İlişkileri Websitesi X. Investco Yatırımcı İlişkileri Website Haritası XI. Yatırımcı İlişkileri Hizmetimizden
Yatırımcı İlişkileri Nedir? Yatırımcı ilişkileri, şirketlerin finans piyasaları ile etkili iletişim kanalları kurarak sözkonusu şirketlere olan ilginin devamlı kılınmasına yönelik faaliyetler içermektedir. Yatırımcı İlişkileri, şirket ve mevcut potansiyel yatırımcılar arasında düzenli bilgilendirme ve güvene dayanan bir köprü kurar. Tüm dünyada yatırımcılarla iletişim, şirketlerin bünyesinde oluşturulan yatırımcı ilişkileri departmanları aracılığı ile sağlanmaktadır. Yatırımcı ilişkileri i departmanının temel amacı; şirket ik hisselerini borsada gerçek değerinin altında işlem görmemesini sağlamaktır. 1
Yatırımcı İlişkileri Nedir? Sermaye Piyasaları Kurulu yayımladığı kurumsal yönetim ilkelerinde bu tür departmanları Pay Sahipleri ile İlişkiler Birimi olarak adlandırmıştır. SPK tarafından yayımlanan Kurumsal Yönetim İlkelerinil oluşturan dört ana bölümden bir tanesi de kamuoyunu aydınlatma ve şeffaflık ilkesidir. 2
Yatırımcı İlişkileri Nedir? 3
Yatırımcı İlişkileri Yönetiminin Amaçları Şirketin piyasa py değerini ve işlem hacminin arttırılması, Finans kesiminde şirketin bilinirliğinin arttırılması, Uzun vadeli kurumsal yatırımcıların sayısının arttırılması, Şirketin büyüme modelinin ve gelecekteki fırsatların iyi anlaşılmasının sağlanması. 4
Yatırımcı İlişkileri Hedef Kitlesi Aracı kurumlar (Analistler, müşteri temsilcileri) Bankalar ve diğer kreditörler Medya Portföy yönetim şirketleri Derecelendirme şirketleri Diğer kurumsal yatırımcılar Yb Yabancı yatırımcılar Bireysel yatırımcılar Şirketin menfaat sahipleri 5
Yatırımcı İlişkilerinin Yönetiminin Faydaları Sermaye maliyetini düşürür. Hisse senedi fiyatının şirketin gerçek değerini yansıtmasını sağlar. Yatırımcıların beklentilerini yönetir. Şirket menfaat sahipleri (yatırımcılar, müşteriler, çalışanlar, tedarikçiler il vb.) ile şirket iktarasındaki dkiilişkileri i geliştirir. i 6
Yatırımcı İlişkilerinin Yönetiminin Faydaları Şirket bilinirliğini artırır. Şirketin hisse senedine yatırımcı ve analistlerin ilgisinin oluşturulması sağlanır ve sözkonusu ilgi yatırımcı ilişkileri websitesi aracılığıyla sürekli kılınır. Talep kanalıyla daha yüksek işlem hacmi ve fiyat istikrarı sağlanır. SPK, IMKB ve yatırımcılar tarafından daha şeffaf bir şirket imajı oluşturulur. 7
Yatırımcı İlişkilerinin Yönetiminin Faydaları Daha gerçeğe yakındeğerlendirme Hisse fiyatı volatilitesinde azalma Şirket profilinde iyileşme Daha geniş yatırımcı tabanı Finansal piyasalara güven 8
Seri: IV No:41 sayılı SPK Yönetim İlkeleri Tebliği Kurumsal yönetim uygulamalarının geliştirilmesi uluslararası platformlarda teşvik edilmektedir. İlişkili kuruluşlarla yapılan işlemler için değerleme yaptırma ve kamuyu aydınlatma yükümlülükleri getirilmiştir. Pay sahipleri ile ilişkiler biriminin oluşturulması zorunluluğu getirilmiştir. Ortaklıkların sermaye piyasası mevzuatına uyum kapasitesinin güçlendirilmesi amacıyla lisans sahibi personel istihdamı zorunlu kılınmıştır. Şirketlere e egerekli e organizasyon oga yapısını oluşturmaları ouştu aa için 1 yıl süre tanınmıştır. 9
Türkiye de Yatırımcı İlişkileri Algısı Türkiye de genel olarak halka açık büyük şirketlerin bünyelerinde Yatırımcı İlişkileri departmanı kurdukları gözlemlenmektedir, borsaya kote olup da küçük ve henüz kurumsallaşmalarını tamamlayamamış şirketlerin ise bu departmanı hiç kurmadıkları ya da kağıt üzerinde kurdukları görülmektedir. Şirketler Yatırımcı İlişkilerinin önemini ve fonksiyonlarını tam olarak anlamalarını sağlayan vizyona sahip olmadıkları için muhasebe ya da reklam departmanlarından bir çalışanlarına sözkonusu unvanı vererek Kurumsal Yönetim İlkeleri gereği kurmaları gereken Pay Sahipleri ile İlişkiler birimini kurma yükümlülüklerini sadece kağıt üzerinde yerine getirmiş olmaktadırlar. 10
Türkiye de Yatırımcı İlişkileri Algısı Fakat diğer taraftan profesyonel anlamda yatırımcı için önemli olan birçok hususu ve ayrıntıyı da gözardı etmiş bulunmaktadırlar. Dolayısıyla şirketlerin bünyelerinde Yatırımcı İlişkileri departmanı kurmalarının gerçek nedeni, gün iid içinde şirketi iktiarayarak şirketle iktl ilgiliili bilgi isteyen bireysel ve kurumsal yatırımcıların telefonlarına cevap verecek birinin bulunmasından ziyade Yatırımcı İlişkilerine l dair tüm veriler ve yönetim hizmetlerinin profesyonelce yürütülmesi, en doğru ve güncel bilginin yatırımcılarla paylaşılmasıdır. 11
Türkiye de Yatırımcı İlişkileri Trendi Günümüzde Yatırımcı İlişkileri, şirketlerin sadece finansal olarak değil stratejik planları, büyüme süreçleri gibi şirketlerin uzun vadeli performanslarını etkileyen değerlere odaklandığı profesyonel bir yapıyı temsil etmektedir. Hem Türkiye de hem de uluslararası finans arenasında Yatırımcı İlişkileri trendine şekil veren gelişmeler aşağıda sıralanmaktadır : AB ye uyum sürecinde yapılacak düzenlemeler Kurumsal Yönetimdeki gelişmeler Yeni Türk Ticaret Kanunu nun yürürlüğe girmesi Turkish Investor Relations Society nin kurulması Internetin yaygınlaşmasıyla pay sahiplerinin online servislere olan talebinin artması Etik fonların ve analistlerin artması 12
Türkiye de Yatırımcı İlişkileri Trendi Halka açık şirket sayısının artması, yatırımcı tabanının genişlemesi ve şirketlerin halka açıklık oranlarının artması İMKB kurumsal yönetim endeksinin İMKB-100 e göre performansı Türkiye nin yatırımcı ikliminin yabancı portföy yatırımlarına etkisi Yurt dışı borsalara kote Türk şirketlerinin artması ADR / GDR programlarındaki gelişmeler l Temettü verimliliğinin artması Yatırımcı değerlerinin korunması için çalışan Risk Yönetimi departmanlarının yaygınlaşması Kobi Borsası nın faaliyete geçmesi 13
InvestCo Yatırımcı İlişkileri Yönetim Hizmetleri InvestCo tarafından sunulan Yatırımcı İlişkileri Yönetim Hizmetleri, halka açık şirketlerin finans piyasaları ile etkin ve çift taraflı iletişim kanalları oluşturmayı amaçlamakta olup InvestCo tarafından hazırlanan ve yenilenen yatırımcı ilişkileri websiteleri Türkiye de Sermaye Piyasaları Kurulu, Avrupa da Investor Relations Society ve ABD de ABDde National Investor Relations Institute tarafından yayımlanan standart ve önerileri içermektedir. InvestCo nun geliştirdiği Yatırımcı İlişkileri Websitesi nde yer alan interaktif modüller yatırımcının sağlıklı yatırım kararı alabilmesi için gerekli en güncel ve dğ doğru bilgiyei hızlı erişimine ii i olanak sağlamaktadır. 14
InvestCo Yatırımcı İlişkileri Yönetim Hizmetleri Şirket yönetimi ile birlikte yatırımcı ilişkileri stratejisinin belirlenmesi Yatırımcıları bl bilgilendirmede l d Ticari Sır kapsamında olan bilgilerin sınıflandırılması Şirket in in websitesinde Yatırımcı İlişkileri bölümüne konulacak bilgilerin seçimi, yayına hazırlanması ve güncellenmesi. Şirket in yatırımcı ilişkileri web sitesinin Türkçe ve İngilizce olarak hazırlanması ve yönetimi Dönemsel Yatırımcı Sunumlarının Türkçe ve İngilizce olarak hazırlanması 15
InvestCo Yatırımcı İlişkileri Yönetim Hizmetleri Anketler düzenlenerek yatırımcıların görüşlerinin alınması Sermaye Mevzuatı ve Finans konularında bilgiler verilmesi Yıllık Faaliyet Raporlarının SPK ya uygun olarak Türkçe ve İngilizce olarak hazırlanarak yatırımcı ilişkileri sitesinde yayınlanması Yatırımcıların şirket hakkında düzenli bilgi almalarına imkan sağlayacak E-posta listelerinin yönetimi Belirli dönemlerde analist ve road show toplantıları gerçekleştirilerek, şirket hisselerinin pazarlanmasına ilişkin faaliyetler 16
InvestCo Yatırımcı İlişkileri Yönetim Hizmetleri Şirket in Kurumsal Yönetim İlkelerine uygunluk derecesinin saptanması Şirket in hisse bilgilerinin güncellenmesi Anketler düzenlenerek yatırımcıların görüşlerinin alınması Sermaye Mevzuatı ve finans konularında bilgiler verilmesi 17
InvestCo Yatırımcı İlişkileri Websitesi Türkçe ve İngilizce olarak hazırlanan ve devamlı güncellenen yatırımcı ilişkileri websitesi sayesinde yurtiçi ve yurtdışı yatırımcılar şirketi detaylı tanıma ve interaktif olarak analiz etme imkanı bulmaktadır. InvestCo yatırımcı ilişkileri websitesi asgari olarak aşağıda belirtilen modülleri içermektedir : 1. Yatırımcı İlişkileri Tanıtım Modülü : Şirketin yatırımcılara ve analistlere sunumuna ilişkin bilgi ve görsellerin yer aldığı modüldür. İçeriğinde tanıtım videosu, izahname, organizasyon şeması, şirket tanıtım prezentasyonu, analistler için bilgi, yatırımcı soruları, menkul sermaye iradlarının vergilendirilmesi gibi konular yer almaktadır. 18
InvestCo Yatırımcı İlişkileri Websitesi 2. İletişim ve Bilgilendirme Modülü: Şirkete ait haber ve duyuruların yayımlandığı duyuru modülü, yatırımcılardan geri dönüşüm almak için hazırlanan anket modülü ve şirket ile ilgili gelişme ve duyurulardan anında haberdar olmak isteyen yatırımcılar için hazırlanan e-posta listesi ile ilgili e-posta modülünden oluşmaktadır. 3. Interaktif Finansal Analiz Modulü : Yatırımcıların şirketi daha iyi analiz edebilmesine olanak sağlayan görsellerle süslenmiş interaktif analiz modülünde şirketin geçmiş yıllardaki mali performansına ilişkin detaylı bilgiler bulunmaktadır. Interaktif finansal analizde yatırımcılar şirketin performansını yerli ve yabancı para cinslerinden de analiz edebilmekte ve istenilen bilgiler Excel de alınabilmektedir. 19
InvestCo Yatırımcı İlişkileri Websitesi 4. Hisse Performans Modülü: Şirket hissesine ilişkin performansın ve özel durum açıklamalarının izlenebildiği modüldür. 5. Finansal Raporlama Modülü : Şirketin bağımsız denetimden geçmiş mali tablolarının ve mali tablo dipnotlarının yer aldığı modül olup sözkonusu modülde yatırımcılar şirket mali tablolarını yabancı para cinsinden de görebilmekte ve bilgisayarlarına indirebilmektedir. 6. Kurumsal Yönetim ve Genel Kurul Modülü : Şirketin genel kurul ve kurumsal yönetim uyum sürecine ilişkin bilgilerin yer aldığı modüldür. 20
InvestCo Yatırımcı İlişkileri Website Haritası Şirket Bilgileri Finansal Bilgiler Ana Sözleşme İnteraktif Finansal Analiz İzahname Finansal Tablo Dipnotları Organizasyon Şeması Mali Tablolar Ortaklık Yapısı Finansal Takvim Temettü Politikası Genel Kurul Ticaret Sicil Bilgi Kurumsal Yönetim Yönetim Kurulu Yatırımcı İlişkileri Komitesi Hisse Bl Bilgileril KurumsalYönetim Uyum Beyanı Hisse Fiyat Grafiği Duyurular Hisse Bilgileri Anket Özel Durum Açıklamaları Yatırımcı Sunumu Yatırımcı Soruları Analistler için Vergi 21
Yatırımcı İlişkileri Hizmetimizden 22
Yatırımcı İlişkileri Hizmetimizden 23
Yatırımcı İlişkileri Hizmetimizden 24
Yatırımcı İlişkileri Hizmetimizden 25
Yatırımcı İlişkileri Hizmetimizden 26
Yatırımcı İlişkileri Hizmetimizden 27
Yatırımcı İlişkileri Hizmetimizden 28