SABAH BÜLTENİ Destek FX Piyasa Gözlemi 20 AĞUSTOS 2015 09:00 GENEL GÜN ÖZETİ Dolar 3 TL seviyesini gördü Dolar 3 TL seviyesinin üstünü görerek tarihinin en yüksek seviyesine ulaştı. Dolar/TL kuru dün, Merkez Bankası'nın açıkladığı yol haritasının piyasayı tatmin etmemesi ve faiz artırımı için Fed'in adım atmasının bekleneceğinin işaret edilmesi sonrası yükseldi ve 2.94 seviyesini aşarak rekor seviyelere ulaştı. Öte yandan, koalisyon görüşmelerinin sonuçsuz kalması ile seçim ihtimalinin güçlenmesi ve buna bağlı olarak siyasi belirsizliğin artması ve Güneydoğu'da terör olaylarındaki artış da doların TL karşısında güç kazanmasına yardımcı oldu. Fed tutanakları: Şartlar faiz artışının yaklaştığını gösteriyor Tutanaklarda, "Çoğu üye parasal sıkılaşma için gerekli şartların henüz sağlanmadığı görüşünü bildirdi, ancak şartların bu noktaya yaklaşmakta olduğunu not etti" ifadelerine yer verildi. "Bazı üyeler, dolardaki değerlenme ve emtia fiyatlarındaki düşüşün enflasyonu aşağı çekme riski olduğunu öngörüyor. Ayrıca, birkaç üye, işgücü piyasasındaki artan kaynak kullanımının ücretlere ve fiyatlara etkisinin çok kısıtlı olduğunu not etti. Neredeyse tüm Komite üyeleri, enflasyonun orta vadede yüzde 2 hedefine ulaşacağından yeteri kadar emin olmak için daha fazla veri görmek istediklerini belirtirken, enflasyonla ilgili gelişmeleri yakından izleme konusuda mutabakata vardı." Erdoğan: Seçime doğru hızla gidiyoruz Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, hızla tekrar seçime gidildiğini söyledi. Beştepe'de muhtarlara konuşan Erdoğan, hükümet kurma konusunda sonuç alınamadığı için çözümü millet iradesinde arama durumunda olduklarını söyledi. Hükümet kurma sürecinde son beş güne girilirken en çok tartışılan konulardan biri yetkilendirmenin CHP Genel Başkanı Kılıçdaroğlu'na verilip verilmeyeceği olmuştu. Dün Başbakan Ahmet Davutoğlu'nun hükümet kurma yetkisini iade etmesinin ardından ilk kez konuşan Erdoğan "Beştepe'nin adresini bilmeyenlerle bizim vakit geçirecek zamanımız yoktur" dedi. 1 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a
Piyasalarda "Çin" tedirginliği sürüyor Gelişen piyasalardaki satış dalgası Avrupa ve ABD hisse senetlerinde kayıpları tetiklerken, zayıf tüketici fiyatları endeksi verisi, Fed'in bir sonraki faiz adımının zamanlaması ve hızına ilişkin fikirleri değiştirmede fazla birşey yapmadı. ABD'de enflasyon beklentinin altında ABD'de tüketici fiyatları Temmuz ayında son üç ayın en yavaş artışını gerçekleştirdi ve bu durum, enflasyonun Fed'in hedefine ne denli çabuk yükseleceğine ilişkin şüphelerina rtmasına neden oldu. Tüketici fiyatları endeksi Temmuz ayında, bir ay önceki ayki yüzde 0.3'lük artışın ardından yüzde 0.1 tırmandı. Altına "güvenli liman" desteği Altın, hisse senetleri ve gelişen piyasa paralarındaki düşüşlerin güvenli liman alımlarını güçlendirmesinin ardından değer kazandı ve son bir haftanın en hızlı kazancını gerçekleştirmeye yöneldi. Erdoğan: Seçime doğru hızla gidiyoruz Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, hızla tekrar seçime gidildiğini söyledi. Beştepe'de muhtarlara konuşan Erdoğan, hükümet kurma konusunda sonuç alınamadığı için çözümü millet iradesinde arama durumunda olduklarını söyledi. Hükümet kurma sürecinde son beş güne girilirken en çok tartışılan konulardan biri yetkilendirmenin CHP Genel Başkanı Kılıçdaroğlu'na verilip verilmeyeceği olmuştu. Dün Başbakan Ahmet Davutoğlu'nun hükümet kurma yetkisini iade etmesinin ardından ilk kez konuşan Erdoğan "Beştepe'nin adresini bilmeyenlerle bizim vakit geçirecek zamanımız yoktur" dedi. Piyasalarda "Çin" tedirginliği sürüyor Gelişen piyasalardaki satış dalgası Avrupa ve ABD hisse senetlerinde kayıpları tetiklerken, zayıf tüketici fiyatları endeksi verisi, Fed'in bir sonraki faiz adımının zamanlaması ve hızına ilişkin fikirleri değiştirmede fazla birşey yapmadı. ABD'de enflasyon beklentinin altında ABD'de tüketici fiyatları Temmuz ayında son üç ayın en yavaş artışını gerçekleştirdi ve bu durum, enflasyonun Fed'in hedefine ne denli çabuk yükseleceğine ilişkin şüphelerina rtmasına neden oldu. Tüketici fiyatları endeksi Temmuz ayında, bir ay önceki ayki yüzde 0.3'lük artışın ardından yüzde 0.1 tırmandı. Altına "güvenli liman" desteği Altın, hisse senetleri ve gelişen piyasa paralarındaki düşüşlerin güvenli liman alımlarını güçlendirmesinin ardından değer kazandı ve son bir haftanın en hızlı kazancını gerçekleştirmeye yöneldi. 2 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a
Saat Önem Olay Beklenti Önceki 09:00 ** Almanya Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Aylık) (Tem) -0,10% -0,10% 11:30 ** İngiltere Çekirdek Perakende Satışlar (Aylık) (Tem) 0,40% -0,20% 11:30 ** İngiltere Çekirdek Perakende Satışlar (Yıllık) (Tem) 4,40% 4,20% 11:30 *** İngiltere Perakende Satışlar (Aylık) (Tem) 0,40% -0,20% 11:30 ** İngiltere Perakende Satışlar (Yıllık) (Tem) 4,40% 4,00% 13:00 ** İngiltere İngiliz Sanayi Birliği (CBI) Sanayi Sipariş Trendi (Ağu) -10 15:30 ** Kanada Toptan Satışlar (Aylık) (Haz) -1,00% 17:00 *** ABD Mevcut Ev Satışları (Tem) 5,42M 5,49M 17:00 ** ABD Mevcut Konut Satışları (Aylık) (Tem) 3,20% 17:00 *** ABD Philadelphia Fed İmalat Endeksi (Ağu) 6,2 5,7 17:00 ** ABD Philadelphia Fed İstihdam (Ağu) -0,4 17:00 * Türkiye Merkezi Hükümet Borç Stoku (Tem) 650,9B 17:30 * ABD Doğal Gaz Stokları EUR/USD ANALİZİ ABD tarafında açıklanan enflasyon verilerinin beklentileri karşılamaması ile yükselen paritede iyimserlik dün akşam FOMC tutanaklarının açıklanmasıyla da devam etti. Tutanaklara göre FED in Eylül ayında faiz artırım ihtimali masada ancak güçlü istihdam koşullarının yanında aynı zamanda enflasyon tarafında da bir ivmelenme görülmesi şartı var. Her ne kadar faiz artırım koşulları tam olarak sağlanmasa da Eylül kapısının kapanmamış olmasından dolayı Dolar daki bir değer kaybının sınırlı olması söz konusu diyebiliriz. Şimdilik FED iyimserliği pariteyi 1.1100 seviyelerinin üzerine kadar taşısa da gün içerisinde gözümüz saat 15:30 da açıklanacak ABD Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları ve saat 17:00 de gelecek ABD Mevcut Ev Satışları verisinde olacak. Verilerdeki toparlanma parite tarafındaki yükselişleri sınırlandırabilir. Teknik olarak 1.1120 direncini aşan ve bu seviye üzerinde kalıcı olan parite de yine 1.1120 gün içerisinde teknik destek seviyesi olarak takip edilebilir. Bu seviyenin altında 1.1050-1.1020 destek noktaları ön plana çıkarken, toparlanmada 1.1190 ve 1.1200 seviyeleri direnç noktaları olarak izlenebilir. 3 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a
USD/TRY ANALİZİ İçeride bitmek bilmeyen terör olayları ve yaşanan siyasi belirsizlik, TL varlıklarındaki satış dalgasını derinleştirirken, Dolar/TL tarafının da rekorları beraberinde getirdi ve kur tarihi bir zirve olan 3.0050 i gördü. Ağustos ayının başından bu yana Dolar endeksi -0.4 oranında azalırken, Dolar/TL nin aynı aralıkta %6 oranında yükselmesi Dolar daki yükselişin büyük oranda iç piyasadaki belirsizlik ortamından kaynaklandığını gösteriyor. TCMB nin ekonomistlere yaptığı sunumda piyasada sıkılaşmanın ancak FED in faiz artırımına başlayacağı dönemde yapılacağını belirtmesi doları daha da ateşledi. Merkez in en azından Eylül ayına kadar herhangi bir müdahalede bulunmayacağı algısı piyasadaki dolar talebini de artırdı. Dün ayrıca ABD tarafında açıklanan TÜFE verisinin aylık bazda beklentileri karşılamamasına rağmen yıllık %0.2 lik bir TÜFE artışı piyasalarda ilk etapta olumlu karşılandı ve Dolar bir çok para ve emtiaya karşı değer kazandı. Ancak bu değer kazanımının sınırlı kaldığı gördük. Akşam saatlerinde açıklanan FOMC tutanaklarında ise FED in Eylül ayında faiz artırımı ihtimalinin hala masada olduğunu ancak istihdam piyasasındaki iyileşmenin yanında enflasyon tarafında yukarı ivme görülmesi gerektiği yönünde mesajlar piyasalarda güvercin bir ton olarak algılandı ve dolar bir süre değer kaybetti. Eylül ayında faiz artırımına gidilmesi kesin olmasa da hala güçlü ihtimal dahilinde olması dolardaki düşüşleri sınırlandırabilir. Bugüne baktığımızda ise öğleden sonra ABD tarafında saat 15:30 da açıklanacak Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları ve saat 17:00 deki Mevcut Konut Satışları verileri öne çıkıyor. Grafikte görüldüğü üzere yukarı kanal hareketini koruyan kur tarafında 3.05 in görülmesi ile tekrar fiyatlar 2.95 inde altına geriledi. Artık kurda 2.90-2.92 aralığı orta vadede dip seviyeler olarak görülmelidir. Kurun bu seviye üzerindeki her fiyatlaması sonrası yeni bir zirve denemesi gelebilir. 2.9660 kritik direnç seviyesi olarak izlenebilir ve bu seviyenin aşılmasıyla beraber alımlar 3.0050 e kadar devam edebilir. 4 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a
ALTIN Dün açıklanan FOMC Tutanaklarından güvercin tonda gelen mesajlar altın tarafını desteklese de FED in Eylül ayında faiz artırımına gidebilme ihtimalinin hala masada olması bu taraftaki yükselişleri gece saatlerinde sınırlandırdı. FED güçlü istihdam göstergesi yanında ücret artışına bağlı güçlü bir enflasyon ivmesi görmek istiyor. Bu sebeple Eylül ayına kadar açıklanacak enflasyon dataları ve PCE enflasyondaki görünüm kritik öneme sahip olacaktır. Ancak Eylül faiz artırım ihtimalin dün itibariyle azalması ve ÇİN piyasalarındaki dalgalanmalar altın tarafını destekledi ve sarı metal kritik 1125 seviyelerini de aştı ve 1138 e kadar ulaştı. Bugün ise saat 15:30 da açıklanacak ABD Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları ve saat 17:00 de gelecek ABD Mevcut Ev Satışları ve Philadelphia Fed İmalat Endeksi verileri izlenecektir. Gün içerisinde 1140 önemli bir direnç noktası olarak takip edilebilir ve bu seviyenin aşılmasıyla 1146 ya kadar alımlar gelebilir. Geri çekilmelerde 1132 ve 1125 önemli destek noktaları olarak karşımıza çıkıyor. 5 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a
GBP/USD ANALİZİ Önceki gün açıklanan İngiltere enflasyon datalarındaki iyimserlik Sterlin i yukarı taşırken ABD tarafında açıklanan enflasyon verilerinin beklentileri karşılayamamasıyla da paritede pozitif görünüm korundu. Açıklanan FOMC tutanaklarında üyeler Eylül ayındaki faiz artırım ihtimalini masada tuttu ancak güçlü istihdam kadar enflasyon tarafında da toparlanmanın devamını görmek istiyorlar. Dolasıyla ücret artışına bağlı olarak enflasyon tarafında da yakalanabilecek bir ivmelenme FED in faiz artırımına Eylül ayında gidebileceğini gösteriyor. Bugün ise saat 15:30 da açıklanacak ABD Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları ve saat 17:00 de gelecek ABD Mevcut Ev Satışları ve Philadelphia Fed İmalat Endeksi verileri izlenecektir. İngiltere tarafında ise saat 11:30 da Çekirdek Perakende Satışlar verisi ön planda olacak ve gelen veri kur tarafında hareketliliğe sebep olabilir. Şimdilik piyasalarda yaşanan FED iyimserliği ile 1.5600 seviyeleri üzerinde fiyatlanan paritede 15670 önemli bir destek seviyesi olarak takip edilebilir. Bu seviye üzerinde kalıcılık sağlanamaması durumunda 1.5640 a kadar geri çekilmeler görebiliriz. Toparlanmalarda ise 1.5670 ve 1.5715 direnç noktaları olarak gün içerisinde takip edilebilir. 6 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a
HAM PETROL ABD tarafında açıklanan petrol stoklarındaki sert yükseliş fiyatlarını baskılamaya devam ediyor. Açıklanan haftalık ticari ham petrol varillerindeki artış oranın Nisan ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaşması, küresel arz fazlası endişelerini tetiklerken, petrol fiyatlarındaki satış baskısını da artırdı. Piyasalardaki FED iyimserliğine rağmen zayıf seyrini koruyan petrolde 40.80 önemli bir destek noktası olarak gün içerisinde takip edilebilir. Bu seviyenin aşağı yönlü kırılmasıyla beraber satış baskısı 39.50 seviyelerine kadar devam edebilir. 41.90 direnci yukarı yönlü geçilmediği sürece grafikte de görüldüğü üzere, petroldeki düşüş kanalı korunabilir ve satış baskısı devam edebilir. 7 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a
DAX ANALİZİ Çin in önce hisse senedi piyasasına müdahalesi sonra kendi para biriminin değerini düşürmesi ile küresel çapta hisse senetleri piyasalarında başlayan satış dalgası derinleşiyor. Geçtiğimiz haftayı kayıplarla kapatan DAX endeksinde dün FOMC tutanakları sonrası yaşanan iyimserlik kısa sürdü ve endekste satışlar gece boyunca devam etti. Gün içerisinde Çin tarafından gelecek olası haberler dikkate alınmalıdır ve endeks tarafında hareketliliği arttırabilir. Teknik olarak 11670 önemli bir destek noktası olarak takip edilirken bu seviyenin kırılmasıyla beraber 10520 ye kadar geri çekilme görebiliriz. Yukarı yönlü hareketlerde ise 10835 ve 11970 kritik direnç seviyeleri olarak gün içerisinde izlenebilir. 8 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a
DESTEK MENKUL ARAŞTIRMA DEPARTMANI Ahmet Mergen / Genel Müdür Yardımcısı Murat Tufan / Araştırma Müdürü Aysun Göksu / Finansal İletişim Uzmanı Adnan Çekçen / Araştırma Uzmanı Emre Özgüven / Araştırma Uzmanı Bilgen Sakal / Araştırma Uzman Yardımcısı Eylül Genç / Araştırma Uzman Yardımcısı ahmetmergen@destekmenkul.com.tr murattufan@destekmenkul.com.tr aysungoksu@destekmenkul.com.tr adnancekcen@destekmenkul.com.tr emreozguven@destekmenkul.com.tr bilgensakal@destekmenkul.com.tr eylulgenc@destekmenkul.com.tr 9 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a
www.destekfx.com web sayfalarında yer alan her türlü bilgi, rapor, araştırma sonuçları, görüş ve tavsiyeler genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı Destek Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz. 10 D e s t e k F X A r a ş t ı r m a