BİZİM TOPTAN YATIRIMCI SUNUMU BIST: BIZIM

Transkript

1 BİZİM TOPTAN YATIRIMCI SUNUMU BIST: BIZIM 1Ç2018

2 ÇEKİNCE Bu sunum yayınlandığı tarih itibarı ile geleceğe ilişkin belirli beklenti ve varsayımlara dayanan ileriye dönük ifadeler içerir ve bu beklenti ve varsayımların riske maruz olması nedeni ile gerçek sonuçlar bu sunumda belirtilen sonuçlardan farklı olabilir. Bu risklerin pek çoğu BİZİM TOPTAN ın kontrol kabiliyetinin ve kesin olarak tahmin edebilme yeteneğinin ötesindedir, örneğin gelecekteki piyasa ve iktisadi koşullar, diğer piyasa katılımcılarının davranışları, edinilen işleri başarı ile entegre etmek veya beklenen maliyet azaltımlarını veya verimlilik artışlarını gerçekleştirmek bunlar arasında sayılabilir. Okuyucular bu sunumda belirtilen geleceğe yönelik ifadelere gereğinden fazla itibar göstermemek konusunda uyarılmaktadırlar. BİZİM TOPTAN bu sunum tarihinden sonra meydana gelebilecek gelişmeler nedeni ile bu sunumda yer alan geleceğe yönelik ifadeler konusunda olabilecek herhangi bir revizyonu kamuya açıklama konusunda hiç bir taahhüt altına girmemektedir. Bu sunum sadece bilgi verme amaçlıdır. Bu sunum resmi bir hisse halka arzı anlamına gelmez; bir İzahname basılmayacaktır. Bu sunum, BIZIM TOPTAN ın izni olmadan hiçbir surette basılmayacaktır, yeniden üretilmeyecektir ve dağıtılmayacaktır. Bu sunumdaki rakamlar daha iyi bir genel bakış verebilmek maksadıyla yuvarlanmıştır. Sapmaların hesaplaması kesirleri de içeren figürlere dayanır. Bu nedenle yuvarlama farklılıkları oluşabilir. 2

3 AJANDA BİR BAKIŞTA BİZİM TOPTAN SEÇ: İŞ ORTAKLIĞI MAL TEDARİK SİSTEMİ ÇEYREK SONUÇLARI EK: YILLIK FİNANSAL GÖSTERGELER 3

4 BİR BAKIŞTA BİZİM TOPTAN 4

5 BİR BAKIŞTA BİZİM Mağaza sayısı ve coğrafi yaygınlık bakımından Türkiye nin 1 numaralı Cash&Carry Toptancısı Borsa İstanbul da işlem gören tek cash & carry şirketi 2017 Satış Geliri milyon TL; 6 ana müşteri segmenti ile sahip olduğu müşteri çeşitliği 2017 itibarıyla beyaz ve mavi yakalı toplam çalışanın istihdamı (2016: çalışan) Piyasa Değeri: 472 milyon TL (1Ç2018 itibarıyla) Güçlü Ortaklık Yapısı: %55,2 Yıldız Holding; %44,8 Halka Açık *Tütün satışları hariçtir 5

6 Talep Arz TÜRKİYE HTM TOPTAN PAZARI BÖLÜNMÜŞ PAZAR YAPISI Tedarikçiler TEMEL BÜYÜME DİNAMİKLERİ Toptan pazarı konsolidasyonu Tedarikçilerin geniş dağıtım ağı / tüketiciye ulaşma isteği Toptan Satıcılar&Dağıtımcılar (>7.000) Cash & Carry Oyuncuları Fiyat istikrarı ve sistem standardizasyonu Üyelik formatı sayesinde müşteri davranışlarını takip etme fırsatı HORECA Kurumsal Şirketler Nihai Tüketici Perakendeci Bakkal & Marketler Tek çatı altında, uygun fiyat ve ödeme koşullarıyla alışveriş Tüm müşteri segmentlerine hitap Gelişme potansiyeli olan HORECA&Kurumsal ve İş Ortaklığı Mal tedariği segmentleri Müşterinin yaygınlık ve esnekliik talebi 6

7 BİZİM: TÜRKİYE NİN LİDER CASH & CARRY TOPTAN SATIŞÇISI TÜRKİYE GENELİNDE YAYGIN MAĞAZA AĞI Daha fazla sayıda nihai tüketiciye ulaşmasını sağlayan ulusal yaygınlık En yakın rakibin yaklaşık 5 katı mağaza sayısı (Bizim Toptan: 175; Metro:36; Tespo:20-1Ç2018 itibarıyla) 81 ilin 69 unu kapsayan geniş ağ, İstanbul da 23 mağaza (en yakın rakibin Türkiye genelinde 20 şehirde mağazası olup, İstanbul da 8 mağazası vardır) Müşteriler için kolaylık ve yakınlık sağlayan ulaşılabilirlik 7

8 KENDİNİ KANITLAMIŞ; ESNEK ve ÖLÇEKLENEBİLİR İŞ MODELİ Çok Kanallı Mağaza Formatı Bölgesel SKU Sunumu YÜKSEK ESNEKLİK YÜKSEK ÖLÇEKLENEBİLİRLİK Düşük Başlangıç Maliyeti Düşük İşletme Sermayesi Uyarlanabilir Mağaza Formatı Hızlı Karar Verme Etkin Maliyetli Gayrimenkul Uyarlanabilir Dağıtım Kapasitesi Müşteriler Ürünler Mağazalar Pazarlama Dağıtım Operasyonel Mükemmeliyet Fiyat liderliği ve ulaşılabilirlik Farklı ihtiyaçlara yönelik geniş ürün çeşidi Müşterilerle kurulan ve sürdürülen yakın ilişkiler Bölgelere göre ayarlanan ortalama Stok Kalemi (SK) Yaklaşık %95 markalı ürün Özmarkalı ürün portföyü Çok kanallı satış yapısına uygun mağaza tipi Düşük maliyetli kurulum maliyeti %100 kiralama (15-20 yıllık dönemler için) Derin müşteri bilgisi CRM yetkinliği Müşteri bağlılığı: BIZIM Profesyonel Kart Outsource edilmiş Esnek kapasite Sıfır-maliyet modeli SEÇ Market: Türkiye deki Tek Mal Tedariki İş Ortaklığı Modeli Düşük / eksi işletme sermayesi Düşük yatırım ve faaliyet harcaması Kendi kendini finanse eden yapı Kur riskine karşı korunaklı yapı 8

9 MÜŞTERİ TABANI Toptancı: o o Büyük Toptancı Müşteriler: Ticaret odaklı müşteriler olup, daha çok emtia nitelikli ürünleri büyük ölçeklerde, indirim ile satın alan gruptur. Dağıtıcı/Servisçi Toptancı Müşteriler: Spot piyasadan ziyade geleneksel kanala ayağa servis yapan toptancı grubudur. Daha dengeli dağılmış sepete ve büyük toptancılara göre daha yüksek kar marjı sağlarlar. SEÇ İş Ortaklığı Mal Tedariki Sistemi*: o Bizim Toptan ın geleneksel kanaldaki nüfusunu artırmaya yönelik oluşturduğu iş ortaklığı mal tedariki sistemidir. Geleneksel Kanal: o Horeca: o Bakkal, market, süpermarket gibi perakende pazarının organize olmayan tarafında yer alan müşterilerdir. Hotels, restaurant ve kafeler gibi ev dışı tüketim pazarını oluşturan müşteri grubudur. Kurumsal Müşterileri: o Eczane, hukuk firmaları, inşaat şirketleri, muhasebe ofisleri, kamu kurumları. Bireysel Müşterileri: o Toptan alışveriş yapma amacında olan bireysel müşteriler (*) SEÇ platformu hakkında detaylı bilgi bir sonraki bölümde yer almaktadır. 9

10 BÜYÜYEN MÜŞTERİ SAYISI & ARTAN MÜŞTERİ ÇEŞİTLİLİĞİ MÜŞTERİ ÇEŞİTLİLİĞİ 26% % 6% 14% 9% Müşteri Gruplarının Toplam Satışlar İçindeki Payları (*) 5% 7% 5% 8% 12% 8% 25% 8% 32% 9% 27% % 12% 9% 9% 45% 43% 38% 37% ARTAN MÜŞTERİ SAYISI Bireysel Toptancı SEÇ Market Horeca Kurumsal Geleneksel 1Ç2018 7% 14% 26% 9% 9% 35% Büyük toptancı müşterilerin toplam satış içindeki payı 2016 daki %17,5 ten 2017 de %11,5 e gerilemiştir. (*) Müşteri verileri tekrar sınıflandırıldığından 2016 yılı verisi yeni sınıflandırmaya uygun olarak güncellenmiştir. 10

11 ÜRÜN STRATEJİSİ SATIŞ KIRILIMI % 32% 30% 35% 10% Gıda İçecek Tütün 12% 18% STRATEJİ 10% 10% 15% Temizlik & Kişisel Bakım Diğer Bölgesel olarak farklılaşan ~4.700 SKU dan oluşan ürün portföyü ve mağaza başına ortalama SKUs Ulusal ve uluslararası markalar arasında %50-%50 dağılım DEĞER ÖNERMESİ Tek çatı altında alışverişin müşteri trafiğini arttırması Rekabetçi fiyatlama Öz markalı ve özel ürünler Artan öz markalı ve özel ürün satışı 11

12 ÖZ MARKALI VE ÖZEL ÜRÜNLERİN STRATEJİSİ Öz markalı ve özel ürünlere yönelik güçlü satın alma gücü:200 ün üzerinde SKU Besler: Kuru bakliyat, konserve gıda, süt ürünleri, makarna, ketçap, mayonez, bitkisel yağ, reçel, şeker Altın Hasat: Zeytin yağı Sealady: Sıvı sabun Ona: Bitkisel yağ ve mısırözü yağı Vanesa: Kağıt mendil, tuvalet kağıdı ve ıslak mendil Bizz Cafe: Çözülebilir kahve Natura: Dondurulmuş gıda ve milföy hamuru Halk: Süt Türkiye nin en iyi üreticileri tarafından üretilen, kaliteli öz markalı ve özel ürünleri sürdürülebilir şekilde müşterilere sunmak 2017 itibarıyla ana kategori satışlarının yaklaşık %15 ine ulaşan öz markalı ve özel ürün satışı (2016: 13%; 2015: 8%) Bir önceki yıl aynı döneme göre iyileşen brüt kar marjı 12

13 İŞ ORTAKLIĞI MAL TEDARİKİ SİSTEMİ 13

14 İŞ ORTAKLIĞI MAL TEDARİKİ SİSTEMİ Bizim Toptan ın tedarik gücünden faydalanarak sürdürülebilir büyüme ve market kanalında penetrasyonun artırılması hedeflenmiştir Mağazaların işletmesi iş ortakları tarafından yapılmaktadır 2014 te alınan 196 mağaza 2017 sonunda 381 e ulaştı. 1Ç2018 de ise 424 e yükseldi. Artarak 2017 de %50 nin üzerine çıkan büyüme oranı İş ortaklarının girişimciliğinin yüksek oranda korunduğu «soft» olarak tanımlanan iş modeli Hedef: 150 m 2 üzerindeki marketler Marka: SEÇ MARKET ( Bizim Toptan a aittir) Büyüme: İş ortağı sayısında artış İş ortaklarına yapılan satışlarda artış İş ortaklarına yüksek katma değer Tedarik oranı %40 seviyelerinden yükselerek %60 ı aştı (2017: %62) 14

15 İŞ ORTAKLARINA SAĞLANAN ÖNEMLİ AVANTAJLAR Avantajlar Diğer Tedarikçiler Marka - «SEÇ MARKET» Nakliye Hedef Primi Mağazadan alımda ek indirim SKU Sayısı Anlaşma ile sınırlı Depo/mağazalara ortalama uzaklık n.m. 21km Ödeme Yöntemleri Pazarlama desteği (CRM, promosyon, insert vb.) Açık hesap (ödeme günü: 5-20 gün) Teminat mektubu, açık hesap, BPK ile taksit imkanı(*) Operasyonel destek (Yardım masası, online sipariş desteği, kasa & POS yönetimi vb.) Daha iyi avantajlar ile iş ortaklarımızın satışlarında artış (*) Bizim Profesyonel Kart 15

16 İŞ ORTAKLIĞI MAL TEDARİKİ SİSTEMİ VE BÖLGESEL ODAĞI: SEÇ MARKET Öncelikli olarak batı bölgelere odaklanılmaktadır. Çünkü; Klasik cash&carry iş modeli doğu bölgelerde kuvvetlidir, Logjistik altyapısı batı bölgelerde halihazırda aktiftir Nüfus ve kişi başına milli gelir batı bölgelerde daha fazladır 4Ç2016 dan itibaren; Batı bölgelerin dışındaki illere odaklanılarak, iş modelini geliştirmeye başlanmıştır Marka: SEÇ MARKET": kısa, kolay hatırlanan, motive edici Müşterilere sağlanan yüksek faydalar: Rekabetçi fiyatlar, markalı ve yüksek kaliteli öz markalı ürünlerden oluşan geniş ürün portföyü, yakınlık, yüksek hizmet kalitesi 16

17 2018 YILI İLK ÇEYREK SONUÇLARI 17

18 1Ç2018 DEKİ ÖNEMLİ GELİŞMELER TÜM ZAMANLARIN EN YÜKSEK SATIŞ BÜYÜMESİ & BRÜT KAR MARJI (HALKA ARZ SONRASI) 1Ç2018 de bir önceki yıl aynı döneme göre satış büyümesi: +%30 (halka arzdan sonraki yıllarda görülen en yüksek oran) Tarihsel olarak en yüksek ana kategori satışı büyümesi: +%29 Tüm müşteri gruplarında bir önceki yıl aynı döneme göre satış geliri artışı: Horeca satışları: +%28 Bireysel müşteriye yapılan satışlar: +%52 Kurumsal müşteriye yapılan satışlar: +%36 Geleneksek kanala yapılan satışlar:+ %29 SEÇ Market e satışlar: +%58 (iş ortaklığı mal tedariki modeli) Toptancı kanalına olan satışlar: +%15 Tüm zamanların en yüksek ana kategori brüt kar marjı korundu: 1Ç2018 de 1Ç2017 ye göre ~520bp ana kategori brüt kar marjı iyileşmesi Tüm zamanların en yüksek ana kategori brüt kar marjının korunması ile tarihsel olarak en yüksek brüt kar marjına ulaşıldı: ~370bp yükseliş (1Ç2017 den 1Ç2018 e) ~90bps yükseliş (4Ç2017 den 1Ç2018 e) 18

19 SATIŞ GELİRİ (MnTL): +%30 BÜYÜME (1Ç2018 HALKA ARZ SONRASI DÖNEMİN EN YÜKSEĞİ) +%30 (bir önceki yıla göre) % 31.0% 33.9% 25.9% 25.7% 74.3% 73.3% 69.0% 66.1% 74.1% 1Ç Ç Ç Ç Ç 2018 Main Category Tobacco 1Ç2018 satış büyümesi +%30 ile tarihi en yüksek seviyede gerçekleşti (halka arz sonrası dönemin en yüksek büyümesidir) Toptancı kanalı hariç satış büyümesi: +%36 Ana kategori satışlarının büyüme hızı: +%29 (halka arz sonrası dönemin en yüksek büyüme oranı) 19

20 BRÜT KAR (MnTL): TARİHİ EN YÜKSEK BRÜT KAR MARJI 1Ç2018 %10.4 ile tarihi en yüksek brüt kar marjı 40,3 57,7 67,5 79,0 81,1 1Ç Ç Ç Ç Ç 2018 Brüt Kar Marjı 6.7% 7.9% 9.1% 9.5% 10.4% ~370bp yükseliş (1Ç2017 den 1Ç2018 e) ~90bp yükseliş (4Ç2017 den 1Ç2018 e) 20

21 BRÜT KAR (MnTL): ANA KATEGORİ BRÜT KAR MARJINDA TARİHİ EN YÜKSEK SEVİYELER KORUNDU 1Ç 2018 Brüt Kar Marjı Tütün 2.0% Ana Kategori 13.4% Toplam 10.4% 1Ç 2017 Brüt Kar Marjı Tütün 2.6% Ana Kategori 8.2% Toplam 6.7% Ana Kategori Brüt Kar Marjı Tarihsel olarak en yüksek ana kategori brüt kar marjı seviyeleri korundu:* +520bp yükseliş (1Ç bir önceki yıl aynı döneme göre) Müşteri miksi ve ürün miksi etkisi * 4Ç2017 döneminde gerçekleşen olumlu geçici fiyat indirimi (GFİ-TPR) etkisi hariç bakıldığında, ana kategori brüt kar marjı yaklaşık 80bp lık yükseliş ile tarihi en yüksek seviyesine ulaşmıştır Tarihi En Yüksek Ana Kategori Brüt Kar Marjı 21

22 FAALİYET GİDERİ (MnTL): MEVSİMSELLİK & SATIŞ STRATEJİSİNİN YENİLENMESİNE YÖNELİK HARCAMALAR % % 1.3% % 1.1% 7.3% 6.6% 6.2% 6.8% 7.1% 1Ç Ç Ç2017 4Ç Ç 2018 Satış & Pazarlama Genel Yönetim Faal. Gid. Marjı 8.5% 7.5% 7.5% 7.5% 8.2% Faaliyet gideri marjı 1Ç2017 ye göre iyileşerek %8.2 ye ulaştı Toplam satış geliri artışından daha düşük gider artışı gerçekleşti Mevsimsellik ve satış stratejisinin yeniden yapılandırılması nedeniyle oluşan gider artışı (mağaza sayısındaki artışa bağlı olarak artan personel ve kira giderleri ile pazarlama /CRM giderlerindeki artış kaynaklıdır) 22

23 FAVÖK (MnTL): SON 9 ÇEYREĞİN EN YÜKSEK FAVÖK MARJI -5,6 8,0 16,9 22,3 24,1 1Ç Ç Ç Ç Ç 2018 FAVÖK Margin -0.9% 1.1% 2.3% 2.7% 3.1% FAVÖK marjı bir önceki yıl aynı döneme göre +400bp yükseldi, FAVÖK marjında çeyreksel iyileşme devam etti: +40bp 1Ç2018 FAVÖK marjı son 9 çeyreğin EN YÜKSEK seviyesine ulaştı Bizim Toptan tarihsel-olumlu FAVÖK marjı seviyelerine geri döndü: Ana kategori brüt kar marjındaki hızlı yükselişin etkisi Daha karlı müşteriler lehine gelişen müşteri miksi etkisi 23

24 NET KAR (MTL): ÇEYREKSEL İYİLEŞME DEVAM ETTİ -9,7-1,5 0,3 1,0-19, Q Q Q Q Q1 NET Marj -3.2% -1.3% -0.2% 0.0% 0.1% Net kar tutarında her çeyrek bir önceki çeyreğe göre gerçekleşen iyileşme devam etti Net kar tutarı 1Ç2018 de +1.0mnTL ye ulaştı Çeyreksel bazda kademeli iyileşmenin devamı beklenmektedir 24

25 YATIRIM HARCAMALARI (MnTL): PLANLAR İLE UYUMLU 69 ilde 175 mağaza Planlarla uyumlu olarak 1 yeni mağaza açılışı # Yeni Mağaza # Yer Değişimi 2 mağaza kapama Yatırım Harcaması: 10.6mn TL (planlanan şekilde gerçekleşmiştir) - Büyük çoğunluğu uzun dönemli leasing ile finanse edilerek - Gelecek dönemde gerçekleşecek mağaza yer değişimlerinin dönem içinde devam eden inşaatları için yapılan ödemeler - Yenileme, bakım-onarım harcamaları Net satış alanı: 176,7 metrekare 25

26 İŞLETME SERMAYESİ (MTL): NEGATİF İŞLETME SERMAYESİ DEVAM EDİYOR MTL 1Ç YY A Ç 2018 Ticari Alacaklar 74,3 76,9 53,3 40,2 44,7 Stoklar 251,4 234,9 246,5 248,5 271,3 Ticari Borçlar 434,9 447,4 485,3 540,3 590,7 İşletme Sermayesi -109,2-135,6-185,5-251,6-274,7 Ortalama Gün Sayısı (*) 1Ç YY A Ç 2018 Ticari Alacak 13,3 12,2 10,1 8,8 4,9 Stok 37,6 32,8 32,4 30,9 30,1 Ticari Borç 62,2 57,0 57,3 57,9 65,5 İşletme Sermayesi -11,3-12,0-14,8-18,2-30,5 (*) Net satışlar baz alınarak hesaplanmıştır Kredi kartı alacaklarının işlem gününün hemen ertesinde tahsil edilmeye başlanması alacak gün sayısını olumlu etkilemiştir Stok gün sayısı ve ticari borç ödeme gün sayısı iyileşmeye devam etmektedir 26

27 NET NAKİT (MTL) : GÜÇLÜ BİLANÇO YAPISI MTL 1Ç YY 2017* 9A 2017* 2017* 1Ç 2018* Finansal Borç -20,8-20,7-21,4-25,0-22,4 Kısa Vadeli -6,6-8,0-10,6-9,1-5,6 Uzun Vadeli -14,2-12,6-10,7-15,9-16,8 Nakit ve Nakit Benzerleri 127,0 142,8 183,5 229,7 250,5 Net Nakit 106,3 122,1 162,2 204,7 228,1 Net nakit pozisyonu ve döviz kuruna karşı Korunaklı Güçlü Bilanço Yapısı Nakit tutarını olumlu etkileyen faktörler; Kredi kartı alacaklarının işlem gününün hemen ertesinde tahsil edilmeye başlanması Net işletme sermayesi ihtiyacının iyileşen trendi * İlişkili taraflardan ticari olmayan alacaklar altında, Yıldız Holding A.Ş. Hesabında yer alan tutar, Holding de adatlandırılan tutar olup, piyasa faiz oranı üzerinden faiz geliri elde edilmektedir. Söz konusu tutar, yukarıdaki tabloda nakit ve nakit benzerleri kalemine eklenmiştir. 27

28 NET FINANSAL GİDERLER(MTL): ALACAK YÖNETİMİNİN OLUMLU ETKİSİ Kredi Kartı Alacaklarının Yönetimi İle İlgili Net Faiz Gideri (Dipnot 19-20) MTL 1Ç Ç Ç Ç Ç 2018 Ticari olmayan alacağa ait faiz geliri 1,51 3,06 4,56 6,20 6,90 Banka Faiz Giderleri -2,27-4,51-4,78-7,15-6,52 Net faiz gideri -0,8-1,5-0,2-0,9 0,4 Kredi kartı alacaklarının kırdırılması sonucu oluşan net finansal giderler, kredi kartı alacaklarının yeni yönetim şekli (adat geliri elde edilmesi) ile pozitife dönmüştür Finansal Giderlerin Detayları (Dipnot 20) MTL 1Ç Ç Ç Ç Ç 2018 Banka Faiz Giderleri -2,27-4,51-4,78-7,15-6,52 Leasing Faiz gideri -0,63-0,55-0,51-0,51-0,88 Kıdem Yükü Faiz Gideri -0,26-0,26-0,26-0,26-0,29 Teminat mektubu komisyon -0,01-0,01-0,01-0,01-0,09 Finansal Giderler -3,16-5,33-5,56-7,93-7,78 28

29 İŞ ORTAKLIĞI MAL TEDARİĞİ SİSTEMİ: SEÇ MARKET Temmuz 2014 (Satınalım) Ç T Mağaza Sayısı Satış Geliri (MnTL) ** Tedarik Oranı (%)* ~ Satış Geliri (MnTL) 1Ç Ç Ç Ç *Tedarik oranı dönem ortalama rakamını ifade etmektedir 29

30 KARLI VE SÜRDÜRÜLEBİLİR BÜYÜME T Bizim Toptan Mağaza Sayısı SEÇ Market Mağaza Sayısı Satış Geliri Büyümesi %3,7 En az %13-%15 SEÇ Market Satışları (milyon/tl) 181, FAVÖK Marjı %1,4 2.5%-2.9% Net Kar (Zarar) (milyon/tl) (30,3) Yaklaşık 10 30

31 EK 31

32 EK GÜÇLÜ BÜYÜMENİN TARİHÇESİ Satış Gelirleri (MnTL) Mağaza Sayısı 32

33 EK BRÜT KAR VE FAVÖK PERFORMANSI BRÜT KAR (MnTL) FAALİYET GİDERLERİ (MnTL) Brüt Kar Marjı 8,8% 9,5% 9,1% 8,6% 8.4% ANA KATEGORİ BRÜT KARI (MnTL) Faaliyet Gideri/ Satış Geliri 6,3% 7.5% 7,1% 6,8% 7.7% FAVÖK* (MnTL) Ana Kategori Brüt Kar Marjı 10,7% 11,6% 11,8% 10,9% 11.2% FAVÖK Marjı(*) 3,1% 2,7% 2,8% 2,4% 1,4% (*): Diğer gelir/giderler hariç 33

34 EK NET KAR, YATIRIM HARCAMALARI, NET İŞLETME SERMAYESİ, NAKİT AKIŞI NET KAR (MnTL) NET İŞLETME SERMAYESİ (MnTL) Net Marj 1,8% 0,5% 0,6% 0,0% -1.0% HBK (TL) 1,00 0,27 0,36 0,03 (0,51) YATIRIM HARCAMALARI (MnTL) FAALİYETLERDEN NAKİT AKIŞI (MnTL) (*): Net zarar tutarı çeyreksel olarak bir önceki çeyreğe göre iyileşerek, 4Ç2017 de +0.2MnTL kar seviyesine ulaşmıştır. 34

35 EK GELİR TABLOSU MTL 1Ç Ç Ç Ç Ç 2018 Satış Gelirleri 598,1 727,3 741,3 829,7 776,5 Yıllık Büyüme -6,4% 2,5% -2,1% 20,8% 29,8% Brüt Kar 40,3 57,7 67,5 79,0 81,1 Brüt Marj 6,7% 7,9% 9,1% 9,5% 10,4% Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri -43,6-47,8-45,8-56,1-55,3 Genel Yönetim Giderleri -7,2-6,9-9,8-6,3-8,3 Diğer Faaliyet Gelirleri / (Giderler) -13,4-10,9-12,5-15,8-14,4 Faaliyet Karı -23,9-7,9-0,6 0,9 3,1 Finansman Gideri Öncesi Faaliyet Karı -22,3-5,1 4,0 7,2 9,6 Finansal Giderler -3,2-5,3-5,6-7,9-7,8 Vergi Öncesi Dönem Karı -25,5-10,5-1,6-0,7 1,8 Net Kar -19,4-9,7-1,5 0,2 1,0 Net Marj -3,2% -1,3% -0,2% 0,0% 0,1% Düzeltilmiş FAVÖK(*) -5,6 8,0 16,9 22,3 24,1 Düzeltilmiş FAVÖK Marjı(*) -0,9% 1,1% 2,3% 2,7% 3,1% Hisse Başına Kar -0,32-0,16-0,02 0,00 0,02 35

36 EK BİLANÇO - VARLIKLAR MTL Dönen Varlıklar 467,0 474,8 499,5 529,1 576,6 Nakit ve Nakit Benzerleri 127,0 17,5 21,8 227,2 60,9 Ticari Alacaklar 74,3 76,9 53,3 40,2 44,7 Stoklar 251,4 234,9 246,5 248,5 271,3 Diğer 14,3 145,5 177,9 13,2 199,6 Duran Varlıklar 139,3 139,3 146,9 180,2 182,9 Maddi Duran Varlıklar 104,3 103,6 110,7 142,8 145,6 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 27,7 27,8 28,2 28,4 28,6 Diğer 7,3 7,9 8,0 8,9 8,7 Toplam Varlıklar 606,4 614,1 646,4 709,3 759,5 36

37 EK BİLANÇO - YÜKÜMLÜLÜKLER MTL Kısa Vadeli Yükümlülükler 464,0 480,8 517,0 574,9 623,0 Kısa Vadeli Borçlanmalar 6,6 8,0 10,6 9,1 5,6 Ticari Borçlar 434,9 447,4 485,3 540,3 590,7 Diğer 22,5 25,3 21,1 25,5 26,7 Uzun Vadeli Yükümlülükler 26,0 25,7 24,1 28,6 30,8 Uzun Vadeli Borçlanmalar 14,2 12,6 10,7 15,9 16,8 Diğer 11,8 13,1 13,3 12,7 14,0 Özkaynaklar 116,4 107,6 105,4 105,8 105,7 Ödenmiş Sermaye 40,0 40,0 40,0 60,0 60,0 Diğer 95,8 96,7 96,0 76,1 44,7 Net Dönem Karı - 19,4-29,1-30,6-30,4 1,0 Toplam Kaynaklar

38 EK ORTAKLIK YAPISI ( ) 44,8% 55,2% Yıldız Holding Halka Açık (*): tarihli MKK verisidir 38

39 EK MAĞAZA FOTOĞRAFLARI 39

40 EK DEPO FOTOĞRAFLARI 40

41 EK SEÇ MAĞAZALARININ FOTOĞRAFLARI İŞ ORTAKLIĞI MAL TEDARKİ SİSTEMİ 41

42 EK BİZİM KART: DİJİTALLEŞME İLE UYUMLU Yeni Dijital Uygulama: Bizim Kart Kart taşımaya gerek olmadan alışveriş İndirim ve kampanyaların takibinde kolaylık Paylaşılabilir kart sistemi IOS ve Android ile uyumlu 42

43 İLETİŞİM BİLGİLERİ YATIRIMCI İLİŞKİLERİ Işıl Bük Yatırımcı İlişkileri Müdürü website: 43