YATIRIMCI SUNUMU BIST: BIZIM

Transkript

1 YATIRIMCI SUNUMU BIST: BIZIM

2 ÖNEMLİ NOT Bu sunum yayınlandığı tarih itibarı ile geleceğe ilişkin belirli beklenti ve varsayımlara dayanan ileriye dönük ifadeler içerir ve bu beklenti ve varsayımların riske maruz olması nedeni ile gerçek sonuçlar bu sunumda belirtilen sonuçlardan farklı olabilir. Bu risklerin pek çoğu BİZİM TOPTAN ın kontrol kabiliyetinin ve kesin olarak tahmin edebilme yeteneğinin ötesindedir, örneğin gelecekteki piyasa ve iktisadi koşullar, diğer piyasa katılımcılarının davranışları, edinilen işleri başarı ile entegre etmek veya beklenen maliyet azaltımlarını veya verimlilik artışlarını gerçekleştirmek bunlar arasında sayılabilir. Okuyucular bu sunumda belirtilen geleceğe yönelik ifadelere gereğinden fazla itibar göstermemek konusunda uyarılmaktadırlar. BİZİM TOPTAN bu sunum tarihinden sonra meydana gelebilecek gelişmeler nedeni ile bu sunumda yer alan geleceğe yönelik ifadeler konusunda olabilecek herhangi bir revizyonu kamuya açıklama konusunda hiç bir taahhüt altına girmemektedir. Bu sunum sadece bilgi verme amaçlıdır. Bu sunum resmi bir hisse halka arzı anlamına gelmez; bir İzahname basılmayacaktır. Bu sunum, BIZIM TOPTAN ın izni olmadan hiçbir surette basılmayacaktır, yeniden üretilmeyecektir ve dağıtılmayacaktır. Bu sunumdaki rakamlar daha iyi bir genel bakış verebilmek maksadıyla yuvarlanmıştır. Sapmaların hesaplaması kesirleri de içeren figürlere dayanır. Bu nedenle yuvarlama farklılıkları oluşabilir. 2

3 ŞİRKET HAKKINDA 3

4 BİR BAKIŞTA BİZİM Ciro bakımından Türkiye nin en büyük 52. şirketi* Mağaza sayısı ve coğrafi yaygınlık bakımından Türkiye nin 1 numaralı Cash&Carry Toptancısı İstanbul Menkul Kıymetler Borsası nda işlem gören tek cash & carry şirketi 2012 satış geliri milyon TL ana kategori satışlarının bileşik büyümesi %20, yılı FAVÖK Marjı 3.5% ve FAVÖK YBBO %23,6 ( ) *Fortune Dergisi nin 2012 yılı araştırma sonuçlarına göre 4

5 GÜÇLÜ ORGANİK BÜYÜMENİN TARİHÇESİ YBBO Tütün 1,5% Ana Kategori 20,7% Toplam 13,7% , ,264 1, , , Satışlar (MTL) Mağaza Sayısı 5

6 ÖNE ÇIKAN NOKTALAR Hızlı Büyüyen HTM Toptan Pazarı Cash & Carry: En Hızlı Büyüyen HTM Kanalı Hızlı Büyüme BİZİM: Güçlü Organik Büyümesiyle Türkiye nin Öncü Cash&Carry Toptan Satıcısı Kendini Kanıtlamış, Hızlı Büyüme Potansiyeline Sahip İş Modeli Güçlü Finansal Performans Geçmişi Güçlü Nakit Üretimi Artan Karlılık 6

7 TÜRKİYE HTM TOPTAN PAZARI HIZLI BÜYÜME BÖLÜNMÜŞ PAZAR YAPISI Milyar TL Yerel Tedarikçiler Toptan Satıcılar&Dağıtımcılar (>7.000) Küresel Tedarikçiler Cash & Carry Oyuncuları (<10) HORECA Kurumsal Şirketler Perakendeci, Bakkal & Marketler HTM Toptan Satış sektörünün %95 i geleneksel toptan satıcılar ve dağıtımcıların kontrolü altındadır Türkiye de tahminen toplam toptan satıcı ve dağıtımcı bulunmaktadır Buna karşın sadece üç tane büyük Cash & Carry şirketi bulunmaktadır; Metro, Bizim, Tespo. (satış gelirleri sırasıyla; 2.4, 2.0 ve 0.55 milyar TL) Nihai Tüketici Cash & Carry şirketlerinin profesyonelleşip HTM Toptan Satış pazarını konsolide etmeleri için büyük bir fırsat mevcuttur Kaynak: Frost & Sullivan *Bizim in 2012 yılı için tahminleri. 7

8 Talep Arz TÜRKİYE CASH & CARRY PAZARI EN HIZLI BÜYÜYEN HTM PAZARI TEMEL BÜYÜME DİNAMİKLERİ Milyar TL % 5% PERAKENDE VE TOPTAN PAZARININ ÖNÜNDE BİR BÜYÜME YBBO 15% 9.6% 10,0% % 7.2 Toptancı konsolidasyonu Tedarikçilerin geniş dağıtım ağı / tüketiciye ulaşma isteği Fiyat istikrarı ve sistem standardizasyonu Üyelik formatı sayesinde müşteri davranışlarını takip etme fırsatı Tek çatı altında, uygun fiyat ve ödeme koşullarıyla alışveriş Tüm müşterii segmentlerine hitap Gelişme potansiyeli olan HORECA&Kurumsal segmentleri 0% HTM Toptan HTM Perakende Cash & Carry Müşterinin yaygınlık ve esnekliik talebi Kaynak: Frost and Sullivan 8

9 BİZİM: TÜRKİYE NİN LİDER CASH & CARRY TOPTAN SATIŞÇISI EN YAKIN RAKİBİNİN 5 KATI MAĞAZA SAYISI TÜRKİYE GENELİNDE YAYGIN MAĞAZA AĞI Mağaza Sayısı (31 Aralık 2012 itibarı ile) BIZIM Metro Tespo MARKET ORTALAMASININ ÜZERİNDE BÜYÜME arasında beklenen C&C Pazar büyümesi %12,9 Bizim in arasındaki toplam YBBO büyümesi %16,9 Tedarikçilerin daha fazla sayıda nihai tüketiciye ulaşmasını sağlayan ulusal yaygınlık 81 ilin 63 ünü kapsayan geniş ağ, İstanbul da 23 mağaza Müşteriler için kolaylık sağlayan ulaşılabilirlik 9

10 KENDİNİ KANITLAMIŞ; ESNEK ve ÖLÇEKLENEBİLİR İŞ MODELİ YÜKSEK ESNEKLİK Müşteriler Fiyat liderliği ve ulaşılabilirlik Farklı ihtiyaçlara yönelik geniş ürün çeşidi Müşterilerle kurulan yakın ilişkiler Üç Mağaza Tipi Uyarlanabilir Mağaza Formatı Ürünler Bölgelere göre ayarlanan ortalama Stok Kalemi (SK) Yaklaşık %95 markalı ürün Bölgesel SKU Sunumu Hızlı Karar Verme Mağazalar Üç esnek mağaza tipi Düşük maliyetli kurulum ve hızlı geri dönüş %100 kiralama YÜKSEK ÖLÇEKLENEBİLİRLİK Düşük Başlangıç / Hızlı Geri Dönüş Düşük İşletme Sermayesi Etkin Maliyetli Gayrimenkul Uyarlanabilir Dağıtım Kapasitesi Pazarlama Dağıtım Operasyonel Mükemmeliyet Derin müşteri bilgisi CRM yetkinliği Müşteri bağlılığı: BIZIM Profesyonel Kart Outsource edilmiş Esnek kapasite Sıfır-maliyet modeli Düşük / eksi işletme sermayesi Düşük yatırım ve faaliyet harcaması Kendi kendini finanse eden yapı 10

11 BÜYÜYEN MÜŞTERİ SAYISI & ARTAN MÜŞTERİ ÇEŞİTLİLİĞİ MÜŞTERİ ÇEŞİTLİLİĞİ ANA TREND VE GÖZLEMLER Müşteri Gruplarının Toplam Satışlardaki Oranı % 9% 8% 1% 16% 22% 10% 10% 12% 12% 25% 20% 12% 12% 15% 15% HORECA & Kurumsal Toptancı HORECA & Kurumsal Toptancılar Market Bakkal Marketler Bakkallar Perakendeci Süpermarket Perakendeciler Süpermarketler Tüccarlar Diğer Tüccarlar Diğer Aktif Müşteri (bin) Bütün gruplarda büyüme potansiyeline sahip Cash & Carry müşteri tabanı Sınırlı konsantrasyon riski 333 Ara' 2011 Ara' 2012 Çok kanallı büyüme fırsatlarını besler Büyümeye öncelik eden iki önemli segment; HORECA & Kurumsal Geleneksel perakendecilerin önemli düzeyde kalması ve uzun vadede %40 seviyesinde stabilize olması beklenmektedir (an itibarı ile %60) 11

12 HORECA & KURUMSAL SEGMENTLERİNDE BÜYÜME FIRSATLARI Türk C&C Pazarı Müşteri Segmentleri Büyüme Oranları ( ) (1) Türkiye Otel & Oda Sayıları (1) ( ) 500,000 HORECA Bireysel 15.5% 19.9% 3,000 2, , , ,000 Kurumsal 14.4% 100,000 Toptancı Bakkal 9.0% 10.5% 1, Otel Sayısı Oda Sayısı 0 Türk Horeca & Kurumsal pazarının hacmi 18 milyar Euro (2) olarak tahmin edilmektedir Pazarın %95 ten fazlası geleneksel kanal tarafından yönetilmektedir (Toptancılar, Dağıtımcılar, Süpermarketler vs.) Dikkate değer büyüklükteki şirketler: Metro Türkiye (yaklaşık 400 milyon Euro) G2M (yaklaşık 250 milyon Euro) Bizim (yaklaşık180 milyon Euro) Organize oyuncuların marketi konsolide etme ihtimali yüksektir (1) Frost & Sullivan (2) Şirket kaynakları 12

13 HORECA & KURUMSAL OPERASYONU: HIZLI BÜYÜME FIRSATI STRATEJİ Bizim in amacı, pazar trendlerine bağlı olarak HORECA ve Kurumsal segmentlerinin toplam satışlardaki payını hızlı bir şekilde yükseltmektir ORGANİZASYON Bu segmentlere özel kurulan HORECA satış takımı ve gerektiğinde teslimat hizmeti 2012 SONUÇLARI HORECA & Kurumsal segmentlerinin toplam satışlardaki payı 2012 hedefi olan %20 yi geçmiş ve %22 ye ulaşmıştır HORECA ya özgü mağaza sayısı 12 ye yükselmiştir Aktif HORECA ve Kurumsal müşteri sayısındaki artış %79 a ulaşarak 2012 yılı hedefi olan %40 ı ikiye katlamıştır Müşteri sadakatini artırmak amacıyla sunulan Bizim Profesyonel Kart, den fazla müşteriye ulaşmıştır 13

14 MARKALI ÜRÜN STRATEJİSİ 2012 SATIŞ KIRILIMI STRATEJİ 26% 14% 25% 19% 16% Gıda İçecek Temizlik Diğer Tütün 31 Aralık 2012 itibarı ile toplam yaklaşık SKU ve mağaza başına ortalama SKU Ulusal ve uluslararası markalar arasında %50- %50 dağılım Gelecekte toplam satışlarda tütün payının azalması beklenmekte (uzun vadede %20-22) DEĞER VAADİ Tek çatı altında alışveriş müşteri trafiğini arttırıyor Rekabetçi fiyatlama Öz markalı ve özel ürünler toplam satışların 2012 sonu itibarı ile %4,3 ünü oluşturmakta (uzun vadeli hedef %10-12) 14

15 YÜKSEK ULAŞILABİLİRLİK SAĞLAYAN 3 FARKLI MAĞAZA FORMATI Tip A (43 mağaza) Tip B (47 mağaza) Tip C (47 mağaza) Sürdürülebilirlik: > 1,500 müşteri Ortalama büyüklük: c m 2 Ortalama SKU Ortalama 6-12 ayda 4-duvar FAVÖK pozitif Sürdürülebilirlik: müşteri Ortalama büyüklük: c m 2 Ortalama SKU Ortalama 6-12 ayda 4-duvar FAVÖK pozitif Sürdürülebilirlik: müşteri Ortalama büyüklük: c m 2 Ortalama SKU Ortalama 6-12 ayda 4-duvar FAVÖK pozitif 15

16 2012 YILI SONUÇLARI ÖZETİ 16

17 FİNANSAL DURUM TOPLAM VE MEVCUT MAĞAZA SATIŞLARINDA GÜÇLÜ BÜYÜME SÜRDÜRÜLEBİLİR KARLILIK ARTIŞI DÜŞÜK YATIRIM HARCAMASI İHTİYACI YÜKSEK SERMAYE GETİRİSİ DÜŞÜK İŞLETME SERMAYESİ İHTİYACI GÜÇLÜ VE İSTİKRARLI NAKİT AKIŞI 17

18 TOPLAM VE MEVCUT MAĞAZA SATIŞLARINDA GÜÇLÜ BÜYÜME TOPLAM SATIŞLAR (Milyon TL) ANA KATEGORİ MEVCUT MAĞAZA SATIŞ BÜYÜMESİ ve GSYİH BÜYÜMESİ 1040 % %43 %33 %55 %57 % %29 %71 Güçlü ana kategori satış büyümesi 1733 %27 %73 Ana kategori satışlarında artan penetrasyon 1974 %26 % Ana Kategori Tütün Tütün büyümesi vergi artışlarıyla sınırlıdır ve uzun vadede tütün payının %20 seviyesine gerilemesi bekleniyor 8% 9% 1% -5% 16% 16% 9% 9% Güçlü ana kategori LFL satış momentumu 11% Mevcut Mağaza Büyümesi GSYİH Büyümesi Ana aksiyonlar: müşteri sayısının artırılması, sepet büyüklüğünün artırılması, trafik ve öz markalı ürün büyümesi Etkili araçlar : CRM, müşteri temsilcileri, pazarlama ve promosyonlar, kategori yönetimi, özel ürünler 2% 18

19 GÜÇLÜ BRÜT KAR VE FAVÖK PERFORMANSI BRÜT KAR (Milyon TL) FAALİYET GİDERLERİ (Milyon TL) Düzeltilmiş Marj* ,3% 8,4% 8,4% 8,4% 8,7% Faal G./ Satışlar 5,2% 5,4% 5,4% 5,4% 5,7% Marj iyileşmesi için yüksek potansiyel - Karlılık için en uygun ürün karması (yüksek marjlı kategoriler) - HORECA & Kurumsal gibi karlı ve büyüyen müşteri segmentlerine odaklanma - Sıkı maliyet disiplinini sürdürmek - Faaliyet giderlerinde ölçek ekonomisinden ve satıcılara karşı artan satın alma gücünden faydalanmak Uzun dönemde hedef %10 Brüt Marj ve %5 FAVÖK Marjı Düzeltilmiş Marj* DÜZELTİLMİŞ FAVÖK (Milyon TL) ,7% 3,6% 3,5% 3,5% 3,5% (*): Olağan dışı gelirler/(giderler) ve sigara stok kazancı hariç tutulmuştur. 19

20 SERMAYE GETİRİSİNDE SIRADIŞI PERFORMANS NET KAR (Milyon TL) KULLANILAN SERMAYENİN GETİRİSİ (ROCE) (***) % 74% 75% 65% % Düzeltilmiş Marj 0,3% 1,5% 1,8%* 1,7%** 1,3% HBK(TL) 0,19 0,47 0,71 0,75 0,65 Brüt kar marjı ve faaliyet giderleri kaldıracı kanalıyla güçlü net kar marjı iyileşmesi Yüksek oranlı sermaye getirisini doğrulayan, büyüme ve karlılık konusunda istikbal vaat eden düşük maliyetli iş modeli Yeni açılan mağazalar için 3 yıldan kısa geri ödeme süresi Ocak 2013 te gerçekleşen sigara zammından kaynaklanan, net karı etkileyen finansman giderleri İstikrarlı büyüme vaat eden Hisse Başı Kazanç (*) Tek seferlik sigara stok kazancı hariç (**) Tek seferlik sigara stok kazancı ve Halka Açılma masrafları hariç (***) Olağan dışı gelirler dışarıda tutularak düzeltilmiş Faaliyet Karı* (1-t)/ (Toplam varlıklar-finansal yatıırım-nakit ve nakit benzerleri cari yükümlülükler) 20

21 GÜÇLÜ VE İSTİKRARLI NAKİT AKIŞI & DÜŞÜK YATIRIM HARCAMASI FAALİYET NAKİT AKIŞI (Milyon TL) NET İŞLETME SERMAYESİ (Milyon TL) (11.1) NET DURAN VARLIK YATIRIMI (Milyon TL) Yeni Mağazalar Bakım & Onarım Faaliyetlerden güçlü ve istikrarlı nakit akışı 0 a yakın işletme sermayesi gün sayısı ve negatif işletme sermayesi ile çalışma kapasitesi Kiralama modeli sayesinde düşük sermaye harcamaları. Yeni mağaza maliyeti 1.5 Mio TL Horeca ya özgü mağaza dönüşümü maliyeti yaklaşık 0.3 Mio TL Orta vadeli yıllık yeni mağaza açılış sayısı hedefi 15 (±1) Kendini finanse eden harcamalar sayesinde borçsuz bir bilanço 21

22 2013 İkinci Çeyrek & İlk Yarı Sonuçları ISE: BIZIM.TI Türkiye nin Lider Cash&Carry Toptancısı 22

23 SATIŞ GELİRLERİ (MTL) - 2.Ç. Toplam Büyüme 2.Ç LFL Büyümesi Tütün 6,9% Tütün 2,6% Ana Kategori 22,4% Ana Kategori 10,5% Toplam 18,3% Toplam 8,4% 559,3 472,8 24,1% 26,7% 73,3% 75,9% H1 Toplam Büyüme Tütün 1,8% Ana Kategori 23,2% Toplam 18,0% 900,0 24,5% 75,5% H LFL Büyümesi Tütün -1,6% Ana Kategori 12,2% Toplam 8,7% 1.061,8 21,2% 78,8% 2012 Q Q2 Ana Kategori Tütün 2. çeyreğe de hakim olan marketteki mütevazı talep koşulları altında Bizim in stratejik hedefi market penetrasyonunu arttırmak olmuştur, Hem mevcut mağaza büyümesi hem de beklentileri karşılayan güçlü yeni mağaza katkısıyla ana kategori satışları %22,4 le market ortalamasının, %11.7*, üzerinde gerçekleşmiştir, Ocak ayı başlarındaki vergi artışıyla 1. çeyrekteki düşüşün ardından 2. çeyrek tütün ürünleri satışları normalleşmeye başladı. Türkiye nin Lider Cash&Carry Toptancısı 2012 H H1 Ana Kategori Tütün 1. ve 2. çeyrekteki çok güçlü satış performansı 1. yarıda olağanüstü bir büyümeye neden oldu, Hem toplam büyüme hem de ana kategori satış büyümeleri market ortalamaları olan *%13,9 ve *%11,6 dan daha yüksek olmuştur. Sürdürülebilir mevcut mağaza büyümesinin yanında 2013 yılındaki yeni mağaza açılışlarının normalleşmesi ve çeyrek mağaza açılışlarının ilave katkısı satış performansını arttırdı. (*) AC Nielsen 23

24 BRÜT KAR (MTL) Q Q Brüt Kar Brüt Marjlar 8,8% 8,6% 2012 H H1 Brüt Kar Brüt Marjlar 8,9% 9,3% Pazardaki hakim mütevazı talep koşulları altında Bizim in stratejik önceliği fiyatlara yatırım yaparken satış büyümesini sağlamaktır, Ana kategori brüt marjı1. çeyrekte olduğu gibi istikrarlıdır(%10,5) Ana kategori brüt marjı mütevazı talep koşulları altında satış fırsatlarından yararlanmak için yapılan fiyat yatırımları ve ürün karmasından etkilenmiştir, Tütün ürünleri stok satışları sayesinde toplam brüt kar, ana kategori brüt marjının azalmasına rağmen hala geçen yıldan daha yüksektir. Türkiye nin Lider Cash&Carry Toptancısı 24

25 FAALİYET GİDERLERİ (MTL) - 27,6 1,0% 4,8% 34,5 1,0% 5,2% 53,4 1,1% 4,9% 67,0 1,1% 5,2% 2012 Q Q2 Satış &Pazarlama Genel Merkez 2012 Q Q2 Satış &Pazarlama Genel Merkez OPEX Marjları 5,8% 6,2% Faaliyet kaldıracından kısıtlı faydalanılmasıyla beraber son 3 çeyrekte 17 mağazayla ivme kazanan yeni mağaza açılışları, Yeni mağaza açılışlarındaki hızlanmanın etkisi faaliyet giderlerinde 10 bps olmuştur, Sıkı maliyet kontrol mekanizması faaliyet giderlerini öngörülenin altında bir seviyede tutmuştur. OPEX Marjları 5,9% 6,3% Satış marjları üzerindeki opex marjı, işletme kaldıracından faydalanılmasıyla birlikte öngörülen seviyeler karşısında toparlanmaya başlamıştır, Yeni mağaza açılışlarındaki hızlanmanın etkisi opex marjlarında 20 bps olmuştur, Yılın ikinci yarısında yıllık planlarımızda öngördüğümüz gibi faaliyet kaldıracından daha fazla yararlanmayı ummaktayız. Türkiye nin Lider Cash&Carry Toptancısı 25

26 DÜZELTİLMİŞ FAVÖK (MTL) , Q Q Düzeltilmiş FAVÖK FAVÖK Marjları 3,4% 3,0% Bazı fiyat yatırımları, kısıtlı faydalanılan faaliyet kaldıracı ve ürün karmasından dolayı gerçekleşen düşük brüt kar marjı 2. çeyrek FAVÖK marjını etkilemiştir, Yeni mağaza açılışlarındaki hızlanmanın FAVÖK marjı üzerindeki etkisi 10 bps olarak gerçekleşmiştir H H1 Düzeltilmiş FAVÖK FAVÖK Marjları 3,5% 3,5% Tütün ürünleri stokları hariç tutulduğunda gerçekleşen FAVÖK marjı %3,2 de sabit kalmıştır, bu oran 1. çeyrekle paralel ancak fiyat yatırımları ve kısıtlı faydalanılmış faaliyet kaldıracı nedeniyle geçen yıldan düşüktür, Yeni mağaza açılışlarının FAVÖK marjı üzerindeki etkisi 20 bps olarak gerçekleşirken, faaliyet kaldıracından beklenildiği gibi gelecekte daha fazla faydalanılması sayesinde önümüzdeki çeyrekler için gelişme imkanı mevcuttur. Türkiye nin Lider Cash&Carry Toptancısı 26

27 NET DÖNEM KARI (MTL) NET Marjlar Q Q 2012 H H1 Net Kar Net Kar NET 1,0% 1,2% Marjlar 1,3% 1,5% Ana kategorilerdeki fiyat yatırımları ve aynı zamanda kısıtlı operasyonel maliyet marjı etkileri daha başarılı performansları geciktirmektedir, Tüm bu faktörlere rağmen Net Kar dönem boyunca finansal giderlerin azalması ve güçlü satış büyümesi nedeniyle ciddi bir artış göstermiştir, Özellikle tütün ürünleri stoklarındaki İşletme sermayesi gelişimi ve ticari ödemeler yönetimi performansı daha yüksek finansal performanslara dönüşmüştür. Geçmiş çeyreklerden ve hatta öngörülerimizden daha iyi finansal giderler performansı geçmişe nazaran daha umut vadedicidir, Tütün ürünleri stoklarının satışlarından elde edilen gelir de fiyat yatırımlarını dengeleyerek net kara katkıda bulunmuştur, Bizim in son iki çeyreğe hakim Net Kar performansı, gözle görülür bir yıllık hisse başına kar (EPS) gelişimi gerçekleşeceğinin açık bir göstergesi olmuştur. Türkiye nin Lider Cash&Carry Toptancısı 27

28 YATIRIM HARCAMALARI (MTL) , Q Q 2012 H H1 # Yeni Mağazalar # Yer Değişikliği # Yeni Mağazalar # Yer Değişikliği Düzenli mağaza açılışları devam etmiş ve Bizim 2. çeyrekte 4 yeni mağaza açarak 63 şehirde 144 mağazaya ulaşmıştır, 2 mağaza HORECA konseptine dönüştürülerek toplamda 15 konsept mağazasına sahip olunmuştur. Hızlanmış ve düzenli mağaza açılışları muhteşem bir mağaza açılış toparlanmasını sağlamıştır, Yılın geri kalanında 15 net yeni mağaza açma ve 3-5 mağazamızı HORECA formatına dönüştürme hedefimizi gerçekleştirme yolundayız. Türkiye nin Lider Cash&Carry Toptancısı 28

29 2013 GENEL GÖRÜNÜM 2.3 Milyar TL Toplam Satış Geliri Hedefi Dengeli Mağaza Açılışları / 15±1 Yeni Mağaza Düzeltilmiş FAVÖK Marjı Hedefi %3.5 Gözle Görülür Hisse Başına Kar (EPS) Gelişimi Hedefi Türkiye nin Lider Cash&Carry Toptancısı 29

30 EK Türkiye nin Lider Cash&Carry Toptancısı 30

31 EK GELİR TABLOSU* MTL 2Q Q H H2013 Satış Gelirleri 472,8 559,3 900,0 1061,8 Yıllık Büyüme 8,5% 18,3% 10,2% 18,0% Brüt Kar 41,4 48,1 80,1 98,3 Brüt Marj 8,7% 8,6% 8,9% 9,3% Pazarlama, Satış ve Dağıtım Giderleri -22,9-29,0-44,0-55,7 Genel Yönetim Giderleri -4,7-5,4-9,5-11,3 Diğer Faaliyet Gelirleri / (Giderler) -0,3 0,4-0,4 0,11 Faaliyet Karı 13,5 13,9 26,2 31,5 Finansal Gelirler/(Giderler) -7,4-5,9-11,3-12,1 Vergi Öncesi Dönem Karı 6,1 8,1 14,9 19,5 Vergi Gideri -1,1-1,6-2,9-3,9 Net Kar 5,0 6,4 12,0 15,5 Net Marj 1,0% 1,2% 1,3% 1,5% Düzeltilmiş FAVÖK(*) 16,3 16,8 31,5 37,4 Düzeltilmiş FAVÖK Marjı(*) 3,4% 3,0% 3,5% 3,5% Hisse Başına Kar (EPS) 0,12 0,16 0,30 0,39 *Rakamlar SPK tarafından 7 Haziran 2013 te yayınlanan ve 31 Mart 2013 ten sonra geçiş dönemi etkinleşen yeni finansal tablolar ve kılavuzuna göre revize edilmiştir. Türkiye nin Lider Cash&Carry Toptancısı 31

32 EK BİLANÇO VARLIKLAR(*) MTL Dönen Varlıklar Nakit ve Nakit Benzerleri Ticari Alacaklar Diğer Alacaklar 0,3 0,4 Stoklar Peşin Ödenmiş Giderler Diğer Dönen Varlıklar Duran Varlıklar Finansal Yatırımlar Diğer Alacaklar Maddi Duran Varlıklar Maddi Olmayan Duran Varlıklar Peşin Ödenmiş Giderler TOPLAM VARLIKLAR *Rakamlar CMB tarafından 7 Haziran 2013 te yayınlanan ve 31 Mart 2013 ten sonra geçiş dönemi etkinleşen yeni finansal tablolar ve kılavuzuna göre revize edilmiştir. Türkiye nin Lider Cash&Carry Toptancısı 32

33 EK BİLANÇO KAYNAKLAR (*) MTL Kısa Vadeli Yükümlülükler Ticari Borçlar Çalışanlara Sağlanan Faydalar Kapsamında Borçlar Ertelenmiş Gelirler Dönem Karı Vergi Yükümlülüğü Kısa Vadeli Karşılıklar Cari Dönem Vergisi İle İlgili Borçlar Diğer Kısa Vadeli Yükümlülükler 0,3 0,1 Uzun Vadeli Yükümlülükler Çalışanlara Sağlanan Faydalara İlişkin Uzun Vadeli Karşılıklar 0,7 0,9 Ertelenmiş Vergi Yükümlülüğü ÖzKaynaklar Ödenmiş Sermaye Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler veya Giderler Kar veya Zararda Yeniden Sınıflandırılmayacak Birikmiş Diğer Kapsamlı Gelirler veya Giderler (0,1) (0,1) Kardan Ayrılan Kısıtlanmış Yedekler Geçmiş Yıllar Karı Net Dönem Karı TOPLAM KAYNAKLAR *Rakamlar CMB tarafından 7 Haziran 2013 te yayınlanan ve 31 Mart 2013 ten sonra geçiş dönemi etkinleşen yeni finansal tablolar ve kılavuzuna göre revize edilmiştir. Türkiye nin Lider Cash&Carry Toptancısı 33

34 EK ORTAKLIK YAPISI ( ) 11%* 39%*** 50%** (*): Bazı fonlara ve şahıslara ait hisselerden oluşmaktadır. Yıldız Holding Halka Açık Diğer (**): 11 Milyar TL lik toplam satışıyla Türkiye nin en büyük gıda ve içecek grubu olan Yıldız Holding yakın zamanda hisse payını %49.96 ya yükseltmiştir. (***): Merkezi Kayıt Kuruluşu nun verilerine göre Türkiye nin Lider Cash&Carry Toptancısı 34

35 İLETİŞİM BİLGİLERİ GENEL MÜDÜRLÜK Bizim Toptan Satış Mağazaları A.Ş. Kusbakisi Cad. No. 19, Altunizade Uskudar, Istanbul, Turkiye T: F: Website: Bizim Yatırımcı İlişkileri Müdürü Gokhan Savas Tolu ir@bizimtoptan.com.tr Türkiye nin Lider Cash&Carry Toptancısı 35

36 EK MAĞAZA FOTOĞRAFLARI Türkiye nin Lider Cash&Carry Toptancısı 36

37 EK DEPO FOTOĞRAFLARI Türkiye nin Lider Cash&Carry Toptancısı 37