Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri

Transkript

1 Yurt içi tahvil faizlerindeki yükselişte, jeopolitik risk algısının yüksek olması, yurt içi siyasi görünüme dair belirsizlikler ve enflasyon beklentilerindeki bozulma belirleyiciydi. Bunun yanı sıra son bir haftada TCMB nin bazı günlerinde likiditeyi sıkılaştırmaya gitmesi ve önümüzdeki günlerde söz konusu sıkılaştırmanın daha da artabileceği düşüncesi tahvil getiri eğrisinin özellikle kısa tarafındaki baskıyı artırmakta. Bu sabah Haziran ayı cari işlemler açığı verisi izlenecek. Verinin beklentiden olumsuz yönde sapması halinde tahvillerde satıcılı seyir görülebilir. Bugün tahvil faizlerinin ağırlıklı olarak USD/TRY kuruna bağlı hareket etmesini bekliyoruz. 2 yıllık gösterge tahvilin bileşik faizinin %9.40-%9.50 seviyesinin altında kalmakta zorlanıyor görülüyor. Yakın dönemde getiri eğrisinin kısaorta vadeli tahvillerindeki hareketliliğin uzun vadeli tahvillere göre daha fazla olacağını düşünüyoruz (sayfa 2) Bugün Almanya da ve Euro Bölgesi nde açıklanacak 2. çeyrek GSYH büyüme verisi, EUR/USD paritesi açısından kritik önem taşıyor. Verilerin beklentiden kötü gelmesi halinde EUR/USD paritesinin seviyesinin altını denemesi beklenebilir. Bugün ayrıca öğleden sonra A.B.D. de açıklanacak haftalık işsizlik maaşı başvuruları da paritede hareketlilik yaratabilir. Yurt dışı veri gündeminin yanı sıra yurt içindeki siyasi gelişmeleri ve cari işlemler açığı verisini takip edecek olan USD/TRY kurunda, ilk destek seviyesi 2.15 te bulunuyor. Bugün USD/TRY kurunun ağırlıklı olarak aralığında işlem görmesini bekliyoruz (sayfa 3) Bugünün Gündemi Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri Türkiye 10:00 Haziran ayı cari işlemler dengesi (US$ milyar) A.B.D. 15:30 Haftalık işsizlik maaşı başvuruları (bin) Euro Bölgesi 12: yılı 2. çeyrek GSYH büyümesi (YY %) :00 Temmuz ayı TÜFE endeksi (aylık %/ YY %) -/- -/- -0.6/0.4 Diğer gündem maddeleri için lütfen Takvim kısmına bakınız. MA: Mevsimsellikten arındırılmış. YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe Kaynak: ING, Thomson Reuters, Bloomberg Kuş Bakışı Piyasalar Günlük Seviye değişim (%) USD/TRY EUR/TRY EUR/USD Yurt içi gösterge tahvil (%) Basit Bileşik Bir gün önceki kapanış Bugün açılış Gösterge Eurobond - Oca Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü Pınar Uslu - Stratejist OTC de işlem geçmedi. MB O/N borçlanma faizi (%) 7.50 MB haftalık repo ihale faizi (%) 8.25 Marjinal fonlama maliyeti (%) Kaynak: Reuters, Bloomberg, TCMB, OTC, ING Kapanış Günlük Değişim (%) YBY* Değişim (%) BIST , BIST-30 95, BIST Bankacılık 142, FTSE 100 EOD 6, XETRA DAX 9, Dow Jones Ind. Ave. 16, Nasdaq Bileşik 4, S&P 500 1, Altın 1, Brent petrol * Yılbaşından bu yana pinar.uslu@ingbank.com.tr

2 Bono Piyasası Dün A.B.D. de açıklanan Temmuz ayı perakende satışlar verisinin %0.2 lik artış beklentisine karşın değişim kaydetmemesi, Fed in faiz oranını uzun süre düşük seviyede tutmayı sürdürebileceğini düşündürdü ve A.B.D. tahvil faizleri geriledi. Tahvil faizlerindeki düşüşün sınırlı kalması ise A.B.D. Hazinesi nin düzenleyeceği tahvil ihalelerine gelecek talebe ilişkin bazı endişelere bağlanabilir. Dün % seviyesinden % seviyesine gerileyen A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizi, bu sabah % seviyesinde bulunuyor. A.B.D. Hazinesi bugün düzenleyeceği 30 yıllık tahvil ihalesinde US$ 16 milyarlık satış yapmayı öngörüyor Son bir haftada TCMB nin bazı günlerinde likiditeyi sıkılaştırmaya gitmesi ve önümüzdeki günlerde söz konusu sıkılaştırmanın daha da artabileceği düşüncesi, tahvil getiri eğrisinin özellikle kısa tarafında faiz artışına neden olmuştu. TCMB dün dönüş tutarı kadar bir haftalık repo ihalesi açtı, ancak 2 yıllık tahvilin bileşik faizi, 10 yıllık tahvilin bileşik faizi üzerinde kalmayı sürdürdü. Dün 13 Temmuz 2016 vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi 6 baz puan düşerek %9.45 seviyesinden günü tamamladı. 24 Temmuz 2024 vadeli tahvilin bileşik faizi ise %9.42 seviyesinden kapandı. Görüş: Yurt içi tahvil faizlerindeki yükselişte, jeopolitik risk algısının yüksek olması, yurt içi siyasi görünüme dair belirsizlikler ve enflasyon beklentilerindeki bozulma belirleyiciydi. Bunun yanı sıra son bir haftada TCMB nin bazı günlerinde likiditeyi sıkılaştırmaya gitmesi ve önümüzdeki günlerde söz konusu sıkılaştırmanın daha da artabileceği düşüncesi tahvil getiri eğrisinin özellikle kısa tarafındaki baskıyı artırmakta. Bu sabah Haziran ayı cari işlemler açığı verisi izlenecek. Verinin beklentiden olumsuz yönde sapması halinde tahvillerde satıcılı seyir görülebilir. Bugün tahvil faizlerinin ağırlıklı olarak USD/TRY kuruna bağlı hareket etmesini bekliyoruz. 2 yıllık gösterge tahvilin bileşik faizinin %9.40-%9.50 seviyesinin altında kalmakta zorlanıyor görülüyor. Yakın dönemde getiri eğrisinin kısaorta vadeli tahvillerindeki hareketliliğin uzun vadeli tahvillere göre daha fazla olacağını düşünüyoruz. Eurobond Türkiye 2030 Eurobond; 171.0/171.5 Dün Türkiye nin 5 yıllık USD cinsinden CDS leri 196 baz puan seviyesinden baz puan seviyesine indi. Türkiye nin 2030 vadeli, USD cinsinden Eurobond unda ise fiyat US$ seviyesinden US$ seviyesine yükseldi. * CDS: Kredi temerrüt takası, ülkelerin veya şirketlerin herhangi bir iflas durumunda borçlarını ödeyememe olasılığına karşı alınan bir çeşit sigortadır. Sigorta özelliğinin yanı sıra spekülatif amaçlarla tezgah üstünde alınıp satılan bir çeşit türev enstrümandır. Döviz Piyasası Rusya-Ukrayna geriliminin gündemdeki yeri dün biraz azalırken, A.B.D. den, A.B. den ve İngiltere den gelen ekonomik veriler küresel döviz piyasalarında yön belirleyici oldu. Euro Bölgesi nde açıklanan Haziran ayı sanayi üretimi verisi %0.3 artış beklentisine karşın %0.3 gerileme kaydetti. Sanayi üretiminin Mayıs ta da %1.1 gerilediği göz önünde bulundurulursa, dünkü verinin ardından bugün açıklanacak Euro Bölgesi 2. çeyrek GSYH büyümesinin hayal kırıklığı yaratma olasılığının arttığı söylenebilir. Dün günün öne çıkan gelişmesi, A.B.D. de yayımlanan Temmuz ayı perakende satışlar verisi oldu. Satışlarda aydan aya değişiklik kaydedilmezken, veri %0.2 yükseliş yaşanacağı beklentisinde olan piyasa katılımcıları tarafından olumsuz karşılandı. Dün zayıf Euro Bölgesi sanayi üretimi verisinin ardından ile günün en düşük seviyesini gören EUR/USD paritesi, hayal kırıklığı yaratan A.B.D. perakende satışlar verisinin etkisiyle öğleden sonra 1.34 seviyesinin üzerine yükseldi. Ancak (0212)

3 seviyesinde başlayan EUR satışları, paritedeki yükselişin geçici olmasına neden oldu ve EUR/USD paritesi günü seviyesinden yatay tamamladı. İngiltere de dün yayımlanan enflasyon raporu ve BoE Başkanı Carney in yaptığı açıklamalar faizin 2014 yılında artırılabileceği yönündeki bazı piyasa katılımcıları arasında hâkim olan beklentiyi zayıflattı. Carney in açıklamalarında öne çıkan nokta, Başkan ın azalan işsizlik oranı ve yüksek seyreden iş gücüne katılım oranına karşın ücretlerde artış kaydedilmediğini, bunun da atıl kapasitenin sanılandan yüksek olabileceğini gösterdiğini vurgulamasıydı. Rapor öncesinde 1.68 seviyesinin hafif üzerinde seyreden GBP/USD paritesi, BoE nin ilk faiz artırımına dair beklentinin ötelenmesine yol açan enflasyon raporu sonrasında 1.67 seviyesinin altına geriledi. Dün EMEA bölgesi para birimleri genelinde olumlu seyir gözlendi. Salı günü USD karşısındaki en çok değer kaybeden para birimlerden biri olan TRY, dün bölgede en güçlü performansı gösteren para birimlerinden biri oldu. Dün sabah güne 2.16 seviyesinin üzerinde başlayan ve zayıf A.B.D. perakende satışlar verisi sonrasında ile günün en düşük seviyesini gören USD/TRY kuru günü seviyesinden noktaladı. Bu sabah EUR/USD paritesi , USD/TRY kuru , sepet ise seviyesinde bulunuyor. Görüş: Dün A.B.D. de perakende satışlar verisinde artış beklentisine karşın değişim kaydedilmemesi, EUR/USD paritesinin gün içinde seviyesine kadar yükselmesine neden olsa da, paritenin 1.34 seviyesinin üzerinde uzun süre kalamadığı görüldü. Bugün Euro Bölgesi nde açıklanacak olan 2. çeyrek GSYH büyüme verisi ve TÜFE artışı, EUR/USD paritesi açısından kritik önem taşıyor. Verilerin beklentiden kötü gelmesi halinde EUR/USD paritesinin seviyesinin altını denemesi beklenebilir. Bugün ayrıca öğleden sonra A.B.D. de açıklanacak haftalık işsizlik maaşı başvuruları da paritede hareketlilik yaratabilir. Dün İngiltere de yayımlanan enflasyon raporunda, piyasadaki bazı beklentilerin aksine 2014 yılında faiz artırımı olabileceğine yönelik bir mesajın yer almaması, GBP nin değer kaybetmesine neden oldu ve 1.68 in üzerindeki GBP/USD paritesi seviyesinin altına geriledi. Son 4 ayın en düşük seviyesinde bulunan GBP/USD paritesinde bir miktar tepki alımı görülebilir. Yurt dışı veri gündeminin yanı sıra yurt içindeki siyasi gelişmeleri ve cari işlemler açığı verisini takip edecek olan USD/TRY kurunda, ilk destek seviyesi 2.15 te bulunuyor. Bugün USD/TRY kurunun ağırlıklı olarak aralığında işlem görmesini bekliyoruz. USDTRY için Destek: Direnç: EURUSD için Destek: Direnç: Hisse Senedi Piyasaları ve Emtia BIST-100 endeksinde Salı günü başlayan tepki hareketi dün sabah da korunurken, endeks 78,250 puan seviyesinin üzerini test etti. Ancak bu seviyenin üzerinde tutunamayan BIST-100 endeksi, günün kalanında ağırlıklı olarak 77,000-78,000 puan aralığında dalgalanarak yön aradı. Endeks günü %0.27 düşüşle 77, puan seviyesinden tamamlarken, bankacılık sektör endeksi günü %1.19 ekside noktaladı. BIST-100 endeksinde Salı günü tepki alımlarının başladığı seviye olan 77,000 puan seviyesi endekste dün güçlü bir destek olmayı sürdürdü. Küresel hisse senedi piyasalarında dün olumlu bir seyir vardı. Avrupa da hisse senedi endeksleri günü artıda tamamlarken, A.B.D. de beklentinin altında kalan perakende satışlar verisinin Fed in ülke ekonomisine sağladığı desteği geri çekerken aceleci davranmayacağını düşündürmesi A.B.D. borsalarında alım getirdi. S&P 500 endeksi günü %0.67 yukarıda 1, puandan tamamlarken, teknoloji endeksi Nasdaq ta %1.02 lik artış kaydedildi. (0212)

4 Dün sabah saatlerinde US$ 1,308 seviyesinde yakın, nispeten yatay bir seyri izleyen altının ons fiyatı öğleden sonra A.B.D. de açıklanan perakende satışlar verisinin ardından US$ 1,314 seviyesine yükseldi. Zayıf veri, faizlerin bir süre daha çok düşük seviyelerde kalacağını düşündürerek altının ons fiyatını destekledi. Altının ons fiyatı bu sabah US$ 1,312 seviyesinde bulunuyor. Görüş: Asya borsaları bu sabah karışık seyrediyor. İki gündür 77,000 puan seviyesindeki desteği test eden, ancak bu seviyenin altına kalıcı olarak inemeyen BIST-100 endeksinin, bu seviyenin üzerinde tutunup tutunamayacağı izlenecek. BIST-100 endeksinde 77,000, 76,380 ve 76,000 destek; 78,000, 78,650 ve 79,500 ise direnç seviyeleri. Altının ons fiyatında US$ 1,300, US$ 1,290 ve US$ 1,284 destek; US$ US$ 1,318, US$ 1,325 ve US$ 1,330 ise direnç seviyeleri. (0212)

5 Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası (VİOP) PAY VADELİ İŞLEM PAZARLARI 13/08/2014 F_EREGL0814S , F_EREGL1014S , F_EREGL1214S , F_GARAN0814S , F_ISCTR0814S F_ISCTR1214S F_TCELL0814S , F_THYAO1014S , F_TUPRS0814S , F_TUPRS1014S , KIYMETLİ MADENLER VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XAUTRYM0814S , , ,859-7 F_XAUTRYM1014S , , F_XAUTRYM1214S , F_XAUUSD0814S0 1, , , , , , , ,349, , F_XAUUSD1014S0 1, , , , , , , , F_XAUUSD1214S0 1, , , , , , , , DÖVİZ VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_EURUSD0914S ,232, , F_EURUSD1214S , F_TRYEUR0814S , , F_TRYEUR1014S , , F_TRYEUR1214S , F_TRYUSD0814S ,226 37,594 81,497, ,367 1,070 F_TRYUSD1014S ,767, , F_TRYUSD1214S , , ENDEKS VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XU S , ,561 1,995,874, ,133-7,545 F_XU S ,099 10,589, , F_XU S ,711, , ENDEKS OPSİYON PAZARLARI SÖZLEŞME AÇILIŞ EN DÜŞÜK EN YÜKSEK KAPANIŞ AĞIRLIKLI ORTALAMA UZLAŞMA ÖNCEKİ UZLAŞMA FİYAT İŞLEM İŞLEM İŞLEM OPSİYON PRİM SEANS SONU POZİSYON KODU FİYATI FİYAT FİYAT FİYATI FİYAT FİYATI FİYATI DEĞİŞİMİ (%) SAYISI MİKTARI HACMİ HACMİ AÇIK POZİSYON DEĞİŞİMİ ALIM (CALL) OPSİYONLARI O_XU030E1014C S ,040, , SATIM (PUT) OPSİYONLARI O_XU030E0814P94.000S , , O_XU030E1014P88.000S , , DÖVİZ OPSİYON PAZARLARI SÖZLEŞME AÇILIŞ EN DÜŞÜK EN YÜKSEK KAPANIŞ AĞIRLIKLI ORTALAMA UZLAŞMA ÖNCEKİ UZLAŞMA FİYAT İŞLEM İŞLEM İŞLEM OPSİYON PRİM SEANS SONU POZİSYON KODU FİYATI FİYAT FİYAT FİYATI FİYAT FİYATI FİYATI DEĞİŞİMİ (%) SAYISI MİKTARI HACMİ HACMİ AÇIK POZİSYON DEĞİŞİMİ ALIM (CALL) OPSİYONLARI O_TRYUSDKE0814C2150S , O_TRYUSDKE0914C2200S , Kaynak : VİOP (0212)

6 Takvim Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri 14 Ağustos Perşembe Türkiye 10:00 Haziran ayı cari işlemler dengesi (US$ milyar) A.B.D. 15:30 Haftalık işsizlik maaşı başvuruları (bin) Euro Bölgesi 11:00 ECB aylık raporunu yayımlayacak 12: yılı 2. çeyrek GSYH büyümesi (YY %) :00 Temmuz ayı TÜFE endeksi (aylık %/ YY %) -/- -/- -0.6/0.4 Almanya 09: yılı 2. çeyrek GSYH büyümesi (YY %) / Ağustos Cuma Türkiye 10:00 Mayıs ayı işsizlik oranı (%) :00 Temmuz ayı merkezi hükümet dengesi (TRY milyar) :30 TCMB beklenti anketi yayımlanacak A.B.D. 15:30 Ağustos ayı Empire imalat endeksi :15 Temmuz ayı kapasite kullanımı (%) :15 Temmuz ayı sanayi üretimi (aylık %) :55 Ağustos ayı Michigan Üniversitesi güven endeksi YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe MA: Mevsimsel etkilerden arındırılmış SAAR: Mevsimsel etkilerden arındırılmış yıllık oran Kaynak: TCMB, ING, Thomson Reuters, Bloomberg (0212)

7 Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü R. Pınar Uslu Kerim Aydınlar AÇIKLAMA Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. ING Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü tarafından sadece bilgi amaçlı olarak hazırlanmış olan bu rapor, hiç bir şekilde bir yatırım önerisi veya herhangi bir yatırım aracının doğrudan alımına veya satımına dair bir teklif veya referans olarak alınmamalıdır. Geçmiş performans, takip eden dönem için bir gösterge değildir. Bu raporda sunulan bilgilerin yayım tarihi itibarıyla yanlış/yanıltıcı olmamasına özen gösterilmiş olmasına karşın, ING BANK bilgilerin doğru ve tam olmasından sorumlu değildir. Bu raporda yer alan bilgiler herhangi bir uyarı yapılmadan değişebilir. ING BANK ve kurum çalışanları bu raporda sunulan bilgilerin kullanılmasından kaynaklanabilecek herhangi bir doğrudan ve/veya dolaylı zarardan ötürü hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Telif hakkı saklıdır, herhangi bir amaçla ING BANK ın izni olmadan raporun tamamı veya bir kısmı başka bir yerde yeniden yayımlanamaz, dağıtımı yapılamaz. Tüm hakkı saklıdır. Bu raporda açık kaynak belirtilmemiş olsa da, yer alan bazı değerlendirmeler ve öngörüler daha önce ING BANK Ekonomik Araştırmalar Grubu ve/veya ING Financial Markets Research raporlarında yer almış olabilir. ING BANK, bu raporun Türkiye de yayımlanmasından sorumludur. (0212)