Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri

Transkript

1 Dün tatil nedeniyle işlem görmeyen A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizi bu sabah yaklaşık % seviyesinde seyrediyor. A.B.D. de 10 yıllık ve 2 yıllık tahvil faizleri arasındaki farkın ise yaklaşık bir buçuk yıldır gördüğü en düşük seviyeye gerilediğini gözlemliyoruz. Veri gündeminin zayıf olduğu bugün, dünkü tatil sonrasında ve hafta sonu öncesinde işlem hacminin zayıf kalması beklenebilir. A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizinin bugün %2.2 seviyesinin üzerinde tutunacağını düşünüyoruz. Yurt içi tahvil piyasasında son günlerde gözlenen ılımlı seyrin bugün de korunacağı beklentisindeyiz (tahvil, sayfa 2) Bu sabah yurt içinde yayımlanacak olan Ekim ayı dış ticaret dengesinin piyasadaki ortalama beklentiden sapması USD/TRY kurunda geçici hareketliliğe yol açabilir. Günün kalanında, yurt içi kurumsal yatırımcıların mevcut seviyeden döviz talebinin ne ölçüde olacağı, USD/TRY kurunda son dönemde görülen gerileme eğiliminin korunup korunmayacağını belirleyecek. Dün Almanya da yayımlanan TÜFE verisi, enflasyondaki düşüşün devam ettiğini gösterdi. Bugün yayımlanacak Euro Bölgesi TÜFE artışının da beklentiye paralel gerilemesi, önümüzdeki hafta yapılacak ECB toplantısında Merkez Bankası nın yayımlanacağı güncellenmiş enflasyon tahminlerinin aşağı yönlü revize edileceği beklentisini güçlendirecektir. ECB Başkanı Draghi nin enflasyon görünümünün daha da bozulması ve mevcut önlemlerin bankanın bilançosunu istenilen seviyeye ulaştırmakta yeterli olmaması durumunda ECB nin ek adımlar atacağını söylediğini hatırlayacak olursak, önümüzdeki günlerde bu şartlardan birinin tamamlanmış olacağı düşünülebilir Bugün EUR/USD paritesinin bandında hareket etmesini bekliyoruz (döviz, sayfa 3) Bugünün Gündemi Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri Türkiye 10:00 Ekim ayı dış ticaret dengesi (US$ milyar) Euro Bölgesi 12:00 Kasım ayı TÜFE artışı (YY %) Diğer gündem maddeleri için lütfen Takvim kısmına bakınız. MA: Mevsimsellikten arındırılmış. YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe Kaynak: ING, Thomson Reuters, Bloomberg Kuş Bakışı Piyasalar Günlük Seviye değişim (%) USD/TRY EUR/TRY EUR/USD Yurt içi gösterge tahvil (%) Basit Bileşik Bir gün önceki kapanış Gösterge Eurobond - Oca MB O/N borçlanma faizi (%) 7.50 MB haftalık repo ihale faizi (%) 8.25 Marjinal fonlama maliyeti (%) Kaynak: Reuters, Bloomberg, TCMB, ING Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü Pınar Uslu - Stratejist Kapanış Günlük Değişim (%) YBY* Değişim (%) BIST , BIST , BIST Bankacılık 159, FTSE 100 EOD 6, XETRA DAX 9, Dow Jones Ind. Ave. 17, Nasdaq Bileşik 4, S&P 500 2, Altın 1, Brent petrol * Yılbaşından bu yana pinar.uslu@ingbank.com.tr

2 Tahvil Piyasası Yurt içi tahvil piyasasında faizlerin dün 5-10 baz puanlık dar bir bantta hareket ettiğini gördük. 16 Kasım 2016 vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi %7-68-%7.73 aralığında hareket ettiği günü, %7.70 seviyesinden yatay tamamladı. Dün 4 baz puan gerileyen 24 Temmuz 2024 vadeli, 10 yıllık tahvilin bileşik faizi ise günü %7.93 seviyesinden noktaladı. Geçen hafta yapılan TCMB Para Politikası Kurulu toplantısına ilişkin dün yayımlanan tutanaklar, toplantıda küresel faizlerin uzun süre düşük seyrettiği, fakat küresel ekonomiye dair belirsizliklerin devam ettiği bir senaryoda oluşabilecek aşırı borçlanma riskine karşı alınabilecek önlemlerin gündeme geldiğini gösterdi. Tutanaklar, basiretli borçlanmayı desteklemek için çekirdek dışı yükümlülüklerde vadenin uzatılmasını teşvik edebilecek önlemlerin görüşüldüğünü gösterirken, bu ifadelerin önümüzdeki dönemde zorunlu karşılıklarda ya da rezerv opsiyon mekanizmasında yapılacak olası değişikliklere işaret ettiği düşünülebilir. Görüş: Euro Bölgesi başta olmak üzere küresel tahvil piyasalarında faizlerin son dönemde görülen en düşük seviyelere gerilediği gözleniyor. Almanya nın 10 yıllık tahvil faizi dün %0.7 seviyesinin altında işlem görürken, Fransa nın aynı vadedeki tahvilinin faizi ilk defa %1 seviyesinin altına geriledi. Bölge nin çevre ülkelerinden İtalya da ve İspanya da ise 10 yıllık tahvil faizleri sırasıyla %2 ve %1.9 seviyelerinde bulunuyor. Uzun süreli düşük enflasyon ve zayıf büyümenin yanı sıra ECB nin parasal genişlemeyi artıracağı düşüncesi Euro Bölgesi tahvil faizlerini mevcut seviyelere getiren başlıca etkenler. Japonya da da benzer kaygıların kısa vadeli tahvil faizlerini %0 seviyesine yaklaştırdığını görüyoruz. Yavaş küresel büyüme, geniş çaplı dezenflasyon ve belirsizlik ortamının para politikalarında normalleşmeyi erteleyeceği beklentisi, ekonomisi görece güçlü seyreden A.B.D. nin tahvil faizlerini de baskı altında bırakıyor. Dün tatil nedeniyle işlem görmeyen A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizi bu sabah yaklaşık % seviyesinde seyrediyor. A.B.D. de 10 yıllık ve 2 yıllık tahvil faizleri arasındaki farkın ise yaklaşık bir buçuk yıldır gördüğü en düşük seviyeye gerilediğini gözlemliyoruz. Veri gündeminin zayıf olduğu bugün, dünkü tatil sonrasında ve hafta sonu öncesinde işlem hacminin zayıf kalması beklenebilir. A.B.D. nin 10 yıllık tahvil faizinin bugün %2.2 seviyesinin üzerinde tutunacağını düşünüyoruz. Yurt içi tahvil piyasasında son günlerde gözlenen ılımlı seyrin bugün de korunacağı beklentisindeyiz. Eurobond Türkiye 2030 Eurobond; 178.0/178.5 Dün Türkiye nin 5 yıllık USD cinsinden CDS leri baz puan seviyesinden baz puan seviyesine geriledi. Türkiye nin 2030 vadeli, USD cinsinden Eurobond unda ise fiyat bu sabah erken saatlerde US$ seviyesinden US$ seviyesine yükseldi. * CDS: Kredi temerrüt takası, ülkelerin veya şirketlerin herhangi bir iflas durumunda borçlarını ödeyememe olasılığına karşı alınan bir çeşit sigortadır. Sigorta özelliğinin yanı sıra spekülatif amaçlarla tezgah üstünde alınıp satılan bir çeşit türev enstrümandır. Günlük Strateji Notu na üye olmak için linki tıklayınız: 2

3 Döviz Piyasası Dün Euro Bölgesi nde yayımlanan güven endeksleri bölge ekonomisinin zayıf tempoda büyümeyi sürdürdüğü yönündeki görüşü destekledi. Ekonomik güven endeksi ile olan ortalama beklentinin üzerinde gelirken, endekste önceki aya göre hafif yükseliş kaydedildi. Ekonomik güvendeki artışın önemli ölçüde ihracata dayalı sanayi sektöründen kaynaklandığı göz önünde bulundurulursa, EUR da son aylarda görülen değer kaybının ve petrol fiyatlarındaki düşüşün olumlu etkilerinin bölge ekonomisinde hissedilmeye başlandığı söylenebilir. Dün Almanya da yayımlanan Kasım ayı öncü TÜFE artışı yıllık %0.6 ile ortalama beklentiye paralel oldu. Veri beklentiye paralel gerçekleşse de, Almanya da yıllık enflasyonun gerilemeye devam etmesi önümüzdeki hafta yapılacak ECB toplantısında Merkez Bankası nın yayımlayacağı güncellenmiş enflasyon tahminleri üzerinde aşağı yönlü risklerin arttığına işaret ediyor. Dün güne 2.21 seviyesine yakın başlayan, ancak nispeten düşük hacimle gerçekleşen işlemlerde seviyesine yükseldikten sonra günün büyük kısmında aralığında dar bir bantta hareket eden USD/TRY kuru, OPEC in petrol arzında kısıntıya gitmeyeceğini duyurmasının ardından geriledi. Yurt içi döviz piyasası kapandıktan sonra seviyesini test eden kur günü ten tamamladı. Dün ağırlıklı olarak aralığında hareket eden EUR/USD paritesinin bu sabah Asya piyasasında yapılan işlemlerde seviyesine kadar gerilediği gözlendi. Bu sabah EUR/USD paritesi , USD/TRY kuru , sepet ise seviyesinde bulunuyor. Görüş: Dünkü OPEC toplantısında petrol arzında herhangi bir kısıntıya gidilmemesi beklentiye paralel olsa da, karar sonrasında petrol fiyatlarında sert sayılabilecek düşüş gözlendi. Petrol fiyatlarının baskı altında kalmaya devam edeceğini düşündüren karar, net enerji ithalatçısı konumundaki ülkelerde finansal varlık fiyatlamalarına olumlu yansıyor. Nitekim TRY nin dün bölgedeki diğer gelişmekte olan ülke para birimlerinden ayrıştığını ve USD/TRY kurunun 2.21 seviyesinin altını test ettiğini gördük. Bu sabah yurt içinde yayımlanacak olan Ekim ayı dış ticaret dengesinin piyasadaki ortalama beklentiden sapması USD/TRY kurunda geçici hareketliliğe yol açabilir. Günün kalanında, yurt içi kurumsal yatırımcıların mevcut seviyeden döviz talebinin ne ölçüde olacağı, USD/TRY kurunda son dönemde görülen gerileme eğiliminin korunup korunmayacağını belirleyecek. Dün Almanya da yayımlanan TÜFE verisi, enflasyondaki düşüşün devam ettiğini gösterdi. Bugün yayımlanacak Euro Bölgesi Kasım ayı öncü TÜFE artışının da beklentiye paralel gerilemesi, önümüzdeki hafta yapılacak ECB toplantısında Merkez Bankası nın yayımlanacağı güncellenmiş enflasyon tahminlerinin aşağı yönlü revize edileceği beklentisini güçlendirecektir. ECB Başkanı Draghi nin enflasyon görünümünün daha da bozulması ve mevcut önlemlerin bankanın bilançosunu istenilen seviyeye ulaştırmakta yeterli olmaması durumunda ECB nin ek adımlar atacağını söylediğini hatırlayacak olursak, önümüzdeki günlerde bu şartlardan birinin tamamlanmış olacağı düşünülebilir. Bugün EUR/USD paritesinin bandında hareket etmesini bekliyoruz. USDTRY için Destek: Direnç: EURUSD için Destek: Direnç: Günlük Strateji Notu na üye olmak için linki tıklayınız: 3

4 Hisse Senedi Piyasaları ve Emtia Dün sonuçlanan OPEC toplantısından üye ülkelerin günlük petrol arzının 30 milyon varil seviyesinde sabit tutulması yönünde karar çıktı. Karar büyük ölçüde piyasadaki beklentiye paralel olsa da, petrol fiyatlarında dün akşamdan itibaren sert düşüş gözlendi. Brent petrol fiyatı bu sabah US$ 71 seviyesine yaklaşırken, A.B.D. ham petrolün fiyatı da US$ 68 seviyesinin altına geriledi. Brent petrol fiyatı 2010 yılının Temmuz, A.B.D. ham petrol fiyatı ise aynı yılın Mayıs ayından bu yana gördüğü en düşük seviyede seyrediyor. Dün günün önemli kısmında 84,000-84,600 puan aralığında hareket eden BIST-100 endeksi, OPEC in petrol arzında kısıntıya gitmeyeceğini açıklamasının ardından 84,900 puan seviyesinin üzerine yükseldi. BIST-100 endeksi günü %0.53 yükselişle 84, puan seviyesinden tamamladı. Bankacılık sektör endeksi dün günü %1.02 artıda noktaladı. Dün sabah US$ 1,185 seviyesine kadar gerileyen altının ons fiyatı günün kalanında ağırlıklı olarak US$ 1,190-US$ 1,200 aralığında hareket etti. Bu sabah erken saatlerde Asya piyasasında US$ 1,181 seviyesinde işlem gören altının ons fiyatı US$ 1,187 seviyesinde seyrediyor. Görüş: Dünkü OPEC kararı sonrasında BIST-100 endeksinde son günlerde görülen olumlu seyrin korunduğunu ve endeksin 85,000 puan seviyesine yaklaştığını gördük. Endeksin önümüzdeki günlerde 85,000 puan seviyesini aşması durumunda gözler, en son 31 Mayıs 2013 te görülen kapanış seviyesi olan 86,000 puana çevrilecektir. BIST-100 endeksinde 84,000, 83,400 ve 82,400 destek; 85,000, 85,500 ve 86,000 ise direnç seviyeleri. Pazar günü İsviçre de yapılacak, Merkez Bankası nın rezervlerinin en az %20 sini altın olarak tutmasına ilişkin referandumdan hayır oyu çıkması bekleniyor. Referandumdan çıkacak olası bir hayır oyu, konu hakkındaki şüpheleri gidererek altının ons fiyatı üzerinde bir miktar baskı oluşturabilir. Bu sabah US$ 1,187 seviyesinde bulunan altının ons fiyatında US$ 1,185, US$ 1,180 ve US$ 1,168 destek; US$ 1,200, US$ 1,205 ve US$ 1,217 direnç seviyeleri. Günlük Strateji Notu na üye olmak için linki tıklayınız: 4

5 Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası (VİOP) PAY VADELİ İŞLEM PAZARLARI 27/11/2014 F_AKBNK0215S F_EREGL1214S , , F_GARAN0215S , F_GARAN1214S , F_ISCTR1214S ,519 0 F_THYAO0215S , F_THYAO1214S , KIYMETLİ MADENLER VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XAUTRYM0215S , , ,317 1,341 F_XAUTRYM0415S , , F_XAUTRYM1214S , , F_XAUUSD0215S0 1, , , , , , , , F_XAUUSD0415S0 1, , , , , , , , F_XAUUSD1214S0 1, , , , , , , ,380, , DÖVİZ VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_EURUSD1214S , , F_TRYEUR1214S ,052 2,924, ,259-9 F_TRYUSD0215S , , F_TRYUSD0415S , , F_TRYUSD1214S ,610 32,592, ,301 2,261 ENDEKS VADELİ İŞLEM PAZARLARI F_XU S ,742, , F_XU S ,953, F_XU S , ,022 1,103,864, ,613 5,127 PAY OPSİYON PAZARLARI SÖZLEŞME AÇILIŞ EN DÜŞÜK EN YÜKSEK KAPANIŞ AĞIRLIKLI ORTALAMA UZLAŞMA ÖNCEKİ UZLAŞMA FİYAT İŞLEM İŞLEM İŞLEM OPSİYON PRİM SEANS SONU POZİSYON KODU FİYATI FİYAT FİYAT FİYATI FİYAT FİYATI FİYATI DEĞİŞİMİ (%) SAYISI MİKTARI HACMİ HACMİ AÇIK POZİSYON DEĞİŞİMİ ALIM (CALL) OPSİYONLARI O_GARANE1214C9.25S , , , ,050 0 O_GARANE1214C9.50S , , , O_ISCTRE1214C6.25S , , SATIM (PUT) OPSİYONLARI O_GARANE1214P8.00S , , , O_GARANE1214P8.50S , , , ENDEKS OPSİYON PAZARLARI SÖZLEŞME AÇILIŞ EN DÜŞÜK EN YÜKSEK KAPANIŞ AĞIRLIKLI ORTALAMA UZLAŞMA ÖNCEKİ UZLAŞMA FİYAT İŞLEM İŞLEM İŞLEM OPSİYON PRİM SEANS SONU POZİSYON KODU FİYATI FİYAT FİYAT FİYATI FİYAT FİYATI FİYATI DEĞİŞİMİ (%) SAYISI MİKTARI HACMİ HACMİ AÇIK POZİSYON DEĞİŞİMİ ALIM (CALL) OPSİYONLARI O_XU030E1214C S , ,123 1 O_XU030E1214C S , , O_XU030E1214C S , , SATIM (PUT) OPSİYONLARI O_XU030E1214P S , , O_XU030E1214P S , , O_XU030E1214P92.000S , , , O_XU030E1214P94.000S , , DÖVİZ OPSİYON PAZARLARI SÖZLEŞME AÇILIŞ EN DÜŞÜK EN YÜKSEK KAPANIŞ AĞIRLIKLI ORTALAMA UZLAŞMA ÖNCEKİ UZLAŞMA FİYAT İŞLEM İŞLEM İŞLEM OPSİYON PRİM SEANS SONU POZİSYON KODU FİYATI FİYAT FİYAT FİYATI FİYAT FİYATI FİYATI DEĞİŞİMİ (%) SAYISI MİKTARI HACMİ HACMİ AÇIK POZİSYON DEĞİŞİMİ ALIM (CALL) OPSİYONLARI O_TRYUSDKE1214C2300S , SATIM (PUT) OPSİYONLARI O_TRYUSDKE1214P2225S , Kaynak: VİOP Günlük Strateji Notu na üye olmak için linki tıklayınız: 5

6 Takvim Ülke Saat (TSİ) Veri/gelişme ING tahmini Piyasa beklentisi Önceki veri 28 Ekim Cuma Türkiye 10:00 Ekim ayı dış ticaret dengesi (US$ milyar) Euro Bölgesi 12:00 Kasım ayı TÜFE artışı (YY %) YY: Yıldan yıla ÇÇ: Çeyrekten çeyreğe MA: Mevsimsel etkilerden arındırılmış SAAR: Mevsimsel etkilerden arındırılmış yıllık oran Kaynak: TCMB, ING, Thomson Reuters, Bloomberg Günlük Strateji Notu na üye olmak için linki tıklayınız: 6

7 Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü R. Pınar Uslu Kerim Aydınlar AÇIKLAMA Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. ING Özel Bankacılık Yatırım Stratejileri Bölümü tarafından sadece bilgi amaçlı olarak hazırlanmış olan bu rapor, hiç bir şekilde bir yatırım önerisi veya herhangi bir yatırım aracının doğrudan alımına veya satımına dair bir teklif veya referans olarak alınmamalıdır. Geçmiş performans, takip eden dönem için bir gösterge değildir. Bu raporda sunulan bilgilerin yayım tarihi itibarıyla yanlış/yanıltıcı olmamasına özen gösterilmiş olmasına karşın, ING BANK bilgilerin doğru ve tam olmasından sorumlu değildir. Bu raporda yer alan bilgiler herhangi bir uyarı yapılmadan değişebilir. ING BANK ve kurum çalışanları bu raporda sunulan bilgilerin kullanılmasından kaynaklanabilecek herhangi bir doğrudan ve/veya dolaylı zarardan ötürü hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Telif hakkı saklıdır, herhangi bir amaçla ING BANK ın izni olmadan raporun tamamı veya bir kısmı başka bir yerde yeniden yayımlanamaz, dağıtımı yapılamaz. Tüm hakkı saklıdır. Bu raporda açık kaynak belirtilmemiş olsa da, yer alan bazı değerlendirmeler ve öngörüler daha önce ING BANK Ekonomik Araştırmalar Grubu ve/veya ING Financial Markets Research raporlarında yer almış olabilir. ING BANK, bu raporun Türkiye de yayımlanmasından sorumludur. Günlük Strateji Notu na üye olmak için linki tıklayınız: 7