Günlük Bülten. 28 Şubat Tüketici Güveni Şubat ayında artış gösterdi. HSBC, Doğan Holding için önerisini Endeksin Üzerinde Getiri ye yükseltti

Transkript

1 28 Şuat 2013 Prşm Günlük Bültn İMKB vrilri İMKB ,166.3 Piyasa Dğri-TÜM ($m) 305,786.0 Halka Açık Piyasa Dğri-TÜM ($m) 87,195.8 Günlük İşlm Hacmi-TÜM ($m) 1, Yurtdışı piyasalar Borsalar Kapanış % Dğ. S&P 500 1, % Dow Jons 14, % NASDAQ-Comp. 3, % Frankfurt DAX 7, % Paris CAC 40 3, % Londra FTSE 100 6, % Rusya RTS 1, % Shangai Composit 2, % Bomay Stock Exc. 19, % Brzilya Bovspa 57, % Arjantin Mrval 3, % Nikki , % Piyasa vrilri (Açık Piyasa) Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB ,166.3 %0.8 -%3.7 %30.3 USD/TRY %0.1 %2.6 %3.2 EUR/TRY %0.1 -%0.1 %0.5 EUR/USD %0.1 -%2.6 -%2.6 Altın/Ons ($) 1, %0.3 -%4.6 -%9.8 Bono Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bilşik Faiz (%) TRT050314T %7.6 %7.8 O/N Rpo (nt) %5.33 Tüktici Güvni Şuat ayında artış göstrdi HSBC, Doğan Holding için önrisini Endksin Üzrind Gtiri y yüksltti Adana Çimnto 4Ç için güçlü nt kar rakamı açıkladı Tüktici Güvni Şuat ayında artış göstrdi. Türkiy İstatistik Kurumu v Türkiy Cumhuriyt Mrkz Bankası işirliği il yürütüln Tüktici Eğilim Ankti sonuçları açıklandı. Ankt gör tüktici güvn ndksi Şuat ayında ir öncki aya gör % 1.2 oranında arttı; 2013 Ocak ayında 75.8 olan ndks Şuat ayında 76.7 dğrin yüksldi. Glck 12 aylık dönmd tasarruf tm ihtimali ndksi ir öncki aya gör % 9.5 oranında artarak; Ocak ayında 22.9 dğrindn, Şuat ayında 25.1 dğrin yüksldi. Ocak ayında 97.4 olan gnl konomik durum klntisi ndksi ir öncki aya gör % 1.7 oranında artarak, Şuat ayında 99 dğrin yüksldi. Ocak ayında 91 olan glck 12 aylık dönmd işsiz sayısı klntisi ndksi ir öncki aya gör % 0.7 oranında artarak; Şuat ayında 91.6 dğrin yüksldi. Hannin glck 12 aylık dönm ilişkin maddi durum klntisi ndksi ir öncki aya gör % 1.1 oranında azaldı. Ocak ayında 91.8 olan ndks dğri Şuat ayında 90.9 oldu. İki yni katılım ankası lisansı vrililir. Başakan Yardımcısı Baacan katılım ankacılığı sktöründ rkatin artması amacıyla iki yni ankacılık lisansı vrililcğini söyldi. Katılım ankaları 2012 sonu itiariyl ankacılık sktöründ %5 aktif pazar payına sahip durumda. Yni ankacılık lisansı, katılım ankaları için yni rkat anlamına glcği için, orta-uzun vadd karlılık tarafında askı yaratailir. İMKB100 v USD/TRY son 30 günlük prformans 90, , , , , , , , , , ,000.0 n 2 9 -Ja XU100 USD/ TRY (Sağ tar af)

2 Piyasa Yorumu Piyasa Gündmi 25 Şuat Pazartsi İtalya Gnl Sçim Sonuçları 26 Şuat Salı ABD Tüktici Güvni - Şuat 27 Şuat Çarşama Türkiy Tüktici Güvn Endksi - Şuat İngiltr GSMH 4Ç 28 Şuat Prşm ABD GSMH - 4.Ç Euro Zon TÜFE - Ocak Türkiy Dış Ticart Dngsi - Ocak 1 Mart Cuma Almanya Paraknd Satışlar - Ocak Döviz piyasaları TL'y gör harkt Kapanış Haftalık Aylık( Haftalık Aylık(%) (%) %) (%) USD/TRY %1.2 %2.1 %0.0 %0.0 USD/ZAR %1.0 -%2.4 %2.3 %4.6 USD/HUF %2.5 %3.7 -%1.3 -%1.5 USD/BRL %0.6 -%0.9 %0.6 %3.0 USD/PLN %1.0 %2.4 %0.2 -%0.2 Dün mali piyasalara Amrikan (FED) v Avrupa Mrkz Bankası (ECB) aşkanlarının açıklamaları damgasını vurdu. FED Başkanı Brnank, Salı günü yaptığı açıklamaları yinlmkl irlikt FOMC (FED in para politikası kurulu) üylrinin önmli ir kısmının mvcut tahvil alımlarından gri adım atma hususunda niytlri olmadığını lirtrk mali piyasalarda doping tkisi yarattı. Amrikan hiss sndi ndkslri %1.3 civarında artış kayddrkn DJ Sanayi ndksi ynidn son ş yılın zirvsini tst tti. Amrikan piyasalarındaki u olumlu havayı dünyanı gri kalan ölglrind d gözlmlyiliyoruz. ECB Başkanı Draghi d hmn hmn aynı mald açıklamalarda ulundu. Parasal gnişlmy dvam dilcği yönündki açıklamalar saysind Avrupa piyasalarının gün pozitif ir havayla aşlaması klniyor. Dün İtalya nın düznldiği uzun vadli orçlanma ihallri görcli olarak olumlu gçti. Borçlanma faizi son dönmin n yüksk sviysin çıksa da siyasi lirsizliğin oldukça arttığı ir dönmd İtalya nın maksimum orçlanma hdfini grçklştirmsini olumlu karşılamak lazım. Piyasalar da u yönd ir raksiyon gliştirdi v ihallrin ardından Avrupa piyasalarının modu olumluya döndü. Dün hiss sndi ndkslrind %2 y varan oranlarda yükslişlr yaşandı. EURUSD paritsi y varan ir yüksliş kayddrkn mtia fiyatları da yönünü ynidn yukarı çvirdi. ABD dn gln olumlu vrilr d u olumlu taloyu dstklyici ir rol oynadı. Bu saah Asya piyasalarının gnlin iyimsr ir hava hakim olsa da Japonya da iraz aartılı ir hava var. Bunun ndni d Başakan A nin Mrkz Bankası (BOJ) aşkanlığı v yardımcılığı için adaylarını açıklaması idi. Gnişlmci para politikaları v zayıf Yni argümanlarını dstklmsiyl ilinn Kuroda nın aşkanlığa aday göstrilmsi USDJPY paritsini lr itrkn Japon Nikki ndksinin is %2.7 oranında artıda işlm görmsin yardımcı oldu. Türk piyasaları da dün nzr yönd ir ğilim kaydtti. USDTRY kuru kadmli şkild grilyrk 1.80 sviysinin altına indi. İMKB-100 ndksi günü %0.84 oranında artışla tamamladı. Yurtdışında yaşanan iyimsrliğin akşam saatlrind ivm kazanmış olmasından dolayı İMKB-100 dki yükslişin sınırlı kaldığı kanaatindyiz. Bugün o açığı kapatailir. Faiz cphsind son dönmd olduğu üzr önmli ir harkt olmadı. Bugün yurtdışı piyasalarda vri akışı oldukça yüklü. ABD d 4Ç02 dönmin ilişkin GSYH üyümsi (daha önc ksi %0.1 olan datanın ugün rvizsi açıklanacak), haftalık işsizlik maaşı aşvuruları, Chicago PMI ndksi; Almanya v Euro Bölgsi TÜFE nflasyonu; Türkiy d is Ocak ayı dış ticart dngsi rakamları açıklanacak. Dış ticart dngsinin 7 milyar dolar açık vrmsi klniyor. Daha düşük ir açık rakamı Türk Lirası açısından olumlu, trsi is olumsuz ir duruma ndn olailir. FED v ECB nin nicliksl gnişlmy dvam dcğin yönlik güçlü sinyallr İtalya kaynaklı risklri gölglmiş nziyor. Hr n kadar İtalya daki siyasal tıkanıklık hr gçn gün iraz daha üyüs d mali piyasaların ir sür u riski görmzdn glcği kanaatindyiz. Bu davranışın doğru olmadığını düşünsk d aşırı morfin (parasal gnişlm) ndniyl yatırımcıların uzun vadli dğr analizlrind ciddi zdlnm olduğu kanaatindyiz. Bu ndnl d kürsl azda mvcut piyasa fiyatlamalarını gnl

3 konomik gidişat il pk uyumlu ulmasak da u anomalinin ir sür daha dvam tmsi kaçınılmaz görünüyor. EURUSD paritsi u saahki yükslişl 100 günlük ortalamasının üzrin gldi (1.3125). Eğr u sviynin üzrind kalırsa ilk tapta lri hdflr. Ola ki, altına glirs sviysi önmli ir dstk görvi görmy dvam dr. USDTRY kurunda 1.80 lrdn satış yapılailcğini iltmiştik. Bu görüşümüzü koruyoruz. Altın cphsind hafta aşında artan risklr, güvnli liman algılamasına yol açmak surtiyl fiyatları yukarı itmişti. Ancak, mrkz ankalarının açıklamaları sonrasında u algının yrini ynidn rahatlamaya ırakacağını, unun da altın fiyatlarını ynidn aşağı itcğini düşünüyoruz.

4 Şirkt Harlri İMKB100'd hiss harktlri En çok yüksln 5 Hiss Adı Kapanış Dğişim 1 Borusan %20.2 Mannsmann 2 Mutlu Akü 6.36 % Eczacıaşı Yatırım 6.92 %7.1 4 Tkfn Holding 7.36 %6.7 5 Turcas Ptrol 3.57 %5.9 En çok düşn 5 Hiss Adı Kapanış Dğişim 1 İhlas Holding %8.3 2 İhlas Ev Altlri %4.6 3 Konya Çimnto %4.0 4 Kartonsan %2.1 5 DO-CO %1.8 En yüksk hacimli 5 Hiss Adı Kapanış İşlm hacmi 1 Garanti Bankası İş Bankası (C) Yapı v Krdi Bank. 4 T. Halk Bankası Akank HSBC, Doğan Holding için önrisini Endksin Üzrind Gtiri y yüksltti. Mdya sktöründ görülmsi klnn toparlanma v nrji oprasyonlarının katkı vrmy aşlaması il 2013 yılından itiarn üyümnin daha lirgin olmasını kliyoruz. Yni satın alma konusunda yöntimin göstrdiği yoğun çaa, orta vadd Nt Aktif Dğri nd olumlu glişmlr konusunda umut vriyor. 1.2 milyar dolarlık nt nakit pozisyonuna sahip olan Holding, özllştirmlri v olası özl sktör fırsatlarını yakından izliyor. Önrimizi Endks Parall Gtiri dn Endksin Üzrind Gtiri y yüksltiyor, hdf fiyatımızı da 1.30 olarak lirliyoruz. Hissnin hsapladığımız Nt Aktif Dğri n gör %45 iskontolu işlm gördüğünü düşünüyoruz. Mdya sktörünü olumsuz tkilyilck makro konomik glişmlr v yni yatırımlarda v satın almalarda gcikmlr önrimizi için n önmli risklr olarak gözükmktdir. Adana Çimnto 4Ç için güçlü nt kar sonuçları açıkladı. Adana Çimnto 4Ç d 34.5 milyon TL nt kar açıkladı. Bu sonuç HSBC nin 12 milyon TL olan tahmininin oldukça üzrind gldi. Adana Çimnto nun açıkladığı u karın 32 milyon TL lik kısmı finansal glirlrdn ld dilirkn u 32 milyon TL lik kısmın 29 milyon TL si Çimsa hisslrinin satışından ld dildi. Nt satışlar is 73 milyon TL il HSBC nin 75 milyon TL lik klntisinin hafif altında grçklşti. Ayrıca, 7 milyon TL olarak açıklanan FAVÖK d HSBC nin 16 milyon TL olan klntisinin altında grçklşti. Güçlü sonuçlar kısa vadd hiss üzrind pozitif tkilr yaratailir. Exsa, Saancı hisslrinin %1.29 unu iki sn içind satacak. Saancı Holding şirktlrindn Exsa dün sans kapandıktan sonra SAHOL hisslrinin %1.29 unu iki sn içind satacağını açıkladı. Exsa u hisslri 2011 yılında SAHOL hiss dğrini dstklmk amacıyla toplamış ancak hiss gri satın alma kanununun yasalaşmasıyla u alımı durdurmuştu. Exsa u hisslri hiss dğri üzrind askı oluşturmadan zamana yayarak satmayı hdfliyor ancak har Saancı Holding hisslri üzrind kısa vadd askı oluşturailir. Exsa nın hisslrinin %29 una Saancı Holding, %33 ün Çimsa v %38 in Saancı Ailsi sahip durumda. Ford Otosan hiss aşına 0.855TL nakit tmttü dağıtımı planlıyor. Ford Otosan 21 Mart taki Gnl Kurulu nda 2012 karından 3 Nisan da dağıtılmak üzr hiss aşına 0.855TL nakit tmttü dağıtım kararı alınmasını tklif ttiğini açıkladı TL lik hiss aşına tmttü %4.15 tmttü vrimin dnk glmkt. Tkfn, 640 milyon dolara Bakü Olimpiyat Stadyumu nu inşa dck. Bu durum, Tkfn in 2012 yıl sonu tahmini toplam proj dğrinin yaklaşık %30 artması anlamına gliyor. Azri ptrol şirkti Socar'ın sahii olduğu 68 in kişilik kapasity sahip olması planlanan projnin Mart 2015 t tamamlanması klniyor. Tkfn, HSBC nin varsaydığı 1.3 milyar dolar olan yni proj toplamının %50 sin u ihal il ulaşmış olacak. Tkfn hisslri için olumlu olarak dğrlndiriyoruz. Bu raporda ahsi gçn şirktlr için HSBC nin son araştırma notlarında vrdiği tavsiy v hdf fiyatlar şu şkilddir: [ADANA.IS; Mvcut Fiyat: 4.04 TL, Hdf Fiyat: 4.40 TL, Endks Parall Gtiri] [FROTO.IS; Mvcut Fiyat: TL, Hdf Fiyat: TL, Endks Parall Gtiri] [SAHOL.IS; Mvcut Fiyat: 9.80 TL, Hdf Fiyat: TL, Endksin Üzrind Gtiri]

5 [TKFEN.IS; Mvcut Fiyat: 7.36 TL, Hdf Fiyat: 9.40 TL, Endksin Üzrind Gtiri]

6 HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cnk Orçan - Araştırma Dirktörü Bülnt Yurdagül - Araştırma Dirktörü Tamr Şngün - Müdür Lvnt Bayar Kıdmli Analist Mlis Mtinr - Ekonomist cnkorcan@hsc.com.tr ulntyurdagul@hsc.com.tr tamrsngun@hsc.com.tr lvntayar@hsc.com.tr mlismtinr@hsc.com.tr HSBC Bank Fatih Krstci - Stratjist (HSBC Hazin Satış) fatihkrstci@hsc.com.tr Yasal Çkinclr Bu rapor HSBC Yatırım Mnkul Dğrlr A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiy d yrlşik müştrilrini ilgilndirmk amacıyla düznlnmiştir. Raporun HSBC il ilişkili ir kuruluşun müştrisi tarafından alınması durumunda ilgilrin kullanılailirliği alan kişi v u kuruluş arasındaki akdi ilişkiy tai olacaktır. Bu rapor, yalnızca yniliklr v olaylara karşı ilk tpki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiysi olarak görülmmlidir. Burada yr alan yatırım ilgi yorum v tavsiylri yatırım danışmanlığı kapsamında dğildir. Yatırım danışmanlığı hizmti; aracı kurumlar portföy yöntim şirktlri mvduat kaul tmyn ankalar il müştri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözlşmsi çrçvsind sunulmaktadır. Burada yr alan yorum v tavsiylr, yorum v tavsiyd ulunanların kişisl görüşlrin dayanmaktadır. Bu görüşlr mali durumunuz il risk v gtiri trcihlriniz uygun olmayailir. Bu rapor, ayrıca, hrhangi ir yatırım aracının alımı ya da satımı için davt, tklif vya tavsiy yrin gçmmktdir. Bu ndnl sadc urada yr alan ilgilr dayanılarak yatırım kararı vrilmsi klntilriniz uygun sonuçlar doğurmayailir. Bu rapordaki ilgilr HSBC nin güvnilirliğin inandığı sağlam kaynaklardan drlnmiştir. Ancak ilgilrin doğruluğu ağımsız olarak tyit dilmmiş olup. HSBC ilgilrin doğruluğu v ütünlüğü konusunda garanti vrmmkt v doğailck hatalarda sorumluluk üstlnmmktdir. Blirtiln görüşlr HSBC Araştırma Bölümü n ait olup öncdn lirtilmdn dğişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC v ilişkili kuruluşlar v/vya u kuruluşlarda çalışan prsonl araştırma raporlarında sözü diln (vya ilişkili) mnkul kıymtlr yatırım yapailir v zaman içrisind pozisyonlarını dğiştirilir. HSBC v ilişkili kuruluşları u raporda sözü diln (vya ilişkili) mnkul kıymtlri satın alma taahhüdünd ulunmuş olailir, u mnkul kıymtlri kayıtlı piyasalarda alıp satailir v sözü diln şirktlr yatırım ankacılığı vya aracılık hizmtlri vrilir. Araştırma raporlarında yr alan ilgilr v görüşlr raporun hazırlandığı sırada gçrli olan vrgi oranlarını tml almakla irlikt, u oranlar zaman içind dğişknlik göstrilir. Gçmiş prformans glckt srgilnck prformans hakkında lirlyici olmayailir. Yatırımların vya gtirilrin dğri artailcği gii azalailir v yatırılan anaparanın altına da düşilir. Araştırma raporunda ahsi gçn yatırımlarda kullanılan para irimi il raporun ulaştığı yrlrd kullanılan yrl para iriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki dğişimlr o yatırımın dğr fiyat ya da gtirisind olumsuz tkilr yaratailir. Etkin ir piyasası ulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidit dilmsi dğr tspiti ya da taşınan riskin oyutlarına ilişkin güvnilir ilgilr ulaşmak açısından zorluklar oluşailir. HSBC Yatırım Mnkul Dğrlr A.Ş. Esntp Mah. Büyükdr Cad. No:128 Şişli / İstanul Tlfon: Faks:

7 7