Mevduatta vadeyi uzatacak teşvikler açıklandı

Transkript

1 02 Oak 2013 Çarşamba Günlük Bültn İMKB vrilri İMKB ,208.4 Piyasa Dğri-TÜM ($m) 307,095.8 Halka Açık Piyasa Dğri-TÜM ($m) 88,266.2 Günlük İşlm Hami-TÜM ($m) 1, Yurtdışı piyasalar Borsalar Kapanış % Dğ. S&P 500 1, % Dow Jons 13, % NASDAQ-Comp. 3, % Frankfurt DAX 7, % Paris CAC 40 3, % Londra FTSE 100 5, % Rusya RTS 1, % Shangai Composit 2, % Bombay Stok Ex. 19, % Brzilya Bovspa 60, % Arjantin Mrval 2, % Nikki , % Piyasa vrilri (Açık Piyasa) Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB , %0.5 %7.0 %52.6 USD/TRY %0.3 %0.0 -%5.9 EUR/TRY %0.3 %1.5 -%4.0 EUR/USD %0.0 %1.5 %2.0 Altın/Ons ($) 1,662.4 %0.0 -%2.0 %5.6 Bono Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bilşik Faiz (%) TRT050314T %7.6 %7.8 O/N Rpo (nt) %5.82 İMKB100 v USD/TRY son 30 günlük prformans 80, , , , , , , , , XU USD/TRY (Sağ taraf) İstanbul da paraknd fiyatlar %0.36, toptan fiyatlar %0.56 arttı Konutlar için yni KDV mkanizması açıklandı Mvduatta vadyi uzataak tşviklr açıklandı İstanbul da praknd fiyatlar %0.36, toptan fiyatlar %0.56 arttı. İstanbul'da Aralık ayında praknd fiyatlar % 0.36, toptan fiyatlar % 0.56 oranında arttı. Praknd fiyatlar 2012'd yıllık ortalama % 9.92, toptan fiyatlar is % 8.13 oranında artış göstrdi. Toptan fiyat harktlrini yansıtan v 2012 Kasım ayında % 0.86 artış göstrn Toptan Eşya Fiyatları İndksi is Aralık ayında % 0.56 oranında arttı. Gıda Maddlri il Madnlr grubunda yr alan v iç-dış borsalarda işlm görn maddlrin yukarı yönlü fiyat harktlrinin yanı sıra akaryakıt ürünlrin yapılan fiyat ayarlamaları, gıda haramaları grubundaki bazı ürünlrin maliyt kaynaklı fiyat artışları bu ayki nflasyonun ana blirlyiilri oldu. Brüt Dış Borç Stoku milyar dolar. Hazin Müstşarlığı, 30 Eylül 2012 itibarıyla Türkiy Brüt Dış Borç Stoku gçii vrilrini açıkladı. Türkiy nin brüt dış borç stoku, milyar dolar olarak grçklşti. Özl sktör borçlarının toplam dış borç stoku içrisindki payı milyar dolar il % 66.6 v kamu ksimi borçlarının payı milyar dolar il % 31 oldu. Mrkz Bankası borçlarının toplam borç stoku içrisindki payı is 7.9 milyar dolar il % 2.4 düzyind grçklşti. Konutlar için yni KDV mkanizması açıklandı. Gaztlrd yr alan habrlr gör, yni KDV sistmi konutun üzrind bulunduğu arsanın ruhsat tarihindki dğri üzrindn blirlnk. Buna gör, mtrkarsi 500 TL altında olan arsalar için KDV %1, TL olan arsalar için %8, 1000 TL üzrind olan arsalar için %18 olarak açıklanaak. Bu düznlm bu aşamada özllikl üç büyük şhirdki tüm yni konutların %18 KDV il satılmasına yol açabilktir. Anak bu düznlm uygulaması sokak sokak uygulanaağından bazı bölglrd düşük KDV oranlarının uygulanması da söz konusu olabilir. KDV yapısındaki bu dğişiklik bir sürdir konuşulduğu için sktör açısından sürpriz bir glişm olarak ön çıkmıyor. Anak yin d önümüzdki dönmd özllikl mrkzi projlrd fiyatların artaak olması v 1+1 formatındaki küçük dairlrin azibsini yitirmiş olmasından dolayı sktör açısından olumsuz bir glişm olarak ön çıkıyor. Düznlm bu haliyl, şhir dışı bölglrdki projlri daha olumlu bir fiyat yapısına kavuşturaağından bu bölglrd proj gliştirn şirktlr kısmi d olsa olumlu tkilnbilir.

2 Mvduatta vadyi uzataak tşviklr açıklandı. Başbakan Yardımısı Babaan mvduatın vadsinin uzatılması için alınan iki tşvik kararını açıkladı. Birini karara gör, Rsmi Gazt d yayınlanan dğişiklikl bir yıldan uzun vadli mvduatta mvduatın %50 sin kadar kısım için yılda iki kz çkim hakkı tanınırkn, vadsindn ön çkiln kısım için faiz kaybı olmayaak. İkini tşvik kararı is mvduat üzrindki stopajın uzun vadli mvduatta düşürülmsi şklind uygulanaak. TL mvduatta altı aya kadar olan vadd stopaj %15 sviysind kalırkn, 6-12 ay arası için bu oran %12 y, 12 ay v üzri vadlr için is %10 a indirildi. DTH larda is altı aya kadar olan vadd stopaj %18 sviysin yüksltilirkn, 6-12 ay arası için bu oran %15 t sabit kaldı v 12 ay v üzri vadlr için is %12 indirildi. Bankaılık sktöründ üç ay v üzrindki mvduatın toplam mvduata oranı %12.5 sviysind bulunmakta. Ulaştırma Bakanı Binali Yıldırım, 4G ihalsi konusunda çalışmalara başlaması için Tlkomünikasyon Kurumu'nu görvlndirdi. Hürriyt Gaztsi'nd yralan habr gör ihalnin yapılması glk gnl sçimlr sonrasında 2015 yılında olabilir. Bu aşamada Turkl, Turk Tlkom gibi opratörlr için habrin önmli bir tkisi bulunmamaktadır. Vrgi artışları sonrasında sigara fiyatlarında %5 ila %10 arasında zam bklniyor. Hürriyt Gaztsi nd yr alan habr gör, zammın fiyatı düşük ürünlrd %5 yüksk ürünlrd is %10 olması bklniyor. Fiyat artışı lind yüksk miktarda stok bulunduran Bizim gibi praknd mağazaları açısından olumlu tki yarataaktır.

3 Piyasa Yorumu Piyasa Gündmi 31 Aralık Pazartsi Önmli bir vri bulunmamaktadır. 1 Oak Salı Rsmi tatil. 2 Oak Çarşamba Almanya TÜFE - Aralık 3 Oak Prşmb Türkiy Tüktii Fiyatları - Aralık Türkiy Ürtii Fiyatları - Aralık 4 Oak Cuma Almanya Paraknd Satışlar - Kasım ABD İşsizlik Oranı - Aralık Döviz piyasaları TL'y gör harkt Kapanış Haftalık Aylık( Haftalık Aylık(%) (%) %) (%) USD/TRY %0.9 -%0.4 %0.0 %0.0 USD/ZAR %1.3 -%3.9 %0.4 %3.6 USD/HUF %0.4 %2.1 -%0.5 -%2.4 USD/BRL %1.4 -%3.4 %0.5 %3.1 USD/PLN %0.3 -%2.2 -%0.7 %1.9 ABD nin mali uçuruma yuvarlanmasına son dakika çabaları il ngl olundu. Glir vrgisind 2 puana yakın bir artış öngörn, bin dolar yıllık kazana sahip olanlara yni vrgilr gtirn tasarı ön Snato'da sonra is Tmsililr Mlisi nd onaylandı. Böyllikl mali uçurum konusunun vrgi boyutu çözümlnmiş oldu. Anak, borç tavanı hususu hala gündmd v bunun çözülbilmsi için haramalar phsind radikal adımlar atılması grkiyor. Şubat ayı sonuna kadar vakti olan ABD li siyastçilrin asıl müadlyi bu alanda vrmsi bklniyor. Vrgi hususunda galip gln Dmokratların haramalar phsind py trlyği tahmin diliyor. Kısa vadli bir bakış açısı il Amrikan konomisinin mali uçurumdan kurtulması olumlu bir glişm. Mali piyasalardaki harktlr d bunu açık bir şkild yansıtıyor. Sabah saatlrind Amrikan vadli ndkslri %2 nin üzrind artıda işlm görürkn Asya da açık olan piyasalarda da %2 y varan oranlarda yükslişlr var. Avrupa piyasalarının da gün bnzr bir ğiliml başlaması grkiyor. Anak, kararın orta vadli tkilri hususunda tmkinli olmakta fayda var. İlk olarak, mali uçurum kalıı olarak aşılabilmiş dğil. Önümüzdki günlrd haramalar üzrind yoğunlaşaak tartışmalarda bunu daha nt anlayabilğiz. İkini olarak, artan vrgi oranlarının konomik büyüm üzrind ngatif tkilrinin olması kaçınılmaz gibi görünüyor. Gln ilk raporlar bu kararların 2013 yılı büyümsi üzrind 0.4 puana yakın bir tkisi olabilğin işart diyor. Bu ndnlrdn dolayı, mali uçurumdan şimdilik kurtulmanın mali piyasalar üzrindki olumlu tkisinin kalıı olmayaağını düşünüyoruz. Yılın ilk saatlrind alınan kararlar kürsl risk iştahını olumlu anlamda tkilmiş. EURUSD paritsi a varan bir yüksliş kayddrk son dokuz ayın n yüksk düzyini bir kz daha tst tti. Brnt insi ham ptrol varil fiyatı il son iki buçuk ayın zirvsin çıkarkn Altın fiyatı is 1683 dolar/ons il son iki haftanın n yüksk düzyin gldi. Karar, Amrikan tahvil faizlrind sad sınırlı bir artışa ndn oldu zira büyüm üzrindki olası ngatif tkilri ABD Mrkz Bankası nın tşviklri sürdürği anlamına gliyor. Glişmkt olan ülk borsaları v para birimlri d yni yılın ilk günün artışlarla başlamış durumda. ABD dki glişmdn bağımsız olarak Japonya da sınırsız tşvik vaatlri USDJPY paritsini il 2010 yılı Tmmuz ayından bu yana n yüksk düzy itti. Türk mali piyasaları da yılın ilk saatlrind ABD dn gln olumlu habrlri fiyatlıyor. USDTRY kuru kadar grilyrk son iki haftanın n düşük düzyin grildi. Bunun önmli bir kısmı parit kaynaklı idi. Türk Lirası nın döviz spti karşısında 2.07 ivarında kalması da bunu kanıtlıyor. Anak, son dönmd sıklıkla vurguladığımız üzr TL nin yni yıla iyimsr bir görünüml başlayaağını tahmin diyoruz. Buna ndn olarak, a) Türkiy konomisindki olumlu tablo, b) krdilrdki artışlarla birlikt TCMB nin politika duruşunu daha nötr bir düzy çkği bklntisi (BDDK nın son vrilrin gör kur tkisindn arındırılmış yıllık krdi büyümsi %17.2 il son 27 haftanın zirvsind grçklşti), ) yıl sonunda artış kayddn kurumsal döviz talbinin azalmış olması gibi ndnlrdn ötürü TL nin döviz spti karşısındaki dğrinin kısa vadd 2.05 in altına inğini öngörüyoruz.

4 Yni yıla girrkn vrgi düznlmlrin k olarak stopaj v KKDF kararları da gündmin ilk sırasında yr aldı. Vadnin uzatılması v finansal istikrara katkı sağlaması amaıyla alınan kararların piyasalar üzrind major bir tkisinin olmayaağı kanaatindyiz. Yin d alınan kararların hm mvduatta hm d krdilrd bir miktar vad uzamasına ndn olaağını, bunun da finansal istikrar algılaması olarak olumlu tkilr doğurabilği kanaatindyiz. Dün açıklanan İstanbul bölgsi nflasyon rakamlarına gör Aralık ta praknd fiyatlar %0.36 oranında artış kaydtti. İTO rakamları il Türkiy nin gnli için açıklanan TÜFE rakamları arasında yüksk bir korlasyon yok. Yarın sabah saatlrind açıklanaak Aralık ayı rsmi rakamları il 2012 yılının TÜFE d %6.0 ivarında tamamlanaağı kanaatindyiz. Bugün kürsl mali piyasaların gündmind ABD d açıklanaak imalat sanayi ISM vrilri (TSİ17:00), Avrupa da imalat sanayi PMI rakamları, Almanya da TÜFE nflasyonu takip dilk. Mali piyasaların yni yıla tmkinli iyimsr bir ğiliml başlayaağını tahmin diyoruz. EURUSD paritsind sviysi önmli. Hm mali uçurumun brtaraf dilmsi, hm d FED olan ihtiyaın sürmsi ndniyl ABD Doları nın zayıf kalaağını tahmin diyoruz. Bu çrçvd EURUSD paritsind sviysi hdf sahasına girmiş durumda. Bu öngörü parallind USDTRY kurunun dirnini aşağı yönd kırma ihtimali kuvvtli. Orta vadli bir yaklaşımla olsa da aşağıda sırasıyla v sviylri bulunuyor. Aynı öngörülr parallind XAUUSD d yukarı yönlü bir ğilim olaağını v 1700 sviysinin hdflnğini düşünüyoruz (önmli tknik sviy 1715 tn gçn 100 günlük ortalama olabilir).

5 Şirkt Habrlri İMKB100'd hiss harktlri En çok yüksln 5 Hiss Adı Kapanış Dğişim 1 Türk Traktör %9.4 2 Good-Yar %3.5 3 Aslsan 8.44 %3.2 4 Fnrbahç Futbol %3.1 5 Göltaş Çimnto %2.9 En çok düşn 5 Hiss Adı Kapanış Dğişim 1 Karsan Otomotiv %4.7 2 Sinpaş GMYO %2.7 3 Konya Çimnto %2.7 4 Anadolu Sigorta %2.5 5 Koç Holding %2.5 En yüksk haimli 5 Hiss Adı Kapanış İşlm hami 1 Garanti Bankası İş Bankası (C) T. Halk Bankası Turkll Akbank Doğuş Otomotiv kayıtlı srmay tavanını artırıyor. DOAŞ 275m TL olan kayıtlı srmay tavanını 31 Aralık 2016 ya kadar gçrli olaak şkild %140 artışla 660m TL y artırmak üzr SPK ya başvurma kararı aldı. Şirktin mvut ödnmiş srmaysi 220m TL. İş Bankası na 68mn TL tutarında vrgi zası. İş Bankası hsapları inlnmsi sonuunda vrgi dairsi tarafından 68mn TL tutarında vrgi zası bkldiğini açıkladı. Anak banka uygulamalarının mvzuata uygun olduğunu düşünmkt olduğunu v yasal haklarını koruyaağını açıkladı. Olası 68mn TL tutarındaki za bankanın 2013 için bklnn karının %2 si sviysind bulunmakta. Rusya da bira satışını kiosklarda yasaklayan yni uygulama 1 Oak 2013 itibariyl başlatıldı. Rusya da alkol problmini azaltmak amaıyla yapılan yni düznlm il bira satışı anak 50 mtrkardn yüksk praknd mağazaları v rstoran/kaflrd yapılabilk. Ayrıa gıda maddsi yrin alkol olarak tanımlayan yni yasaya gör bira gç 11 dn sabah 8 kadar hrhangi bir mağazada satılamayaak. Son yıllarda Rusya pazarı büyümsi üzrind baskı oluşturan yasalar bu yni düznlm il Anadolu Efs in 2013 yılında da satış hami üzrind tkili olaaktır. Tofaş ürtimd vardiya sayısını ikiy düşürüyor. Tofaş 2012 yılında Avrupa ihraç pazarlarında görüln zayıf talbin 2013 yılında da dvam tmsinin bklnmsi ndniyl 7 Oak tan itibarn ürtimd 2 vardiya düznin gçilğini açıkladı. Şirkt 4Ç 2011 d Opl için başlayan ürtiml birlikt 2012 yılı boyuna 3 vardiya il ürtim yapmıştı başlarkn zayıf ihraat talbini tyit tmsi bakımından olumsuz bir glişm. Bu raporda bahsi gçn şirktlr için HSBC nin son araştırma notlarında vrdiği tavsiy v hdf fiyatlar şu şkilddir: [TTKOM.IS; Mvut Fiyat: 6.92 TL, Hdf Fiyat: 6.50 TL, Endksin Altında Gtiri] [ISCTR.IS; Mvut Fiyat: 6.18 TL, Hdf Fiyat: 6.80 TL, Endksin Üzrind Gtiri] [DOAS.IS; Mvut Fiyat: 8.58 TL, Hdf Fiyat: 6.10 TL, Endksin Altında Gtiri] [AEFES.IS; Mvut Fiyat: TL, Hdf Fiyat: TL, Endksin Altında Gtiri] [TOASO.IS; Mvut Fiyat: TL, Hdf Fiyat: TL, Endks Parall Gtiri] [BIZIM.IS; Mvut Fiyat: TL, Hdf Fiyat: TL, Endksin Üzrind Gtiri] [TRKCM.IS; Mvut Fiyat: 2.44 TL, Hdf Fiyat: 2.55 TL, Endks Parall Gtiri]

6 HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cnk Orçan - Araştırma Dirktörü Bülnt Yurdagül - Araştırma Dirktörü Tamr Şngün - Müdür Lvnt Bayar Kıdmli Analist Mlis Mtinr - Ekonomist nkoran@hsb.om.tr bulntyurdagul@hsb.om.tr tamrsngun@hsb.om.tr lvntbayar@hsb.om.tr mlismtinr@hsb.om.tr HSBC Bank Fatih Krsti - Stratjist (HSBC Hazin Satış) fatihkrsti@hsb.om.tr Yasal Çkinlr Bu rapor HSBC Yatırım Mnkul Dğrlr A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnıza Türkiy d yrlşik müştrilrini bilgilndirmk amaıyla düznlnmiştir. Raporun HSBC il ilişkili bir kuruluşun müştrisi tarafından alınması durumunda bilgilrin kullanılabilirliği alan kişi v bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiy tabi olaaktır. Bu rapor, yalnıza yniliklr v olaylara karşı ilk tpki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiysi olarak görülmmlidir. Burada yr alan yatırım bilgi yorum v tavsiylri yatırım danışmanlığı kapsamında dğildir. Yatırım danışmanlığı hizmti; araı kurumlar portföy yöntim şirktlri mvduat kabul tmyn bankalar il müştri arasında imzalanaak yatırım danışmanlığı sözlşmsi çrçvsind sunulmaktadır. Burada yr alan yorum v tavsiylr, yorum v tavsiyd bulunanların kişisl görüşlrin dayanmaktadır. Bu görüşlr mali durumunuz il risk v gtiri trihlriniz uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıa, hrhangi bir yatırım araının alımı ya da satımı için davt, tklif vya tavsiy yrin gçmmktdir. Bu ndnl sad burada yr alan bilgilr dayanılarak yatırım kararı vrilmsi bklntilriniz uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgilr HSBC nin güvnilirliğin inandığı sağlam kaynaklardan drlnmiştir. Anak bilgilrin doğruluğu bağımsız olarak tyit dilmmiş olup. HSBC bilgilrin doğruluğu v bütünlüğü konusunda garanti vrmmkt v doğabilk hatalarda sorumluluk üstlnmmktdir. Blirtiln görüşlr HSBC Araştırma Bölümü n ait olup öndn blirtilmdn dğişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC v ilişkili kuruluşlar v/vya bu kuruluşlarda çalışan prsonl araştırma raporlarında sözü diln (vya ilişkili) mnkul kıymtlr yatırım yapabilir v zaman içrisind pozisyonlarını dğiştirbilir. HSBC v ilişkili kuruluşları bu raporda sözü diln (vya ilişkili) mnkul kıymtlri satın alma taahhüdünd bulunmuş olabilir, bu mnkul kıymtlri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir v sözü diln şirktlr yatırım bankaılığı vya araılık hizmtlri vrbilir. Araştırma raporlarında yr alan bilgilr v görüşlr raporun hazırlandığı sırada gçrli olan vrgi oranlarını tml almakla birlikt, bu oranlar zaman içind dğişknlik göstrbilir. Gçmiş prformans glkt srgilnk prformans hakkında blirlyii olmayabilir. Yatırımların vya gtirilrin dğri artabilği gibi azalabilir v yatırılan anaparanın altına da düşbilir. Araştırma raporunda bahsi gçn yatırımlarda kullanılan para birimi il raporun ulaştığı yrlrd kullanılan yrl para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki dğişimlr o yatırımın dğr fiyat ya da gtirisind olumsuz tkilr yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidit dilmsi dğr tspiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvnilir bilgilr ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. HSBC Yatırım Mnkul Dğrlr A.Ş. Esntp Mah. Büyükdr Cad. No:128 Şişli / İstanbul Tlfon: Faks:

7 7