HSBC. Günlük Bülten. 10 Aralık Kredi Garanti Fonu başvuruları dün başladı. TCMB bugün 2010 yılı para ve kur politikasını açıklayacak

Transkript

1 10 Aralık Günlük Bülten 10 Aralık 2009 Kredi Garanti Fonu başvuruları dün başladı TCMB bugün 2010 yılı para ve kur politikasını açıklayacak Merkez Bankası Beklenti Anketi nde 2009 yılı için %5.7 daralma beklentisine işaret ediyor Kredi Garanti Fonu başvuruları dün başladı. Sanayi ve Ticaret Bakanı Nihat Ergün, Kredi Garanti Fonu başvurularının dün başlandığını bildirerek, bankalarla protokollerin tamamlandığını, 20 banka ile anlaşma yapıldığını kaydetti. Tüketici Kanunu ile kredi kartlarına vatandaşların gelirine göre limit getirilmesi gerektiğini ifade eden Ergün, bu konu üzerinde çalışacaklarını belirtti. Konuyla ilgili olarak bankalarla imzaların tamamlandığını belirten Ergün, teminat sıkıntısı çeken KOBİ lerin bu sistemden daha çok yararlanacağını, kredi riskinin %65 ini Hazine'nin kalanını da bankaların üstleneceğini söyledi. TCMB bugün 2010 yılı para ve kur politikasını açıklayacak. TCMB Başkanı Durmuş bugün TSİ10:00'da "2010 yılında Para ve Kur Politikası" konulu bir basın toplantısı düzenleyecek. Toplantıda Banka'nın 2010 yılı para ve kuru politikasına ilişkin detaylı bilgilerin yanı sıra TCMB'nin hazine tahvil alımına ilişkin planlarının detaylarının da yer alması bekleniyor. TCMB'nin 2010 yılında portföyündeki yaklaşık 8 milyar lira tutarında tahvilin tamamına yakın bir kısmı itfa edilecek. Bu nedenle de TCMB'nin en az 8 milyar lira tahvil alım planladığı öngörülüyor. Bu rakamın üzerinde bir planın faizler üzerinde aşağı yönlü bir baskı yaratabileceği kanaatindeyiz. Ayrıca, miktar aynı olsa dahi, tahvil alımının yılın ilk aylarında yapılması da olumlu bir etki doğurabilir. Buna ek olarak TÜİK'in aynı saatte açıklayacağı 3Ç09 GSYH büyüme verisi de yakından takip edilecektir. Merkez Bankası Beklenti Anketi 2009 yılı için %5.7 daralma beklentisine işaret ediyor. Merkez Bankası Aralık ayı Birinci Dönem Beklenti Anketi nde 2009 yılı küçülme tahmini %5.6 dan %5.7 ye yükselirken, 2010 yılı büyüme beklentisi ise %3.2 den 3.3 e çıktı. Kasım ayı ikinci döneminde TL olan ay sonunda dolar kuru beklentisi, Aralık ayı birinci döneminde olarak tahmin edilirken, yıl sonunda cari işlemler açığı beklentisi ise 11.4 milyar dolardan 11.6 milyar TL ye yükseldi. Aralık ayının birinci döneminde cari ayın TÜFE beklentisi Kasım ayının ikinci dönemine göre 0.43 puan azalarak %0.80 den %0.37 ye geriledi. İMKB verileri 9 Aralık 2009 İMKB ,185 Piyasa Değeri (TLmn) 310,237 Piyasa Değeri ($m) 218,875 Halka Açık Piyasa Değeri ($mn) 72,287 Günlük İşlem Hacmi ($mn) 1,429.0 İlk 15 Aracı Kur. Alış/(Satış) farkı ($mn) Yurtdışı piyasalar Borsalar Endeks % Değ. S&P 500 1, Dow Jones 10, NASDAQ-Comp. 2, Frankfurt DAX 5, Paris CAC 40 3, Londra FTSE 100 5, Rusya RTS 1, Shangai Composite 3, Bombay Stock Exc. 17, Brezilya Bovespa 68, Arjantin Merval 2, Nikkei 225 9, Piyasa verileri 9 Aralık 2009 Günlük Getiri(%) Aralık Ayı Getiri(%) İMKB , $/TL Euro/TL Euro/$ Altın/Ons ($) $1, O/N Repo (net) % Bono Piyasası (Bileşik faiz) 03/08/11 % /05/11 % $/TL 10,000 7,500 5,000 2, Interbank Hacim (USDm) USD / YTL Haftalık portföy listesi Hedef Fiyat İMKB 100 Portföy Hisse (TL) (TL) Rel.Per. (%) Ağırlığı AKGRT %10 ASYAB %10 BAGFS %10 EREGL %10 HALKB %10 ISCTR %10 PETKM %10 TAVHL %10 TKFEN %10 TRCAS %10 Performans Portföy IMKB-100 Relatif %1.03 -%1.83 % % %85.35 % % %9.87 %90.35

2 Piyasa Gündemi Küresel mali piyasalar dün temkinli bir seyir izledi. Yunanistan'ın kredi notunun indirilmesi, ABD ile İngiltere'nin kredi notlarına yönelik endişeler ve Dubai riskinin tüm bölgeye yayılabileceği endişesinin tetiklediği ülke risklerindeki artış küresel risk iştahının zayıf kalmasına neden oldu. İspanya'nın kredi notu görünümünün olumsuza çevrilmesi de bu eğilimi pekiştirdi. Ancak, fiyatlardaki düşüş dün yavaşladı ve göreceli olarak daha dengeli bir seyir izlendi. ABD Doları'ndaki değerlenme yavaşlarken diğer para birimleri ve emtia fiyatlarındaki düşüş de durdu. ABD'de toptan eşya stoklarında yaşanan yükseliş üreticilerin beklentilerinde iyileşme olduğu şeklinde yorumlandı ve bu da ABD piyasalarında bir miktar olumlu havaya neden oldu. Sonuç itibariyle dün küresel mali piyasalarda temkinli bir seyir yaşansa da fiyatlarda ciddi bir değişim olmadı. Türk mali piyasaları da benzer bir eğilim kaydetti. USD/TL kuru gün boyunca aralığında dalgalandı. EUR/USD paritesinin bandı içerisindeki hareketi USD/TL kurunun da seyri üzerinde belirleyici oldu. Gösterge bileşik faiz önceki güne göre sınırlı bir yükselişle %9.1'e gelirken İMKB 100 endeksi günü %0.82 düşüşle tamamladı. ABD hisse senedi piyasaları dün %0.5 civarında yükseliş kaydetti. Ancak, bu sabah Avustralya ve Yeni Zelanda dışında Asya piyasalarında düşüşler gözlemleniyor. ABD futurelerinin yönünü aşağı çevirdiği, ABD Doları'nın değerlenme eğilimini koruduğu ve Altın başta olmak üzere emtia fiyatlarının düne göre gerilediği bir tablo izleniyor. Bu bağlamda Türk mali piyasalarındaki temkinli seyrin bugün de korunacağını düşünüyoruz. TSİ10:00'da TCMB'nin açıklayacağı 2010 yılı para ve kur politikası ile tahvil alım planı, 3Ç09 büyüme rakamları iç tarafta; ABD'de haftalık işsizlik maaşı başvuruları ile dış ticaret rakamları dış tarafta takip edilecek gelişmeler arasında yer alıyor. EUR/USD paritesi açısından seviyesi takip edilmeye devam edilecek zira bu seviyenin aşağı yönde kırılması 'ye doğru bir hareketi tetikleyebilir. EUR/USD paritesi 'in altına inmedikçe USD/TL kuru da aralığında hareket edebilir. Ancak, aksi durumda USD/TL kurunda da yukarı yönlü sert bir hareket olabilir. TCMB'nin açıklamaları sonrasında ikincil piyasa faizlerinde göreceli olarak bir miktar iyimser hareket olsa da genel belirleyicinin yurt dışı piyasalar olduğunu unutmamak gerek. Gösterge bileşik faizin %9.0'un altını deneyebileceğini ancak bunda başarısız olup yeniden yönünü yukarı çevireceği kanaatindeyiz. Hisse senedi piyasasında ise hafif çaplı satışların süreceğini tahmin ediyoruz. Piyasa Gündemi Perşembe, 10 Aralık Cuma, 11 Aralık Pazartesi, 14 Aralık Salı, 15 Aralık Çarşamba, 16 Aralık Türkiye GSYH 3Ç Türkiye Cari denge Ekim Türkiye Kapasite kullanımı Kasım ABD Fed bütçe Kasım ABD İşsizlik başvuruları (Piyasa beklentisi: 460bin) İngiltere BoE faiz kararı Aralık (Piyasa beklentisi: %0.5) ABD Michigan Üniversitesi güven endeksi Aralık ABD Perakende satışları Kasım (Piyasa beklentisi: %0.7) İngiltere ÜFE Kasım Euro bölgesi Sanayi üretimi Ekim Euro bölgesi İstihdam 3Ç Türkiye Bütçe dengesi Kasım ABD ÜFE Kasım (Piyasa beklentisi: %0.8) ABD Sanayi üretimi Kasım (Piyasa beklentisi: %0.4) ABD Kapasite kullanımı Kasım (Piyasa beklentisi: %71.1) ABD Perakende sektörü verileri Almanya ZEW endeksi Aralık İngiltere TÜFE Kasım Türkiye Tüketici güven endeksi Kasım ABD TÜFE Kasım (Piyasa beklentisi: %0.4) ABD Konut başlangıcı Kasım ABD İzinler Kasım İngiltere ILO işsizlik verileri Ekim 2 10 Aralık 2009

3 Şirket Haberleri Doğan Yayın Holding'in bağlı ortaklıkları mahkemenin teminat kararında itiraz hakkını kullanacak. Doğan Yayın Holding, vergi dairelerince bağlı ortaklıkları tarafından gösterilmesi talep edilen 4.8 milyar liralık teminatta yürütmenin durdurulması için açılan son davaların da sonuçlandığını ve taleplerinin kabul edilmediğini açıkladı. Şirket, söz konusu karara karşı itiraz hakkının bağlı ortaklıkları tarafından kullanılmakta olduğunu belirtti. [DYHOL.IS; Mevcut Fiyat: 1.25 TL, Hedef Fiyat: 0.78 TL, Endeksin Altında Getiri] Erdemir, grup şirketlerinden Erdemir Çelik Servis Merkezi'nde Türk Metal Sendikası tarafından, 25 Aralık 2009 tarihinde grev uygulamasına gidileceği yönünde karara karşılık, 2 Kasım 2009 tarihinde alınan Lokavt Kararı'nın 25 Aralık 2009 tarihinde uygulanması yönünde karar alındığını açıkladı. Taraflar arasındaki görüşmelere devam ediliyor. [EREGL.IS; Mevcut Fiyat: 4.18 TL, Hedef Fiyat: 5.50 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] Kardemir kütük satış fiyatlarını artırdı. 9 Aralık tarihinde itibaren şirketin kütük satış fiyatları ton başına 417 dolardan 432 dolara yükseldi. Şirket bu satış fiyatından dün 30 bin tonluk satış gerçekleştirdi. Kütük fiyatlarındaki artışın hisse açısından olumlu olduğunu düşünüyoruz. [KRDMD.IS; Mevcut Fiyat: 0.60 TL, Hedef Fiyat: 0.84 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] Sabancı Holding nükleer enerjide yeni ihaleye girebilir. Sabancı Holding CEO su Ahmet Dördüncü nün gazetelerde yer alan açıklamalarına göre, Sabancı Holding 2010 yılının ilk aylarında çıkılması beklenen yeni nükleer enerji ihalesinde şartnameye göre yer alabilir. Yeni şartnamede kamu payının olmasının ve hukuki altyapı ve sigorta konularının öneminin altını çizen Dördüncü, kararı şartnameyi gördükten sonra vereceklerini ifade etti. [SAHOL.IS; Mevcut Fiyat: 5.60 TL, Hedef Fiyat: 6.70 TL, Endekse Paralel Getiri] Sinpaş GMYO Kasım ayı satış rakamlarını açıkladı. Buna göre şirket kasım ayında 51 yeni ev satışı ile Ekim ayı verilerinde işaret edilen düşük performans ve Kasım ayında mevsimsel olarak zayıf seyreden satış beklentileri paralelinde sonuçlar açıklamış oldu. Kasım ayı satışlarında Bosphorus City 36 yeni ev satışı ile başı çekerken, Aquacity yeni ev satışı ile bunu takip etti. Lagün ve Bursa Modern sırasıyla dört ve bir adet ev satışı ile zayıf performans gösteren projeler oldu. Aralık ayındaki satış rakamlarının geçtiğimiz hafta açıklanan yeni ödeme yöntemi paralelinde güçlü olmasını bekliyoruz. Açıklanan sonuçların hisse üzerinde önemli bir etki yaratmasını beklemiyoruz. [SNGYO.IS; Mevcut Fiyat: 2.22 TL, Hedef Fiyat: 2.63 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] Turcas rafineri lisans başvurusunda ÇED raporu aldı. Turcas Petrol, %25 oranındaki iştiraki Socar&Turcas Enerji'nin hisselerinin tamamına sahip olduğu Socar&Turcas Rafineri'nin EPDK'ya yaptığı "rafinerici ve depolama lisansı" başvurusu çerçevesinde Orman Bakanlığı'ndan çevresel etki değerlendirmesi (ÇED) raporu aldığını açıkladı. Rafineri lisansı alımı açısından bu kritik aşamanın geçilmesini hisse açısından olumlu yönde değerlendiriyoruz. [TRCAS.IS; Mevcut Fiyat: 4.50 TL, Hedef Fiyat: 6.20 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] Bono ve Tahvil Piyasası 9 Aralık 2009 Vade Önceki 1 hafta (Bileşik) *Ağır. O. gün önce 14/04/ /08/ /02/ /05/ /02/ Döviz Piyasası Kur Önceki 1 hafta gün önce USD/TL EUR/TL EUR/USD GBP/USD EUR/PLN USD/BRL Tahvil ve Eurobond Piyasaları Vade Önceki 1 hafta gün önce TUR TUR BRZ RUS US10yr(%) EU10yr(%) Eurobond piyasası ihraçları 10 Aralık 2009 T.C. Hazinesi Vade Kupon Fiyat Getiri USD 15 Haz USD 30 Haz USD 23 Oca USD 14 Oca USD 15 Oca USD 15 Mar USD 26 Eyl USD 3 Nis USD 5 Haz USD 5 Şub USD 15 Oca USD 14 Şub USD 17 Mar USD 5 Mar EUR 9 Şub EUR 18 Oca EUR 6 Tem EUR 10 Şub EUR 1 Mar EUR 16 Şub Aralık

4 Teknik Analiz 10 Aralık 2009 İMKB-100 endeks grafiği Daily Q.XU100 WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 5; 09/12/2009; 49, BarHLC; Q.XU100; Last Trade 09/12/2009; 49,789.98; 48,813.28; 49, WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 22; 09/12/2009; 47, WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 56; 09/12/2009; 48, /01/ /12/2009 (IST) Q Q Q Q Price TRY 48,000 46,000 44,000 42,000 40,000 38,000 36,000 34,000 32,000 30,000 28,000 26,000 24, İMKB 100 endeksi gün içinde 48,813 49,789 puan aralığında hareket etti ve bir önceki güne göre %0.82 değer kaybederek 49,185 seviyesinden kapanış yaptı. IMKB 100 endeksi için 48,300 kısa vadeli destek seviyesi olarak düşünülebilir. Kısa vadede 51,800 direnç seviyesi olarak düşünülebilir. Endeksler TL (%)Değ $ sent İMKB , İMKB-50 48, İMKB-30 62, İMKB Sınai 35, İMKB Mali 73, İMKB Hiz. 33, En çok yükselen 5 hisse Hisse adı (TL) Değişim(%) Ray Sigorta Frigo Pak Gıda Mensa Mensucat Metemteks Başkent Yat. Ort En çok düşen 5 hisse Hisse adı (TL) Değişim(%) Çbs Boya Eczacıbaşı İlaç Selçuk Gıda Transtürk Hold Eczacıbaşı Yatırım En yüksek hacimli 5 hisse Hisse adı (TL) İşl. Hac. (TL) Garanti Bankası ,058,384 Eczacıbaşı İlaç ,287,456 İş Bankası (C) ,044,912 TAV Havalimanları ,149,392 Koza Madencilik ,246,680 Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası 9 Aralık 2009 Kontrat Açık Değ. (%) Değ. (%) Pozisyon IMKB30 ARA % 220, % IMKB30 ŞUB % 3, % IMKB30 NİS % % $/TL ARA % 86, % $/TL ŞUB % 16, % $/TL NİS % % /TL ARA % 2, % /TL ŞUB % % /TL NİS % % 5 günlük 22 günlük 56 günlük Ağırlıklı Ortalama 49,577 47,787 48,231 Yön Endeks Kısa Orta Uzun Direnç 51,800 51,900 58,900 Destek 48,300 42,500 29, Aralık 2009

5 Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan. Araştırma Müdürü Bülent Yurdagül. Araştırma Müdürü cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr Dr. Murat Ülgen. Baş Ekonomist muratulgen@hsbc.com.tr Erol Hullu. Yönetmen Levent Bayar. Yönetmen erolhullu@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr Bank Fatih Keresteci. Stratejist ( Hazine Satış) Eylem Ünal. Stratejist ( Özel Bankacılık) fatihkeresteci@hsbc.com.tr eylemunal@hsbc.com.tr Bu rapor Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul Telefon: Faks: Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte. bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. 10 Aralık