EYLÜL 2013 FON BÜLTENİ

Transkript

1 EYLÜL 2013 FON BÜLTENİ PİYASALARDAKİ GELİŞMELER Sermaye Piyasaları açısından soğuk geçen yaz ABD Merkez Bankası nın 2008 Finansal Krizinden bu yana ilk defa, bu senenin Mayıs ayı sonunda tüm dünyanın alıştığı bol ve ucuz para döneminin orta vadede sonlanabileceğini ifade etmesiyle yatırımcılar panik halde Gelişmekte Olan Ülke Piyasalarında kar satışlarına yöneldiler. Temmuz ayında dengelenmeye başlayan satışlar Ağustos ayında kendini yeniden gösterdi. Gelinen noktada faizlerdeki yükseliş ve Piyasalarındaki gerileme tahminlerin çok ötesine geçmiş bulunmakta. fiyatlarının yaşanan düşüşler sonrası cazip seviyelere gelmiş olduğu ve TL de yaşanan değer kaybı sonrası yabancı yatırımcının yeniden ilgisine haiz olabileceği kabul gören genel görüşler. Ancak faiz piyasası Global ortamdaki trende paralel olarak yükselmeye devam ettikçe, ne Türk Lirası ne de Piyasası kalıcı bir toparlanmaya sahne olamıyor. Devamı 2. sayfada... ALTERNATİF FON DAĞILIM ÖNERİLERİ Portföy Fon Dağılım Oranları Dengeli Süratli Piyasaları çok yakından takip edemiyorum ancak uzun vadede cazip bir getiri istiyorum diyorsanız bu önerimiz tam size göre! Belli oranlarda de bulunduran bu önerimizde getiriler elbette dönemsel olarak dalganabilmektedir. Ancak uzun vadeli bakıldığında daha düşük riskli fonlarımıza göre bu önerimizin getirisinin daha yüksek olması beklenmektedir. Kısa ve orta vadeli dalgalanmaları önemsemem ama uzun vadede daha cazip bir düzeyde getiri beklerim diyorsanız; bu önerimizi seçebilirsiniz! senetlerine daha fazla ağırlık veren bu önerimizde getiriler elbette daha dalgalı olabilmektedir. Ancak uzun vadede risk alabirim ve kısa vadeli dalgalanmalar benim için önemli değil hedefim uzun vadede yüksek bir getiri diyorsanız; bu önerimizi seçebilirsiniz! *Bu önerimizi seçtiyseniz piyasalardaki gelişmeleri yakından takip etmenizi öneriyoruz. G.A. Devlet İç Borç. Araç. G.Y. G.Y. G.Y. %100 %100 %30 %70 Aylık (%) -1,18-2,30-3, si (%) -3,99-2,88-4,59 Yıllık (%) -0,21 4,76 5,03 İlgili tablo, rapor verisi Rasyonet ten alınmıştır. AYLIK: tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. 2013: tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. YILLIK: tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. G.A.: Gelir Amaçlı G.Y.: Yönelik Emekliliğinize 2 yıl ve daha az zaman kaldıysa, fon dağılımınızı tekrar gözden geçirerek, yatırımlarınızı daha düşük riskli veya risksiz fonlarda değerlendirebileceğinizi hatırlatmak isteriz. Fonlarımızla ilgili detaylı risk bilgisine ulaşmak için tıklayın. 01

2 EMEKLİLİK FONLARIMIZDAKİ SON DURUM Fon Adı Halka Arz Tarihi Katılımcı Sayısı Büyüklük (Bin TL) Aylık 2013 si Yıllık Halka Arzdan Bugüne Likit Karma %0,57 %3,5 %5,1 %204,54 G.A. Kamu Borç. Araç %1,15 -%3,5 %0,5 %279,76 G.Y. G.A. Kamu Borç. Araç %0,98 -%3,2 %1,4 %137, %0,85 -%0,9 - -%0,93 Katkı %1,03 -%6,0 - -%5,97 Katkı %0,81 -%4,1 - -%4,08 Kamu ve Özel Sektör Borç. Araç %0,00 %0,7 - %0,67 G.A. Devlet İç Borç. Araç %1,18 -%4,0 -%0,2 %9,42 G.A %0,44 %0,2 %4,0 %61,98 Altın %10,23 %15,2 - %15, %3,18 -%2,1 %2,9 %29, %2,58 -%4,3 %3,1 %13, %2,34 -%3,3 %3,9 %240,90 G.Y %2,30 -%2,9 %4,8 %147,70 B.A %7,70 -%10,6 %3,5 %340, %7,49 -%8,8 %4,3 %12,58 G.Y %7,13 -%8,6 %5,6 %30,58 Fon Adı (Döviz) Halka Arz Tarihi Katılımcı Sayısı Büyüklük (Bin TL) Aylık 2013 si Yıllık Halka Arzdan Bugüne G.A. Uluslararası Borç. Araç %3,78 %8,6 %6,9 %87,61 G.A. Kamu Dış Borç. Araç. () %0,44 -%2,2 -%0,5 %150,48 G.Y. G.A. Kamu Dış Borç. Araç. () %0,68 -%1,2 %0,6 %91,85 *İlgili tablo, rapor verisi Rasyonet ten alınmıştır. * hesaplamalarında iki tarih arasındaki fiyat değişimleri kullanılarak basit getiri hesaplanmıştır. AYLIK GETİRİ: tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir GETİRİSİ: tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. YILLIK GETİRİ: tarihleri arasındaki fon fiyat değişimini ifade etmektedir. G.A.: Gelir Amaçlı G.Y.: Yönelik B.A.: Büyüme Amaçlı PİYASALARDAKİ GELİŞMELER Sermaye Piyasaları açısından soğuk geçen yaz ABD Merkez Bankası nın 2008 Finansal Krizinden bu yana ilk defa, bu senenin Mayıs ayı sonunda tüm dünyanın alıştığı bol ve ucuz para döneminin orta vadede sonlanabileceğini ifade etmesiyle yatırımcılar panik halde Gelişmekte Olan Ülke Piyasalarında kar satışlarına yöneldiler. Temmuz ayında dengelenmeye başlayan satışlar Ağustos ayında kendini yeniden gösterdi. Gelinen noktada faizlerdeki yükseliş ve Piyasalarındaki gerileme tahminlerin çok ötesine geçmiş bulunmakta. fiyatlarının yaşanan düşüşler sonrası cazip seviyelere gelmiş olduğu ve TL de yaşanan değer kaybı sonrası yabancı yatırımcının yeniden ilgisine haiz olabileceği kabul gören genel görüşler. Ancak faiz piyasası Global ortamdaki trende paralel olarak yükselmeye devam ettikçe, ne Türk Lirası ne de Piyasası kalıcı bir toparlanmaya sahne olamıyor. Şu an için Global anlamda yatırımcıların cevap aradığı en önemli soru ise yıllardır popüler durumdaki Gelişmekte Olan Ülkelere yönelik iştahın kalıcı olarak azalıp azalmayacağı. Bu yönelimde radikal bir değişiklik olmadığı sürece de genel resimde uzun vade büyük bir değişiklik olmayacağına inanıyoruz. Türkiye Ekonomisi şu an itibarıyla hala Gelişmekte Olan Ülkeler içinde, en fazla tercih edilenler arasında ve Ortadoğu da artan risklere rağmen rakipleri arasından sıyrılmayı başarabilecek bir potansiyele sahip. Çok kısa bir süre önce kredi notu artışları yaşadığımız unutulmamalı. Global Piyasalarda bu tür dalgalanmalar çok kısa sürede durulmuyor, ancak tansiyonun düşmesi ile birlikte piyasaların yeniden ekonomik gerekçelerle fiyatlanacağına inanıyoruz. Son aylarda yaşanan gelişmeler tahvil ve bonolara olan ilgiyi kısa süreli satışlarla kesse de, TL cinsi faiz piyasasının orta ve uzun vadede yabancı yatırımcılar açısından yeniden cazibe merkezi olacağı görüşümüzü koruyoruz. Türkiye nin sağlam makro ekonomik dengeleri sebebiyle Türk Lirası da son haftalardaki değer kaybını telafi edebilecek güçte. Son yaşanan gerilemeler Piyasasında fiyatların cazip seviyelere gelmesine sebep oldu ancak bu durumun fark edilmesi için belirsizliklerin sona ermesi ve faiz piyasalarının stabilize olması gerekecektir. Bu durumu doğru zamanlamayla değerlendirmek için bekleyeceğiz. Bu yıl da önceki yıllarda olduğu gibi bir çok sebeple piyasalarda kar satışları ve panik dönemlerine şahit olacağımızı belirtmiştik, hala da öyle düşünüyoruz. Ancak büyük global resim görece olumlu bir havaya işaret ettiği müddetçe, yıl boyunca Global Sermaye Piyasalarına destek olacağına inanıyoruz. Dolayısıyla bu satış ve realizasyon dönemlerinin kısa süreli olmasını bekliyoruz ve uzun vadeli alım fırsatı olarak değerlendiriyoruz. Yatırımlarımız esnasında Global Merkez Bankaları nın sağlayacağı bol ve ucuz likiditenin orta ve uzun vadede artık azalabileceği gerçeğini göz önünde bulundurmakla beraber, geçtiğimiz yıllara kıyasla düzelme eğilimindeki makro ekonomik veriler, temel analizler ve değerlemeler ile ulaşılan makul değerlerin cazip olduğu seviyeler her zamanki gibi göz ardı edilmemelidir. Hali hazırdaki muhafazakar portföy yapısı düşünüldüğünde, olası kar realizasyonları ve satışların yurtiçi yatırımcılar açısından uzun vadeli yatırım perspektifinde dövizden TL ye geçmek ya da ve Uzun Vadeli Tahvil yatırımlarını artırmak açısından bu yıl da fırsat yaratacağı kanaatindeyiz. YATIRIM ÖNERİSİ Global anlamda yükselen faiz seviyelerine rağmen Türk Lirası gibi göreceli olarak daha yüksek faiz sunan ve büyüme dinamizmini sürdüren piyasaların cazibesinin devam edeceğini düşünüyoruz. Bu sebeple de Türk Lirası yatırımları önermeye devam ediyoruz. Önümüzdeki yılların Türkiye gibi Gelişmekte Olan Ülkeler içerisinde öne çıkan ekonomiler Piyasa Verileri Aylık 2013 Yıllık BIST 100 -%9,52 -%15,11 -%1,45 BIST 30 -%8,71 -%16,99 -%1,84 USD %5,20 %13,92 %11,81 EURO %5,16 %14,48 %18,01 Altın %5,25 -%16,69 -%17,49 Repo (Brüt) %0,57 %3,56 %5,35 KYD-TUM -%0,94 -%2,76 %2,32 İlgili tablo, rapor verisi Rasyonet ten alınmıştır. AYLIK: tarihleri arasındaki değişimi ifade etmektedir. 2013: tarihleri arasındaki değişimi ifade etmektedir. YILLIK: tarihleri arasındaki değişimi ifade etmektedir. KYD TÜM ENDEKS : Kurumsal Yatırımcılar Derneği nin hesapladığı endekslerden biridir. Piyasada işlem gören tüm iskontolu ve sabit faizli kuponlu borçlanma senetlerini bir arada yansıtmaktadır. Enflasyon Aylık Yıllık açısından cazip bir dönem olduğu görüşündeyiz. Bu sebeple BIST te yaşanacak gerilemelerin pozisyonlarının artırılması için bir fırsat yaratacağı kanaatindeyiz. taşıyan fonlar da bu noktada önerilmektedir. Gerek Faiz gerekse de Piyasalarındaki fırsatlardan varlık dağılımı yoluyla yararlanabilmek amacıyla da Fonlar önerilmektedir. TÜFE %0,31 %8,88 ÜFE %0,99 %6,61 Döviz Kuru $ / TL 2,0311 1,9309 / TL 2,6930 2,5608 / $ 1,3259 1,3262 Enflasyon verileri tarihinde açıklanan verilerdir. 02

3 A IRLIKLI TL YE YATIRIM YAPAN FONLAR Likit- Karma Kamu GY Kamu Katkı Katkı Kamu- Özel Sektör Devlet ç Altın GY BA GY Minimum Risk Maksimum Risk A IRLIKLI DÖV ZE YATIRIM YAPAN FONLAR Uluslararas Araçlar Kamu D fl () Araçlar GY Kamu D fl () Araçlar Minimum Risk Maksimum Risk Fon Adı Fon Amac Karfl laflt rma Yat r m Likit Karma * Portföyün ağırlıklı ortalama vadesi en fazla 45 gün olacak şekilde, Türkiye Cumhuriyeti Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen vadesine en fazla 180 gün kalan Devlet Tahvili ve Hazine Bonoları ve bunlara dayalı Ters Repolara fon portföyünde yer verir. %30 KYD TL Bono Endeksleri 91 Gün + %58 KYD ON Repo KYD + % 10 KYD OST Tahvil/Bono:%0-%30 Ters Repo:%30- %60 Mevduat : %0-%20 ÖST (Sabit getirili): %10-%40 ÖST (Değişken getirili): %0-%30 Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler: %0-%20 Gelire Endeksli Senetler: %0-%20 Gelir Ortaklığı Senetleri: %0-%20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20 si oranında yapılacaktır Kamu Araçlar Türkiye Cumhuriyeti Hazine Devlet Tahvili ve Hazine Bonoları ve bunlara dayalı Ters Repolara fon portföyünde yer vererek ağırlıklı olarak faiz geliri %89 KYD TL Bono Endeksleri Tüm + %8 KYD ON Repo (Brüt) 1 Aylık + % 1 KYD OST Tahvil/Bono: %70-%100 Ters Repo:%0-%30 Mevduat: %0-%20 OST: %0-20 Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler: %0-20 Gelire Endeksli Senetler: %0-20 Gelir Ortaklığı Senetleri: %0-20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20 si oranında yapılacaktır. %97 Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Türkiye Cumhuriyeti Hazine Devlet Tahvili ve Hazine Bonoları ve bunlara dayalı Ters Repolara fon portföyünde yer vererek ağırlıklı olarak faiz geliri elde etmeyi hedefler. %89 KYD TL Bono Endeksleri Tüm + %8 KYD ON Repo (Brüt) Endeksi + %1 KYD 1 Aylık + % 1 KYD OST Endeksi (sabit) + % 1 KYD OST Endeksi Tahvil/Bono: %70-%100 Ters Repo:%0-%30 Mevduat : %0- %20 OST: %0-20 Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler: %0-20 Gelire Endeksli Senetler: %0-20 Gelir Ortaklığı Senetleri: %0-20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20 si oranında yapılacaktır %98 Fonun amacı, Türkiye Cumhuriyeti Hazine faizsiz iç borçlanma senetlerine, katılma hesaplarına özel sektör kira sertifikaları gibi diğer faizsiz ürünlere yatırım yapmaktır. %93 KYD 360 TL Bono Endeksi + %5 KYD 1 Aylık + %1 KYD ÖST 1 KYD ÖST Endeksi Hazine Müsteşarlığınca İhraç Edilen Türk Lirası Cinsinden Faizsiz, Gelir Ortaklığı Senetleri, Kira Sertifikaları: % Türk Lirası Cinsinden Katılma Hesabı: %0-25 Türk Lirası Cinsinden Borsada İşlem Görmesi Kaydıyla Bankalar Tarafından İhraç Edilen Faizsiz : %0-40 Türk Lirası Cinsinden Borsada İşlem Görmesi Kaydıyla Yatırım Yapılabilir Seviyede Derecelendirme Notuna Sahip İhraççılar Tarafından İhraç Edilen Faizsiz : %0-40 Türk Lirası Cinsinden Özel Sektör Kira Sertifikaları: % Faizsiz Katkı Bireysel emeklilik sistemindeki katılımcıların katkı paylarına karşılık olarak ödenecek devlet katkısı tutarlarının değerlendirilmesi amacı ile kurulmuştur. %95 KYD TL Bono Endeksi Tüm + %1 BIST 100 Endeksi + %1 KYD 1 Aylık Mevduat Endeksi + %1 KYD ÖST Endeksi (sabit) + %1 KYD ÖST Endeksi + %1 KYD O/N Repo Endeksi (brüt) Hazine Müsteşarlığınca İhraç Edilen Türk Lirası Cinsinden, Gelir Ortaklığı Senetleri ve Kira Sertifikaları:% BIST 100 Endeksindeki Paylar: %0-15 Türk Lirası Cinsinden Vadeli Mevduat / Katılma Hesabı, Borsada İşlem Görmesi Kaydıyla Bankalar Tarafından Çıkarılan ve Kaynak Kuruluşu Bankalar Olan Varlık Kiralama Şirketlerince İhraç Edilen Kira Sertifikaları:%0-15 BIST Ters Repo ve Takasbank Para Piyasası İşlemleri:%0-1 %9 03

4 Fon Adı Fon Amac Karfl laflt rma Yat r m Katkı Bireysel emeklilik sistemindeki faizsiz kazanç hedefleyen katılımcıların katkı paylarına karşılık olarak ödenecek devlet katkı tutarlarının değerlendirilmesi amacı ile kurulmuştur. %96 KYD TL Bono Endeksi Tüm + %1 BIST Katılım Endeksi + %1 KYD 1 Aylık + %1 KYD ÖST 1 KYD ÖST Endeksi Hazine Müsteşarlığınca İhraç Edilen Türk Lirası Cinsinden Faizsiz borçlanma, Gelir Ortaklığı Senetleri ve Kira Sertifikaları:% BIST Katılım Endeksindeki Paylar:%0-15 Türk Lirası Cinsinden Katılma Hesabı, Borsada İşlem Görmesi Kaydıyla Bankalar Tarafından Çıkarılan Faizsiz borçlanma ve Kaynak Kuruluşu Bankalar Olan Varlık Kiralama Şirketlerince İhraç Edilen Kira Sertifikaları:%0-15 %99 Kamu ve Özel Sektör T.C. Başbakanlık Hazine Müsteşarlığı tarafından ihraç edilen borçlanma araçları ve Türk özel sektör borçlanma araçları ile bunlara dayalı ters repolara portföyünde yer vererek ağırlıklı olarak faiz geliri elde etmektir. %45 KYD TL Bono Endeksleri Tüm + %30 KYD ÖST Endeksi (Değişken) + %15 KYD ÖST Endeksi (Sabit) + %9 KYD O/N Repo Endeksi (Brüt) + %1 KYD Mevduat Endeksi Devlet Tahvili/Hazine Bonosu: %30-60 Sabit Faizli Özel Sektör : %10-40 Değişken Faizli Özel Sektör : %20-50 Ters Repo/Borsa Para Piyasası İşlemleri: %0-30 Mevduat/Katılım Hesabı: %0-20 Gelire Endeksli Senetler: %0-20 Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler: %0-20 Gelir Ortaklığı Senetleri: % ÖST 7 Gelir Amaçlı Devlet ç ** Ağırlıklı olarak portföyünde tahvil ve bono taşıması nedeniyle iç borçlanma faizlerinde eğilimin aşağı yönde olduğu dönemlerde getirisi yükselir. Fon portföyünün orta-uzun vadeli bonolardan oluşması nedeniyle faizlerde yaşanabilecek düşüş ve yükselişler fon fiyatını etkiler. Fonun bir miktar hisse senedi piyasasında yatırım yapabilmesi faiz getirisi beraberinde sermaye getirisi elde edilmesi olanağını sağlamaktadır. %91 KYD TL Bono Endeksleri Tüm + %5 BİST 30 Endeksi + %1 KYD 1 Aylık Mevduat Endeksi + %1 KYD O/N Repo (Brüt) ÖST Endeksi (sabit) + %1 KYD ÖST Endeksi (değişen) Hazine Müsteşarlığı nca ihraç edilen Türk Lirası cinsinden ve Gelir Ortaklığı Senetleri: %78-100, Türk ortaklık payları (BIST 100/BIST Katılım Endeksi): %0-20, Vadeli Mevduat / Katılma Hesabı : %0-20, Türk Lirası cinsinden Borsada işlem görmesi şartı ile bankalar veya yatırım yapılabilir seviyede derecelendirme notuna sahip olan diğer ihraççılar tarafından ihraç edilen borçlanma araçları: %0-20, Ters Repo ve Takasbank Para Piyasası İşlemleri: %0-2, Kira Sertifikaları: %0-20 %96 hareketler ve beklentilere göre dağılımı serbestçe belirlenen fon portföyü ile faiz ve sermaye kazancı Hazine tarafından ihraç edilen TL veya döviz cinsi borçlanma araçlarına yatırım yapar. 5 7 Altın Fon portföyünün en az %80 i devamlı olarak ulusal ve uluslararası borsalarda işlem gören altın ve altına dayalı sermaye piyasası araçlarına yatırılır. Bu şekilde, fonun gelecekte altın fiyatlarının hareketleriyle yüksek korelasyona sahip getiriler elde etmesi hedeflenmektedir. %97 KYD Altın 1 Aylık Mevduat Endeksi + %1 KYD TL Bono Endeksi 547 Gün + %1 KYD ÖST Endeksi (sabit) Fon portföyünün en az %80 i devamlı olarak ulusal ve uluslararası borsalarda işlem gören altın ile altına dayalı sermaye piyasası araçlarına yatırılır. Bununla birlikte, fon portföyünün en fazla %20 sine kadar yatırım stratejisine uygun olarak para ve sermaye piyasası araçlarına yatırım yapılabilir. 00 Altın Fon portföyüne Türkiye Cumhuriyeti Hazine Müsteşarlığı veya özel sektör tarafından ihraç edilmiş ve BIST de işlem gören Türk Lirası cinsi Gelir Ortaklığı Senetleri, Kira Sertifikaları ve benzeri faizsiz enstrümanlar, uluslararası piyasalarda ihraç edilmiş Amerikan Doları cinsi faizsiz tahviller, yatırım stratejisine uygun olarak Katılım Endeksinde yer alan hisse senetleri almaktadır. 8 Faizsiz 2 Portföyünde yer alan orta-uzun vadeli bonolar nedeniyle faizlerde yaşanabilecek düşüş ve yükselişler ile yine portföyünde taşıdığı hisse senedi nedeniyle hisse senedi piyasasında yaşanacak dalgalanmalar fon fiyatına +/- olarak yansımasına neden olur. Ağırlıklı sabit getirili menkul kıymetlere yer verilen portföyde, fonun hisse senedi piyasasına yatırım yapması faiz getirisi beraberinde sermaye getirisi elde edilmesi olanağını sağlamaktadır. %59*KYD TL Bono Endeksleri Tüm + %30*BIST 100 Endeksi + %8*KYD O/N Repo Endeksi (Brüt) + %1*KYD + % 1 KYD OST Tahvil/Bono: %45-75 Senetleri: %15-45 Ters Repo / Borsa Para Piyasası İşlemleri: %0-30 Mevduat / Katılım Hesabı: %0-20 OST: %0-20 Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler: %0-20 Gelire Endeksli Senetler: %0-20 Gelir Ortaklığı Senetleri: %0-20 Borsa para piyasası %20 si oranında yapılacaktır hareketler ve beklentilere göre dağılımı serbestçe belirlenen fon portföyü ile faiz ve sermaye kazancı Detayl fon bilgilerimizi internet sitemizden incelemek için tıklayın. 04

5 Fon Adı Fon Amac Karfl laflt rma Yat r m Yönelik hareketler ve beklentilere göre dağılımı serbestçe belirlenen fon portföyü ile faiz ve sermaye kazancı BA BIST te işlem gören Senetlerine fon portföyünde yer vererek Türkiye nin belli ölçekteki şirketlerine yatırım yapmak ve sermaye kazancı %90 BIST 100 Endeksi + %9 KYD ON Repo (Brüt) senedi: %80-%100 Ters Repo:%0-%20 Mevduat: %0-%20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20 si oranında yapılacaktır %88 Yüksek getiri potansiyeline sahip olup, ülke ekonomisinin büyüme hızında artış, düşen reel faizler gibi makroekonomik göstergelerin iyi seyrettiği dönemlerde borsada oluşabilecek yükseliş trendlerinden olumlu etkilenirken, her tür ekonomik ve politik belirsizlik ortamı fon performansını olumsuz etkiler. senedi portföyünde BIST-30 a yer veriyor olması hisse senedi yatırımda daha seçici olunmasını beraberinde getirmektedir. %90 BIST 30 endeksi + %9 KYD ON Repo KYD 1 aylık Gösterge : % Ters Repo / Borsa Para Piyasası İşlemleri: %0-20 Mevduat / Katılım Hesabı: %0-20 Borsa para piyasası %20 si oranında yapılacaktır. Yönelik Yüksek getiri potansiyeline sahip olup, ülke ekonomisinin büyüme hızında artış, düşen reel faizler gibi makroekonomik göstergelerin iyi seyrettiği dönemlerde borsada oluşabilecek yükseliş trendlerinden olumlu etkilenirken, her tür ekonomik ve politik belirsizlik ortamı fon performansını olumsuz etkiler. senedi portföyünde BIST-30 a yer veriyor olması hisse senedi yatırımda daha seçici olunmasını beraberinde getirmektedir. %90 BIST 30 endeksi + %9 KYD ON Repo (Brüt) 1 aylık Gösterge : % Ters Repo / Borsa Para Piyasası İşlemleri: %0-20 Mevduat / Katılım Hesabı: %0-20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20 si oranında yapılacaktır. %88 Fon Adı (Döviz) Fon Amac Karfl laflt rma Yat r m Uluslararas Araçlar Yabancı borçlanma araçlarına fon portföyünde yer vererek, yatırım yaptığı menkul kıymetler üzerinden döviz kuru kazancı ve ağırlıklı olarak faiz geliri elde etmektir. %90 USD US FTSE (5-7 yıl) T-bills Endeksi + %8 KYD ON Repo KYD 1 aylık Gösterge + %1 KYD 1 aylık Gösterge Mevduat Endeksi (USD) Uluslararası : % Ters Repo: %0-20 Mevduat/Katılım Hesabı: %0-20 Borsa para piyasası %20 si oranında yapılacaktır Yabanc Tahvil / Bono Kamu D fl Araçlar () Portföyünde en az %80 ağırlıklı olmak üzere Türkiye Cumhuriyeti Hazinesi nin uluslararası piyasalarda ihraç ettiği lara ve en fazla %20 olmak üzere döviz cinsi ya da dövize endeksli Devlet Tahvili/Hazine Bonolarına yer vererek, kur ve faiz geliri elde etmeyi hedefler. %90 KYD USD Endeksi + %8 KYD ON Repo (Brüt) 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi + %1 KYD 1 Aylık Gösterge Mevduat Endeksi (USD) : %80-%100 Ters Repo: %0- %20 Mevduat: %0-%20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20 si oranında yapılacaktır %89 Yönelik Gelir Amaçlı Kamu Dış () Portföyünde en az %80 ağırlıklı olmak üzere Türkiye Cumhuriyeti Hazinesi nin uluslararası piyasalarda ihraç ettiği lara ve en fazla %20 olmak üzere döviz cinsi ya da dövize endeksli Devlet Tahvili/Hazine Bonolarına yer vererek, kur ve faiz geliri elde etmeyi hedefler. %90 KYD USD Endeksi + %8 KYD ON Repo (Brüt) + %1 KYD 1 Aylık Gösterge (USD) : %80-%100 Ters Repo: %0-%20 Mevduat: %0-%20 Borsa para piyasası işlemleri fon portföy değerinin en fazla %20 si oranında yapılacaktır. İlgili tablo, rapor verisi Rasyonet ten alınmıştır. *Fonumuzun Likit-Kamu olan ismi içeriği ile beraber 01/01/2013 itibarıyla değişmiştir. **Fonumuzun Devlet İç olan ismi içeriği ile beraber 30/04/2013 itibarıyla değişmiştir. G.A.: Gelir Amaçlı B.A.: Büyüme Amaçlı G.Y.: Yönelik Bu rapor, Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Fon Yönetimi tarafından hazırlanmıştır. Emeklilik yatırım fonlarının geçmiş getirileri gelecek dönem performansı için gösterge sayılmaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Detayl fon bilgilerimizi internet sitemizden incelemek için tıklayın. 05