Bankacılık Sektör Ağustos Raporu - 17 Eylül 2014 Sayı: 18 Sayfa: 1

Transkript

1 Bankacılık Sektör Ağustos Raporu - 17 Eylül 2014 Sayı: 18 Sayfa: 1 Yönetici Özeti Toplam krediler, ticari kredilerdeki artışın gücünü korumasına bağlı olarak Ağustos 2014 de aylık bazda 8,2 milyar TL artış göstererek 1.145,8 milyar TL ye ulaştı. Toplam kredilerin yıllık büyüme hızı %18,7 ye gerilerken, kur etkisinden arındırılmış kredilerin yıllık büyümesi de %16,2 ye düştü. Tüketici kredileri ve kredi kartlarından oluşan bireysel kredilerdeki yıllık büyüme hızı geçen yıla göre yüksek seyreden faizler ve kredi kartlarına yönelik otoritelerce alınan makroihtiyati önlemlere bağlı olarak Ağustos ayında %8,4 e geriledi. Ticari krediler artış hızı ise Ağustos ayında %23,7 ye gerilerken, ticari krediler kredi büyümesinin ana unsuru olmaya devam ediyor Brüt tahsili gecikmiş alacaklar (TGA), 2014 yılının ilk 8 ayında, çoğunluğu bireysel ve KOBİ kredilerinden kaynaklı 4 milyar TL artarak 33,7 milyar TL oldu ve TGA oranı %2,85 e hafif yükseldi. Yıllık TGA artışı ise %22,5 ile beklentilerimize yakın gerçekleşti. Ağustos ayında TL mevduatlar aylık bazda 21,7 milyar TL azalarak 605,8 milyar TL ye gerilerken, yıllık büyüme hızı % 7,4 oldu. DTH lar ise Haziran ayında hızlı geriledikten sonra son 2 ayda tekrar yükselişe geçti ve aylık bazda 3,35 milyar dolar artarak 179,4 milyar dolara yükseldi. Bankaların yurtdışı bankalara borçları Ağustos ayında dolar bazında bir önceki aya göre değişmezken, repo yoluyla fonlanmalar ise azalan mevduat fonlamasının da etkisiyle 18,2 milyar TL arttı. Özkaynaklar Temmuz ayında artan net kâr ve bono faizlerindeki hafif düşüşe bağlı artan menkul kıymet değer artış fonu (MDDAF) kaynaklı olarak 217,3 milyar TL ye ulaştı. Ağustos ayında ise net kâr beklentimize karşılık yükselen bono faizleri nedeniyle 216,7 milyar TL ye düştüğünü tahmin ediyoruz. TCMB nin Mayıs-Temmuz döneminde yaptığı toplamda 175 baz puanlık politika faiz indirimleri ile birlikte mevduat faizleri Nisan ortalamasına göre Ağustos ayında 181 baz puan geriledi. TCMB tarafından gecelik borç verme faiz oranında yapılan 75 baz puan faiz indiriminin ise bankaların TCMB den sağladıkları fonlama maliyeti üzerinde şu andaki likidite koşullarında etkisinin olmaması ve sadece belirsizlik aralığını azaltması nedeniyle mevduat faizlerindeki etkisi sınırlı oldu ve karardan bu yana mevduat faizleri 10 baz puan geriledi. Eylül ayında bilanço döneminin de etkisiyle mevduat faizlerinde hafif yukarı yönlü hareketler görebiliriz. Nisan-Ağustos döneminde düşen fonlama faizlerine bağlı olarak ticari kredi faizleri ortalamada 230 baz puan geriledi. İhtiyaç kredisi faizleri ise mevduat faizlerine paralel ancak ticari kredilere oranla daha az gerilerken aynı dönemde düşüş 165 baz puanda kaldı. TCMB nin üst bandı indirmesi sonrasında Eylül sonuna kadar bilanço büyütme motivasyonunun da etkisiyle özellikle kısa vadeli ve gecelik ticari kredi faizlerinde düşüş görebiliriz ancak uzun vadeli taksitli ticari kredi faizlerinde düşüşün daha sınırlı kalmasını bekliyoruz. Bireysel kredi faizlerinin de aynı şekilde mevduat faizlerindeki sınırlı etkiye paralel daha az düşeceğini öngörüyoruz ün ikinci yarısından itibaren başlayan net faiz marjındaki (NFM) düşüş trendi, Mayıs ayında hızlı düşen fonlama faizleri ve TÜFE ye endeksli kâğıtların getirisinin artmasına bağlı olarak yükselirken, NFM tahminimize paralel Haziran dan itibaren tekrar düşüş trendine geri döndü. Temmuz ayında bir önceki aya göre sabit kalan NFM %4,1 olarak gerçekleşti. Temmuz ayında sektörün TGA karşılık giderleri, TGA artış hızına paralel geçen yıla göre %20,5 arttı ve yılın geri kalanında bu trendini korumasını bekliyoruz. Genel karşılık giderleri ise yılın ilk yarısında kredi portföyünde düşük genel karşılık oranına sahip KOBİ kredilerinin payının artması ve bireysel kredilerin ise aynı dönemde sınırlı yükselmesi sonrası geçen yılın aynı dönemine göre %43,4 düştü. Temmuz ayında net kâr, bozulan NFM ve artan TGA karşılık giderlerine bağlı olarak geçen yıla göre beklentimizin üstünde %12,5 gerilerken, genel karşılık giderlerindeki düşüş ile temettü gelirleri ve varlık satışından elde edilen gelirlerdeki artış net kârdaki azalışı sınırladı. Ağustos ayında ise genel karşılık giderlerinin geçen yıla göre düşüşünü sürdürmesi, TÜFE ye endeksli kağıtlar nedeniyle menkul kıymet faiz gelirindeki artış ve net ticari kâr rakamında iyileşme beklentimizle birlikte net kârdaki düşüşün yıllık %8,1 ye gerilemesini bekliyoruz.

2 Bankacılık Sektör Ağustos Raporu - 17 Eylül 2014 Sayı: 18 Sayfa: 2 Sektör Aktifleri: I. Krediler ve Tahsili Gecikmiş Alacaklar Toplam krediler, ticari kredilerdeki artışın gücünü korumasına bağlı olarak Ağustos 2014 de aylık bazda 8,2 milyar TL artış göstererek 1.145,8 milyar TL ye ulaştı. Toplam kredilerin yıllık büyüme hızı %18,7 ye gerilerken, kur etkisinden arındırılmış kredilerin yıllık büyümesi de %16,2 ye düştü yılının ilk 8 ayındaki toplam büyüme sene sonundan bu yana %9,4 de kaldı. Son dönemde finansal koşulların yılın ilk yarısına kıyasla gevşemesinin kredi büyüme hızındaki düşüşü sınırlandıracağını ve bu kapsamda 2014 yılında toplam kredilerin %19,5 büyümesini bekliyoruz. Ticari krediler uzun dönem ortalamalarının hafif altında seyrediyor Ticari Krediler (Kur etkisinden arındırılmış, Yıllıklandırılmış haftalık değişimlerin 13 haftalık ort.) ortalaması Hafta Tüketici kredileri ve kredi kartlarından oluşan bireysel kredilerdeki yıllık büyüme hızı geçen yıla göre yüksek seyreden faizler ve kredi kartlarına yönelik otoritelerce alınan makroihtiyati önlemlere bağlı olarak Ağustos ayında %8,4 e geriledi. Tüketici kredileri ılımlı artmaya devam ederken, kredi kartları geçen ay olduğu gibi yıllık bazda küçülmeye devam ediyor. Yılın geri kalanında kart alacaklarındaki düşüşün stabilize olacağını, tüketici kredilerinin ise düşen faizlerle birlikte yılın geri kalanında daha canlı seyredeceğini ve bunların sonucunda 2014 te bireysel kredi büyümesinin %14,7 olarak gerçekleşmesini bekliyoruz. Ticari krediler artış hızı ise Ağustos ayında %23,7 ye gerilerken, ticari krediler kredi büyümesinin ana unsuru olmaya devam ediyor. Bu kapsamda 2014 yılında ticari kredilerin %21,7 büyümesini bekliyoruz. Brüt tahsili gecikmiş alacaklar (TGA), 2014 yılının ilk 8 ayında, çoğunluğu bireysel ve KOBİ kredilerinden kaynaklı 4 milyar TL artarak 33,7 milyar TL oldu ve TGA oranı % 2,85 e hafif yükseldi. Yıllık TGA artışı ise %22,5 ile beklentilerimize yakın gerçekleşti yılında brüt TGA ların % 23 oranında artacağını ve TGA oranının ise %2,8 de kalacağını öngörüyoruz. Tüketici kredileri ise ılımlı toparlanmaya rağmen uzun dönem ortalamalarının oldukça altında TGA ların yıllık büyümesi tahminlerimize paralel seyrediyor Tüketici Kredileri (Yıllıklandırılmış, haftalık değişimlerin 13 haftalık ort. ) Hafta TGA Yıllık Büyümesi ortalaması Diğer Ticari&Firma Taksitli Ticari + KKK Tüketici + BKK Toplam TGA Kaynak: KAP ve Odeabank

3 Bankacılık Sektör Ağustos Raporu - 17 Eylül 2014 Sayı: 18 Sayfa: 3 II. Sektör Fonlama Kaynakları Ağustos ayında TL mevduatlar aylık bazda 21,7 milyar TL azalarak 605,8 milyar TL ye gerilerken, yıllık büyüme hızı %7,4 oldu. DTH lar ise Haziran ayında hızlı geriledikten sonra son 2 ayda tekrar yükselişe geçti ve Ağustosta aylık bazda 3,35 milyar dolar artarak 179,4 milyar dolara yükseldi. Ağustos itibariyle toplam mevduatlar bir önceki aya göre 9,6 milyar TL düşerken, yıllık büyüme hızı da % 12,5 e geriledi.bu kapsamda, toplam mevduatların yıllık büyümesinin 2014 sonunda da %12,3 olarak gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz. TL mevduat büyümesi, DTH büyümesinin altında kalmaya devam ediyor 3 25% 2 15% 1 5% -5% TL Mevduatların Büyümesi (yıllık) DTH Büyümesi (dolar cinsinden yıllık) Bankaların yurtdışı bankalara borçları Ağustos ayında dolar bazında bir önceki aya göre değişmezken, repo yoluyla fonlanmalar ise azalan mevduat fonlamasının da etkisiyle 18,2 milyar TL arttı. Temmuz ayında 3,7 milyar TL artışla 75,2 milyar TL ye çıkan menkul kıymet ihraçlarının ise Ağustos ayında 76 milyar TL olarak gerçekleştiğini tahmin ediyoruz. Bütün bu gelişmeler sonucunda mevduatların toplam fonlama kaynakları içindeki payı Mayıs 2014 deki tarihi dip seviyesine gerilerken, kredi/mevduat oranı %116 ile tarihi yüksek seviyesine yükseldi yılının genelinde kredi büyümesinin mevduat büyümesinden daha yüksek kalacağı beklentimize bağlı olarak önümüzdeki dönemde de sektörün toptan fonlama kaynaklarında artış bekliyoruz. Özkaynaklar Temmuz ayında artan net kâr ve bono faizlerindeki hafif düşüşe bağlı artan menkul kıymet değer artış fonu (MDDAF) kaynaklı olarak 217,3 milyar TL ye ulaştı. Ağustos ayında ise net kârdaki artış beklentimize karşılık yükselen bono faizleri nedeniyle 216,7 milyar TL ye düştüğünü tahmin ediyoruz yılında ise özkaynaklarda net dönem kârı ile tahvil faizinin %9 seviyelerinde yatay seyretmesi ve dolayısıyla MDDAF nın yatay seyretmesi beklentimize bağlı olarak yıllık %12,1 artış öngörüyoruz. Mevduatların fonlama kaynakları içindeki payı tarihi düşük seviyesine tekrar geriledi Bankalara Borçlar Özkaynaklar Mevduat Diğer Repo Özkaynak Kalemleri (Milyar TL) İhraç Edilen Men. Kıy. Özkaynaklar kâr ve MDDAF daki artışla birlikte yükselmeye devam ediyor Ödenmiş Sermaye Diğer MDDAF

4 05/13 06/13 07/13 08/13 09/13 10/13 11/13 12/13 01/14 02/14 03/14 04/14 05/14 06/14 07/14 08/14 Bankacılık Sektör Ağustos Raporu - 17 Eylül 2014 Sayı: 18 Sayfa: 4 III. Faiz Oranları TCMB nin faiz indirimi ve Avrupa Merkez Bankası nın (AMB) ek parasal genişleme önlemleri sonrası sermaye akımlarına bağlı olarak TL gösterge bono faizi hızla düşerek Mayıs-Temmuz arasında %8-8,5 bandında hareket etti. Ağustos ayından itibaren ise hem %9 un üzerinde seyreden enflasyonun hem de yurtdışı jeopolitik riskler ve Fed endişeleriyle gelişmekte olan ülke tahvillerine gelen satış baskısı sonrası bono faizleri %9-9,5 bandında işlem görüyor. Enflasyonda anlamlı bir iyileşme olmadığı sürece mevcut küresel piyasa koşulları altında faizin %9-9,5 bandındaki hareketini sürdüreceğini düşünüyoruz. Yılın son çeyreğinde ise Fed in çıkış stratejisine bağlı olarak faizlerde yukarı yönlü bir baskı oluşmasını ancak AMB nin genişlemeci para politikasının yukarı yönlü baskının bir kısmını dengelemesini bekliyoruz. TCMB nin Mayıs-Temmuz döneminde yaptığı toplamda 175 baz puanlık politika faiz indirimleri ile birlikte mevduat faizleri Nisan ortalamasına göre Ağustos ayında 181 baz puan geriledi. TCMB tarafından gecelik borç verme faiz oranında yapılan 75 baz puan faiz indiriminin ise bankaların TCMB den sağladıkları fonlama maliyeti üzerinde şu andaki likidite koşullarında etkisinin olmaması ve sadece belirsizlik aralığını azaltması nedeniyle mevduat faizlerindeki etkisi sınırlı oldu ve karardan bu yana mevduat faizleri 10 baz puan geriledi. Eylül ayında bilanço döneminin de etkisiyle mevduat faizlerinde hafif yukarı yönlü hareketler görebiliriz. Yılın son aylarında ise ABD den gelecek faiz baskısıyla beraber faizlerin tekrar yukarı yönlü harekete başlayacağını öngörüyoruz. Nisan-Ağustos döneminde düşen fonlama faizlerine bağlı olarak ticari kredi faizleri ortalamada 230 baz puan geriledi. İhtiyaç kredisi faizleri ise mevduat faizlerine paralel ancak ticari kredilere oranla daha az gerilerken aynı dönemde düşüş 165 baz puanda kaldı. TCMB nin üst bandı indirmesi sonrasında Eylül sonuna kadar bilanço büyütme motivasyonunun da etkisiyle özellikle kısa vadeli ve gecelik ticari kredi faizlerinde düşüş görebiliriz ancak uzun vadeli taksitli ticari kredi faizlerinde düşüşün daha sınırlı kalmasını bekliyoruz. Bireysel kredi faizlerinin de aynı şekilde mevduat faizlerindeki sınırlı etkiye paralel daha az düşeceğini öngörüyoruz. Yılın son aylarında ise kredi faizlerinde mevduat faizlerine paralel yukarı yönlü hareket olacağını düşünüyoruz. TL bono faizleri gelişmekte olan ülkelere yönelik risk iştahındaki bozulmaya paralel arttı Tahvil Getirileri (%, baz puan) TL Gösterge Bono Kaynak: Bloomberg EMBI+ (sağ eksen) TCMB nin faiz indirimleri ile başlayan mevduat faizlerinde gerileme devam ediyor Mevduat Faizleri (4 haftalık ortalama, %) Kaynak: TCMB ve Odeabank Fonlama faizlerindeki gevşeme kredi faizlerinin de düşmesine neden oluyor... Koridor 6 ay 3 ay 1 ay 20 Kredi ve Piyasa Faizleri (4 haftalık ortalama, %) Kaynak: TCMB ve Odeabank Efektif Fonlama Gösterge Bono Ticari Tüketici

5 Bankacılık Sektör Ağustos Raporu - 17 Eylül 2014 Sayı: 18 Sayfa: 5 IV. Kârlılık Performansı ve Sermaye Yeterliliği Son dönemde risk algısındaki iyileşmeye paralel kredi faizlerinin fonlama faizlerinden daha hızlı gerilemesi sonucunda ticari kredi marjları gerilerken, tüketici kredi marjı ise daha yatay seyrediyor. TCMB ortalama fonlama faizi gösterge bono faizi marjı ise özellikle TCMB nin son dönemde likidite politikasını gevşetmesine bağlı olarak fonlamanın büyük çoğunluğunu haftalık repodan sağlaması ve bono faizlerinde yukarı yönlü hareket sonucu tekrar pozitif seviyelerde yılı genelinde bankaların, bozulan net faiz marjlarını (NFM) toparlayabilmek için kredi-mevduat marjlarını rekabet koşulları izin verdikçe yüksek tutmaya çalışacaklarını düşünüyoruz ün ikinci yarısından itibaren başlayan net faiz marjındaki (NFM) düşüş trendi, Mayıs ayında hızlı düşen fonlama faizleri ve TÜFE ye endeksli kâğıtların getirisinin artmasına bağlı olarak yükselirken, NFM tahminimize paralel Haziran dan itibaren tekrar düşüş trendine geri döndü. Temmuz ayında bir önceki aya göre sabit kalan NFM %4,1 olarak gerçekleşti. NFM deki aşağı yönlü hareketin yıl sonuna kadar devam edeceğini ve yıl sonunda NFM nin %3,8 olacağını tahmin ediyoruz Ticari kredi marjı hızlı düşüş sonrası tekrar toparlandı Kredi-Mevduat Marjı (4 haftalık Ortalama,%) TL Tüketici - Mevduat Faiz Marjı TL Ticari - Mevduat Faiz Marjı Gösterge Tahvil - Fonlama Faizi Kaynak: TCMB, Bloomberg, Odeabank Aktif ve özkaynak karlılığı bozulmaya devam ederken NFM Temmuz da yatay kaldı 2.7% 6.5% Temmuz 2014 NFM: 4.1% 6. ROA: 1.3% 2.2% ROE: 11.3% 5.5% Risk Maliyeti: 1.1% 1.7% 1.2% 0.7% ROA Risk Maliyeti NFM (sağ ek.) % % Temmuz ayında sektörün TGA karşılık giderleri, TGA artış hızına paralel geçen yıla göre %20,5 arttı ve yılın geri kalanında bu trendini korumasını bekliyoruz yılı GSYH büyümesinin 2013 ün altında kalması ticari kredilere yönelik temerrüt olasılığını artırırken, bireysel kredilerden kaynaklanan TGA portföylerinden yapılan satışlar karşılık giderlerinin daha da hızlı artmasını önlüyor. Genel karşılık giderleri ise yılın ilk yarısında kredi portföyünde düşük genel karşılık oranına sahip KOBİ kredilerinin payının artması ve bireysel kredilerin ise aynı dönemde sınırlı yükselmesi sonrası geçen yılın aynı dönemine göre %43,4 düştü. Yılın geri kalanında da yavaş bireysel kredi büyümesi beklentimize paralel olarak genel karşılık giderlerinde artışın geçen yılın altında kalmasını bekliyoruz. Yavaşlayan bireysel kredi büyümesi ve artan özkaynaklar SYR nin yükselmesine neden oldu % SYR % 17.4% 17.5% % 16.5% 16.3% 16.3% % 15.7% 15.5% 15.3% % /11 12/12 03/13 06/13 09/13 12/13 03/14 07/14

6 Bankacılık Sektör Ağustos Raporu - 17 Eylül 2014 Sayı: 18 Sayfa: 6 Temmuz ayında net kâr, bozulan NFM ve artan TGA karşılık giderlerine bağlı olarak geçen yıla göre beklentimizin üstünde %12,5 gerilerken, genel karşılık giderlerindeki düşüş ile temettü gelirleri ve varlık satışından elde edilen gelirlerdeki artış net kârdaki azalışı sınırladı. Ağustos ayında ise genel karşılık giderlerinin geçen yıla göre düşüşün sürmesi, TÜFE ye endeksli kağıtlar nedeniyle menkul kıymet faiz gelirindeki artış ile birlikte net ticari kâr rakamında iyileşme beklentimize paralel net kârdaki düşüşün yıllık %8,1 ye gerilemesini bekliyoruz yılının ilk çeyreğinden sonra net kârdaki bozulmanın yavaşlayacağı öngörümüz Temmuz gelir tablosu rakamlarıyla bozulsa da Ağustos tan itibaren net ticari kâr ve net faiz gelirindeki görece iyileşmenin net kârı olumlu etkileyeceğini düşünüyoruz. Buna rağmen, 2014 yılında bir önceki seneye kıyasla hem net kârda hem de aktif getirisi ve sermaye getirisi gibi kârlılık ölçütlerinde gerileme yaşanacağını düşünüyoruz. SYR, Temmuz ayında kredi büyümesinin yüksek risk ağırlığına sahip bireysel kredilerden düşük ağırlığa sahip ticari kredilere doğru geçiş olması sonucunda risk ağırlıklı aktiflerdeki artışın sınırlı kalması, buna karşılık özkaynakların gayrimenkul ve menkul değerleme fonlarındaki yükselişe bağlı olarak hızlı artması sonucunda 2013 yıl sonuna göre 100 baz puan artışla %16,3 e çıktı. Tablo I: Bankacılık Sektörü Bilanço Gelişmeleri (Milyon TL) Ağustos 13 Aralık 13 Temmuz 14 Ağustos 14 Yıllık Büyüme Aylık Büyüme Yılbaşından İtibaren Büyüme Nakit,TCMB ve Zorunlu Karşılıklar * 190, , , ,614 40, % 11, , % Menkul Kıymetler 283, , , ,871 7, % 2, % 4, % Krediler** 965,177 1,047,410 1,137,591 1,145, , % 8, % 98, % Bireysel Krediler 314, , , ,488 26, % 2, % 8, % Ticari Krediler 651, , , , , % 5, % 90, % Tahsili Gecikmiş Alacaklar 27,484 29,622 32,876 33,672 6, % % 4, % Toplam Aktifler* 1,611,185 1,732,401 1,851,467 1,865, , % 13, % 132, % Toplam Mevduat* 880, ,770 1,000, , , % (9,566) , % Yabancı Para Mevduat 316, , , ,211 68, % 12, % 33, % Diğer Fonlama Kaynakları 416, , , ,669 74, % 22, % 42, % Kredi/Mevduat % 114% 116% 6% 5.5% 2% 1.7% 5% 4.4% Özkaynak* 183, , , ,757 33, % (560) -0.3% 23, % Net Gelir* 17,927 24,664 14,519 16,466 (1,461) -8.1% N/A N/A N/A N/A (*) Ağustos 2014 tahmini (**) Toplam krediler rakamı günlük bilançodan elde edilen bankalara verilen krediler hariç tutarı gösterirken bireysel krediler haftalık bülten verilerin yıllık büyüme oranının aylık verilere uygulanmasıyla elde edilmiştir. Haftalık veriler ve günlük veriler ayın son iş günü olan 29 Ağustos büyümesidir.

7 Bankacılık Sektör Haziran Raporu - 17 Eylül 2014 Sayı: 17 Sayfa: 7 Tablo II: Bankacılık Sektörü Temel Göstergeleri Kredi Büyümesi 28.6% 6.9% 33.9% 29.9% 16.4% 19.2% 19.4% 21.9% % 31.8% 29.9% % Mevduat Büyümesi 27.4% 13.2% 19.9% 12.7% % 13.6% % 22.3% 22.5% 21.5% 16.4% 14.9% Kredi / Mevduat 80.8% 76.3% 85.2% 98.2% % 106.4% 107.8% % 110.7% 112.9% 115.2% 113.7% Kredi / Toplam Aktifler 50.2% 47.1% 52.2% 56.1% % 58.9% 59.5% 60.3% 60.1% 60.5% 60.2% 61.4% 61.4% Mevduat / Toplam Aktifler 62.1% 61.7% 61.3% 57.1% 56.3% 55.3% 55.4% 55.2% 54.8% 54.7% 54.6% 53.4% 53.3% 54. Özkaynaklar / Toplam Aktifler 11.8% 13.3% 13.4% 11.9% 13.3% % 12.7% 12.1% 11.4% 11.2% 11.2% 11.7% 11.7% Mevduatlar / Yükümlülükler 70.4% 71.2% 70.8% 64.8% 64.9% 63.6% 63.7% 63.2% 62.4% 61.8% 61.5% 60.1% 60.3% 61.2% YP Krediler / Toplam Krediler 28.7% 26.6% % 25.3% 26.2% 26.7% 27.2% 28.1% 27.9% 27.5% 27.6% YP Ticari Krediler / Toplam Ticari Krediler 42.2% 39.9% 40.4% 43.1% % 38.1% 39.2% 39.7% 40.1% 41.2% 40.2% 39.2% 39.2% DTH / Toplam Mevduat 35.3% 33.7% 29.7% 33.9% 32.6% 32.8% 33.4% 33.1% 32.7% 35.5% 37.2% 39.8% 37.1% 37.3% YP Aktifler / Toplam Aktifler 30.3% 26.7% 25.6% 30.3% 30.3% 30.4% 30.9% 31.4% 31.2% 32.9% 34.1% 33.9% 33.6% 34. TGA Rasyosu 3.7% 5.3% 3.7% 2.7% 2.9% % 2.8% 2.7% 2.8% 2.8% 2.8% 2.8% ROA % 2.5% 1.7% 1.8% 1.9% 1.9% 1.9% 1.9% 1.8% 1.6% 1.4% 1.4% 1.3% ROE 16.8% 20.3% 18.1% 14.3% 14.5% 14.4% 14.3% 14.3% 14.3% 14.2% 13.1% 12.3% 11.9% 11.3% Kredi Getirisi 15.4% 14.1% 10.5% 9.5% 10.7% 10.5% 10.4% 10.2% % 9.1% 8.9% % SHD Getirisi 15.2% 11.5% 9.2% 8.8% 9.2% % 8.6% 8.3% 8.2% % 8.6% 8.7% VKET Getirisi 15.9% 13.2% 10.2% 10.3% 10.9% 10.5% 10.3% 10.2% 10.1% 9.8% 9.4% 9.5% 9.9% 9.9% Faiz Getirili Aktiflerin Getirisi 14.7% 12.5% 9.6% 8.7% 9.9% 9.7% 9.6% 9.5% 9.3% 8.9% 8.6% 8.5% 8.7% 8.7% Mevduatın Maliyeti 10.9% 7.4% 5.7% 5.7% 6.1% 5.6% 5.4% 5.3% 5.1% 4.8% 4.7% 4.8% 5.2% 5.3% Bankalara Borçların Maliyeti 6.8% 4.8% 3.6% 3.3% 3.2% % 2.8% 2.7% 2.6% 2.7% 2.7% 2.7% Para Piyasalarından Borçların Maliyeti 10.2% 2.1% 3.2% 4.5% 4.9% 4.2% 4.1% % 3.5% % 5.7% 6. İhraç Edilen Menkul Kıymetlerin Maliyeti N/A 10.6% 5.8% 7.2% 8.1% 7.6% 7.4% 7.2% % 6.4% 6.5% 6.7% 6.7% Repodan Sağlanan Fonların Maliyeti 13.2% 7.8% 5.9% 5.4% % 4.3% 3.9% 3.8% 3.9% 4.5% 5.3% 5.4% Finansal Kiralama Maliyeti 15.8% % 11.1% 12.3% 12.3% 12.3% 12.3% 12.2% 11.7% 11.6% 11.1% 11.1% 11.1% Faize Duyarlı Pasiflerin Maliyeti 10.4% 7.1% 5.4% 5.3% 5.6% 5.2% % 4.7% 4.4% 4.3% 4.5% 4.8% 4.9% Net Faiz Marjı (NFM) 5.3% 6.1% 4.8% 3.9% 4.7% 4.9% 4.92% 4.93% 4.9% 4.7% 4.4% 4.2% 4.1% 4.1% Risk Maliyeti 1.6% 2.7% 1.2% 0.7% 1.1% 1.2% 1.2% 1.3% 1.3% 1.24% 1.17% 1.12% 1.12% 1.12% Diğer Faaliyet Gel. / Diğer Faaliyet Gid. 46.5% 38.5% 49.4% 49.9% % % 43.8% 45.4% 47.2% 46.4% 46.6% 47.3% Diğer Faaliyet Gid. / Ortalama Aktifler 3.2% 2.9% 2.8% 2.7% 2.7% 2.7% 2.7% 2.7% 2.7% 2.7% 2.6% 2.5% 2.5% 2.4% Ücret ve Komisyon Gel. / Faaliyet Gel % 21.9% 23.1% 19.2% 20.8% 20.8% 20.7% 20.8% 20.9% 21.9% 21.4% 21.8% 22.1% Toplam Gelir / Toplam Gider 116.8% 127.3% 123.6% 116.4% 120.2% 121.3% 121.6% 121.9% 122.2% 122.3% 120.5% 118.4% 117.1% 116.3% Faiz Geliri / Faiz Gideri 184.2% 236.1% 192.9% 178.1% 198.1% 201.4% 204.6% 208.3% 211.5% 214.2% 207.6% 182.2% 175.3% 174.5% Faiz Dışı Gelirler / Faiz Dışı Giderler 60.2% 65.3% 70.2% 60.7% 55.6% % 62.3% 65.9% % 68.5% 65.3% Odeabank Ekonomik Araştırmalar ve Stratejik Planlama Maslak Mahallesi Ahi Evran Caddesi No. 11 Olive Plaza Kat Şişli /İstanbul Telefon: Faks: Serkan Özcan, Genel Müdür Yardımcısı Serkan.Ozcan@Odeabank.com.tr Ali Kırali, Stratejik Planlama Direktörü Ali.Kirali@Odeabank.com.tr Erkan Dernek, Stratejik Planlama Grup Müdürü Erkan.Dernek@Odeabank.com.tr İnanç A. Sözer, Ekonomik Araştırmalar Müdürü Inanc.Sozer@Odeabank.com.tr Ferhat Yükseltürk, Stratejik Planlama Müdürü Ferhat.Yukselturk@Odeabank.com.tr Kısaltmalar ve Açıklamalar: Fed: ABD Merkez Bankası, ROA: Aktif Kârlılığı, ROE: Özkaynak Kârlılığı, NFM: Net Faiz Marjı, TGA: Tahsili Gecikmiş Alacaklar, SYR: Sermaye Yeterlilik Rasyosu, YP: Yabancı Para, DTH: Döviz Tevdiat Hesabı, MDDAF: menkul değerler değer artış fonunu. Tabloda dünya ve GOÜ de genel performansı göstermesi açısından; borsalarda MSCI, emtia fiyatlarında da UBS Bloomberg bileşik endeksi kullanılmıştır. Burada belirtilen bilgiler, Odea Bank A.Ş. tarafından, güvenilirliğine ve doğruluğuna inanılan kaynaklardan, okuyucuyu bilgilendirmek amacıyla derlenmiştir. Resmi kaynaklardan alınan bilgilere dayalı yapılan yorumlar ve tahminler, o tarihteki kanımızı yansıtmaktaysa da bu bilgiler, hiçbir şekilde yatırım danışmanlığı faaliyeti olarak değerlendirilemeyecektir. Söz konusu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin kullanılmasından doğabilecek zararlardan dolayı, Odea Bank A.Ş. hiçbir sorumluluk kabul etmez. İşbu rapor içerisindeki bilgilere ait telif hakkı Bankamıza ait olup, üçüncü kişilerce izinsiz kullanılamaz, çoğaltılamaz veya kopyalanamaz.