Bankacılık Sektör Aralık Raporu - 15 Ocak 2013 Sayı: 11 Sayfa: 1

Transkript

1 Bankacılık Sektör Aralık Raporu - 15 Ocak 2013 Sayı: 11 Sayfa: 1 Yönetici Özeti Aralık 2013 de toplam krediler, bireysel ve taksitli ticari kredilerdeki artış ve TL nin değer kaybetmesi sonucu aylık bazda 39,2 milyar TL, yıllık bazda ise 254,4 milyar TL artış göstererek milyar TL ye ulaştı yılında özellikle 2. çeyrekten itibaren kredi büyümesinin daha da yavaşlayacağını ve bunun sonucunda bireysel kredilerin yıllık %16,9, ticari kredilerin %19,3 ve toplam kredilerin %18,5 büyümesini öngörüyoruz. Brüt tahsili gecikmiş alacaklar (TGA), 2013 yılında, çoğunluğu tüketici ve KOBİ kredilerinden kaynaklı olarak 5,9 milyar TL arttı yılında da bireysel ve KOBİ kredileri kaynaklı olarak brüt TGA lardaki artışın hızının %23 seviyelerinde gerçekleşmesini bekliyoruz yılında toplam mevduatlar TL deki değer kaybının da etkisiyle yılık bazda %24,2 oranında büyürken, TL mevduatlardaki büyüme daha sınırlı oldu yılında ise hem TL de sınırlı değer kazanması beklentimize hem de daha yavaş kredi büyümesine bağlı olarak toplam mevduatların yıllık bazda %12,5 oranında büyümesini bekliyoruz. Bono faizlerinin yılın ilk yarısına göre yüksek seyretmesine rağmen kârlılık nedeniyle yükselen özkaynakların yıllık bazda 13 milyar TL (yıllık %7,2) artışla 195 milyar TL ye ulaştığını tahmin ediyoruz yılında ise özkaynakların esas olarak net dönem kârı kaynaklı olarak yıllık %11,8 artmasını öngörüyoruz yılının ilk çeyreğinde bono faizlerinde yükselişin süreceğini bu tarihten sonra ise risk algısındaki azalmaya bağlı olarak sınırlı gerileyeceğini öngörüyoruz. Bu bağlamda, 2014 ilk çeyreği boyunca yükselmesini beklediğimiz mevduat faizlerinin daha sonra sınırlı gevşeyeceğini fakat 2013 yılı ortalamasından yüksek seyredeceğini öngörüyoruz yılının ilk yarısında uzun vadeli kredilerin riski, yeni düzenlemelerin kârlılık üzerindeki olumsuz etkisi ve daralan net faiz marjından (NFM) dolayı rekabet şartları engel olmadığı sürece kredi faiz oranlarında yükseliş bekliyoruz yılının ikinci yarısından itibaren ise yurtiçi belirsizliklerin azalmaya başlamasıyla kredi faizlerinde sınırlı düşüş beklentimize rağmen, faiz oranlarının 2013 yıl sonu değerlerinden yukarıda kalacağını tahmin ediyoruz ün ikinci yarısından itibaren başlayan net faiz marjındaki (NFM) düşüş trendi, fonlama faizlerindeki artışa bağlı olarak devam ediyor. NFM deki aşağı yönlü hareketin 2014 ün üçüncü çeyreğine kadar devam edeceğini, yılın son çeyreğinde ise NFM nin fonlama faizlerindeki sınırlı geri çekilmeye bağlı olarak toparlanarak %4,2 ye yükselmesini bekliyoruz yılında net kârın bir önceki yıl değerinin hafif altında gerçekleştiğini ve dolayısıyla aktif ve özkaynak kârlılıklarındaki (ROA ve ROE) bozulmanın da sürdüğünü tahmin ediyoruz yılında ise NFM deki daralma beklentimize paralel olarak hem net kârda hem de ROA ve ROE gibi kârlılık performanslarında düşüş öngörüyoruz. Sermaye yeterlilik rasyosu (SYR), Kasım da artan risk ağırlıklı aktiflere paralel 2012 yılına göre 230 baz puan düşüşle %15,6 ya inerken, 2014 de %14,6 ya gerilemesini bekliyoruz.

2 Milyar TL Bankacılık Sektör Aralık Raporu - 15 Ocak 2013 Sayı: 11 Sayfa: 2 Sektör Aktifleri: I. Krediler ve Tahsili Gecikmiş Alacaklar Aralık 2013 de toplam krediler, bireysel ve taksitli ticari kredilerdeki artış ve TL nin değer kaybetmesi sonucu aylık bazda 39,2 milyar TL, yıllık bazda ise 254,4 milyar TL artış göstererek milyar TL ye ulaştı. Aralık ayında toplam kredilerdeki yıllık büyüme %32 ye yükselirken, kur etkisinden arındırılmış kredilerin yıllık büyüme siise % 24 e geriledi. Yılın son günlerinde kredilerdeki artış hem TL deki değer kaybı hem de 2014 de yürürlüğe girecek bireysel kredilere yönelik tedbirler nedeniyle öne çekilen tüketici kredisi talebine bağlı olarak güçlü seyrini sürdürdü yılının ilk yarısında ise kredilerdeki büyüme hızının, sıkılaşan finansal koşullarla azalmasını bekliyoruz. Tüketici kredileri ve kredi kartlarından oluşan bireysel kredilerdeki yıllık büyüme hızı sıkılaşan finansal koşullar ve kredi kartlarına yönelik otoritelerce alınan önlemlere bağlı olarak Aralık ayında %25,7 den %24,9 a gerilerken 2014 yılında yavaşlamanın daha da hızlanmasını bekliyoruz. Kur etkisinden arındırıldığında ticari kredilerdeki artış hızı mevsimsel etkiler ve sıkılaşan finansal koşullara bağlı olarak yavaşlamaya devam etse de TL de gerçekleşmiş olan değer kaybı nedeniyle yıllık nominal kredi büyüme hızı %35,6 ile halen yüksek seviyelerde yılında ise özellikle 2. çeyrekten itibaren kredi büyümesinin daha da yavaşlayacağını ve bunun sonucunda bireysel kredilerin yıllık %16,9, ticari kredilerin %19,3 ve toplam kredilerin % 18,5 büyümesini öngörüyoruz. Brüt tahsili gecikmiş alacaklar (TGA), 2013 yılında, çoğunluğu tüketici ve KOBİ kredilerinden kaynaklı olarak 5,9 milyar TL arttı yılında da bireysel ve KOBİ kredileri kaynaklı olarak brüt TGA lardaki artışın hızının %23 seviyelerinde gerçekleşmesini bekliyoruz. Brüt TGA lardaki artışı sınırlayacak en önemli unsur ise bu yıl olduğu gibi donuk alacakların varlık yönetim şirketlerine olası satış eğiliminin devam etmesi olacaktır. Kredi büyüme hızı kur etkisinden arındırıldığında ivme kaybetmeye devam ediyor 40% 30% 20% 10% 0% Toplam Krediler (Kur etkisinden arındırılmış, Yıllıklandırılmış haftalık değişimlerin 13 haftalık ort.) ortalaması Hafta Kredi kartlarındaki büyüme son alınan önlemlerin de etkisiyle aşağı yönlü 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% TGA lar 2014 yılında da artmaya devam edecek Kredi Kartları ( Yıllıklandırılmış haftalık değişimlerin 13 haftalık ort.) ortalaması TGA Ticari Krediler TGA Bireysel Krediler

3 Bankacılık Sektör Aralık Raporu - 15 Ocak 2013 Sayı: 11 Sayfa: 3 II. Sektör Fonlama Kaynakları Aralık ayında sektörün TL mevduatları aylık bazda 22,2 milyar TL artarken, yabancı para mevduatlarında (DTH larda) da 3,2 milyar dolar artış yaşandı ve toplam mevduatlar TL nin değer kaybetmesinin de etkisiyle birlikte 47,7 milyar TL arttı yılında toplam mevduatlar TL deki değer kaybının da etkisiyle yılık bazda %24,2 oranında büyürken, TL mevduatlardaki büyüme daha sınırlı oldu yılının son çeyreğinden itibaren TL nin daha da değer kaybedeceği beklentisiyle DTH talebi daha da yükseldi yılında ise hem TL de sınırlı değer kazancı beklentimize hem de daha yavaş kredi büyümesine bağlı olarak toplam mevduatların yıllık bazda %12,5 oranında büyümesini bekliyoruz. Bankaların yurtdışı bankalara borçları 2013 yılında yüksek kredi büyümesine ve TL deki değer kaybına bağlı olarak mevduatlara kıyasla daha hızlı yükseldi. Bankaların repo yoluyla fonlanmaları da aynı şekilde %49 yıllık büyüme oranına ulaştı yılında yıllık %60 a yakın artan menkul kıymet ihraçları ve sermaye benzeri krediler de Mayıs sonuna kadar olumlu küresel likidite koşullarına bağlı olarak yüksek seviyelerini korurken, küresel risk iştahındaki azalış sonucu bu dönemden sonra kısmen yavaşladı. Bütün bu gelişmeler sonucunda mevduatların toplam fonlama kaynakları içindeki düşüş trendi devam ederken özellikle bankalara borçlar ve ihraç edilen menkul kıymetlerin toptan fonlama oranını artırdığını ve kredi/mevduat oranının %110 olarak gerçekleştiğini görüyoruz. Sektörün, Türkiye deki kredi büyümesini fonlayabilmek için önümüzdeki dönemde de toptan fonlama kaynaklarına daha fazla yönelmesini bekliyoruz. Özkaynaklar, Haziran dan bu yana artan bono faizlerine bağlı olarak düşen menkul değerler değer artış fonunun (MDDAF) etkisiyle Ağustos ayında 2013 yılı içerisinde en düşük seviyesine ulaştı. Bu tarihten sonra ise bono faizlerinin yılın ilk yarısına göre yüksek seyretmesine rağmen kârlılık nedeniyle yükselen özkaynakların yıllık bazda 13 milyar TL (yıllık %7,2) artışla 195 milyar TL ye ulaştığını tahmin ediyoruz yılında ise bono faizlerinde sınırlı gevşeme beklentimize paralel olarak MDDAF de de aşırı bir değişiklik öngörmesek de net dönem kârı kaynaklı olarak yıllık %11,8 artış öngörüyoruz. YP mevduatların artış hızı TP mevduatların büyüme hızının üzerinde kalmaya devam ediyor 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% % Bankalara Borçlar Özkaynaklar TL Mevduatların Büyümesi (yıllık) DTH Büyümesi (dolar cinsinden yıllık) Bankaların yükümlülükleri içerisinde toptan fonlama kaynaklarının payı artmaya devam ediyor Mevduat Diğer Repo Özkaynak Kalemleri (Milyar TL) İhraç Edilen Men. Kıy. Özkaynakların 2014 yılında kârla birlikte ılımlı artmaya devam etmesini bekliyoruz Ödenmiş Sermaye Diğer MDDAF

4 12/12 01/13 02/13 03/13 04/13 05/13 06/13 07/13 08/13 09/13 10/13 11/13 12/13 Bankacılık Sektör Aralık Raporu - 15 Ocak 2013 Sayı: 11 Sayfa: 4 III. Faiz Oranları TL bono faizleri, 23 Ekim de Haziran dan bu yana en düşük seviyesine geriledikten sonra ABD 10 yıllık tahvillerindeki yukarı yönlü harekete ve beklenenden kötü gelen enflasyon verisine bağlı olarak yükselişe geçti. Fed in varlık alım programında azalışa gitmeye başlaması ve ABD den gelen güçlü ekonomik veriler sonucu %3 seviyelerine yaklaşan ABD 10 yıllıklarına ve yurtiçinde yaşanan gelişmelere paralel olarak TL bono faizleri de yükselişini sürdürürdü yılının ilk çeyreğinde bono faizlerinde yükselişin süreceğini bu tarihten sonra ise risk algısındaki azalmaya bağlı olarak sınırlı gerileyeceğini öngörüyoruz. Eylül ayının bilanço dönemi olması nedeniyle artan rekabet ve yüksek piyasa faizleri mevduat faizlerinin yüksek seyretmesine neden olurken, Ekim ve Kasım aylarında beklentilerimize paralel olarak baz puan arasında gevşeme gösterdi. Aralık ayında ise hem yurtiçi belirsizliklerin artması hem de Fed nedeniyle yaşanan sermaye çıkışına bağlı olarak, gösterge bono faizinde ve TCMB nin parasal sıkılaştırmaya devam etmesi sonucu mevduat faizlerinde tekrar yukarı yönlü hareket başladı. Tarihi yüksek seviyelerde seyreden kredi/mevduat oranı nedeniyle bankalar fonlama ihtiyacı için mevduat piyasasında rekabeti artıracağından mevduat faizlerinin 2014 yılı genelinde yüksek seviyelerini koruyacağını düşünüyoruz. Özellikle 2014 ilk çeyreği boyunca hızlı yükselmesini beklediğimiz mevduat faizlerinin daha sonra sınırlı gevşeyeceğini fakat 2013 yılı ortalamasından yüksek seyredeceğini öngörüyoruz. Haziran dan itibaren piyasalarda artan volatilite ve yükselen fonlama maliyeti, belirsizliği artırarak kredi faizlerinin de yükselmesine neden oldu yılının ilk yarısında uzun vadeli kredilerin riski, yeni düzenlemelerin kârlılık üzerindeki olumsuz etkisi ve daralan net faiz marjından (NFM) dolayı rekabet şartları engel olmadığı sürece kredi faiz oranlarında yükseliş bekliyoruz yılının ikinci yarısından itibaren ise yurtiçi belirsizliklerin azalmaya başlamasıyla kredi faizlerinde sınırlı düşüş beklentimize rağmen, faiz oranlarının 2013 yıl sonu değerlerinden yukarıda kalacağını tahmin ediyoruz TL bono faizleri ABD 10 yıllık tahvil getirileriyle paralel olarak yükselişini sürdürdü Tahvil Getirileri (%) TL Gösterge Bono ABD 10 Yıllık Tahvil (sağ eksen) Kaynak: Bloomberg Mevduat faizlerindeki artış trendi yılın ilk çeyreğinde devam edecek Mevduat Faizleri (4 haftalık ortalama, %) Kaynak: TCMB ve Odeabank Koridor 6 ay 3 ay 1 ay 2014 ilk yarısında kredi faizlerindeki yükseliş sürecek Kredi ve Piyasa Faizleri (4 haftalık ortalama, %) Kaynak: TCMB ve Odeabank Efektif Fonlama Gösterge Bono Ticari Tüketici

5 Bankacılık Sektör Aralık Raporu - 15 Ocak 2013 Sayı: 11 Sayfa: 5 IV. Kârlılık Performansı ve Sermaye Yeterliliği 2013 yılının ikinci yarısından itibaren fonlama maliyetlerine yönelik belirsizlik ve bunun vade riski yaratması, uzun vadeli tüketici kredisi faiz marjlarının yükselmesine neden oldu. TCMB nin ortalama fonlama faizi ile gösterge bono arasındaki marj ise Ekim ayında bono faizlerinde yaşanan düşüş sonucu azalırken, Kasım ayından bu yana tekrar yükselişe geçti yılı genelinde bankaların kredimevduat marjlarını, belirsizlik ve vade riskleri altında rekabet izin verdikçe, korumaya çalışacaklarını düşünüyoruz. Diğer yandan, gösterge tahvil-ortalama fonlama faizi marjının ise 2014 ilk çeyreğinde yüksek seyredeceğini daha sonra ise bono faizlerinde sınırlı gevşeme beklentimiz doğrultusunda azalacağını düşünüyoruz ün ikinci yarısından itibaren başlayan net faiz marjındaki (NFM) düşüş trendi, fonlama faizlerindeki artışa bağlı olarak devam ediyor. NFM deki aşağı yönlü hareketin 2014 ün üçüncü çeyreğine kadar devam edeceğini, yılın son çeyreğinde ise NFM nin fonlama faizlerindeki sınırlı geri çekilmeye bağlı olarak toparlanarak %4,2 ye yükselmesini bekliyoruz yılında sektörün TGA karşılık giderleri hem artan TGA lara hem de bankaların bu yılki yüksek NFM den faydalanarak ihtiyatlı davranma adına daha fazla karşılık ayırmış olmalarına bağlı olarak geçen yılın aynı dönemine göre %40 a yakın artarken, son dönemde artış trendinde yavaşlama devam ediyor yılında da TGA beklentimize paralel olarak karşılık giderlerinin 2013 yılına yakın seviyelerde seyretmesini ancak kredi stokundaki yükselişe bağlı olarak yıl sonu risk maliyetinin %1 in altında gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz yılında net kârın bir önceki yıl değerinin hafif altında gerçekleştiğini ve dolayısıyla aktif ve özkaynak kârlılıklarındaki (ROA ve ROE) azalışın da sürdüğünü tahmin ediyoruz yılında ise NFM deki bozulma beklentimize paralel olarak hem net kârda hem de ROA ve ROE gibi kârlılık performanslarında düşüş öngörüyoruz. Sermaye yeterlilik rasyosu (SYR), Kasım da artan risk ağırlıklı aktiflere paralel 2012 yılına göre 230 baz puan düşüşle %15,6 ya inerken, 2014 de %14,6 ya gerilemesini bekliyoruz yılında kredi-mevduat marjı korunacak 10 Kredi-Mevduat Marjı (4 haftalık Ortalama,%) 8 Tüketici - 1 aylık mevduat 6 4 Ticari - 1 aylık mevduat 2 Gösterge Tahvil - Fonlama Faizi 0-2 Kaynak: TCMB, Bloomberg, Odeabank Düşen NFM, 2014 yılında kârlılığı olumsuz etkileyecek 5.3% 1.6% 5.1% 1.4% 4.9% 1.2% 4.7% 1.0% 4.5% 0.8% 4.3% 0.6% 4.1% NFM 0.4% 3.9% Risk Maliyeti (sağ eksen) 0.2% 3.7% 0.0% SYR deki düşüş trendi de 2014 yılında devam edecek % SYR 18.0% 17.9% 17.4% 17.5% 17.0% 16.5% 16.6% 16.3% 16.0% 15.8% 15.6% 15.5% 15.0% 14.5% 12/11 12/12 03/13 06/13 09/13 11/13

6 Bankacılık Sektör Aralık Raporu - 15 Ocak 2013 Sayı: 11 Sayfa: 6 V. Sektörün Geleceğine Yönelik Riskler ve Beklentiler ABD Merkez Bankası 18 Aralık ta yaptığı toplantıda varlık alım programını 10 milyar dolar ile azaltmaya başlamasından sonra, ABD tahvil faizlerinde yaşanan yukarı yönlü hareket gelişmekte olan ülke faizleri üzerindeki baskısını da artırdı. Önümüzdeki dönemdeki toplantılarda varlık alım programında ne kadarlık bir değişime gidileceği konusu piyasalar tarafından yakından takip edilecek. Tahminimiz, 2014 ortasında tahvil alımlarının sonlandırılacağı ve fakat faiz artırımına ancak 2015 in sonundan itibaren başlanabileceği yönünde Bununla birlikte 2014 yılı içerisinde yapacağı sözle yönlendirme ile ABD de para politikasındaki normalleşme sürecinin 2013 e kıyasla daha az volatiliteye yol açacağını öngörüyoruz. Nitekim ABD Merkez Bankası da, son olarak kritik seviyeleri gevşettiği anlamına gelebilecek bir açıklama yaparak, işsizliğin %6,5 in altına düştükten sonra da enflasyonun %2 nin altında kalmaya devam etmesi durumunda da politika faizinde değişikliğe gitmeyeceğini duyurdu. Bunun sonucunda, 2014 te gelişmekte olan ülke piyasalarından 22 Mayıs-18 Eylül arasında yaşadığımız kadar sert sermaye çıkışının olma ihtimalini düşük görüyoruz. Bu beklentilerimiz doğrultusunda, Türk bankalarının yurt dışından fon bulma anlamında sorunlar yaşamayacağı gibi fonlama faizlerindeki baskının da sınırlı kalacağını düşünüyoruz yılında tüketici kredilerine ve kredi kartlarına yönelik alınan tedbirlerin bireysel kredilerin büyümesi üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturmasını bekliyoruz. KOBİ ve ihracat kredilerini teşvik edici önlemler kredi büyümesi kompozisyonunda ticari kredilerin ağırlığının daha da artmasına sebep olacaktır. İhracat kredisi tarafında Eximbank yoluyla TCMB nin açtığı krediler nedeniyle diğer bankalar için pazarda fırsatlar daha kısıtlı olacakken, KOBİ kredileri konusunda sektördeki rekabetin daha da hızlanması ve bu kapsamda ticari kredi faizlerinin de finansal piyasalardaki çalkantıya rağmen görece sınırlı artabileceğini öngörüyoruz. Tablo I: Bankacılık Sektörü Bilanço Gelişmeleri (Milyon TL) Aralık 12 Kasım 13 Aralık 13 Yıllık Büyüme Aylık Büyüme Nakit,TCMB ve Zorunlu Karşılıklar * 143, , ,342 60, % 12, % Menkul Kıymetler 269, , ,860 16, % 3, % Krediler** 794,756 1,009,956 1,049, , % 39, % Bireysel Krediler 265, , ,216 66, % 5, % Ticari Krediler 528, , , , % 33, % Tahsili Gecikmiş Alacaklar 23,408 28,860 29,281 5, % % Sabit Kıymetler* 10,495 11,444 11,549 1, % % Toplam Aktifler* 1,370,736 1,653,621 1,715, , % 62, % Toplam Mevduat 771, , , , % 47, % Yabancı Para Mevduat 251, , , , % 25, % Diğer Fonlama Kaynakları 298, , , , % 24, % Kredi/Mevduat 103% 111% 109% 6% 6.3% -1% -1.3% Özkaynak* 181, , ,010 13, % 1, % Net Gelir* 23,570 23,269 23,475 (95) -0.4% % (*) Aralık 2013 tahmini (**) Toplam krediler rakamı günlük bilançodan elde edilen bankalara verilen krediler hariç tutarı gösterirken bireysel krediler haftalık bülten verilerin yıllık büyüme oranının aylık verilere uygulanmasıyla elde edilmiştir. Haftalık veriler Aralık ayının son Cuması olan 27 Aralık haftası büyümesi iken, günlük veriler 31 Aralık tarihlidir.

7 Bankacılık Sektör Aralık Raporu - 15 Ocak 2013 Sayı: 11 Sayfa: 7 Tablo II: Bankacılık Sektörü Temel Göstergeleri Kredi Büyümesi 40.0% 30.4% 28.6% 6.9% 33.9% 29.9% 16.4% 19.2% 25.0% 31.1% 29.4% 30.4% Mevduat Büyümesi 22.3% 16.0% 27.4% 13.2% 19.9% 12.7% 11.0% 13.4% 16.5% 22.3% 19.8% 21.2% Kredi / Mevduat 71.2% 80.0% 80.8% 76.3% 85.2% 98.2% 103.0% 105.6% 110.0% 109.7% 110.1% 110.9% Kredi / Toplam Aktifler 43.8% 49.1% 50.2% 47.1% 52.2% 56.1% 58.0% 58.4% 60.3% 60.1% 60.5% 61.1% Mevduat / Toplam Aktifler 61.6% 61.4% 62.1% 61.7% 61.3% 57.1% 56.3% 55.3% 54.8% 54.7% 55.0% 55.1% Özkaynaklar / Toplam Aktifler 11.9% 13.0% 11.8% 13.3% 13.4% 11.9% 13.3% 13.0% 12.1% 11.5% 11.8% 11.7% Mevduatlar / Yükümlülükler 69.9% 70.6% 70.4% 71.2% 70.8% 64.8% 64.9% 63.6% 62.4% 61.8% 62.4% 62.4% TGA Rasyosu 3.8% 3.5% 3.7% 5.3% 3.7% 2.7% 2.9% 3.0% 2.8% 2.8% 2.8% 2.8% ROA 2.5% 2.8% 2.0% 2.6% 2.5% 1.7% 1.8% 1.8% 1.9% 1.8% 1.7% 1.7% ROE 20.1% 21.7% 16.8% 20.3% 18.1% 14.3% 14.5% 14.3% 14.4% 14.3% 13.9% 13.4% Kredi Getirisi 14.9% 15.7% 15.4% 14.1% 10.5% 9.5% 10.7% 10.5% 10.0% 9.5% 9.3% 9.2% SHD Getirisi 13.9% 14.8% 15.2% 11.5% 9.2% 8.8% 9.2% 9.0% 8.3% 8.2% 8.1% 8.0% VKET Getirisi 15.6% 15.8% 15.9% 13.2% 10.2% 10.3% 10.9% 10.5% 10.1% 9.8% 9.5% 9.6% Faiz Getirili Aktiflerin Getirisi 14.3% 15.0% 14.7% 12.5% 9.6% 8.7% 9.9% 9.7% 9.3% 8.9% 8.7% 8.6% Mevduatın Maliyeti 9.9% 10.7% 10.9% 7.4% 5.7% 5.7% 6.1% 5.6% 5.1% 4.8% 4.7% 4.7% Bankalara Borçların Maliyeti 6.9% 7.9% 6.8% 4.8% 3.6% 3.3% 3.2% 3.0% 2.8% 2.7% 2.6% 2.6% Para Piyasalarından Borçların Maliyeti 15.0% 17.4% 10.2% 2.1% 3.2% 4.5% 4.9% 4.2% 4.7% 3.5% 4.0% 4.8% İhraç Edilen Menkul Kıymetlerin Maliyeti N/A N/A N/A 10.6% 5.8% 7.2% 8.1% 7.6% 7.0% 6.5% 6.4% 6.4% Repodan Sağlanan Fonların Maliyeti 12.3% 14.4% 13.2% 7.8% 5.9% 5.4% 6.0% 5.0% 3.9% 3.8% 3.8% 3.8% Finansal Kiralama Maliyeti 13.3% 14.4% 15.8% 18.0% 20.3% 11.1% 12.3% 12.3% 12.2% 11.7% 11.5% 11.5% Faize Duyarlı Pasiflerin Maliyeti 9.5% 10.4% 10.4% 7.1% 5.4% 5.3% 5.6% 5.2% 4.7% 4.4% 4.4% 4.3% Net Faiz Marjı (NFM) 5.4% 5.5% 5.3% 6.1% 4.8% 3.9% 4.7% 4.9% 4.9% 4.7% 4.6% 4.5% Risk Maliyeti 1.1% 1.2% 1.6% 2.7% 1.2% 0.7% 1.1% 1.2% 1.3% 1.24% 1.22% 1.18% Net Faaliyet Gel. / Diğer Faaliyet Gid. 43.4% 44.1% 46.5% 38.5% 49.4% 49.9% 42.0% 44.2% 43.8% 45.4% 45.7% 46.8% Diğer Faaliyet Gid. / Ortalama Aktifler 3.3% 3.3% 3.2% 2.9% 2.8% 2.7% 2.7% 2.7% 2.7% 2.7% 2.7% 2.7% Ücret ve Komisyon Gel. / Faaliyet Gel. 21.7% 21.1% 22.0% 19.1% 21.9% 23.1% 19.2% 20.8% 20.8% 20.9% 21.3% 21.6% Toplam Gelir / Toplam Gider 123.4% 120.9% 116.8% 127.3% 123.6% 116.4% 120.2% 121.2% 122.4% 122.4% 121.9% 121.0% Faiz Geliri / Faiz Gideri 180.9% 184.5% 184.2% 236.1% 192.9% 178.1% 198.1% 201.4% 211.5% 214.2% 211.7% 209.6% Faiz Dışı Gelirler / Faiz Dışı Giderler 75.1% 61.3% 60.2% 65.3% 70.2% 60.7% 55.6% 61.8% 62.6% 66.1% 66.4% 66.0% Tablo III: Bankacılık Sektörü Tahminleri 2014 Yılı Tahminleri 'Beklenti 1Ç Ç Ç Ç.2014 Bilanço Kalemleri (Yıllık Büyüme) Ticari Krediler 15.2% 35.9% 34.2% 29.0% 20.4% 19.3% Bireysel Krediler 18.8% 24.3% 19.6% 17.7% 16.7% 16.9% Toplam Krediler 16.4% 32.0% 29.3% 25.3% 19.2% 18.5% Menkul Kıymetler Portfoyü -5.3% 6.3% 11.6% 7.9% 4.6% 2.2% YP Mevduatlar 6.8% 39.1% 39.7% 32.3% 22.3% 13.5% TL Mevduatlar 13.1% 14.8% 8.5% 6.1% 7.9% 11.9% Toplam Mevduatlar 11.0% 22.7% 18.7% 14.7% 13.0% 12.5% Özkaynaklar 25.7% 7.2% 7.4% 11.7% 12.9% 11.8% Toplam Aktifler 12.6% 25.2% 27.1% 24.4% 19.1% 17.3% Gelir Tablosu (Yıllık Büyüme) Faiz Gelirleri 24.7% -0.5% 7.0% 20.3% 27.0% 29.8% Faiz Giderleri 18.0% -8.2% 17.4% 35.8% 39.3% 41.8% Faiz Dışı Gelirler 1.6% 23.6% 24.1% 22.6% 18.0% 14.0% Faiz Dışı Giderler 18.1% 17.7% 12.8% 20.7% 31.3% 25.6% Net Kâr 18.8% -1.6% -30.0% -16.3% -8.3% -1.1% Faiz Oranları (Çeyreklik Ortalama) Ticari Kredi Faizi 12.66% 11.00% 12.19% 12.70% 12.07% 11.68% İhtiyaç Kredisi Faizi 15.4% 13.7% 14.9% 15.3% 14.8% 14.6% Konut Kredisi Faizi 10.72% 10.71% 12.25% 12.29% 11.71% 11.36% 1 Aya Kadar Vadeli Mevduat Faizi 6.8% 6.8% 7.9% 7.7% 7.7% 7.6% 3 Aya Kadar Vadeli Mevduat Faizi 8.33% 8.50% 9.89% 9.66% 9.30% 9.21% Önemli Rasyolar ROE 14.25% 12.38% 11.11% ROA 1.8% 1.5% 1.2% NFM 4.72% 4.37% 4.24% TGA Oranı 2.9% 2.7% 2.8% Risk Maliyeti 1.05% 1.17% 0.93% SYR 17.9% 15.5% 14.6%

8 Bankacılık Sektör Aralık Raporu - 15 Ocak 2013 Sayı: 11 Sayfa: 8 Odeabank Ekonomik Araştırmalar ve Stratejik Planlama Maslak Mahallesi Ahi Evran Caddesi No. 11 Olive Plaza Kat Şişli /İstanbul Telefon: Faks: Serkan Özcan, Genel Müdür Yardımcısı Serkan.Ozcan@Odeabank.com.tr Ali Kırali, Stratejik Planlama Direktörü Ali.Kirali@Odeabank.com.tr Erkan Dernek, Stratejik Planlama Grup Müdürü Erkan.Dernek@Odeabank.com.tr İnanç A. Sözer, Ekonomik Araştırmalar Müdürü Inanc.Sozer@Odeabank.com.tr Ferhat Yükseltürk, Stratejik Planlama Müdürü Ferhat.Yukselturk@Odeabank.com.tr Kısaltmalar ve Açıklamalar: Fed: ABD Merkez Bankası, ROA: Aktif Kârlılığı, ROE: Özkaynak Kârlılığı, NFM: Net Faiz Marjı, TGA: Tahsili Gecikmiş Alacaklar, SYR: Sermaye Yeterlilik Rasyosu, YP: Yabancı Para, DTH: Döviz Tevdiat Hesabı, MDDAF: menkul değerler değer artış fonunu. Tabloda dünya ve GOÜ de genel performansı göstermesi açısından; borsalarda MSCI, emtia fiyatlarında da UBS Bloomberg bileşik endeksi kullanılmıştır. Burada belirtilen bilgiler, Odea Bank A.Ş. tarafından, güvenilirliğine ve doğruluğuna inanılan kaynaklardan, okuyucuyu bilgilendirmek amacıyla derlenmiştir. Resmi kaynaklardan alınan bilgilere dayalı yapılan yorumlar ve tahminler, o tarihteki kanımızı yansıtmaktaysa da bu bilgiler, hiçbir şekilde yatırım danışmanlığı faaliyeti olarak değerlendirilemeyecektir. Söz konusu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin kullanılmasından doğabilecek zararlardan dolayı, Odea Bank A.Ş. hiçbir sorumluluk kabul etmez. İşbu rapor içerisindeki bilgilere ait telif hakkı