Karakaş Atlantis A.Ş. Halka Arz Bilgi Notu 23 Temmuz 2012

Transkript

1 igure 2: Shar Bu çalışma; şirket içi bilgilendirme amaçlı olarak, Karakaş Atlantis A.Ş. nin düzenlemiş olduğu analist sunumundan yararlanılarak hazırlanmıştır. Kuruluş ve Gelişimi 1968 yılında Karakaş Kuyumculuk faaliyetlerine İzmir de bir atölye kurarak başlamış, 1985 yılında pazarlama faaliyetlerine de girerek Ege Bölgesi nde toptan kuyumculuk yapan bir firma haline gelmiştir yılında İzmir Karabağlar da kuyumculuk fabrikasını kurup, 2000 yılında da New York-Manhattan da toptan satış faaliyetlerine başlanmıştır. Kamil KARAKAŞ, 2005 yılında aile şirketi ortaklığından ayrılarak; Armagold Kuyumculuk unvanı ile yeni bir şirket kurmuştur. Kurulan yeni şirketle beraber değerli taş, pırlanta ve elmas alanına da girilmiştir. Şirketin unvanı 2010 da Karakaş Atlantis olarak değiştirilmiştir. Karakaş Atlantis, 2011 yılında Altın Borsası, Elmas ve Kıymetli Taş Borsası üyesi olmuştur. Altın, elmas ve kıymetli taş alım, satım ve üretimi alanında faaliyet gösteren Karakaş Atlantis A.Ş. nin çıkarılmış sermayesi TL dir. Şirketin ortaklık yapısı halka arz öncesi ve sonrası şeklinde olmak üzere aşağıda verilmiştir. Ortaklık Yapısı Halka Arz Öncesi Halka Arz Sonrası Hisse Pay Tutarı Pay Oranı Hisse Pay Tutarı Pay Oranı Ortağın Adı Grubu (TL) (%) Ortağın Adı Grubu (TL) (%) Melek KARAKAŞ Kamil KARAKAŞ Zeliha Elif KARAKAŞ ZAR Mehmet Ali KARAKAŞ Okan DURAN Zeki SAKMAN Bekir KAYA A A Melek KARAKAŞ B B Kamil KARAKAŞ B B Zeliha Elif KARAKAŞ ZAR B B Mehmet Ali KARAKAŞ B B Okan DURAN B B Zeki SAKMAN B 1 0 B 1 0 Bekir KAYA B 1 0 B 1 0 Halka Açık Kısım B Toplam A Grubu Hisse Toplam A Grubu Hisse Toplam B Grubu Hisse Toplam B Grubu Hisse Toplam Toplam Karakaş Atlantis Ortaklık Yapısı Genel Bakış Karakaş Atlantis, dokuz bölge müdürlüğü ve 41 kişilik pazarlama ekibi ile ülke genelinde kuyumcuya hizmet vermektedir. Şirket; 22 ayar bilezik, 18 ayar alyans, 14 ve 8 ayar takı üretimi ve toptan satışı gerçekleştirmektedir. Şirket, kullanılmış hurda altın ve piyasadan tedarik edilen has altın külçeleri şirketin üretim tesislerinde eriterek yeniden ziynet haline getirerek kuyumculara pazarlamaktadır. Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma ve Kurumsal Finans Sayfa 1

2 Karakaş Atlantis, İzmir-Gaziemir de m² kapalı olmak üzere m² alana kurulu üretim tesislerine sahiptir. Tesisin yıllık üretim kapasitesi Kg. dir. Üretimde; 8 eksen CNC makine, kontini döküm makineleri, lazer kaynak, şarnel üretimi teknolojileri kullanılmaktadır. Karakaş Atlantis in 13 ü kendi adına ve 6 sı grup şirketlerine ait olmak üzere toplam 19 tescilli markası bulunmaktadır. Karakaş Atlantis ağırlıklı olarak 22 ayar bilezik üretmektedir yılında toplam Kg. altın üreten şirket, yılları arasında altın üretimini %42,5 (YBBO) artırmıştır yılının ilk çeyreğinde ise toplam 654 Kg. altın üretilmiştir yılında altın üretiminin %72 si 22 ayar altın bilezikten oluşmaktadır. Altın Üretim Miktarı (Kg) 22 Ayar 803, , ,8 381,5 21 Ayar 110,2 27,6 52,0 94,5 18 Ayar 25,2 50,1 57,2 46,1 14 Ayar 347,8 552,0 628,8 115,6 8 9 Ayar 16,4 TOPLAM 1287,0 1909,9 2613,8 654,0 Karakaş Atlantis Altın Üretim Miktarı Şirketin, satışları 2009 yılında 97 milyon TL seviyesindeyken 2011 yılında yaklaşık 297 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Satışların %98 i yurtiçine yapılmaktadır yılının ilk çeyreğinde ise yurtdışı satış oranı %16 ya yükselmiştir. Altın Satış Miktarı (Kg) Altın Satış Tutarı (Mn, TL) Yurtiçi Yurtiçi 91,18 146,51 291,79 62,34 Yurtdışı Yurtdışı 5,62 5,31 5,34 12,01 TOPLAM TOPLAM 96,80 151,82 297,13 74,35 Karakaş Atlantis Altın Satış Miktarı Karakaş Atlantis Altın Satış Tutarı Şirket, Altın Borsası üyesi olduğundan altınları direkt altın borsasından alabilme hakkına sahiptir. DOĞRUDAN BORÇLANDIRMA SİSTEMİ (DBS) PROJESİ; Karakaş Atlantis ve Denizbank işbirliği ile Doğrudan Borçlandırma Sistemi kapsamında kuyumculara sermaye desteği verilmesi sağlanmaktadır. Proje şu şekilde çalışmaktadır; Kuyumcu, bankaya kredi talebinde bulunarak DBS kredi teminatını karşılamaktadır, Banka, kredi tutarını Karakaş Atlantis e havale eder, Karakaş Atlantis, kredi onaylandığında DBS finans maliyetini satış fiyatı üzerinden iskonto ederek altını kuyumcuya verir. Kuyumcu, en az 1 Kg. altın üzerindeki alımlarını bankaya 0 24 ay taksitle öder. Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma ve Kurumsal Finans Sayfa 2

3 GRUP ŞİRKETLERİ; Grup Şirketleri Şirketler Anatolya Kıymetli Madenler Kuy. Müc. San. ve Tic. A.Ş. Atlantis Kıymetli Madenler Pet. Dış Tic. San. A.Ş. Karakaş Enerji Üretim San. ve Tic. A.Ş. Luna Kıymetli Madenler Kuyumculuk San. ve Tic. A.Ş. Armatech Teknoloji Ürünleri San. ve Tic. Ltd. Şti. Karakaş Atlantis Grup Şirketleri Faaliyetler Altın alım, satım, üretim ve ihracat Altın alım, satım, üretim ve ihracatı; her türlü petrol ürünleri, madeni yağlar ve greslerin imali ve dağıtımı. Kuruluş Tarihi 2007 Ödenmiş Semaye (TL) Ortaklık Payı (%) Elektrik üretimi ve dağıtımı Gümüş alım, satım, üretim ve ihracat Cep telefonları ve iletişim araçları ticareti Halka Arz Gelirlerinin Kullanımı Karakaş Atlantis A.Ş., elde edilecek halka arz gelirlerini; Şirketin bilezik ve alyans üretiminde temel girdisi olan altın alımının, İstanbul Altın Borsası üyeliği ile birlikte külçe altın tedarikinin Merkez Bankası ve Borsa dan temininde, Yeni üretim tesisinin kurulmasında, Pazarlama, satış faaliyetleri için yeni bölge ofislerinin açılmasında, Dönem içinde çıkacak imkanlara bağlı olarak uygun şartlar oluşması halinde, şirketin ana faaliyet konusu olan kuyum sektörü ile ilgili faaliyet gösteren şirketlere iştirak edilmesinde, kullanmayı planlamaktadır. Halka Arz Teşvikleri Bonus Pay Uygulaması: Yatırımcılar; şirket paylarının tamamını ya da bir bölümünü, İMKB de işlem görmeye başlamasından itibaren 90 gün süreyle hesaplarında tutmaları durumunda, 90 gün içerisinde gün sonunda hesaplarında bulunan en düşük şirket pay miktarından Bonus Pay Garantisine Baz Pay Miktarı hesaplanmak üzere %10 Bonus Pay alma hakkına sahip olacaklardır. Halka Arz Teşviki Genel Uygulamaları: Bonus hisseler, Karakaş Atlantis in en büyük ortağı olan Melek KARAKAŞ a ait B grubu hamiline paylardan oluşacaktır. Yatırımcıların, halka arzdan satın aldıkları paylarını başka kişilere virmanlaması, satış hükmünde olacak ve paylarını virmanlayanlar, virmanladıkları paylar için teşvik haklarını kaybedecektir. Bu teşvik, halka arzdan satın alınan paylar için geçerli olup, şirket paylarının İMKB de işlem görmesini müteakip İMKB den satın alınan paylar için geçerli değildir. Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma ve Kurumsal Finans Sayfa 3

4 Finansal Veriler Karakaş Atlantis, UFRS standartlarına göre altın cinsinden finansal tablo oluşturmaktadır. Bilanço (TL) Nakit ve Benzerleri Ticari Alacaklar İlişkiliTaraflardan Diğer Diğer Alacaklar İlişkiliTaraflardan Diğer Stoklar Diğer Dönen Varlıklar Dönen Varlıklar Yatırım Amaçlı Gayrimenkuller Maddi Duran Varlıklar (Net) Maddi Olmayan Duran Varlıklar (Net) Diğer Duran Varlıklar Duran Varlıklar TOPLAM VARLIKLAR Karakaş Atlantis Bilanço Bilanço (TL) Finansal Borçlar Ticari Borçlar İlişkili Taraflardan Diğer Diğer Borçlar İlişkili Taraflardan Diğer Vergi Yükümlülüğü Diğer Kaynaklar , , , ,0 Ödenmiş Sermaye Kar Yedekleri Geçmiş Yıl Karları/Zararları Dönem Net Karı Özkaynaklar TOPLAM KAYNAKLAR Karakaş Atlantis Bilanço Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma ve Kurumsal Finans Sayfa 4

5 Gelir Tablosu (TL) Satış Gelirleri Satışların Maliyeti Brüt Kar / Zarar Brüt Kar Marjı 8,3% 3,8% 6,3% 6,7% Faaliyet Giderleri Faaliyet Karı Amortisman Giderleri FAVÖK FAVÖK Marjı 4,9% 1,2% 4,4% 4,7% Diğer Faaliyet Gelirleri (Net) Finansal Gelirler Finansal Giderler Vergi Öncesi Kar Dönem Vergi Geliri / Gideri Dönem Net Karı Net Kar Marjı 0,4% 0,1% 1,3% 0,2% Karakaş Atlantis Gelir Tablosu Halka Arz Bilgileri Karakaş Atlantis A.Ş., sermayesini TL den TL ye çıkartarak Sermaye Artırımı yoluyla TL nominal değerli paylarını halka arz etmektedir. Halka arz, Sabit Fiyatla Talep Toplama yöntemiyle gerçekleştirilecek olup, tahsisatlar şu şekildedir; %85 yurtiçi bireysel yatırımcılar, %15 yurtiçi ve yurtdışı kurumsal yatırımcılar. Halka arzda, ortak satışı ve ek satış olmayacaktır. Halka Arz Bilgileri Tahmini Talep Toplama Temmuz 2012 Halka Arz Fiyatı 2,50 TL Sermaye Artırımı TL Halka Arz Öncesi Sermaye TL Halka Arz Sonrası Sermaye TL Halka Açıklık Oranı 25,09% Halka Arz Yöntemi Sabit Fiyatla Talep Toplama Halka Arz Şekli Halka Arz Edilen Payların Tahsisatı Sermaye Artırımı %85 Yurt İçi Bireysel Yatırımcılar %15 (Yurt İçi + Yurt Dışı) Kurumsal Yatırımcılar Karakaş Atlantis Halka Arz Bilgileri UYARI NOTU: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri, yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma ve Kurumsal Finans Sayfa 5