YATIRIMCI İLİŞKİLERİ SUNUM 2014/ III. Çeyrek

Transkript

1 YATIRIMCI İLİŞKİLERİ SUNUM 2014/ III. Çeyrek

2 İÇİNDEKİLER I. ŞİŞECAM Grubu Özet Tarihçe ve Gelişim Küresel Cam Endüstrisindeki Konum Misyon, Vizyon ve Strateji Yatırım Stratejisi Hissedar Yapısı Faaliyet Bölgesi Finansallar Risk Yönetim Politikaları Satışlar Yatırımlar II. Faaliyet Profili İş Bölümleri Ek: 2014/III. Çeyrek Finansal Sonuçlar 2

3 I. ŞİŞECAM GRUBU 3

4 ÖZET Şişecam Topluluğu 1935 yılında Türkiye İş Bankası A.Ş. tarafından kuruldu Faaliyet alanları : Düzcam, Cam Ambalaj, Cam Ev Eşyası ve Kimyasallar 13 ülkede faaliyet: Türkiye, Rusya, Bulgaristan, Mısır, Gürcistan, Bosna Hersek, Romanya, Ukrayna, İtalya, Almanya, Slovakya, Macaristan ve Hindistan, 150 ülkeye ihracat Yıllık 3.8 Milyon ton cam ve 2,1 Milyon ton soda külü üretimi Piyasa Değeri 2.5 Milyar USD (Kasım 2014), hisselerinin %28 i halka açık olup (SISE.IS) BIST de işlem görmekte, %72 si ise Türkiye İş Bankası na aittir. 3 Milyar USD seviyelerinde yıllık satış hacmi Küresel oyuncularla işbirliği 4

5 ŞİŞECAM TARİHÇE 2013 VE SONRASI İLK 3 KÜRESEL ÜRETİCİ ARASINA GİRMEK 2000 VE SONRASI KÜRESEL VİZYON * Artan piyasa payı * «Bölgesel Lider» 1990 YATIRIMLARI.. YURTDIŞI YATIRIMLAR DÖNEMİ * Dünya standartlarında üretim hacmine ulaşım * Etkin Yönetim Yapısı * Yurtdışında yatırımlar GÜÇLÜ BÜYÜME KURULUŞ VE TEK FABRİKA DÖNEMİ * Ürün yelpazesinin genişletilmesi * En gelişmiş teknolojilerin kullanımı * Kurumsal AR&GE * Dünya bizim pazarımızdır vizyonu * Paşabahçe de cam ev eşyası ve şişe üretimi * Büyümenin başlanması 5

6 MİSYON, VİZYON VE STRATEJİ MİSYON Kaliteli ve konfor yaratan ürünleriyle yaşama değer katan; insana, doğaya, yasaya saygılı bir şirket olmak. VİZYON Camda ve faaliyet alanlarında öncü bir geleceğe oynarken iş ortaklarıyla yaratıcı çözümler üreten, teknoloji ve markalarıyla fark yaratan, bireye ve çevreye saygılı bir dünya şirketi olmak. STRATEJİ Etkin maliyet yönetimi ile faaliyetleri optimize etmek organik ve inorganik karlı büyüme Hisse değerini sürekli arttıran bir küresel üretici 6

7 GRUP ORTAKLIK YAPISI İŞBANKASI ŞİŞECAM Düzcam Cam Ambalaj Cam Ev Eşyası Kimyasallar Trakya Cam * TR Glass Bulgaria EAD Anadolu Cam * OOO Ruscam Paşabahçe Cam Denizli Cam * Soda Sanayii * Cam Elyaf Trakya Yenişehir Trakya Polatlı Anadolu Cam Eskişehir Anadolu Cam Yenişehir Paşabahçe Bulgaristan Posuda Camiş Madencilik Solvay Sodi SGGE TRSG Otocam OOO Ruscam Glass OOO Ruscam Glass Packaging Holding Camiş Ambalaj Paşabahçe USA Soda Lukavac Camiş Egypt TRSG Glass Corp. Romanya Merafa Glass Co. OAO Ruscam Pokrovsky Paşabahçe GMBH PB Mağazaları Camiş Elektrik Şişecam Bulgaria **Richard Fritz Almanya JSC Mina Rudnik Vijenak Cromital **HNGIL Hindistan Oxyvit Kimya Şişecam Shanghai Şişecam ın dört ana iş alanı ve bunları destekleyen yan sanayii aktiviteleri mevcuttur. Dikey entegrasyon etkin kalite kontrolünün teminatıdır. Grup, deneyimli üst düzey yönetici kadrosu tarafından yönetilmektedir. Kurumsallaşma ve istikrar en önemli değerlerimizdir. Diğerleri; dış ticaret, yatırım, logjistik ve diğer şirketler (*) Halka açık şirketler Üretim Alanları 7

8 KÜRESEL CAM ENDÜSTRİSİNDEKİ KONUM Pazar Payları (%)* Türkiye Avrupa Dünya Düzcam 70 17** 5*** Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj ,5 Soda Külü ,6 (*) Eylül 2014 itibari ile (**) Üretim kapasitesi bazında (***)Üretim kapasitesi bazında (Çin hariç) (000 tons) Türkiye Şişecam ın Pozisyonu* Doğu Avrupa Rusya & Kafkas O.Doğu& K. Afrika Düzcam 1 1 N/A 1 Cam Ev Eşyası Global ilk 3 Cam Ev Eşya üreticisinden biri Cam Ambalaj Soda Külü Küresel Derecelendirme* Avrupa Dünya Düzcam 3 6 Cam Ev Eşyası 2 3 Cam Ambalaj 4 5 Soda Külü 4 9 (**) Üretim kapasitesi bazında (*) Eylül 2014 itibari ile Şişecam - Cam sektöründeki diğer halka açık üreticiler Kuruluş Satışlar Toplam Cam Satışları İş Sıralama Şirketler Ülke Yılı (Mil $) (Mil $) Alanları ** 1 Saint Gobain Fransa FG, GP, GF, CE 2 Asahi Japonya FG,OP 3 NSG Japonya FG, TG 4 NEG Japonya GF, TG, EL 5 Schott Almanya GP, TG, OG 6 ŞİŞECAM Türkiye FG, GP, GW, CH 7 Owens Corning Amerika GF 8 Johns Manville Amerika GF, TF, CH Satışlar 2012 Yıl sonu değerleridir. (**) FG : Düzcam GP : Cam Ambalaj, GW: Cam Ev Eşyası, CH : Kimyasallar, GF : Cam Elyaf CE : Seramik TF : Teknik Cam, OG : Optik Cam EL : Elektronikler 8

9 KÜRESEL RAKİPLER VE ŞİŞECAM 2013 Yılı Cam Sektörü Top 10 Küresel Rakipler - Karlılık Brüt Marj(%) Net Marj(%) NEG 17,6 Guardian 0,0 Owens Corning 18,2 Asahi 0,8 Owens Illinois 19,1 Schott 1,4 NSG St. Gobain Şişecam Asahi Schott Corning Hoya 22,5 23,9 25,1 26,4 32,1 41,6 47,1 St. Gobain Owens Illinois Owens Corning NEG Şişecam Hoya Corning 1,5 2,8 3,9 4,9 7,6 14,1 25,1 0,0 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0 FAVÖK Marjı(%) St. Gobain 10,0 NSG 12,6 Owens Corning 13,5 Owens Illinois 13,9 Schott 14,2 Ardagh 15,4 Asahi 15,6 Şişecam 20,5 NEG 20,6 Corning 28,8 0,0 10,0 20,0 30,0 0,0 10,0 20,0 30,0 ROA(%) Owens Illinois 2,6 NEG 2,6 Asahi 3,6 NSG 3,7 Corning 4,4 Owens Corning 5,0 Schott 5,2 Ardagh 5,3 St. Gobain 5,9 Şişecam 6,2 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 9

10 FAALİYET ALANI - TÜRKİYE ŞİŞECAM Fabrikaları - Türkiye Lüleburgaz Düzcam Otocam Ayna Lamine Cam Cam Ev Eşyası Elektrik santrali İstanbul Kağıt ambalaj paketleme. Kocaeli Cam Elyaf Kalıp Kalıp dökme Eskişehir Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kağıt Ambalaj Polatlı- Düzcam Bursa Yenişehir Cam Ambalaj Düzcam Denizli Cam Ev Eşyası Mersin Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Soda Külü Krom kimyasalları Kalıp cam Cojenerasyon Santrali Vitamin K-SMBS 10

11 FAALİYET ALANI - ULUSLARARASI OAO Ruscam Glass Packaging Holding in Ufa ve Kirishi de olmak üzere 2 farklı lokasyonda fabrikası bulunmaktadır 11

12 ŞİŞECAM KREDİ DERECELENDİRME Rating Nisan 2013 Mayıs 2014 MOODY's Ba1/Durağan Onaylandı S&P BB+/Durağan Onaylandı 12

13 KONTROLLÜ RİSK YÖNETİM POLİTİKALARI RİSK FİNANSAL KALDIRAÇ LİKİDİTE FİNANSAL POLİTİKA Finansal Kaldıraç oranı konservatif NET Borç/FAVÖK seviyelerinde Güçlü likiditesi ile hem kısa vadeli fonlamada hem de uzun vadeli projelerin sermaye tarafının rahatlıkla desteklenebilmesi YP POZİSYONU Özsermayeye bağlı minimum YP pozisyonu KARŞI TARAF RİSKİ Geniş banka portföyü FAİZ ORANLARI Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi portföyü TÜREVLER Kur riskini azaltmaya yönelik işlemleri spekülatif olmayan - sınırlı türev 13

14 FİNANSAL GÖSTERGELER ŞİŞECAM $mn Aylık Aylık Net Satışlar FAVÖK Net Fin. Borç Cari Oran 2,48 3,07 2,79 1,81 2,55 2,31 2,66 Borç/Varlık 0,45 0,38 0,38 0,36 0,42 0,42 0,44 Özsermaye *3.039 Brüt Marj (%) 24,37 29,36 32,90 26,39 25,07 24,99 27,89 FAVÖK Marj (%) 22,96 24,16 25,43 18,14 20,52 18,74 21,18 Net Kar Net Kar Marjı(%) 3,05 9,80 12,68 6,22 7,62 6,07 8,36 Reel olarak, TRY bazında 2013 yılında özsermaye 6.6 Milyar $ dan 2014 yılında 6.9 Milyar $ a yükselmiştir. TRY deki devalüasyon nedeniyle, $ bazında sermayede hafif azalma gözlenmektedir III. Çeyrek 2014 III. Çeyrek Dönem sonu: 1,51 1,55 1,89 1,78 2,13 2,03 2,28 Dönem ortalaması: 1,55 1,50 1,67 1,79 1,90 1,86 2,16 14

15 FİNANSAL GÖSTERGELER Şirketin FAVÖK ve ciro yaratma gücü, yatırımların finansmanını kolaylaştırmaktadır. Milyon $ Net Satışlar/FAVÖK FAVÖK de yıllık %16 artış AYLIK AYLIK Net Satışlar FAVÖK Milyon $ Yatırımlar/FAVÖK CAPEX de yıllık %35 düşüş AYLIK AYLIK Yatırım Harcamaları FAVÖK 15

16 Segmentler - Homojen Satış ve FAVÖK katılımları 2013 III. Çeyrek Satışlar(%) 27% 25% 2013 III. Çeyrek FAVÖK(%) 31% 27% 25% 23% 25% 17% Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar 2014 III. Çeyrek Satışlar(%) 2014 III. Çeyrek FAVÖK(%) 26% 30% 32% 31% 22% 22% 16% 21% Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Segmentlerin homojen katılımları sürmekle beraber, Düzcam tarafında tamamlanmış olan yatırımlar kapsamında gerek Satışlar gerek ise FAVÖK tarafındaki payı diğer segmentlere kıyasla yüksek kalmıştır. 16

17 ŞİŞECAM - TL BAZINDA %11 YILLIK BİLEŞİK BÜYÜME ORANI Milyar TRY ,9 1,7 0, ,2 5 1,4 1,2 1, ,1 1 1,2 1,4 4 1, ,9 1,5 0,9 3 1,5 1,1 1,2 0,1 0,2 0,2 0,5 2 3,2 3,7 4,2 0,7 0,8 0,8 0,9 3,6 2,5 2,8 3,2 1 2,2 2,4 1,3 1,2 1,2 1, Aylık Aylık Yurtiçi İhracat Yurtdışı Operasyonlar Milyon TRY 6.0 TL bazında %20 artış % % % 23% 23% 23% % % % % Aylık % 21% 19% Aylık 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% FAVÖK Yatırım Harcamaları FAVÖK Marjı(%) 17

18 SATIŞLAR Milyon $ Aylık Aylık Yurtiçi İhracat Yurtdışından Satışlar Satışlar TRY bazında %20 artmış olsa da, $ bazında sadece %1 lik bir artış gözlemlenmektedir. Bunun sebebi TRY nin $ karşısındaki devalüasyonudur. 18

19 SATIŞLAR - İHRACAT KIRILIMI 2014 III. Çeyrek itibari ile Konsolide İhracat Kırılımı 9% 6% 5% 1% 1% 1% 50% 13% 11% 14% 48% 7% 6% 5% Avrupa Asya OrtaDoğu K. Afrika K. Amerika G. Amerika Orta Afrika Okyanusya G. Asya 4% 4% 4% 4% 5% 4% İtalya Mısır Fransa İngiltere Bulgaristan Amerika Çin Almanya Rusya Lübnan Diğer Aylık ihracat bedeli 630 Milyon $ dır Avrupa Bölgesi, toplam ihracatın yarısını oluşturmaktadır Ay itibari ile ilk 10 ülke toplam ihracatın %52 sini oluşturmaktadır 19

20 FİNANSAL GÖSTERGELER - KAR MARJLARI(%) Aylık Aylık Brüt Marj FAVÖK FVÖK Net Kar Güçlü faaliyet sonuçları, güçlü Karlılık Oranları nı beraberinde getirmektedir. 20

21 FİNANSAL GÖSTERGELER - KALDIRAÇ Milyon $ Finansal Kaldıraç 1,6 1, ,2 1 0,8 0, ,4 0, Aylık Aylık 0 Net Borç Net Borç/FAVÖK Net Borç/ FAVÖK 1,36X 0,37X 0,42X 1,01X 1,19X 1,52*X 1,19*X Yatırımların tamamlanmasıyla birlikte, kaldıraç oranı bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla iyileşmiştir * 2013 & 2014 Net Borç/FAVÖK çarpanları yıllıklandırılmış oranlardır 21

22 YATIRIMLAR&YATIRIM HARCAMALARI, STRATEJİLER Ağır yatırım süreci tamamlanmak üzere Şişecam Grubu, büyüme stratejisi kapsamında, hissedar değerini arttırma amaçlı güçlü bir yatırım süreci takip etmiştir Ay itibari ile gerçekleşmiş olan yatırım bedeli 400 Milyon $ dır Yılı ve Ayda tamamlanan yatırımlar: -Fritz in HNG nin satın alımı(%50) (Mayıs, Haziran 2013) -Bulgaristan da 2. Cam Ev Eşyası fırını (Aralık 2013) -Polatlı, Türkiye de 1. Düzcam Hattı (Mart 2014) -Gürcistan, Mina da 2. fırın (Nisan 2014) -Rusya da 1. Düzcam ve 1. Otocam hattı(mayıs 2014) 2015 İlk Çeyrekte* tamamlanması beklenen yatırımlar: -Bulgaristan da 2. Düzcam hattı (süreç devam etmekte) -Glasscorp Romanya nın Modernizasyonu *Bulgaristan ve Romanya da 2015 İlk Çeyrek itibari ile ticari mal üretimine başlanacaktır 22

23 ŞİŞECAM ORTA VADEDE STRATEJİ VE YATIRIMLAR Milyon $ Azalan Yatırım Harcamaları % 9% 17% % 28% % % 35% 30% 25% 20% 15% 10% % Aylık Aylık 0% Yatırım Harcamaları Yatırım Harcamaları/Satışlar(%) 23

24 II. FAALİYET PROFİLİ 24

25 DENİZLİ CAM SANAYİİ ve TİCARET A.Ş. Genel Bakış 25

26 Tarihçe ve Gelişim 1935 te Atatürk ün direktifiyle kurulan Paşabahçe, o dönemde başlatılan el imalatı üretimini bugün Türk «Camcılık» geleneğinin de yaşatılması misyonu ile 1973 yılında kurulan Denizli Cam Fabrikası nda, Sişecam bünyesine katılmasıyla sürdürülmektedir adedin üzerinde ürün çeşidi bulunan Denizli, kaliteli camı nitelikli ve yüksek becerili işgücüyle her ürün yelpazesindeki ürünleri üretebilmesi ve üretim kapasitesi ile Türkiye de lider ve Avrupa da da önde gelen birkaç cam el imalatı üreticisinden biridir. Bu sayede de dünya pazarlarında bilinen bir marka konumuna gelmiştir. %40 ı halka açık olup, piyasa değeri 50 milyon TL düzeyindendir (Eylül 2014) Ürünleri 5 kıtada 60 a yakın ülkeye ihraç edilmekte olup Avrupa nın payı %70, Amerika kıtasının payı ise %22 seviyelerindedir. 26

27 Vizyon & Strateji Denizli Cam ın vizyonu, el üretimi cam ev eşyası üreticisi olarak en üst düzey kalite ve tasarım ile dünyada üst sınıf tüketim noktaları ve perakendecilerin tercih edilen markası olmaktır. Stratejik hedefleri ise; en uygun ekonomik ölçekte ve maliyeti minimumda tutacak koşullarda üretim yapmak, sürekli gelişme, iyileşme, yenilikçi olma ve üretim yeteneklerimizi geliştirmek, üst düzeyde müşteri memnuniyeti sağlamaktır. Denizli markasının tanıtımını ve yaygınlaşmasını sağlayacak beceri ve ürün geliştirme çabaları artırılacaktır. Otomatik ve rakip rekabetine karşı farklılaşmayı sağlayacak ürün ve teknik geliştirme çabalarına know-how arayışları dahil devam edilecektir. 27

28 Ortaklık Yapısı 26% 42% 16% 7% 9% Türkiye Şişecam Fabrikaları A.Ş.(Şişecam Holding) Paşabahçe Cam San.ve Tic. A.Ş. Soda Sanayii A.Ş. Denizli Cam Mensupları Vakfı Diğer 28

29 Finansal Göstergeler Bin TL / III.Çeyrek 2014/ III.Çeyrek Net Satışlar FAVÖK (1.795) 796 (1.190) FVÖK (1.439) (506) (3.050) (741) (2.262) 1.,311 Net Kar (1.824) (1.341) (1.684) (885) (1.798) 526 FAVÖK Marjı (%) (3.64) 1.44 (3.11) 5.70 FVÖK Marjı (%) (3.94) (1.47) (6.18) (1.34) (5.90) 2.63 Net Kar Marjı(%) (5.00) (3.89) (3.42) (1.60) (4.69)

30 Faaliyet Konusu Denizli Cam ın üretim yelpazesinde; Beceri düzeyi, estetik değeri yüksek özgün şekillerde ve tasarımlarda cam ev eşyası, Çeşm-i Bülbül, Nazarlık ve Beykoz tarzı gibi geleneksel ürünler, Özel talep gören el imalatı kristal, Avize taşı yapımında kullanılan cam çubuk bulunmaktadır. 30

31 Küresel Endüstri Dinamikleri Global ekonomik koşullar nedeniyle el imalatı cam tedarikinde kaliteli üretici sayısı azalmıştır. Bu azalma, adetsel arza aynı oranda etki etmediğinden, taleplerin karşılanmasında sorun yaşanmamakta ve el imalatı ürünlerde fiyat rekabeti sürmektedir. Renkli ve büyük ürünlerde Polonya, ucuz ve yüksek adetli taleplerde ise Çin tercih edilmektedir. El imalatı karakteri taşıyan ürünlerde ise Denizli Cam ön plana çıkmaktadır. 31

32 Üretim Kapasitesi(Ton/Yıl) / 9 Ay 2014 / 9 Ay 32

33 Satışlar(Milyon TL) 1,2 1,0 İhracat: Denizli Cam ürünleri, gelişmiş Avrupa ülkeleri, ABD ve Almanya başta olmak üzere, 5 kıtada 50 ye yakın ülkeye ihraç edilmektedir. En çok ürün ihraç ettiğimiz ülkeler sırası ile Danimarka, ABD, Almanya, İtalya, Fransa, İsveç, İngiltere, Belçika Çek Cumhuriyeti, Çin Halk Cumhuriyeti ve Kanada dır. 0,8 0,6 47,0% 43,4% 45,9% 53,3% 46,4% 49,1% 51,3% 22,7% 3,9% 0,1% 2,8%0,3% 0,4 0,2 52,9% 56,5% 54,0% 46,7% 53,6% 50,9% 48,7% 70,2% 0,0 Yurtiçi Yurtdışı Avrupa Afrika&Ortadoğu Uzak Doğu Amerika Asya Avusturalya 33

34 İletişim Detayları Denizli Cam Sanayii A.Ş. Tel : Fax : Mehmet Rabuş Genel Müdür Nihat Zencir Muhasebe Müdürü Tel : Tel : Fax: Fax:

35 YASAL UYARI Bu sunumda aşağıda yer alan USD/TL kurları kullanılmıştır: 9M 9M Period End 1,16 1,51 1,51 1,55 1,89 1,78 2,06 2,03 2,28 Period Average 1,30 1,30 1,55 1,50 1,67 1,79 1,90 2,02 2,16 Bu sayfalardaki her türlü bilgi, yorum ve değerlendirmeler hazırlandığı tarih itibariyle mevcut piyasa koşulları ve güvenilirliğine inanılan kaynaklardan elde edilen bilgiler dikkate alınarak Denizli Cam Sanayii A.Ş. tarafından, karşılığında herhangi bir maddi menfaat temin edilmeksizin, genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olup, hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan bilgiler yatırımcılar tarafından danışmanlık faaliyeti olarak kabul edilmemeli ve yatırım kararlarına esas olarak alınmamalıdır. Bu bilgiler, belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemekte ve bu yönde herhangi bir şekilde taahhüt veya garantimiz bulunmamaktadır. Bu itibarla, bu sayfalarda yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan hususlar hakkında herhangi bir sorumluluğumuz bulunmamaktadır. Gerek bu yayındaki, gerekse bu yayında kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu yayındaki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların ve/veya ilgili kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan manevi zararlardan ve her ne şekil ve surette olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı Denizli Cam Sanayii A.Ş. Sorumlu tutulamaz.

36 Çeşitlendirilmiş Güçlü Modern Entegre Kaliteli Güvenilir Entegral İlerleyen