YATIRIMCI İLİŞKİLERİ SUNUM 2014/ III. Çeyrek

Transkript

1 YATIRIMCI İLİŞKİLERİ SUNUM 2014/ III. Çeyrek

2 İÇİNDEKİLER I. ŞİŞECAM Grubu Özet Tarihçe ve Gelişim Küresel Cam Endüstrisindeki Konum Misyon, Vizyon ve Strateji Yatırım Stratejisi Hissedar Yapısı Faaliyet Bölgesi Finansallar Risk Yönetim Politikaları Satışlar Yatırımlar II. Faaliyet Profili İş Bölümleri Ek: 2014/III. Çeyrek Finansal Sonuçlar 2

3 I. ŞİŞECAM GRUBU 3

4 ÖZET Şişecam Topluluğu 1935 yılında Türkiye İş Bankası A.Ş. tarafından kuruldu Faaliyet alanları : Düzcam, Cam Ambalaj, Cam Ev Eşyası ve Kimyasallar 13 ülkede faaliyet: Türkiye, Rusya, Bulgaristan, Mısır, Gürcistan, Bosna Hersek, Romanya, Ukrayna, İtalya, Almanya, Slovakya, Macaristan ve Hindistan, 150 ülkeye ihracat Yıllık 3.8 Milyon ton cam ve 2,1 Milyon ton soda külü üretimi Piyasa Değeri 2.5 Milyar USD (Kasım 2014), hisselerinin %28 i halka açık olup (SISE.IS) BIST de işlem görmekte, %72 si ise Türkiye İş Bankası na aittir. 3 Milyar USD seviyelerinde yıllık satış hacmi Küresel oyuncularla işbirliği 4

5 ŞİŞECAM TARİHÇE 2013 VE SONRASI İLK 3 KÜRESEL ÜRETİCİ ARASINA GİRMEK 2000 VE SONRASI KÜRESEL VİZYON * Artan piyasa payı * «Bölgesel Lider» 1990 YATIRIMLARI.. YURTDIŞI YATIRIMLAR DÖNEMİ * Dünya standartlarında üretim hacmine ulaşım * Etkin Yönetim Yapısı * Yurtdışında yatırımlar GÜÇLÜ BÜYÜME KURULUŞ VE TEK FABRİKA DÖNEMİ * Ürün yelpazesinin genişletilmesi * En gelişmiş teknolojilerin kullanımı * Kurumsal AR&GE * Dünya bizim pazarımızdır vizyonu * Paşabahçe de cam ev eşyası ve şişe üretimi * Büyümenin başlanması 5

6 MİSYON, VİZYON VE STRATEJİ MİSYON Kaliteli ve konfor yaratan ürünleriyle yaşama değer katan; insana, doğaya, yasaya saygılı bir şirket olmak. VİZYON Camda ve faaliyet alanlarında öncü bir geleceğe oynarken iş ortaklarıyla yaratıcı çözümler üreten, teknoloji ve markalarıyla fark yaratan, bireye ve çevreye saygılı bir dünya şirketi olmak. STRATEJİ Etkin maliyet yönetimi ile faaliyetleri optimize etmek organik ve inorganik karlı büyüme Hisse değerini sürekli arttıran bir küresel üretici 6

7 GRUP ORTAKLIK YAPISI İŞBANKASI ŞİŞECAM Düzcam Cam Ambalaj Cam Ev Eşyası Kimyasallar Trakya Cam * TR Glass Bulgaria EAD Anadolu Cam * OOO Ruscam Paşabahçe Cam Denizli Cam * Soda Sanayii * Cam Elyaf Trakya Yenişehir Trakya Polatlı Anadolu Cam Eskişehir Anadolu Cam Yenişehir Paşabahçe Bulgaristan Posuda Camiş Madencilik Solvay Sodi SGGE TRSG Otocam OOO Ruscam Glass OOO Ruscam Glass Packaging Holding Camiş Ambalaj Paşabahçe USA Soda Lukavac Camiş Egypt TRSG Glass Corp. Romanya Merafa Glass Co. OAO Ruscam Pokrovsky Paşabahçe GMBH PB Mağazaları Camiş Elektrik Şişecam Bulgaria **Richard Fritz Almanya JSC Mina Rudnik Vijenak Cromital **HNGIL Hindistan Oxyvit Kimya Şişecam Shanghai Şişecam ın dört ana iş alanı ve bunları destekleyen yan sanayii aktiviteleri mevcuttur. Dikey entegrasyon etkin kalite kontrolünün teminatıdır. Grup, deneyimli üst düzey yönetici kadrosu tarafından yönetilmektedir. Kurumsallaşma ve istikrar en önemli değerlerimizdir. Diğerleri; dış ticaret, yatırım, logjistik ve diğer şirketler (*) Halka açık şirketler Üretim Alanları 7

8 KÜRESEL CAM ENDÜSTRİSİNDEKİ KONUM Pazar Payları (%)* Türkiye Avrupa Dünya Düzcam 70 17** 5*** Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj ,5 Soda Külü ,6 (*) Eylül 2014 itibari ile (**) Üretim kapasitesi bazında (***)Üretim kapasitesi bazında (Çin hariç) (000 tons) Türkiye Şişecam ın Pozisyonu* Doğu Avrupa Rusya & Kafkas O.Doğu& K. Afrika Düzcam 1 1 N/A 1 Cam Ev Eşyası Global ilk 3 Cam Ev Eşya üreticisinden biri Cam Ambalaj Soda Külü Küresel Derecelendirme* Avrupa Dünya Düzcam 3 6 Cam Ev Eşyası 2 3 Cam Ambalaj 4 5 Soda Külü 4 9 (**) Üretim kapasitesi bazında (*) Eylül 2014 itibari ile Şişecam - Cam sektöründeki diğer halka açık üreticiler Kuruluş Satışlar Toplam Cam Satışları İş Sıralama Şirketler Ülke Yılı (Mil $) (Mil $) Alanları ** 1 Saint Gobain Fransa FG, GP, GF, CE 2 Asahi Japonya FG,OP 3 NSG Japonya FG, TG 4 NEG Japonya GF, TG, EL 5 Schott Almanya GP, TG, OG 6 ŞİŞECAM Türkiye FG, GP, GW, CH 7 Owens Corning Amerika GF 8 Johns Manville Amerika GF, TF, CH Satışlar 2012 Yıl sonu değerleridir. (**) FG : Düzcam GP : Cam Ambalaj, GW: Cam Ev Eşyası, CH : Kimyasallar, GF : Cam Elyaf CE : Seramik TF : Teknik Cam, OG : Optik Cam EL : Elektronikler 8

9 KÜRESEL RAKİPLER VE ŞİŞECAM 2013 Yılı Cam Sektörü Top 10 Küresel Rakipler - Karlılık Brüt Marj(%) Net Marj(%) NEG 17,6 Guardian 0,0 Owens Corning 18,2 Asahi 0,8 Owens Illinois 19,1 Schott 1,4 NSG St. Gobain Şişecam Asahi Schott Corning Hoya 22,5 23,9 25,1 26,4 32,1 41,6 47,1 St. Gobain Owens Illinois Owens Corning NEG Şişecam Hoya Corning 1,5 2,8 3,9 4,9 7,6 14,1 25,1 0,0 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0 FAVÖK Marjı(%) St. Gobain 10,0 NSG 12,6 Owens Corning 13,5 Owens Illinois 13,9 Schott 14,2 Ardagh 15,4 Asahi 15,6 Şişecam 20,5 NEG 20,6 Corning 28,8 0,0 10,0 20,0 30,0 0,0 10,0 20,0 30,0 ROA(%) Owens Illinois 2,6 NEG 2,6 Asahi 3,6 NSG 3,7 Corning 4,4 Owens Corning 5,0 Schott 5,2 Ardagh 5,3 St. Gobain 5,9 Şişecam 6,2 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 9

10 FAALİYET ALANI - TÜRKİYE ŞİŞECAM Fabrikaları - Türkiye Lüleburgaz Düzcam Otocam Ayna Lamine Cam Cam Ev Eşyası Elektrik santrali İstanbul Kağıt ambalaj paketleme. Kocaeli Cam Elyaf Kalıp Kalıp dökme Eskişehir Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kağıt Ambalaj Polatlı- Düzcam Bursa Yenişehir Cam Ambalaj Düzcam Denizli Cam Ev Eşyası Mersin Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Soda Külü Krom kimyasalları Kalıp cam Cojenerasyon Santrali Vitamin K-SMBS 10

11 FAALİYET ALANI - ULUSLARARASI OAO Ruscam Glass Packaging Holding in Ufa ve Kirishi de olmak üzere 2 farklı lokasyonda fabrikası bulunmaktadır 11

12 ŞİŞECAM KREDİ DERECELENDİRME Rating Nisan 2013 Mayıs 2014 MOODY's Ba1/Durağan Onaylandı S&P BB+/Durağan Onaylandı 12

13 KONTROLLÜ RİSK YÖNETİM POLİTİKALARI RİSK FİNANSAL KALDIRAÇ LİKİDİTE FİNANSAL POLİTİKA Finansal Kaldıraç oranı konservatif NET Borç/FAVÖK seviyelerinde Güçlü likiditesi ile hem kısa vadeli fonlamada hem de uzun vadeli projelerin sermaye tarafının rahatlıkla desteklenebilmesi YP POZİSYONU Özsermayeye bağlı minimum YP pozisyonu KARŞI TARAF RİSKİ Geniş banka portföyü FAİZ ORANLARI Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi portföyü TÜREVLER Kur riskini azaltmaya yönelik işlemleri spekülatif olmayan - sınırlı türev 13

14 FİNANSAL GÖSTERGELER ŞİŞECAM $mn Aylık Aylık Net Satışlar FAVÖK Net Fin. Borç Cari Oran 2,48 3,07 2,79 1,81 2,55 2,31 2,66 Borç/Varlık 0,45 0,38 0,38 0,36 0,42 0,42 0,44 Özsermaye *3.039 Brüt Marj (%) 24,37 29,36 32,90 26,39 25,07 24,99 27,89 FAVÖK Marj (%) 22,96 24,16 25,43 18,14 20,52 18,74 21,18 Net Kar Net Kar Marjı(%) 3,05 9,80 12,68 6,22 7,62 6,07 8,36 Reel olarak, TRY bazında 2013 yılında özsermaye 6.6 Milyar $ dan 2014 yılında 6.9 Milyar $ a yükselmiştir. TRY deki devalüasyon nedeniyle, $ bazında sermayede hafif azalma gözlenmektedir III. Çeyrek 2014 III. Çeyrek Dönem sonu: 1,51 1,55 1,89 1,78 2,13 2,03 2,28 Dönem ortalaması: 1,55 1,50 1,67 1,79 1,90 1,86 2,16 14

15 FİNANSAL GÖSTERGELER Şirketin FAVÖK ve ciro yaratma gücü, yatırımların finansmanını kolaylaştırmaktadır. Milyon $ Net Satışlar/FAVÖK FAVÖK de yıllık %16 artış AYLIK AYLIK Net Satışlar FAVÖK Milyon $ Yatırımlar/FAVÖK CAPEX de yıllık %35 düşüş AYLIK AYLIK Yatırım Harcamaları FAVÖK 15

16 Segmentler - Homojen Satış ve FAVÖK katılımları 2013 III. Çeyrek Satışlar(%) 27% 25% 2013 III. Çeyrek FAVÖK(%) 31% 27% 25% 23% 25% 17% Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar 2014 III. Çeyrek Satışlar(%) 2014 III. Çeyrek FAVÖK(%) 26% 30% 32% 31% 22% 22% 16% 21% Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Segmentlerin homojen katılımları sürmekle beraber, Düzcam tarafında tamamlanmış olan yatırımlar kapsamında gerek Satışlar gerek ise FAVÖK tarafındaki payı diğer segmentlere kıyasla yüksek kalmıştır. 16

17 ŞİŞECAM - TL BAZINDA %11 YILLIK BİLEŞİK BÜYÜME ORANI Milyar TRY ,9 1,7 0, ,2 5 1,4 1,2 1, ,1 1 1,2 1,4 4 1, ,9 1,5 0,9 3 1,5 1,1 1,2 0,1 0,2 0,2 0,5 2 3,2 3,7 4,2 0,7 0,8 0,8 0,9 3,6 2,5 2,8 3,2 1 2,2 2,4 1,3 1,2 1,2 1, Aylık Aylık Yurtiçi İhracat Yurtdışı Operasyonlar Milyon TRY 6.0 TL bazında %20 artış % % % 23% 23% 23% % % % % Aylık % 21% 19% Aylık 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% FAVÖK Yatırım Harcamaları FAVÖK Marjı(%) 17

18 SATIŞLAR Milyon $ Aylık Aylık Yurtiçi İhracat Yurtdışından Satışlar Satışlar TRY bazında %20 artmış olsa da, $ bazında sadece %1 lik bir artış gözlemlenmektedir. Bunun sebebi TRY nin $ karşısındaki devalüasyonudur. 18

19 SATIŞLAR - İHRACAT KIRILIMI 2014 III. Çeyrek itibari ile Konsolide İhracat Kırılımı 9% 6% 5% 1% 1% 1% 50% 13% 11% 14% 48% 7% 6% 5% Avrupa Asya OrtaDoğu K. Afrika K. Amerika G. Amerika Orta Afrika Okyanusya G. Asya 4% 4% 4% 4% 5% 4% İtalya Mısır Fransa İngiltere Bulgaristan Amerika Çin Almanya Rusya Lübnan Diğer Aylık ihracat bedeli 630 Milyon $ dır Avrupa Bölgesi, toplam ihracatın yarısını oluşturmaktadır Ay itibari ile ilk 10 ülke toplam ihracatın %52 sini oluşturmaktadır 19

20 FİNANSAL GÖSTERGELER - KAR MARJLARI(%) Aylık Aylık Brüt Marj FAVÖK FVÖK Net Kar Güçlü faaliyet sonuçları, güçlü Karlılık Oranları nı beraberinde getirmektedir. 20

21 FİNANSAL GÖSTERGELER - KALDIRAÇ Milyon $ Finansal Kaldıraç 1,6 1, ,2 1 0,8 0, ,4 0, Aylık Aylık 0 Net Borç Net Borç/FAVÖK Net Borç/ FAVÖK 1,36X 0,37X 0,42X 1,01X 1,19X 1,52*X 1,19*X Yatırımların tamamlanmasıyla birlikte, kaldıraç oranı bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla iyileşmiştir * 2013 & 2014 Net Borç/FAVÖK çarpanları yıllıklandırılmış oranlardır 21

22 YATIRIMLAR&YATIRIM HARCAMALARI, STRATEJİLER Ağır yatırım süreci tamamlanmak üzere Şişecam Grubu, büyüme stratejisi kapsamında, hissedar değerini arttırma amaçlı güçlü bir yatırım süreci takip etmiştir Ay itibari ile gerçekleşmiş olan yatırım bedeli 400 Milyon $ dır Yılı ve Ayda tamamlanan yatırımlar: -Fritz in HNG nin satın alımı(%50) (Mayıs, Haziran 2013) -Bulgaristan da 2. Cam Ev Eşyası fırını (Aralık 2013) -Polatlı, Türkiye de 1. Düzcam Hattı (Mart 2014) -Gürcistan, Mina da 2. fırın (Nisan 2014) -Rusya da 1. Düzcam ve 1. Otocam hattı(mayıs 2014) 2015 İlk Çeyrekte* tamamlanması beklenen yatırımlar: -Bulgaristan da 2. Düzcam hattı (süreç devam etmekte) -Glasscorp Romanya nın Modernizasyonu *Bulgaristan ve Romanya da 2015 İlk Çeyrek itibari ile ticari mal üretimine başlanacaktır 22

23 ŞİŞECAM ORTA VADEDE STRATEJİ VE YATIRIMLAR Milyon $ Azalan Yatırım Harcamaları % 9% 17% % 28% % % 35% 30% 25% 20% 15% 10% % Aylık Aylık 0% Yatırım Harcamaları Yatırım Harcamaları/Satışlar(%) 23

24 II. FAALİYET PROFİLİ 24

25 FAALİYET ALANLARI - DÜZCAM ŞİŞECAM Trakya Cam ın 30% u halka açık olup BIST de işlem görmektedir, kalan 70% hisse ise Şişecam a aittir. Piyasa değeri 945 Milyon USD dir(kasım 2014). Trakya Cam yüksek kaliteli düzcam, profil camı, kaplamalı cam, lamine cam, ayna camı, enerji camları, ev eşyası, otomotiv camı ve enkapsüle cam üretmektedir. Trakya Cam 9 ayrı ülkede faaliyet göstermektedir; Türkiye, Bulgaristan, Mısır, Romanya, Almanya, Macaristan, Slovakya Hindistan ve Mayıs 2014 itibari ile Rusya. 10 Düzcam hattı ile üretim kapasitesi 2,33 Milyon tonu geçmektedir.(7 si Türkiye de, diğerleri Bulgaristan, Hindistan, Mısır ve son olarak Rusya da olmak üzere) yılı I. Çeyrek döneminde bunlara ilave 1 yeni hat daha eklenecektir. (Bulgaristan II. Düzcam Hattı) ENDÜSTRİ DİNAMİKLERİ Global üretimin yarısı Asya-Pasifik te, ağırlıklı Çin dedir. 4 global üretici; Saint Gobain, NSG Pilkington, Asahi ve Guardian dünya üretiminin 30% undan fazlasını oluşturmaktadır. Bölgemizde, Rusya da en yüksek tutarda düzcam tüketimi yaklaşık 2 Milyon ton ile Asya da olup bunu 1,8 Milyon tonla Türkiye takip etmektedir. GSMH artışı düzcam tüketim artışındaki temel faktör olup, Rusya ve Doğu Avrupa Bu anlamda büyüme potansiyeli taşıyan pazarlardır. Son zamanda Avrupa da meydana gelen ekonomik zorluklar kapsamında, bölgede büyük rakiplere ait 15 düzcam hattı kapatılmıştır Ay itibari ile:ürün bazında düzcam satışları; Ağırlıklı inşaat camları(57%), enkapsüle cam ve otocamlar(41%) ve mobilya&beyaz eşya(2%%) civarıdır bin ton düzcam, 4.85 Milyon m2 otomotiv, 9.27 Milyon m2 ise enkapsüle cam üretilmiştir. Trakya Cam, özellikle son 2 yılda büyük bir yatırım sürecinden geçmekte olup, Türkiye, Rusya ve Bulgaristan da ilave kapasite yatırımları mevcuttur. Buna göre; - Ankara(Polatlı) daki düzcam hattı 20 Mart 2014, - Rusya daki ilk düzcam hattı ise 15 Mayıs 2014 tarihleri itibari ile tamamlanmıştır. -Romanya daki Modernizasyon Projesi 6 Kasım 2014 itibari ile tamamlanmıştır. 25

26 FAALİYET ALANLARI - DÜZCAM Trakya Cam Konsolide Finansallar Milyon $ Aylık Aylık %YoY Net Satışlar % FAVÖK % Net Fin. Borç % Cari Oran 3,39 5,72 4,84 4,45 2,86 2,77 2,20-0,57 Borç/Varlıklar 0,29 0,24 0,24 0,18 0,4 0,40 0,43 0,03 Brüt Marjin (%) 21,52 31,20 35,53 25,62 28,36 25,47 28,74 2,50 FAVÖK Marjini (%) 21,42 29,22 28,76 18,54 18,03 18,09 20,44 2, III. Çeyrek 2014 III.Çeyrek Dönem sonu: 1,51 1,55 1,89 1,78 2,13 2,03 2,28 Dönem ortalaması: 1,55 1,50 1,67 1,79 1,90 1,86 2,16 26

27 FAALİYET ALANLARI - CAM AMBALAJ ŞİŞECAM Anadolu Cam, Şişecam Grubu nun cam ambalaj segmentinde lider markası olup, hisselerin %20 si BIST de işlem görmekte, kalan %80 i ise Şişecam a aittir. Anadolu Cam ın piyasa değeri 361 Milyon USD dır(kasım 2014). Ürün portföyü, kavanoz, meşrubat, maden suyu, alkollü içecekler için şişe ve medikal/sağlık kabından oluşmaktadır. Anadolu Cam Türkiye, Rusya, Ukrayna ve Gürcistan olmak üzere 4 ülkede faaliyet göstermektedir. Anadolu Cam ın yaklaşık 2,2 Milyon ton yıllık üretim kapasitesi vardır; bunun yıllık 920k tonu Türkiye de yerleşik olan 3 fabrikadan, 1,3 Milyon ton yıllık üretim kapasitesi ise Rusya Federasyonu nda 5, Gürcistan ve Ukrayna da 1 er Fabrikadan elde edilmektedir. Gürcistan da yer alan Mina Fabrikası ndaki ilave kapasite yatırımı ise 10 Nisan 2014 tarihi itibari ile tamamlanmıştır. ENDÜSTRİ DİNAMİKLERİ Yılda 60 milyon ton cam ambalaj tüketimi olmaktadır. 3 Büyük şirket küresel piyasanın %40 ını oluşturmaktadır Şişecam ise küresel pazarın %3 üne sahiptir. Doğu Avrupa, Avrupa Birliği ne erişim kolaylığı sebebiyle yüksek büyüme potansiyeli olan pazar olarak belirlenmiştir. Cam ambalaj sektöründe geniş ürün yelpazeli ve müşteri odaklı küçük pazarlara girme bariyerleri yüksektir. Cam, toplam ambalaj sektörünün yaklaşık %30 unu oluşturmaktadır. Gelişmiş teknoloji ile taşımacılık alanını kolaylaştırmak. 27

28 FAALİYET ALANLARI - CAM AMBALAJ Anadolu Cam Konsolide Finansallar Anadolu Cam Milyon $ Aylık Aylık %YoY Net Satışlar ,5% FAVÖK ,8% Net Fin. Borç ,07% Cari Oran 1,31 1,70 1,32 0,86 1,58 1,09 2,14 1,05 Borç/Varlıklar 0,53 0,48 0,54 0,54 0,58 0,57 0,56-0,01 Brüt Marjin (%) 20,87 25,99 27,54 22,13 15,87 17,43 18,26 0,60 FAVÖK Marjini (%) 20,44 23,62 24,64 21,37 22,37 17,44 19,82 2, III. Çeyrek 2014 III.Çeyrek Dönem sonu: 1,51 1,55 1,89 1,78 2,13 2,03 2,28 Dönem ortalaması: 1,55 1,50 1,67 1,79 1,90 1,86 2,16 28

29 FAALİYET ALANLARI - CAM EV EŞYASI ŞİŞECAM Paşabahçe Cam Cam Ev Eşyası segmentinin lider markası olup, tümü Şişecam a aittir. Geniş ürün yelpazesinin içinde el yapımı, otomatik üretim, ısıya dayanıklı, kristal eşya, kağıt ve karton ambalaj yer almaktadır. Üretim tesisleri 3 ülkeye(türkiye, Rusya ve Bulgaristan) ve 5 fabrikaya yayılmıştır. Ayrıca, en büyük ihraç pazarlarında satış ve pazarlama ofisleri bulunmaktadır. Paşabahçe Bulgaristan daki 2. fırın yatırımını 10 Aralık 2013 tarihi itibari ile tamamlamıştır. Satışların 1/3 ü yurtiçi, 2/3 ü ise uluslararası satışlardır. Rusya da Mayıs 2014 itibari ile devreye girmiş olan Posuda fırınında kapasite artışı ile ürün portföyünün genişletilip, pazar payını arttırılması hedeflenmektedir. Pay sahipliklerinin eliminasyonu: 23 Ekim 2014 itibari ile Trakya Cam Anadolu Cam ve Soda Sanayii nin Paşbahçe deki (sırasıyla; %6,6, %4,4 ve %4,4 lük) payları EBRD ye 125 Milyon EUR ya satılmıştır. ENDÜSTRİ DİNAMİK Global cam tüketiminin %5 i 7 milyar USD satış hacmi ile Cam Ev Eşyası ndan gelmektedir. ABD ve Avrupa da tüketim azalmasına rağmen, yakın zamanda bu pazarlarda toparlanma beklenmektedir. Rusya, Ortadoğu, Asya ve diğer gelişmekte olan piyasaların cam ev eşyası tüketiminde yüksek büyüme potansiyeli vardır. 3 Büyük global üretici Cam Ev Eşyası pazarının 40% ını oluştururken, Paşabahçe de %12 Global Pazar Payı ile 3 büyük arasında yer almaktadır. Cam Ev Eşyası nda üretim; el imalatı ve otomatiktir. geri kalan ise otomatik ürünlerdir. 29

30 FAALİYET ALANLARI - CAM EV EŞYASI Cam Ev Eşyası Konsolide Finansallar Cam Ev Eşyası (*) Milyon $ Aylık Aylık %YoY Net Satışlar % FAVÖK % Brüt Marjin (%) 29,05 36,21 38,35 32,71 30,01 31,56 31,30-0,6 FAVÖK Marjini (%) 14,90 23,52 21,85 12,74 14,19 13,28 14,18-0,8 (*) Paşabahçe Cam, Posuda, Paşabahçe Bulgaria, Denizli Cam, Camiş Ambalaj dahil III. Çeyrek 2014 III.Çeyrek Dönem sonu: 1,51 1,55 1,89 1,78 2,13 2,03 2,28 Dönem ortalaması: 1,55 1,50 1,67 1,79 1,90 1,86 2,16 30

31 FAALİYET ALANLARI - KİMYASALLAR ŞİŞECAM Soda Sanayii A.Ş. ni, Kimyasallar Grubu nun lider markası olup %10 u halka açıktır ve BIST de işlem görmektedir, kalan %90 ı ise Şişecam a aittir. Soda Sanayii A.Ş. nin piyasa değeri 867 milyon USD dir(kasım 2014). Kimyasallar Grubu, soda külü, krom bileşikleri, endüstriyel hammadde ve cam elyaf üretmektedir. Türkiye, Bosna- Hersek, Bulgaristan ve İtalya olmak üzere toplam 4 ülkede faaliyet göstermektedir. Bulgaristan da Solvay Sodi ile üretim ortaklığı vardır. Soda külü iş kolunda, grubun üretim kapasitesi yıllık 2,06 milyon tondur. Kromium Sülfat ve Sodium Bikromat üretiminde dünyada 1. sırada, Kromik Asid de ise 3. sırada yer almaktadır ENDÜSTRİ DİNAMİKLERİ Soda külü en çok cam endüstrisinde kullanılmakta olup, sırasıyla temizlik ürünleri ve diğer kimyasal madde üretimlerinde de kullanılmaktadır. Dünya soda külü talebi yılda % 3 civarı büyümektedir.2013 yılı için bu büyümenin daha çok Çin ve Hindistan kaynaklıdır. Krom kimyasalları daha çok deri, metal kaplama ve tahta koruma endüstrilerinde kullanılmaktadır. Global krom kimyasalları talep artışının yılda %1-1,5 olması beklenmektedir. Toplam 75 ülkeye ihracat yapmakta olup, ihracatın satışlar içindeki payının yüksek olması nedeniyle TRY devalüasyondan oldukça olumlu etkilenmiştir. 31

32 FAALİYET ALANLARI - KİMYASALLAR Soda Sanayii Konsolide Finansallar Milyon $ Aylık Aylık %YoY Net Satışlar % FAVÖK % Net Fin. Borç % Cari Oran 1,54 2,08 1,96 1,75 2,78 2,50 3,80 1,30 Borç/Varlıklar 0,41 0,35 0,35 0,29 0,31 0,33 0,26-0,07 Brüt Marjin (%) 23,11 23,18 28,70 20,54 20,52 20,45 25,65 5,60 FAVÖK Marjini (%) 18,61 20,68 26,62 18,93 23,17 22,08 28,06 7, III. Çeyrek 2014 III.Çeyrek Dönem sonu: 1,51 1,55 1,89 1,78 2,13 2,03 2,28 Dönem ortalaması: 1,55 1,50 1,67 1,79 1,90 1,86 2,16 32

33 EK: 2014 III.ÇEYREK - FİNANSAL SONUÇLAR 33

34 İŞ BÖLÜMÜ BAZINDA SATIŞLAR (Milyon TRY) Ay itibari ile geçen senenin aynı dönemine kıyasla, TRY bazında satışlar tüm segmentlerde artış göstermiştir. Düzcam segmenti %46 artışla Şişecam a katılımı en yüksek olan segmenttir Şişecam Konsolide Düzcam Cam Ambalaj Cam Ev Eşyası Kimyasallar (Milyon TRY) Ay Ay Ay Şişecam Konsolide Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar

35 BÖLGELERE GÖRE SATIŞLAR (Milyon TRY) Yurtiçi İhracatlar Yurtdışı Satışlar (Milyon TRY) Aylık Aylık Yurtiçi İhracatlar Yurtdışı Satışlar Aylık verilerde Yurtdışı Satışların hacminde artış gözlenmiştir. 35

36 ÜRETİM (000 Ton) Aylık M Soda külü Cam Düzcam tarafında, yatırımların tamamlanması kapsamında artan Kapasite Kullanım Oranı ile birlikte Ay itibari ile cam üretimi, geçen senenin aynı dönemine göre %8 daha artış göstermiştir. Soda külü üretiminde geçen senenin aynı dönemine göre %7 artış gerçekleşmiştir. 36

37 KARLILIK - FAVÖK (Milyon TRY) Şişecam Konsolide Düzcam Cam Ambalaj Cam Ev Eşyası Kimyasallar Ay Ay (Milyon TRY) Şişecam Düzcam Cam Ambalaj Cam Ev Eşyası Kimyasallar

38 YATIRIM HARCAMALARI ŞİŞECAM Konsolide Azalan Yatırım Harcamaları (Milyon TRY) Yatırım Harcamaları Aylık Aylık ayda yapılan yatırımlar ağırlıklı 2013 yılında başlanmış olup, 2014 yılı içinde tamamlanması beklenen yatırımlardır. 38

39 İŞ KOLLARI BAZINDA NET BORÇ - Milyon $ ay itibari ile Cam segmentlerinde, yatırım sürecinden kaynaklanan net borç artışı gözlemlenmektedir Aylık Aylık Düzcam Cam Ambalaj Kimyasallar Cam Ev Eşyası 39

40 FİNANSAL GÖSTERGELER - DÖVİZ POZİSYONU Milyon $ NET DÖVİZ POZİSYONU Aylık Aylık Şişecam, ihtiyatlı döviz pozisyonunu konservatif finansal politikalar sayesinde korumaktadır. 40

41 FİNANSAL GÖSTERGELER - BORÇ DÖVİZ KIRILIMI(%) , Ay Ay TL UAH RUR EUR USD Döviz cinsi yükümlülükleri, döviz varlıkları ile uyumlu olup, 2013 yılında gerçekleştirilen Eurobond ihracı ile $ ve EUR dağılım cinsi daha da dengeli bir görünün sergilemektedir. 41

42 YASAL UYARI Sunumda aşağıda yer alan USD/TL Döviz Kurları kullanılmıştır: III. Çeyrek 2014 III. Çeyrek Dönem Sonu: 1,51 1,55 1,89 1,78 2,13 2,03 2,28 Dönem Ortalaması: 1,55 1,50 1,67 1,79 1,90 1,86 2,16 Bu dokümandaki bilgiler Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır, ancak, Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. bu bilgilerin doğruluğunu, eksiksizliğini ve gerçekliğini garanti etmez. Bu doküman yalnızca bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. tarafından kamuya ve ilgili kurumlara açıklanan mali raporlar ve tablolar tek kaynak olarak kabul edilir. Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş., bu dokümanın kullanımından doğabilecek veya içerikteki yanlış anlaşılan bilgilerin yol açabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez. Bu dokümanda yer alan tüm tahminler Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. nın görüşüdür ve önceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir. Bu doküman yatırımcılar için bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. bu doküman baz alınarak alınan yatırım kararlarının sonuçlarından herhangi bir sorumluluk almayacağını açıkça beyan eder. Bu doküman kişiye özel hazırlanmıştır; çoğaltılamaz, dağıtılamaz ve üçüncü şahıslar ile herhangi bir amaçla paylaşılamaz. 42

43 İLETİŞİM BİLGİLERİ T. Şişe ve Cam Fabrikaları İş Kuleleri, Kule Levent - Istanbul Turkey Tel : (0212) Fax : (0212) Görkem Elverici Aytaç Mutlugüller Başak Öge Emre İğdirsel Seda Akyüz Finansal İşlemler Finansal İşlemler Kurumsal Finansman & Kurumsal Finansman & Kurumsal Finansman & Grup Başkanı Grup Başkan Yardımcısı Yatırımcı İlişkileri Müdürü Yatırımcı İlişkileri Uzmanı Yatırımcı İlişkileri Uzmanı gelverici@sisecam.com amutluguller@sisecam.com boge@sisecam.com eigdirsel@sisecam.com sakyuz@sisecam.com Tel : (+90) Tel :(+90) Tel :(+90) Tel: (+90) Tel: (+90) Fax: ( +90) Fax: (+90) Fax: (+90) Fax: (+90) Fax: (+90)

44 44