YATIRIMCI İLİŞKİLERİ SUNUM 2014/ 1. Yarı

Transkript

1 YATIRIMCI İLİŞKİLERİ SUNUM 2014/ 1. Yarı

2 İÇİNDEKİLER I. ŞİŞECAM Grubu Özet Tarihçe ve Gelişim Küresel Cam Endüstrisindeki Konum Misyon, Vizyon ve Strateji Yatırım Stratejisi Hissedar Yapısı Faaliyet Bölgesi Finansallar Risk Yönetim Politikaları Satışlar Yatırımlar II. Faaliyet Profili İş Bölümleri Ek: 2014/İlk yarı Finansal Sonuçlar 2

3 I. ŞİŞECAM GRUBU 3

4 ÖZET Şişecam Topluluğu 1935 yılında Türkiye İş Bankası A.Ş. tarafından kuruldu Faaliyet alanları : Düzcam, Cam Ambalaj, Cam Ev Eşyası ve Kimyasallar 13 ülkede faaliyet: Türkiye, Rusya, Bulgaristan, Mısır, Gürcistan, Bosna Hersek, Romanya, Ukrayna, İtalya, Almanya, Slovakya, Macaristan ve Hindistan, 150 ülkeye ihracat Yıllık 3.6 milyon ton cam ve 1,98 milyon ton soda külü üretimi Piyasa Değeri 2.2 milyar USD (Ağustos 2014), hisselerinin %28 i halka açık olup (SISE.IS) BIST de işlem görmekte, %72 si ise Türkiye İş Bankası na aittir. 3 milyar USD seviyelerinde yıllık satış hacmi Küresel oyuncularla işbirliği 4

5 ŞİŞECAM TARİHÇE 2013 VE SONRASI İLK 3 KÜRESEL ÜRETİCİ ARASINA GİRMEK 2000 VE SONRASI KÜRESEL VİZYON * Artan piyasa payı * «Bölgesel Lider» 1990 YATIRIMLARI.. YURTDIŞI YATIRIMLAR DÖNEMİ * Dünya standartlarında üretim hacmine ulaşım * Etkin Yönetim Yapısı * Yurtdışında yatırımlar GÜÇLÜ BÜYÜME * Ürün yelpazesinin genişletilmesi * En gelişmiş teknolojilerin kullanımı * Kurumsal AR&GE * Dünya bizim pazarımızdır vizyonu KURULUŞ VE TEK FABRİKA DÖNEMİ * Paşabahçe de cam ev eşyası ve şişe üretimi * Büyümenin başlanması 5

6 MİSYON, VİZYON VE STRATEJİ MİSYON Kaliteli ve konfor yaratan ürünleriyle yaşama değer katan; insana, doğaya, yasaya saygılı bir şirket olmak. VİZYON Camda ve faaliyet alanlarında öncü bir geleceğe oynarken iş ortaklarıyla yaratıcı çözümler üreten, teknoloji ve markalarıyla fark yaratan, bireye ve çevreye saygılı bir dünya şirketi olmak. STRATEJİ Etkin maliyet yönetimi ile faaliyetleri optimize etmek organik ve inorganik karlı büyüme Hisse değerini sürekli arttıran bir küresel üretici 6

7 GRUP ORTAKLIK YAPISI İŞBANKASI ŞİŞECAM Düzcam Cam Ambalaj Cam Ev Eşyası Kimyasallar Trakya Cam * TR Glass Bulgaria EAD Anadolu Cam * OOO Ruscam Paşabahçe Cam Denizli Cam * Soda Sanayii * Cam Elyaf Trakya Yenişehir Trakya Polatlı Anadolu Cam Eskişehir Anadolu Cam Yenişehir Paşabahçe Bulgaristan Posuda Camiş Madencilik Solvay Sodi SGGE TRSG Otocam OOO Ruscam Kuban OOO Ruscam Glass Packaging Holding Camiş Ambalaj Paşabahçe USA Soda Lukavac Camiş Egypt TRSG Glass Corp. Romanya OOO Ruscam Holding OAO Ruscam Pokrovsky Paşabahçe GMBH PB Mağazaları Camiş Elektrik Şişecam Bulgaria **Richard Fritz Almanya Merafa Glass Co. JSC Mina Rudnik Vijenak Cromital **HNGIL Hindistan OOO Ruscam Sibir Oxyvit Kimya Şişecam Shanghai Şişecam ın dört ana iş alanı ve bunları destekleyen yan sanayii aktiviteleri mevcuttur. Dikey entegrasyon etkin kalite kontrolünün teminatıdır. Grup, deneyimli üst düzey yönetici kadrosu tarafından yönetilmektedir. Kurumsallaşma ve istikrar en önemli değerlerimizdir. Diğerleri; dış ticaret, yatırım, logjistik ve diğer şirketler Üretim Alanları (*) Halka açık şirketler (**) Gruba yeni katılan. 7

8 KÜRESEL RAKİPLER VE ŞİŞECAM ( ) Brüt Marj (%) Net Marj (%) Vitro 31,0 Şişecam Ardagh Owens NSG Asahi Owens Illinois St. Gobain 24,6 14,6 17,8 23,5 24,2 20,1 24,0-6,3 Vitro Şişecam Ardagh Owens Corning -3,5 NSG Asahi Owens Illinois St. Gobain 1,6 2,7 2,7 3,7 5,8 6,2 0,0 10,0 20,0 30,0 40,0-8,0-6,0-4,0-2,0 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 EBITDA Marj (%) Vitro Şişecam Ardagh Owens NSG Asahi Owens Illinois St. Gobain 8,4 9,5 12,3 15,3 15,9 14,9 22,5 20,5 Cam Sektörü nde «Küresel Rakipler» ve «Şişecam» marjlar 0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 8

9 FAALİYET ALANI - TÜRKİYE ŞİŞECAM Fabrikaları - Türkiye Lüleburgaz İstanbul Kocaeli Eskişehir Polatlı Düzcam Otocam Ayna Lamine Cam Cam Ev Eşyası Elektrik santrali Kağıt ambalaj paketleme. İşlenmiş Cam Kaplanmış cam Cam Elyaf Kalıp Kalıp dökme Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kağıt Ambalaj Düzcam Bursa Yenişehir Cam Ambalaj Düzcam Denizli Cam Ev Eşyası Mersin Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Soda Külü Krom kimyasalları Kalıp cam Cojenerasyon Santrali Vitamin K-SMBS 9

10 FAALİYET ALANI - ULUSLARARASI Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar 10

11 KÜRESEL CAM ENDÜSTRİSİNDEKİ KONUM Pazar Payları (%)* Türkiye Avrupa Dünya Düzcam 70 16** 5*** Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Soda Külü ,6 (*) Haziran 2014 itibari ile (**) Kapasite payı, Mart 2014 (***)Kapasite payı, Mart 2014 itibari ile (Çin hariç) (000 tons) Türkiye Şişecam ın Pozisyonu* Doğu Avrupa Rusya & Kafkas O.Doğu& K. Afrika Düzcam 1 1 N/A 1 Cam Ev Eşyası Global ilk 3 Cam Ev Eşya üreticisinden biri Cam Ambalaj Soda Külü (**) Üretim kapasitesi bazında Küresel Derecelendirme* Avrupa Dünya Düzcam 4 6 Cam Ev Eşyası 2 3 Cam Ambalaj 4 5 Soda Külü 4 10 (*) Haziran 2014 itibari ile Şişecam - Cam sektöründeki diğer halka açık üreticiler Kuruluş Satışlar Toplam Cam Satışları İş Sıralama Şirketler Ülke Yılı (Mil $) (Mil $) Alanları ** 1 Saint Gobain Fransa FG, GP, GF, CE 2 Asahi Japonya FG,OP 3 NSG Japonya FG, TG 4 NEG Japonya GF, TG, EL 5 Schott Almanya GP, TG, OG 6 ŞİŞECAM Türkiye FG, GP, GW, CH 7 Owens Corning Amerika GF 8 Johns Manville Amerika GF, TF, CH Satışlar 2012 Yıl sonu değerleridir. (**) FG : Düzcam GP : Cam Ambalaj, GW: Cam Ev Eşyası, CH : Kimyasallar, GF : Cam Elyaf CE : Seramik TF : Teknik Cam, OG : Optik Cam EL : Elektronikler 11

12 ŞİŞECAM KREDİ DERECELENDİRME Rating Nisan 2013 Mayıs 2014 MOODY's Ba1/Durağan Onaylandı S&P BB+/Durağan Onaylandı 12

13 KONTROLLÜ RİSK YÖNETİM POLİTİKALARI RİSK FİNANSAL KALDIRAÇ LİKİDİTE FİNANSAL POLİTİKA Finansal Kaldıraç oranı konservatif NET Borç/FAVÖK seviyelerinde Güçlü likiditesi ile hem kısa vadeli fonlamada hem de uzun vadeli projelerin sermaye tarafının rahatlıkla desteklenebilmesi YP POZİSYONU Özsermayeye bağlı minimum YP pozisyonu KARŞI TARAF RİSKİ Geniş banka portföyü FAİZ ORANLARI Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı kredi portföyü TÜREVLER Kur riskini azaltmaya yönelik işlemleri spekülatif olmayan - sınırlı türev 13

14 FİNANSAL GÖSTERGELER ŞİŞECAM $mn İlk yarı 2014 İlk yarı Net Satışlar FAVÖK Net Fin. Borç *907 Cari Oran 2,48 3,07 2,79 1,81 2,55 2,31 2,36 Borç/Varlık 0,45 0,38 0,38 0,36 0,42 0,42 0,42 Özsermaye Brüt Marj (%) 21,2 31,2 35,6 25,6 28,3 24,6 28,0 FAVÖK Marj (%) 21,4 24,2 25,4 18,5 20,5 16,5 21,2 Net Kar Net Kar Marjı(%) 3,1 9,8 12,7 6,2 7,6 5,7 8,5 * Net Borç daki artış yıllarında süregelen Yatırım Harcamalarından ileri gelmektedir İlk yarı 2014 İlk yarı Dönem sonu: Dönem ortalaması:

15 FİNANSAL GÖSTERGELER Şirketin FAVÖK ve ciro yaratma gücü, yatırımların finansmanını kolaylaştırmaktadır. $ mio İlk yarı 2014 İlk yarı Net Satışlar FAVÖK $ mio İlk yarı 2014 İlk yarı Yatırım Harcamaları FAVÖK 15

16 Segmentler - Homojen Satış ve FAVÖK katılımları 23% 2013 İlk yarı - Satışlar 25% 31% 2013 İlk yarı - FAVÖK 23% 27% 25% 26% 20% Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar 2014 İlk yarı - Satışlar 22% 32% Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar 2014 İlk yarı - FAVÖK 33% 30% 23% 23% 20% 16% Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar Düzcam tarafında sürmekte olan yatırımlar kapsamında gerek Satışlar gerek ise FAVÖK tarafındaki payı diğer segmentlere kıyasla yüksek kalmış, özellikle FAVÖK deki payı 2013 yılına göre artmıştır. Kimyasallar ın ise 16 satıştaki payı düüşk olmasına rağmen FAVÖK deki katkısı diğer segmentlerden daha yüksektir.

17 SATIŞLAR $ mio H H1 Yurtdışı üretimden satışlar İhracat Yurtiçi Yurtdışı faaliyetlerden Satışlar 2013 İlk yarıdan 2014 İlk yarıya kadar %22 oranında artmıştır. 17

18 SATIŞLAR - İHRACAT KIRILIMI 2014 İlkyarı itibari ile Konsolide İhracat Kırılımı (%) 14% 4% 14% 49% 11% 6% 48% 6% 9% 5% 6% Avrupa Kuzey Amerika Güney Amerika Kuzey Afrika Asya Orta Doğu Diğerleri 5% 4% 4% 2014 İlkyarı ihracat bedeli 434 milyon $ dır. Avrupa Bölgesi, toplam ihracatın yarısını oluşturmaktadır İlkyarı itibari ile ilk 10 ülke toplam ihracatın %52 sini oluşturmaktadır. 4% 4% 4% 4% İtalya Mısır Fransa Bulgaristan Birleşik Krallık Çin Almanya ABD Lübnan İspanya Diğer 18

19 FİNANSAL GÖSTERGELER - KAR MARJLARI İlk yarı 2014 İlk yarı Brüt Marj FAVÖK Marjı FVÖK Marjı Net Kar Marjı Güçlü faaliyet sonuçları, güçlü Karlılık Oranları nı beraberinde getirmektedir 19

20 FİNANSAL GÖSTERGELER $ mio Finansal Kaldıraç ,5 3, ,5 2, ,5 1, , İlk yarı 2014 İlk yarı 0,0 Net Borç Net Borç/FAVÖK Net Borç/ FAVÖK 1,36X 0,37X 0,42X 1,01X 1,19X 1,48*X 1,32*X * 2013 & 2014 Net Borç/FAVÖK çarpanları yıllıklandırılmış oranlardır.

21 YATIRIMLAR&YATIRIM HARCAMALARI, STRATEJİLER Ağır yatırım süreci tamamlandı Şişecam Grubu, büyüme stratejisi kapsamında, hissedar değerini arttırma amaçlı güçlü bir yatırım süreci takip etmiştir İlkyarı itibari ile gerçekleşmiş olan yatırım bedeli 319 milyon $ dır Yılı ve 2014 İlkyarıda tamamlanan yatırımlar: -Fritz in HNG nin satın alımı(%50)(mayıs, Haziran 2013) -Bulgaristan da 2. Cam Ev Eşyası fırını(aralık 2013) -Polatlı, Türkiye de 1. Düzcam Hattı(Mart 2014) -Gürcistan, Mina da 2. fırın (Nisan 2014) -Rusya da 1. Düzcam ve 1. Otocam hattı(mayıs 2014) -Glasscorp Romanya nın Modernizasyonu 2014 yılının geri kalanında tamamlanması beklenen yatırımlar: -Bulgaristan da 2. Düzcam hattı (2014 III. Çeyrek) 21.

22 ŞİŞECAM ORTA VADEDE STRATEJİ VE YATIRIMLAR $ Mio Azalan Yatırım Harcamaları % 30% % 25% % 22% 20% % % % 277 9% % 200 5% H H1 0% Yatırım Harcamaları Yatırım Harcamaları/Satışlar(%) 22.

23 II. FAALİYET PROFİLİ 23

24 FAALİYET ALANLARI - DÜZCAM ŞİŞECAM Trakya Cam ın 30% u halka açık olup BIST de işlem görmektedir, kalan 70% hisse ise Şişecam a aittir. Piyasa değeri 900 milyon USD dir(ağustos 2014). Trakya Cam yüksek kaliteli düzcam, profil camı, kaplamalı cam, lamine cam, ayna camı, enerji camları, ev eşyası, otomotiv camı ve enkapsüle cam üretmektedir. Trakya Cam 9 ayrı ülkede faaliyet göstermektedir; Türkiye, Bulgaristan, Mısır, Romanya, Almanya, Macaristan, Slovakya Hindistan ve Mayıs 2014 itibari ile Rusya. 10 Düzcam hattı ile üretim kapasitesi 2,33 milyon tonu geçmektedir.(7 si Türkiye de, diğerleri Bulgaristan, Hindistan, Mısır ve son olarak Rusya da olmak üzere) yılı III. Çeyrek döneminde bunlara ilave 1 yeni hat daha eklenecektir. (Bulgaristan II. Düzcam Hattı) ENDÜSTRİ DİNAMİKLERİ Global üretimin yarısı Asya-Pasifik te, ağırlıklı Çin dedir. 4 global üretici; Saint Gobain, NSG Pilkington, Asahi ve Guardian dünya üretiminin 30% undan fazlasını oluşturmaktadır. Bölgemizde, Rusya da en yüksek tutarda düzcam tüketimi yaklaşık 2 milyon ton ile Asya da olup bunu 1,8 milyon tonla Türkiye takip etmektedir. GSMH artışı düzcam tüketim artışındaki temel faktör olup, Rusya ve Doğu Avrupa Bu anlamda büyüme potansiyeli taşıyan pazarlardır. Son zamanda Avrupa da meydana gelen ekonomik zorluklar kapsamında, bölgede büyük rakiplere ait 15 düzcam hattı kapatılmıştır İlk Yarı itibari ile:ürün bazında düzcam satışları; Ağırlıklı inşaat camları(54%), enkapsüle cam ve otocamlar(43%) ve mobilya&beyaz eşya(2%%) civarıdır. 746 bin ton düzcam, 3.38 milyon m2 otomotiv, 6.56 milyon m2 ise enkapsüle cam üretilmiştir. Trakya Cam, özellikle son 2 yılda büyük bir yatırım sürecinden geçmekte olup, Türkiye, Rusya ve Bulgaristan da ilave kapasite yatırımları mevcuttur. Buna göre; - Ankara(Polatlı) daki düzcam hattı 20 Mart 2014, - Rusya daki ilk düzcam hattı ise 15 Mayıs 2014 tarihleri itibari ile tamamlanmıştır. 24

25 FAALİYET ALANLARI - DÜZCAM Trakya Cam Konsolide Finansallar Trakya Cam $mn Yarı Yarı %YoY Net Satışlar % FAVÖK % Net Fin. Borç % Cari Oran 3,39 5,72 4,84 4,45 2,86 3,12 2,19 - Borç/Varlıklar 0,29 0,24 0,24 0,18 0,4 0,39 0,42 - Brüt Marjin (%) 21,2 31,2 35,6 25,6 28,3 25,8 27,9 - FAVÖK Marjini (%) 21,4 29,2 28,8 18,5 18,0 16,8 19, Yarı döneminde; Trakya Cam ın bulunduğu ağır yatırım süreci ve TRY deki değer kaybı da göz önünde bulundurulursa, $ cinsinden Net Satışlar da dikkate değer bir gelişme olmuştur ve bu durum kar marjlarına da belirgin bir artış olarak yansımıştır Yarı Yarı Dönem Sonu: Dönem Ortalaması:

26 FAALİYET ALANLARI - CAM AMBALAJ ŞİŞECAM Anadolu Cam, Şişecam Grubu nun cam ambalaj segmentinde lider markası olup, hisselerin %20 si BIST de işlem görmekte, kalan %80 i ise Şişecam a aittir. Anadolu Cam ın piyasa değeri 342 milyon USD dır(ağustos2014). Ürün portföyü, kavanoz, meşrubat, maden suyu, alkollü içecekler için şişe ve medikal/sağlık kabından oluşmaktadır. Anadolu Cam Türkiye, Rusya, Ukrayna ve Gürcistan olmak üzere 4 ülkede faaliyet göstermektedir. Anadolu Cam ın yaklaşık 2,2 milyon ton yıllık üretim kapasitesi vardır; bunun yıllık 920k tonu Türkiye de yerleşik olan 3 fabrikadan, 1,3 milyon ton yıllık üretim kapasitesi ise Rusya Federasyonu nda 5, Gürcistan ve Ukrayna da 1 er Fabrikadan elde edilmektedir. Gürcistan da yer alan Mina Fabrikası ndaki ilave kapasite yatırımı ise 10 Nisan 2014 tarihi itibari ile tamamlanmıştır. ENDÜSTRİ DİNAMİKLERİ Yılda 60 milyon ton cam ambalaj tüketimi olmaktadır. 3 Büyük şirket küresel piyasanın %40 ını oluşturmaktadır Şişecam ise küresel pazarın %3 üne sahiptir. Doğu Avrupa, Avrupa Birliği ne erişim kolaylığı sebebiyle yüksek büyüme potansiyeli olan pazar olarak belirlenmiştir. Cam ambalaj sektöründe geniş ürün yelpazeli ve müşteri odaklı küçük pazarlara girme bariyerleri yüksektir. Cam, toplam ambalaj sektörünün yaklaşık %30 unu oluşturmaktadır. Gelişmiş teknoloji ile taşımacılık alanını kolaylaştırmak. 26

27 FAALİYET ALANLARI - CAM AMBALAJ Anadolu Cam Konsolide Finansallar Anadolu Cam $mn Yarı Yarı %YoY Net Satışlar % FAVÖK % Net Fin. Borç % Cari Oran 1,31 1,70 1,32 0,86 1,58 1,00 0,46 - Borç/Varlıklar 0,53 0,48 0,54 0,54 0,58 0,56 0,54 - Brüt Marjin (%) 20,2 25,1 27,7 22,1 15,8 17,2 18,0 - FAVÖK Marjini (%) 20,4 23,6 24,6 21,4 22,4 17,7 19,5 - Anadolu Cam finansallarında, Net Satışlarda TRY bazında Yarı Yarı yıllık bazda %8 kadar artış mevcuttur. $ bazındaki Net Satış rakamının 2014 H1 de azalmış görünmesinin temel sebebi TRY deki değer kaybıdır Yarı Yarı Dönem Sonu: Dönem Ortalaması:

28 FAALİYET ALANLARI - CAM EV EŞYASI ŞİŞECAM Paşabahçe Cam Cam Ev Eşyası segmentinin lider markası olup, tümü Şişecam a aittir. Geniş ürün yelpazesinin içinde el yapımı, otomatik üretim, ısıya dayanıklı, kristal eşya, kağıt ve karton ambalaj yer almaktadır. Üretim tesisleri 3 ülkeye(türkiye, Rusya ve Bulgaristan) ve 5 fabrikaya yayılmıştır. Ayrıca, en büyük ihraç pazarlarında satış ve pazarlama ofisleri bulunmaktadır. Paşabahçe Bulgaristan daki 2. fırın yatırımını 10 Aralık 2013 tarihi itibari ile tamamlamıştır. Satışların 1/3 ü yurtiçi, 2/3 ü ise uluslararası satışlardır. Rusya da Mayıs 2014 itibari ile devreye girmiş olan Posuda fırınında kapasite artışı ile ürün portföyünün genişletilip, pazar payını arttırılması hedeflenmektedir. ENDÜSTRİ DİNAMİKLERİ Global cam tüketiminin %5 i 7 milyar USD satış hacmi ile cam ev eşyasından gelmektedir. ABD ve Avrupa da tüketim azalmasına rağmen, yakın zamanda bu pazarlarda toparlanma beklenmektedir. Rusya, Ortadoğu, Asya ve diğer gelişmekte olan piyasaların cam ev eşyası tüketiminde yüksek büyüme potansiyeli vardır. 3 Büyük global üretici Cam Ev Eşyası pazarının 40% ını oluştururken, Paşabahçe de %12 Global Pazar Payı ile 3 büyük arasında yer almaktadır. Cam Ev Eşyası nda üretim; el imalatı ve otomatiktir. geri kalan ise otomatik ürünlerdir. 28

29 FAALİYET ALANLARI - CAM EV EŞYASI Cam Ev Eşyası Konsolide Finansallar Cam Ev Eşyası (*) Yarı Yarı %YoY Net Satışlar % FAVÖK % Brüt Marjin (%) 29,1 36,1 38,4 32,7 30,0 31,2 31,6 - FAVÖK Marjini (%) 14,9 23,5 21,9 12,7 14,2 13,2 14,5 - (*) Paşabahçe Cam, Posuda, Paşabahçe Bulgaria, Denizli Cam, Camiş Ambalaj dahil Cam Ev Eşyası segmentinde, 2014 İlk Çeyrek itibari ile geçen senenin aynı dönemine göre Net Satışlarında TRY olarak %18,3 bazında artış gözlemlenmektedir Yarı Yarı Dönem Sonu: Dönem Ortalaması:

30 FAALİYET ALANLARI - KİMYASALLAR ŞİŞECAM Soda Sanayii A.Ş. ni, Kimyasallar Grubu nun lider markası olup %10 u halka açıktır ve BIST de işlem görmektedir, kalan %90 ı ise Şişecam a aittir. Soda Sanayii A.Ş. nin piyasa değeri 786 milyon USD dir(mayıs 2014). Kimyasallar Grubu, soda külü, krom bileşikleri, endüstriyel hammadde ve cam elyaf üretmektedir. Türkiye, Bosna- Hersek, Bulgaristan ve İtalya olmak üzere toplam 4 ülkede faaliyet göstermektedir. Bulgaristan da Solvay Sodi ile üretim ortaklığı vardır. Soda külü iş kolunda, grubun üretim kapasitesi yıllık 2,06 milyon tondur. Kromium Sülfat ve Sodium Bikromat üretiminde dünyada 1. sırada, Kromik Asid de ise 3. sırada yer almaktadır ENDÜSTRİ DİNAMİKLERİ Soda külü en çok cam endüstrisinde kullanılmakta olup, sırasıyla temizlik ürünleri ve diğer kimyasal madde üretimlerinde de kullanılmaktadır. Dünya soda külü talebi yılda % 3 civarı büyümektedir.2013 yılı için bu büyümenin daha çok Çin ve Hindistan kaynaklıdır. Krom kimyasalları daha çok deri, metal kaplama ve tahta koruma endüstrilerinde kullanılmaktadır. Global krom kimyasalları talep artışının yılda %1-1,5 olması beklenmektedir. Toplam 75 ülkeye ihracat yapmakta olup, ihracatın satışlar içindeki payının yüksek olması nedeniyle TRY devalüasyondan oldukça olumlu etkilenmiştir. 30

31 FAALİYET ALANLARI - KİMYASALLAR Soda Sanayii Konsolide Finansallar Soda Sanayii $mn Yarı Yarı %YoY Net Satışlar *371 0% FAVÖK % Net Fin. Borç % Cari Oran 1,54 2,08 1,96 1,75 2,78 2,27 3,44 - Borç/Varlıklar 0,41 0,35 0,35 0,29 0,31 0,32 0,27 - Brüt Marjin (%) 23,2 23,2 28,7 20,5 20,5 19,8 27,0 - FAVÖK Marjini (%) 18,6 20,7 26,6 18,9 23,2 19,9 27,2 - * Soda Sanayii finansallarında, İlk yarı Net Satışlar kıyaslamasında TRY bazında %19 kadar artış gerçekleşmiş olup, bu Kar Marjları ve Nakit Pozisyonuna da yansımıştır. Net Satışlar ın $ bazında sabit kalmış görünmesinin temel sebebi, TRY deki değer kaybıdır Yarı Yarı Dönem Sonu: Dönem Ortalaması:

32 EK: YARI - FİNANSAL SONUÇLAR

33 İŞ BÖLÜMÜ BAZINDA SATIŞLAR (Milyon TL) Şişecam Konsolide Yarı itibari ile geçen senenin aynı dönemine kıyasla, TRY bazında satışlar tüm segmentlerde artış göstermiştir. Düzcam segmenti %63 artışla Şişecam a katılımı en yüksek olan segmenttir Düzcam Cam Ambalaj Cam Ev Eşyası Kimyasallar Yarı Yarı (Milyon TL) Şişecam Konsolide Düzcam Cam Ev Eşyası Cam Ambalaj Kimyasallar

34 BÖLGELERE GÖRE SATIŞLAR (Milyon TL) Yurtiçi İhracatlar Yurtdışı Satışlar (Milyon TL) Yarı Yarı Gerek güçlü Fritz satış gelirleri, gerek ise TRY devalüasyonundan kaynaklı, Yarı da, bir önceki senenin aynı dönemine göre Yurtdışı Satışlar ile İhracatların toplamı %12,7 kadar artış göstermiştir. 34

35 ÜRETİM (000 Ton) Yarı Yarı Cam Soda külü Yarı itibari ile cam üretimi, geçen senenin aynı dönemine göre %4 kadar daha artmıştır, bu artışta Cam Ambalaj ın Kapasite Kullanım Oranı nın geçen seneye kıyasla artmış olması ve Cam Ev Eşyası ve Düzcam segmentlerindeki yeni yatırımların da payı vardır. Soda külü üretiminde geçen senenin aynı dönemine göre %7 artış gerçekleşmiştir. 35

36 KARLILIK - FAVÖK (Milyon TL) Şişecam Konsolide Düzcam Cam Ambalaj Cam Ev Eşyası Kimyasallar Yarı Yarı (Milyon TL) Şişecam Düzcam Cam Ambalaj Cam Ev Eşyası Kimyasallar

37 YATIRIM HARCAMALARI (Milyon TL) Şişecam Konsolide Azalan Yatırım Harcamaları Yarı Yarı Yarıda yapılan yatırımlar ağırlıklı 2013 yılında başlanmış olup, 2014 yılı içinde tamamlanması beklenen yatırımlardır. 37

38 İŞ KOLLARI BAZINDA NET BORÇ - milyon $ Yarı itibari ile Cam segmentlerinde, yatırım sürecinden kaynaklanan net borç artışı gözlemlenmektedir Yarı Yarı Düzcam Cam Ambalaj Kimyasallar Cam Ev Eşyası 38

39 FİNANSAL GÖSTERGELER - DÖVİZ POZİSYONU Milyon $ Yarı Yarı -223 Şişecam, ihtiyatlı döviz pozisyonunu konservatif finansal politikalar sayesinde korumaktadır. 39

40 FİNANSAL GÖSTERGELER - BORÇ DÖVİZ KIRILIMI Yarı Yarı TL UAH RUR EUR USD Döviz cinsi yükümlülükleri, döviz varlıkları ile uyumlu olup, 2013 yılında gerçekleştirilen Eurobond ihracı ile $ ve EUR dağılım cinsi daha da dengeli bir görünün sergilemektedir. 40

41 YASAL UYARI Sunumda aşağıda yer alan USD/TL Döviz Kurları kullanılmıştır: Yarı Yarı Dönem Sonu: Dönem Ortalaması: Bu dokümandaki bilgiler Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanmıştır, ancak, Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. bu bilgilerin doğruluğunu, eksiksizliğini ve gerçekliğini garanti etmez. Bu doküman yalnızca bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. tarafından kamuya ve ilgili kurumlara açıklanan mali raporlar ve tablolar tek kaynak olarak kabul edilir. Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş., bu dokümanın kullanımından doğabilecek veya içerikteki yanlış anlaşılan bilgilerin yol açabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk kabul etmez. Bu dokümanda yer alan tüm tahminler Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. nın görüşüdür ve önceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir. Bu doküman yatırımcılar için bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. bu doküman baz alınarak alınan yatırım kararlarının sonuçlarından herhangi bir sorumluluk almayacağını açıkça beyan eder. Bu doküman kişiye özel hazırlanmıştır; çoğaltılamaz, dağıtılamaz ve üçüncü şahıslar ile herhangi bir amaçla paylaşılamaz. 41

42 İLETİŞİM BİLGİLERİ T. Şişe ve Cam Fabrikaları İş Kuleleri, Kule Levent - Istanbul Turkey Tel : (0212) Fax : (0212) Görkem Elverici Aytaç Mutlugüller Başak Öge Emre İğdirsel Seda Akyüz Chief Financial Officer Deputy Corporate Finance & Corporate Finance & Corporate Finance & Chief Financial Officer Investor Relations Manager Investor Relations Officer Investor Relations Specialist gelverici@sisecam.com amutluguller@sisecam.com boge@sisecam.com eigdirsel@sisecam.com sakyuz@sisecam.com Tel : (+90) Tel :(+90) Tel :(+90) Tel: (+90) Tel: (+90) Fax: ( +90) Fax: (+90) Fax: (+90) Fax: (+90) Fax: (+90)

43 43