Finansal Yönetim. Serhat Çevikel Boğaziçi Üniversitesi
|
|
- Volkan Keleş
- 6 yıl önce
- İzleme sayısı:
Transkript
1 Finansal Yönetim Serhat Çevikel Boğaziçi Üniversitesi
2 Program Sabah: 9:00-12:00 Finansal yönetimin temeli Sermaye bütçeleme Öğleden Sonra: 13:00-16:00 Sermaye yapısı İşletme sermayesi yönetimi 2
3 Serhat Çevikel İş Tecrübesi Boğaziçi Üniversitesi, İşletme Türk Telekom, YK Danışmanı İş Yatırım, Kurumsal Finansman Dış Yatırım Araştırma Eğitim PhD, Boğaziçi Üniversitesi, Finans MBA, Bilgi Üniversitesi, İşletme BS, Boğaziçi Üniversitesi,İşletme Araştırma Konuları Davranışsal Finans Borsada Otomatik Alım Satım Sistemleri Değerleme ve Fizibilite Büyük Veri Analitiği Halka Arzlar Blog Verilen Ders ve Eğitimler Finansal Değerleme Yatırım Fizibilite Yönetim Simülasyonu Para ve Banka GMAT 3
4 FİNANS NEDİR? «Para tedavülü, kredi döngüsü, yatırımlar ve bankacılık işlemlerini kapsayan sistemdir» (Brigham & Houston 2013, p.4) 4
5 FİNANSAL YÖNETİMİN TEMEL AMACI Firma değerini azami seviyeye yükseltmektir Firma değeri ise gelecekte beklenen nakit akışlarının bugünkü değeridir (Brigham & Houston 2013, p.148) Birleştirirsek: FİNANSAL YÖNETİMİN TEMEL AMACI FİRMANIN GELECEKTE BEKLENEN NAKİT AKIŞLARININ BUGÜNKÜ DEĞEİRNİ AZAMİ SEVİYEYE ÇIKARMAKTIR 5
6 FİNANS DÖNGÜSÜ Borç sağlayacılar Vergi Temettü 5 6 Yedek Akçe Faaliyet Kârı Satışlar Sermaye Tedarikçileri 1 Kısa ve Uzun Vadeli Sermaye Temini 2 Kısa ve Uzun Vadeli Varlık Edinimi 3 6
7 FİNANSAL YÖNETİM KARARLARI Finansal Yönetimde üç ana karar verme alanı yer almaktadır. Sermaye Bütçelemesi: Uzun Vadeli Varlıklara Yatırım Hangi yatırım fırsatlarının ele alınması gerektiği, maliyetleri ve getirilerinin değerlendirildiği kararlar Sermaye Yapısı ve Kâr Dağıtımının Belirlenmesi Uzun vadeli borç ve özsermaye yapısı ve temettü dağıtım kararları İşletme Sermayesinin Yönetimi İşletmelerin dönen varlıkları ve kısa vadeli borçlarının yönetimine ilişkin günlük faaliyetlere dayanan kararlar 7
8 BİLANÇO VE FİNANSAL YÖNETİM İşletme Sermayesi Aktifler Dönen varlıklar Pasifler Kısa Vadeli Borçlar Duran Varlıklar Uzun Vadeli Borçlar Özsermaye Net Kar Sermaye Bütçelemesi Sermaye Yapısı ve Kâr Dağıtımı 8
9 SERMAYE BÜTÇELEMESİ Yeni elde edilebilecek sabit varlıklara ilişkin değerlendirmedir Bu kararlar sonucunda yüksek maliyetli ve uzun vadeli yatırımlar yapılmaktadır Şirketin geleceğe dair büyüme planları ile yakından ilgilidir 9
10 SERMAYE BÜTÇELEME ADIMLARI Projenin nakit hareketlerinin (giriş ve çıkış) tahmini Nakit hareketlerinin risk düzeyinin tespiti Bu risk düzeyine ve sermaye yapısına göre uygun sermaye maliyetinin hesaplanması (WACC) Net bugünkü değer (NPV) veya iç verim oranının (IRR) hesaplanması Karar verme kuralı (NPV > 0 veya IRR > WACC) 10
11 BAĞIMSIZ VE AYRIŞIK PROJELER Bağımsız (independent) projeler: Bir projenin kabulü, diğerinin nakit akışlarını etkilememektedir Ayrışık (mutually exclusive) projeler: Bir projenin kabulü, diğerinin nakit akışını olumsuz olarak etkilemektedir 11
12 NORMAL VE NORMAL OLMAYAN NA LAR Normal nakit akışları: Proje süresinin başında negatif nakit akışlarından (net nakit çıkışları) sonra sürekli pozitif nakit akışları (net nakit girişleri). Nakit akışları sadece bir kez yön değiştirir (negatiften pozitife) Normal olmayan nakit akışları: Nakit akışları birden fazla kez yön değiştirir (negatiften pozitife veya tersi yönde) 12
13 PROJE KARAR KURALLARI Geri ödeme süresi İndirgenmiş geri ödeme süresi Net bugünkü değer Karlılık endeksi İç verim oranı Düzeltilmiş iç verim oranı 13
14 GERİ ÖDEME SÜRESİ Projenin kümülatif nakit akışlarının kaçıncı yılda negatiften pozitife döneceğini göstermektedir Bir projeye yatırılan paranın ne kadar sürede geri alınacağını ve likiditesini göstermektedir Uygulaması kolaydır Ancak paranın zaman değerini ve geri dönme süresi sonrasındaki nakit akışlarının etkisini dikkate almamaktadır 14
15 GERİ ÖDEME SÜRESİ Örnek: Değerlendirilen iki projenin, tahmini nakit akışları aşağıdaki gibidir: Yıl: Proje nakit akışları: Proje Proje Hangi projenin geri ödeme süresi daha kısadır? 15
16 GERİ ÖDEME SÜRESİ Proje 1 Kümülatif NA Kesirli yıl: Geri ödeme süresi Proje 2 Kümülatif NA Kesirli yıl: Geri ödeme süresi Birinci proje, maliyetini daha hızlı geri ödemektedir 16
17 İNDİRGENMİŞ GERİ ÖDEME SÜRESİ Ham nakit akışları yerine bugüne indirgenmiş nakit akışları kullanılmaktadır Geri ödeme süresi sonrasındaki nakit akışlarını dikkate almamakla birlikte, paranın zaman değerini hesaba katmaktadır 17
18 İNDİRGENMİŞ GERİ ÖDEME SÜRESİ Örnek: Değerlendirilen iki projenin, tahmini nakit akışları aşağıdaki gibidir: Yıl: Proje nakit akışları: Proje Proje İndirgeme oranı % 5 olarak kabul edilmektedir Hangi projenin indirgenmiş geri ödeme süresi daha kısadır? 18
19 İNDİRGENMİŞ GERİ ÖDEME SÜRESİ İndirgeme oranı 5% İndirgeme faktörü Proje 1 İndirgenmiş nakit akışları -1, Kümülatif NA -1, Kesirli yıl: Geri ödeme süresi 4.73 Proje 2 İndirgenmiş nakit akışları -1, Kümülatif NA -1, Kesirli yıl: Geri ödeme süresi
20 NET BUGÜNKÜ DEĞER Bir projenin bütün nakit giriş ve çıkışlarının bugünkü değerlerinin toplamıdır (net present value, NPV) Projenin net bugünkü değeri sıfırdan büyük olduğunda kabul edilmelidir Birden fazla ayrışık projeden, net bugünkü değeri en yüksek olan kabul edilmelidir Tüm nakit akışlarını ve paranın zaman değerini dikkate alır Ancak başlangıç maliyetlerindeki farklılıkları dikkate almaz (projenin ölçeğini yansıtmaz) 20
21 NET BUGÜNKÜ DEĞER Örnek: Değerlendirilen iki projenin, tahmini nakit akışları aşağıdaki gibidir: Yıl: Proje nakit akışları: Proje Proje İndirgeme oranı % 5 olarak kabul edilmektedir Hangi projenin net bugünkü değeri daha yüksektir? 21
22 KÂRLILIK ENDEKSİ İlk yatırım sonrası nakit akışlarının bugünkü değerlerinin, ilk yatırıma oranını verir (profitability index, PI) Değer yatırım oranı (Value investment ratio, VIR) olarak da adlandırılır Karlılık endeksinin 1 den büyük olması beklenir (NPV > 0) NPV yöntemi, yatırım büyüklüğünü dikkate almıyorken, PI yöntemi, elde edilen değerin yapılan yatırıma oranını hesaplamaktadır ve yatırım ölçeğini de dikkate almaktadır 22
23 KÂRLILIK ENDEKSİ Örnek: Değerlendirilen iki projenin, tahmini nakit akışları aşağıdaki gibidir: Yıl: Proje nakit akışları: Proje Proje İndirgeme oranı % 5 olarak kabul edilmektedir Hangi projenin kârlılık endeksi daha yüksektir? 23
24 KÂRLILIK ENDEKSİ İndirgeme oranı 5% İndirgeme faktörü Proje 1 İndirgenmiş nakit akışları -1, İlk yatırım sonrası bugünkü dğer 1,342 Kârlılık endeksi 1.34 Proje 2 İndirgenmiş nakit akışları -1, İlk yatırım sonrası bugünkü dğer 1,401 Kârlılık endeksi
25 İÇ VERİM ORANI Net bugünkü değeri 0 a eşitleyen indirgeme oranıdır (internal rate of return, IRR) IRR nin indirgeme oranından yüksek olması beklenir (NPV > 0) IRR metodu yatırım ölçeğini dikkate almaktadır Ancak nakit akışlarının IRR dan tekrar yatırıldığı varsayılmakta olup, gerçekçi değildir NPV metodunda ise nakit akışlarının indirgeme oranından tekrar yatırıldığı varsayılır Nakit akışlarının birden fazla yön değiştirdiği hallerde birden çok IRR oranı mevcuttur 25
26 İÇ VERİM ORANI Örnek: Değerlendirilen iki projenin, tahmini nakit akışları aşağıdaki gibidir: Yıl: Proje nakit akışları: Proje Proje İndirgeme oranı % 5 olarak kabul edilmektedir Hangi projenin iç verim oranı daha yüksektir? Ve iç verim oranı kriterine göre bu projeler kabul edilebilir mi? 26
27 İÇ VERİM ORANI İndirgeme oranı 5% Proje 1 Nakit akışları -1, İç verim oranı 13.23% Proje 2 İndirgenmiş nakit akışları -1, İç verim oranı 10.50% 27
28 DÜZELTİLMİŞ İÇ VERİM ORANI Nakit çıkışları bugünkü değerine, nakit girişleri ise, projenin son yılının gelecek değerine getirilir (modified internal rate of return, MIRR) Nakit çıkışlarında finansman, nakit girişlerinde ise indirgeme oranı uygulanır (ikisi için de indirgeme oranı kullanılabilir) Bu iki değerin iç verim oranı bulunur Nakit giriş çıkışları birden fazla kez yön değiştirse de tek bir oran bulunur IRR nin nakit akışlarını IRR oranından yeniden yatırma varsayımını ortadan kaldırır ve bu nedenle daha gerçekçidir 28
29 DÜZELTİLMİŞ İÇ VERİM ORANI Örnek: Değerlendirilen iki projenin, tahmini nakit akışları aşağıdaki gibidir: Yıl: Proje nakit akışları: Proje Proje İndirgeme oranı % 5 olarak kabul edilmektedir Hangi projenin düzeltilmiş iç verim oranı daha yüksektir? Ve düzeltilmiş iç verim oranı kriterine göre bu projeler kabul edilebilir mi? 29
30 DÜZELTİLMİŞ İÇ VERİM ORANI İndirgeme oranı 5% İndirgeme faktörü Gelecek değer faktörü Proje 1 Nakit akışları -1, Nakit çıkışlarının bugünkü değeri -1, Nakit girişlerinin gelecek değeri Toplam nakit çıkışları -1, ,949 Düzeltilmiş iç verim oranı 9.3% 9.3% Proje 2 İndirgenmiş nakit akışları -1, Nakit çıkışlarının bugünkü değeri -1, Nakit girişlerinin gelecek değeri Toplam nakit çıkışları -1, ,971 Düzeltilmiş iç verim oranı 7.3% 7.3% 30
31 SERMAYE YAPISI Faaliyet riski Faaliyet kaldıracı Finansal risk Finansal kaldıraç Kaldıraç, karlılık ve borç karşılama oranı Optimal sermaye yapısı 31
32 ÖZET GELİR TABLOSU Net satışlar Satılan Malın Maliyeti (-) Brüt Kâr Faaliyet giderleri (-) Faaliyet kârı Finansman giderleri (-) Diğer gelir ve giderler (+/-) Olağan kâr Olağanüstü gelir ve giderler (+/-) Vergi öncesi kâr Vergi karşılığı (-) Net kâr 32
33 FAALİYET RİSKİ Şirketin gelecek faaliyet kârına (EBIT) ilişkin belirsizliklerdir Olasılık Düşük risk Yüksek risk 0 E(EBIT) EBIT Brigham Houston, 10e 33
34 FAALİYET RİSKİ Faaliyet riskinin kaynakları: Talep ve satış belirsizlikleri Ürün ve hizmet fiyat belirsizlikleri Maliyet belirsizlikleri Faaliyet kaldıracı 34
35 FAALİYET KALDIRACI Maliyet yapısı içerisinde sabit giderlerin ağırlığı Sabit giderlerin yüksek olması durumunda, satışlar düştüğünde, faaliyet kârı daha yüksek oranda düşecektir Olasılık Düşük faaliyet kaldıracı Yüksek faaliyet kaldıracı EBIT L EBIT H 35
36 FAALİYET KALDIRACI % Faaliyet kârı / % Satışlar Brüt katkı (Satışlar değişken giderler) / Faaliyet kârı 36
37 FAALİYET KALDIRACI Örnek: Şirket A ve Şirket B nin yılı özet gelir tabloları aşağıdaki gibidir: Şirket A Şirket B Satışlar Değişken giderler Sabit giderler Faaliyet kârı İki şirketin faaliyet kaldıraçlarını hesaplayınız 37
38 FAALİYET KALDIRACI Şirket A Şirket B Satışlar Değişken giderler Sabit giderler Faaliyet kârı Satış değişimi -20% -20% Faaliyet kârı değişimi -50% -20% Faaliyet kaldıracı Brüt katkı Faaliyet kârı Faaliyet kaldıracı
39 FİNANSAL KALDIRAÇ VE RİSK Finansal kaldıraç, finansal borç kullanımıdır Borç kullanımından (ve getirdiği sabit finansal maliyetlerden) dolayı, faaliyet karı düştüğünde, vergi öncesi kar daha yüksek oranda düşecektir % Vergi öncesi kâr / % Faaliyet kârı Faaliyet kârı / Vergi öncesi kâr Finansal risk, finansal kaldıraçtan dolayı özsermaye üstüne binen fazladan risktir 39
40 FİNANSAL KALDIRAÇ Örnek: Şirket A ve Şirket B nin yılı özet gelir tabloları aşağıdaki gibidir: Şirket A Şirket B Faaliyet kârı Finansman giderleri Vergi öncesi kâr İki şirketin finansal kaldıraçlarını hesaplayınız 40
41 FİNANSAL KALDIRAÇ Şirket A Şirket B Faaliyet kârı Finansman giderleri Vergi öncesi kâr Faaliyet kârı değişimi -10% -10% Vergi öncesi kâr değişimi -50% -10% Finansal kaldıraç 5 1 Faaliyet kârı Vergi öncesi kâr Faaliyet kaldıracı
42 TOPLAM KALDIRAÇ Toplam kaldıraç, faaliyet ve finansal kaldıraçların çarpımıdır Vergi öncesi kârdaki değişimin, satışlardaki değişime oranıdır 42
43 OPTİMAL SERMAYE MALİYETİ Sermaye maliyetini en düşük, şirket değerini ise (ceteris paribus) en yüksek seviyeye getiren borç/özsermaye dağılımıdır Borç bir taraftan, finansal riski artırırken diğer taraftan vergi avantajları sağlamaktadır: Temettü, vergi sonrası kârdan dağıtıldığı için vergiye etkisi yoktur Faiz ise vergi öncesi kârdan ödenir ve ödenen vergiyi azaltır Optimal sermaye yapısında, borcun vergi avantajları ile getirdiği finansal risk eşitlenir 43
44 OPTİMAL SERMAYE YAPISI 44
45 KREDİ DERECESİ VE BORÇ MALİYETİ Daha yüksek kredi derecesine sahip kuruluşların borç maliyetleri düşmektedir 45
46 FİNANSAL ZORLUK Şirketlerin, finansal borç yükü nedeniyle, borç ve faiz ödeme yükümlülüklerini yerine getirememe olasılığıdır (financial distress) 46
47 FAALİYET VE FİNANSAL RİSK DENGESİ Toplam risk = Faaliyet riski ve finansal risk Daha yüksek faaliyet riski olan şirketlerde, finansal zorluk olasılığı her borç seviyesinde daha yüksektir Bu nedenle optimal sermaye yapısında daha az borç bulunmalıdır Diğer taraftan, daha düşük faaliyet riskine sahip şirketlerde, optimal sermaye yapısında daha fazla borç bulunabilir 47
48 OPTİMAL SERMAYE YAPISI UNSURLARI Optimal sermaye yapısını tespit ederken dikkate alınabilecek unsurlar: Sektörün ortalama borç oranı Farklı senaryolarda hesaplanan borç karşılama oranı (Faaliyet kârı / Faiz giderleri) Borç veren finansal kurumların ve kredi derecelendirme kuruluşlarının tutumları Finansmanın şirket yönetişimi üzerindeki etkisi Varlık yapısı Beklenen veri oranı 48
49 OPTİMAL SERMAYE YAPISININ HESABI Borç/özsermaye oranının iflas maliyetleri ve borç faiz oranı üzerindeki etkilerinin sayısallaştırılması zordur Bu nedenle, sermaye yapısı kararlarına, sermaye bütçeleme kararlarının aksine, büyük ölçüde nitel ve nicel bilgilerin kullanıldığı bir muhakeme ile ulaşılabilir Sermaye yapısı kararlarının bu öznel doğası sonucunda, benzer sektör ve yapıdaki şirketler arasında bile borç oranları önemli ölçüde farklılık gösterebilmektedir 49
50 TEMETTÜ DAĞITIM KARARI Kararın unsurları: Net kârın ne kadarı dağıtılmalı, ne kadarı yedek akçeye ayırılmalıdır? Temettü istikrarlı mı olmalı yoksa dalgalanmalı mıdır? Ne sıklıkta ödenmelidir? Temettü politikası ilan edilmeli midir? 50
51 TEMETTÜ TEORİLERİ Temettü ilgisizliği: Yatırımcılar ne kadar temettü dağıtıldığını önemsemezler Eldeki kuş: Yatırımcılar şirketin nakdini ellerinde tutmayı tercih ederler (yüksek dağıtım oranı tercihi) Vergi tercihi: Dağıtılan temettü gelir vergisine tabi olduğu için, yatırımcılar düşük dağıtım oranı tercih ederler 51
52 TEMETTÜ POLİTİKASI Ampirik bulgular belirli bir teoriyi kesin destekler nitelikte değildir Yöneticiler en uygun temettü politikasını kendi muhakemelerine göre belirlemelidir Optimal sermaye yapısı kararı ve temettü politikası birlikte belirlenebilir: Hedef borç/sermaye oranına ulaşmayı kolaylaştıracak şekilde temettü dağıtılması 52
53 TEMETTÜ VE ŞİRKET DEĞERİ İçsel büyüme modeli ile değerleme yöntemine göre, temettü dağıtım oranın şirket değeri üzerindeki etkisi, şirketin özsermaye kârlılığı (net kâr / özsermaye) ve özsermaye maliyeti (indirgeme oranı) arasındaki ilişkiye bağlıdır İçsel büyüme modelinde, şirketin kâr ve temettüsü, (1 kar dağıtım oranı) * özsermaye getirisi oranında büyümektedir 53
54 İÇSEL BÜYÜME MODELİ P= dağıtım oranı (payout ratio)*, ROE= Özsermaye getirisi (Return on equity)**, g= Büyüme (growth), E= Özsermaye (equity base), D= Temettü (dividend), k= Sermaye maliyeti (cost of capital) g= ROE x (1-P) D= E x ROE x P Fiyat = D 0 x (1+g) / (k-g) * Temettü / Net kâr ** Net kâr / Özsermaye 54
55 İÇSEL BÜYÜME MODELİ Örnek 3: C A.Ş. nın 2011 yıl itibariyle, temettü dağıtıldıktan sonra özsermayesi 1000 TL ve ROE oranı %15. Temettü dağıtım oranı %80. Sermaye maliyeti (k) %15. Farklı ROE ve dağıtım oranı senaryolarında, ilk yıl temettüsü, büyüme oranı ve hisse değeri nasıl etkilenmektedir 55
56 İÇSEL BÜYÜME MODELİ Temettü ROE % 10% 15% 20% 40% % % % Dağıtım Büyüme ROE 3.0% 5% 10% 15% 20% 40% 3% 6% 9% 12% 60% 2% 4% 6% 8% 80% 1% 2% 3% 4% 100% 0% 0% 0% 0% Dağıtım Fiyat Dağıtım ROE % 10% 15% 20% 40% ,000 2,667 60% ,000 1,714 80% ,000 1, % ,000 1,333 ROE>k olduğunda, daha düşük dağıtım oranı daha yüksek değer sağlar (yedek akçenin ROE den kazancı, sermaye maliyetinden daha yüksektir, yatırımcılar yarının nakdin tercih ederler) ROE<k olduğunda, daha düşük dağıtım oranı daha düşün değer sağlar (yedek akçenin ROE den kazancı, sermaye maliyetinden daha düşüktür, yatırımcılar bugünkü nakdi tercih ederler) ROE=k olduğunda, değer, dağıtım oranından bağımsızdır: yatırımcılar nakde bugün veya yarın sahip olma arasında kararsızdır 56
57 İŞLETME SERMAYESİ Nakit çevrim döngüsü (cash conversion cycle) İşletme sermayesine ilişkin ölçütler Likidite tercihi Nakit yönetimi Stok yönetimi Vadeli satış ve alacak yönetimi İşletme sermayesi finansmanı yönetimi 57
58 İŞLETME SERMAYESİ İşletme sermayesi yönetimi, ürün ve hizmet üretimi ve faaliyetlerin sürdürülmesi için gerekli dönen varlık edinimi ve bunların en düşük maliyetli şekilde finansmanına ilişkin kararlardır Tanımlar: İşletme sermayesi: Dönen varlıklar Net işletme sermayesi: Dönen varlıklar KV borçlar Cari oran: Dönen varlıklar / KV Borçlar Asit testi oranı: (Dönen varlıklar Stoklar) / KV borçlar Nakit oranı: (Hazır değerler + MK) / KV Borçlar Net operasyonel işletme sermayesi: (Dönen varlıklar fazla nakit ve MK) (KV borçlar KV finansal borçlar) (Finansal varlık ve borçlar harici hesaplama) 58
59 NAKİT ÇEVRİMİ DÖNGÜSÜ Ticari alacaklar 4 Nakit 3 1 Stoklar Ticari borçlar 2 59
60 NAKİT ÇEVRİMİ DÖNGÜSÜ Nakit çevrimi döngüsü süresi (gün) = + Stok çevrim süresi (gün) + Alacak tahsil süresi (gün) - Borç ödeme süresi (gün) 60
61 NAKİT ÇEVRİMİ DÖNGÜSÜ Stok devir hızı: SMM / Ortalama stoklar Stok çevrim süresi: 365 / stok devir hızı Alacak devir hızı: Net satışlar / ortalama alacaklar Alacak tahsil süresi: 365 / alacak devir hızı Borç devir hızı: SMM / Ortalama ticari borçlar Borç ödeme süresi: 365 / borç devir hızı 61
62 NAKİT ÇEVRİMİ DÖNGÜSÜ Örnek: D şirketinin seçilmiş finansal verileri aşağıdaki gibidir: Net satışlar SMM Stoklar Ticari alacaklar Ticari borçlar yılında nakit çevrim süresi kaç gündür? 62
63 NAKİT ÇEVRİMİ DÖNGÜSÜ Net satışlar SMM Stoklar Ticari alacaklar Ticari borçlar Stok devir hızı 4.3 Stok çevrim süresi (gün) 85.5 Alacak devir hızı 5.9 Alacak tahsil süresi (gün) 62.4 Borç devir hızı 3.2 Borç ödeme süresi (gün) Nakit çevrim döngüsü (gün)
64 NEDEN SICAK NAKİT TUTULUR? Herhangi bir getiri sağlamayan nakdin tutulma nedeni nedir? Günlük işlemlerin sürdürülmesi İhtiyat (olumsuz durumlara ve sıkışıklıklara karşı tedbir) Borçları dengeleme (geri ödenecek borçlara denk gelecek şekilde nakit tutma) Fırsat (pazarlık ve nakit ıskontosu fırsatlarını değerlendirme) 64
65 HAZIR DEĞERLER/MENKUL KIYMETLER Faiz geliri sağlamakla birlikte, (önemli ölçüde) değer kaybına uğramadan hızlı bir şekilde nakde çevrilebilir Nakit bütçesi yapılırken belli bir miktar hazır değer/menkul kıymet tutulma nedenleri: Satışların tahminlerden daha düşük gelmesi durumunda oluşabilecek likidite sıkıntılarının önüne geçebilmek Ortaya çıkabilecek olası yatırım ve diğer varlık edinim fırsatlarını değerlendirebilmek 65
66 STOK MALİYETLERİ Taşıma maliyetleri: Depolama ve (ikincil) elleçleme, sigorta, vergi, değer düşüklüğü, eskime Sipariş maliyetleri: Sipariş başına sabit ve değişken maliyetler, navlun ve elleçleme maliyetleri 66
67 STOKSUZ KALMA MALİYETLERİ Satış kaybı Müşteri memnuniyetsizliği Üretim planlarının aksaması Optimal stok seviyesinde, stok tutma maliyetleri ve stoksuz kalma maliyetleri dengelenir 67
68 VADELİ SATIŞ POLİTİKASI VE ALACAKLAR Tahsilat vadesi: Vadenin kısa tutulması işletme sermayesi ihtiyacını azaltır ancak müşterileri kaçırabilir Nakit iskontosu: Gelirleri azaltır, ancak yeni müşterileri çekebilir ve işletme sermayesi ihtiyacını düşürür Vadeli satış için asgari müşteri şartları/standartları: Satışları düşürebilir ancak batık alacaklar olasılığını azaltır Tahsilat politikası: Sert politikalar işletme sermayesi ihtiyacını azaltır ancak müşteri ilişkilerini zedeleyebilir (Uzlaşmacı politika örneği: «Tatlıya Bağlayalım») 68
69 İŞLETME SERMAYESİ FİNANSMANI Orta sertlikte politika: Dönen varlık vadesinin, KV borç vadesine denk getirilmesi Agresif politika: KV borçlarla, dönen + duran varlıkların finansmanı Tutucu politika: UV borçlar ve özsermaye ile dönen + duran varlıkların finansmanı 69
70 İŞLETME SERMAYESİ FİNANSMANI KV borçlar: Bir yıl içerisinde geri ödenen borçlar Kaynakları: Ticari borçlar Finansal borçlar KV kurum bonoları Tahakkuk edip sonradan ödenen giderler (vergi, vs) 70
71 KV Finansal Borçlar Yeniden fiyatlama ve döndürme riski Düşük maliyet, süratli finansman, maliyete maruz kalmadan vadesinden önce geri ödeme imkanı 71
72 Diğer KV Borçlar Tahakkuklar, sıfır maliyetlidir ancak, vergi, ticaret ve diğer mevzuat kurallarına göre belirlenir ve aktif olarak yönetilemez Ticari borçlar, stok edinimiyle birlikte oluşurlar bu nedenle hızlıdırlar. Maliyetleri faiz olarak değil stok seviyesi ve SMM ye yansır 72
1. BÖLÜM: FİNANSAL YÖNETİM VE FİNANS KESİMİ
İÇİNDEKİLER 1. BÖLÜM: FİNANSAL YÖNETİM VE FİNANS KESİMİ 1.Finansal Yönetim Olgusu... 1 1.1. Finans Bilimi... 1 1.2. Neden Finans Yöneticisine İhtiyaç Var?... 1 Karar Süreçleri) 1.3. Finans Yöneticisinin
DetaylıFinansal Yönetim. Serhat Çevikel Boğaziçi Üniversitesi
Finansal Yönetim Serhat Çevikel Boğaziçi Üniversitesi İHALE PROJE FİNANSMANI Bir ihaleye konu olan şirket hissesinin satın alınması ile ilgili finansman yapısının oluşturulmasında, satın alma değeri, ödeme
DetaylıFİNANS FONKSİYONU VE FİNANSAL YÖNETİM
FİNANS FONKSİYONU VE FİNANSAL YÖNETİM FİNANS YÖNETİCİSİNİN ROLÜNDEKİ DEĞİŞİM MUHASEBE Bugün FİNANS Geçmiş Destek Rolü ağırlıklı Defter Kayıtlarının tutulması Finansal Tabloların Raporlanması Finansal Anlaşmaların
DetaylıKREDİ TALEPLERİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ Ders:
KREDİ TALEPLERİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ Ders: 21.11.2017 YARARLANILAN KAYNAKLAR - KREDİ TALEPLERİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ Dr. Öztin AKGÜÇ (ARAYIŞ BASIM) - MALİ TABLOLAR ANALİZİ Dr. Öztin AKGÜÇ (ARAYIŞ BASIM)
DetaylıKREDİ TALEPLERİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ Ders:
KREDİ TALEPLERİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ Ders: 14.11.2017 YARARLANILAN KAYNAKLAR - KREDİ TALEPLERİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ Dr. Öztin AKGÜÇ (ARAYIŞ BASIM) - MALİ TABLOLAR ANALİZİ Dr. Öztin AKGÜÇ (ARAYIŞ BASIM)
Detaylıdeğildir?
1) Faiz oranı yıllık %35 olan 1 yıl vadeli finansman bonosunun, yıl sonunda, yıllık %20 enflasyon seviyesinin gerçekleştiği dikkate alındığında, reel faiz oranı yüzde kaçtır? A) 9,5 B) 11 C) 12 D) 12,5
Detaylı10.1.Kar Zarar Tabloları
10.1.Kar Zarar Tabloları Gelir ve giderler 2008 A- Brüt satışlar 563.752.599,33 573.579.296,04 654.817.545,31 1- Yurtiçi satışlar 522.960.763,29 533.708.451,93 604.193.703,98 2- Yurtdışı satışlar 40.791.836,04
Detaylı10.1.Kar Zarar Tabloları
10.1.Kar Zarar Tabloları Gelir ve giderler 2011 A- Brüt satışlar 854.455.559,29 823.017.968,57 875.905.247,46 1- Yurtiçi satışlar 756.018.408,89 718.585.063,60 805.602.932,74 2- Yurtdışı satışlar 98.437.150,40
DetaylıFinansal Amaç, Finans Fonksiyonu, Finansal Çevre 3 38
İÇİNDEKİLER BİRİNCİ BÖLÜM Finansal Amaç, Finans Fonksiyonu, Finansal Çevre 3 38 I. Finansman Nedir?, 6 Finansal Yönetim, 7; Yatırımlar, 9; Finansal Pazarlar, 10; Finansal Kurumlar, 13; Finansal Araçlar
DetaylıKREDİLENDİRME AŞASINDA YAPILAN SWOT ANALİZİ ÖRNEĞİ VE AŞAMALARI
KREDİLENDİRME AŞASINDA YAPILAN SWOT ANALİZİ ÖRNEĞİ VE AŞAMALARI 1.)Öncelikle firmanın tanıtımı yapılır: Firmanın kuruluş tarihi, Firmanın adresi, Firmanın tanıtımı (faaliyet konusu dahil), Firmanın ortaklık
DetaylıNİĞBAŞ NİĞDE BETON SANAYİ VE TİCARET A.Ş. HALKA ARZ DEĞERLEME RAPORU
NİĞBAŞ NİĞDE BETON SANAYİ VE TİCARET A.Ş. HALKA ARZ DEĞERLEME RAPORU 24 Ocak 2012 1. Özet: 24.01.2012 Değerleme Yöntemi Ağırlık Piyasa Değeri Hisse Başına (Mn TL) Değerler (TL) Çarpan Analizi 50% 45,66
DetaylıYETERLİLİK Finansal Tablolar Analizi Soru01
01. ZTE işletmesine ait 4 yıllık mali durum ve 2017 yılı faaliyet sonuçlarını gösteren tablolar ekli listede sunulmaktadır. İşletmeye ait aşağıdaki verilmiş olan bilgileri hesaplayıp, yorumlayınız. (a)
DetaylıORAN ANALİZİ 8. VE 9. HAFTA
ORAN ANALİZİ 8. VE 9. HAFTA Genel Olarak Oran Analizi p Oran analizi tekniğinin amacı, finansal tablo kalemlerinin aralarındaki anlamlı ve yararlı ilişkilerden yola çıkarak bir işletmenin cari finansal
DetaylıŞirket. Şirket Yönetimi. Metrics Yönetimi
Şirket Şirket Yönetimi Metrics Yönetimi Hes No Açıklama CURRENT PREVIOUS 1 donen varliklar 4,368,222.57 2,556,449.23 2 duran varliklar 53,171,141.59 51,744,097.09 3 kisa vadeli yabanci kaynaklar -7,484,649.41-13,689,716.96
DetaylıKREDİ TALEPLERİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ Ders:
KREDİ TALEPLERİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ Ders: 28.11.2017 YARARLANILAN KAYNAKLAR - KREDİ TALEPLERİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ Dr. Öztin AKGÜÇ (ARAYIŞ BASIM) - MALİ TABLOLAR ANALİZİ Dr. Öztin AKGÜÇ (ARAYIŞ BASIM)
DetaylıİÇİNDEKİLER. BİRİNCİ BÖLÜM Finansal Amaç, Finans Fonksiyonu, Finansal Çevre 1 40
İÇİNDEKİLER BİRİNCİ BÖLÜM Finansal Amaç, Finans Fonksiyonu, Finansal Çevre 1 40 I. Finansman Nedir?, 6 Finansal Yönetim, 7; Yatırımlar, 10; Finansal Pazarlar, 12; Finansal Kurumlar, 15; Finansal Araçlar
DetaylıFinansal Yönetim Yabancı Kaynak Maliyeti. Arş. Gör. Yasin Erdem ÇEVİK Gazi Üniversitesi İİBF İşletme Bölümü. Finanslama Politikası
Finansal Yönetim Yabancı Kaynak Maliyeti Arş. Gör. Yasin Erdem ÇEVİK Gazi Üniversitesi İİBF İşletme Bölümü Yatırım Politikası Temel Politikalar-Bilanço Dönen İşletme Varlık Sermayesi Duran Varlık Sabit
DetaylıOSTİM ENDUSTRIYEL YATIRIMLAR VE İŞLETME A.Ş TARİHLİ AYRINTILI BİLANÇO
IV FİNANSAL YAPIYA İLİŞKİN BİLGİLER 1. Bilânço AKTİF (VARLIKLAR) 31.12.2009 TARİHLİ AYRINTILI BİLANÇO Bağımsız Denetimden Geçmiştir 31.12.2008 31.12.2009 I-DÖNEN VARLIKLAR A-Hazır Değerler 2.492.916 1.041.045
DetaylıFİNANSAL TABLOLAR VE ANALİZİ
2011/2.DÖNEM SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK SINAVLARI FİNANSAL TABLOLAR VE ANALİZİ 3 Temmuz 2011-Pazar 13:30-15:00 SORULAR SORU 1: Tek Düzen Muhasebe Sistemine göre düzenlenen (Çok Kademeli Rapor Tipi-Özet-Ayrıntılı)
Detaylıİşletme Finansmanı İÇİNDEKİLER. BİRİNCİ BÖLÜM İşletme Finansmanına Giriş 1 28
İşletme Finansmanı ix İÇİNDEKİLER BİRİNCİ BÖLÜM İşletme Finansmanına Giriş 1 28 I. Finans, Finansman ve Finansal Yönetim Nedir? 5 Finansal Hizmetler, 6; Finansal Yönetim, 6; Finansal Yönetimin Öğrenilmesi,
DetaylıABC A.Ş. Yıllık Performans Raporu. Rapor Basım Tarihi 05-Ekim-2018 Cuma 08:50:10. ßsmart LTD.
ABC A.Ş. Yıllık Performans Raporu Rapor Basım Tarihi 05-Ekim-2018 Cuma 08:50:10 ßsmart LTD. Şartlar ve Koşullar Bu rapor ABC A.Ş. adı ile anılan firma için FIRMS Basics ürünü için sistem tarafından otomatik
DetaylıÇalışma Sermayesi. Yönetimi. Çalışma Sermayesi. Ocak, 2013. Satış. Ham Madde- Mal. Üretim. Tahsilat. Ödemeler
Çalışma Sermayesi Yönetimi Satış Tahsilat Üretim Çalışma Sermayesi Ham Madde- Mal Ödemeler Ocak, 2013 Çalışma Sermayesi Yönetimi Bir işletmenin hazır değerler, ticari alacaklar ve stoklar gibi dönen varlık
DetaylıProf. Dr. Güven SAYILGAN Ankara Üniversitesi Siyasal Bilgiler Fakültesi İşletme Bölümü Muhasebe-Finansman Anabilim Dalı Öğretim Üyesi
YÖNETİM FİNANSAL Prof. Dr. Güven SAYILGAN Ankara Üniversitesi Siyasal Bilgiler Fakültesi İşletme Bölümü Muhasebe-Finansman Anabilim Dalı Öğretim Üyesi SERMAYE YAPISI ARAÇLARININ TERCİHİ 2 FİNANSAL KARAR
DetaylıDEHA EĞİTİM KURUMLARI
ABC sanayi ve ticaret A.Ş. nin --- ve hesap dönemlerine ilişkin Bilanço ve Gelir Tablolarına ait veriler aşağıdaki tablolarda gösterilmiştir: ABC sanayi ve ticaret A.Ş. nin..--- ve Tarihleri itibariyle
Detaylı20 TEMMUZ 2008-2008/2. DÖNEM SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK FİNANSAL TABLOLAR ANALİZİ SINAVI SORU VE CEVAPLARI
20 TEMMUZ 2008-2008/2. DÖNEM SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK FİNANSAL TABLOLAR ANALİZİ SINAVI SORU VE CEVAPLARI SORU 1: Ekte finansal tabloları verilmiş ABC Firması bir ticaret işletmesidir. Bu tabloları
Detaylı10.1.Kar Zarar Tabloları
10.1.Kar Zarar Tabloları Gelir ve giderler 2012 A- Brüt satışlar 823.017.968,57 875.905.247,46 805.263.661,69 1- Yurtiçi satışlar 718.585.063,60 805.602.932,74 679.219.636,06 2- Yurtdışı satışlar 104.432.904,97
DetaylıBİLANÇO (YTL) VARLIKLAR
Bağımsız Denetim'den BİLANÇO (YTL) VARLIKLAR Geçmemiş Geçmiş Dipnot Referansları 31.03.2007 31.12.2006 Cari / Dönen Varlıklar 43.974.109 42.366.791 Hazır Değerler 4 1.463.463 2.108.013 Menkul Kıymetler
DetaylıZüccaciyeciler Derneği
31 Aralık 2017 Tarihinde Sona Eren Yıla Ait Finansal Tablolar ve Bağımsız Denetim Raporu 27 Haziran 2018 Bu rapor, 3 sayfa bağımsız denetim raporu ve 8 sayfa finansal tablolar ve tamamlayıcı notlarından
DetaylıMALİ ANALİZ TEKNİKLERİ. Ankara Üniversitesi Siyasal Bilgiler Fakültesi İşletme Bölümü Muhasebe ve Finansman Anabilim Dalı
MALİ ANALİZ TEKNİKLERİ Ankara Üniversitesi Siyasal Bilgiler Fakültesi İşletme Bölümü Muhasebe ve Finansman Anabilim Dalı Kârlılık Durumu Oranları İşletmenin değişik ölçütlere göre kârlılık düzeylerini
DetaylıAysel Gündoğdu, PhD C. Turgay Münyas, PhD C. asset FİNANSAL YÖNETİM. Sermaye Piyasası Faaliyetleri İleri Düzey Lisansı Eğitimi
Aysel Gündoğdu, PhD C. Turgay Münyas, PhD C. asset FİNANSAL YÖNETİM Sermaye Piyasası Faaliyetleri İleri Düzey Lisansı Eğitimi İÇİNDEKİLER ÖNSÖZ... V FİNANSAL YÖNETİM... 1 Finansal Amaçlar... 1 Finans Yöneticisinin
DetaylıISL303 FİNANSAL YÖNETİM I
3. HAFTA ISL303 FİNANSAL YÖNETİM I Yrd. Doç. Dr. Muhammet Belen mbelen@karabuk.edu.tr BÖLÜM 3 Finansal Tabloların Analizi FİNANSAL TABLOLARIN ANALİZİ ORAN ANALİZİ KARŞILAŞTIRMALI TABLOLAR ANALİZİ DİKEY
DetaylıYrd. Doç. Dr. Eşref Savaş BAŞCI
SERMAYE MALİYETİ Yrd. Doç. Dr. Eşref Savaş BAŞCI İçerik Öz Sermaye Maliyeti İmtiyazlı Hisse Senedi Maliyetinin Yaygın (Adi) Hisse Senedinin Maliyetinin Finansal Varlıkları Fiyatlama Modeline Göre Özsermaye
DetaylıDr. Sercan EROL Karadeniz Teknik Üniversitesi 05.12.2014
Dr. Sercan EROL Amaç, Bu çalışma, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası sisteminde kayıtlı H - 502 Deniz ve Kıyı Sularında Yük Taşımacılığı alt sektöründe faaliyet gösteren firmalara ait mali tablolar, oran
DetaylıÇeyrek Sonuçları
2017 3.Çeyrek Sonuçları 2017 3. ÇEYREK ANA BAŞLIKLARI 6.263 TL milyar TL Satış (Yıllık %24 artış) Net satışlar revize hedeflerden daha iyi 343,3 milyon TL FVAÖK (Yıllık %30 artış) Güçlü FVAÖK ve Kar Marjları
DetaylıSÜLEYMAN DEMİREL ÜNİVERSİTESİ
DERS İÇERİĞİ Ders Adı Ders Türü Finansın İlkeleri Zorunlu DERS HEDEFİ Finansın İlkeleri dersini alan öğrenciler aşağıdaki becerileri kazanacaktır: Finans nedir ve çalışma alanları nelerdir sorularına cevap
DetaylıİÇİNDEKİLER BİRİNCİ ÜNİTE FİNANSAL YÖNETİM VE FONKSİYONLARI 1. GİRİŞ... 19
İÇİNDEKİLER BİRİNCİ ÜNİTE FİNANSAL YÖNETİM VE FONKSİYONLARI 1. GİRİŞ... 1 2. FİNANSAL YÖNETİMİN FONKSİYONLARI... 2 2.1. Yatırım Kararları... 2 2.1. Finansman Kararları... 3 2.1. Dividant Kararları... 4
DetaylıA MUHASEBE KPSS-AB-PS/2007. 1. İşletmede satılan ticari mallar maliyeti tutarı kaç YTL dir? 1. - 4. SORULARI AŞAĞIDAKİ BİLGİLERE GÖRE CEVAPLAYINIZ.
1. - 4. SORULARI AŞAĞIDAKİ BİLGİLERE Bir işletmenin 2006 yılı genel geçici mizanında yer alan bilgilerden bazıları aşağıdadır: Borç Tutarı (Bin YTL) A MUHASEBE Alacak Tutarı Kasa 6.770 6.762 Ticari Mallar
DetaylıKOÇTAŞ YAPI MARKETLERİ TİC. A. Ş. 31 ARALIK 2014 TARİHİ İTİBARİYLE HAZIRLANAN FİNANSAL TABLOLAR
KOÇTAŞ YAPI MARKETLERİ TİC. A. Ş. 31 ARALIK 2014 TARİHİ İTİBARİYLE HAZIRLANAN FİNANSAL TABLOLAR İÇİNDEKİLER SAYFA BİLANÇO... 1-2 KAR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU... 3 ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM
DetaylıHÜRGÜÇ GAZ. TİC. TUR. VE ORG. A.Ş. 31 EKİM 1999 TARİHİ İTİBARİYLE AYRINTILI BİLANÇO (MİLYON TL)
HÜRGÜÇ GAZ. TİC. TUR. VE ORG. A.Ş. 31 EKİM 1999 TARİHİ İTİBARİYLE AYRINTILI BİLANÇO AKTİF (VARLIKLAR) 31 EKİM 1999 I.DÖNEN VARLIKLAR 5,236,848 A- HAZIR DEĞERLER 514,921 1- Kasa 5,081 2- Bankalar 479,676
Detaylı01 OCAK 31 ARALIK 2017 VE 2016 DÖNEMLERİNE AİT AYRINTILI BİLANÇO V.U.K. hükümlerine göre düzenlenmiş (Tutarlar TL olarak ifade edilmiştir) Bağımsız
01 OCAK 31 ARALIK 2017 VE 2016 DÖNEMLERİNE AİT AYRINTILI BİLANÇO V.U.K. hükümlerine göre düzenlenmiş (Tutarlar TL olarak ifade edilmiştir) Bağımsız denetimden Geçmemiş Geçmemiş 31.12.2017 31.12.2016 AKTİF
DetaylıHİSSE KODUNUZ HATALI!
HİSSE KODUNUZ HATALI! AYRINTILI KONSOLİDE BİLANÇO (Milyon TL) 31.12.2003 31.12.2002 I. DÖNEN VARLIKLAR 78.237.092 0 A. Hazır Değerler 20.688.740 0 1. Kasa 12.821 0 2. Bankalar 20.675.920 0 3. Diğer Hazır
DetaylıÇeyrek Sonuçları Sunumu. 30 Eylül 2018 te Biten Üç Aylık Dönem
2018 3. Çeyrek Sonuçları Sunumu 30 Eylül 2018 te Biten Üç Aylık Dönem 2018 3. ÇEYREK ANA BAŞLIKLAR 8,5 milyar TL satış (+35% yıllık artış) Satışlardaki artış devam ediyor 562 milyon TL FVAÖK (64% yıllık
DetaylıHÜRGÜÇ GAZ. TİC. TURİZM VE ORG. A.Ş. 31 ARALIK 1998 TARİHİ İTİBARİYLE AYRINTILI BİLANÇO (MİLYON TL)
AKTİF (VARLIKLAR) HÜRGÜÇ GAZ. TİC. TURİZM VE ORG. A.Ş. 31 ARALIK 1998 TARİHİ İTİBARİYLE AYRINTILI BİLANÇO I.DÖNEN VARLIKLAR 2,433,801 2,919,245 A- HAZIR DEĞERLER 57,865 424,947 1- Kasa 3,507 614 2- Bankalar
DetaylıA MUHASEBE KPSS/1-AB-PS/2006. 3. Kayıtlarında nâzım hesapları kullanan bir işletmenin, 1. I. Amortisman ayrılması
MUHASEBE 1. I. Amortisman ayrılması II. Özel fon ayrılması III. Karşılık ayrılması IV. Reeskont ayrılması Yukarıdaki muhasebe işlemlerinden hangileri ihtiyatlılık kavramı gereği yapılır? A) Yalnız I B)
Detaylı2014/2.DÖNEM SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK SINAVLARI FİNANSAL TABLOLAR VE ANALİZİ 29 Haziran 2014-Pazar 13:30-15:00 SORULAR
2014/2.DÖNEM SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK SINAVLARI FİNANSAL TABLOLAR VE ANALİZİ 29 Haziran 2014-Pazar 13:30-15:00 SORULAR Soru 1: ABC sanayi ve Ticaret A.Ş. nin 31.12.2011 ve 31.12.2012 tarihli
DetaylıTMS 7 NAKİT AKIŞ TABLOLARI
TMS 7 NAKİT AKIŞ TABLOLARI M. Vefa TOROSLU Serbest Muhasebeci Mali Müşavir Mayıs 2009 Tanım Nakit akış tablosu, bir faaliyet dönemi içerisinde işletmede ortaya çıkan nakit akımlarını; işletme faaliyetlerine,
DetaylıKOÇTAŞ YAPI MARKETLERİ TİC. A. Ş. 31 ARALIK 2013 TARİHİ İTİBARİYLE HAZIRLANAN FİNANSAL TABLOLAR
KOÇTAŞ YAPI MARKETLERİ TİC. A. Ş. 31 ARALIK 2013 TARİHİ İTİBARİYLE HAZIRLANAN FİNANSAL TABLOLAR İÇİNDEKİLER SAYFA BİLANÇO... 1-2 KAR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU... 3 ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM
Detaylı2011-2013 Perakende Sektörü Finansal Analizi
2011-2013 Perakende Sektörü Finansal Analizi Yönetici Özeti Bu çalışma 3 farklı gruptan oluşan toplamda 8 şirketin Bilanço yapısı, Gelir Tablosu ve Finansal Rasyolarını incelemiştir. Firmaların grupları
DetaylıGES YATIRIMLARININ DEĞERLENDİRİLMESİ VE FİZİBİLİTESİ
GEKA YENİLENEBİLİR ENERJİ KONFERANSI GES YATIRIMLARININ DEĞERLENDİRİLMESİ VE FİZİBİLİTESİ Yrd.Doç.Dr. Erol YENER 1 Yatırım ve Yatırım Projesi Yatırım : Uzun dönemde gerçekleşmesi beklenen faydalar için
Detaylı2015 Sonuçları. Yatırımcı Sunumu
2015 Sonuçları Yatırımcı Sunumu ANA BAŞLIKLAR 2 2015 YILI ANA BAŞLIKLARI 17,4 TL milyar Ciro (Yıllık %21 artış) 865,3 TL Milyon FAVÖK (Yıllık %40 artış) 499,3 TL Milyon Yatırım (satışların %2,9) 2015 te
DetaylıTUNA FAKTORİNG HİZMETLERİ A.Ş. 31/12/2007 AYRINTILI BİLANÇOSU(YTL)
AKTİF (VARLIKLAR) 31/12/2007 31/12/2007 AYRINTILI BİLANÇOSU(YTL) I- DÖNEN VARLIKLAR A- Hazır Değerler 403.030,45 725.183,53 1- Kasa 12.368,77 2.498,62 2- Alınan Çekler 0,00 0,00 3- Bankalar 390.661,68
DetaylıProf. Dr. Güven SAYILGAN Ankara Üniversitesi Siyasal Bilgiler Fakültesi İşletme Bölümü Muhasebe-Finansman Anabilim Dalı Öğretim Üyesi
PLANLAMA FİNANSAL Prof. Dr. Güven SAYILGAN Ankara Üniversitesi Siyasal Bilgiler Fakültesi İşletme Bölümü Muhasebe-Finansman Anabilim Dalı Öğretim Üyesi SERMAYE MALİYETİ 2 Sermaye Maliyeti Bilançonun pasif
DetaylıHÜRGÜÇ GAZ. TİC. TUR. VE ORG. A.Ş. 31 ARALIK 1999 TARİHİ İTİBARİYLE AYRINTILI BİLANÇO (MİLYON TL)
HÜRGÜÇ GAZ. TİC. TUR. VE ORG. A.Ş. 31 ARALIK 1999 TARİHİ İTİBARİYLE AYRINTILI BİLANÇO AKTİF (VARLIKLAR) 31 ARALIK 1999 31 ARALIK 1998 I.DÖNEN VARLIKLAR 6,152,538 2,433,801 A- HAZIR DEĞERLER 383,998 57,865
DetaylıISLETME SERMAYESİ İHTİYACININ HESAPLANMASI
ISLETME SERMAYESİ İHTİYACININ HESAPLANMASI 1 İşletme Sermayesi İhtiyacının Hesaplanmasında Kullanılan Yöntemler Faaliyet Devri Katsayısına Göre Günlük Masraf Tutarına Göre Schmallenbach Formülüyle Rasyo
Detaylıhttp://www.cengizonder.com Temel Finans Matematiği Örnek Soru Çözümleri Sayfa. 1 Eylül 2009
http://www.cengizonder.com Temel Finans Matematiği Örnek Soru Çözümleri Sayfa. 1 SORU - 1 31.12.2009 itibariyle, AIC Şirketi'nin çıkarılmış sermayesi 750.000.000 TL olup şirket sermayesini temsil eden
DetaylıTüm işletmeler UMS 7 kapsamında, UFRS lere göre hazırlanan mali tablolarının bir parçası olarak nakit akım tablosu hazırlamak zorundadırlar.
UMS 7 Standarda (standardın ilgili paragraflarına referans verilmiştir) Nakit Akım Tablosu Kontrol listesinin bu kısmı nakit akım tablosunun nasıl hazırlaması gerektiğini açıklayan UMS 7 ye yöneliktir.
DetaylıSELKİM SELÜLOZ KİMYA SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
SELKİM SELÜLOZ KİMYA SANAYİ VE TİCARET A.Ş. Dipnot Cari Dönem Referansları Önceki Dönem Finansal Tablo Türü Konsolide Olmayan Konsolide Olmayan Dönem 31.12.2012 31.12.2011 Raporlama Birimi TL TL V A R
DetaylıXYZ ŞİRKETİ BİLANÇOSU (TL) A K T İ F (VARLIKLAR) I. DÖNEN VARLIKLAR A. Hazır Değerler 1. Kasa 2. Alınan Çekler 3. Bankalar 4.
XYZ ŞİRKETİ 31.12017 BİLANÇOSU (TL) A K T İ F (VARLIKLAR) 2016 2017 I. DÖNEN VARLIKLAR A. Hazır Değerler 1. Kasa Alınan Çekler 3. Bankalar Verilen Çek ve Ödeme Emirleri 5. Diğer Hazır Değerler B. Menkul
DetaylıMali Analiz Teknikleri
Mali Analiz Teknikleri Karşılaştırmalı Tablo analizi (Yatay Analiz) Yüzde Analizi (Dikey Analiz) Eğilim Yüzdeleri Analizi (Trend Analizi) Oran Analizi ORAN ANALİZİ Bir işletmenin mali tablolarında yer
DetaylıÖzet İçindekiler. Önsöz FİNANSAL YÖNETİME GİRİŞ. Finansal Yönetimin Gözden Geçirilmesi, Amortismanlar, Vergiler, Faiz ve Paranın Zaman Değeri
Özet İçindekiler Önsöz KISIM I Bölüm 1 FİNANSAL YÖNETİME GİRİŞ Finansal Yönetimin Gözden Geçirilmesi, Amortismanlar, Vergiler, Faiz ve Paranın Zaman Değeri Bölüm 2 Bölüm 3 Bölüm 4 Finansal Tablolar ve
Detaylı2016/3.DÖNEM SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK SINAVLARI FİNANSAL TABLOLAR VE ANALİZİ 4 Aralık 2016-Pazar 13:30-15:00
2016/3.DÖNEM SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK SINAVLARI FİNANSAL TABLOLAR VE ANALİZİ 4 Aralık 2016-Pazar 13:30-15:00 SORULAR SORU 1) Enflasyonun olmadığı bir ortamda ABC İşletmesinin bilanço ve gelir
DetaylıÇeyrek Sonuçları Sunumu. 30 Haziran 2018 te Biten Üç Aylık Dönem
2018 2. Çeyrek Sonuçları Sunumu 30 Haziran 2018 te Biten Üç Aylık Dönem 2018 2. ÇEYREK ANA BAŞLIKLAR 7,8 milyar TL Satış (26% yıllık artış) Satışlardaki artış devam ediyor 442 milyon TL FVAÖK (36% yıllık
DetaylıHEDEF GİRİŞİM SERMAYESİ YATIRIM ORTAKLIĞI ANONİM ŞİRKETİ FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME RAPORU
HEDEF GİRİŞİM SERMAYESİ YATIRIM ORTAKLIĞI ANONİM ŞİRKETİ FİYAT TESPİT RAPORUNA İLİŞKİN DEĞERLENDİRME RAPORU 3 Şubat 2017 Hedef Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı Anonim Şirketi Halka Arz Fiyat Tespit
Detaylı2018 Yılı Sonuçları. Yatırımcı Sunumu
Yılı Sonuçları Yatırımcı Sunumu ANA BAŞLIKLAR 2 YILI SONUÇLARI ANA BAŞLIKLAR 956milyon TL Yatırım (satışlara oranı %3,0) 32,3 milyar TL Ciro (%30 yıllık artış) 7.478toplam mağaza 713 adet yeni açılış 1.879
DetaylıKullanılan muhasebe yöntemlerinin kısa bir. (5-10 yılı kapsayan mali tablo bilgileri, özellikle finansal planlama için) Varsa denetçilerin raporu.
Finansal Analiz Finansal Analiz Doç.Dr. Oktay Taş 1 Finansal Analiz Bir işletmenin Faaliyetleri sonucu oluşan finansal tabloların incelenmesi değerlendirilmesi sürecidir. Đşletmenin faaliyet sonuçlarının,
DetaylıElbistan Meslek Yüksek Okulu Bahar Yarıyılı
Elbistan Meslek Yüksek Okulu 2012 2013 Bahar Yarıyılı 29 Mar. 2013 Öğr. Gör. Murat KEÇECİOĞLU Temel Mali Tablolar FON AKIM TABLOSU Fon Akım Tablosu, işletmenin belirli bir dönemde fon kaynaklarını ve bunları
DetaylıA ALAN BİLGİSİ TESTİ İŞLETME VE MUHASEBE
ALAN BİLGİSİ TESTİ İŞLETME VE MUHASEBE İŞLETME VE MUHASEBE ALANINA AİT SORULARIN CEVAPLARINI CEVAP KÂĞIDINIZDA BU ALANLA İLGİLİ YERE İŞARETLEYİNİZ. 161. İşletme sahibinin ya da ortaklarının işletmenin
DetaylıTek Düzen Hesap Planı, Muhasebe Hesap Kodları 1. DÖNEN VARLIKLAR 10. Hazır Değerler 100. Kasa 101. Alınan Çekler 102. Bankalar 103.
Tek Düzen Hesap Planı, Muhasebe Hesap Kodları 1. DÖNEN VARLIKLAR 10. Hazır Değerler 100. Kasa 101. Alınan Çekler 102. Bankalar 103. Verilen Çekler Ve Ödeme Emirleri(-) 108. Diğer Hazır Değerler 11. Menkul
DetaylıXI-29-KONSOLİDE OLMAYAN İncelemeden Bağımsız Denetimden
BİLANÇO XI-29-KONSOLİDE OLMAYAN İncelemeden Bağımsız Denetimden Geçmiş Notlar 31.03.2013 31.12.2012 VARLIKLAR Dönen Varlıklar 1.536.376 1.551.638 Nakit ve Nakit Benzerleri Not.6 7.695 2.755 Finansal Yatırımlar
DetaylıKOÇTAŞ YAPI MARKETLERİ TİCARET. A. Ş. 31 ARALIK 2016 TARİHİ İTİBARİYLE HAZIRLANAN FİNANSAL TABLOLAR
KOÇTAŞ YAPI MARKETLERİ TİCARET. A. Ş. 31 ARALIK 2016 TARİHİ İTİBARİYLE HAZIRLANAN FİNANSAL TABLOLAR İÇİNDEKİLER SAYFA FİNANSAL DURUM TABLOSU... 1-2 KAR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU... 3 ÖZKAYNAKLAR
DetaylıBURSA SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLER ODASI TARİHLİ BİLANÇOSU
(AKTİF) VARLIKLAR I-DÖNEN VARLIKLAR 5.949.167,57 A-Hazır Değerler 681.468,79 1-Kasa 3.896,86 2-Alınan Çekler 3-Bankalar 422.876,32 4-Verilen Çekler ve Ödeme Emirleri (-) 5-Diğer Hazır Değerler 254.695,61
DetaylıBORÇELİK A JOINT-VENTURE OF BORUSAN HOLDING AND ARCELORMITTAL
BORÇELİK A JOINT-VENTURE OF BORUSAN HOLDING AND ARCELORMITTAL GTR 2017 SUNUMU 21-03-2017 Kağan SIRDAR Finansman Birim Yön. Döviz Riskine Dair Bazı Kavramlar Döviz Pozisyon Yönetimi Uygulama Esaslarımızdan
Detaylı2014/1.DÖNEM SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK SINAVLARI FİNANSAL MUHASEBE 16 Mart 2014-Pazar 09:00-12:00
2014/1.DÖNEM SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK SINAVLARI FİNANSAL MUHASEBE 16 Mart 2014-Pazar 09:00-12:00 SORU:1: TANIR Ticaret AŞ nin 31.12.2013 tarihinde düzenlenen genel geçici mizanı ve 31.12.2013
DetaylıCİV Hayat Sigorta Anonim Şirketi 31 Aralık 2014 Tarihi İtibarıyla Bilanço (Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.)
31 Aralık 2014 Tarihi İtibarıyla Bilanço VARLIKLAR 1 Geçmiş Önceki 31 Aralık 2014 I- Cari Varlıklar A- Nakit ve Nakit Benzeri Varlıklar 14,169,311 15,618,483 1- Kasa 2.12, 14 698 123 2- Alınan Çekler 3-
DetaylıEkteki dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcısıdır. 1
Ekteki dipnotlar bu finansal tabloların tamamlayıcısıdır. 1 FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. AYRINTILI BİLANÇO VARLIKLAR I- CARİ VARLIKLAR Dipnot (31/12/2009) (31/12/2008) A- Nakit Ve Nakit Benzeri Varlıklar
DetaylıBURSA SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLER ODASI TARİHLİ BİLANÇOSU
TARİHLİ BİLANÇOSU (AKTİF) VARLIKLAR I-DÖNEN VARLIKLAR 5.386.819,85 A-Hazır Değerler 620.884,99 1-Kasa 2.555,51 2-Alınan Çekler 3-Bankalar 366.443,57 4-Verilen Çekler ve Ödeme Emirleri (-) 5-Diğer Hazır
DetaylıBağımsız Denetimden Geçmiş Notlar 31 Aralık Aralık Bağımsız Denetimden Geçmiş VARLIKLAR
31 Aralık 2012 Tarihi İtibarıyla Finansal Durum Tablosu VARLIKLAR Notlar 31 Aralık 2012 31 Aralık 2011 Dönen Varlıklar 240.045.239 134.570.092 Nakit ve nakit benzerleri 5 85.194.100 106.690.380 Finansal
Detaylı2016/1.DÖNEM SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK SINAVLARI FİNANSAL TABLOLAR VE ANALİZİ 20 Mart 2016-Pazar 13:30-15:00 SORULAR
2016/1.DÖNEM SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK SINAVLARI FİNANSAL TABLOLAR VE ANALİZİ 20 Mart 2016-Pazar 13:30-15:00 SORU 1- SORULAR a) Finansal tabloların düzenlenmesinde esas alınan genel kabul görmüş
Detaylı2012/3.DÖNEM SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK SINAVLARI FİNANSAL TABLOLAR VE ANALİZİ 2 Aralık 2012-Pazar 13:30-15:00 SORULAR
2012/3.DÖNEM SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLİK SINAVLARI FİNANSAL TABLOLAR VE ANALİZİ 2 Aralık 2012-Pazar 13:30-15:00 SORULAR SORU 1: ABC Sanayi ve Ticaret A.Ş.'nin 2007-2008-2009-2010 ve 2011 hesap dönemlerine
Detaylı2017 Yılı Sonuçları. Yatırımcı Sunumu
Yılı Sonuçları Yatırımcı Sunumu ANA BAŞLIKLAR 2 YILI SONUÇLARI ANA BAŞLIKLAR 24,8 milyar TL Ciro (%23,5 yılık artış) Beklentilerine paralel Ciro 1.296 milyar TL FVAÖK (%30 yıllık artış) Güçlü FVAÖK ve
DetaylıİNTEGRAL MENKUL DEĞERLER A.Ş. - BİLANÇO (Tüm Tutarlar, Türk Lirası olarak gösterilmiştir) İncelemeden Bağımsız Denetimden
İNTEGRAL MENKUL DEĞERLER A.Ş. - BİLANÇO İncelemeden Bağımsız Denetimden Geçmiş Cari Dönem Önceki Dönem Notlar 31.12.2011 VARLIKLAR Dönen Varlıklar 31.968.524 19.723.168 Nakit ve Nakit Benzerleri Not.6
DetaylıBURSA SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLER ODASI TARİHLİ BİLANÇOSU
(AKTİF) VARLIKLAR I-DÖNEN VARLIKLAR 5.152.015,44 A-Hazır Değerler 752.741,38 1-Kasa 6.784,43 2-Alınan Çekler 3-Bankalar 504.207,55 4-Verilen Çekler ve Ödeme Emirleri (-) 5-Diğer Hazır Değerler 241.749,40
DetaylıBURSA SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLER ODASI TARİHLİ BİLANÇOSU
(AKTİF) VARLIKLAR I-DÖNEN VARLIKLAR 4.193.254,70 A-Hazır Değerler 552.452,37 1-Kasa 1.545,75 2-Alınan Çekler 3-Bankalar 107.005,38 4-Verilen Çekler ve Ödeme Emirleri (-) 5-Diğer Hazır Değerler 443.901,24
DetaylıBURSA SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLER ODASI TARİHLİ BİLANÇOSU
(AKTİF) VARLIKLAR I-DÖNEN VARLIKLAR 4.181.785,97 A-Hazır Değerler 388.179,27 1-Kasa 2.510,71 2-Alınan Çekler 3-Bankalar 76.209,15 4-Verilen Çekler ve Ödeme Emirleri (-) 5-Diğer Hazır Değerler 309.459,41
DetaylıFİNANSAL YÖNETİM ÇALIŞMA SERMAYESİ
FİNANSAL YÖNETİM İŞLETME (ÇALIŞMA) SERMAYESİ YÖNETİMİ VE Yrd.Doç.Dr. Serkan ÇANKAYA ÇALIŞMA SERMAYESİ Kısa vadeli veya cari varlıklar ve borçlar topluca çalışma sermayesi olarak bilinir. Dönen Varlıklar:
Detaylı2018/1. Dönem Yeminli Mali Müşavirlik Sınavı Finansal Yönetim 27 Mart 2018 Salı (Sınav Süresi 2 Saat)
2018/1. Dönem Yeminli Mali Müşavirlik Sınavı Finansal Yönetim 27 Mart 2018 Salı 18.00 (Sınav Süresi 2 Saat) SORULAR SORU 1-a) Y Ltd. Şti. üç farklı ürün üretip satmaktadır. Şirketin sabit giderleri toplamı
DetaylıBURSA SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLER ODASI TARİHLİ BİLANÇOSU
TARİHLİ BİLANÇOSU (AKTİF) VARLIKLAR I-DÖNEN VARLIKLAR 5.319.785,46 A-Hazır Değerler 132.003,74 1-Kasa 5.243,52 2-Alınan Çekler 3-Bankalar 39.551,72 4-Verilen Çekler ve Ödeme Emirleri (-) 5-Diğer Hazır
DetaylıBURSA SERBEST MUHASEBECİ MALİ MÜŞAVİRLER ODASI TARİHLİ BİLANÇOSU (AKTİF) VARLIKLAR I-DÖNEN VARLIKLAR
TARİHLİ BİLANÇOSU (AKTİF) VARLIKLAR I-DÖNEN VARLIKLAR 4.689.894,30 A-Hazır Değerler 253.611,45 1-Kasa 4.407,81 2-Alınan Çekler 3-Bankalar 138.027,99 4-Verilen Çekler ve Ödeme Emirleri (-) 5-Diğer Hazır
DetaylıFİNANSAL YÖNETİM-I KISA ÖZET KOLAYAOF
FİNANSAL YÖNETİM-I KISA ÖZET KOLAYAOF 2 Kolayaof.com 0 362 2338723 Sayfa 2 İÇİNDEKİLER 1. ÜNİTE- Finansal Yönetim ve Fonksiyonları...... 4 2. ÜNİTE-Finansal Sistem, Finansal Piyasalar, Finansal Araçlar
DetaylıA) %1 B) %2 C) %3 D) %4 E) %5
1) Bugün bankaya yatırılan 25.000 TL nin yıllık %15 faiz oranı üzerinden 15 yıl sonraki değeri aşağıdakilerden A) 125.400 B) 203.426 C) 360.800 D) 100.600 E) 240.745 5) Yıllık %12 faiz oranı üzerinden
DetaylıHalk Hayat ve Emeklilik Anonim Şirketi 31 Aralık 2013 Tarihi İtibarıyla Bilanço (Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.
Tarihi İtibarıyla Bilanço VARLIKLAR Geçmiş Önceki Dönem I- Cari Varlıklar A- Nakit ve Nakit Benzeri Varlıklar 14 192.979.883 155.736.446 1- Kasa 14 203 2.165 2- Alınan Çekler 3- Bankalar 14 186.395.687
DetaylıHalk Hayat ve Emeklilik Anonim Şirketi 31 Mart 2017 Tarihi İtibarıyla Bilanço (Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.
31 Mart 2017 Tarihi İtibarıyla Bilanço VARLIKLAR I- Cari Varlıklar A- Nakit ve Nakit Benzeri Varlıklar 14 701.787.908 634.168.416 1- Kasa 14 204 204 2- Alınan Çekler 3- Bankalar 14 670.263.584 606.968.203
DetaylıAYRINTILI ORAN ANALİZİ RAPORU
AYRINTILI ORAN ANALİZİ RAPORU Analiz Adı: Oran analizi Analiz Dönemi: 2012 Tüm Yıl Likidite Oranları Oluşturulma Tarihi: 25.03.2013 11:00:24 Oran Adi 2011 Tüm Yıl Sonuç 2012 Tüm Yıl Sonuç 2012 Sektör Yorum
DetaylıHalk Hayat ve Emeklilik Anonim Şirketi 31 Aralık 2016 Tarihi İtibarıyla Bilanço (Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.
31 Aralık 2016 Tarihi İtibarıyla Bilanço VARLIKLAR I- Cari Varlıklar A- Nakit ve Nakit Benzeri Varlıklar 14 634.168.416 400.623.476 1- Kasa 14 204 46 2- Alınan Çekler 3- Bankalar 14 606.968.203 376.688.815
DetaylıÇıkmış Soruların Konulara Göre Dağılımı
1 2 3 4 Değerli SMMM Adayı, Finansal Tablolar Analizi ile ilgili olarak verilen bu sorular sınav analizlerine göre değerlendirilmiş olup, çıkması muhtemel konular baz alınarak hazırlanmıştır. Finansal
Detaylı19 Ağustos 2015 ÇARŞAMBA Resmî Gazete Sayı: YÖNETMELİK
19 Ağustos 2015 ÇARŞAMBA Resmî Gazete Sayı: 29450 YÖNETMELİK Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumundan: BANKALARCA KAMUYA AÇIKLANACAK FİNANSAL TABLOLAR İLE BUNLARA İLİŞKİN AÇIKLAMA VE DİPNOTLAR HAKKINDA
DetaylıVahap Tolga KOTAN Murat İNCE Doruk ERGUN Fon Toplam Değeri 877.247,49 Fonun Yatırım Amacı, Stratejisi ve Riskleri
A. TANITICI BİLGİLER PORTFÖY BİLGİLERİ YATIRIM VE YÖNETİME İLİŞKİN BİLGİLER Halka Arz Tarihi 07/11/2008 Portföy Yöneticileri 31.03.2010 tarihi itibariyle Vahap Tolga KOTAN Murat İNCE Doruk ERGUN Fon Toplam
DetaylıHalk Hayat ve Emeklilik Anonim Şirketi 31 Aralık 2015 Tarihi İtibarıyla Bilanço (Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.
Tarihi İtibarıyla Bilanço VARLIKLAR 1 I- Cari Varlıklar A- Nakit ve Nakit Benzeri Varlıklar 14 400.623.476 329.752.725 1- Kasa 14 46 2.079 2- Alınan Çekler 3- Bankalar 14 376.688.815 316.697.160 4- Verilen
DetaylıHalk Hayat ve Emeklilik Anonim Şirketi 31 Aralık 2014 Tarihi İtibarıyla Bilanço (Para Birimi: Türk Lirası (TL) olarak ifade edilmiştir.
31 Aralık 2014 Tarihi İtibarıyla Bilanço VARLIKLAR 31 Aralık 2014 I- Cari Varlıklar A- Nakit ve Nakit Benzeri Varlıklar 14 329.752.725 192.979.883 1- Kasa 14 2.079 203 2- Alınan Çekler 3- Bankalar 14 316.697.160
DetaylıFirma Değerlemesi (1) Ders 6 Finansal Yönetim 15.414
Firma Değerlemesi (1) Ders 6 Finansal Yönetim 15.414 Bugün Firma Değerlemesi Temettü iskonto modeli (DDM) Nakit akışı, karlılık ve büyüme Okuma Brealey ve Myers, Bölüm 4 Firma Değerleme WSJ haberine göre
Detaylı