GLOBAL HAFTALIK STRATEJİ

Transkript

1 GLOBAL HAFTALIK STRATEJİ 13 Nisan 2015 Tarımdışı İstihdam verisi sonrası dolarda oluşan zayıflık sona erdi, risk iştahı yeni haftaya başlarken zayıf. Hafta boyunca ABD de açıklanacak veriler ve buna paralel dolardaki seyir global piyasalar üzerinde belirleyici olacak. Nisan ayının ilk haftasında, ABD de tarımdışı istihdam verilerinin zayıf kalması sonrasında, Fed in faiz artırımını ertelemek zorunda kalacağı beklentileri ile global piyasalarda alıcılı bir seyir izlenmişti. Aradan geçen bir haftada, dolardaki gerileme sınırlı kaldı ve her gerileme yeni alıcıyla karşılaştı. EUR/USD paritesi birçok denemesine rağmen 1,10 seviyesinin üzerinde tutunmayı başaramadı. Euro da dolara karşı yaşanan değer kaybı, Avrupalı ihracatçı şirketler öncülüğünde, Avrupa borsalarını yukarı seviyelere taşıdı. Almanya da Dax endeksi tarihi rekor seviyelerinde işlem görüyor. ABD de ise dolardaki değerlenmenin ve petrol fiyatlarında yaşanan düşüşün şirketlerin karlılıkları üzerinde baskı yaratması ABD borsalarında yükselişe şimdilik set çekmiş gibi görünüyor. ABD de bu hafta boyunca açıklanacak 1.çeyrek döneme ilişkin şirket bilançolarında, doların yarattığı tahribat izlenecek. S&P500 endeksindeki şirketlerin karlılıklarında %2,9 daralma yaşanması bekleniyor. Salı günü JP Morgan Chase, Wells Fargo, Johnson & Johnson, Intel, Çarşamba günü Bank of America, US Bancorp, Perşembe günü BlackRock, Citigroup, Goldman Sachs, Blackstone, American Express, Cuma günü GE gibi büyük şirketlerin bilançoları izlenecek. ABD de hafta boyunca veri akışı da oldukça yoğun. Perakende satışlar, sanayi üretimi ve enflasyon verileri bu haftanın en fazla dikkat toplayacak verileri olacak. Özellikle perakende satışlar, tüketici eğiliminin ve ABD ekonomisinin seyri açısından önemli bir sinyal niteliğinde. Son 3 aydır gerileyen perakende satışlarda, Mart ayında %1 yükseliş yaşanması bekleniyor. 3 aylık gerilemenin ardından perakende satışlarda beklendiği gibi bir artış yaşanması, doların güçlenmesini sağlayabilir. Hafta boyunca Fed üyelerinden gelecek açıklamalar da piyasalarda dalgalanma yaratabilir. Özellikle Çarşamba ve Perşembe günleri IMF ve Dünya Bankası Bahar Toplantılarında konuşacak Fed Başkan Yardımıcısı Fischer ın açıklamaları önemli olabilir. Fischer, faiz artırımını savunan tavrı ile dolardaki güçlenmeye destek olabilir. Yurtiçinde, yaklaşan seçimler bir yana, ekonomide alınan yavaşlama sinyalleri kırılganlığı artırıyor. Beklentilerden yüksek seyreden enflasyon, düşük büyümenin yanı sıra, Geçtiğimiz hafta açıklanan Şubat ayı cari açık da beklentilerin üzerinde bir artış gösterdi. Cari açık sonrasında kur ve faizde başlayan yükseliş devam ediyor. Dolar/TL 2,65 in üzerini test ederek, tarihi rekor seviyesini yeniledi. TCMB, döviz sepetinin sakin seyri nedeniyle dolar/tl deki yüksleişe de müdahale etmeyecek gibi görünüyor. Kurda yeni rekor seviyelerin test edilmesi mümkün. Kurdaki yükselişe rağmen, BIST-100 endekste geri çekilme sınırlı kalıyor. Ancak, kurdaki yükselişin faizleri tetiklemesi durumunda, BIST te yaşanan bu tutunma daha fazla sürdürülemeyebilir. BIST-100 endekste, yukarı yönlü hareketlerin sınırlı kalmaya devam etmesini bekliyoruz. Geçtiğimiz hafta içinde; Düşük riskli portföy önerimiz endeksin % 3,04 üzerinde; Agresif portföy önerimiz ise %5,37 üzerinde getiri sağlamış bulunmaktadır. Global Ajanda 13 Nisan Pazartesi 04:00 Çin de dış ticaret dengesi 14 Nisan Salı 11:30 İngiltere Mart Perakende Fiyat Endeksi 12:00 Euro Bölgesi Şubat Sanayi Üretimi 15:30 ABD Mart Perakende Satışlar 15:30 ABD Mart Üretici Fiyat Endeksi 17:00 ABD Şubat İşletme Stokları TCMB, New York'ta bankalar ve finans kurumlarından ekonomistlerle biraraya gelecek. 16:00 IMF "Dünya Ekonomik Görünüm (WEO)" Raporu yayınlanacak. 15 Nisan Çarşamba 05:00 Çin 1.Çeyrek GSYH 05:00 Çin Mart Sanayi Üretimi 05:00 Çin Mart Perakende Satışlar 09:00 Almanya Mart Tüketici Fiyat Endeksi 11:00 Uluslararası Enerji Ajansı aylık raporunu yayınlayacak. 12:00 Euro Bölgesi Şubat Dış Ticaret Dengesi 14:45 Euro Bölgesi Nisan ECB Faiz Kararı 15:30 ECB Başkanı Draghi PPK sonrası basın toplantısı düzenleyecek. 15:30 ABD New York FED İmalat Endeksi 16:15 ABD Mart Sanayi Üretimi 16:15 ABD Mart Kapasite Kullanım Oranı 17:00 ABD NAHB Konut Piyasası Endeksi 17:30 ABD DOE Petrol Stokları 21:00 ABD'de Bej Kitap Raporu yayınlanacak. 16 Nisan Perşembe 11:00 Euro Bölgesi 2.Ç Markit İmalat Sektörü PMI 11:00 Euro Bölgesi 2.Ç Markit Hizmet Sektörü PMI 11:00 Euro Bölgesi 2.Ç 2015 GSYH Tahmini %1,1 11:00 Euro Bölgesi 2.Ç 2015 Enflasyon Tahmini 13:40 OPEC "Aylık Petrol Piyasaları Raporu" yayınlanacak. 15:30 ABD İşsizlik Başvuruları 15:30 ABD Mart Konut Başlangıçları 15:30 ABD Mart İnşaat İzinleri 17:00 ABD Nisan Philadelphia FED İş Koşulları Endeksi 17 Nisan Cuma 11:00 Euro Bölgesi Şubat Cari İşlemler Dengesi 11:30 İngiltere Mart İşsizlik Başvuruları 12:00 Euro Bölgesi Mart Tüketici Fiyat Endeksi 14:30 Türkiye Nisan TCMB Beklenti Anketi 15:30 ABD Mart Tüketici Fiyat Endeksi 17:00 ABD Nisan/1 Michigan Tüketici Güven Endeksi 17:00 ABD Mart CB Öncü Göstergeler Endeksi *17-19 Nisan 2015 IMF ve Dünya Bankası ilkbahar dönemi yıllık toplantısı Washington'da başlıyor. BIST-100 ENDEKS KAPANIŞ (TL): (Usd) : XU100 : -0,52%

2 GLOBAL TAVSİYE LİSTESİ global.com.tr Bu haftaki Tavsiyelerimiz: Düşük Riskli Portföy Önerimiz Kapanış KV Alış KV Satış Potansiyel Prim Ort. Günlük Hacim (bin$) ENKAI Enka İnşaat 5,39 5,33 5,70 6, * SISE Şişe Cam 3,47 3,35 3,65 8, * TCELL Turkcell 11,40 11,10 11,70 5, * TOASO Tofaş Oto. Fab. 16,65 16,20 17, * TTRAK Türk Traktör 81,60 80,80 85,80 6, Agresif Portföy Önerimiz Kapanış KV Alış KV Satış Potansiyel Prim Ort. Günlük Hacim (bin$) * AEFES Anadolu Efes 22,70 22,25 23,25 4, * BAGFS Bagfaş 14,50 13,90 14,70 5, JANTS Jantsa Jant Sanayi 29,95 29, , * PGSUS Pegasus 25,85 25, , TUPRS Tüpraş 60,75 57,50 62,50 8, *Önceki haftalarda portföye dahil edilen hisseleri ifade etmektedir. Önerilen Portföylerin Geçtiğimiz Haftaya Ait Performansları: Portföy leri: BİST 100 Endeks Düşük Riskli Portföy Agresif Portföy Aylık Aylık Kümülatif Kümülatif -0,52-5,59-38,54-2,50 3,04 8,34 2, , ,77 4,83 5,37 8,96 3, , ,02 Düşük Riskli Portföy Önerimizin Geçen Haftaki Performansı Portföye Giriş Gerçekl. Satış (%) (%) Portföyde Kalış Süresi (gün) Portföy (%) Portföy (%) ASELS 12,55 13,00 3,59 4,25 1 3,59 4,25 SISE 3,38 3,50 3,55 2,91 3 3,55 2,91 TCELL 11,50 11,45-0, ,43 8 TOASO 15 16,60 3,43 3,86 4 3,43 3,86 TTRAK 79,50 81,40 2,39 3,09 6 2,39 3,09 Agresif Portföy Önerimizin Geçen Haftaki Performansı Portföye Giriş Gerçekl. Satış (%) (%) Portföyde Kalış Süresi (gün) Portföy (%) Portföy (%) AEFES 21,50 22,70 5,58 6,13 7 5,58 6,13 BAGFS 10 14,50 3,57 4,11 7 3,57 4,11 KORDS 5,62 6,16 9,61 9,11 2 9,61 9,11 PGSUS 25,15 25,85 2,78 3,32 7 2,78 3,32 TRKCM 3,08 3,16 2,60 3,13 7 2,60 3,13 2

3 DÜŞÜK RİSKLİ PORTFÖY TAVSİYELERİ Enka İnşaat (ENKAI.IS) Son Kapanış :5,39TL 0, , Son zamanlarda artmaya başlayan petrol fiyatları ve Rusya nın üstündeki politik ve mali baskıların şimdilik göreceli olarak azalmaya başlaması gibi nedenlerden ötürü yüksek net nakit pozisyonunun da etkisiyle Enka nın kısa vadede piyasadan pozitif anlamda ayrişmasını bekliyoruz Enka İnşaat, orta-uzun vadeli ortalamaların üzerine yükselerek güçlenen bir görüntü sergilemeye başladı. 4,76 TL seviyesinden beri yaşanan kesintisiz yükselişin düzeltmesi gerçekleşirse, 5,25 seviyelerinden hissede yeni alım denenebilir. Hissede etkili olan orta vadeli düşen kanal direnci 5,70 seviyesinden itibaren alçalıyor. Düşen trend direnci satış noktası olarak izlenebilir. 3

4 Şişe Cam (SISE.IS) Son Kapanış :3,47TL 1, ,52 4,5 3,5 3,0 2,5 1,5 1,0 0,5 Ortalama net aktif değerine göre 12% ve benzer uluslarası şirket çarpanlarına göre 30% iskontolu olarak işlem gören Şişe Cam ı değerleme açısından cazip gördüğümüz için haftalığımıza ekliyoruz. Şişe Cam, geçtiğimiz hafta satış hedefimize ulaştı. 3,50 seviyesinden itibaren gerileyen düşen trend direnci, hissede ilk realizasyon noktası olarak etkisini gösteriyor. Bu seviyeden gerçekleşecek realizasyonda, 3,35 seviyesine doğru gerileme yeniden alım fırsatı olarak değerlendirilebilir. Kısa vadeli ortalamaların geçtiği 3,43 seviyesi üzerinde tutunma sağlanması durumunda ise, hissede güçlenen görüntü devam edebilir. 4

5 Turkcell (TCELL.IS) Son Kapanış :11,40TL 0, , Turkcell de son dönemde bir çok gelişme yaşandı. Önce, Mart sonu şirket ortakları hisse başı 1.78 TL temettü konusunda anlaştı. Sonra şirket 5 yıl sonra genel kurul yaptı. İlaveten Kaan Terzioğlu 1 Nisan 2015 tarihinden geçerli olmak üzere Turkcell Genel Müdürü olarak atandı. Bağımsız bir CEO ataması hisse için olumlu diye düşünüyoruz. Nisan başında, ortaklardan Cukurova, Rusların şirketteki payını almak için dava açtı. Ziraat Bankası nın 2 milyar dolar daha kredi verebileceği haberleri var ancak dava sonucu uzun sürebilir. 6 Nisan da hisse başı 1.78 TL brüt temettü 5 yıl sonra ödendi. Bütün bu gelişmeler ortaklar arası çekişmelerin devam edeceğini ancak Turkcell in tekrar temettü ödeyen bir şirkete döndüğünü gösteriyor. Turkcell de düşen trend direnci 11,70 seviyesine kadar geriledi. Orta-uzun vadeli ortalamalar 11,50 seviyesinde direnç oluşturuyor. 11,05 seviyesinden itibaren yükselen kısa vadeli trend desteği, alım için daha uygun bir seviye olarak izlenebilir. 5

6 Tofaş Oto. Fab. (TOASO.IS) Son Kapanış :16,65TL 0, , Tofas, 178 milyon FAVÖK (yıllık bazda -5%) ve 179 milyon TL net kar (yıllık bazda +57%) açıkladı. Düşük amortisman yüzünden zayıf kalan FAVÖK marjı dışında, sonuçlar beklentilere paralel gerçekleşti. Şirket 3 Nisan da dağıtımına başlanmak üzere hisse başı brüt TL0.97 nakit temettü açıkladı ki temettü verimi %6 ya denk gelmektedir. Yüksek temettü getirisinin yanı sıra, döviz kurlarının volatil olduğu bu ortamda, ihracat ağırlıklı yapısı ile hissede pozitif ayrışma görülebilir. Tofaş Otomotiv, orta vadeli yükselen kanal içerisinde, 15 seviyesinden geçen kısa vadeli düşen trend baskısından kurtuldu. Uzun vadeli ortalamaların üzerinde hareket eden hissede, trend göstergesi de pozitife döndü. 16,50 seviyesindeki tarihi zirve seviyesinin geçildiği hissede, yükselen trend direncinin geçtiği 10 seviyesine doğru yükseliş denemeleri devam edebilir. 6

7 Türk Traktör (TTRAK.IS) Son Kapanış :81,60TL 0, Geçen sene açılan fabrikasıyla yıllık üretim kapasitesini 50 bin traktöre çıkaran Pazar lideri Türk Traktör ün, satış hacminindeki büyümenin yıl içerisinde sürmesini bekliyoruz. Güçlü gelen Nisan ayı satış rakamları, kısa vadede hisse üzerinde pozitif etki yaratabilir. Türk Traktör, global benzerlerine kıyasla halen iskontolu işlem görüyor. Türk Traktör, yükselen üçgen formasyonu içerisinde hareket ediyor. Üçgenin yükselen kenarı 77,50 seviyesinden itibaren hisseyi desteklerken, 85,80 seviyesi hissede tavan direnci olarak etkili olacak gibi görünüyor. Kısa vadeli ortalamalar hisseyi 79,40 seviyesinden itibaren desteklerken, 85,80 seviyesi direnç olarak izlenebilir. 7

8 AGRESİF PORTFÖY TAVSİYELERİ Anadolu Efes (AEFES.IS) Son Kapanış :22,70TL 0, ,53 29,5 den bu yana devam eden düşen trend 21,50 nin kırılmasıyla birlikte yerini orta vadeli bir yükselişe bıraktı. 23 de bulunan bir önceki zirve ve düzeltme noktasında hisse dinleniyor. Orta vadeli yükselen kanal desteği olan 22,25 e kadar geri çekilme trend içerisinde düzeltme olarak kalacaktır ,25 aralığında orta vadeli yükselen trendin devam edeceğini bekliyoruz. Yalnız aşırı alımdan hissenin çıkması nedeniyle yeni bir alım için 22,25 beklenebilir. 7,0 6,5 5,5 5,0 4,5 3,5 3,0 2,5 Bagfaş (BAGFS.IS) Son Kapanış :14,50TL 0, ,73 15,40 ı kırdıktan sonra tepki verebilecek en üst nokta olan 14,70 e kadar bir yükseliş sergiledi. Orta vadeli yükselen kanal direncine dayalı bir yükseliş gösteriyor. 14,70 i kırması durumunda 15,40 zirvesine yönelecek. Kısa vadede aşırı alım bölgesinden uzakta ve güçlenme devam ediyor. 14,70 tepkinin bir üst noktası olmak üzere 13,90-14 aralığına bir realizasyon gelmesini bekleyebiliriz. 13,90-14,7 aralığında bir dalgalanma bekliyoruz Jantsa Jant Sanayi (JANTS.IS) Son Kapanış :29,95TL 0, ,50 35,50 den başlayan düzeltme 27 de bulunan düzeltme eğrisini test edilmesi sonrasında yükselen trend oluşturdu. Orta vadeli düşen trend içerisinde oluşan bu yükselen trend 29,5 in kırılması ile birlikte tepki hareketini başlattı. 31,55 kırılması durumunda 35 e doğru bir hareketi tetikleyebilir. Trend göstergeleri alım bölgesine yükseldi. Kısa vadeli göstergeler yeni yeni alım bölgesine ulaşırken, kısa vadeli yükselen trend boyunca güçlenme destekleyici bir unsur. 29,20-32 aralığında yükselen trend boyunca hareket devam edebilir. 1 11,0 1 13,0 1 15,0 1 17,0 1 19,0 2 21,0 2 23,0 2 25,0 2 27,0 2 29,0 3 31,0 3 33,0 3 35,0 3 37,0 3 1,0 3,0 5,0 7,0 9,0 8

9 Pegasus (PGSUS.IS) Son Kapanış :25,85TL 0, ,34 4 Uzun vadeli düşen trend içerisinden çıktı, üzerine çıkarak taban oluşumunu tamamladı üzerinde kapanış sonrasında 50 günlük ortalamasının geçtiği 26,50 direncine takıldı ve düzeltme geldi ,65 aralığı içerisinde bu düzeltme sonlanabilir. Trend göstergeleri ve güç göstergeleri yükselişin sona ermediğini gösteriyor arasında düzeltme sonlanırsa bu kez 30 hedefi ile bir yükseliş dalgası oluşabilir. 35,0 3 25,0 2 15,0 1 5,0 Tüpraş (TUPRS.IS) Son Kapanış :60,75TL 0, , de bulunan uzun vadeli yükselen kanal desteğinden 62.5 da bulunan yükselen kanal direncine kadar soluksuz bir yükseliş yaşamıştır. Hissede bu yükselişin realizasyonu 2 haftadır yatay kanalda realize olarak devam etmektedir. Trend göstergesi, yükselen trend içerisinde bir realizasyonu işaret etmektedir. Kısa vadeli göstergeler aşırım alımdan çıkmış ve geri çekilmeye işaret etmektedir aralığında bir geri çekilme durumunda 62,5 hedef ile alım denenebilir