GÜNDEM. GÜNE BAŞLARKEN 18 Aralık TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2017 Yılın Günlük Bülteni

GÜNE BAŞLARKEN 18 Aralık 2017 GÜNDEM TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2017 Yılın Günlük Bülteni Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri 18.12.2017 13:00 Euro Bölgesi TÜFE (aylık) Kasım 0.1% 0.1% 18.12.2017 13:00 Euro Bölgesi TÜFE (yıllık) Kasım 1.5% 1.5% Türkiye Piyasaları Kapanış Verileri EKONOMİ HABERLERİ Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB KGF Genel Müdürü Gergerli, 2018 de 140 milyar TL yi bulacak kefalete imza atacaklarını açıkladı Ocak-Kasım bütçe performansı OVP hedefi ile uyumlu Genç işsizlikteki belirgin düşüş eğilimi sürüyor BIST-100 (TL) 109,330-0.3 1.3 1.5 40.7 39.9 BIST-100 (USD) 28,330-1.0 1.2 2.1 28.2 27.6 BIST-30 (TL) 134,645-0.5 1.3 1.8 41.4 41.0 BIST-BANKA (TL) 162,184-0.4 1.4-1.2 23.7 25.2 BIST-SINAI (TL) 122,364 0.5 1.9 1.6 48.3 46.4 Günlük İşlem Hacmi (mn TL) 6,121-13.2-1.6-31.5 59.4 241.1 Günlük İşlem Hacmi (mn USD) 1,586-13.8-1.7-31.0 45.2 211.1 Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn TL) 5,920 0.0 0.6 5.0 68.7 81.1 Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn USD) 1,574-0.2-0.3 1.2 42.3 56.4 Yabancı Takas Oranı (%,değişim bp) 64.88-18 -25-56 179 152 BIST-TÜM Piyasa Değeri (mly TL) 820,141-0.0 1.2 1.1 42.6 40.2 BIST-TÜM Halka Açık Piyasa Değeri (mly TL) 259,012-0.2 1.4 2.1 44.5 43.3 Gösterge Tahvil Faizi (%, değişim bp) 13.47 0 12-20 240 284 10 Yıllık Tahvil Faizi (%, değişim bp) 12.46 12 44 7 90 104 TCMB Gecelik (o/n) (%, değişim bp) 9.25 0 0 0 75 75 TCMB Haftalık Repo Faizi (%, değişim bp) 8.00 0 0 0 50 0 TL Sepet /$ 4.20-0.8 0.6-0.7 17.2 16.2 $/TL 3.86-0.6 0.7-0.5 10.0 9.6 /TL 4.54-0.9 0.5-0.8 24.1 22.5 CDS (5 yıllık, değişim bp) 177-4.16-9 -36-110 -97 SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ Eurobond 2030 (USD, % değişim) 157 0.32 0.5 2.5 6.3 4.8 Garanti Bankası (GARAN, Not Yok): Garanti toplam büyüklüğü 294mn TL olan takipteki alacak portföyünü 17.5mn TL ye sattı Değişim (%) Eurobond 2030 Faizi (%, değişim bp) 5.42-3.40-6.5-34.0-103.7-85.2 Kaynak: Matriks, Bloomberg Halkbank (HALKB, EP): Moody's Halkbank'ın yerel para cinsinden mevduat ve yabancı para cinsinden kıdemli teminatsız borç notlarını Ba1'den Ba2 seviyesine düşürdü (Hafif Olumsuz) Pegasus Havayolları (PGSUS, EÜ): Yolcu sayısı Kasım 2017 de %18 arttı(olumlu) Tat Gıda (TATGD, EÜ) Kagome ile kontratını yeniledi, 3 yılda ihracat hedefi 30mn ABD$ (Nötr) Ülker (ULKER, EÜ) International Biscuits Company hisselerinin tamamını 40mn ABD$, UI MENA nın hisselerinin tamamını 134,000 EUR karşılığında satın alacak (Nötr) Yurtdışı Piyasalar Kapanış Verileri Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB ABD-Dow Jones 24,652 0.6 1.4 5.5 24.3 24.7 ABD-S&P 500 2,676 0.0 1.0 3.8 18.7 19.7 İngiltere-FTSE 100 7,491 0.6 1.3 1.5 6.8 4.9 Almanya-DAX 13,104 0.3-0.4 0.9 14.9 14.1 Fransa-CAC 40 5,349 0.0-0.9 0.6 10.7 10.0 Japonya-NIKKEI* 22,899 1.5 0.4 2.2 18.0 19.8 Brezilya-BOVESPA 72,608 0.3-0.2-1.1 24.4 20.6 Rusya-MICEX 2,144-0.4 1.9 0.6-3.9-4.0 Hindistan-SENSEX 30* 33,642 0.5 1.2 0.9 27.0 26.4 Çin-SHANGAİ COMP* 3,261-0.2-0.9-3.6 4.4 5.1 MSCI-Dünya 2,086 0.4 1.1 2.4 18.9 19.1 MSCI-GOP 1,119-0.2 1.6-0.6 30.6 29.7 2 Yıllık ABD Tahvil Faizi (%, değişim bp) 1.85 1 5 13 60 65 10 Yıllık ABD Tahvil Faizi(%, değişim bp) 2.37 1-1 2-22 -8 Brent Spot (USD/Varil) 64 1 0 1 15 12 Altın Spot (USD/Ons) 1,257 0 1-3 11 9 Kaynak: Matriks, Bloomberg * Sabah verileri Son Günde En Çok İşlem Gören 5 Hisse (TL) Değişim (%) (% değişim) (mnusd) Kapanış Günlük YBB Hacim Piy.Değ THYAO 14.26-1.0% 184.6% 198 5,099 HALKB 10.78 3.7% 17.2% 178 3,492 ASELS 33.02 1.2% 160.5% 136 8,556 KRDMD 2.77 4.5% 140.9% 125 560 GARAN 10.03-1.4% 35.8% 81 10,916 Kaynak: Matriks, Bloomberg Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr

EKONOMİ VE POLİTİKA HABERLERİ KGF: Kredi Garanti Fonu (KGF) Genel Müdürü İsmet Gergerli, basına yaptığı açıklamasında, 50 milyar TL lik yeni kefalet, 2017 de geri ödenen 25 milyar TL ve 2018 de geri ödenecek 63 milyar TL ile birlikte 2018 yılında yaklaşık 130-140 milyar TL lik bir kefalet verebileceklerini açıkladı. KGF Genel Müdürü Gergerli, bu kullandırım için Bakanlar Kurulu kararının çıkmasını beklediklerini de ifade etti. Bütçe dengesi: 2016 yılı Kasım ayında yapılandırma kaynaklı gelir artışlarıyla 10 milyar TL fazla veren bütçe, bu yıl Kasım ayında 8.5 milyar TL fazla verdi. Bütçe fazlası önceki yılın altında kalsa da yılın son çeyreğine ötelenen sosyal güvenlik prim ödemelerinin bütçe performansındaki bozulmayı sınırlayıcı etki yaptığını düşünüyoruz. 2016 yılı Kasım ayına göre bütçe açığının düşük kalmasında hem yüksek baz etkisi hem de faiz harcamalarındaki yıllık %35.0 lik artış etkili oldu. Faiz dışı denge ise 13.6 milyar TL ile geçen yıla yakın gerçekleşti. Gelirlerdeki yıllık %7.3 lük artış, faiz hariç harcamalardaki %9.9 luk yükselişi dengeledi. Ayrıca, vergi hariç gelirlerdeki zayıf performans sürdü. Kasım da geçen yıla göre 110 milyon TL lik (%1.7) artışla 6.8 milyar TL lik vergi hariç gelir elde edildi. Rapor Linki: https://rapor.garantiyatirim.com.tr/arastirma/butce1117.pdf İşsizlik oranı: Eylül de işsizlik oranı, geçen aya göre değişim göstermeyerek %10.6 seviyesinde kaldı (Piyasa beklentisi: %10.7). Geçen yılın aynı döneminde ise işsizlik oranı %11.3 dü. Tarım dışı işsizlik oranı geçen seneki %13.7 seviyesinden %12.8 e geriledi. İşsizlik oranındaki yıllık düşüşün işgücüne katılım oranının %52.8 den %53.6 ya yükseldiği ortamda gerçekleşmesi olumlu. Mevsimsel etkilerden arındırılmış veri de istihdamdaki olumlu eğilimin sürdüğünü teyit ediyor. Ağustos ta %10.8 olan işsizlik oranı, Eylül de 16 ayın en düşük seviyesi olan %10.7 ye düştü. Bu oranlar, güçlü büyüme oranlarının ve istihdam teşviklerinin olumlu etkilerinin son üç ayda daha gözle görülür hissedildiğine işaret ediyor. Ayrıca, Ocak ayında %24.5 e (8 yılın zirvesi) çıkan genç işsizlik oranı ise Eylül de %20.0 ye gerilese de halen geçen yılın üzerinde (Eylül 2016: %19.9). Ayrıca, önümüzdeki aylar için geçtiğimiz hafta açıklanan yeni istihdam teşviklerini önemsiyoruz. Bu teşvikler ile beraber, genele yayılan ekonomik büyüme oranları yakalanabilirse işsizlik oranlarındaki düşüş eğilimi (özellikle genç nüfusta) daha da güçlenebilir. Rapor Linki: https://rapor.garantiyatirim.com.tr/arastirma/istihdam0917.pdf LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ Garanti Bankası (GARAN, Not Yok, Fiyat:10.03TL, Piyasa Değeri TL42,126mn): Garanti toplam büyüklüğü 294mn TL olan takipteki alacak portföyünü 17.5mn TL ye sattı. Halkbank (HALKB, EP, Fiyat:10.78TL, Piyasa Değeri TL13,475mn): Moody's Halkbank'ın yerel para cinsinden mevduat ve yabancı para cinsinden kıdemli teminatsız borç notlarını Ba1'den Ba2 seviyesine düşürdü, negatif görünümü devam ettirdi (Hafif Olumsuz) Pegasus Havayolları (PGSUS, EÜ, Fiyat:32.56TL Piyasa Değeri:TL3,330mn): Pegasus Havayolları nın Kasım ayında yolcu sayısı %18 artarken doluluk oranı geçen senenin 5.4 puan üzerinde gerçekleşmiştir. Yurtiçi yolcu sayısı %16 artarken doluluk oranı 2.8 puan iyileşmiştir. Dışhatlarda ise doluluk oranı 9 puan artarken; yolcu sayısı 21% arttı. Pegasus yolcu sayısında %12-14 ve doluluk oranında 6-7 puan artış öngörmektedir. Bizim rakamlarımızda şirketle uyumludur. Olumlu. Tat Gıda (TATGD, EÜ, Fiyat:4.92TL, Piyasa Değeri TL669mn): Japon şirketi Kagome ile 35 yıldan bu yana süren kontratını yenilerken, 3 yılda ihracat hedefi 30mn ABD$ olarak belirtti. Ülker (ULKER, EÜ, Fiyat:18.58TL, Piyasa Değeri TL6,354mn): International Biscuits Company (Suudi Arabistan faaliyetleri) hisselerinin tamamını 40mn ABD$ karşılığında Yıldız Holding in iştiraki UB Group Limited den, UI MENA nın hisselerinin tamamını 134,000 EUR karşılığında Yıldız Holding in iştiraki Maia International BV den satın almak için anlaşma imzaladı. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

TAVSİYE LİSTESİ 15.12.2017 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay Değ. FİNANSAL Bankalar Banks 5.1 4.4 0.75 0.65 15.5% 15.6% Akbank AKBNK EÜ 9.35 11.00 18% 9,691 48.3 6.5 5.7 1.05 0.91 17.4% 17.1% 78.2% -1.2 pp Garanti Bankası GARAN - 10.03 - - 10,916 105.8 - - - - - - 83.4% -0.3 pp Halk Bankası HALKB EP 10.78 10.70-1% 3,492 66.2 3.3 3.0 0.54 0.47 17.5% 16.6% 80.6% -4.7 pp İş Bankası ISCTR EP 6.52 7.50 15% 7,603 32.6 5.5 4.8 0.73 0.65 14.0% 14.3% 75.0% -2.1 pp Vakıfbank VAKBN EÜ 6.30 7.50 19% 4,081 22.8 4.3 3.7 0.69 0.59 17.6% 17.1% 89.8% 0.0 pp YKB YKBNK EÜ 4.22 5.20 23% 4,754 25.0 5.0 4.1 0.62 0.55 13.2% 14.1% 52.8% -2.4 pp TSKB TSKB EÜ 1.38 1.80 30% 858 2.7 5.5 4.9 0.96 0.83 18.8% 18.3% 55.3% -0.9 pp Albaraka Türk ALBRK EP 1.31 1.30-1% 306 1.1 5.5 4.7 0.48 0.44 9.0% 9.7% 39.2% -1.5 pp Sigorta ve Emeklilik Banks Anadolu Hayat ANHYT EÜ 7.57 9.00 19% 843 0.1 14.2 12.3 3.34 2.94 24.9% 25.4% 60.2% -0.6 pp Avivasa AVISA EP 16.30 18.10 11% 498 0.1 14.2 13.1 3.94 3.47 29.6% 28.2% 96.9% -0.3 pp Aksigorta AKGRT EÜ 3.29 3.80 15% 261 0.8 8.7 7.8 1.72 1.50 21.5% 20.5% 71.5% 0.3 pp Anadolu Sigorta ANSGR EP 2.94 3.10 5% 381 0.1 10.8 9.9 1.10 1.03 10.7% 10.7% 20.1% 0.0 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T (mnabd$) prim / iskonto Mevcut 1 Ay Değ. Holdingler Koç Holding KCHOL EÜ 17.51 20.00 14% 11,506 18.3 8.7 8.0 12,698-9% 87.1% 0.6 pp Sabancı Holding SAHOL EÜ 10.47 13.00 24% 5,536 18.4 6.6 5.4 8,630-36% 72.6% -0.3 pp Şişe Cam SISE EÜ 4.25 5.10 20% 2,478 5.3 8.6 8.3 2,732-9% 45.0% 0.5 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T Trailing Mevcut 1 Ay Değ. GYO Emlak GYO EKGYO EP 2.67 3.00 12% 2,629 43.0 5.5 5.9 4.9 5.6 0.9 68.2% 0.2 pp Halk GYO HLGYO EP 0.95 1.05 11% 202 1.8 4.6 3.5 15.8 6.9 0.6 3.6% -0.2 pp İş GYO ISGYO EÜ 1.31 1.60 22% 310 1.3 2.7 1.5 13.7 4.6 0.4 25.4% -1.0 pp Özak GYO OZKGY EÜ 2.34 3.30 41% 152 1.4 6.4 8.2 14.1 16.8 0.5 64.4% 0.1 pp Torunlar GYO TRGYO EP 6.88 7.50 9% 891 1.1 4.6 2.4 14.2 7.3 0.6 41.8% 1.8 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay Değ. SANAYİ 12.8 11.3 7.9 7.1 1.2 1.0 Adana Çimento ADANA EP 5.87 6.00 2% 134 0.2 8.2 7.0 12.2 9.8 2.3 2.1 4.4% -0.2 pp Anadolu Efes AEFES EP 22.72 27.00 19% 3,486 2.9 43.4 35.9 8.3 7.3 1.3 1.1 81.1% -0.2 pp Akçansa AKCNS EÜ 10.50 13.00 24% 521 0.4 13.3 9.8 8.5 7.0 1.6 1.4 28.5% -0.7 pp Aksa Akrilik AKSA EP 12.75 13.41 5% 611 1.5 8.2 9.0 6.1 5.7 1.1 1.0 57.7% -1.2 pp Aksa Enerji AKSEN EÜ 3.84 4.80 25% 610 2.4 34.9 12.7 10.4 5.7 1.6 1.3 46.1% 0.3 pp Anadolu Cam ANACM EÜ 2.43 3.10 28% 472 1.7 8.8 7.1 5.6 4.5 1.2 1.0 59.0% 3.6 pp Arçelik ARCLK EP 20.62 23.00 12% 3,611 12.6 13.5 11.2 9.6 8.2 1.0 0.8 76.3% -0.6 pp Aselsan ASELS EP 33.02 34.00 3% 8,556 84.6 29.0 24.4 33.2 26.2 6.3 5.4 28.5% -4.5 pp Aygaz AYGAZ EÜ 15.46 17.80 15% 1,202 1.5 7.5 7.3 13.3 12.6 0.6 0.5 74.2% -0.3 pp Bagfaş BAGFS EÜ 9.80 12.00 22% 114 1.3-18.1 8.4 6.2 1.4 1.1 4.5% -0.6 pp Banvit BANVT EP 21.40 21.70 1% 555 5.0 9.2 15.1 5.3 6.8 0.9 0.9 22.8% -3.0 pp BİM BIMAS EP 75.25 76.30 1% 5,920 13.1 26.6 22.7 16.7 14.0 0.9 0.8 70.7% -0.7 pp Bizim Toptan BIZIM EP 7.41 7.80 5% 115 1.1-74.1 12.0 6.2 0.2 0.1 26.5% -0.9 pp Brisa BRISA EP 7.11 7.17 1% 562 1.2 21.9-11.0 9.4 1.8 1.6 17.6% -0.9 pp Bolu Çimento BOLUC EÜ 5.33 7.50 41% 198 0.2 6.6 6.0 5.0 4.8 1.7 1.5 12.3% -0.7 pp Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 34.26 43.30 26% 2,258 4.0 23.7 22.3 7.9 6.6 1.3 1.1 93.1% 0.2 pp Çelebi CLEBI EP 37.50 39.75 6% 236 0.6 11.6 9.7 7.7 6.5 1.4 1.3 50.2% 2.9 pp Çimsa CIMSA EÜ 13.45 17.70 32% 471 0.9 11.9 8.1 9.0 7.5 2.1 1.9 54.0% 0.4 pp Datagate Bilgisayar DGATE EP 8.61 8.00-7% 67 0.9 9.9 8.6 7.7 6.8 0.2 0.2 39.5% -1.5 pp Doğuş Otomotiv DOAS EP 7.96 8.50 7% 454 3.4 8.3 9.5 8.1 7.8 0.3 0.3 10.0% -4.4 pp Ege Seramik EGSER EÜ 4.29 5.00 17% 83 0.7 6.3 6.2 3.9 3.6 0.8 0.8 13.6% -1.1 pp Enka İnşaat ENKAI EP 5.93 6.59 11% 7,068 4.3 11.2 11.6 7.7 8.1 1.7 1.7 73.7% -0.2 pp Ereğli Demir Çelik EREGL EÜ 9.33 10.60 14% 8,462 32.6 10.9 10.6 6.4 6.6 1.8 1.6 77.7% -0.7 pp Ford Otosan FROTO EP 60.00 63.20 5% 5,456 4.3 16.0 14.1 11.2 9.4 0.9 0.8 80.3% 0.8 pp Gübretaş GUBRF EP 3.93 4.60 17% 340 7.2 62.9 21.3 15.4 9.6 0.5 0.4 9.8% -6.6 pp Indeks INDES EÜ 10.64 12.80 20% 154 0.5 6.9 2.8 4.1 3.6 0.1 0.1 50.4% -0.4 pp Kardemir (D) KRDMD EP 2.77 2.66-4% 560 61.4 8.8 7.1 5.0 4.2 0.8 0.8 36.9% -2.5 pp Kordsa Global KORDS GG 7.13 359 2.1 8.8 7.1 5.5 4.5 0.8 0.7 44.6% -2.4 pp Logo LOGO EP 57.00 64.00 12% 369 0.7 24.1 18.1 16.3 12.2 5.6 4.3 63.8% 0.3 pp Lokman Hekim LKMNH EÜ 5.75 7.07 23% 36 0.3 23.0 17.7 6.6 4.9 0.8 0.7 39.9% 1.3 pp Mardin Çimento MRDIN EP 4.30 4.60 7% 122 0.3 9.2 8.6 9.2 8.5 2.4 2.2 6.4% 0.1 pp Migros MGROS EÜ 25.00 29.00 16% 1,153 3.7 5.8 43.6 8.6 7.1 0.4 0.4 42.5% -8.8 pp Odas Enerji ODAS EÜ 5.48 7.00 28% 193 3.2-19.6 28.6 7.9 2.9 1.9 2.9% -0.4 pp Otokar OTKAR EA 121.30 81.82-33% 754 6.7 39.9 23.7 19.3 14.2 2.0 1.7 12.0% -1.3 pp Petkim PETKM EP 7.25 7.81 8% 2,818 39.3 8.5 9.9 7.0 8.4 1.7 1.6 56.5% 3.4 pp Pegasus PGSUS EÜ 32.56 38.84 19% 863 16.5 9.6 17.7 9.3 7.3 0.9 0.8 33.5% -4.3 pp Soda Sanayii SODA EP 5.02 5.80 16% 1,171 4.7 8.2 8.8 6.7 6.9 1.8 1.7 55.7% -1.5 pp Tat Konserve TATGD EÜ 4.92 6.60 34% 173 3.4 11.7 8.7 12.0 8.3 0.7 0.6 18.1% -3.5 pp TAV Havalimanları TAVHL EÜ 21.76 24.05 11% 2,048 9.4 9.6 7.6 5.5 4.7 2.4 2.0 94.5% 1.4 pp Tekfen Holding TKFEN EÜ 16.24 18.90 16% 1,557 6.2 8.7 11.5 5.2 5.1 0.6 0.5 76.0% 0.7 pp Teknosa TKNSA EÜ 5.18 6.69 29% 148 1.6 24.8 18.0 4.3 3.8 0.2 0.2 9.7% 1.0 pp Turkcell TCELL EÜ 14.84 16.65 12% 8,460 35.5 13.2 10.7 6.5 5.6 2.3 2.0 93.1% 1.0 pp Türk Hava Yolları THYAO EP 14.26 13.62-4% 5,099 239.4 28.9 9.2 6.9 6.6 1.2 1.0 67.3% 13.2 pp Tofaş TOASO EP 32.74 35.30 8% 4,242 5.1 14.7 12.1 10.3 9.0 1.0 0.8 86.5% 0.1 pp Trakya Cam TRKCM EÜ 4.09 5.30 30% 1,198 2.4 8.4 7.5 6.3 5.3 1.4 1.2 56.1% -0.2 pp Türk Telekom TTKOM EÜ 6.32 7.70 22% 5,732 7.4 13.7 11.5 5.4 4.9 1.9 1.8 77.9% -0.9 pp Türk Traktör TTRAK EP 74.00 78.97 7% 1,023 1.6 14.6 12.2 9.7 7.9 1.2 1.1 75.0% -1.3 pp Tüpraş TUPRS EÜ 114.80 146.90 28% 7,449 37.7 6.7 6.9 5.8 5.8 0.6 0.5 83.2% -0.4 pp Ülker ULKER EÜ 18.58 22.70 22% 1,647 3.6 21.0 18.5 11.6 10.3 1.6 1.4 36.7% -0.2 pp Ünye Çimento UNYEC EP 4.13 4.70 14% 132 0.1 8.7 9.3 7.7 6.9 1.9 1.8 3.9% -0.2 pp Vestel Elektronik VESTL EP 7.38 8.00 8% 642 27.2 18.9 17.4 6.4 5.5 0.5 0.4 8.7% -2.0 pp Yatas YATAS EÜ 24.34 30.43 25% 270 2.0 16.0 10.5 9.4 6.0 1.3 0.9 50.0% -1.1 pp Zorlu Enerji ZOREN EÜ 1.43 1.80 26% 741 20.4 29.2 7.1 10.8 7.2 2.6 2.1 5.6% 0.7 pp BİST-100 XU100 109,330 124,016 13% 178,332 1,471 9.4 8.2 *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), EÜ: Endeks Üzeri, EP: Endekse Paralel, EA: Endeks Altı, GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

VERİ AKIŞI Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri 18.12.2017 13:00 Euro Bölgesi TÜFE (aylık) Kasım 0.1% 0.1% 18.12.2017 13:00 Euro Bölgesi TÜFE (yıllık) Kasım 1.5% 1.5% -- 19.12.2017 12:00 Almanya IFO İş İklim Endeksi Aralık 117.5 117.5 19.12.2017 12:30 Euro Bölgesi İtalya MB Başkanı Visco Konuşacak 19.12.2017 16:30 ABD Konut Başlangıçları Kasım 1248bin 1290bin 19.12.2017 16:30 ABD Konut Başlangıçları (aylık) Kasım -3.3% 13.7% 19.12.2017 16:30 ABD İnşaat İzinleri Kasım 1275bin 1316bin 19.12.2017 16:30 ABD İnşaat İzinleri (aylık) Kasım -3.1% 7.4% 19.12.2017 16:30 ABD Cari İşlemler Dengesi 3Ç -USD116.4mlr -USD123.1mlr -- 20.12.2017 10:00 Almanya ÜFE (aylık) Kasım 0.2% 0.3% 20.12.2017 10:00 Almanya ÜFE (yıllık) Kasım 2.6% 2.7% 20.12.2017 12:00 Euro Bölgesi Cari İşlemler Dengesi Ekim -- EUR41.8mlr 20.12.2017 10:00 ABD Mevcut Ev Satışları Kasım 5.52mn 5.49mn 20.12.2017 10:00 ABD Mevcut Ev Satışları (aylık) Kasım 0.7% 2.0% 20.12.2017 10:00 ABD DOE A.B.D Ham Petrol Stokları Ara.15 -- -5.117bin 20.12.2017 17:30 Türkiye Merkezi Yönetim Borç Stoku Kasım -- TL867.4mlr -- 21.12.2017 02:50 Japonya Yabancı Tahvil Yatırımı Ara.15 -- -JPY487.6bn 21.12.2017 02:50 Japonya Yabancı Hisse Yatırımı Ara.15 -- -JPY376.4bn 21.12.2017 10:00 Türkiye Tüketici Güven Endeksi Ara -- 65.2 21.12.2017 14:30 Türkiye Yabancı Net Tahvil Yatırımı Ara.15 -- USD102mn 21.12.2017 14:30 Türkiye Yabancı Net Hisse Yatırımı Ara.15 -- -USD117mn 21.12.2017 16:30 ABD GSYH Büyüme (çeyreksel değ, yıllıklandırılmış) 3Ç 3.3% 3.3% 21.12.2017 16:30 ABD İlk İşsizlik Başvuruları Ara.16 233nin 225bin 21.12.2017 16:30 ABD Kişisel Tüketim 3Ç 2.3% 2.3% 21.12.2017 16:30 ABD Çekirdek PCE (çeyreksel değ.) 3Ç 1.4% 1.4% 21.12.2017 17:30 ABD FHFA Konut Fiyat Endeksi (aylık) Ekim 0.4% 0.3% -- 18:00 Euro Bölgesi Tüketici Güven Endeksi Aralık 0.2 0.1 22.12.2017 22.12.2017 -- Japonya BOJ Politika Faiz Oranı Ara.21-0.1% -0.1% 22.12.2017 10:00 Türkiye Konut Satışları Kasım -- 122bin 22.12.2017 10:00 Türkiye Konut Satışları (yıllık) Kasım -- -5.7% 22.12.2017 12:30 İngiltere GSYH (çeyreksel değ.) 3Ç 0.4% 0.4% 22.12.2017 12:30 İngiltere GSYH (yıllık) 3Ç 1.5% 1.5% 22.12.2017 16:30 ABD Kişisel Gelirler Kasım 0.4% 0.4% 22.12.2017 16:30 ABD Kişisel Harcamalar Kasım 0.5% 0.3% 22.12.2017 16:30 ABD PCE (yıllık) Kasım 1.8% 1.6% 22.12.2017 16:30 ABD Çekirdek PCE (yıllık) Kasım 1.5% 1.4% 22.12.2017 16:30 ABD Dayanıklı Mal Siparişleri Kasım 2.1% -0.8% 22.12.2017 16:30 ABD Çekirdek Dayanıklı Mal Siparişleri Kasım 0.5% 0.9% 22.12.2017 18:00 ABD Yeni Konut Satışları Kasım 651bin 685bin 22.12.2017 18:00 ABD Yeni Konut Satışları (aylık) Kasım -5.0% 6.2% 22.12.2017 18:00 ABD Michigan Üni. Güven Endeksi Aralık 97.2 96.8 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

UYARI NOTU Model Portföy hisseleri, Araştırma Bölümü nün Endeks Üzeri (EÜ) ve Endekse Paralel (EP) tavsiyesi verdiği hisseler arasından; şirketlerin uzun dönemli mali verilerine dayalı olarak yapılan temel analiz ve kısa vadeli beklentiler bir arada değerlendirilerek oluşturulmuştur. Tercih etmediğimiz hisseler ise benzer analizler ile, Araştırma Bölümü nün Endekse Paralel (EP) ve Endeks Altı (EA) tavsiyesi verdiği hisseler arasından seçilir. Model Portföy değişiklik raporunda, hissenin portföye giriş ya da çıkış gerekçesi belirtilir. Bir hissenin Model Portföy e girmesi ya da çıkması uzun vadeli temel tavsiyesinin değiştiği anlamına gelmemektedir. Model Portföy, sanal bir portföy olup; piyasa beklentimiz ve de içerisinde yer alan hisselerin beklentileri doğrultusunda ağırlıklandırılarak kümülatif performansı ile değerlendirilmektedir. Dolayısıyla Model Portföy ve Model Portföy kapsamında yapılan değişimler, yatırımcının risk ve getiri tercihleri ile birebir örtüşmeyebilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Bu maili artık almak istemiyorsanız lütfen Konu kısmına "Üyelikten Çıkmak İstiyorum" yazarak bize geri gönderin. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr Tavsiye Tanımları LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

EÜ Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. EP Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7