GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ 27 Temmuz 2012 PİYASALARA BAKIŞ 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 ECB'den Nowotny'nin ESM'ye bankacılık lisansı verilmesi yönündeki açıklamaları sonrasında dün Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi nin açıklamaları risk iştahında artışa neden oldu. İspanya 10 yılık faizleri riskli seviye olan %7 nin altına indi. Bugün ABD'de GSYİH ve Michigan tüketici güven endeksi açıklanıyor. İtalya da 184 günlük ihale var. Yunanistan da ise bugün Samaras Troyka yetkilileri ile Atına da görüşecek. 08/11 10/11 12/11 03/12 04/12 06/12 07/12 GLOBAL PİYASALAR Endeks Son Değer Günlük Değişim Endeks Son Değer Günlük Değişim Avrupa: ABD: IMKB-100 Index 63,841 3.46% Dow Jones 12,888 1.67% Paris CAC-40 3,207 4.07% Nasdaq 2,893 1.37% DAX 6,583 2.75% S&P500 1,360 1.65% FTSE-100 5,573 1.36% Asya: Rusya RSI 1,351 0.05% Seul KOSPI 1,822 2.22% Prag PX50 888 0.98% Bombay SENSEX 16,939 1.80% Varşova WIG20 2,115-0.19% Nikkei-225 8,536 1.10% Güney Amerika: Hang Seng 19,242 1.85% Bovespa 54,003 2.65% Shanghai Composite 2,125-0.08% Arjantin MERVAL 2,433 1.44% Tayland Set 1,181 0.71% PİYASA TAKVİMİ - ÖZET TARİH SAAT VERİ (BEKLENTİ-ÖNCEKİ) 27 Temmuz 12:00 İtalya'da ihaleler var 27 Temmuz 15:30 ABD - GSYİH 2Ç (beklenti:%1.5 önceki:%1.9) 27 Temmuz 16:55 ABD - Michigan Tüketici Güven Endeksi (beklenti:73 önceki:72) BÜLTENİMİZDEN BAŞLIKLAR TEİAŞ dağıtım şirketlerine 5 milyar TL lik ceza kesti Aksa Enerji nin hidroelektrik santrali projelerinde Çin Kalkınma Bankası kreditör veya ortak olabilir Çalık Holding, Ceyhan rafineri için kredi görüşmelerine başladı Döviz Tahvil-Bono Piyasa Takvimi
PİYASA YORUMU ECB'den Nowotny'nin ESM'ye bankacılık lisansı verilmesi yönündeki açıklamaları sonrasında dün Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi nin açıklamaları risk iştahında artışa neden oldu. Draghi nin euro yu korumaya yönelik herşeyi yapmaya hazırız yönündeki ifadeleri olumlu hava yaratırken yüksek faizlerin ECB'nin para politikasına zarar verdiği yönündeki vurgulamaları dikkat çekiciydi. Bu ifade ECB nin yeniden tahvil alımlarına başlayabileceği şeklinde yorumlandı. İspanya 10 yılık faizleri riskli seviye olan %7 nin altına indi. Bugün makro veri tarafında ABD'de GSYİH ve Michigan tüketici güven endeksi açıklanıyor. İtalya da 184 günlük ihale var. (hedef:8.5 milyar euro) Bir önceki benzer vadedeki ihalede ortalama faiz %2.957, talep karşılama oranı ise 1.61 olmuştu. Yunanistan da ise bugün Samaras Troyka yetkilileri ile Atına da görüşecek. Yurtiçinde ise tepki alımlarına devam eden İMKB'de banka hisselerine gelen alımların güç kazanması ile birlikte 64.500 ve devamında 66.500 ün önemli teknik seviyeler olduğunu düşünüyoruz.. Dün TCMB daha önceki açıklamalardan sonra beklendiği gibi, TÜFE için yılsonu tahminini (gıda ve enerji fiyatlarındaki aşağı yönlü revizyon sonrası)%6.5 den %6.2 indirdi. Dün açıklanan verilere bakacak olursak ABD de haftalık işsizlik başvuruları geçen hafta 35.000 kişi düşüşle 353.000'e gerileyerek olumlu sinyal verdi. Beklenti 380.000 idi. Ancak Temmuz ayında otomotiv şirketleri nedeni ile rakamların volatil olduğunu ve bu nedenle rakamların net sinyal veremeyecebileceğini hatırlatalım. Yeni siparişler ise beklentilerin oldukça üzerinde (volatil olan uçak siparişleri etkisi) %1.6 artışa işaret etti. (beklenti %0.3) Daha net sinyal veren ulaşım hariç rakamda ise %1.1 düşüş yaşandı. Negatif verilerin FED'in ek adım atabilme olasılığını güçlendirdiğini hatırlatalım. Dün İtalya 2014 vadeli ihale ile yüksek faizle 2.5 milyar euro borçlandı. Hedef 1.5-2.5 milyar euro aralığındaydı. İhalede ortalama faiz %4.86 seviyesinde gerçekleşti. Haziran ayındaki benzer vadedeki ihaledeki ortalama faiz %4.712 seviyesindeydi. Talep karşılama ise 1.77 ile önceki ihalenin hafif üzerindeydi. (önceki: 1.65 idi) SEKTÖR HABERLERİ TEİAŞ dağıtım şirketlerine 5 milyar TL lik ceza kesti Vatan Gazetesi nin haberine göre TEİAŞ 21 dağıtım bölgesine 2006-2010 dönemi için 5 milyar TL lik bir ceza kesti. Bölge bazında dağılım olmasa da, cezaların tüketime göre belirlendiği belirtiliyor. Enerji Bakanlığı ile konunun çözümü için çalışmalar devam ediyor. Görüşümüz: Söz konusu haber dağıtım şirketi sahibi Sabancı Holding (Başkent), Akenerji (SEDAŞ) ve Alarko Holding (Meram) açısından olumsuz algılanabilir. 2009 itibariyle tüketimin %8.8 i Başkent, %6.5 i SEDAŞ ve %4.4 ü Meram tarafından karşılanmıştı. 2
ŞİRKET HABERLERİ Aksa Enerji nin hidroelektrik santrali projelerinde Çin Kalkınma Bankası kreditör veya ortak olabilir Aksa Enerji CFO su Cüneyt Uygun Çin Kalkınma Bankası nın (CBD) Aksa Enerji nin hidroelektrik santrali projelerinde kreditör veya ortak olabileceğini söyledi. CBD Kazancı Grubu nun 400 mn dolarlık sendikasyon kredisine de katılmıştı. Kazancı Grubu önümüzdeki yıl jeneratör, daha sonra doğalgaz dağıtım ve elektrik dağıtım şirketlerini halka arz etmeyi planlıyor. Görüşümüz: Kazancı Grubu nun kredi alması ve halka arz planları Aksa Enerji ye olan borçlarını önümüzdeki dönemde ödeyeceğine işaret ediyor. Bu açıdan Aksa Enerji için hafif olumlu olarak değerlendiriyoruz. Çalık Holding, Ceyhan rafineri için kredi görüşmelerine başladı. Çin Kalkınma Bankası (CBD) Çalık Holding in Ceyhan daki rafineri projesi için kredi görüşmelerine başladı. Görüşümüz: 10 mn tonluk bu rafinerinin devreye girmesi 5 yıldan once gerçekleşmeyeceği için kısa vadede Tüpraş açısından bir problem oluşturmasa da uzun vadede rekabeti artırıcaktır. Ancak bugün için hisse fiyatında olumsuz bir etki beklemiyoruz. DÖVİZ Erdem Başçı'nın faiz koridorunun daraltılabileceği yönündeki açıklamalarıyla 1,8300 seviyesinin üzerine çıkan dolar kotasyonları, ECB Başkanı Draghi'nin euro bölgesinin çöküşten korunabilmesi için ülkelerin artan borçlanma maliyetlerini aşağı çekmekte harekete geçmek dahil gereken her şeyin yapılacağı yönündeki açıklamaları sonrası 1,8200 seviyesinin altına geriledi. Dün Merkez Bankası, gösterge dolar kurunu 1,8142/1,8230 lira, euro kurunu 2,2110/2,2217 lira, ve euro/dolar paritesini de 1,2187 olarak ilan etti. Bu sabah bankalar arası piyasada dolar kotasyonları güne 1,8115/1,8140 lira seviyesinde başlıyor. TAHVİL-BONO Haftanın son işlem gününe girilirken yurtiçi bono piyasasında gösterge kıymet değer kazancı yaşadı. Benchmark kıymet aynı gün valörlü işlemlerde günü %7,86 bileşik seviyesinden kapatırken, bugün valörlü işlemlerde kapanış %7,77 bileşik seviyesinden gerçekleşti. Bu vadedeki toplam işlem hacmi dün 640 milyon lira olarak gerçekleşti. Bu sabah tezgah üstü piyasada benchmark kıymet haftanın son işlem gününe %7,74/7,78 bileşik aralığında başlıyor. 3
Verim Eğrisi CDS 11.00 CDS Turkiye (5 YILLIK) 10.50 10.00 9.50 9.00 8.50 8.00 7.50 7.00 14/09/2011 01/04/2012 18/10/2012 06/05/2013 22/11/2013 10/06/2014 27/12/2014 15/07/2015 31/01/2016 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 01/08 05/08 09/08 01/09 05/09 09/09 01/10 05/10 09/10 01/11 05/11 05/12 EMTİA Altın ($/ons) Brent petrol ($/varil) 2,200 160 2,000 140 1,800 120 1,600 100 1,400 80 1,200 60 1,000 40 800 600 20 0 08/11 10/11 12/11 03/12 04/12 06/12 07/12 08/11 10/11 12/11 03/12 04/12 06/12 07/12 4
PİYASA TAKVİMİ Tarih Saat Açıklanacak veriler 23/07/2012 12:30 Almanya'da ihaleler var 17:00 AB - Euro Bölgesi Tüketici Güven Endeksi (beklenti:-20 önceki:-19.8) 16:00 Fransa'da ihaleler var 24/07/2012 25/07/2012 26/07/2012 27/07/2012 05:30 Çin - HSBC Flash PMI (önceki:48.2) - Halk Bankası 2Ç12 finansallarını açıklayacak 10:00 Fransa - PMI İmalat - Temmuz (beklenti: 45.5 önceki:45.2) 10:30 Almanya - PMI İmalat - Temmuz (beklenti: 45.1 önceki:45) 11:00 Euro Bölgesi - PMI İmalat - Temmuz (beklenti: 45.2 önceki:45.1) 11:30 İspanya'da ihaleler var 15:50 ABD - PMI İmalat Endeksi (önceki:52.9) 11:00 Almanya - IFO (beklenti:104.5 önceki:105.3) 12:30 Almanya'da ihaleler var 14:30 TR - KKO (önceki:%74.6) 17:00 ABD - Yeni Konut Satışları (beklenti:370.000 önceki:369.000) - TR - Enflasyon raporu açıklanıyor 12:00 İtalya'da ihaleler var 15:30 ABD - Dayanıklı Tüketim Mal Siparişleri (beklenti:%0.4 önceki:%1.3) 15:30 ABD - Haftalık İşsizlik Başvuruları (beklenti:380.000 önceki:386.000) 17:00 ABD - Devam Eden Konut Satışları Endeksi (beklenti:%0.9 önceki:%5.9) 12:00 İtalya'da ihaleler var 15:30 ABD - GSYİH 2Ç (beklenti:%1.5 önceki:%1.9) 16:55 ABD - Michigan Tüketici Güven Endeksi (beklenti:73 önceki:72) 5
ÇEKİNCE: Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez.