PİYASALARA BAKIŞ EKONOMİ HABERLERİ. Referans fiyat 31.5TL.

GÜNE BAŞLARKEN 14 Mayıs 2013 GÜNDEM 14 Mayıs Salı ODAS halka arz talep toplama TUPRS 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 168mn TL / Beklenti: 164mn TL 12:00 AB Sanayi Üretimi (Mart) (Aylık) Önceki Veri: %0.40 / Beklenti: %0.50 12:00 AB Sanayi Üretimi (Mart) (Yıllık) Önceki Veri: %-3.10 / Beklenti: %-2.00 12:00 AB ZEW Ekonomi Anketi (Mayıs) Önceki Veri: 24.9 / Beklenti: m.d 12:00 Almanya ZEW Ekonomi Anketi (Mayıs) Önceki Veri: 36.3 / Beklenti: 40.0 12:30 İngiltere tahvil satacak. PİYASA EKRANI BİST-100 Kapanış (TL/$) 89,765 / 49,707 Değişim TL $ Günlük 0.22% -0.10% Aylık 5.90% 5.20% YBB 14.78% 12.98% Günlük İşlem Hacmi (mn) 2,527 1,399 3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn) 2,603 1,449 Yabancı Takas Oranı 65.90% Gösterge Bileşik Faiz 5.01% Eurobond Faizi (15 Ocak 2030) 4.17% Eurobond spread 182.80 Döviz Sepeti 2.0814 Günlük Değişim 0.16% DEĞERLEME TABLOSU (İMKB-100) Piyasa Değeri (mlr ABD $) 347,845 Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $) 100,176 Çarpanlar 2012 2013T 2014T F/K 12.7 11.7 10.7 FD/FVAÖK 9.1 8.1 7.3 F/DD (Bankalar) 1.7 1.5 1.3 Satış Büyümesi 12% 8% 8% FVAÖK Büyümesi -1% 13% 10% Kar Büyümesi (Banka dışı) 39% 6% 10% Kar Büyümesi (Banka) 20% 12% 7% Kar Büyümesi (Toplam) 30% 9% 9% TEKNİK ANALİZ KISA VADELİ TREND DESTEĞİ KORUNMAYA ÇALIŞILIYOR Kısa vadeli destek seviyesinde tutunan BİST100 endeksinde dün tepki alımları etkiliydi. Endekste kapanış 89765 (+%0.22) seviyesinden tamamlarken, yükselişe karşın 46 hisse değer kaybetti, 37 hisse değer kazandı. İşlem hacmi önceki güne göre %5 azalarak 2.494 mntl ile olarak gerçekleşti. BIST100 endeksinin güne kısmi alıcılı seyirle 90000 seviyesinde başlamasını bekliyoruz. Kısa vadeli yükseliş trendinin korunduğu endekste trend desteği yeni günde 89400 seviyesine yükselmiş durumda. Bu paralelde iyimserliğin kısa vadede devamı adına 89400-88900 destek aralığı korunmalıdır. Olumlu açılış sonrasında 90100 direncinin ön plana çıkmasını bekliyoruz. 90000 seviyesinin destek haline gelmesi durumunda eğilim 91000e yönelik devam edebilir. Aksi takdirde seans içi görünümde tepe formasyonu riski sürecektir. PİYASALARA BAKIŞ ABD de açıklanan ve beklentilerin üzerinde gelen perakende satış verileri tahvil piyasalarında baskıya neden olurken, hisse piyasalarındaki etkisi sınırlı kalmaya devam etti. Yeni günde Asya piyasalarında ise Çin ve Japonya daki kayıplar dışında yatay eğilimin etkili olduğunu ifade edebiliriz. Japonya da gayrimenkul sektörüne ilişkin kaygılar, Çin de ise enerji tüketimindeki düşüş günlük bazdaki kayıplarda etkili olan başlıklar. Günün ajandasına Almanya da açıklanacak ZEW rakamları öne çıkarken, Avrupa piyasalarında ise güne sınırlı alıcılı açılış beklemekteyiz. Perşembe günü gerçekleşecek Para Politikası Kurulu toplantısı öncesinde tahvil faizinde düşük seviyeler korunurken, Türk Lirası ise güne yatay eğilimle başladı. Güne 90000 seviyesinde başlamasını beklediğimiz BİST100 endeksinde ise 89000-91000 bandındaki dalgalanma devam ediyor. Tüpraş ın ilk çeyrek finansallarının takip edileceği günde, Turkcell hisselerinde şirketten gelen açıklamalara paralel hareketlilik görülebilir. EKONOMİ HABERLERİ Cari Açık, Mart 2013: Cari açık Mart ayında 5.4 milyar dolar oldu. Beklenti 5.9 milyar dolardı. Böylece 1. Çeyrek sonunda yıllık cari açık 47.1 milyar dolar oldu. 2012 sonunda 47.5 milyar dolardı. Cari açıkla ilgili dikkat çeken en önemli ayrıntı açığın beklenmedik şekilde yeniden daralması. Hatırlanacağı üzere cari açığın Şubat 2013 itibariyle tekrar artışa geçmesi bekleniyordu. Bunun iki sebebi var; 1) Aylık net enerji ithalatımız geçen yıl ortalama 4.5 milyar dolar iken, bu yılın ilk çeyreğinde 4 milyar dolara gerilemiş durumda, dolayısıyla aylık bazda 500 mn dolar gibi bir avantajımız var. 2) Enerji dışı cari denge de aylık bazda beklediğimizden daha düşük açık veriyor, ekonomideki zayıf seyrin buraya yansıdığını görüyoruz. SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ ALBRK Not Yok: Albaraka 1Ç13 Finansal Sonuçları -Olumlu KRDMD TUT: 1Ç13 vergi finansallarında 45mn TL net açıkladı; konsolide için gösterge; beklentimizin hafif altında. KOZAL TUT: KOZAL hisse başına 0.8603TL Referans fiyat 31.5TL. TCELL AL: Kar dağıtım politikası ile ilgili Yönetim Kurulu kararı nakit temettüyü bugün dağıtacak. TKFEN TUT: TKFEN hisse başına 0.3574TL nakit temettüyü bugün dağıtacak. Referans fiyat 7.02TL THYAO TUT: THY Nisan ayında yıllık %25 artışla 3.9mn yolcuya hizmet verdi. Şirket yaptığı ayrı bir açıklamada ise, Türk Hava Yolları yönetiminde herhangi bir anlaşmazlık söz konusu olmadığını iletti. TUPRS TUT: TUPRS 1Ç13 finansal sonuçlarını bugün açıklayacak. GY net kar beklentisi: 168mn TL / Beklenti: 164mn TL YKBNK AL: Yapı Kredi Sigorta Allianz satış süreci paralelinde %20 Emeklilik hissesini Yapı Kredi Leasing e devretti Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler Hisse Destekler Dirençler MGROS 23.95 23.80 24.35 24.60 KOZAA 4.15 4.10 4.35 4.45 Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

PİYASALARA BAKIŞ ABD de açıklanan ve beklentilerin üzerinde gelen perakende satış verileri tahvil piyasalarında baskıya neden olurken, hisse piyasalarındaki etkisi sınırlı kalmaya devam etti. Yeni günde Asya piyasalarında ise Çin ve Japonya daki kayıplar dışında yatay eğilimin etkili olduğunu ifade edebiliriz. Japonya da gayrimenkul sektörüne ilişkin kaygılar, Çin de ise enerji tüketimindeki düşüş günlük bazdaki kayıplarda etkili olan başlıklar. Günün ajandasına Almanya da açıklanacak ZEW rakamları öne çıkarken, Avrupa piyasalarında ise güne sınırlı alıcılı açılış beklemekteyiz. Perşembe günü gerçekleşecek Para Politikası Kurulu toplantısı öncesinde tahvil faizinde düşük seviyeler korunurken, Türk Lirası ise güne yatay eğilimle başladı. Güne 90000 seviyesinde başlamasını beklediğimiz BİST100 endeksinde ise 89000-91000 bandındaki dalgalanma devam ediyor. Tüpraş ın ilk çeyrek finansallarının takip edileceği günde, Turkcell hisselerinde şirketten gelen açıklamalara paralel hareketlilik görülebilir. Tahvil-Bono Piyasası: Hazine dün 14/02/2018 vadeli, sabit faizli tahvilin yeniden ihracında toplam 4.3 milyar TL satış yaptı, ihalede ortalama faiz %5.93 bileşik seviyesinde oluştu. Hazine ihale sonucunda talebin %47.1 ini karşılamış oldu. 11/03/2020 vadeli, değişken faizli tahvilin yeniden ihracında ise toplam 2.017 milyar TL satış yapıldı, ihalede ortalama fiyat 98.58 olarak gerçekleşti. Hazine ihale sonucunda talebin %70.1 ini karşılamış oldu. 07/01/2015 vadeli gösterge tahvil dün %5.07 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması da %5.01 oldu. Bu sabaha %5.05 bileşik seviyesinden başlayan gösterge tahvilin gün içinde %4.80-5.20 bileşik aralığında işlem görmesini bekliyoruz. Bugün Hazine 13/05/2015 vadeli, sabit kuponlu, yeni gösterge tahvilin ve 03/05/2023 vadeli, TÜFE ye endeksli devlet tahvilinin ilk ihracını gerçekleştirecek. 08/03/2023 vadeli, sabit kuponlu devlet tahvilinin ise ilk ihracı gerçekleştirilecek. Eurobond Piyasası: Türkiye nin 5 yıllık CDS primi dün 112-118 baz puan aralığında işlem görürken bu sabah 117.8 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $189.7 seviyesinde. Döviz Piyasası: Dolar karşısında Cuma günü 1.2935 ile gördüğü beş haftanın en düşük seviyesinden uzaklaşan euro %0.35 değer kazanarak 1.3018 den işlem görüyor. Fed'in destek önlemlerinden olası çıkışı piyasanın odak noktası haline gelirken, banka yetkililerinden gelebilecek açıklamalar dikkatle izlenecek. Sabah itibariyle $/Yen paritesi 101.4, /Yen paritesi 132 seviyesinde bulunuyor. Türk Lirası ise dünü sepet bazında 2.0805 seviyesinde değer kaybıyla kapattı. Perşembe günü yapılacak PPK toplantısı öncesinde değer kaybetmeye başlayan $/TL bu sabaha 1.81 seviyesinden başlayacak. $/TL nin gün içinde 1.80-1.8230 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 1.8090 ve 1.8010 destek, 1.81 ve 1.8140 ise direnç seviyeleridir. Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları geçen haftaki rekor yükselişlerin ardından duraklayarak dün yatay kapandı. Sağlık sektörü hisselerindeki yükseliş kayıpların kontrol altında kalmasını sağladı. ABD'de dün açıklanan beklenenden iyi perakende satışlar verisi de piyasadaki düşüşün sınırlı kalmasına katkı sağladı. ABD'de perakende satışlar Nisan'da düşüş beklentisine karşılık yüzde 0.1 artış kaydetti. Gün sonunda Dow Jones %0.18 düşerken, S&P 500 yatay kapandı. Sabah itibariyle ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.93, Brent petrol varil fiyatı ise $103 seviyesinde. Asya da Japonya hariç Asya Pasifik borsalar endeksi bugün %0.30 artıda, Japonya da ise borsalar %0.07 değer kaybıyla işlem görüyor. Vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise sabah itibariyle yatay seyir izliyor. Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,441, gümüş ise $23,7 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,486, paladyum ise $716 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $332 seviyesinden işlem görüyor. 2

EKONOMİ HABERLERİ Cari Açık, Mart 2013: Cari açık Mart ayında 5.4 milyar dolar oldu. Beklenti 5.9 milyar dolardı. Böylece 1. Çeyrek sonunda yıllık cari açık 47.1 milyar dolar oldu. 2012 sonunda 47.5 milyar dolardı. Cari açıkla ilgili dikkat çeken en önemli ayrıntı açığın beklenmedik şekilde yeniden daralması. Hatırlanacağı üzere cari açığın Şubat 2013 itibariyle tekrar artışa geçmesi bekleniyordu. Bunun iki sebebi var; 1) Aylık net enerji ithalatımız geçen yıl ortalama 4.5 milyar dolar iken, bu yılın ilk çeyreğinde 4 milyar dolara gerilemiş durumda, dolayısıyla aylık bazda 500 mn dolar gibi bir avantajımız var. 2) Enerji dışı cari denge de aylık bazda beklediğimizden daha düşük açık veriyor, ekonomideki zayıf seyrin buraya yansıdığını görüyoruz. Dolayısıyla 12 aylık rakamlarda enerji dışı cari denge halen 4.5 milyar dolara yakın fazla veriyor. Cari açıkta aşağı yönlü riskler, yukarı yönlü risklerden daha fazla (cari açık açısından olumlu, ekonomik büyüme açısından olumsuz). Yıl sonu cari açık beklentimizi şu aşamada değiştirmiyoruz, 56 milyar dolar (GSYH %6.3) seviyesinde bırakıyoruz. (aşağı yönlü riskler mevcut). Piyasadaki 60-65 milyar dolar aralığında oluşan beklentilerde aşağı yönlü revizyon bekliyoruz. 3

TEKNİK ANALİZ KISA VADELİ TREND DESTEĞİ KORUNMAYA ÇALIŞILIYOR BİST100 (Günlük, TL) Kısa vadeli destek seviyesinde tutunan BİST100 endeksinde dün tepki alımları etkiliydi. Endekste kapanış 89765 (+%0.22) seviyesinden tamamlarken, yükselişe karşın 46 hisse değer kaybetti, 37 hisse değer kazandı. İşlem hacmi önceki güne göre %5 azalarak 2.494 mntl ile olarak gerçekleşti. BIST100 endeksinin güne kısmi alıcılı seyirle 90000 seviyesinde başlamasını bekliyoruz. Kısa vadeli yükseliş trendinin korunduğu endekste trend desteği yeni günde 89400 seviyesine yükselmiş durumda. Bu paralelde iyimserliğin kısa vadede devamı adına 89400-88900 destek aralığı korunmalıdır. Olumlu açılış sonrasında 90100 direncinin ön plana çıkmasını bekliyoruz. 90000 seviyesinin destek haline gelmesi durumunda eğilim 91000e yönelik devam edebilir. Aksi takdirde seans içi görünümde tepe formasyonu riski sürecektir. Günlük Olarak Takip Edilebilecek Hisseler Hisse Destekler Dirençler MGROS 23.95 23.80 24.35 24.60 KOZAA 4.15 4.10 4.35 4.45 BİST100 Relatif* Aşırı Satım Bölgesinde Olanlar Aşırı Alım Bölgesinde Olanlar KOZAA, KOZAL ISGYO, ITTFH, SNGYO *BİST100 e dahil hisselerin, endekse relatif günlük teknik görünümlerindeki aşırı alım/satım seviyeleri göstermektedir 4

ŞİRKET HABERLERİ ALBRK Not Yok (Son Fiyat: TL2.13 / Piyasa Değeri: TL1,917mn): Albaraka Turk 1Ç13 finansallarında çeyreklik ve yıllık bazda sırasıyla %26 ve %37 artış ile 54mn TL kar açıkladı. Açıklanan kar konsensüs beklenti olan 47mn TL nin %15 üzerindedir. Yılın ilk çeyreğinde düşen fonlama maliyetlerinin net faiz marjını pozitif etkilediğini, sektörün üzerinde TL kredi büyümesi yaşandığını ve aktif kalitesinde düzelmenin yaşandığını gördük. Çeyreklik bazda toplam krediler özellikle TL kredilerin desteği ile %3.3 büyüdü. Toplanan fonlar ise çeyreklik bazda %9.4 büyüdü. Çeyreklik bazda net kar marjı 35 ba puan arttı ve 1Ç13 te %5.5 oldu. Önemli temel göstergelere baktığımızda özsermaye getirisinin 1Ç13 te %17.3 olarak gerçekleştiğini gördük. Bu oran 4Ç12 de %14.4 olarak gerçekleşmişti. Ayrı bir not olarak Albaraka bireysel emeklilik şirketi kuracağını açıkladı. Haberi uzun döneli değer yaratma adına pozitif değerlendiriyoruz. KRDMD TUT (Son Fiyat: TL1.98 / Piyasa Değeri: TL1,190mn): 1Ç13 vergi finansallarında 369mn TL satış, 31mn TL faaliyet karı ve 45mn TL net açıkladı; konsolide için gösterge; beklentimizin hafif altında. Şirket 4Ç12 vergi finansallarında 14mn TL net kar; 1Ç12 vergi finansallarında ise 64mn TL net kar açıklamıştı. Satışlar (ve faaliyet karlılığı tahminlerimizin altında görünmektedir; temettü gelirleri ise net kara olumlu katkı yapmaktadır. Bizim 1Ç13 için satış, FVAÖK ve net kar tahminlerimiz sırasıyla 477mn TL, 84mn TL ve 50mn TL iken piyasa tahminleri 428mn TL, 69mn TL ve 43mn TL dir. KOZAL TUT (Son Fiyat: TL32.40 / Piyasa Değeri: TL4,941mn): KOZAL hisse başına 0.8603TL nakit temettüyü bugün dağıtacak. Referans fiyat 31.5TL. TCELL AL (Son Fiyat: TL11.25/ Piyasa Değeri: TL24,750mn): Turkcell Yönetim Kurulu 2013 mali yılından itibaren geçerli olmak üzere; Şirket dağıtılabilir net karının en az %50'sini temettü olarak dağıtmayı genel kurulun onayına sunacaktır. Ayrıca hissedarları için daha fazla katma değer yaratmak adına kendi hisselerini geri almayı değerlendirebileceğini açıklamıştır. Yorum: 2013 yılından itibaren dağıtılabilir karın en az %50 sinin dağıtılması şirketin mevcut temettü politikası olup yeni bir durum söz konusu değildir, SPK mevzuatına uyum için alınan bir karardır. Öte yandan 22 Mayıs taki Genel Kurul öncesinde 2011, 2012 yılları karından dağıtılacak temettü ile ilgili bir yönetim kurulu kararı açıklanmamıştır. Yönetim Kurulunun hisse geri alım yapabileceklerini ifade etmelerini olumlu değerlendirirken, diğer açıklamaların yeni olmadığını düşünüyoruz. 5

THYAO TUT (Son Fiyat: 8.00TL / Piyasa Değeri: TL9,600mn): THY Nisan ayında yıllık %25 artışla 3.9mn yolcuya hizmet verdi. Şirket yaptığı ayrı bir açıklamada ise, Türk Hava Yolları yönetiminde herhangi bir anlaşmazlık söz konusu olmadığını iletti. Ocak-Nisan 2013 de ise yine %26 artışla toplam yolcu sayısı 13.9mn oldu. Yolcu Doluluk oranı 4.3 puan artışla %78.3 olarak gerçekleşti. 2012 sonunda 39.04mn yolcuya hizmet veren THY, 2013 sonunda %78.8 doluluk oranı ile 17.7 milyon iç hat; 27.3 milyon dış hat yolcudan oluşacak toplam 46 milyon yolcu taşımayı hedeflemektedir. Trafik verileri KAP Açıklaması: Ortaklığımızın Ocak-Nisan 2013 dönemine ilişkin trafik sonuçları aşağıdaki şekilde gerçekleşmiştir. * Ocak-Nisan 2012 döneminde 11.1 milyon olan toplam yolcu sayısı, 2013 yılının aynı döneminde %26 artışla 13.9 milyona ulaşmıştır. Yolcu sayısındaki artış iç hatlarda %18, dış hatlarda %31 oranında gerçekleşmiştir. * Dış Hatlarda Business/Comfort Class yolcu sayısında da Ocak-Nisan 2012 dönemine kıyasla %21 artış sağlanmıştır. * Yolcu Doluluk oranı 4.3 puan artışla %78,3 olarak gerçekleşmiştir. * Toplam Arz edilen Koltuk Km (AKK), Ocak-Nisan 2012 döneminde 28.3 milyar iken, 2013 yılının aynı döneminde %21 artarak 34.3 milyara ulaşmıştır. AKK artışı iç hat uçuşlarda %17, dış hat uçuşlarda %22 oranında gerçekleşmiştir. * Ücretli Yolcu Km (ÜYK), Ocak-Nisan 2012 döneminde 20.9 milyar iken, 2013 yılının aynı döneminde %28 artarak 26.8 milyara ulaşmıştır. ÜYK artışı iç hat uçuşlarda %20, dış hat uçuşlarda %30 oranında gerçekleşmiştir. * Konma Sayısı, Ocak-Nisan 2012 döneminde 87.755 iken, 2013 yılının aynı döneminde %22 artışla 107.154'e, * Uçulan nokta sayısı, Ocak-Nisan 2012 döneminde 192 iken, 2013 yılının aynı döneminde %16 artışla 222'ye, * Kargo-Posta, Ocak-Nisan 2012 döneminde 147.777 ton iken, 2013 yılının aynı döneminde %15 artışla 169.553 ton'a, yükselmiştir. TKFEN TUT (Referans Fiyat: TL7.02 / Piyasa Değeri: TL2,723mn): TKFEN hisse başına 0.3574TL nakit temettüyü bugün dağıtacak. Referans fiyat 7.02TL TUPRS TUT (Son Fiyat: TL53.00 / Piyasa Değeri: TL13,272mn): TUPRS bugün 1Ç13 sonuçlarını açıklayacak. 1Ç13 Garanti tahminleri Satış geliri: 9,806mn TL, FVAÖK: 157mn TL, Net Kar: 168mn TL iken piyasanın gelir, FVAÖK ve net kar beklentileri sırasıyla 8,709mn TL, 137mn TL ve 164mn TL dir. YKBNK AL (Son Fiyat: TL6.00 / Piyasa Değeri: TL26,256mn): Yapı Kredi Sigorta Allianz satış süreci paralelinde %20 Emeklilik hissesini Yapı Kredi Leasing e devretti. Daha önce satış açıklamasında Emeklilik hisselerinin %20 sinin Yapı Kredi yada iştiraklerinde kalacağı belirtilmişti. Beklene bir gelişme olduğu için haberin etkisi nötr olarak değerlendiriyoruz. 6

KURUMSAL İŞLEMLER Nakit Temettü Dağıtımı Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Sermaye Artırımı Mevcut Sermaye (mn TL) Şirket İMKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Bedelli (%) Bedelsiz (%) Kapanış (TL) Referans Fiyat (TL) Tekfen Holding TKFEN 14.05.2013 132.2 0.3574 5% 7.36 7.02 Koza Altın İşletmeleri KOZAL 14.05.2013 131.2 0.8604 3% 32.40 31.49 Egeli & Co. Yatırım HoldinEGCYH 14.05.2013 2.0 0.0503 6% 0.86 0.82 İş G.M.Y.O. ISGYO 15.05.2013 0 5 600.0 1.72 Good-Year GOODY 16.05.2013 9.9 0.8330 1% 62.00 Ege Seramik EGSER 21.05.2013 21.7 0.2589 9% 2.83 Jantsa Jant JANTS 23.05.2013 6.1 0.5500 2% 23.45 Bizim Toptan Satış Mağa BIZIM 27.05.2013 12.5 0.3120 1% 31.30 Eczacıbaşı İlaç ECILC 28.05.2013 54.8 0.1000 4% 2.44 Arena Bilgisayar ARENA 28.05.2013 3.9 0.1227 4% 3.13 Türk Telekom TTKOM 29.05.2013 2,413.3 0.6895 8% 8.66 Konya Çimento KONYA 29.05.2013 80.0 16.4200 5% 339.00 Coca Cola İçecek CCOLA 29.05.2013 80.1 0.3150 1% 55.00 Ereğli Demir Çelik EREGL 30.05.2013 120.0 0.0388 2% 2.07 Alkim Kimya ALKIM 30.05.2013 5.7 0.2310 2% 13.05 Türk Hava Yolları THYAO 30.05.2013 173.3 0.1444 2% 8.00 Baştaş Başkent Çimento BASCM 30.05.2013 0.0 0.0800 3% 2.66 Anadolu Efes Biracılık AEFES 30.05.2013 266.4 0.4500 2% 27.50 Göltaş Çimento GOLTS 30.05.2013 7.2 1.0000 1% 67.00 İndeks Bilgisayar INDES 30.05.2013 16.2 0.2897 6% 4.87 Despec Bilgisayar DESPC 30.05.2013 5.0 0.2176 10% 2.26 Akfen Holding AKFEN 30.05.2013 25.5 0.0877 2% 5.20 Ege Gübre EGGUB 31.05.2013 2.0 0.2000 1% 19.75 Ünye Çimento UNYEC 31.05.2013 53.8 0.4351 7% 5.82 Adana Çimento (A) ADANA 31.05.2013 26.2 0.2975 6% 4.69 Adana Çimento (B) ADBGR 31.05.2013 17.5 0.2115 7% 3.14 Adana Çimento (C) ADNAC 31.05.2013 4.9 0.0294 4% 0.74 Borusan Yat. Paz. BRYAT 31.05.2013 17.2 0.6107 4% 13.60 Borusan Boru BRSAN 31.05.2013 30.1 1.0600 3% 35.10 Şişe Cam SISE 31.05.2013 71.0 0.0473 2% 3.14 Trakya Cam TRKCM 31.05.2013 16.6 0.0239 1% 3.09 Soda Sanayii SODA 31.05.2013 32.0 0.0753 3% 2.56 T. Vakıflar Bankası VAKBN 31.05.2013 100.0 0.0400 1% 7.04 Alarko Carrıer ALCAR 31.05.2013 6.3 0.5800 1% 39.00 Oyak Y.O. OYAYO 31.05.2013 0.1 0.0108 1% 0.73 Tümosan Motor Ve TraktTMSN 31.05.2013 24.0 0.2326 5% 4.85 Yazıcılar Holding YAZIC 31.05.2013 40.0 0.2500 1% 23.50 Doğan Burda Rızzolı DOBUR 31.05.2013 7.6 0.3910 12% 3.30 Gedik Yatırım GEDIK 31.05.2013 4.7 0.1000 4% 2.42 Sarkuysan SARKY 31.05.2013 17.6 0.1765 5% 3.50 Alarko Holding ALARK 31.05.2013 12.1 0.0540 1% 5.76 Netaş Telekom. NETAS 31.05.2013 85.4 1.0950 10% 10.75 Selçuk Ecza Deposu SELEC 31.05.2013 31.1 0.0500 2% 2.08 Armada Bilgisayar ARMDA 31.05.2013 3.1 0.1500 6% 2.40 Torunlar G.M.Y.O. TRGYO 31.05.2013 50.0 0.1000 2% 4.42 Tav Havalimanları TAVHL 142.9 0.3934 4% 11.20 Bagfaş BAGFS 8.1 0.8964 2% 52.50 Bolu Çimento BOLUC 21.3 0.1490 7% 2.25 Aslan Çimento ASLAN 32.9 0.4505 1% 36.70 Baştaş Başkent Çimento BASCM 10.5 0.0800 3% 2.66 Deniz Y.O. DNZYO 1.0 0.0678 3% 2.24 Orge Enerji ORGE 0.5 0.0500 1% 4.02 Hektaş HEKTS 16.0 0.2112 10% 2.04 Mardin Çimento MRDIN 33.8 0.3089 5% 5.66 Aselsan ASELS 78.5 0.1570 1% 11.40 7

Nakit Temettü Dağıtımı Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Sermaye Artırımı Mevcut Sermaye (mn TL) Şirket İMKB Kodu Tarih Toplam (mn TL) Bedelli (%) Bedelsiz (%) Kapanış (TL) Euro B Tipi Men. Kıy. Y.OEMBYO 0.2 0.0120 2% 0.70 Euro Kapital Y.O. EUKYO 0.3 0.0155 2% 0.72 Alarko G.M.Y.O. ALGYO 2.3 0.2164 1% 20.95 Nuh Çimento NUHCM 48.1 0.3200 3% 11.05 Euro Trend Y.O. ETYAT 1.4 0.0089 1% 0.70 Good-Year GOODY 9.9 0.8330 1% 62.00 Anadolu Cam ANACM 17.0 0.0427 2% 2.84 Atakule G.M.Y.O. AGYO 1.1 0.0131 1% 1.37 Borusan Yat. Paz. BRYAT 17.2 0.6107 4% 13.60 Desa DESA 2.2 0.0610 7% 0.93 Nuh Çimento NUHCM 48.1 0.3200 3% 11.05 Bim Birleşik Mağazalar BIMAS 220.1 1.4500 2% 92.00 Global Yatırım Holding GLYHO 13.4 0.0594 3% 1.96 Adel Kalemcilik ADEL 12.0 1.5300 3% 55.75 Garanti Y.O. GRNYO 1.0 0.0333 5% 0.70 Lokman Hekim LKMNH 2.0 0.1250 3% 4.67 Euro Trend Y.O. ETYAT 0.1 0.0089 1% 0.70 Sinpaş G.M.Y.O. SNGYO 30.0 0.0500 3% 1.52 Pınar Süt PNSUT 46.3 1.0300 6% 18.40 Ege Profil EGPRO 5.9 0.0994 2% 5.76 Erbosan ERBOS 5.0 0.8621 3% 25.20 Çelebi CLEBI 18.2 0.7500 4% 20.30 Net Holding NTHOL 70.8 0.1936 8% 2.46 Turcas Petrol TRCAS 7.5 0.0333 1% 3.67 Atlas Y.O. ATLAS 191 0 3.4 1.02 Dagi Yatırım Holding DAGHL 200 100 3.6 1.95 Derimod DERIM 0 0 5.4 5.40 Gedik Y.O. GDKYO 10 21 10.0 1.02 Kapital Yatırım Holding KPHOL 1076 0 4.3 0.71 Mataş Matbaacılık MATAS 0 63 8.0 2.68 Orge Enerji ORGE 0 70 10.0 4.02 Osmanlı Menkul Değ. OSMEN 100 0 6.1 2.01 Selçuk Gıda SELGD 286 0 21.3 0.51 Trabzonspor TSPOR 0 92 25.0 5.66 Doğusan DOGUB 25 0 20.0 1.34 Arsan Tekstil ARSAN 0 25 47.1 2.41 Karsan Otomotiv KARSN 77 0 260.0 1.15 Kombassan Holding KOMHL 0 100 85.4 7.84 Beyaz Filo Oto Kiralama BEYAZ 100 0 36.3 3.71 Galatasaray GSRAY 300 0 13.9 37.20 Mensa Holding A.Ş MEMSA 285 0 162.0 0.30 Borusan Boru BRSAN 0 400 28.4 35.10 T.S.K.B. TSKB 0 15 1100.0 2.60 İş Finansal Kiralama ISFIN 0 9 389.0 1.03 Halk G.M.Y.O. HLGYO 0 5 662.5 1.18 Finansbank FINBN 0 5 2565.0 3.46 Şişe Cam SISE 0 5 1500.0 3.14 Soda Sanayii SODA 0 8 425.0 2.56 Trakya Cam TRKCM 0 2 693.7 3.09 Anadolu Cam ANACM 0 4 398.2 2.84 Vakıf Fin. Kir. VAKFN 0 8 60.0 1.56 Dagi Yatırım Holding DAGHL 200 100 3.6 1.95 Türk Hava Yolları THYAO 0 15 1200.0 8.00 Enka İnşaat ENKAI 0 14 2800.0 5.52 Vakıf G.M.Y.O. VKGYO 0 1 105.0 4.51 Bim Birleşik Mağazalar BIMAS 0 100 151.8 92.00 Feniş Alüminyum FENIS 0 11 45.5 1.74 İş Girişim Srmy. Y.O. ISGSY 0 15 58.0 3.16 İttifak Holding ITTFH 0 100 30.0 6.10 Garanti Y.O. GRNYO 0 7 30.0 0.70 Karel Elektronik KAREL 0 20 45.0 2.43 Aviva Sigorta AVIVA 13 0 150.0 4.10 Anadolu Hayat Emek. ANHYT 0 17 300.0 5.92 Garanti Faktoring GARFA 0 279 21.0 8.78 Kardemir (A) KRDMA 0 25 185.2 2.48 Kardemir (B) KRDMB 0 25 92.1 3.77 Kardemir (D) KRDMD 0 25 601.4 1.98 8

AL TAVSİYELERİMİZİN GÜNLÜK PERFORMANSI Kapanış Fiyatı (TL) 13.05.2013 10.05.2013 Değişim Akbank 10.02 9.98 0.40% Akfen Holding 5.20 5.22-0.38% Migros 24.20 24.05 0.62% Sabancı Holding 12.30 12.20 0.82% Turkcell 11.25 11.05 1.81% Trakya Cam 3.09 3.17-2.52% T. Vakıflar Bankası 7.04 6.90 2.03% Yapı Ve Kredi Bankası 6.04 6.00 0.67% Portföyümüzün Getirisi 0.43% BİST-100 89,765 89,569 0.22% Relatif Performans 0.21% AL Listemiz; AKBNK, AKFEN, MGROS, SAHOL, TCELL, TRKCM, VAKBN ve YKBNK hisselerinden oluşmaktadır. 15% 13% 2013 15% 75% 73% 2012 11% 60% 53% 7% 45% 3% 30% -1% -1% 15% 14% -5% AL Tavsiyelerimiz BIST-100 Endeks Relatif 0% AL Tavsiyelerimiz BIST-100 Endeks Relatif AL listemizin performansı 10 Mayıs tarihinde hesaplanmıştır. 9

1Ç13 AÇIKLANAN KARLAR Net Kar (mn TL) Çeyreksel Değişim Şirket 1Ç12 4Ç12 1Ç13 1Ç13/1Ç12 1Ç13/4Ç12 Albaraka Türk Katılım Bankası 39 43 54 37% 26% Alkim Kimya 3 4 4 25% -1% Anadolu Isuzu 1 6 3 324% -56% İhlas Ev Aletleri 15-10 -24 a.d. a.d. İhlas Madencilik -1-3 1 a.d. a.d. Karkim Sondaj Akışkanları 1 2 1 9% -43% Kristal Kola -1 0 0 a.d. a.d. Tekstilbank 12 10 6-44% -37% T. Demirdöküm -5 8-7 a.d. a.d. 10

TAVSİYE LİSTESİ Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T FİNANSAL Bankalar Banks 10.4 9.7 1.47 1.30 14.7% 14.6% Akbank AKBNK AL 10.02 11.40 14% 22,194 84.0 11.9 10.6 1.62 1.44 14.4% 14.4% Garanti Bankası GARAN - 10.50 - - 24,420 187.1 - - - - - - Halk Bankası HALKB TUT 20.90 20.70-1% 14,466 126.8 9.5 9.0 1.79 1.54 20.3% 18.3% İş Bankası ISCTR TUT 7.42 7.80 5% 18,489 137.0 10.0 10.2 1.31 1.19 13.9% 12.3% Vakıfbank VAKBN AL 7.04 7.30 4% 9,746 69.7 10.0 9.1 1.30 1.15 13.7% 13.4% YKB YKBNK AL 6.04 7.00 16% 14,539 69.5 10.3 9.2 1.37 1.20 13.5% 13.9% TSKB TSKB TUT 2.60 2.70 4% 1,584 2.7 8.5 7.8 1.41 1.22 17.7% 16.7% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T (mntl) prim / iskonto Holdingler Akfen Holding AKFEN AL 5.20 7.50 44% 838 6.0 11.1 7.5 3,327-55% Doğan Holding DOHOL TUT 1.19 1.34 13% 1,614 17.4 24.3 20.1 3,572-18% Doğan Yayın DYHOL TUT 0.89 0.95 7% 986 11.0 16.1 12.4 1,928-8% Koç Holding KCHOL TUT 11.30 11.48 2% 15,868 22.3 12.1 11.5 26,847 7% Sabancı Holding SAHOL AL 12.30 13.01 6% 13,897 23.9 13.3 10.9 29,014-14% Şişe Cam SISE TUT 3.14 3.50 12% 2,608 20.7 9.7 7.9 5,149-9% Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T 2013T 2014T Trailing GYO Emlak GYO EKGYO TUT 3.14 3.42 9% 4,347 23.2 11.8 12.0 10.2 10.3 1.9 İş GYO ISGYO TUT 1.72 1.80 5% 571 1.7 10.9 12.2 9.0 10.0 1.0 Sinpaş GYO SNGYO TUT 1.52 1.60 5% 505 4.8 12.3 6.3 14.4 8.1 0.9 Torunlar GYO TRGYO TUT 4.42 4.40 0% 1,224 2.2 4.3 4.1 12.8 9.4 0.8 Hisse Temel Kapanış Hedef Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Tavsiye (TL) Fiyat* Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2013T 2014T 2013T 2014T 2013T 2014T SANAYİ 13.0 11.7 8.1 7.3 1.1 1.0 Adana Çimento ADANA TUT 4.69 4.20-10% 229 0.3 13.4 13.0 9.6 9.2 2.3 2.1 Anadolu Efes AEFES TUT 27.50 31.45 14% 9,016 4.3 21.2 19.2 11.6 10.8 2.5 2.3 Akçansa AKCNS TUT 10.95 10.30-6% 1,161 0.6 15.5 12.8 9.6 8.5 2.0 1.8 Ak Enerji AKENR TUT 1.69 2.10 24% 682 8.4 - - 15.3 12.3 3.3 2.5 Aksa Enerji AKSEN TUT 4.90 5.20 6% 1,664 2.3 21.1 19.8 10.8 9.3 2.0 1.8 Anadolu Cam ANACM AL 2.84 4.00 41% 626 1.5 8.9 6.7 5.3 4.7 1.2 1.1 Anel Elektrik ANELE TUT 1.72 2.42 41% 105 1.2 11.7 7.6 11.7 9.4 0.9 0.8 Arçelik ARCLK TUT 13.55 13.80 2% 5,070 8.1 13.3 12.3 8.8 7.9 0.9 0.9 Aygaz AYGAZ TUT 10.30 11.09 8% 1,711 3.1 12.2 11.7 12.1 11.8 0.5 0.5 Banvit BANVT AL 4.03 5.00 24% 223 2.5 11.9 9.6 8.2 7.0 0.6 0.5 BİM BIMAS TUT 92.00 98.70 7% 7,733 12.0 32.3 27.0 21.2 17.9 1.1 0.9 Bimeks BMEKS TUT 1.26 1.50 19% 84 0.8 21.6 21.6 5.9 5.9 0.4 0.3 Bizim Toptan BIZIM TUT 31.30 32.60 4% 693 2.4 32.1 24.5 14.5 12.3 0.5 0.5 Bolu Çimento BOLUC TUT 2.25 2.20-2% 178 0.3 13.2 11.4 7.6 7.1 1.4 1.3 Coca-Cola İçecek CCOLA TUT 55.00 50.45-8% 7,747 3.7 33.8 32.3 20.0 17.7 3.2 2.8 Çimsa CIMSA TUT 11.45 11.10-3% 856 1.1 12.0 10.7 8.2 7.7 2.0 1.9 Doğuş Otomotiv DOAS - 13.35 - - 1,626 2.4 - - - - - - Enka İnşaat ENKAI TUT 5.52 6.37 15% 8,559 8.0 13.3 13.5 8.3 7.6 1.0 1.0 Ereğli Demir Çelik EREGL TUT 2.07 2.40 16% 4,012 30.4 10.9 8.8 7.4 6.3 1.0 1.0 Ford Otosan FROTO TUT 27.00 25.08-7% 5,246 4.3 13.4 13.2 13.0 12.6 1.1 1.0 Hürriyet HURGZ TUT 0.95 1.10 16% 290 3.1 16.0 12.2 7.9 7.2 1.0 1.0 Indeks INDES AL 4.87 6.84 40% 151 0.9 10.7 8.9 5.3 4.8 0.2 0.1 Ipek Enerji IPEKE TUT 4.94 5.95 20% 711 31.3 10.1 8.7 0.2 0.2 0.1 0.1 Karsan KARSN TUT 1.15 1.30 13% 166 1.7 17.6 16.6 12.9 12.6 0.6 0.6 Koza Maden KOZAA TUT 4.26 5.26 23% 915 25.8 7.0 6.4 0.8 0.7 0.5 0.5 Koza Altın KOZAL TUT 32.40 44.00 36% 2,736 13.7 8.2 7.5 5.3 4.8 4.1 3.7 Kardemir (D) KRDMD TUT 1.98 1.92-3% 659 14.4 7.3 6.0 5.8 4.8 1.1 0.9 Logo Yazılım LOGO TUT 5.34 5.68 6% 74 0.8 9.0 7.9 6.7 6.1 2.2 2.0 Mardin Çimento MRDIN TUT 5.66 4.90-13% 343 0.3 14.1 10.6 10.2 8.6 2.8 2.6 Migros MGROS AL 24.20 28.00 16% 2,386 24.3 36.2 26.9 12.5 11.1 0.8 0.7 Petkim PETKM TUT 3.11 3.45 11% 1,722 39.2 22.4 18.1 14.5 11.7 0.7 0.7 Tat Konserve TATKS TUT 2.90 2.70-7% 218 1.8 20.8 10.4 10.2 6.8 0.6 0.5 TAV Havalimanları TAVHL TUT 11.20 12.95 16% 2,253 12.3 11.9 10.5 6.9 6.2 2.1 1.9 Tekfen Holding TKFEN TUT 7.36 8.50 15% 1,508 6.6 16.1 13.4 7.5 6.7 0.5 0.5 Turkcell TCELL AL 11.25 14.10 25% 13,705 63.6 11.4 10.0 6.2 5.6 1.9 1.7 Türk Hava Yolları THYAO TUT 8.00 8.26 3% 5,316 77.2 7.9 6.6 5.8 4.9 0.9 0.8 Tofaş TOASO TUT 13.45 13.14-2% 3,724 8.3 15.1 14.7 8.7 8.5 1.0 1.0 Trakya Cam TRKCM AL 3.09 3.64 18% 1,187 8.2 14.7 9.9 6.8 5.1 1.5 1.2 Türk Telekom TTKOM Not Yok 8.66 - - 16,784 18.3 - - - - - - Türk Traktör TTRAK TUT 64.50 64.29 0% 1,906 3.7 12.3 11.6 11.5 10.2 1.7 1.6 Tüpraş TUPRS TUT 53.00 54.57 3% 7,349 23.2 11.0 10.4 9.8 8.9 0.3 0.3 Ünye Çimento UNYEC TUT 5.82 5.75-1% 398 0.1 11.5 10.1 7.7 7.2 2.5 2.3 BİST-100 XU100 89,765 96,598 8% 299,549 1,545 11.7 10.7 8.1 7.3 1.1 1.0 *: 2013 yıl sonu hedefi **: 6 aylık (milyon ABD$) Halka açık grup şirketlerimiz olan GARAN, DOAS, GARFA, DGGYO, GRNYO için tavsiye vermeyip tahmin yapmıyoruz 11

VERİ AKIŞI 13 Mayıs 17 Mayıs Haftası AKCNS 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 24mn TL / Beklenti: 22mn TL AKENR 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 2mn TL net zarar / Beklenti: 3mn TL net zarar AKFEN 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: m.d. / Beklenti: 7mn TL ANACM 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 10mn TL / Beklenti: 10mn TL AYGAZ 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 58mn TL / Beklenti: 53mn TL BANVT 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 3mn TL / Beklenti: 2mn TL CIMSA 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 10mn TL / Beklenti: 14mn TL DOHOL 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: m.d. / Beklenti: 17mn TL DYHOL 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: m.d. / Beklenti: 1mn TL ENKAI 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 288mn TL / Beklenti: 264mn TL EREGL 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 183mn TL / Beklenti: 159mn TL GUBRF 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: m.d. / Beklenti: 51mn TL HURGZ 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 5mn TL / Beklenti: 1mn TL net zarar INDES 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 5mn TL / Beklenti: m.d. KCHOL 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: m.d. / Beklenti: 460mn TL LOGO 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 3mn TL / Beklenti: m.d. KARDM 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 50mn TL / Beklenti: 43mn TL MGROS 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 25mn TL / Beklenti: 30mn TL SAHOL 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: m.d. / Beklenti: 501mn TL SISE 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 54mn TL / Beklenti: 56mn TL THYAO 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 1mn TL / Beklenti: 36mn TL net zarar TRGYO 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: m.d. / Beklenti: 18mn TL TRKCM 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 13mn TL / Beklenti: 18mn TL TUPRS 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 168mn TL / Beklenti: 164mn TL 14 Mayıs Salı TUPRS 1Ç13 Kar Açıklaması GY beklentisi: 168mn TL / Beklenti: 164mn TL ODAS halka arz talep toplama 09:00 Almanya TÜFE (Nisan) (Yıllık) ((Nihai) Önceki Veri: %1.2 / Beklenti: %1.2 11:00 İtalya TÜFE (Nisan) (Yıllık) (Nihai) Önceki Veri: %1.3 / Beklenti: %1.3 12:00 AB Sanayi Üretimi (Mart) (Aylık) Önceki Veri: %0.40 / Beklenti: %0.50 12:00 AB Sanayi Üretimi (Mart) (Yıllık) Önceki Veri: %-3.10 / Beklenti: %-2.00 12:00 AB ZEW Ekonomi Anketi (Mayıs) Önceki Veri: 24.9 / Beklenti: m.d 12:00 Almanya ZEW Ekonomi Anketi (Mayıs) Önceki Veri: 36.3 / Beklenti: 40.0 12:30 İngiltere tahvil satacak. 23:30 ABD API Ham Petrol Stokları Önceki Veri: 680bin / Beklenti: m.d 12

Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlemiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisab edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr 13