PİYASA KAPANIŞLARI Kapanõş Değişim İMKB-100 33,250 -%0.6 İMKB-100 (USc/Yõlbaşõndan beri Değ.) 24,888 %34.8 $/YTL 1.3360 %0.4 Bono Faizi ( 7 Mart 2007) 15.24 %0.9 Turkcell ADR (YTL karşõlõk/ Değ.) 7.48 -%6.5 İMKB 2000 1500 1000 500 0 902 İşlem Hacmi ($ mn) 1182 İMKB-100 33,719 33,864 33,221 33,466 1056 1016 33,250 EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İşlem Fiyat Hacmi ($ mn) (YTL) Değişim Ereğli Demir Çelik 64 9.70 1.6% Global Yatõrõm Holding 38 1.46 1.4% Turkcell 35 7.50-2.6% İş Bankasõ (C) 34 8.75 0.0% Marmaris Martõ Otel 31 2.58-0.8% EN ÇOK ARTANLAR EN ÇOK DÜŞENLER Değişim Değişim Finans Fin. Kir. %10 Kerevitaş Gõda -%7 Lafarge Aslan Çimento %9 Emek Elektrik -%6 T. Ekonomi Bankasõ %9 Yazõcõlar Holding -%4 Kristal Kola %8 Penguen Gõda -%4 Vakõf Risk Ser. Yat. Ort. %7 Çelebi -%4 PORTFÖY ÖNERİLERİ Kapanõş Piyasa Dğ. (YTL) Değişim ($ mn) Arçelik 7.90 -%0.6 2,365 İş Bankasõ 8.75 %0.0 12,895 Garanti Bankasõ 3.98 %1.0 6,256 Sabancõ Holding 6.45 -%2 5,793 İş Leasing 5.85 %8 219 BONO & PARA PİYASALARI YTL O/N oranlarõ Basit %14.7 Bileşik %15.8 Eurobond (2030) Spread 277 Fiyat 146.4 Faiz %7.6 $/YTL değişimi Aybaşõndan bu güne -0.8% Yõlbaşõndan bu güne 0.0% EKONOMİK VERİLER Ağustos Aylõk Yõllõk 2004 TÜFE %0.85 %7.9 %9.3 ÜFE %1.04 %4.3 %13.8 818 19/09 20/09 21/09 22/09 23/09 34,000 32,000 30,000 PİYASA GÖRÜŞÜ Piyasalarda bugün yatay bir seyir bekliyoruz 28 Eylül Çarşamba günü yapõlacak COREPER toplantõsõ öncesinde piyasalarda yatay bir seyir bekliyoruz DÜNÜN YORUMU IMKB 100 Cuma günü kar realizasyonlarõnõn etkisiyle %0,6 azalarak 33,250 puandan kapattõ. HAFTANIN GÜNDEMİ 26 Eylül - Ereğli Demir Çelik özelleştirmesi için teklif vermek için son gün. - TMSF'nin Star TV ihalesi. - May-Tem işsizlik oranõ açõklanacak. (Nis-Haz %9.2) 27 Eylül - BOTAŞ'õn doğal gaz alõm-satõm sözleşmeleri devir ihalesinde son teklif verme tarihi. EKONOMİ VE POLİTİKA HABERLERİ - AB, Müzakere Çerçeve Belgesi Üzerinde Uzlaşõ arõyor. - Gümrük Birliği Ek Protokolü Avrupa Parlamentosu nda Oylanacak. - Babacan Stand-by õn birinci ve ikinci gözden geçirmesini birleştirilme olasõlõğõnõ yüksek gördüğünü belirtti ŞİRKET HABERLERİ - Indeks, TPV Technology Limited ile monitör ve LCD TV dağõtõmõ için anlaşma imzaladõ - Ereğli Demir Çelik %100 oranõndaki iştirakleri Yarimca Porselen i 105mn ABD$ õ bedelle bir uluslararasõ liman işletmecisine satmak için niyet mektubu imzlaladõ - Bugün Ereğli Demir Çelik in %46 sõnõn blok satõşõ için son gün 11 tane teklif bekleniyor - İş Bankasõ, İzmir Demir Çelik Sanayi A.Ş.'nin sermayesinde sahibi olduğu %54.68 oranõnki payõnõ 79.05 milyon $'a satma kararõ aldõ - Koç Holding %51 lik Tüpraş hissesi satõn alõmõ ile ilgili açõklama yaptõ YURTDIŞI PİYASALAR - Piyasa Bilgileri - Uluslararasõ Gündem
AB AB, Müzakere Çerçeve Belgesi Üzerinde Uzlaşõ arõyor. Uzun tartõşmalarõn ardõndan Kõbrõs karşõ deklarasyonu üzerinde anlaşan AB, şimdi de Türkiye ile yürütülecek müzakerelerle ilgili Çerçeve Belgesinde uzlaşõ arõyor. Bu hafta Brüksel'de ele alõnacak Çerçeve Belge taslağõnda Kõbrõs Rum Kesimi'nin taleplerine cevap veren dört bölüm yer aldõ. - "Türkiye, BM çerçevesinde ve AB ilkelerine uygun şekilde Kõbrõs sorununun toplu çözümü için desteğini sürdürmelidir" - "Kõbrõs dahil tüm üye ülkelerle sorununun çözümüne katkõda bulunacak olumlu ortamõn yaratõlmasõ için önlemler alõnmalõdõr" - "Türkiye, Ek Protokol ve Gümrük Birliği Anlaşmasõ'ndaki yükümlülüklerini yerine getirmelidir" - "Üye olana dek Türkiye üçüncü ülkelere politikalarõnõ,uluslararasõ kuruluşlardaki tavrõnõ, aşamalõ olarak AB ile aynõ çizgiye getirmelidir" Müzakere Çerçeve Belgesi nin 28 Eylül Çarşamba günü yapõlacak COREPER toplantõsõnda ele alõnmasõ bekleniyor. EK PROTOKOL Gümrük Birliği Ek Protokolü Avrupa Parlamentosu nda Oylanacak. Avrupa Parlamentosu Genel Kurulu, 28 Eylül Çarşamba günkü oturumunda, Türkiye nin Temmuz ayõnda imzaladõğõ ek protokolü tartõşarak, oylamaya sunacak. Gümrük Birliği anlaşmasõnõ, Rum Kesimi dahil Avrupa Birliği nin 10 yeni ülkesine genişleten ek protokolün, Avrupa Parlamentosu nun 5-8 Eylül tarihleri arasõnda yapõlan genel kurul toplantõlarõnda oylanmasõ planlanõyordu. Ancak parlamentodaki Hõristiyan Demokrat ve Sosyalist gruplarõn itirazlarõ üzerine, oylama Türkiye nin ek protokolle birlikte yayõmladõğõ Kõbrõs deklarasyonun incelenmesi için ay sonundaki toplantõlara ertelenmişti. DEVLET BAKANI BABACAN Babacan Stand-by õn birinci ve ikinci gözden geçirmesini birleştirilme olasõlõğõnõ yüksek gördüğünü belirtti Devlet Bakanõ Ali Babacan, yüzde 6.5 faiz dõşõ fazla hedefiyle ilgili bir endişelerinin bulunmadõğõnõ, hatta hedefin aşõlmasõnõ öngördüklerini söyledi. Uluslararasõ Para Fonu (IMF) ve Dünya Bankasõ nõn güz
toplantõlarõna katõlmak üzere Washington a giden Devlet Bakanõ Ali Babacan,geçtiğimiz hafta çalõşmalarõnõ İstanbul ve Ankara da sürdüren IMF heyetinin birinci ve ikinci gözden geçirmesini birleştirme olasõlõğõnõ yüksek gördüğünü belirtti. Ayrõca Sosyal Güvenlik Yasa Tasarõsõ nõn en kõsa sürede Meclis ten geçmesini umut ettiğini ekledi. Gözden geçirme çalõşmalarõnõn tamamlanma aşamasõna gelmesi durumunda IMF heyetini yeniden çağõracaklarõnõ belirten Babacan, ek kaynak ihtiyacõ bulunuğu yönünde çõkan haberlerin de gerçeği yansõtmadõğõnõ söyledi. İNDEX BİLGİSAYAR 1.65 YTL Piyasa Değeri: 65mn $ Indeks, TPV Technology Limited ile monitör ve LCD TV dağõtõmõ için anlaşma imzaladõ Indeks TPV Technology Ltd. İle AOC marka LCD, CRT ve plazma monitör ve LCD TV dağõtõmõ için anlaşma imzaladõ. TPV Technology Ltd. dünya monitör üretiminde %19.5 paya sahip ve 2004 yõlõ itibarõ ile 4 milyar ABD$ satõş geliri elde etti. AOC markasõ Türkiye pazarõnda başka bir şirket tarafõndan dağõtõşmadõğõ için bu anlaşmanõn İndeks in satõş gelirlerini oldukça olumlu etkileyeceğini düşünüyoruz. EREĞLİ DEMİR ÇELİK 9.70 YTL Piyasa Değeri: 3,542mn $ Ereğli Demir Çelik %100 oranõndaki iştirakleri Yarimca Porselen i 105mn ABD$ õ bedelle bir uluslararasõ liman işletmecisine satmak için niyet mektubu imzlaladõ Erdemir yaptõğõ açõklamada şirketin 435 bin metrekarelik arazisini 214 bin ve 221 bin metrekare olmak üzere ikiye böldüklerini ve ilk parçanõn kendilerinde kalacağõnõ bildirdi. Erdemir bu araziye bir çelik servis merkezi inşaa edecek. Şirket ayrõca limandan yükleme ve boşaltma yapma iznine sahip olacak. Erdemir Yarimca Porselen I Aralõk 2004 te 82mn ABD$ bedelle satõn almõştõ. Bugün Ereğli Demir Çelik in %46 sõnõn blok satõşõ için son gün 11 tane teklif bekleniyor Koç Holding haftasonu ihaleye katõlmayacağõnõ açõklamõştõ. Teklif vereceklerin listesi aşağõda gösterilmektedir: - Arcelor (Lüksemburg) - Azovstal-Metinvest Ortak Girişim Grubu (Ukrayna) - Corus Group PLC (İngiltere) - Ereğli Ortak Girişim Grubu (Aralarõnda Kibar Holding, Borusan
Holding, İÇDAŞ, Turkon Holding, Murat Denizcilik ve Diler Holding gibi pek çok firma yer alõyor) - LebGoK-Oskol Ortak Girişim Grubu (Rusya Federasyonu) - Mittal Steel (İngiltere) - NLMK-Open Joint Stock Company Novolipetsk Iron and Stell Corporation (Rusya Federasyonu) - Nurol-Limak-Özaltõn-Alkol Pazarlama Ortak Girişim Grubu Severstal (Rusya) - OYAK - Posco (Güney Kore) - Zorlu Holding İŞ BANKASI 8.75 YTL Piyasa Değeri: 12,895mn $ İş Bankasõ, İzmir Demir Çelik Sanayi A.Ş.'nin sermayesinde sahibi olduğu %54.68 oranõnki payõnõ 79.05 milyon $'a satma kararõ aldõ İş Bankasõ, iştiraklerinden İzmir Demir Çelik A.Ş.'nin sermayesinde sahibi olduğu toplam %54.68'lik payõnõ Şahin-Koç Çelik Sanayi A.Ş.'ne 79.05 milyon $'a satma kararõ aldõ. Boylece şirketin tamamõ 144 milyon $'a tekabül ediyor. Satõş kârõ, gerekli izinlerinin alõnmasõnõn ardõndan gerçekleşecek hisse transferiyle kesinlik kazanacaktõr. Analist Yorumu: Söz konusu işlem İzmir Demir Çelik Sanayi A.Ş. için 144 milyon $'lõk değere tekabül etmektedir ki bu da Cuma günkü kapanõş üzerinden oluşan 140 milyon $'lõk piyasa değerine çok yakõn bulunuyor. Daha önce Izmir Demir Celik 143 milyon $'a Global Steel holdings Limited'e satõlmasõna karar verilmiş ancak global çelik piyasasõnda uygun olmayan koşullar yüzünden Global Steel alõm işlemini gerçekleştirmemişti. KOÇ HOLDİNG 6.15 YTL Piyasa Değeri: 5,294mn $ TÜPRAŞ 24.50 YTL Piyasa Değeri: 4,592mn $ Koç Holding %51 lik Tüpraş hissesi satõn alõmõ ile ilgili açõklama yaptõ Koç Holding, Tüpraş'a verilen fiyatõn yüksek olmadõğõnõ savundu. Dünya petrol piyasalarõndaki volatilite ve yüksek karlõlõk ortamõnõn kendilerini yaptõklarõ değerlemelerinin aşõrõ iyimser olmadõğõnõ ortaya koyduğunu, diğer gruplarõn tekliflerinin de bunu doğruladõğõnõ kaydetti. İhalenin sonuçlanmasõ için öncelikle Rekabet Kurulu'nun onayõnõn
beklendiğini belirten Koç Holding, bu kararõn önümüzdeki hafta çõkmasõnõ beklediğini, ardõndan da ihale sonuçunun Özelleştirme Yüksek Kurulu onayõna sunulacağõnõ belirtti. Bu iki onayõn ardõndan Özelleştirme İdaresi'nin Koç-Shell konsorsiyumuna finansman paketini ortaya koymak için 90 gün süre vereceğini vurguladõ. Koç Holding, hisse transferinin 2006 yõlõ başõnda gerçekleşmesini bekliyor. Finansman konusunda Shell ile birlikte çalõştõklarõnõ belirten Koç Holding, 30 yerli ve yabancõ banka ile finansman konusunda görüşme yürütüklerini kaydetti. Finansman paketinin hazõrlanmasõ için yõl sonuna kadar vakit olduğu da vurgulandõ. Açõklamada Tüpraş'õn Koç-Shell konsorsuyumu açõsõndan önemine de dikkat çekilerek, Avrupa'nõn yedinci büyük rafinerisi olan Tüpraş'õn AB standartlarõnda üretim yaptõğõna dikkat çekti. Tüpraş'õn güçlü bir nakit akõşõna sahip olduğuna da dikkat çekilen açõklamada, bunu Koç Holding'in bankacõlõk faaliyetlerine de olumlu katkõ yapacağõ vurgulanõyor.
YURTDIŞI PİYASALAR YURTDIŞI BORSALAR Kapanõş Değişim Cari F/K* 2005 F/K* DOW JONES 10,420 %0.0 17.8 16.4 NASDAQ 100 2,117 %0.3 48.8 34.8 S&P 500 1,215 %0.1 19.9 17.5 İngiltere FTSE 100 5,414 %0.5 21.0 18.6 Almanya XETRA DAX 4,883 %0.7 17.0 15.1 Fransa CAC 40 4,477 %0.7 17.2 14.5 Japonya NIKKEI 225** 13,362 %1.5 49.8 18.7 Rusya RTS 965 -%0.1 m.d. 14.8 Kore KOSPI** 1,205 %2.5 16.1 11.0 Brezilya BOVESPA 31,294 %2.0 13.8 9.9 * Kaynak: Bloomberg **Saat 8:30 itibariyle Dow Jones 10800 10600 10400 10,558 10,482 10,378 10,422 10,420 YURTDIŞI PİYASALARA BAKIŞ ABD'de haftanõn son iki gününde Rita kasõrgasõnõn etkisinin sõnõrlõ kalacağõna yönelik beklentilerle hafif yükselişler yaşansa da hafta genelindeki satõşlar piyasalarõn son üç aydaki en büyük haftalõk gerilemesine neden oldu. Önceki Dönem Piyasa Beklentisi Açõklanan 22-Eyl ABD İşsizlik Başvurularõ 398K 450K 432K ABD Öncü Göstergeler (Ağu) 0.1% -0.3% -0.2% 27-Eyl ABD Yeni Konut Satõşlarõ (Ağu) 1410K 1340K ABD Tüketici Güveni (Eyl) 105.6 95.0 28-Eyl ABD Dayanõklõ Mal Siparişleri (Ağu) -4.9% 0.8% ABD Ulaştõrma Dõşõ D. M. S. (Ağu) -3.2% 1.0% 29-Eyl ABD GSYİH (Ç2) 3.3% 3.3% ABD Bireysel Tüketim (Ç2) 2.4% 2.4% ABD İşsizlik Başvurularõ (25 Eyl) 432K 30-Eyl ABD Bireysel Gelir (Ağu) 0.3% 0.4% ABD Bireysel Harcama (Ağu) 1.0% -0.2% ABD Michigan Ün. Güven End. (Eyl) 76.9 78.0 * Kaynak: Bloomberg PARİTELER Kapanõş* Değişim EURO / DOLAR 1.2122-0.8% 1.20 DOLAR / YEN 111.6 0.3% *Kaynak: TCMB /$ 10200 1.26 1.25 1.24 1.23 1.22 1.21 1.20 1.19 1.18 1.2136 19 Eyl 20 Eyl 1.2157 21 Eyl 1.2215 22 Eyl 1.2221 23 Eyl OYAK Yatõrõm Yõl Sonu Beklentisi 1.2122 10 YILLIK TAHVİL Faiz Değişim ABD 4.27 %1.00 LIBOR 3 Ay 12 Ay DOLAR 3.97 4.28 EURO 2.14 2.22 EMTİA FİYATLARI Kapanõş Değişim BRENT PETROLÜ ($/varil) 62.1 -%3.83 ALTIN ($) 460.05 -%1.33 *Saat 8:30 itibariyle Petrol (Brent) 69.0 67.0 65.0 63.0 61.0 59.0 57.0 63.7 62.8 64.1 64.6 62.1 1.17 55.0 19 Eyl 20 Eyl 21 Eyl 22 Eyl 23 Eyl 20 Eyl 21 Eyl 22 Eyl 23 Eyl 26 Eyl