GAYRİMENKUL DEĞERLEME RAPORU

GAYRİMENKUL DEĞERLEME RAPORU VİA GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI ANONİM ŞİRKETİ İSTANBUL İLİ, GAZİOSMANPAŞA İLÇESİ, KÜÇÜKKÖY MAHALLESİ 3 PAFTA, 17863 PARSEL VİAPORT VENEZIA PROJESİ -STOKTA KALAN (VİA GYO HİSSESİ BULUNAN) AVM ÜNİTELERİ- NİSAN 2016 2015/400_193_04_01 GAYRİMENKUL DEĞERLEME VE DANIŞMANLIK A.Ş. 1

İÇİNDEKİLER 1. UYGUNLUK BEYANI 3 2. RAPOR BİLGİLERİ 4 3. ŞİRKET - MÜŞTERİ BİLGİLERİ 4 4. GAYRİMENKULÜN HUKUKİ TANIMI VE İNCELEMELER 5 4.1. GAYRİMENKULÜN TAPU KAYITLARINA İLİŞKİN BİLGİLER... 5 4.2. GAYRİMENKULÜN TAKYİDAT BİLGİLERİ... 10 4.3. GAYRİMENKULÜN SON ÜÇ YILLIK DÖNEMDE GERÇEKLEŞEN MÜLKİYET HAKKI DEĞİŞİKLİKLERİ... 11 4.4. GAYRİMENKULÜN İMAR BİLGİLERİ... 11 4.5. GAYRİMENKULÜN MEVZUAT UYARINCA ALMIŞ OLDUĞU GEREKLİ İZİN VE BELGELER... 15 4.6. YASAL GEREKLERİN YERİNE GETİRİLİP GETİRİLMEDİĞİ... 16 4.7. GAYRİMENKULÜN SON ÜÇ YIL İÇERİSİNDE HUKUKİ DURUMUNDA (İMAR PLANINDA MEYDANA GELEN DEĞİŞİKLİKLER, KAMULAŞTIRMA İŞLEMLERİ VB.) MEYDANA GELEN DEĞİŞİKLİKLER... 17 4.8. DEĞERLEMESİ YAPILAN GAYRİMENKULÜN TAPU KAYITLARINDA DEVRİNE İLİŞKİN BİR SINIRLAMA OLUP OLMADIĞI, VARSA SÖZ KONUSU GAYRİMENKULÜN GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI PORTFÖYÜNE ALINMASININ SERMAYE PİYASASI MEVZUATI HÜKÜMLERİ ÇERÇEVESİNDE ANALİZİ... 18 5. GENEL VERİLER VE BÖLGE VERİLERİ 19 5.1. DEMOGRAFİK VERİLER... 19 5.2. EKONOMİK VERİLER... 20 5.3. GAYRİMENKUL SEKTÖRÜ... 26 5.4. BÖLGE VERİLERİ... 32 6. DEĞERLEME TEKNİKLERİ 35 6.1. FİYAT, MALİYET VE DEĞER... 35 6.2. PAZAR VE PAZAR DIŞI ESASLI DEĞER... 35 7. GAYRİMENKULÜN KONUMU VE FİZİKSEL İNCELEMELERİ 37 7.1. GAYRİMENKULÜN KONUMU, ULAŞIMI VE ÇEVRE ÖZELLİKLERİ... 37 7.2. GAYRİMENKULÜN TANIMI... 38 8. GAYRİMENKULE İLİŞKİN VERİLERİN ANALİZİ VE DEĞERLEME SONUÇLARI 49 8.1. GAYRİMENKULÜN DEĞERİNİ ETKİLEYEN FAKTÖRLER (SWOT ANALİZİ)... 49 8.2. EN ETKİN VE VERİMLİ KULLANIM ANALİZİ... 49 8.3. DEĞERLEMEDE KULLANILAN YÖNTEMLER VE NEDENLERİ... 50 9. GAYRİMENKULE İLİŞKİN ANALİZ SONUÇLARININ DEĞERLENDİRİLMESİ 62 9.1. ANALİZ SONUÇLARININ UYUMLAŞTIRILMASI... 62 9.2. DEĞERLEMESİ YAPILAN GAYRİMENKULÜN/GAYRİMENKUL PROJESİNİN VEYA GAYRİMENKULE BAĞLI HAK VE FAYDALARIN GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI PORTFÖYÜNE ALINMASININ SERMAYE PİYASASI MEVZUATI HÜKÜMLERİ ÇERÇEVESİNDE ANALİZİ... 62 10. NİHAİ DEĞER TAKDİRİ VE SONUÇ 63 11. RAPOR EKLERİ 65 11.1. GAYRİMENKULLERİN TAPU VE TAKYİDAT BELGELERİ... 65 11.2. MAHAL FOTOĞRAFLARI... 65 11.3. YAPI RUHSATLARI... 68 11.4. DİĞER BELGELER... 70 12. SERTİFİKASYONLAR 73 2

1. UYGUNLUK BEYANI Bilgim ve inançlarım doğrultusunda aşağıdaki maddeleri onaylarım: Raporda sunulan bulgular sahip olduğumuz tüm bilgiler çerçevesinde doğrudur. Rapor edilen analiz, fikir ve sonuçlar sadece belirtilen varsayımlar ve koşullarla sınırlıdır. Rapor kişisel, tarafsız ve önyargısız profesyonel analiz, fikir ve sonuçlardan oluşmaktadır. Raporun konusunu oluşturan gayrimenkul ile mevcut veya potansiyel hiçbir menfaatimiz ve ilgimiz bulunmamaktadır. Bu raporun konusunu oluşturan gayrimenkuller veya ilgili taraflarla ilgili hiçbir önyargımız bulunmamaktadır. Uzman olarak vermiş olduğumuz hizmet karşılığı ücret raporun herhangi bir bölümüne bağlı değildir. Değerleme ahlaki kural ve performans standartlarına göre gerçekleştirilmiştir. Değerleme uzmanı/uzmanları olarak mesleki eğitim şartlarına haiz bulunmaktayız. Değerleme uzmanı/uzmanları olarak değerlemesi yapılan mülkün yeri ve türü konusunda daha önceden deneyimiz bulunmaktadır. Rapor konusu mülk kişisel olarak denetlenmiş ve ilgili resmi kurumlarda gerekli incelemeler yapılmıştır. Rapor içeriğinde belirtilen değerleme uzmanı/değerleme uzmanlarının haricinde hiç kimsenin bu raporun hazırlanmasında mesleki bir yardımı bulunmamaktadır. Çalışma iş gereksinimlerinin kapsamına uygun olarak geliştirilmiş ve Uluslararası Değerleme Standartlarına uygun olarak raporlanmıştır. Değerleme konusu taşınmaz 25.03.2016 tarihinde incelenmiştir. Bu rapor Sorumlu Değerleme Uzmanlarından Aysel AKTAN yönetiminde ve Değerleme Uzmanı Didem ÖZTÜRK kontörlünde Değerleme Uzmanı Berkay Okçuoğlu tarafından hazırlanmıştır. 3

2. RAPOR BİLGİLERİ RAPORUN TÜRÜ : Bu rapor Sermaye Piyasası kurulunun 20.07.2007 tarih 27/781 sayılı kararında yer alan Değerleme Raporunda Bulunması Gereken Asgari Hususlar çerçevesinde hazırlanmış, gayrimenkul değerleme raporudur. RAPORUN KAPSAMI : İstanbul İli, Gaziosmanpaşa İlçesi, Küçükköy Mahallesi, 3 Pafta, 17863 Parsel de yer alan Arsa nitelikli ana gayrimenkul üzerinde yer alan Viaport Venezia Projesi ndeki A.V.M. bloğunda stokta kalan, 14.10.2011 tarihli Kiptaş İstanbul Konut İmar Plan Turizm Ulaşım Sanayi ve Ticaret A.Ş. ile yüklenici firma *Bayraktar Kardeşler İnş. Taah. Tic. A.Ş. & Güryapı İnşaat Taah. Tur. San. ve Dış Tic. A.Ş. Ortak Girişimi arasında düzenlenen İstanbul İli, Gaziosmanpaşa İlçesi, Küçükköy Mahallesi, 3 Pafta; 22, 23, 24, 25, 26, 16519, 16520 ve 1/3-3/1 Pafta 17328 Parsellerin Arsa Satışı Karşılığı Hasılat Paylaşımı İşine Ait Sözleşme ne istinaden düzenlenen tapularda VİA G.Y.O. A.Ş. ye ait hissenin güncel satış değerlerinin takdiri amacıyla Sermaye Piyasası Mevzuatı kapsamında hazırlanmıştır. *Müşteri firma ünvanı 28.08.2015 tarih, 8894 sayılı Ticaret Sicil Gazetesi ilanıyla VİA Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. olarak değişmiştir. DAYANAK SÖZLEŞMENİN TARİH ve NUMARASI : 01.12.2015 DEĞERLEME TARİHİ : 25.03.2016 RAPORUN TARİHİ : 01.04.2016 RAPOR NUMARASI RAPORDA YER ALMASI GEREKEN ASGARİ BİLGİLER DEĞERLEME RAPORUNU OLUMSUZ YÖNDE ETKİLEYEN FAKTÖRLER DEĞERLEME KONUSU GAYRİMENKULÜN DAHA ÖNCEKİ TARİHLERDE YAPILAN SON ÜÇ DEĞERLEMEYE İLİŞKİN BİLGİLER RAPORU HAZIRLAYANLAR : 20 : Değerleme konusu gayrimenkulün bulunduğu bölgede yetkili kurumlarda ulaşılan resmi bilgiler doğrultusunda asgari bilgilerin tamamına raporda yer verilmiştir. : Değerleme çalışmasını olumsuz yönde etkileyen herhangi bir unsura rastlanmamıştır. : Değerlemeye konu olan gayrimenkulle ilgili daha önce şirketimiz tarafından 31.12.2014 tarih, 14_400_161_04 sayılı ve 30.09.2015 tarih, 15_400_167_04 sayılı proje değerleme raporları düzenlenmiştir. Konu projeye 14_400_161_04 sayılı değerleme raporunda toplam 951.500.000 TL (DokuzyüzellibirmilyonbeşyüzbinTürkLirası), 15_400_167_04 sayılı değerleme raporunda toplam 1.193.500.000 TL (BirmilyaryüzdoksanüçmilyonbeşyüzbinTürkLirası) değer takdir edilmiştir. : Berkay OKÇUOĞLU Şehir Plancısı Değerleme Uzmanı S.P.K. Lisans No: 402578 Aysel AKTAN Şehir Plancısı Harita Mühendisi Sorumlu Değerleme Uzmanı S.P.K. Lisans No: 400241 3. ŞİRKET - MÜŞTERİ BİLGİLERİ ŞİRKETİN UNVANI : HARMONİ GAYRİMENKUL DEĞERLEME VE DANIŞMANLIK A.Ş. ŞİRKETİN ADRESİ : İdealtepe Mah. Rıfkı Tongsir Cad. Demirhan Plaza No:93/4-34841 Maltepe / İSTANBUL Tel: +90 (216) 388 05 09 Fax: +90 (212) 258 78 84 MÜŞTERİ UNVANI MÜŞTERİ ADRESİ MÜŞTERİ TALEBİNİN KAPSAMI VE GETİRİLEN SINIRLAMALAR www.harmonigd.com.tr E-mail: info@harmonigd.com.tr : VİA Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. : Yenişehir Mah. Dedepaşa Cad. No:19 Kurtköy-Pendik / İSTANBUL : İstanbul İli, Gaziosmanpaşa İlçesi, Küçükköy Mahallesi, 3 Pafta, 17863 Parsel de yer alan Arsa nitelikli ana gayrimenkul üzerinde yer alan Viaport Venezia Projesi ndeki A.V.M. bloğunda stokta kalan, 14.10.2011 tarihli Kiptaş İstanbul Konut İmar Plan Turizm Ulaşım Sanayi ve Ticaret A.Ş. ile yüklenici firma *Bayraktar Kardeşler İnş. Taah. Tic. A.Ş. & Güryapı İnşaat Taah. Tur. San. ve Dış Tic. A.Ş. Ortak Girişimi arasında düzenlenen İstanbul İli, Gaziosmanpaşa İlçesi, Küçükköy Mahallesi, 3 Pafta; 22, 23, 24, 25, 26, 16519, 16520 ve 1/3-3/1 Pafta 17328 Parsellerin Arsa Satışı Karşılığı Hasılat Paylaşımı İşine Ait Sözleşme ne istinaden düzenlenen tapularda VİA G.Y.O. A.Ş. ye ait hissenin 31.12.2015 tarihi itibariyle değer takdiri olup müşteri tarafından herhangi bir kısıtlama getirilmemiştir. 4

4. GAYRİMENKULÜN HUKUKİ TANIMI VE İNCELEMELER Gayrimenkullerin Tapu Kayıtları, İmar Durumu ve Son Üç Yıla İlişkin Bilgiler Değerleme raporu; İstanbul İli, Gaziosmanpaşa İlçesi, Küçükköy Mahallesi, 3 Pafta, 17863 Parsel de kayıtlı Arsa nitelikli ana gayrimenkul üzerinde yer alan Viaport Venezia Projesi nde yer alan müşterinin stokunda bulunan AVM ünitelerinin güncel pazar değerinin takdiri amacıyla düzenlenmiş olup ayrıntılı bilgiler alt başlıklarda tanımlanacaktır. 4.1. Gayrimenkulün Tapu Kayıtlarına İlişkin Bilgiler Değerleme konusu taşınmazlara ilişkin bilgiler aşağıdaki tabloda verilmiştir. Tablo. 1 Konu Gayrimenkullerin Tesis Edildiği Ana Gayrimenkule Ait Tapu Bilgileri ANA GAYRİMENKUL BİLGİLERİ İLİ : İSTANBUL İLÇESİ : GAZİOSMANPAŞA MAHALLESİ / KÖYÜ : KÜÇÜKKÖY MEVKİİ : ÇAMURLUHAN PAFTA NO : 3 ADA NO : - PARSEL NO : 17863 YÜZÖLÇÜMÜ : 73.083,16 m² NİTELİĞİ : ARSA MALİKLER/HİSSE : KİPTAŞ İSTANBUL KONUT İMAR PLAN TURİZM ULAŞIM SANAYİ VE TİCARET A.Ş.-9/20 VİA GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.-11/40 GÜRYAPI İNŞAAT TAAHHÜT TURİZM SANAYİ VE DIŞ TCARET A.Ş.-11/40 Tablo. 2 Bağımsız Bölümlere Ait Tapu Bilgileri (AVM F BLOK) BLOK KAT BAĞIMSIZ BÖLÜM NO. NİTELİK CİLT SAHİFE ARSA PAYI F 3.BODRUM 23 MAĞAZA 671 66367 48 / 361.687 F 3.BODRUM 24 MAĞAZA 671 66368 48 / 361.687 F 3.BODRUM 25 MAĞAZA 671 66369 48 / 361.687 F 3.BODRUM 26 MAĞAZA 671 66370 51 / 361.687 F 3.BODRUM 27 MAĞAZA 671 66371 55 / 361.687 F 3.BODRUM 28 MAĞAZA 671 66372 41 / 361.687 F 3.BODRUM 29 MAĞAZA 671 66373 37 / 361.687 F 3.BODRUM 30 MAĞAZA 671 66374 44 / 361.687 F 3.BODRUM 31 MAĞAZA 671 66375 410 / 361.687 F 3.BODRUM 32 MAĞAZA 671 66376 111 / 361.687 F 3.BODRUM 33 MAĞAZA 671 66377 60 / 361.687 F 3.BODRUM 34 MAĞAZA 671 66378 85 / 361.687 F 3.BODRUM 35 MAĞAZA 671 66379 89 / 361.687 F 3.BODRUM 36 MAĞAZA 671 66380 96 / 361.687 F 3.BODRUM 37 MAĞAZA 671 66381 123 / 361.687 F 3.BODRUM 38 MAĞAZA 671 66382 563 / 361.687 F 3.BODRUM 39 MAĞAZA 671 66383 77 / 361.687 F 3.BODRUM 40 MAĞAZA 671 66384 33 / 361.687 F 3.BODRUM 41 MAĞAZA 671 66385 174 / 361.687 F 3.BODRUM 42 MAĞAZA 671 66386 374 / 361.687 F 3.BODRUM 43 MAĞAZA 671 66387 181 / 361.687 F 2.BODRUM 44 MAĞAZA 671 66388 174 / 361.687 F 2.BODRUM 45 MAĞAZA 671 66389 474 / 361.687 5

BLOK KAT BAĞIMSIZ BÖLÜM NO. NİTELİK CİLT SAHİFE ARSA PAYI F 2.BODRUM 45 MAĞAZA 671 66389 474 / 361.687 F 2.BODRUM 46 MAĞAZA 671 66390 500 / 361.687 F 2.BODRUM 47 MAĞAZA 671 66391 615 / 361.687 F 2.BODRUM 48 MAĞAZA 671 66392 259 / 361.687 F 2.BODRUM 49 MAĞAZA 671 66393 341 / 361.687 F 2.BODRUM 50 MAĞAZA 671 66394 303 / 361.687 F 2.BODRUM 51 MAĞAZA 671 66395 164 / 361.687 F 2.BODRUM 52 MAĞAZA 671 66396 89 / 361.687 F 2.BODRUM 53 MAĞAZA 671 66397 104 / 361.687 F 2.BODRUM 54 MAĞAZA 671 66398 151 / 361.687 F 2.BODRUM 55 MAĞAZA 671 66399 163 / 361.687 F 2.BODRUM 56 MAĞAZA 671 66400 188 / 361.687 F 2.BODRUM 57 MAĞAZA 671 66401 292 / 361.687 F 2.BODRUM 58 MAĞAZA 671 66402 164 / 361.687 F 2.BODRUM 59 MAĞAZA 671 66403 148 / 361.687 F 2.BODRUM 60 MAĞAZA 671 66404 166 / 361.687 F 2.BODRUM 61 MAĞAZA 671 66405 307 / 361.687 F 2.BODRUM 62 MAĞAZA 671 66406 171 / 361.687 F 2.BODRUM 63 MAĞAZA 671 66407 166 / 361.687 F 2.BODRUM 64 MAĞAZA 671 66408 167 / 361.687 F 2.BODRUM 65 MAĞAZA 671 66409 148 / 361.687 F 2.BODRUM 66 MAĞAZA 671 66410 171 / 361.687 F 2.BODRUM 67 MAĞAZA 671 66411 12 / 361.687 F 2.BODRUM 68 MAĞAZA 671 66412 1.014 / 361.687 F 2.BODRUM 69 MAĞAZA 671 66413 73 / 361.687 F 2.BODRUM 70 MAĞAZA 671 66414 55 / 361.687 F 2.BODRUM 71 MAĞAZA 671 66415 74 / 361.687 F 2.BODRUM 72 MAĞAZA 671 66416 70 / 361.687 F 2.BODRUM 73 MAĞAZA 671 66417 1.078 / 361.687 F 2.BODRUM 74 MAĞAZA 671 66418 778 / 361.687 F 2.BODRUM 75 MAĞAZA 671 66419 686 / 361.687 F 2.BODRUM 76 MAĞAZA 672 66420 285 / 361.687 F 2.BODRUM 77 MAĞAZA 672 66421 390 / 361.687 F 2.BODRUM 78 MAĞAZA 672 66422 374 / 361.687 F 2.BODRUM 79 MAĞAZA 672 66423 338 / 361.687 F 2.BODRUM 80 MAĞAZA 672 66424 337 / 361.687 F 2.BODRUM 81 MAĞAZA 672 66425 585 / 361.687 F 2.BODRUM 82 MAĞAZA 672 66426 342 / 361.687 F 2.BODRUM 83 MAĞAZA 672 66427 333 / 361.687 F 2.BODRUM 84 MAĞAZA 672 66428 364 / 361.687 F 2.BODRUM 85 MAĞAZA 672 66429 1.826 / 361.687 F 2.BODRUM 86 MAĞAZA 672 66430 5.940 / 361.687 F 2.BODRUM 87 MAĞAZA 672 66431 1.870 / 361.687 F 2.BODRUM 88 MAĞAZA 672 66432 762 / 361.687 F 2.BODRUM 89 MAĞAZA 672 66433 1.390 / 361.687 F 2.BODRUM 90 MAĞAZA 672 66434 996 / 361.687 F 2.BODRUM 91 MAĞAZA 672 66435 77 / 361.687 F 2.BODRUM 92 MAĞAZA 672 66436 55 / 361.687 F 2.BODRUM 93 MAĞAZA 672 66437 137 / 361.687 F 2.BODRUM 94 MAĞAZA 672 66438 137 / 361.687 F 2.BODRUM 95 MAĞAZA 672 66439 186 / 361.687 F 2.BODRUM 96 MAĞAZA 672 66440 149 / 361.687 F 2.BODRUM 97 MAĞAZA 672 66441 90 / 361.687 F 2.BODRUM 98 MAĞAZA 672 66442 104 / 361.687 F 2.BODRUM 99 MAĞAZA 672 66443 167 / 361.687 F 2.BODRUM 100 MAĞAZA 672 66444 123 / 361.687 6

BLOK KAT BAĞIMSIZ BÖLÜM NO. NİTELİK CİLT SAHİFE ARSA PAYI F 2.BODRUM 101 MAĞAZA 672 66445 274 / 361.687 F 2.BODRUM 102 MAĞAZA 672 66446 285 / 361.687 F 2.BODRUM 103 MAĞAZA 672 66447 56 / 361.687 F 2.BODRUM 104 MAĞAZA 672 66448 111 / 361.687 F 2.BODRUM 105 MAĞAZA 672 66449 122 / 361.687 F 2.BODRUM 106 MAĞAZA 672 66450 56 / 361.687 F 2.BODRUM 107 MAĞAZA 672 66451 77 / 361.687 F 2.BODRUM 108 MAĞAZA 672 66452 78 / 361.687 F 2.BODRUM 109 MAĞAZA 672 66453 207 / 361.687 F 2.BODRUM 110 MAĞAZA 672 66454 200 / 361.687 F 2.BODRUM 111 MAĞAZA 672 66455 126 / 361.687 F 2.BODRUM 112 MAĞAZA 672 66456 81 / 361.687 F 2.BODRUM 113 MAĞAZA 672 66457 82 / 361.687 F 2.BODRUM 114 MAĞAZA 672 66458 40 / 361.687 F 2.BODRUM 115 MAĞAZA 672 66459 130 / 361.687 F 2.BODRUM 116 MAĞAZA 672 66460 207 / 361.687 F 2.BODRUM 117 MAĞAZA 672 66461 223 / 361.687 F 2.BODRUM 118 MAĞAZA 672 66462 207 / 361.687 F 2.BODRUM 119 MAĞAZA 672 66463 77 / 361.687 F 2.BODRUM 120 MAĞAZA 672 66464 74 / 361.687 F 2.BODRUM 121 MAĞAZA 672 66465 82 / 361.687 F 2.BODRUM 122 MAĞAZA 672 66466 185 / 361.687 F 2.BODRUM 123 MAĞAZA 672 66467 245 / 361.687 F 2.BODRUM 124 MAĞAZA 672 66468 252 / 361.687 F 2.BODRUM 125 MAĞAZA 672 66469 60 / 361.687 F 2.BODRUM 126 MAĞAZA 672 66470 78 / 361.687 F 2.BODRUM 127 MAĞAZA 672 66471 88 / 361.687 F 2.BODRUM 128 MAĞAZA 672 66472 63 / 361.687 F 2.BODRUM 129 MAĞAZA 672 66473 230 / 361.687 F 2.BODRUM 130 MAĞAZA 672 66474 222 / 361.687 F 2.BODRUM 131 MAĞAZA 672 66475 170 / 361.687 F 2.BODRUM 132 MAĞAZA 672 66476 174 / 361.687 F 2.BODRUM 133 MAĞAZA 672 66477 156 / 361.687 F 2.BODRUM 134 MAĞAZA 672 66478 77 / 361.687 F 2.BODRUM 135 MAĞAZA 672 66479 81 / 361.687 F 2.BODRUM 136 MAĞAZA 672 66480 55 / 361.687 F 2.BODRUM 137 MAĞAZA 672 66481 125 / 361.687 F 2.BODRUM 138 MAĞAZA 672 66482 74 / 361.687 F 2.BODRUM 139 MAĞAZA 672 66483 73 / 361.687 F 2.BODRUM 140 MAĞAZA 672 66484 81 / 361.687 F 2.BODRUM 141 MAĞAZA 672 66485 107 / 361.687 F 2.BODRUM 142 MAĞAZA 672 66486 148 / 361.687 F 2.BODRUM 143 MAĞAZA 672 66487 152 / 361.687 F 2.BODRUM 144 MAĞAZA 672 66488 78 / 361.687 F 2.BODRUM 145 MAĞAZA 672 66489 78 / 361.687 F 2.BODRUM 146 MAĞAZA 672 66490 60 / 361.687 F 2.BODRUM 147 MAĞAZA 672 66491 74 / 361.687 F 2.BODRUM 148 MAĞAZA 672 66492 59 / 361.687 F 2.BODRUM 149 MAĞAZA 672 66493 71 / 361.687 F 2.BODRUM 150 MAĞAZA 672 66494 63 / 361.687 F 2.BODRUM 151 MAĞAZA 672 66495 55 / 361.687 F 2.BODRUM 152 MAĞAZA 672 66496 77 / 361.687 F 2.BODRUM 153 MAĞAZA 672 66497 70 / 361.687 F 2.BODRUM 154 MAĞAZA 672 66498 108 / 361.687 F 2.BODRUM 155 MAĞAZA 672 66499 96 / 361.687 F 2.BODRUM 156 MAĞAZA 672 66500 188 / 361.687 F 2.BODRUM 157 MAĞAZA 672 66501 145 / 361.687 F 2.BODRUM 158 MAĞAZA 672 66502 118 / 361.687 F 2.BODRUM 159 MAĞAZA 672 66503 96 / 361.687 F 2.BODRUM 160 MAĞAZA 672 66504 166 / 361.687 7

BLOK KAT BAĞIMSIZ BÖLÜM NO. NİTELİK CİLT SAHİFE ARSA PAYI F 2.BODRUM 161 MAĞAZA 672 66505 126 / 361.687 F 2.BODRUM 162 MAĞAZA 672 66506 214 / 361.687 F 1.BODRUM 163 MAĞAZA 672 66507 44 / 361.687 F 1.BODRUM 164 MAĞAZA 672 66508 189 / 361.687 F 1.BODRUM 165 MAĞAZA 672 66509 222 / 361.687 F 1.BODRUM 166 MAĞAZA 672 66510 215 / 361.687 F 1.BODRUM 167 MAĞAZA 672 66511 226 / 361.687 F 1.BODRUM 168 MAĞAZA 672 66512 323 / 361.687 F 1.BODRUM 169 MAĞAZA 672 66513 44 / 361.687 F 1.BODRUM 170 MAĞAZA 672 66514 22 / 361.687 F 1.BODRUM 171 MAĞAZA 672 66515 171 / 361.687 F 1.BODRUM 172 MAĞAZA 672 66516 214 / 361.687 F 1.BODRUM 173 MAĞAZA 672 66517 221 / 361.687 F 1.BODRUM 174 MAĞAZA 672 66518 225 / 361.687 F 1.BODRUM 175 MAĞAZA 673 66519 266 / 361.687 F 1.BODRUM 176 MAĞAZA 673 66520 22 / 361.687 F 1.BODRUM 177 MAĞAZA 673 66521 381 / 361.687 F 1.BODRUM 178 MAĞAZA 673 66522 440 / 361.687 F 1.BODRUM 179 MAĞAZA 673 66523 22 / 361.687 F 1.BODRUM 180 MAĞAZA 673 66524 389 / 361.687 F 1.BODRUM 181 MAĞAZA 673 66525 221 / 361.687 F 1.BODRUM 182 MAĞAZA 673 66526 114 / 361.687 F 1.BODRUM 183 MAĞAZA 673 66527 319 / 361.687 F 1.BODRUM 184 MAĞAZA 673 66528 225 / 361.687 F 1.BODRUM 185 MAĞAZA 673 66529 22 / 361.687 F 1.BODRUM 186 MAĞAZA 673 66530 311 / 361.687 F 1.BODRUM 187 MAĞAZA 673 66531 233 / 361.687 F 1.BODRUM 188 MAĞAZA 673 66532 123 / 361.687 F 1.BODRUM 189 MAĞAZA 673 66533 377 / 361.687 F 1.BODRUM 190 MAĞAZA 673 66534 252 / 361.687 F 1.BODRUM 191 MAĞAZA 673 66535 204 / 361.687 F 1.BODRUM 192 MAĞAZA 673 66536 22 / 361.687 F 1.BODRUM 193 MAĞAZA 673 66537 437 / 361.687 F 1.BODRUM 194 MAĞAZA 673 66538 100 / 361.687 F 1.BODRUM 195 MAĞAZA 673 66539 901 / 361.687 F 1.BODRUM 196 MAĞAZA 673 66540 185 / 361.687 F 1.BODRUM 197 MAĞAZA 673 66541 214 / 361.687 F 1.BODRUM 198 MAĞAZA 673 66542 275 / 361.687 F 1.BODRUM 199 MAĞAZA 673 66543 3.388 / 361.687 F 1.BODRUM 200 MAĞAZA 673 66544 70 / 361.687 F 1.BODRUM 201 MAĞAZA 673 66545 308 / 361.687 F 1.BODRUM 202 MAĞAZA 673 66546 196 / 361.687 F 1.BODRUM 203 MAĞAZA 673 66547 590 / 361.687 F 1.BODRUM 204 MAĞAZA 673 66548 288 / 361.687 F 1.BODRUM 205 MAĞAZA 673 66549 214 / 361.687 F 1.BODRUM 206 MAĞAZA 673 66550 541 / 361.687 F 1.BODRUM 207 MAĞAZA 673 66551 511 / 361.687 F 1.BODRUM 208 MAĞAZA 673 66552 440 / 361.687 F 1.BODRUM 209 MAĞAZA 673 66553 359 / 361.687 F 1.BODRUM 210 MAĞAZA 673 66554 41 / 361.687 F 1.BODRUM 211 MAĞAZA 673 66555 188 / 361.687 F 1.BODRUM 212 MAĞAZA 673 66556 326 / 361.687 F 1.BODRUM 213 MAĞAZA 673 66557 490 / 361.687 F 1.BODRUM 214 MAĞAZA 673 66558 786 / 361.687 F 1.BODRUM 215 MAĞAZA 673 66559 1.437 / 361.687 F 1.BODRUM 216 MAĞAZA 673 66560 1.496 / 361.687 F 1.BODRUM 217 MAĞAZA 673 66561 1.503 / 361.687 F 1.BODRUM 218 MAĞAZA 673 66562 456 / 361.687 F 1.BODRUM 219 MAĞAZA 673 66563 704 / 361.687 F 1.BODRUM 220 MAĞAZA 673 66564 227 / 361.687 8

BLOK KAT BAĞIMSIZ BÖLÜM NO. NİTELİK CİLT SAHİFE ARSA PAYI F 1.BODRUM 221 MAĞAZA 673 66565 185 / 361.687 F 1.BODRUM 222 MAĞAZA 673 66566 174 / 361.687 F 1.BODRUM 223 MAĞAZA 673 66567 263 / 361.687 F 1.BODRUM 224 MAĞAZA 673 66568 103 / 361.687 F 1.BODRUM 225 MAĞAZA 673 66569 71 / 361.687 F 1.BODRUM 226 MAĞAZA 673 66570 70 / 361.687 F 1.BODRUM 227 MAĞAZA 673 66571 97 / 361.687 F 1.BODRUM 228 MAĞAZA 673 66572 84 / 361.687 F 1.BODRUM 229 MAĞAZA 673 66573 75 / 361.687 F 1.BODRUM 230 MAĞAZA 673 66574 78 / 361.687 F 1.BODRUM 231 MAĞAZA 673 66575 126 / 361.687 F 1.BODRUM 232 MAĞAZA 673 66576 74 / 361.687 F 1.BODRUM 233 MAĞAZA 673 66577 73 / 361.687 F 1.BODRUM 234 MAĞAZA 673 66578 77 / 361.687 F 1.BODRUM 235 MAĞAZA 673 66579 82 / 361.687 F 1.BODRUM 236 MAĞAZA 673 66580 71 / 361.687 F 1.BODRUM 237 MAĞAZA 673 66581 63 / 361.687 F 1.BODRUM 238 MAĞAZA 673 66582 26 / 361.687 F 1.BODRUM 239 MAĞAZA 673 66583 60 / 361.687 F 1.BODRUM 240 MAĞAZA 673 66584 59 / 361.687 F 1.BODRUM 241 MAĞAZA 673 66585 78 / 361.687 F 1.BODRUM 242 MAĞAZA 673 66586 152 / 361.687 F 1.BODRUM 243 MAĞAZA 673 66587 170 / 361.687 F 1.BODRUM 244 MAĞAZA 673 66588 174 / 361.687 F 1.BODRUM 245 MAĞAZA 673 66589 300 / 361.687 F 1.BODRUM 246 MAĞAZA 673 66590 244 / 361.687 F 1.BODRUM 247 MAĞAZA 673 66591 190 / 361.687 F 1.BODRUM 248 MAĞAZA 673 66592 77 / 361.687 F 1.BODRUM 249 MAĞAZA 673 66593 74 / 361.687 F 1.BODRUM 250 MAĞAZA 673 66594 47 / 361.687 F 1.BODRUM 251 MAĞAZA 673 66595 104 / 361.687 F 1.BODRUM 252 MAĞAZA 673 66596 66 / 361.687 F 1.BODRUM 253 MAĞAZA 673 66597 81 / 361.687 F 1.BODRUM 254 MAĞAZA 673 66598 100 / 361.687 F 1.BODRUM 255 MAĞAZA 673 66599 122 / 361.687 F 1.BODRUM 256 MAĞAZA 673 66600 148 / 361.687 F 1.BODRUM 257 MAĞAZA 673 66601 107 / 361.687 F 1.BODRUM 258 MAĞAZA 673 66602 78 / 361.687 F 1.BODRUM 259 MAĞAZA 673 66603 134 / 361.687 F 1.BODRUM 260 MAĞAZA 673 66604 125 / 361.687 F 1.BODRUM 261 MAĞAZA 673 66605 56 / 361.687 F 1.BODRUM 262 MAĞAZA 673 66606 90 / 361.687 F 1.BODRUM 263 MAĞAZA 673 66607 133 / 361.687 F 1.BODRUM 264 MAĞAZA 673 66608 107 / 361.687 F 1.BODRUM 265 MAĞAZA 673 66609 125 / 361.687 F 1.BODRUM 266 MAĞAZA 673 66610 130 / 361.687 F 1.BODRUM 267 MAĞAZA 673 66611 134 / 361.687 F 1.BODRUM 268 MAĞAZA 673 66612 126 / 361.687 F 1.BODRUM 269 MAĞAZA 673 66613 149 / 361.687 F 1.BODRUM 270 MAĞAZA 673 66614 166 / 361.687 F 1.BODRUM 271 MAĞAZA 673 66615 166 / 361.687 F 1.BODRUM 272 MAĞAZA 673 66616 166 / 361.687 F 1.BODRUM 273 MAĞAZA 673 66617 166 / 361.687 F 1.BODRUM 274 MAĞAZA 674 66618 171 / 361.687 F 1.BODRUM 275 MAĞAZA 674 66619 126 / 361.687 F 1.BODRUM 276 MAĞAZA 674 66620 111 / 361.687 F 1.BODRUM 277 MAĞAZA 674 66621 41 / 361.687 F 1.BODRUM 278 MAĞAZA 674 66622 152 / 361.687 F 1.BODRUM 279 MAĞAZA 674 66623 108 / 361.687 F 1.BODRUM 280 MAĞAZA 674 66624 111 / 361.687 9

BLOK KAT BAĞIMSIZ BÖLÜM NO. NİTELİK CİLT SAHİFE ARSA PAYI F 1.BODRUM 281 MAĞAZA 674 66625 130 / 361.687 F 1.BODRUM 282 MAĞAZA 674 66626 101 / 361.687 F 1.BODRUM 283 MAĞAZA 674 66627 497 / 361.687 F 1.BODRUM 284 MAĞAZA 674 66628 85 / 361.687 F 1.BODRUM 285 MAĞAZA 674 66629 82 / 361.687 F 1.BODRUM 286 MAĞAZA 674 66630 89 / 361.687 F 1.BODRUM 287 MAĞAZA 674 66631 237 / 361.687 F 1.BODRUM 288 MAĞAZA 674 66632 155 / 361.687 F 1.BODRUM 289 MAĞAZA 674 66633 155 / 361.687 F 1.BODRUM 290 MAĞAZA 674 66634 155 / 361.687 F 1.BODRUM 291 MAĞAZA 674 66635 186 / 361.687 F 1.BODRUM 292 MAĞAZA 674 66636 230 / 361.687 F 1.BODRUM 293 MAĞAZA 674 66637 204 / 361.687 F 1.BODRUM 294 MAĞAZA 674 66638 200 / 361.687 F 1.BODRUM 295 MAĞAZA 674 66639 81 / 361.687 F 1.BODRUM 296 MAĞAZA 674 66640 92 / 361.687 F 1.BODRUM 297 MAĞAZA 674 66641 85 / 361.687 F 1.BODRUM 298 MAĞAZA 674 66642 211 / 361.687 F 1.BODRUM 299 MAĞAZA 674 66643 204 / 361.687 F 1.BODRUM 300 MAĞAZA 674 66644 233 / 361.687 F 1.BODRUM 301 MAĞAZA 674 66645 134 / 361.687 F 1.BODRUM 302 MAĞAZA 674 66646 64 / 361.687 F ZEMİN 303 MAĞAZA 674 66647 360 / 361.687 F ZEMİN 304 MAĞAZA 674 66648 223 / 361.687 F ZEMİN 305 MAĞAZA 674 66649 288 / 361.687 F ZEMİN 306 MAĞAZA 674 66650 500 / 361.687 F ZEMİN 307 MAĞAZA 674 66651 162 / 361.687 F ZEMİN 308 MAĞAZA 674 66652 312 / 361.687 F ZEMİN 309 MAĞAZA 674 66653 303 / 361.687 F ZEMİN 310 MAĞAZA 674 66654 459 / 361.687 F ZEMİN 311 MAĞAZA 674 66655 274 / 361.687 F ZEMİN 312 MAĞAZA 674 66656 293 / 361.687 F ZEMİN 313 MAĞAZA 674 66657 308 / 361.687 F ZEMİN 314 MAĞAZA 674 66658 371 / 361.687 F ZEMİN 315 MAĞAZA 674 66659 378 / 361.687 F ZEMİN 316 MAĞAZA 674 66660 175 / 361.687 F ZEMİN 317 MAĞAZA 674 66661 396 / 361.687 F ZEMİN 318 MAĞAZA 674 66662 367 / 361.687 F ZEMİN 319 MAĞAZA 674 66663 326 / 361.687 F ZEMİN 320 MAĞAZA 674 66664 3.027 / 361.687 F ZEMİN 321 MAĞAZA 674 66665 1.845 / 361.687 4.2. Gayrimenkulün Takyidat Bilgileri Gaziosmanpaşa Tapu Müdürlüğü nden alınan bilgilere göre değerleme konusu F Blok 23-321 arasında yer alan tüm A.V.M. ünitelerine ait takyidat bilgileri aşağıdaki gibidir: (F BLOK: 23-321 Nolu Bağımsız Bölümler İçin Müşterek): İrtifak Hanesi: 15472 ve 15473 parseller lehine geçit hakkı vardır: 04.11.1996 tarih, 7089 yevmiye no. Beyanlar Hanesi: Yönetim Planı: 13.10.2015. (20/10/2015 tarih, 18088 yevmiye no) 10

Şerhler Hanesinde: 1 TL bedel karşılığında kira sözleşmesi vardır. (99 yıllığı 1.-TL den 99 yıl müddetle Türkiye Elektrik Dağıtım A.Ş. Genel Müdürlüğü lehine Kira Şerhi): 17.06.2014 tarih, 10407 yevmiye no. (F BLOK: 23-321 Nolu Bağımsız Bölümler İçin Müşterek-320 Nolu B.B. Hariç): Rehinler Hanesinde: - Burgan Bank A.Ş. lehine, 30.12.2015 tarih, 22589 yevmiye no ile, 1.dereceden, %15 değişken faiz oranlı, 170.000.000.-Euro müşterek ipotek bulunmaktadır. Borçlu: Güryapı İnşaat Taahhüt Turizm Sanayi ve Dış Ticaret A.Ş. VİA Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. 4.3. Gayrimenkulün Son Üç Yıllık Dönemde Gerçekleşen Mülkiyet Hakkı Değişiklikleri Son üç yıllık dönemde gayrimenkullerin mülkiyetinde herhangi bir değişiklik meydana gelmemiştir. 4.4. Gayrimenkulün İmar Bilgileri Değerleme konusu stokta kalan AVM ünitelerinin konumlu olduğu 17863 parsel; 19.03.2010/14.06.2014 tasdik tarihli 1/1000 ölçekli TEM Güneyi Revizyon Uygulama İmar Planı na göre makstaks:0,60, Emsal:3, Hmaks: Zemin Kat+24 Kat yapılaşma koşullarına sahip Ö.P.A. (Özel Proje Alanı) alanında kalmaktadır. Plan Notları: - Tasdik sınırı 3 pafta, yeni 17863 parseldir. - Özel Proje Alanı nda: MaksTAKS: 0,60 KAKS: 3,00 Hmaks: Maksimum yükseklik zemin kat+24 kattır. Ancak mevcut ruhsat doğrultusunda gelinen seviyedeki müktesep haklar korunacaktır. - Özel proje alanında ticaret, otel, konaklama, rezidans, konut, sosyal ve kültürel tesis, özel sağlık tesisi, özel eğitim tesisi, kent meydanı, park, yönetim birimleri, kreş, cami, mescit, sağlık tesisi, spor tesisi, otopark, transfer merkezi, çeşitli hizmet birimleri, vb yer alabilir. - Özel proje alanında emsal net parsel üzerinden alınacaktır. - Planlama alanında blok boyut ve şekli serbest olup, bitişik, ayrık, ikiz ve sıralı blok yapılabilir. - Bina köşe kotları ve kot alınacak nokta avan projede belirlenecek olup uygulama bu doğrultuda yapılacaktır. - Yönetmeliğe bakılmaksızın ifraz yapılabilir. - Subasman kotu serbesttir. - Bodrum katlar iskan edilebilir, iskan edilen bodrum katlar KAKS a dahil değildir. - Çatı şekli serbest olup avan projede belirlenecektir. - Planlama alanında KAKS a dahil olmak üzere asma kat yapılabilir. 11

- Arazi kazı ve dolgu yapılarak düzenlenebilir. Düzenlenmiş zemin tabi zemin olarak kabul edilecektir. - Çekme mesafeleri zorunluluğu yoktur. - Parselde birden çok fonksiyonlar ayrı ayrı kullanılabileceği gibi tanımlanan lejantlardan yalnızca bir tanesi de kullanılabilir. - Otopark yönetmeliğine uyulacaktır. - Uygulama aşamasında jeolojik ve jeoteknik zemin etüt raporları yaptırılacaktır. - Uygulama 1/5000 ölçekli Nazım İmar Planı na göre yapılacaktır. - Bahsedilmeyen hususlarda İstanbul Büyükşehir Belediyesi İmar Yönetmeliği hükümlerine uyulacaktır. - Bu alan üzerinde verilecek fonksiyonlar avan projeye göre düzenlenecektir. Avan proje, Ulaşım Daire Başkanlığı Ulaşım Planlama Müdürlüğü ve ilgilileri arasında (alansal kullanımlar, yaya-taşıt-toplu taşıma araçları bağlantı ve giriş-çıkış, bina ve otopark işletme planı ile Transfer Merkezi kullanım protokolü hazırlanması vb. hususlar için) sağlanacak koordinasyon doğrultusunda hazırlanacak olup İstanbul Büyükşehir Belediye Başkanlığı Ulaşım Planlama Müdürlüğü uygun görüşü ve İmar Müdürlüğü onayından sonra uygulama yapılacaktır. 12

-İmar Durumu Örneği- 13

-Çap Örneği- 14

4.5. Gayrimenkulün Mevzuat Uyarınca Almış Olduğu Gerekli İzin ve Belgeler Değerlemesi Yapılan Projelerin İlgili Mevzuat Uyarınca Gerekli Tüm İzinlerinin Alınıp Alınmadığı, Projesinin Hazır ve Onaylanmış, İnşaata Başlanması İçin Yasal Gerekliliği Olan Tüm Belgelerinin Tam ve Doğru Olarak Mevcut Olup Olmadığı, 29/6/2001 Tarih ve 4708 Sayılı Yapı Denetimi Hakkında Kanun Uyarınca Denetim Yapan Yapı Denetim Kuruluşu (Ticaret Unvanı, Adresi Vb.) ve Değerlemesi Yapılan Gayrimenkul İle İlgili Olarak Gerçekleştirdiği Denetimler Hakkında Bilgi Konu taşınmazların konumlu olduğu 17863 parsel; 4708 sayılı Yapı Denetim Kanunu nun 1.maddesine göre yapı denetimi ne tabii değildir. (3194 sayılı imar kanunun 26. Maddesi kapsamındadır. Madde 26 Kamu kurum ve kuruluşlarınca yapılacak veya yaptırılacak yapılara, imar planlarında o maksada tahsis edilmiş olmak, plan ve mevzuata aykırı olmamak üzere mimari, statik, tesisat ve her türlü fenni mesuliyeti bu kamu kurum ve kuruluşlarınca üstlenilmesi ve mülkiyetin belgelenmesi kaydıyla avan projeye göre ruhsat verilir. ) Mevcut parsel; 3 pafta 22-23-24-25-26-16519-16520 parseller ile 1/3-3/1 pafta 17328 parselin tevhidi ile oluşmuştur. Tevhid öncesinde toplam 82.033,90 m² alana sahip olan parseller, tevhid sonrasında 01.12.2011 tarih, 1034-1035 sayılı Encümen Kararı ile 22-26 ve 17328 parsellerde yapılan kamuya ait alanlar için yapılan terkler sonrasında, toplam 73.083,16 m² net alana sahip olmuştur. -Parsellerin Tevhid Öncesindeki Konumları- Değerleme konusu proje kapsamında ruhsatlandırılan yapılar İmar Kanunun 26. Maddesinde Kamuya Ait Yapı ve Tesisler İle Sanayi Tesislerinde Ruhsat kapsamında inşa edilmiş olup, ilgili maddede; Madde 26: Kamu kurum ve kuruluşlarınca yapılacak veya yaptırılacak yapılara, imar planlarında o maksada tahsis edilmiş olmak, plan ve mevzuata aykırı olmamak üzere mimari, statik, tesisat ve her türlü fenni mesuliyeti bu kamu kurum ve kuruluşlarınca üstlenilmesi ve mülkiyetin belgelenmesi kaydıyla avan projeye göre ruhsat verilir.. denmektedir. Değerleme konusu proje kapsamında düzenlenen Tadilat/Yeni Yapı Ruhsatları aşağıdaki tabloda gösterilmiştir: 15

Tablo. 3 Yapı Ruhsatı Bilgileri VERİLİŞ AMACI BLOK RUHSAT TARİH RUHSAT NO FONKSİYON TOPLAM ÜNİTE ADEDİ YAPI SINFI YOL KOTU ALTI KAT SAYISI YOL KOTU ÜSTÜ KAT SAYISI TOPLAM KAT SAYISI YÜZÖLÇÜMÜ, m² YENİ YAPI A BLOK 19.03.2013 91 Rezidans Daire 636 VA 0 52 52 71.315,48 YENİ YAPI B BLOK 19.03.2013 92 Rezidans Daire 411 VA 0 50 50 49.663,00 YENİ YAPI C BLOK 19.03.2013 93 Rezidans Daire 411 VA 0 50 50 49.663,00 YENİ YAPI D BLOK 19.03.2013 94 Rezidans Daire 384 VA 0 46 46 45.224,21 YENİ YAPI E BLOK 19.03.2013 95 Rezidans Daire 357 VA 0 46 46 45.224,87 VERİLİŞ AMACI TOPLAM BLOK RUHSAT TARİH RUHSAT NO FONKSİYON YENİ YAPI RUHSATLARI 2.199 261.090,56 TOPLAM ÜNİTE ADEDİ YAPI SINFI YOL KOTU ALTI KAT SAYISI YOL KOTU ÜSTÜ KAT SAYISI TOPLAM KAT SAYISI YÜZÖLÇÜMÜ, m² TADİLAT A BLOK 26.02.2015 38 Rezidans Daire 362 IVA 5 25 30 45.855,04 TADİLAT B BLOK 26.02.2015 39 Rezidans Daire 184 IVA 5 25 30 29.449,59 TADİLAT C BLOK 26.02.2015 40 Rezidans Daire 183 IVA 5 25 30 29.512,00 TADİLAT D BLOK 26.02.2015 41 Rezidans Daire 187 IVA 5 25 30 29.233,39 TADİLAT E BLOK 26.02.2015 42 Rezidans Daire 184 IVA 5 27 32 31.271,34 YENİ YAPI F BLOK 26.02.2015 43 Ofis ve İşyeri 210 IVA 5 0 5 337.277,52 YENİ YAPI G BLOK 26.02.2015 50 Mesken 877 IVA 5 21 26 106.166,60 YENİ YAPI H BLOK 26.02.2015 46 Ofis ve İşyeri 110 IVA 0 2 2 11.828,32 YENİ YAPI J BLOK 26.02.2015 44 Ofis ve İşyeri 111 IVA 0 3 3 12.975,54 YENİ YAPI K BLOK 26.02.2015 45 Otel 1 IVA 0 2 2 4.863,24 VERİLİŞ AMACI TOPLAM BLOK RUHSAT TARİH RUHSAT NO TADİLAT/YENİ YAPI RUHSATLARI FONKSİYON 2.409 638.432,58 TOPLAM ÜNİTE ADEDİ YAPI SINFI YOL KOTU ALTI KAT SAYISI YOL KOTU ÜSTÜ KAT SAYISI TOPLAM KAT SAYISI YÜZÖLÇÜMÜ, m² TADİLAT F BLOK 29.07.2015 208 Ofis ve İşyeri 321 IVA 5 2 7 337.277,52 TADİLAT G BLOK 24.08.2015 231 Mesken 877 IVA 5 21 26 106.849,60 TADİLAT H BLOK 24.08.2015 229 Ofis ve İşyeri 114 IVA 0 2 2 12.561,60 TADİLAT J BLOK 24.08.2015 230 Ofis ve İşyeri 111 IVA 0 3 3 12.975,54 TADİLAT K BLOK 24.08.2015 228/1 Ofis ve İşyeri 30 IVA 0 2 2 4.129,96 TOPLAM TADİLAT YAPI RUHSATLARI 1.453 473.794,22 Gaziosmanpaşa Belediyesi nde konu parsele ait arşiv dosyası incelenmiş ve AVM ünitelerinin yer aldığı F bloğa ait 24.08.2015 tarihli onaylı mimari tadilat projeleri incelenmiştir. Tadilat projesine göre F Bloğun kat sayıları ve brüt inşaat alanı hesapları aşağıdaki gibidir; F Blok: 6 Bodrum+Teknik(Asma Kat)+Zemin katlı olarak projelendirilmiştir. 6. Bodrum kat kısmi bodrum kattır. Onaylı projesine göre; 337.277,52 m² toplam inşaat alanı bulunmaktadır. 4.6. Yasal Gereklerin Yerine Getirilip Getirilmediği Yasal Gereklerin Yerine Getirilip Getirilmediği Ve Mevzuat Uyarınca Alınması Gereken İzin ve Belgelerin Tam ve Eksiksiz Olarak Mevcut Olup Olmadığı Hakkında Görüş Konu proje için 19.03.2013 tarih, 91-92-93-94-95 sayılı, toplam 261.090,56 m² yüzölçümlü konut blokları olan A-B-C-D-E bloklar için 5 ayrı yapı ruhsatı belgesi düzenlenmiştir. 15.11.2013 tarihinde mevcut ruhsatların temel dayanağını oluşturan 1/5000 ölçekli Nazım İmar Planı nda tadilat yapılmıştır. 1/5000 ölçekli plan tadilatı doğrultusunda İlçe Belediyesince düzenlenen 1/1000 ölçekli uygulama imar plan tadilatı teklifi 14.06.2014 tarihinde Büyükşehir Belediyesi nce onaylanmış ve rapor tarihinde onay prosedürü tamamlanmıştır. Uygulama imar plan teklifi onaylandıktan sonra A-B-C- 16

D-E bloklar için tadilat yapı ruhsatları, G, F, H, J ve K bloklar için ise yeni yapı ruhsatları düzenlenmiştir. Sonrasında G, F, H, J ve K bloklar için de tadilat yapı ruhsatları düzenlenmiştir. Blokların inşaatının tamamlanmasını takiben Yapı Kullanma İzin Belgelerinin de düzenlenmesiyle konu taşınmazın imar mevzuatı gereği yasal süreci tamamlanmış olacaktır. 4.7. Gayrimenkulün Son Üç Yıl İçerisinde Hukuki Durumunda (İmar Planında Meydana Gelen Değişiklikler, Kamulaştırma İşlemleri vb.) Meydana Gelen Değişiklikler 17863 parsel; 19.03.2010/14.06.2014 tasdik tarihli 1/1000 ölçekli TEM Güneyi Revizyon Uygulama İmar Planı na göre makstaks:0,60, Emsal:3, Hmaks: Zemin Kat+24 Kat yapılaşma koşullarına sahip Ö.P.A. (Özel Proje Alanı) alanında kalmaktadır. 14.06.2014 tarihinde 1/1000 ölçekli Tadilat Uygulama İmar Planı onaylanmadan önce taşınmaz 19.03.2010 tasdik tarihli 1/1000 ölçekli TEM Güneyi Revizyon Uygulama İmar Planı na göre makstaks:0,40, Emsal:3, Hmaks: Serbest yapılaşma koşullarına sahip Ö.P.A. (Özel Proje Alanı) alanında kalmakta iken; Tarihi kent merkezi görünümünü (silüetini) etkileyen alanlarda olumsuz yapılaşma koşullarının engellenmesine yönelik 1/5000 ölçekli plan notu ilavesinin kabul edilerek tekrar değerlenmesine ilişkin 1/5000 ölçekli plan değişiklii teklifi 12.11.2013 tarih ve 2096 sayılı İstanbul Büyükşehir Belediyesi Meclis Kararı ile uygun görülerek 15.11.2013 tarihinde İstanbul Büyükşehir Belediyesi nce aynen onanmıştır. 17863 parsel; 07.08.2006/19.03.2010 tasdik tarihli 1/1000 ölçekli TEM Güneyi Revizyon Uygulama İmar Planı na göre makstaks:0,40, Emsal:3, Hmaks: Serbest yapılaşma koşullarına sahip Ö.P.A. (Özel Proje Alanı) alanında kalmaktadır. 1/5000 ölçekli nazım imar planı notlarının; - Plan tadilatının açıklama kısmında ve plan notlarının 1.maddesinde yer alan parsellere Yeni 17863 parsel ibaresinin eklenmesi, - Plan notlarının 2.maddesinde yer alan makstaks:0,40 ibaresinin makstaks:0,60 olarak düzenlenmesi, - Plan notlarının 2.maddesinde yer alan Hmaks: serbest olmak üzere uygulama avan projeye göre yapılır ibaresinin kaldırılarak yerine Maksimum yükseklik zemin kat+24 kattır. Ancak mevcut ruhsat doğrultusunda gelinen seviyedeki müktesep haklar korunacaktır. ibaresinin eklenmesi, - Plan notlarının 4.maddesinde yer alan emsal brüt parsel üzerinden alınacaktır. ibaresinin emsal net parsel üzerinden alınacaktır. şeklinde düzenlenmesine Büyükşehir Belediyesince 15.11.2013 tarihinde onay verilmiştir. 15.11.2013 tasdik tarihli 1/5000 ölçekli Nazım İmar Planı Plan Notu Tadilatı doğrultusunda, 08.05.2014 tarih, 32 sayılı Meclis Kararı ile onaylanan 1/1000 ölçekli Uygulama İmar Plan Tadilatı teklifi 14.06.2014 tarihinde kesinleşmiştir. Uygulama imar planına göre; - Plan tadilatının açıklama kısmında ve plan notlarının 1.maddesinde yer alan parsellere Yeni 17863 parsel ibaresi eklenmiş, - Plan notlarının 2.maddesinde yer alan makstaks:0,40 ibaresi makstaks:0,60 olarak düzenlenmiş, 17

- Plan notlarının 2.maddesinde yer alan Hmaks: serbest olmak üzere uygulama avan projeye göre yapılır ibaresi kaldırılarak yerine Maksimum yükseklik zemin kat+24 kattır. Ancak mevcut ruhsat doğrultusunda gelinen seviyedeki müktesep haklar korunacaktır. ibaresi eklenmiş, - Plan notlarının 4.maddesinde yer alan emsal brüt parsel üzerinden alınacaktır. ibaresi emsal net parsel üzerinden alınacaktır. şeklinde düzenlenmiştir. Sonuç olarak konu taşınmaz; 19.03.2010/14.06.2014 tasdik tarihli 1/1000 ölçekli TEM Güneyi Revizyon Uygulama İmar Planı na göre makstaks:0,60, Emsal:3, Hmaks: Zemin Kat+24 Kat yapılaşma koşullarına sahip Ö.P.A. (Özel Proje Alanı) alanında kalmaktadır. 4.8. Değerlemesi Yapılan Gayrimenkulün Tapu Kayıtlarında Devrine İlişkin Bir Sınırlama Olup Olmadığı, Varsa Söz Konusu Gayrimenkulün Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Portföyüne Alınmasının Sermaye Piyasası Mevzuatı Hükümleri Çerçevesinde Analizi Değerleme konusu 17863 numaralı parsel; 3 pafta 22-23-24-25-26-16519-16520 parseller ile 1/3-3/1 pafta 17328 parselin imar planına uygun hale getirilmesi amacı ile yapılan tevhid ve yola terk işlemleri sonucu oluşmuştur. Parsel üzerindeki 15472 ve 15473 parseller lehine geçit hakkı vardır ibaresinin iptal edilen parsellerin üzerindeki kayıtların taşınması nedeni ile kaldığı, mevzuat gereği geçit hakkına gerek kalmadığından kaldırılabilir durumda olduğu düşünülmektedir. Gayrimenkuller üzerinde (320 nolu bağımsız bölüm hariç) yer alan ipoteğin (Burgan Bank A.Ş. lehine, 30.12.2015 tarih, 22589 yevmiye no ile, 1.dereceden, %15 değişken faiz oranlı, 170.000.000.-Euro müşterek ipotek bulunmaktadır) aşağıdaki maddeye dayanarak ve ipoteğin şirket yatırımları için kredi temini amacıyla tesis edildiğinden dolayı (11.4. Madde de Rapor Ekleri nde ilgili belge sunulmuştur), projenin portföye alınmasına engel teşkil etmeyeceği kanaatine varılmıştır. Değerleme konusu taşınmazlara ait tapu kayıtları üzerinde görülen ipoteklerin, ilgili kredi sözleşmelerinin incelenmesi neticesinde, Müşteri nin yatırımları için kredi temini amacıyla konulduğu anlaşılmış olup, Gayrimenkul Yatırım Ortaklıklarına İlişkin Esaslar Tebliği nin 30. Maddesi kapsamında konu taşınmazın Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı portföyüne alınmasında Sermaye Piyasası Mevzuatı hükümleri çerçevesinde engel teşkil etmediği kanaatine varılmıştır. Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları na İlişkin Esaslar Tebliği (III-48-1) İpotek, rehin ve sınırlı ayni hak tesisi başlıklı MADDE 30 (1) Kat karşılığı ve hasılat paylaşımı yapılan projelerde, projenin gerçekleştirileceği arsaların sahiplerince ortaklığa, bedelsiz veya düşük bedel karşılığı ortaklık lehine üst hakkı tesis edilmesi veya arsanın devredilmesi halinde, projenin teminatı olarak arsa sahibi lehine ortaklık portföyünde bulunan gayrimenkuller üzerine ipotek veya diğer sınırlı ayni haklar tesis edilmesi mümkündür. Ayrıca gayrimenkullerin, gayrimenkul projelerinin ve gayrimenkule dayalı hakların satın alınması sırasında yalnızca bu işlemlerin finansmanına ilişkin olarak ya da yatırımlar için kredi temini amacıyla portföydeki varlıklar üzerinde ipotek, rehin ve diğer sınırlı ayni haklar tesis edilebilir. Portföydeki varlıkların üzerinde bu amaçlar dışında hiçbir suretle üçüncü kişiler lehine ipotek, rehin ve diğer sınırlı ayni haklar tesis ettirilemez ve başka herhangi bir tasarrufta bulunulamaz. Bu hususa ortaklıkların esas sözleşmesinde yer verilmesi zorunludur. 18

5. GENEL VERİLER VE BÖLGE VERİLERİ 5.1. Demografik Veriler İçişleri Bakanlığı Nüfus ve Vatandaşlık İşleri Genel Müdürlüğü (NVİGM) tarafından güncellenen Adrese Dayalı Nüfus Kayıt Sistemi (ADNKS) den alınan verilere göre 31 Aralık 2015 tarihi itibarıyla Türkiye nüfusu 78.741.053 kişi olarak belirlenmiştir. Türkiye de ikamet eden nüfus 2015 yılında, bir önceki yıla göre 1.045.149 kişi artmıştır. Erkek nüfusun oranı %50,2 (39.511.191 kişi), kadın nüfusun oranı ise %49,8 (39.229.862 kişi) olarak gerçekleşmiştir. Türkiye de yıllık nüfus artış hızı 2014 yılında 13,3 iken, 2015 yılında 13,4 e yükselmiştir. İl ve ilçe merkezlerinde ikamet edenlerin oranı 2014 yılında %91,8 iken, bu oran 2015 yılında %92,1 e yükselmiştir. Belde ve köylerde yaşayanların oranı ise %7,9 olarak gerçekleşmiştir. Türkiye nüfusunun %18,6 sının ikamet ettiği İstanbul, 14.657.434 kişi ile en çok nüfusa sahip olan il oldu. Bunu sırasıyla %6,7 (5.270.575 kişi) ile Ankara, %5,3 (4.168.415 kişi) ile İzmir, %3,6 (2.842.547 kişi) ile Bursa ve %2,9 (2.288.456 kişi) ile Antalya illeri takip etti. Bayburt ili ise 78.550 kişi ile en az nüfusa sahip il oldu. Grafik 1. Nüfus Piramidi Kaynak: www.tuik.gov.tr Türkiye de 15-64 yaş grubunda bulunan (çalışma çağındaki) nüfusun oranı 2015 yılında, bir önceki yılda olduğu gibi %67,8 (53.359.594 kişi) olarak gerçekleşmiştir. Çocuk yaş grubundaki (0-14) nüfusun oranı ise %24 e (18.886.220 kişi) gerilerken, 65 ve daha yukarı yaştaki nüfusun oranı da %8,2 ye (6.495.239 kişi) yükselmiştir. Nüfus yoğunluğu olarak ifade edilen bir kilometrekareye düşen kişi sayısı, Türkiye genelinde 2014 yılına göre 1 kişi artarak 102 kişi oldu. İstanbul, kilometrekareye düşen 2.821 kişi ile nüfus yoğunluğunun en yüksek olduğu il olmuştur. İstanbul u sırasıyla; 493 kişi ile Kocaeli, 347 kişi ile İzmir ve 283 kişi ile Gaziantep takip etmiştir. Nüfus yoğunluğu en az olan il ise bir önceki yılda olduğu gibi, kilometrekareye düşen 12 kişi ile Tunceli olmuştur. 19

Yüzölçümü bakımından ilk sırada yer alan Konya nın nüfus yoğunluğu 55, en küçük yüzölçümüne sahip Yalova nın nüfus yoğunluğu ise 275 olarak gerçekleşmiştir. (Kaynak TÜİK 2015 yılı sonuçları) 5.2. Ekonomik Veriler 5.2.1. Küresel Ekonomik Durum Küresel büyümeye dair aşağı yönlü riskler nedeniyle finans piyasalarındaki oynaklıklar devam etmektedir. ABD Merkez Bankası nın faiz artırım süreci, Çin ekonomisindeki yavaşlamaya ilişkin endişeler ve emtia fiyatlarında oluşan aşağı yönlü eğilim, gelişmekte olan ülkeler üzerinde özellikle yılın üçüncü çeyreğinde önemli ölçüde etki yapmıştır. Bu dönemde, gelişmekte olan ülkelere yönelik portföy hareketleri zayıf ve dalgalı bir seyir izlemiştir. Kamuda uygulanan mali disiplin ve özel sektörde sağlanan basiretli borçlanma eğilimi devam etmektedir. Bu sayede cari işlemler açığının eğilimi GSYİH ye oranla Avrupa Birliği normu olan %4 eşiğinin altında seyretmeye başlamıştır. Dış ticaret hadlerindeki olumlu gelişmeler ve tüketici kredilerinin ılımlı seyri de cari dengedeki iyileşmeyi desteklemiştir. Yılın üçüncü çeyreğinden itibaren artan iç ve dış belirsizlikler nedeniyle kredilerin büyüme hızında ilave bir yavaşlama olduğu dikkat çekmektedir. Kredilerdeki yavaşlamanın iç ve dış belirsizliklerin kademeli olarak azalması sonucunda geçici olabileceği değerlendirilmektedir. (TCMB, Finansal İstikrar Raporu, Kasım 2015). Uluslararası Para Fonu (IMF) tarafından hazırlanan Küresel Ekonomik Görünüm Raporu nda Küresel ekonominin beklenenden daha yavaş toparlandığı belirtilmitir. IMF nin 2016 ve 2017 yıllarına yönelik küresel büyüme beklentileri sırasıyla %3,4 ve %3,6 ya gerilemiş olup söz konusu oranlar, ekim ayında yayımlanan bir önceki raporda ise yüzde 3,6 ve yüzde 3,8 olarak belirlenmişti. Aşağı yönlü revizyonların özellikle gelişen ülkelerin beklentinin altında kalan performansından kaynaklandığını kaydeden IMF, bu ülke grubuna yönelik büyüme beklentilerini de 2016 için %4,5 ten %4,3 e ve 2017 için %4,9 dan %4,7 ye indirdi. Kuruluş, aralarında ABD, Kanada, Fransa, Brezilya, Meksika, Rusya, Suudi Arabistan, Nijerya ve Güney Afrika gibi ülkelerin büyüme beklentilerini aşağı çekerken; Almanya ve İspanya ya ilişkin büyüme tahminlerini yukarı yönlü revize etti. Buna göre, ABD ekonomisi 2016 ve 2017 yıllarının her birinde yüzde 2,6 genişleyecek. IMF, ekim ayında yayınladığı bir önceki raporda ABD nin hem bu yıl hem de gelecek yıl yüzde 2,8 büyüyeceği tahmininde bulunmuştu. Avro Bölgesi ne ilişkin 2016 büyüme beklentisi ise yüzde 1,6 dan yüzde 1,7 ye yükseltilirken, 2017 projeksiyonu yüzde 1,7 de sabit bırakıldı. Avro Bölgesi nde sınırlı büyüme artışı beklentisinde Almanya ve İspanya ya yönelik pozitif revizyonlar etkili oldu. IMF, Almanya nın 2016 ve 2017 büyüme beklentilerini sırasıyla yüzde 1,6 dan yüzde 1,7 e ve yüzde 1,5 ten yüzde 1,7 ye yükseltti. İspanya ekonomisinin ise bu yıl yüzde 2,7, gelecek yıl da yüzde 2,3 büyümesinin beklendiği belirtildi. Söz konusu tahminler, bir önceki raporda yüzde 2,5 ve yüzde 2,2 olarak açıklanmıştı. IMF, öte yandan, Fransa nın büyüme beklentilerini 2016 için yüzde 1,5 ten yüzde 1,3 e ve 2017 için yüzde 1,6 dan yüzde 1,5 e düşürdü. 20

Raporda, Brezilya ya yönelik büyüme tahminlerinde yapılan değişikler de göze çarptı. IMF, petrol fiyatlarındaki düşüş ve siyasi kriz nedeniyle zor günler geçiren ülke ekonomisinin bu yıl yüzde 3,8 ve gelecek yıl yüzde 3,5 daralacağını öngördü. Bu oranlar, bir önceki raporda, yüzde 1,3 ve yüzde 1,2 seviyesindeydi. (IMF Dünya Ekonomik Görünümü Raporu) Dünya Bankası Ocak ayı başında yayımladığı Küresel Ekonomik Beklentiler raporunda küresel ekonomi için 2016 büyüme tahmini %3,3 ten %2,9 a çekerken, 2017 büyüme tahminini %3,2 den %3,1 e indirmiştir. Revizyonda, büyük ölçüde gelişmekte olan ülke ekonomilerinin büyüme performansında öngörülen ivme kaybı etkili olmuştur. Özellikle Brezilya ile Rusya ya ilişkin tahminlerdeki sert düşüşler dikkat çekmiştir. Dünya Bankası Türkiye nin 2016 ve 2017 büyüme öngörülerini de aşağı yönlü revize ederek %3,5 seviyesine indirmiştir. Kurum, Türkiye nin 2015 yılı büyüme oranına ilişkin tahminini ise 1,2 puan artırarak %4,2 ye yükseltmiştir. Fed, Ocak ayındaki toplantısında %0,25-%0,50 bandında olan politika faizinde bir değişiklik kararı almazken, faiz artışlarının kademeli olacağı ve verilere bağlı olarak şekilleneceği vurgusunu yinelemiştir. İstihdam ve enflasyon göstergelerinin yanı sıra küresel ekonomik ve finansal gelişmelerin yansımalarının yakından izlendiğini belirten Fed, son dönemde ekonomik büyümede gözlenen ivme kaybına karşılık işgücü göstergelerinde güçlü görünümün sürdüğünü belirtmiştir. Bu çerçevede, Mart ayı toplantısında faiz artırılması ihtimali zayıflamakla birlikte halen varlığını korumaktadır. Şubat ayı başı itibarıyla piyasaların 2016 yılına ilişkin faiz öngörüleri, 2015 sonuna kıyasla daha ılımlı bir artış patikasına işaret etmektedir. (Türkiye İş Bankası A.Ş., Dünya ve Türkiye Ekonomisindeki Gelişmeler, Şubat 2016) Tablo. 4 IMF in Dünya Ekonomisi Tahmini Büyüme Oranları Değişimi Kaynak: Datastream, Fed, IMF, Dünya Bankası 5.2.2. Türkiye de Genel Ekonomik Durum 2015 yılının ilk çeyreğine ilişkin göstergeler, yurt içi iktisadi faaliyette dış talepteki yavaşlamaya bağlı olarak bir miktar ivme kaybı yaşandığına işaret etmiştir. Yılın ikinci çeyreğinden itibaren Avrupa Birliği büyümesindeki kısmî toparlanmanın da etkisiyle iktisadi faaliyetin ılımlı artış eğilimine geri döneceği tahmin edilmektedir. Enflasyon görümüne bakıldığında ise uygulanan temkinli para ve maliye politikaları ile alınan makro ihtiyati önlemlerin çekirdek enflasyon göstergelerini olumlu yönde etkilediği bunun yanı sıra düşük seyreden emtia fiyatlarının da enflasyondaki düşüşe destek verdiği görülmektedir. Ancak, 21

gıda fiyatlarındaki yüksek artışlar ve döviz kurunda ilk çeyrekte yaşanan gelişmeler enflasyondaki iyileşmenin öngörülenden daha sınırlı olmasına neden olmuştur. Bu çerçevede, TCMB para politikasındaki temkinli duruşunu korumuştur. Cari işlemler dengesi iyileşirken, devam eden mali disiplin hem risk primlerinin hem de enflasyonun düşürülmesine önemli katkı sağlamaktadır. TCMB para politikasında temkinli duruşunu sürdürürken, döviz likiditesini, çekirdek yükümlülükleri ve uzun vadeli borçlanmayı desteklemeye yönelik tedbirlerle de makrofinansal riskleri azaltmayı amaçlamıştır. Alınan makro ihtiyati tedbirlerin etkisiyle hanehalkı finansal yükümlülüklerin varlıklarına oranındaki iyileşme devam etmektedir. Hanehalkının sadece Türk lirası cinsinden ve sabit faizle borçlanmakta olması finansal piyasalarda oynaklığın arttığı bu dnemde hanehalkının borç ödeme gücünün korunmasına katkı sağlamaktadır. Reel sektörün kredi talebinde Türk lirası işletme sermayesi finansmanı ve mevcut borçları yenileme ihtiyacının belirleyici olduğu görülmektedir. Reel sektör yabanı para borçlarının ağırlıklı olarak uzun vadeli olmasının, kısa vadeli açık pozisyonun düşüklüğünün ve yabancı para cinsinden borçlanmanın daha çok kur riskinin iyi yönetebilecek büyük firmalar tarafından yapılmasının, kur riskini sınırlandırdığı değerlendirilmektedir. Ayrıca borçlanma yoluyla finansmanın içerdiği vergi avantajının neden olduğu yüksek kaldıracın azaltılması amacıyla yapılan yeni yasal düzenlemeyle nakdi sermaye artışına sağlanan vergi teşviki, özkaynak finansmanını özendirecektir. Bankacılık sektörünün kredi büyüme hızları makul düzeylerde seyrederken, alınan tedbirler sonucunda ticari kredilerin tüketici kredilerine göre daha hızlı artmakta olması dengeli büyümeyi desteklemektedir. Bankaların takipteki alacaklar oranı yatay seyretmekle birlikte, iktisadi faaliyetin zayıf seyri ve kur oynaklığı gibi unsurlar kredi riskinin takibini gerekli kılmaktadır. Mevcut sermaye tamponlarının olası kredi riski zararlarını karşılayabilecek düzeyde olduğu görülmektedir. Bankacılık sektörü sağlam likidite görünümünü sürdürmektedir. Yapılan değerlendirmeler çerçevesinde Türkiye de finansal istikrara ilişkin gelişmelerin şematik yansımasına aşağıdaki makro gösterimde yer verilmiştir. Buna göre son altı aylık süreçte, küresel piyasalar, yurt içi ekonomi ve yurt içi finansal piyasa gelişmeleri bir önceki altı aya kıyasla daha zayıf seyretmiştir. 22

Grafik 2. TCMB Finansal İstikrar Raporu Kaynak: TCMB Finansal İstikrar Raporu (Mayıs 2015) Tablo. 5 Bazı Ülke Gruplarına İlişkin Uluslararası Kuruluşların Büyüme Tahminleri Kaynak: Ekonomi Bakanlığı Ekonomik Görünüm (Şubat 2016) Ekonomi Bakanlığı nın hazırlamış olduğu ekonomik görünüm raporunda 2016 Türkiye nin büyüme tahminlerine bakıldığında Uluslararası kurumların %3 olarak tahmin ettikleri görülmüştür. IMF ve OECD Türkiye nin 2016 yılında GSYİH büyümesini %3,5 ve %3,4 seviyelerinde beklerken, Dünya Bankası nın tahminleri büyüme oranının %3,2 seviyesinde olacağını öngörmektedir. (Ekonomi Bakanlığı Ekonomik Görünüm Şubat 2016) Ekonomi Bakanlığı Şubat 2016 Ekonomik Görünüm Raporunda, Kalkınma Bakanlığı nın makro ekonomik istikrarın korunduğu, cari açık ve enflasyonun aşamalı olarak düşürüldüğü bir ortamda yapısal reformlar yoluyla büyümeyi artırmak ve daha kapsayıcı hale getirmeyi hedefleyen 2016-2018 Orta Vadeli Programda işsizlik oranı 2015 ve 2016 yılları için %10,2 oranında öngörülmüştür. 23

Tablo. 6 2016-2018 Orta Vadeli Program Hedefleri ** Satınalma Gücü Paritesine Göre Kaynak: 2016-2018 Orta Vadeli Program, Kalkınma Bakanlığı 5.2.1.1. Türkiye de Büyüme Oranları Türkiye nin genel ekonomik durum göstergesi niteliğindeki Gayrisafi Yurtiçi Hasıla göstergeleri Aralık 2015 tarihinde ilk üç çeyrek için açıklanmıştır. Yapılan açıklamada; Üretim yöntemiyle gayrisafi yurtiçi hasıla tahmininde, 2015 yılının üçüncü çeyreği bir önceki yılın aynı çeyreğine göre sabit fiyatlarla %4 lük artışla 34.934.000.000TL olduğu belirtilmiştir. Tüik Verilerine göre; 2015 yılının ilk dokuz aylık döneminde bir önceki yılın aynı dönemine göre sabit fiyatlarla gayrisafi yurtiçi hasıla %3,4 lük artışla 97.235.000.000 TL oldu. Tarım sektörünü oluşturan faaliyetlerin toplam katma değeri, 2015 yılının üçüncü çeyreğinde bir önceki yılın aynı çeyreğine göre, sabit fiyatlarla %11,1 lik artışla 5.289.000.000 TL, cari fiyatlarla %20,1 lik artışla 65.710.000.0000 TL oldu. Sanayi sektörünü oluşturan faaliyetlerin toplam katma değeri, 2015 yılının üçüncü çeyreğinde bir önceki yılın aynı çeyreğine göre, sabit fiyatlarla %1,5 lik artışla 10.364.000.000 TL, cari fiyatlarla %7,5 lik artışla 112.917.000.000 TL oldu. Hizmet sektörünü oluşturan faaliyetlerin toplam katma değeri, 2015 yılının üçüncü çeyreğinde bir önceki yılın aynı çeyreğine göre, sabit fiyatlarla %5 lik artışla 19.783.000.000 TL, cari fiyatlarla %11,2 lik artışla 283.360.000.000 TL oldu. Üretim yöntemiyle gayrisafi yurtiçi hasıla tahmininde, 2015 yılının üçüncü çeyreği bir önceki yılın aynı çeyreğine göre cari fiyatlarla %12,1 lik artışla 518.637.000.000 TL oldu. 2015 yılının ilk dokuz aylık döneminde bir önceki yılın aynı dönemine göre cari fiyatlarla gayrisafi yurtiçi hasıla %11,1 lik artışla 1.445.614.000.000 TL oldu. Takvim etkisinden arındırılmış sabit fiyatlarla GSYH değeri, 2015 yılı üçüncü çeyreğinde bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %5,4 lük artış gösterirken, mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış GSYH değeri bir önceki çeyreğe göre %1,3 oldu. 24