ULUSLARARASI PİYASALAR ABD de hisse senedi endeksleri Cuma gününü düşüşle tamamladı. Kapanışta Dow Jones endeksi %0.58, S&P 500 %0.29 eksideydi. Avrupa da DAX endeksi Cuma gününü %1.03 düşüşle tamamladı. Dolar endeksi bu sabah 94.22 seviyesindeyken, ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.71 seviyesinde. Brent petrolün varil fiyatı $50.0 de seyrediyor. MOVE endeksi 67.6, VIX endeksi ise 13.47 seviyesinde. Asya borsaları bu sabah ağırlıklı olarak ekside seyrediyor. Japonya da Nikkei 225 endeksi bugün %0.67 ekside. Çin de ise CSI 300 endeksi bugün %0.45 ekside hareket ediyor. Gündem Veri Açıklanan Beklenti Önceki Türkiye TÜFE (Aylık) (Mayıs) %0.6 %0.7 %0.78 ABD tarım dışı istihdam artışı (bin kişi) 38 160 160 ABD saatlik ortalama ücretler (aylık %) %0.2 %0.2 %0.3 Almanya Fabrika Siparişleri (Nisan) m.d. %1.9 FED Başkanı Yellen Konuşacak Dünya Borsaları Ülke Endeks Günlük Değ. YBB Türkiye (BIST-100) 78,139 2.45% 8.94% ABD (DJI) 17,807-0.18% 2.19% Almanya (DAX) 10,103-1.03% -5.96% İngiltere (FTSE100) 6,210 0.39% -0.52% Japonya (N225) 16,522-0.68% -13.16% MSCI Gelişmiş Piyasalar End. 816 0.84% 2.78% Çin (SZCOMP) 2,928-0.36% -17.26% Rusya (IRTS) 903 1.89% 19.23% Brezilya (BVSP) 50,620 0.00% 16.77%
Tahminlerimiz Veriler DÖVİZ Cuma günü ABD de yayımlanan istihdam raporunun hayal kırıklığı yaratmasının ardından piyasalarda Fed in yaz aylarında faiz artırımına gitmesine verilen olasılık belirgin şekilde gerilerken USD değer kaybetti. USD/TL kuru Cuma akşamı 2.90 seviyesine yakın işlem gördü. Fed Başkanı Yellen in bu akşam vereceği mesajlar USD deki değer kaybının devam edip etmeyeceğinde belirleyici rol oynayabilir. Türkiye özelinde, Mayıs ayında USD satışı yapan yatırımcıların mevcut seviyelerden tersi yönde işlem yapmaya başlaması TL nin kazanımlarını sınırlayabilecek bir etken. USD/TL kurunda 2.90 ve 2.8750 seviyeleri destek, 2.9270 ve 2.94 seviyeleri ise direnç. EUR/USD paritesi istihdam raporunun ardından 1.1370 li seviyelere kadar yükselirken, EUR USD karşısında haftanın son işlem gününde %2 ye yakın değer kazandı. EUR/USD paritesindeki yükselişin devam etmesini fazla olası bulmuyoruz. Ancak kısa vadeli ABD tahvil faizleri yönünü yukarı çevirene kadar USD nispeten zayıf seyretmeye devam edebilir. İngiltere de Brexit riskinin daha belirgin hale gelmesi GBP yi baskı altında bırakıyor. EMTİA Fed in Temmuz ayında faiz artırımına gitmesine verilen olasılık istihdam raporunun yayımlanmasının ardından %50 lerden %27 seviyesine gerilerken, verinin ardından ABD tahvil faizlerinin düşmesi ve USD nin değer yitirmesi altın fiyatının sert yükselmesine yol açtı. Altın fiyatı bu sabah US$ 1,247/ons seviyesindeki 50 günlük basit hareketli ortalamasını test etti. Altın fiyatının bugün yatay seyredebileceğini düşünüyoruz. Döviz Piyasaları Döviz Kurları/Pariteler Son Fiyat Günlük Değ. YBB USD / TL 2.9105-1.00% -0.30% EUR / TL 3.3017 0.08% 4.23% SEPET KUR 3.1061 0.17% 2.02% CHF / TL 2.9795 0.11% 2.33% GBP / TL 4.1891-0.64% -2.78% EUR / USD 1.1341-0.23% 4.47% GBP / USD 1.4387-0.95% -2.37% USD / JPY 106.92 0.37% -11.09% Emtia Piyasaları Ürün Kapanış Günlük Değ. YBB Altın ($/ons) 1,241.27-0.22% 16.98% Altın (TL/gr) 116.15 0.02% 16.69% Gümüş ($/ons) 16.42 0.06% 18.52% Bakır ($/lb) 214.57 0.72% 1.07% Brent Petrol ($/Varil) 50.05 0.44% 32.76%
TAHVİL Cuma günü beklentilerden düşük gelen enflasyon verisi ve de ABD den oldukça zayıf gelen istihdam verileri sonrası faizlerdeki düşüş sürdü. Gösterge tahvil bileşik faizi günü %9.17 de (-12bps) tamamlarken, 10 yıllık tahvil bileşik faizi günü %9.56 da (-25 baz puan) tamamladı. Verim eğrisindeki dikleşmenin şimdilik azaldığını görüyoruz. TCMB nin yeni likidite uygulaması çerçevesinde Cuma günü haftalık repo fonlaması 10 milyar TL azaldı, böylece Cuma günü ortalama fonlama maliyeti %8.40 tan %8.53 e yükseldi. Bu geçici ve teknik bir yükseliş. Bu hafta içinde yeniden ortalama fonlama maliyeti %8.40 lara çekilecektir. TCMB nin bugün 5 mlr TL haftalık repo dönüşü bulunuyor. Bu hafta tahvil faizindeki düşüş eğiliminin momentum kaybetmesini bekleriz, ancak bu hafta yine de TL de değerlenme eğilimi korundukça özellikle kısa vadeli tahvil faizlerinde mevcut seviyelerden bir miktar daha düşüş olabilir. Gösterge tahvil bileşik faizinin bugün %9.05-%9.25 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. EUROBOND Türkiye nin 5 yıllık CDS primi bu sabah 260 baz puana geriledi. ABD de ise istihdam verisi sonrası FED faiz artırım beklentilerinin yeniden gerilemesiyle, 10 yıllık tahvil faizi ise %1.71 seviyesine geriledi. Hem Türkiye risk priminin azalması hem ABD tahvil faizlerindeki düşüş 10 yıldan uzun vadeli Eurobondların primlenmesine destek verdi. Şu anda 10 yıldan uzun vadeli USD cinsi Eurobondlarda mevcut pozisyonların korunmasını öneriyoruz. 4-10 yıl vadeli USD Eurobondlarda mevduata göre daha cazip getiri imkanı sundukları için, olumlu görüşümüzü koruyoruz. EUR cinsi tahvillerde ise ECB ye bağlı olarak faizlerin düşmeye devam edeceği beklentisiyle alım önerimizi ve özellikle 2021-2023 vadeler için olumlu görüşümüzü koruyoruz. TCMB O/N Borç Alma O/N Borç Verme Politika Faizi Oran 7.25% 9.50% 7.50% Repo Vade Ortalama (%) Günlük Değ. (puan) Aylık Değ. (puan) Gecelik 9.16 0.03 0.00 TL Bonolar İzlediğimiz Bono ve Tahviller Vade Bileşik Faiz Vadeye Kalan Gün Günlük Değ. (bp) 16.11.2016 Kısa 9.10% 163-21 14.06.2017 Kısa 9.17% 373-12 14.02.2018 Orta 9.15% 618-8 15.01.2020 Orta 9.21% 1,318-27 24.07.2024 Uzun 9.55% 2,970-29 11.02.2026 Uzun 9.73% 3,537-8 Mevduat Eş Değeri Günlük İlk Kupon Eurobond Faiz Fiyat YBB Değ. (%) Tarihi 14.04.2026 4.37% 98.98 0.82% 14.10.16 5.30% 15.01.2030 4.75% 170.84 0.77% 15.07.16 3.92% 14.01.2041 5.44% 107.49 1.22% 14.07.16 4.64%
HİSSE Cuma gününe tepki alımlarıyla başlayan BİST100 endeksinde toparlanma gün içerisinde devam ederken, kapanış %2.4 lük yükselişle 78,139 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %34 artarak 3.444 milyon TL oldu. 90 hisse değer kazandı, 7 hisse değer kaybetti. BIST-100 endeksinin güne hafif alıcılı başlamasını bekliyoruz. 78,500-78,600 bölgesi gün içi görünümde ilk direnç bölge konumunda olmaya devam ediyor. Aynı zamanda 200 günlük hareketli ortalamanın bulunduğu söz konusu direnç bölgenin aşılması halinde gün içi görünümde toparlanma destek bulacak ve 79,000-79,500 direnç aralığının test edilmesi gündeme gelebilir. Bununla birlikte 75,000-80,000 işlem bandında taban oluşturma eğiliminin devam ettiği endekste 80,000 bölgesinin aşılmasının kısa vadede alış amaçlı trade fırsatı oluşturacağını öngörmeye devam ediyoruz.. VİOP Güne yatay seyirle başlayan kontrat gün içinde tepki alımlarıyla toparlandı ve günü %2.7 artışla 96.800 seviyesinden kapattı. Kısa vadeli alçalan trendini test eden kontratta seans içi oluşan sıkışma formasyonu yukarı hareketin devamına işaret ediyor. Bu aşamada 97.000 üzerinde yeniden long pozisyon denenebilir. 97.400-97.900 ve 98.700 direnç seviyeleri iken 96.500-96.000 destek bölgesi olarak takip edilebilir. Kontratın güne alımlarla başlamasını bekliyoruz. Yatırımcılara long pozisyonların korumalarını öneriyoruz. BIST BIST Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB BIST 100 78,139 2.45% 78,484 76,486 8.94% BIST 30 96,011 2.58% 96,506 93,826 9.82% BIST BANKACILIK 128,856 2.67% 129,594 125,750 7.45% BIST SANAYİ 80,388 2.34% 80,748 78,750 10.76% Değer Tablosu (mn) Toplam Halka açık BIST (mln TL) 568,845 171,881 En Çok İşlem Gören Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB GARAN 7.58 3.41% 7.61 7.34 8.19% THYAO 6.22 1.63% 6.24 6.10-15.83% HALK 9.07 2.48% 9.14 8.85-11.09% VİOP VOB Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB BIST 30 96.800 2.71% 97.250 94.225 10.69%
YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş. nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. 5