Piyasalarda Bugün 16 Mart 2009 Pazartesi Bugün... ABD de şubat sanayi üretimi 15:15 te açıklanacak. Beklenti sanayi üretiminin %1,2 düşmesi yönünde. Gündem Seçimlerden once kredi kartı borçlarına yönelik yeni bir düzenleme yapılması bekleniyor. Konuyla ilgili olarak Bankalar Birliği, Merkez Bankası, Maliye ve Hazine yetkilileri ile görüşmeler yapılıyor. (Ekonomist) Devlet Bakanı Mehmet Şimşek IMI Başkanı ve Birinci Başkan Yardımcısı ile biraraya geldi. Şimşek IMF ile Nisan başında geçici kredi anlaşması yapmayı hedeflediklerini açıkladı. Gelecek ay başında yapılacak G-20 liderler zirvesinin gündemini belirlemek üzere toplanan maliye bakanları, küresel ekonomik krize karşı alınacak önlemleri tartıştı. Toplantı sonunda yayınlanan bildiride çok fazla spesifik noktalara vurgu yapılmayarak genel ifadeler yer aldı. Krizin sanayi üzerindeki olumsuz etkilerini hafifletmeyi hedefleyen canlandırma paketinde 150 metrekareden büyük konut satışında KDV nin %18 den %8 e indirilmesi, beyaz eşyada ÖTV nin kaldırılması, otomotivde ÖTV nin indirilmesi planlanıyor. ÖTV indirimlerinin bugünden itibaren geçerli olması bekleniyor. Euro bölgesi maliye bakanları krizle mücadele etmek için yeterli miktarda harcama yaptıklarını,bütçelerini savurmak istemediklerini açıkladılar. Almanya başbakanı Angela Merkel de yeni paketler hazırlamadan once mevcut paketleri çalıştığını görmenin gerektiğini belirtti. Bu açıklamadan sonr euro değer kaybetti. OPEC üyeleri Pazar ünü Viyana da yaptıkları olağa toplantıda üretim kotasını değiştirmeme kararı aldılar. OPEC üyeleri üretimin daha fazla kısılmasının kriz ortamınde enerji maliyetlerini yükseltme olasılığı oluşturacağını açıkladılar. 28 Mayıs ta tekrar toplanacak olan üyeler petrolde hedef fiyat olarak 70-75 dolar aralığını belirlediler. ABD Merkez Bankası Başkanı Ben Bernanke krizin büyük olasılıkla bu yıl sona ereceğini, fakat ABD de %8,1 olan işsizlik oranının artabileceğini söyledi. Bernanke banka kurtarma paralarının direk olarak vergi verenlerden gelmediğini, büyük ölçüde yeni basılan paralardan karşılandığını belirtti. Kriz biter bitmez Fed In faiz arttırmaya başlayacağını söyleyen Bernanke iyileşmenin 2010 dan once aşlamayacağına işaret etti. Sanayi Bakanı Zafer Çağlayan, ekonomik krize karşı önlemler çerçevesinde, elektrik faturası içindeki yüzde 2'lik TRT payının kaldırılması konusunda Ekonomi Koordinasyon Kurulu'nda (EKK) görüş birliğine varıldığını söyledi. İMKB de Beklentiler Geçen hafta yurtiçinde sanayi üretiminde kayıpla haftaya başlanıp, IMF ten davet bekledikleri haberi ve yeni ekonomik destek paketi ile hafta tamamlandı. Hafta başında 1.8200 üstünü deneyen dolar kuru IMF açıklaması sonrasında 1.6900 altına gerilerken, kapanış 1.7100 üstünde gerçekleşti. Bono piyasasında da %14.60 seviyesi denendi. İMKB de ise sanayi üretimi ve Perşembe günü Ereğli sonuçları sonrasında iki defa olacak şekilde 22,600 seviyesi denenirken, IMF beklentisi endeksi Cuma günü 24,000 e kadar taşıdı. Kapanış ise ABD Takvim 16-Mar Dünya Su Forumu, İstanbul, 22 Marta kadar sürecek Euro Bölgesi, enflasyon, Şub (HICP) ABD, sanayi üretimi, bek: %-1,2, önceki: %-1,8 17-Mar ABD, ÜFE, Şub, bek: %0,4, önceki: %0,8 ABD, konut başlangıçları, Şub ABD, inşaat izinleri, Şub, bek: 510, önceki: 530 18-Mar Fed toplantısı ABD, TÜFE, Şub, bek: %0,3, önceki: %0,3 Japonya MB toplantısı AIG CEO su Kongrede soruları cevaplayacak 19-Mar Para Politikası Kurulu, bek: %10,5, önceki: %11,5 AB zirvesi, küresel kriz konuşulacak ABD, Philly Fed, bek: -41, önceki: -41,3 ABD, öncü göstergeler, bek:%-0,6, önceki. %0,4 Piyasa Özeti 13-Mar Günlük (%) Aylık (%) İMKB-100 23,615 0.32-6.3 İMKB-30 30,074 0.16-6.9 Dolar/TL (TCMB Alış) 1.6927-3.04 3.5 Euro/TL (TCMB Alış) 2.1855-2.06 3.7 Euro/Dolar 1.2911 1.01 0.2 Dolar/JPY 97.76 1.94 7.3 En son Önceki Gösterge tahvil (03/11/10) 14.70 15.13 Eurobond (15 Jan 2030) 127.00 125.50 Altın ($/oz, uluslararası borsalar) 925.65 923.10 Ham petrol ($/varil, NYMEX) 44.58 46.83 TSKB Fonları Fiyat (TL) Günlük (%) YBB* (%) A Tipi Hisse Fon 0.017955 1.75-7.97 B Tipi Değ.Dört Mevsim 0.046357 0.34 3.27 B Tipi Değişken Fon 3.697949 0.19 3.06 B Tipi Likit Fon 1.461979 0.08 2.02 B Tipi Tahvil ve Bono 5.181123 0.26 3.84 *Yılbaşından Beri (mn YTL) 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 23,220 832 İMKB-100 ve İşlem Hacmi 23,055 23,315 23,283 974 919 23,539 23,615 1,097 1,079 1,271 6-Mar 9-Mar 10-Mar 11-Mar 12-Mar 13-Mar 23,700 23,600 23,500 23,400 23,300 23,200 23,100 23,000 22,900 22,800 22,700
Piyasalarda Bugün Sayfa 2 İMKB de Beklentiler borsaları ile birlikte gerileyerek 23,615 den günlük %0.32, haftalık % 2.4 artışla gerçekleşti. Yurtdışı piyasalarda ABD tarafında bankaların ilk çeyrekte kar açıklayabileceklerini açıklamaları, açığa satış kurulanın yeniden uygulanmasının gündeme gelmesi ve bankacılık sektöründe karlılığı etkileyecek cari fiyatla faiyatlama kuralında esnekliğin tartışılması piyasaları yükseltirken, Cuma günü açılışta ABD de kar realizasyonları etkili oldu. Kasım ayında son 28 yılın en düşük seviyesine gerilemiş olan tüketici güveni düşük oranlı artış gösterdi. Ancak ABD borsaları günlük bazda düşük oranlı artışlar, haftalık bazda ise %9-11 artışla kapanış yaptı. Hafta sonu gerçekleşen G20 ekonomi bakanları ve Merkez Bankası başkanları toplantısında IMF kaynaklarının artırılması ve bankacılık sektörüne desteğin devam etmesine yönelik açıklamalar yapıldı. Bu haftaya yurtiçinde 10:00 da işsizlik verisi ve ABD de TSİ 15:15 de Şubat ayı sanayi üretimi ile başlıyoruz. Çarşamba günü FED para politikası toplantısı, Perşembe günü Merkez Bankası PPK ve ABD Mart ayı imalat sanayi üretimi hakkında gösterge olacak şekilde Philadelphia FED endeksi açıklanacak. İMKB de açılışta yatay seyir izlenmesini Avrupa borsalarında yükseliş olması halinde 23,700 puanda 21 günlük ortalama denenecektir. Üst dirençler 24,000-400 puanda. Kısa vadeli hareketli ortalamaların da bulunduğu 23,400 ilk önemli destek konumunda. Alt destekler 23,250-23,000 seviyesinde olacak. Şirket Haberleri Akçansa (AKCNS); Genel kurulda, hisse başına net 0.31 TL temettü dağıtılmasını teklif edecek. Temettünün dağıtım tarihi 29 Mayıs 2009 olarak öngörülüyor. Aksigorta (AKGRT); Genel kurulda, hisse başına net 0.14 TL temettü dağıtmayı teklif edecek. 31.03.2009 tarihinde dağıtmayı hedefliyor. Anadolu Cam(ANACM); Üsküp Teknolojik Sinai Kalkınma bölgesinde cam ambalaj tesisi kurmak için, Makedonya hükümeti ile protokol imzaladı. Brisa (BRISA); hisse başına net 3.06 TL temettü dağıtmayı teklif edecek. Doğan Yayın Holding (DYHOL); Maliye Doğan Yayın Holding in KanalD ve Star TV hisselerinden sonra bu şirketlerin toplam 1,1 milyar lira tescil değeri olan markalarını da kabul etmedi. (Sabah) Tekfen Holding (TKFEN); Şirketin iştiraki Toros Gübre ile Petrol-İş sendikası arasında anlaşmaya varılamaması sonucu 13 Mart 2009 da grev kararı alındı. Görüşmelerin devam ettiği bildirildi. Turkcell (TCELL); Turkcell'in yüzde 13.2 hissedarı Rus Altimo, New York Federal Mahkemesi'nin, dünya genelindeki tüm varlıklarına haciz gelmesine sebep olabilecek bir karar verdiğini bildirdi. Turkcell (TCELL), Türk Telekom (TTKOM); Makedonya Nın ikinci büyük mobil telefon operatörü Cosmofon için nihai teklifler verildi. İhaleye Türk Telekom ve Turkcell in yanısıra Telekom Slovenia da teklif verdi. Türk Telekom (TTKOM); oyun sitesi Sobee yi alan Türk Telekom un bu program Vitamin gibi geliştimesi bekleniyor. Satın alma açıklamasının birkaç gün içinde yapılacağı tahmin ediliyor. (Vatan) (mn $) 2,750 2,250 1,750 1,250 750 250 14-Dec 23-Jan 27-Feb 2-Apr İMKB-100 ve İşlem Hacmi 8-May 13-Jun 18-Jul 22-Aug 26-Sep 6-Nov 17-Dec 22-Jan 26-Feb (sent) 5.0 4.5 4.0 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 Yabancı Borsalar Kapanış Günlük (%) ABD (DJ Ind.) 7,224 0.75 ABD (Nasdaq Comp.) 1,432 0.38 Brezilya (Bovespa) 39,015-0.35 Meksika (Bolsa) 19,437 3.03 Almanya (DAX) 3,954-0.07 Fransa (CAC 40) 2,706 0.42 Londra (FTSE 100) 3,754 1.12 Hong Kong (Heng Seng) 12,769 1.94 Tokyo (Nikkei 225) 7,704 1.78 İMKB -100 Özet 13-Mar 12-Mar İşlem Hacmi (mn TL) 1,271.2 1079.4 Piyasa Değeri (mlyr $) 81.5 79.0 Halka açık (mlyr $) 26.1 25.2 İM KB Endeksler 13-M ar Günlük (%) Aylık (%) İMKB-100 23,615 0.32-6.3 İMKB-100 (sent) 1.40 3.46-9.5 İMKB Mali 31,612 0.98-5.8 İMKB Sınai 18,897-0.01-2.9 İMKB Hizmetler 21,750-0.33-7.3 En çok yükselenler Kapanış Değişim (%) Deniz Yat. Ort. 1.42 21.4 Garanti Yat. Ort. 0.35 20.7 Tire Kutsan 10.90 15.3 M. Yılmaz Yat. Ort. 0.62 14.8 İnfotrend Yat. Ort. 0.57 14.0 En çok düşenler Kapanış Değişim (%) Petrokent Turizm 25.00-11.5 Eminiş Ambalaj 3.70-8.9 EVG Yat. Ort. 1.01-7.3 Aksu İplik 0.92-7.1 Transtürk Hold. 0.15-6.3 En çok işlem görenler Kapanış Hacim (mn TL) Garanti Bankası 2.10 440.5 İş Bankası (C) 3.28 167.9 Halk Bankası 3.32 72.0 Yapı ve Kredi Bank. 1.55 67.1 Akbank 4.08 43.1 Eurobond Kupon (%) Fiyat Getiri (%) 15 JUN 2010 11.75 106.3 4.60 15 JAN 2030 11.88 127.0 8.90 14 FEB 2034 8.00 85.7 9.23 VOB Uzl. Fiyatı Günlük (%) Hacim (TL) İMKB30 Apr-09 29.700-0.42 748,757,740 Jun-09 29.900-0.33 995,133 Dolar Apr-09 1.7335-0.29 201,361,630 Jun-09 1.7660-0.11 3,920,666 73 72 71 70 69 68 67 66 65 64 63 3-07 6-07 9-07 12-07 3-08 6-08 9-08 12-08 3-09 Kaynak : Merkezi Kayıt Kuruluşu Yabancı Takası (%)
Piyasalarda Bugün Sayfa 3 Açıklanan Kârlar - 16 Mart 2009 Firma Adı 2008/12 (TL) 2007/12 (TL) Değişim (%) 2008/9 (TL) Konsolide Afyon Çimento 3,658,113 11,522,323-68.3 4,451,715 - Aksigorta 2,386,614,853 114,496,346 z.z. 11,486,511 - Akmerkez G.M.Y.O. 48,343,215 51,181,260-5.5 35,805,819 - Alcatel Lucent Teleta 6,574,611 1,443,761 355.4 3,306,791 - Atlantis Yat. Ort. -7,567,332 2,189,593 k.z. -5,434,082 - Aviva Sigorta 19,679,361 8,748,484 124.9 13,573,966 - Bosch Fren Sistemler -13,522,939 1,125,052 k.z. -3,173,242 - Bisaş Tekstil 672,631-372,461 z.k. 2,653,015 - Bossa 26,143,831 20,926,796 z.z. 25,376,526 - Brisa 31,795,956 62,508,387-49.1 42,899,057 - BSH Ev Aletleri 71,461,491 91,534,377 z.z. 65,652,598 - Carrefoursa (A) 404,835,180 32,537,582 1,144.2 219,588,194 - Çelik Halat 5,355,464 613,069 k.z. 8,347,739 - Derimod 261,237 2,561,282 k.z. 1,049,193 - Datagate Bilgisayar 262,323 1,854,560 k.z. 302,121 - Ditaş Doğan -972,575-528,961 z.z. -480,712 - Demisaş Döküm 2,705,978 2,277,072 18.8 9,017,480 - Eczacıbaşı Yat. Ort. -3,632,749 6,028,420 k.z. -2,574,410 - EGS G.M.Y.O. -675,192 8,525,936 k.z. 511,032 - Euro Yat.Ort. 8,853 964,305-99.1 310,396 - Emek Elektrik 412,226-23,135-1,881.8 1,402,437 - Esem Spor Giyim -4,312,324 3,791,208 k.z. -1,421,712 - Euro Trend Yat.Ort. 257,434 168,898 52.4 357,789 - Feniş Alüminyum 6,951,691 2,959,629 k.z. 6,810,819 - Finansbank 362,648,000 552,726,000 k.z. 308,266,000 - Finans Yat. Ort. -11,806,457 3,466,444 k.z. -7,548,670 - Favori Dinlenme Yer -33,062,586 7,311,766 k.z. -11,889,116 - Gersan Elektrik 2,548,766 565,677 350.6 1,612,882 - Good-Year 7,713,871 14,909,014 z.z. 11,433,332 - Güneş Sigorta 11,081,365 7,249,225 52.9 17,394,369 - Hedef Yat. Ort. -502,826 257,797 k.z. -321,986 - Haznedar Refrakter -1,094,283 1,076,478 k.z. 43,078 - Karsan Otomotiv -43,386,304 1,051,623 k.z. -21,417,425 - Konfrut Gıda -2,294,753 4,466,180 k.z. 401,250 - Link Bilgisayar 234,165-1,716,576 z.k. -300,636 - Mensa Mensucat -41,572,807-17,411,697 z.z. -2,908,732 - Merko Gıda -9,938,054-3,701,988 z.z. -5,020,091 - Nuh Çimento 149,596,995 230,808,195-35.2 150,939,538 + Okan Tekstil -8,411,312-488,655 z.z. -7,575,851 - Ray Sigorta 644,563-2,672,199 k.z. -1,682,917 - Sanko Pazarlama 8,225,835 518,046 1,487.9 4,244,806 - Şeker Piliç -24,003,319 16,986,045 k.z. -10,666,903 - Vakko Tekstil -19,372,299 62,843,588 k.z. -10,349,900 - Viking Kağıt -31,253,233-14,828,602 z.z. -16,939,013 - Yataş -3,541,318 3,464,418 k.z. -1,335,288 -
Piyasalarda Bugün Sayfa 4 Merkez Bankaları Faiz Oranları TR 11.50% EU 1.50% UK 0.50% SA 10.50% RUS 12.00% USD 0-0.25% JPY 0.10% CHF 0.75% BR 11.25% 3/13/2009 USDYTL 1.7086 0.92% -4.60% 3.63% 38.18% 11.09% 1.1501 1.8055 EURYTL 2.2098 1.24% -2.42% 4.08% 14.08% 1.94% 1.7005 2.2748 SEPET 1.9592 1.10% -3.38% 3.88% 23.47% 5.74% 1.4262 2.0402 EURUSD 1.2929 0.19% 2.19% 0.53% -17.50% -8.00% 1.2452 1.5988 USDJPY 97.95 0.45% -0.36% 7.74% -1.12% 7.93% 87.2300 111.6600 EURJPY 126.63 0.64% 1.83% 8.31% -20.38% -0.72% 114.7500 169.5000 GBPUSD 1.4011 0.70% -0.60% -1.81% -28.62% -4.75% 1.3747 2.0325 AUDUSD 0.6553 0.08% 2.31% 0.41% -28.66% -7.14% 0.6024 0.9791 USDCHF 1.1846-0.27% 2.23% 1.87% 8.70% 11.61% 0.9846 1.2242 NZDUSD 0.5253 0.92% 4.56% 1.00% -34.34% -9.84% 0.4927 0.8174 DXY 87.428-0.26% -1.22% 1.02% 19.74% 7.53% 71.3890 89.1050 CNY(Çin) 6.8379-0.01% -0.03% 0.07% -3.56% 0.09% 6.8105 7.2952 HUF(Macar) 228.67-0.04% -7.68% -1.37% 27.95% 20.93% 143.5100 252.3400 PLN(Polonya) 3.4692-0.83% -7.06% -3.46% 43.93% 17.61% 1.2439 3.8989 RUB(Rusya) 34.749-1.14% -2.79% 0.12% 43.25% 19.17% 23.1525 36.3995 ZAR(G. Afrika) 10.121 1.96% -3.41% 2.31% 29.61% 6.79% 6.7367 11.6519 BRL(Brezilya) 2.2985-0.09% -3.51% 0.09% 33.95% -1.09% 1.5603 2.5125 DJI 7224 0.75% 9.01% -8.93% -39.55% -17.69% 6547.05 13087.86 S&P500 756.55 0.77% 10.71% -9.42% -41.27% -16.24% 676.53 1451.10 NASDAQ (Comp) 1431.5 0.38% 10.64% -7.15% -37.02% -9.23% 1268.64 2609.63 DAX 3953.6-0.07% 7.83% -10.30% -38.72% -17.81% 3666.41 7949.11 CAC40 2705.6 0.42% 6.75% -9.00% -41.08% -16.27% 2519.29 5614.08 NIKKEI25 7704.2 1.78% 8.72% -0.97% -34.64% -13.04% 7054.98 14691.41 VIX 42.36 2.87% -14.13% 2.69% 63.68% 5.90% 16.30 80.86 IMKB100 23615 0.32% 1.70% -5.63% -43.59% -12.09% 21228 54708 BUX(Macar) 9852.5 4.14% -0.28% -16.22% -54.47% -19.52% 9461 26111 PXI(Çek) 692.3 2.21% 7.60% -4.66% -54.03% -19.33% 629 1809 RTX(Rusya) 1058.7 4.76% 12.74% 8.89% -64.15% 7.18% 816 3713 BOVESPA(Brezilya 39015-0.35% -27.26% -3.68% -37.06% 3.90% 29435 73517 SHCOMP(Çin) 2157.2 1.33% 1.81% -7.05% -43.53% 18.47% 1707 5488 SENSEX(Hindistan 8761.7 0.06% 5.23% -39.16% -40.84% -11.53% 8160 20873 WIG(Polonya) 23177 0.06% 0.99% -22.87% -49.88% -14.88% 21274 55594 JSE(G. Afrika) 19762 3.10% 6.01% -24.68% -35.52% -8.12% 17814 33233 US2 0.96-4.95% 1.05% -66.20% -66.20% 26.32% 0.64 3.07 US10 2.89 1.05% 0.70% -19.94% -19.94% 30.77% 2.05 4.25 US30 3.67 1.66% 3.09% -12.83% -14.19% 36.94% 2.52 4.82 GE2 1.33 0.00% 13.68% -60.77% -60.77% -24.43% 1.17 4.70 GE10 3.06 1.66% 4.44% -23.50% -17.96% 3.73% 2.89 4.68 GE30 3.92 3.43% 6.23% -14.41% -11.71% 11.05% 3.33 4.88 JP2 0.43 0.00% 7.50% -36.76% -24.56% 13.16% 0.36 1.02 JP10 1.32 0.00% 0.76% -10.81% 3.94% 12.82% 1.17 1.89 JP30 1.98 0.00% 1.02% -13.91% -18.18% 13.79% 1.74 2.61 Alüminyum 0.5963 0.08% 3.31% -2.63% -56.59% -12.11% 0.5641 1.4830 Bakır 1.6426 1.03% -0.90% -48.03% -57.45% 20.19% 1.2503 4.1137 Nikel 4.2865-1.85% -3.08% -71.72% -71.72% -17.53% 4.05 15.16
TSKB Araştırma research@tskb.com.tr MECLISI MEBUSAN CAD. NO 81 FINDIKLI ISTANBUL 34427, TÜRKİYE (90) 212 334 50 50 faks: (90) 212 334 52 34 Araştırma Gündüz Fındıkçıoğlu Araştırma Müdürü (Ekonomi, Bankacılık, Leasing, Çimento, Otomotiv) (212) 334 52 71 findikciog@tskb.com.tr Şebnem Mermertaş Yönetici (Enerji, Telekom, Medya, Demir&Çelik, Holding, Havayolu) (212) 334 53 60 mermertass@tskb.com.tr Sibel Alpsal Kıdemli Uzman (Bankacılık, Sigorta, Beyaz Eşya, GYO, Perakende) (212) 334 53 65 alpsala@tskb.com.tr Okan Uzunoğulları Uzman (Tekstil, Yiyecek & İçecek, Petrokimya ) (212) 334 53 23 uzunogullario@tskb.com.tr Başar Yıldırım Uzman (Ekonomi, Hazine, Otomotiv, Veri Analizi) (212) 334 52 59 yildirimb@tskb.com.tr Bahar Şenol Uzman Yardımcısı (Çimento, İlaç) (212) 334 51 52 senolb@tskb.com.tr 2009 Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. her hakkı mahfuzdur. Bu dökuman Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. nin yatırım bankacılığı faaliyetleri kapsamında, kişisel kullanıma yönelik olarak ve bilgi için hazırlanmıştır. Bu dokümana dayalı herhangi bir işlem yapılması tarafımızdan öngörülen bir husus değildir. Belirtilen görüşler sadece bizim güncel görüşlerimizdir. Bu raporda yer alan bilgileri makul bir esasa dayalı olarak güncelleştirirken, bu konuda mevzuat, uygunluk veya diğer başka nedenlerle amaca uygunluk tam olarak sağlanamamış olabilir. Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve/veya bağlı kuruluşları veya çalışanları, burada belirtilen senetleri ihraç edenlere ait menkul kıymetlerle ilgili olarak bir pozisyon almış olabilir veya alabilir; menkul kıymetler üzerinde opsiyonları olabilir veya ilgili diğer bir yatırıma girebilir; bu menkul kıymetleri ihraç eden firmalara danışmanlık yapmış, hisselerinin halka arzına aracılık veya yüklenim taahhüdünde bulunmuş olabilir. Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve/veya bağlı kuruluşları bu raporda belirtilen herhangi bir şirket için yatırım bankacılığı da dahil olmak üzere önemli tavsiyeler veya yatırım hizmetleri sağlıyor veya sağlamış olabilir. Bu raporun ilgili olduğu yatırım fiyatı veya değeri, direkt veya indirekt olarak, yatırımcıların menfaatlerine ters düşebilir. Döviz kurlarındaki herhangi bir değişmenin yatırımın değeri veya fiyatı veya bu yatırımdan sağlanan gelir üzerinde olumsuz bir etkisi olabilir. Geçmişteki performans her zaman gelecekteki performansın kılavuzu olacak demek değildir. Yatırım geliri dalgalanma gösterebilir. Bu rapor kamuya açık bilgilere dayalıdır. Doğru veya tamam olmayan hiçbir beyan yapılmamıştır. Bu rapor söz konusu menkul kıymetlerin alınması veya satılması için bir teklif, yorum ya da yatırım tavsiyesi değildir veya bu menkul kıymetlerin alınıp satılmasına yönelik bir teklif için de bir istek veya zorlama değildir. Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve kendisiyle bağlantılı olan diğerleri bahsedilen şirketlerin menkul kıymetleriyle ilgili pozisyon alabilirler veya bu menkul kıymetlerle ilgili işlem yapabilirler, ayrıca bu şirketler için yatırım bankacılığı hizmetleri de verebilirler. Herhangi bir yatırım kararı yatırımcının tamamıyla kendi kişisel seçimine dayanmalıdır. Bu rapordaki bilgiler herhangi bir yatırım tavsiyesi olmayıp, raporda yer alan firmalara yatırım yapılmasından ötürü Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. hiç bir sorumluluk kabul etmez.