GÜNLÜK BÜLTEN Araştırma 05/01/16 GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ Piyasalara Bakış 95,000 90,000 85,000 80,000 75,000 70,000 BIST-100 endeksinde 69.000 desteğini koruma çabası devam edebilir. Yukarı ataklarda 71.000 ilk direnç seviyemiz. Sert satış baskısı sonrasında yükseliş yönünde bir atak oluşabilmesi için 71.000 ara direncinin aşılması gerekiyor. Bu durumda bir üst noktada 72.200 seviyesi test edilebilir. 69.000 desteği altında ise 66.000/65.000 seviyelerinin test edilme riski gündeme gelebilir. Bu hafta başta Cuma günü açıklanacak ABD tarım dışı istihdam verisi olmak üzere, faiz artışında izlenecek yollara yönelik ipuçlarının aranacağı FOMC toplantı tutanakları, ADP istihdam, ISM Hizmet endeksi, yurtiçinde ise sanayi üretimi takip edilecek önemli makro veriler. Verim Eğrisi CDS (5 Yıllık) 11.20 11.00 10.80 10.60 10.40 10.20 10.00 9.80 9.60 9.40 9.20 9.00 10/05/2016 22/09/2017 04/02/2019 18/06/2020 31/10/2021 15/03/2023 27/07/2024 340 320 300 280 260 240 220 200 180 160 140 120 BIST-100 En Çok Artan 1 OTKAR Otokar 3.3% 2 CCOLA Coca Cola İçecek 2.0% 3 TUPRS Tüpraş 2.0% 4 HLGYO Halk G.M.Y.O. 1.9% 5 ULKER Ülker 1.9% BIST-100 En Çok Azalan 1 IPEKE İpek Doğal Enerji Kayna -6.5% 2 KOZAL Koza Altın İşletmeleri -6.0% 3 ENKAI Enka İnşaat -6.0% 4 PRKME Park Elek. Madencilik -5.8% 5 KOZAA Koza Anadolu Metal -5.8% Bültenimizden Başlıklar Piyasa Yorumu Tahvil ve Bono YKBNK: 2016 beklentileri Bankalar: Visa'nın Visa Europe ile birleşmesinden Türk bankalarının da kazanç sağlaması bekleniyor.
Günlük Yatırım Bülteni - 05/01/16 PİYASA YORUMU Dün Suudi Arabistan-İran gerginliği ve Çin piyasalarındaki satış baskısı öncülüğünde riskten kaçış eğlimi hakimdi. Çin hisse senetlerindeki sert düşüşle (%7 düşüş sonrası işlemler durduruldu) güne başlayan piyasalarda, Stoxx 600 %2.5, S&P 500 endeksi %1.5 ekside günü tamamladı. Japon Yeni değer kazanırken, riskli varlık sınıfında yer alan gelişmekte olan ülke piyasalarında Malezya ringgit i ve Endonezya rupiah sı öncülüğünde ülke döviz kurlarındaki değer kayıpları ön plandaydı. MSCI gelişmekte olan ülke hisse endeksi günü dolar bazında %3.3 değer kaybıyla tamamladı. MSCI Dünya endeksi ise %1.92 geri çekildi. Benzer şekilde yurtiçi piyasalarda da satış baskısının etkili olduğunu gördük. Makro tarafta piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşen Aralık ayı manşet ve çekirdek TÜFE göstergeleri olumsuz havaya destek oldu. TL değer kaybederken, geçtiğimiz hafta %3 civarı geri çekilerek 72.200 desteği altına gerileyen BIST-100 endeksi %1.7 değer kaybıyla 69.000 desteğini test etti. TL değer kaybetti. TL döviz sepeti %1.9 yükseldi. 2.95 kritik direnç seviyesini yukarı geçen USD/TL 2.97 nin üzerini gördü. (geçen hafta 2.90-93 bandında işlem gördü.) Gösterge tahvil faizi 17 baz puan yükselişle %11 in üzerine çıktı. Bu sabah: - Asya hisse senetlerinde zayıf tepki denemeleri etkili. - Japonya %0.42 ekside. - Güne %3 civarı ekside başlayan Çin %1.5 ekside işlem görüyor. - S&P 500 vadeli %0.19 artıda. - TL ve benzer gelişmekte olan ülke kurları yatay. - USD/TL şu saatlerde 2.97 nin altında işlem görüyor. - Brent petrol yatay BIST-100 endeksinde 69.000 desteğini koruma çabası devam edebilir. Yukarı ataklarda 71.000 ilk direnç seviyemiz. Sert satış baskısı sonrasında yükseliş yönünde bir atak oluşabilmesi için 71.000 ara direncinin aşılması gerekiyor. Bu durumda bir üst noktada 72.200 seviyesi test edilebilir. 69.000 desteği altında ise 66.000/65.000 seviyelerinin test edilme riski gündeme gelebilir. Büyük resimde 2016 yılında Çin piyasasındaki gelişmeler ve global merkez bankaları para politikaları arasındaki ayrışma, global piyasaları şekillendiren ana makro risk olayları olmaya devam edecek. ABD tarafında başta enflasyondaki eğilim olmak üzere makro veriler ve faiz artırımı hızının ne derece yumuşak/güvercin tonlamaya işaret edip etmeyeceğinin, dolayısıyla önümüzdeki günlerde dolar ve ABD faizlerindeki eğilimin gelişmekte olan piyasalar ve hisse senetleri gibi riskli varlıklar açısından ön planda olabileceğini not edelim. ABD de enflasyonun yükselme potansiyelinin 2016 yılı için en önemli risklerden biri olduğunu ve bunun gerçekleşmesi durumunda da tüm piyasalar için riskli bir sürecin başlayabileceğini, güçlü dolar, yüksek faiz temasının öne çıkabileceğini düşünüyoruz. Bu hafta başta Cuma günü açıklanacak ABD tarım dışı istihdam verisi olmak üzere, faiz artışında izlenecek yollara yönelik ipuçlarının aranacağı FOMC toplantı tutanakları, ADP istihdam, ISM Hizmet endeksi, yurtiçinde ise sanayi üretimi takip edilecek önemli makro veriler. 2
Günlük Yatırım Bülteni - 05/01/16 05.01.2016 10:00 TCMB Aralık ayı fiyat gelişmeleri raporu açıklanıyor. 12:00 Euro Bölgesi - TÜFE (beklenti:%0.4 önceki: %0.2) 14:30 TR - Reel Efektif Döviz Kuru - Aralık (önceki: 94.48) 06.01.2016 11:00 AB - Euro Bölgesi PMI Hizmet - Aralık revize (beklenti: 53.9 önceki: 53.9) 11:00 AB - Euro Bölgesi PMI Bileşik - Aralık revize (beklenti: 54.0 önceki: 54.0) 15:15 ABD - ADP Özel Sektör İstihdam (beklenti: 198.000 önceki: 217.000) 16:45 ABD - PMI Hizmet - revize (beklenti: 55.0 önceki: 53.7) 16:45 ABD - PMI Bileşik - revize (önceki: 53.5) 17:00 ABD - ISM Hizmet Endeksi (beklenti: 56.0 önceki: 55.9) 17:00 ABD - Dayanıklı Tüketim Mal Siparişleri (önceki: %0.0) 17:00 ABD - Dayanıklı Tüketim Mal Siparişleri - Ulaşım hariç (önceki: %-0.1) 17:00 ABD - Dayanıklı Tüketim Mal Siparişleri Savunma hariç (önceki:%-0.4) 21:00 FED FOMC Toplantı Tutanakları 07.01.2016 15:30 ABD - Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları (önceki: 287.000) 08.01.2016 10:00 TR - Sanayi Üretimi -Kasım - aylık (beklenti:%0.0 önceki:%+0.1) 10:00 TR - Sanayi Üretimi - yıllık (beklenti:%4.3 önceki:%+4.6) 15:30 ABD - Tarım Dışı İstihdam (beklenti: 200.000 önceki: 211.000) 15:30 ABD - Özel Sektör İstihdam (beklenti: 200.000 önceki: 197.000) 15:30 ABD - İmalat İstihdam (beklenti:0 önceki: -1.000) 15:30 ABD - Ortalama Saatlik Kazanç (beklenti:%0.2 önceki: %0.2) 15:30 ABD - Ortalama Saatlik Kazanç yıllık (beklenti:%2.8 önceki: %2.3) 15:30 ABD - Katılım Oranı (önceki: %62.5) GÜNÜN HABERLERİ YKBNK: 2016 beklentileri Yapi Kredi Bankası nın <YKBNK TI> CEOsu Faik Acıkalın sektörden 2016 yılında %14 aktif büyümesi ve %13 özsermaye (2015 in ilk 11 ayında 10.8%) getirisi beklediğini açıkladı. Aynı zamanda 2019 a kadar aşamalı olarak kaydedilecek Basel 3 e geçişin ve artması beklenen takipteki kredilerin bankaları biraz sorlamasını beklediğini ekledi. Bankalar: Visa'nın Visa Europe ile birleşmesinden Türk bankalarının da kazanç sağlaması bekleniyor. Visa, 2016 yılı içinde Avrupa daki iştiraki Visa Europe u 21.2 milyar karşılığında satın almayı planlıyor. Bu işlemin Visa Europe üyesi olan Avrupa bankalarına önemli kazanç sağlaması bekleniyor. Yine Visa Europe üyesi olan Türk bankalarının da bu işlemden (Ekonomist dergisinin röportaj yaptığı bankacıllara göre) 500-600mn kar sağlaması bekleniyor. Bu rakam bizim sektör için 2016 kar beklentimizin %6 sına denk geliyor. Bu işlemden pazar payı yüksek olan Yapı Kredi, Garanti, Akbank ve Is Bankası nın daha yüksek kazanç sağlamasını bekliyoruz. 3
EMTİA Günlük Yatırım Bülteni - 05/01/16 Altın ($/ons) Brent petrol ($/varil) 1,400 120 1,300 100 1,200 80 60 1,100 40 1,000 20 4
ÇEKİNCE: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, hiçbir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için teklif, herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi veya aracılık teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup, doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya çıkabilecek hata ve eksikliklerden kaynaklı doğabilecek zararlardan Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve çalışanları sorumlu değildir. Olgulara dayanmayan ve bildirim yapılmaksızın değişebilen nitelikteki görüşlerden dolayı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz. Bu rapor, yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken, bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. veya iştiraklerinin yöneticileri, yetkilileri veya çalışanları bu raporda bahsi geçen şirketlerde yönetici olarak görev yapabilirler. Muhtelif zamanlarda, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin ve yöneticilerinin, yetkililerinin, çalışanlarının veya temsilcilerinin, doğrudan veya dolaylı olarak, raporda bahsi geçen işlemler, menkul kıymetler veya emtialar üzerinde pozisyonları bulunabilir veya farklı nedenlerle ilgilileri bulunabilir. Bu raporda ifade edilen görüşler Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü çalışanlarına ait olup, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. yönetiminin görüşlerini temsil etmemektedir. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından farklı bölümlerde istihdam edilen kişilerin veya Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. iştiraklerinin bu raporda yer alan tavsiyelerle veya görüşlerle hemfikir olmaması mümkündür. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile piyasanın işleyişinden kaynaklanan makul nedenlerden dolayı, Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ortakları, çalışanları, yöneticileri ve bunlarla doğrudan ve dolaylı olarak ilişkileri bulunan kişiler ile müşterileri arasında önlemeyen çıkar çatışması doğabilir. Söz konusu çıkar çatışması durumlarında Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş., internet sitesinde yer alan Çıkar Çatışması Politikası uyarınca hareket eder. Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. veya iştirakleri, Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yetkilendirildikleri yatırım hizmetleri ve faaliyetleri ile yan hizmetlerini, bu raporda bahsi geçen şirketlere, muhtelif zamanlarda, sunmayı teklif edebilir veya sunabilir. Bu rapor, sadece gönderildiği kişilerin kullanımı içindir. Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş. nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez.