YENĠ EKONOMĠK KOġULLAR VE DÖVĠZ KURLARINDA BEKLENTĠLER EKONOMĠ VE STRATEJĠ DANIġMANLIK HĠZMETLERĠ 2013
EKONOMİ VE STRATEJİ DANIŞMANLIK HİZMETLERİ 2,2 2 YIL SONU DOLAR KURLARI Parasal GeniĢleme Dönemi Yeni Küresel KoĢullar 2,05 1,8 Ekonomide NormalleĢme Dönemi 1,89 1,78 1,6 1,63 1,4 1,4 1,34 1,35 1,41 1,52 1,49 1,54 1,2 1,16 Küresel Kriz 1 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 E 1
2008 ARALIK 2009 ARALIK 2010 ARALIK 2011 ARALIK 2012 ARALIK 2 4000 3500 EKONOMİ VE STRATEJİ DANIŞMANLIK HİZMETLERİ PARASAL GENĠġLEME DÖNEMĠNDE FED BĠLANÇOSUNDA BÜYÜME FED BĠLANÇO BÜYÜKLÜĞÜ MĠLYAR DOLAR 3317 3646 3000 2930 2500 2000 1500 1000 500
EKONOMİ VE STRATEJİ DANIŞMANLIK HİZMETLERİ FED ĠLE BĠRLĠKTE GELĠġEN ÜLKELERĠN MERKEZ BANKASI BĠLANÇOLARI DA BÜYÜDÜ TRĠLYON DOLAR GELĠġEN ÜLKELER GELĠġMĠġ ÜLKELER 3
EKONOMİ VE STRATEJİ DANIŞMANLIK HİZMETLERİ ABD MERKEZ BANKASI FED ĠN PARASAL GENĠġLEMEDEN FĠĠLEN AYINDA ÇIKIġA BAġLAMA OLASILIĞI ARTIYOR (17 FED TOPLANTISI) YENĠ KÜRESEL KOġULLAR 1. DÜNYA DA FAĠZ ORANLARI ARTMAYA DEVAM EDĠYOR 2. DOLAR LĠKDĠTESĠ (SERMAYE) GELĠġEN ÜLKELERDEN ÇIKMAYA DEVAM EDĠYOR 3. GELĠġEN ÜLKE PARA BĠRĠMLERĠ VE TÜRK LĠRASI DEĞER KAYBEDĠYOR 4. DOLAR DĠĞER PARA BĠRĠMLERĠ KARġISINDA GÜÇLENĠYOR 5. EMTĠA FĠYATLARINDA KARIġIK BĠR SEYĠR YAġANIYOR 6. GELĠġEN ÜLKELER YENĠ KOġULLARA UYUM SAĞLAMAYA ÇALIġIYOR 4
EKONOMİ VE STRATEJİ DANIŞMANLIK HİZMETLERİ YENĠ DÖNEMDE FAĠZ ORANLARI YÜKSELĠYOR ABD 10 YIL VADELĠ TAHVĠL FAĠZĠ TEMEL GÖSTERGE; YÜZDE 3,0 E YAKLAġILDI 5
BREZĠLYA ÇĠN GÜNEY AFRĠKA POLONYA RUSYA HĠNDĠSTAN TÜRKĠYE 3,48 3,92 4,15 3,71 4,28 4,36 6,42 7,52 7,53 6,90 7,05 8,05 8,32 7,96 7,62 8,42 8,57 10,75 9,85 11,70 12,30 EKONOMİ VE STRATEJİ DANIŞMANLIK HİZMETLERİ YENĠ DÖNEMDE FAĠZ ORANLARI YÜKSELECEK; GELĠġEN ÜLKELERĠN 10 YILLIK TAHVĠL FAĠZ ORANLARI YÜKSELĠYOR GELĠġEN ÜLKELER 10 YILLIK TAHVĠL FAĠZ ORANLARI 14,00 12,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00 18.Haz 28.Haz 30.Ağu 6
EKONOMİ VE STRATEJİ DANIŞMANLIK HİZMETLERİ YENĠ KÜRESEL KOġULARDAN EN ÇOK HANGĠ GELĠġEN ÜLKELER ETKĠLENĠR ÜLKELER CARĠ AÇIK/MĠLLĠ GELĠR % 2013 BÜYÜME % 2013 KV DÖVĠZ POZĠSYONU AÇIĞI/MĠLLĠ GELĠR % 2013 DÖVĠZ REZERVĠ MĠLYAR DOLAR 2013 BREZĠLYA - 3,2 2,9-8,1 373,7 GÜNEY AFRĠKA - 6,0 2,2 0,6 43,6 HĠNDĠSTAN - 4,3 5,5-15,1 266,0 ENDONEZYA - 2,1 5,8-6,1 107,3 UKRAYNA - 6,3-1,5-0,3 22,9 TÜRKĠYE - 6,5 4,0-17,0 105,6 7
ÇĠN ENDONEZYA MACARĠSTAN MEKSĠKA POLONYA RUSYA HĠNDĠSTAN TÜRKĠYE GÜNEY KORE BREZĠLYA GÜNEY AFRĠKA EKONOMİ VE STRATEJİ DANIŞMANLIK HİZMETLERİ FED KARARI ÖNCESĠ VE SONRASI GELĠġEN ÜLKE PARA BĠRĠMLERĠNĠN DOLAR KARġISINDA DURUMU; GELĠġEN ÜLKE PARA BĠRĠMLERĠ DEĞER KAYBEDĠYOR 5 0 1,6 1,6 1,6 YILBAġINDAN BU YANA DOLAR KARġISINDA DEĞĠġĠM % 0,6-5 -10-3,0-1,7-3,0-3,3-2,1-4,0-3,5-3,5-4,0-6,0-7,2-7,3-8,0-7,8-2,5-4,2-5,5-6,1-8,7-8,7-9,5-2,8-11,8-15 -14,3-16,3-20 -19,5-20,1-18,6-25 OCAK- OCAK- OCAK- -22,8 8
EKONOMİ VE STRATEJİ DANIŞMANLIK HİZMETLERİ YENĠ KÜRESEL KOġULLARIN TÜRKĠYE YE ETKĠLERĠ 1. TÜRK LĠRASINDA DEĞER KAYBI 2. FAĠZ ORANLARINDA YÜKSELME 3. VARLIK FĠYATLARINDA (HĠSSE SENEDĠ VB.) GERĠLEME 4. SERMAYE ÇIKIġI (PORTFÖY YATIRIMLARI) 5. DÖVĠZ KURLARI BU SEVĠYELERDE KALIRSA ENFLASYON BASKISI 6. BÜYÜME DE YAVAġLAMA 7. ÖZEL SEKTÖR ġġrketlerġnġn DIġ BORÇLARI 8. TÜRKĠYE VE DĠĞER GELĠġEN ÜLKELER KENDĠ YAĞI ĠLE KAVRULACAK 9
EKONOMİ VE STRATEJİ DANIŞMANLIK HİZMETLERİ TÜRKĠYE NĠN KENDĠNE ÖZGÜ KOġULLARI 1. SURĠYE ÇATIġMA RĠSKĠ 2. DIġ POLĠTĠK TERCĠHLER 3. SEÇĠM TAKVĠMĠ 4. AKP DE GELĠġMELER 5. ÇÖZÜM SÜRECĠ 6. YENĠ ANAYASA 7. TOPLUMSAL OLAYLAR 8. TÜRKĠYE BÜYÜME HĠKAYESĠNĠ KAYBEDĠYOR 9. 2014 SONUNA KADAR BEKLE-GÖR 10
31.Ekm 14.Kas 28.Kas 12.Ara 26.Ara 06.Oca 20.Oca 06.ġub 20.ġub 02.Mar 16.Mar 30.Mar 13.Nis 27.Nis 11.May 25.May 08.Haz 22.Haz 06.Tem 20.Tem 03.Ağu 17.Ağu 31.Ağu 14.Eyl 28.Eyl 12.Eki 26.Eki 09.Kas 23.Kas 07.Ara 21.Ara 04.Oca 18.Oca 01.ġub 15.ġub 01.Mar 15.Mar 29.Mar 12.Nis 26.Nis 10.May 24.May 07.Haz 21.Haz 05.Tem 19.Tem 02.Ağu 16.Ağu 30.Ağu EKONOMİ VE STRATEJİ DANIŞMANLIK HİZMETLERİ TÜRK LĠRASI ĠÇĠN YENĠ DÖNEM; SEPET KUR 2.40 A KADAR YAKLAġTI 2014 SONUNA KADAR DEĞER KAYBI BASKISI SÜRECEK 2,50 2,40 2,30 2,20 2,10 2,00 1,90 11
2011 OCAK ARALIK 2012 OCAK ARALIK 2013 OCAK May.15 May.30 EKONOMİ VE STRATEJİ DANIŞMANLIK HİZMETLERİ TÜRK LĠRASI FAĠZLER YUKARI YÖNLÜ 16,00 15,00 14,00 13,00 12,00 11,00 10,00 9,00 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 11,50 9,95 7,75 4,50 MERKEZ BANKASI GÖSTERGE FAĠZĠ YÜZDE 2 YIL VADELĠ BONO FAĠZĠ YÜZDE KISA VADELĠ TL KREDĠ FAĠZĠ YÜZDE MERKEZ BANKASI GECELĠK BORÇ VERME FAĠZĠ YÜZDE 12
EKONOMİ VE STRATEJİ DANIŞMANLIK HİZMETLERİ REEL KESĠMĠN DÖVĠZ POZĠSYONU (Milyon Dolar) 2002 2008 2013/6 VARLIKLAR 25.100 80.465 86.552 MEVDUAT 16.687 60.370 60.203 MENKUL KIYMETLER 146 695 536 ĠHRACAT ALACAKLARI 3.471 8.566 12.122 YURTDIġINDA YATIRIMLAR 4.805 10.834 13.721 YÜKÜMLÜLÜKLER 31.638 152.386 251.071 NAKDĠ KREDĠLER YURTĠÇĠNDEN YURTDIġINDAN 26.293 600 25.693 137.743 48.066 89.677 221.986 141.173 80.813 ĠTHALAT BORÇLARI 5.345 14.643 29.085 NET DÖVĠZ POZĠSYONU -6.538-71.921-164.489 13
ARALIK 2011 OCAK ARALIK OCAK ARALIK OCAK EKONOMİ VE STRATEJİ DANIŞMANLIK HİZMETLERİ ENLASYON ARTIġA AYINDA ARA VERDĠ; KUR ARTIġI VE ZAMLAR ETKĠSĠ EYLÜDE GÖRÜLECEK 15 14 13 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 TÜRKĠYE'DE YILLIK ENFLASYON 8,17 6,38 6,37 ÇEKĠRDEK TÜFE ÜFE 14
EKONOMİ VE STRATEJİ DANIŞMANLIK HİZMETLERİ EURO-DOLAR PARĠTESĠ; AB DE TOPARLANMA EURO YU BĠR SÜRE DESTEKLEDĠ AMA DOLAR GÜÇ TOPLUYOR 15
2007 ARALIK 2008 ARALIK 2009 ARALIK OCAK 2010 2010 ARALIK OCAK 2011 2011 ARALIK OCAK 2012 2012 ARALIK OCAK KUR ARTIġLARININ SANAYĠ KARLILIĞI ÜZERĠNE ETKĠSĠ 170 160 150 140 130 120 110 100 90 80 70 60 BĠLEġĠK GELĠR ENDEKSĠ BĠLEġĠK MALĠYET ENDEKSĠ HAZIR GĠYĠM KARLILIK ENDEKSĠ 163,57 150,43 86,86 16
2008 OCAK 2009 OCAK 2010 OCAK 2011 OCAK 2012 OCAK 2013 OCAK EURO KURU ARTIġI HAZIR GĠYĠM ĠHRACATI ĠLĠġKĠSĠ 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 3 2,8 2,6 2,4 2,2 2 1,8 1,6 1,4 1,2 1 0,8 0,6 0,4 0,2 0 ĠHRACAT MĠLYON EURO EURO TL KURU 17
EKONOMĠ VE STRATEJĠ DANIġMANLIK HĠZMETLERĠ SARIKONAKLAR ĠġMERKEZĠ C.BLOK D.16 AKATLAR-BEġĠKTAġ ĠSTANBUL TEL 0212 352 87 95 www. e s d h. com. tr