ULUSLARARASI PİYASALAR Hisse senedi piyasaları, Asya ve Avrupa'da otoritelerin enflasyon ve büyümeyi desteklemek için teşviklere gideeği beklentisi ve buna ek olarak ABD şirketlerinin karlarındaki pozitif sürprizlerin desteği ile yükseldi ve küresel hisse senetlerinin değeri son üç haftada 4.5 trilyon doların üzerinde arttı. Bu artışlar, küresel hisse değerlemelerini bir yılın en yüksek sevyesine taşıdı ve hisse senetlerini ekonomi politikaları ve şirket karları cephelerinden gelebilecek hayalkırıklıklarına duyarlı hale getirdi. Kuroda, 17 Haziran'da kaydı yapılan ve Perşembe günü yayınlanan BBC Radyosu'na yaptığı değerlendirmede, helikopter para uygulamasına başlamanın mümkün olmadığını söyledi. Asya hisse senetleri, Japonya Merkez Bankası'nın teşvik paketine ilişkin beklentilerin zayıflaması sonrası sekiz ayın en yüksek seviyesinden gerilerken, yen kazançlarını korudu. Dün ABD de S&P 500 endeksi %0.36; Dow Jones endeksi %0.42 düştü. Dolar endeksi bu sabah 96.9 seviyesinde. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %1.54 seviyesinde. Brent petrolün varil fiyatı $46.1. MOVE endeksi 71.8, VIX endeksi ise 12.7 seviyesinde. Gündem Veri Açıklanan Beklenti Önceki Türkiye Tüketici Güven Endeksi (Temmuz) 69.8 69.4 ABD Markit Öncü İmalat PMI (Temmuz) 51.5 51.3 Dünya Borsaları Ülke Endeks Günlük Değ. YBB Türkiye (BIST-100) 71,595-4.30% -0.18% ABD (DJI) 18,517-0.42% 6.27% Almanya (DAX) 10,156 0.14% -5.46% İngiltere (FTSE100) 6,700-0.43% 7.33% Japonya (N225) 16,628-1.23% -12.77% MSCI Gelişmiş Piyasalar End. 871 0.05% 9.70% Çin (SZCOMP) 3,019-0.49% -14.56% Rusya (IRTS) 947 0.04% 25.10% Brezilya (BVSP) 56,641 0.11% 30.66%
Tahminlerimiz Veriler DÖVİZ TL nin dün kayıplarını azaltmaya başladığı ve önceki gece 3.0970 li seviyelere yükselen USD/TL kurunun gün içinde 3.0550 lere kadar gerilediği gözlendi. Risk algısını artıracak yeni bir haber akışı yaşanmadığı takdirde USD/TL kurunda bugün de gerileme eğilimi görülebileceğini düşünüyoruz. Son haftada tamamen yurt içi gelişmelere odaklanan kurun seyrinde önümüzdeki hafta küresel piyasaların durumu ve Fed/BoJ toplantıları gibi gelişmeler yeniden rol oynamaya başlayabilir. Dünkü ECB toplantısından herhangi bir politika değişikliği kararı çıkmazken, basın açıklamasında Brexit in Euro Bölgesi ekonomisi üzerindeki etkileri konusunda temkinli bir ton benimseyen ECB Başkanı Draghi nin de yeni bir politika sinyali vermediği gözlendi. ECB toplantısının ardından EUR/USD paritesi1.1030 seviyesine yakın başladı. EUR/USD Döviz Piyasaları Döviz Kurları/Pariteler Son Fiyat Günlük Değ. YBB USD / TL 3.0599-0.30% 4.81% EUR / TL 3.3765-0.30% 6.59% SEPET KUR 3.2182-0.30% 5.70% CHF / TL 3.1088-0.22% 6.77% GBP / TL 4.0553-0.21% -5.88% EUR / USD 1.1031 0.05% 1.62% GBP / USD 1.3250 0.13% -10.08% USD / JPY 105.88 0.06% -11.96% paritesinin bugün 1.10 seviyesine yakın, yatay hareket etmeye devam edeceğini düşünüyoruz. Dün sabah Japonya da devreye alınacak mali genişleme programının. hacminin sanılandan daha büyük olacağı yönündeki haberlerin etkisiyle 107.5 seviyesini test eden USD/JPY paritesi, BoJ Başkanı Kuroda nın bir röportajında helikopter para yönünde bir adımın gerekli ya da mümkün olmadığını aktarmasının etkisiyle yönünü aşağıya çevirdi. Bu sabah 106 seviyesinin hafif altında seyreden USD/JPY paritesinde yukarı yönlü hareketlerin dirençle karşılaşabileceğini düşünüyoruz. EMTİA Dün sabah US$ 1,310/ons seviyesini test eden altın fiyatı, küresel hisse senedi endekslerindeki yükseliş hareketinin güç kaybetmesinin de etkisiyle bu seviyeden destek buldu. Altın ETF lerine girişlerin yaklaşık iki haftadır duraklamış olması yatırımcıların altına Emtia Piyasaları Ürün Kapanış Günlük Değ. YBB Altın ($/ons) 1,324.92-0.46% 24.87% Altın (TL/gr) 130.34-0.75% 30.94% Gümüş ($/ons) 19.71-0.37% 42.24% Bakır ($/lb) 223.66-0.39% 5.35% Brent Petrol ($/Varil) 46.06-0.27% 22.16% temkinli yaklaşmaya başlamış olabileceğine işaret ediyor. Bu sabah erken saatlerde US$ 1,334/ons seviyesine kadar yükselen altın fiyatının haftanın son gününde yatay sayılabilecek bir seyir izleyebileceğini düşünüyoruz.
TAHVİL Hafta başından bu yana gösterge tahvil faizi 100 baz puan, 10 yıllık tahvil faizi ise 115 baz puan civarında yükseldi. Dün orta ve uzun vadeli tahvillere yer yer tepki alımları görüldü. Gösterge tahvil bileşik faizi ortalama %9.60 (+28bps); 10 yıllık tahvil bileşik faizi ise ortalama %10.25 seviyesinde (+19bps) işlem gördü. Ertesi gün valörlü işlemlerde, gösterge tahvilde tahvilde ortalama faiz %9.60, 10 yıllık tahvilde ortalama faiz %10.25 seviyesinde gerçekleşti. TCMB piyasayı dün 103.8 milyar TL fonlarken, ortalama fonlama maliyeti %8.03 idi. (15 Nisan 2015 ten bu yana en düşük seviye). TCMB nin bugün 10 milyar TL repo dönüşü bulunuyor. Merkez Bankası dün TL de değer kaybı eğilimine rağmen ortalama fonlama maliyetini %8.00 e doğru düşürmeye devam etti. Gösterge tahvil faizi ile ortalama fonlama maliyeti arasındaki fark 157 baz puana kadar yükseldi. (Son 1 yıllık ortalama). Piyasalardaki belirsizliğin ve TL deki değer kaybı eğiliminin devamı faizlerdeki yükselişte etkili olmaya devam edebilir. Ancak tepki alımlarının da sürmesini bekliyoruz. Gösterge tahvil bileşik faizinin bugün %9.40-%9.80 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. EUROBOND Türkiye nin 5 yıllık CDS primi hafta başından bu yana ilk kez düşüşle günü tamamladı. 290 baz puana kadar yükselen CDS primi, 278 baz puana kadar geriledi. 2030 vadeli USD cinsi Eurobond 168.6$ fiyatla işlem görüyor. Tarih düşük ve eksi faiz seviyelerinin devam ettiği küresel ortamda, CDS teki düşüş eğilimi devam ettiği takdirde, Eurobond fiyatlarında toparlanma eğilimi görmeye devam edebiliriz. TCMB O/N Borç Alma O/N Borç Verme Politika Faizi Oran 7.25% 8.75% 7.50% Repo Vade Ortalama (%) Günlük Değ. (puan) Aylık Değ. (puan) Gecelik 8.12-0.01-1.04 TL Bonolar İzlediğimiz Bono ve Tahviller Vade Bileşik Faiz Vadeye Kalan Gün Günlük Değ. (bp) 16.11.2016 Kısa 8.00% 117 3 14.06.2017 Kısa 9.38% 327 18 11.07.2018 Orta 9.60% 719 24 15.01.2020 Orta 9.83% 1,272 23 24.07.2024 Uzun 10.27% 2,924 17 11.02.2026 Uzun 10.25% 3,491 18 Mevduat Eş Değeri Günlük İlk Kupon Eurobond Faiz Fiyat YBB Değ. (%) Tarihi 14.04.2026 4.60% 97.30 0.12% 14.10.16 3.51% 15.01.2030 4.87% 168.60 0.00% 15.07.16 2.55% 14.01.2041 5.51% 106.50 0.42% 14.07.16 3.68%
HİSSE Dalgalı eğilimin dün de devam ettiği BİST100 endeksinde gün boyunca 2700 puanlık işlem bandında hareket edilirken, kapanış %4.4 lük kayıpla 71,594 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %6 artarak 5.126 milyon TL olarak gerçekleşti. BİST100 endeksine dahil 98 hisse değer kaybetti, 1 hisse değer kazandı. BIST100 endeksinin güne hafif alıcılı başlamasını bekliyoruz. Kısa vadeli görünümde aşırı satım bölgeye yaklaşan endekste uzun vadeli görünümde de kritik destek bölgeler test ediliyor. Uzun vadeli görünümde 71,000 ve 69,500 seviyeleri önemli destek bölgeleri konumunda. Söz konusu destek bölgelere yaklaşılırken düşüş eğiliminin mevcut kısa vadeli indikatörlerinde etkisiyle ivme kaybedebileceğini düşünüyoruz. Gün içerisindeki yükseliş denemeleri açısından ise 72,500-72,600 direnç bölgesi takip edilebilir. Söz konusu bölgenin aşılması tepki alımları açısından destekleyici olacaktır. VİOP Güne satıcılı seyirle başlayan kontrat gün içinde hızla geriledi ve günü %4.4 kayıpla 89.700 seviyesinden kapattı. Hafta başından bu yana hızla gerileyen kontrat %14 değer kaybetti. Uzun vadeli trend desteğine gelen kontratın mevcut koşullarla bu seviyelerde kalıcı olmasını beklemiyoruz. Bu nedenle teknik olarak da tepki seviyesinde bulunan kontratta 88.000-90.000 bandı üzerinde satış baskısının karşılanması beklenebilir. 91.300-93.000 ve 95.000 direnç seviyeleri iken 91.300 aşılması halinde tepki alımları güçlenebilir. Bugün için 89.600-89.000 destek seviyeleridir. Kontratın güne tepki alımlarıyla başlamasını bekliyoruz. BIST BIST Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB BIST 100 71,595-4.30% 74,197 71,538-0.18% BIST 30 88,284-4.56% 91,709 88,233 0.98% BIST BANKACILIK 117,340-4.71% 122,195 117,174-2.15% BIST SANAYİ 75,178-3.79% 77,197 74,848 3.58% Değer Tablosu (mn) Toplam Halka açık BIST (mln TL) 515,136 156,757 En Çok İşlem Gören Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB GARAN 7.02-3.84% 7.27 7.01 0.20% HALKB 7.52-8.29% 8.17 7.52-26.29% THYAO 4.87-3.56% 4.99 4.81-34.10% VİOP VOB Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB BIST 30 89.700-4.40% 93.425 89.325 2.57%
YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş. nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. 5