X U10 0 USD/T RY (S ğ t f ) 04 Nisn 2013 Slı Günlük Bülten İMKB veilei İMKB 100 84,860.1 Piys Değei-TÜM ($m) 329,919.6 Hlk Açık Piys Değei-TÜM ($m) 94,389.3 Günlük İşlem Hcmi-TÜM ($m) 1,628.83 Yutdışı piysl Bosl Kpnış % Değ. S&P 500 1,553.7-1.1% Dow Jones 14,550.4-0.8% NASDAQ-Comp. 3,218.6-1.1% Fnkfut DAX 7,874.8-0.9% Pis CAC 40 3,755.0-1.3% Lond FTSE 100 6,420.3-1.1% Rusy RTS 1,426.0-1.0% Shngi Composite 2,225.3-0.1% Bomby Stock Exc. 18,801.6-1.3% Bezily Bovesp 55,562.7 1.2% Ajntin Mevl 3,306.0-2.2% Nikkei 225 12,362.2 3.0% Piys veilei (Açık Piys) Kpnış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB 100 84,860.1 -%1.4 %5.3 %34.1 USD/TRY 1.8061 %0.1 %0.2 %2.1 EUR/TRY 2.3153 -%0.1 -%1.2 -%1.9 EUR/USD 1.2819 -%0.2 -%1.4 -%3.9 Altın/Ons ($) 1,571.0 -%0.8 -%0.7 -%6.1 Bono Piyssı Fiyt Bsit Fiz (%) Bileşik Fiz (%) TRT050314T14 102.0 %7.6 %7.8 O/N Repo (net) 6.05.% İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük pefomns Tükiye İsttistik Kuumu, Mt yı Tüketici Fiytlı Endeksi (TÜFE) ve Üetici Fiytı Endeksi (ÜFE) veileini çıkldı Hükümet binek çld yeni bi hud teşviği üzeinde çlışıyo Mt yınd hfif ç stışlı %6 ttı Tükiye İsttistik Kuumu, Mt yı Tüketici Fiytlı Endeksi (TÜFE) ve Üetici Fiytı Endeksi (ÜFE) veileini çıkldı. Bun göe TÜFE de (2003=100 temel yıllı) 2013 yılı Mt yınd bi önceki y göe % 0.66 onınd tış geçekleşti. TÜFE bu düzeyi ile piys beklentileinin bi mikt üzeinde geçekleşti. Piys beklentilei % 0.40 düzeyinde bulunuyodu. Mekez Bnksı nın he y düzenlediği Beklenti Anketi nde ise TÜFE tışı Mt yı için % 0.48 olk thmin edilmişti. TÜFE, 2013 yılı Ock yınd bi önceki y göe % 1.65, Şubt yınd % 0.30 onınd tmıştı. 2012 yılı Mt yınd ise TÜFE % 0.41 düzeyinde bulunuyodu. 2013 yılı Mt yınd yıllık TÜFE bi önceki y göe 0.26 pun tışl % 7.29' yükseldi. On iki ylık otlml göe ise TÜFE'de % 8.08 tış yşndı. ÜFE, 2013 yılı Mt yınd bi önceki y göe % 0.81 onınd tış göstedi. ÜFE, 2013 yılı Mt yınd geçen yılın Alık yın göe %0.5, geçen yılın ynı yın göe % 2.30 ve on iki ylık otlml göe % 4.23 onınd ttı. Yıllık ÜFE bi önceki y göe 0.46 pun tış göstedi. Hükümet binek çld yeni bi hud teşviği üzeinde çlışıyo. Snyi ve Ticet Bknı Niht Egün ün Milliyet Gzetesi nde ye ln çıklmsın göe hükümet yeni bi hud teşviği çlışmsını binek çl için südüüyo. 20 yşın üzeindeki çlın tfikte soun oluştuduğunu ifde eden Bkn, yıntılın kıs süede tmmlnbileceğini belitti. İç tlep çısındn olumlu bi potnsiyel gelişme olk öne çıkıyo. 90,000.0 88,000.0 86,000.0 84,000.0 82,000.0 80,000.0 78,000.0 76,000.0 74,000.0 72,000.0 70,000.0 0 5 1 2 1 9 2 6 p 0 2 /A 1.85 1.80 1.75 1.70 1.65 Mt yınd hfif ç stışlı %6 ttı. ODD veileine göe Mt yınd 68,774 det hfif ç stıldı ve stışl yıllık bzd %6 ttı. 1Ç sonund pzdki tış %12 oldu. HSBC nin tğm yıl içinde büyüme beklentisi %8 di. Mt t yine binek ç stışlı %10 tışl %4 zln hfif tici ç stışlındn güçlü bi pefomns segiledi. Böylece 1Ç itibıyl otomobil stışlı %17 tken HTA stışlı değişim göstemedi. Mt t Doğuş Otomotiv yıllık %18 stış dedi tışıyl %16.5 pz pyı elde edeken, Fod Otosn %10 düşüşle %11.1 pz pyı, Tofş ise %6 düşüşle %11.9 pz pyı elde etti. Mt yı ve 1Ç sonuçlı özellikle Doğuş Otomotiv çısındn pozitif.
Piys Youmu Küesel mli piyslın gündemi yoğun olmy devm ediyo. Anck, ilk olk iç kynklı gelişmelee odklnmkt fyd v. Dün Mt yı enflsyon kmlı çıklndı. Aylık TÜFE tışı beklentilei bi mikt şs d bunun gıd fiytlındki yükselişten kynklnıyo olmsı ve çekideki göstegelein yıllık bzd nlmlı bi değişim göstememesi nedeniyle mli piysl üzeindeki etkisi oldukç sınılı kldı. Mt yı enflsyon kmlı sonsınd TCMB Bşknı Bşçı nın sunumu gündemin bi numlı mddesi hline geldi. Bşçı, n htlıyl yeni bi şey söylemiyo ols d Reel Efektif Döviz Kuu nun 120 seviyesinin üzeine çıkmsı duumund fizlede indiime gidilebileceğine vugu ypmsı piysld geniş bi ynkı buldu. Zi, TCMB nin geçen hftki toplntısı sonsınd gecelik fiz onının bndın üst kısmınd, %7 ye ykın düzeyde otutulmy çlışılmsı, TCMB nin p politiksını sıkılştımy bşldığı lgılmsın neden olmuştu. Anck, Bşçı nın dünkü çıklmsınd fiz indiiminin yeniden telffuz edilmesi bu lgılmyı d yeniden şekillendidi. İlk olk Tük Lisı nd değe kybı yşndı. Sunum öncesinde döviz sepeti kşısınd 2.0550 seviyesinden işlem göen Tük Lisı, Bşçı nın fiz indiim vugusu ile hızlı bi yükselişle 2.0650 ye geldi. Hzine nin bu hft düzenlediği ihlele sonsı %6.5 seviyesine kd yükselen göstege bileşik fiz, Bşçı nın sunumu ile bilikte %6.30 e doğu bi gei çekilme yşdı. Açıklmlın hisse senedi piyssı üzeindeki ynsımlı bi mikt kışık oldu. İlk etpt olumlu bi ynsım ols d sonsınd hem yutdışı mli piysldki stış bskısı hem de TCMB nin kediledeki büyümeyi engellemek dın zounlu kşılıkld beligin bi tış gidebileceği lgılmsı yönü şğı çevidi. İMKB- 100 endeksi günü %1.4 onınd kyıpl tmmldı. Yutdışı gündemi en tze hbeleden bşlyk sılıyouz. Jpony Mekez Bnksı nın (BOJ) uzun bi süedi mekl beklenen fiz toplntısı z önce sonuçlndı. BOJ un yeni bşknı Kuod nın ilk toplntısı olmsı ve uzun zmndı dile getiilen gesif psl genişleme beklentileinin oldukç cnlı olmsı nedeniyle toplntıy büyük bi önem tfedilmişti. Alınn kl d bu beklentilei ttmin etmişe benziyo. BOJ, ylık 4.2 tilyon Yen olk hedeflenen thvil miktını 7 tilyon Yen e yükseltti. Bu dımın BOJ un bilnçosu üzeindeki net etkisi 2013 yılınd 45 tilyon Yen, 2014 yılınd ise 50 tilyon Yen olck. BOJ yıc lbileceği thvilleinin zmi vdesini 40 yıl çıkıken tşıdığı thvillein otlm vdesini de needeyse iki ktın çıkdı. Sen son olk %2 lik enflsyon hedefine ulşılmsı için 2 yıllık bi zmn dilimi belileneek stonomik psl genişlemenin klıcı olcğın işet etti. Bu çıklml mli piyslın thmin ettiği genişlemenin de üzeinde bi km işet ediyo. K öncesinde 92.8 civınd işlem göen USDJPY pitesi sonsınd hızlı bi yükseliş kydedeek 94.2 seviyesine çıktı. Yutdışı gündemin iki numlı mddesi Avup Mekez Bnksı nın (ECB) bugünkü fiz toplntısı olck. ECB den fiz indiimi bekleyenle zınlıkt olmyı südüüyo. Anck, esmi thminlee göe fiz indiimi bekleyenlein syısı önceki toplntıl göe biz yüksek. Asıl beklenti, Kıbıs olyının ptlk vemesi dındn ECB nin ne tü bi çıklm ypcğı yönünde. İtly d süegelen siysl iskle, işsizlik onının eko deecede yükselmesi, ekonomik veilein genel itibiyle olumsuz tft klmyı südümesi kşısınd ECB nin geliştieceği eksiyon tkip edilecek. ECB nin tcğı olsı dımlın ilk etkisi EURUSD pitesi üzeinde olcktı. EURUSD pitesi teknik
olk zyıf klmyı südüüyo. 200 günlük otlmnın ltın indikten son 1.2750-1.2900 bndı sın sıkışn pite çısındn ECB Bşknı Dghi nin bugün ypcğı konuşm (TSİ15:30 d bşlyck) belileyici olbili. ECB nin toplntısın ilve olk İngiltee Mekez Bnksı nın (BOE) fiz toplntısı, İspny ve İtly nın uzun vdeli thvil ihçlı, Avup d hizmet sektöü PMI kmlı, ABD de hftlık işsizlik mşı bşvuulı ile Ameikn Mekez Bnksı (FED) Bşknı Bennke nin TSİ17:30 dki konuşmsı ykındn izlenecek. Döviz piyslı TL'ye göe heket Kpnış Hftlık Aylık( Hftlık Aylık(%) (%) %) (%) USD/TRY 1.8061 -%0.5 %0.4 %0.0 %0.0 USD/ZAR 9.23 -%0.4 %1.1 -%0.1 -%0.7 USD/HUF 235.7 -%0.8 %1.9 %0.3 -%1.5 USD/BRL 2.0245 %0.7 %2.7 -%1.1 -%2.2 USD/PLN 3.2671 -%0.2 %2.1 -%0.3 -%1.7 ABD de yın çıklnck oln Mt yı istihdm pou, mli piyslın ykın vdeli seyi çısındn önemli olbili. Bu kpsmd dün çıklnn öncü nitelikteki ADP özel sektö istihdmının beklentilein ltınd klmsı bi mikt hyl kııklığın yol çtı. Ameikn hisse senedi piyslınd dünkü %1 e ykın kyıplı d bun ve beklentilee göe zyıf gelen hizmet sektöü ISM dtsın bğlybiliiz. ABD de yınki istihdm veisinin zyıf gelmesi mli piysldki olumlu seyi sekteye uğtbili. Dün küesel mli piyslın büyük bi bölümü stış bskısın shne olmuştu. Bu sbh Asy d biçok piys ttil nedeniyle kplı. Açık piysldn Jpony BOJ kı ile tıd işlem göüyo. Koe de bölgesel tnsiyon nedeniyle %1.5 civınd bi kyıp v. Avup piyslının güne hfif ond lımll bşlmsı bekleniken Ameikn vdelilei de benze şekilde sınılı ond tıd işlem göüyo. Tük mli piyslının d benze bi çılış ypmsı öngöülüyo. TCMB Bşknı Bşçı nın dünkü çıklmsı ile Tük Lisı nd son günlede bş gösteen değelenme eğiliminin ducğını düşünüyouz. Bu kpsmd, döviz sepeti kşısınd 2.05 seviyesinin ltını ykın gelecekte pek olsı gömemek geek. Bununl bilikte, Tükiye ekonomisinin göeceli olumlu göünümü ve yeniden gündemin ilk sılın tımnn not tıım iyimseliği ile 2.09-2.10 un üzeini de şimdilik pek olsı gömüyouz. USDTRY kuunun seviyesi ise EURUSD pitesindeki heketlele belilenmeye devm edilecek. TCMB nin fiz indiim vugusu ile fiz eğisinin yeniden dikleşmeye bşlycğı, bunun d kıs vdeli fizledeki düşüşle olcğını düşünüyouz. Bu kpsmd göstege bileşik fiz %6.0 seviyesine doğu bi düşüş eğilimine giebili. Hisse senedi piyssı iç gelişmeleden ziyde Ameikn endeksleine plel bi eğilim kydedebili. Bu kpsmd S&P500 endeksindeki yükseliş eğiliminin kounmsı, yeni dıyl bebe İMKB-100 endeksini de dh yukıl itebili.
Şiket Hbelei İMKB100'de hisse heketlei En çok yükselen 5 Hisse Adı Kpnış Değişim 1 GSD Holding 1.34 %11.7 2 Mutlu Akü 8.12 %6.9 3 Tekstilbnk 1.60 %6.0 4 İpek Doğl Eneji 5.64 %5.6 5 Meto Holding 0.50 %4.2 En çok düşen 5 Hisse Adı Kpnış Değişim 1 Goldş 0.21 -%100.0 Kuyumculuk 2 Tofş Oto. Fb. 12.60 -%6.3 3 T. Hlk Bnksı 18.95 -%3.3 4 Kdemi (D) 1.72 -%2.8 5 Alko Holding 5.64 -%2.8 En yüksek hcimli 5 Hisse Adı Kpnış İşlem hcmi 1 Gnti Bnksı 9.32 400.4 2 İş Bnksı (C) 6.76 184.6 3 T. Hlk Bnksı 18.95 148.5 4 İpek Doğl Eneji 5.64 120.7 5 Tekstilbnk 1.60 97.0 İş Bnksı Euobond ihcı için bnkl yetki vedi. Reutes in hbeine göe İş Bnksı nın 5.5 yıllık ihcının 500mn Dol tutınd ve fiytın midswp +285 bz pun seviyeleinde (3.888% getii onı) olmsı bekleniyo. He ne kd bnk tfındn esmi olk mikt ve fiytlm ile ilgili bi çıklm ypılmmış ols d, fiytın bu seviyelede oluşmsı dh önceki ihçl göe dh uygun bi mliyet oluşmsı ve Hzine nin benze vdedeki Euobond lının mliyetinin sdece 100bz pun seviyesinde üzeinde olmsı olumlu olk lgılnbili. Migos un 4Ç 2012 net zı 29mn TL ile beklentilein üzeinde. HSBC nin net z thmini 5mn TL iken, CNBC beklentisi 4mn TL, Reutes beklentisi ise 14mn TL net zdı. Z kmı, dh önceden de beklendiği gibi, zyıf TL/EUR pitesi ile gelen yüksek ku fkı zındn kynklndı. Şiket in 4Ç FAVÖK kmı 98mn TL ile HSBC beklentisi oln 106mn TL, CNBC beklentisi oln 104 ve Reutes beklentisi oln 102mn TL nin hfif ltınd geçekleşti. Cio kmı 1.65 mily TL ile HSBC beklentisine plel geçekleşiken, CNBC ve Reutes beklentisi oln 1.68 mily TL nin hfif ltınd kldı. FAVÖK mjı ise 5.9% ile hem HSBC beklentisi oln 6.4% ün hem de piys beklentisi oln 6.1%-6.2% nin bi mikt ltınd geçekleşti. Sonuç olk, Migos un beklentilein ltınd kln FAVÖK mjı ve beklentilein üzeindeki ku fkı gidei nedeniyle net z kmı zyıf bi 4Ç göünümü oty çıkmış oldu. Sinpş bğlı otğı Eviy ile bileşecek. Sinpş %99,99'un ship olduğu ve gyimenkul pojelei geliştimede bilikte fliyet göstediği bğlı otklığı Eviy Gyimenkul ile bileşme kı çıkldı. Bun göe Sinpş Eviy'yı 31.12.2012 tihli bilnçosund göülen tüm ktif ve psifleini bi kül hlinde devlm yoluyl bileşecek. TAV 3.hvlimnı ihlesine tek bşın teklif veecek. Akfen Holding ve TAV Hvlimnlı YKB Hmdi Akın yptığı çıklmd 3. Hvlimnı için ihle şmsınd TAV ın yeni otk yışının söz konusu olmdığını, belki finnsmn şmsınd gündeme gelebileceğini belitti. Bu duum 3 Myıs oln son teklif veme tihi için TAV ın hzı olbileceğini gösteiyo. Vkıfbnk 3 mily TL tutınd thvil ihcı sğlyn GMTN pogmını kuduğunu çıkldı. Dh önce Vkıfbnk tfındn ihcı plnlndığı çıklnn GMTN pogmı ile bnk pogm kpsmınd 3 mily TL tutın kd fklı p biimleinde ve fklı vdelede ihç ypmy hzı hle getiildi. Bu tü bi ihç pogmı Vkıfbnk boçlnm konusund önemli bi esneklik sğlycktı. Bu pod bhsi geçen şiketle için HSBC nin son ştım notlınd vediği tvsiye ve hedef fiytl şu şekildedi: [MGROS.IS; Mevcut Fiyt: 22.50 TL, Hedef Fiyt: 27.00 TL, Endeksin Üzeinde Getii] [TAVHL.IS; Mevcut Fiyt: 12.15 TL, Hedef Fiyt: 12.00 TL, Endekse Plel Getii] [VAKBN.IS; Mevcut Fiyt: 5.78 TL, Hedef Fiyt: 6.30 TL, Endekse Plel Getii] [ISCTR.IS; Mevcut Fiyt: 6.76 TL, Hedef Fiyt: 7.30 TL, Endekse Plel Getii] [DOAS.IS; Mevcut Fiyt: 11.70 TL, Hedef Fiyt: 6.10 TL, Endeksin Altınd Getii] [SGYO.IS; Mevcut Fiyt: 1.49 TL, Hedef Fiyt: 1.75 TL, Endekse Plel Getii]
HSBC Ytıım - Aştım Bölümü Cenk Oçn - Aştım Diektöü Bülent Yudgül - Aştım Diektöü Tme Şengün - Müdü Levent By Kıdemli Anlist Melis Metine - Ekonomist cenkocn@hsbc.com.t bulentyudgul@hsbc.com.t tmesengun@hsbc.com.t leventby@hsbc.com.t melismetine@hsbc.com.t HSBC Bnk Ftih Keesteci - Sttejist (HSBC Hzine Stış) ftihkeesteci@hsbc.com.t Ysl Çekincele Bu po HSBC Ytıım Menkul Değele A.Ş. ( HSBC ) tfındn ylnızc Tükiye de yeleşik müşteileini bilgilendimek mcıyl düzenlenmişti. Rpoun HSBC ile ilişkili bi kuuluşun müşteisi tfındn lınmsı duumund bilgilein kullnılbililiği ln kişi ve bu kuuluş sındki kdi ilişkiye tbi olcktı. Bu po, ylnızc yenilikle ve olyl kşı ilk tepki olk hzılnmış olup; ştım tvsiyesi olk göülmemelidi. Bud ye ln ytıım bilgi youm ve tvsiyelei ytıım dnışmnlığı kpsmınd değildi. Ytıım dnışmnlığı hizmeti; cı kuuml potföy yönetim şiketlei mevdut kbul etmeyen bnkl ile müştei sınd imzlnck ytıım dnışmnlığı sözleşmesi çeçevesinde sunulmktdı. Bud ye ln youm ve tvsiyele, youm ve tvsiyede bulunnlın kişisel göüşleine dynmktdı. Bu göüşle mli duumunuz ile isk ve getii tecihleinize uygun olmybili. Bu po, yıc, hehngi bi ytıım cının lımı y d stımı için dvet, teklif vey tvsiye yeine geçmemektedi. Bu nedenle sdece bud ye ln bilgilee dynılk ytıım kı veilmesi beklentileinize uygun sonuçl doğumybili. Bu podki bilgile HSBC nin güvenililiğine inndığı sğlm kynkldn delenmişti. Anck bilgilein doğuluğu bğımsız olk teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilein doğuluğu ve bütünlüğü konusund gnti vememekte ve doğbilecek htld soumluluk üstlenmemektedi. Belitilen göüşle HSBC Aştım Bölümü ne it olup önceden belitilmeden değişiklik ypm hkkı sklıdı. HSBC ve ilişkili kuuluşl ve/vey bu kuuluşld çlışn pesonel ştım polınd sözü edilen (vey ilişkili) menkul kıymetlee ytıım ypbili ve zmn içeisinde pozisyonlını değiştiebili. HSBC ve ilişkili kuuluşlı bu pod sözü edilen (vey ilişkili) menkul kıymetlei stın lm thhüdünde bulunmuş olbili, bu menkul kıymetlei kyıtlı piysld lıp stbili ve sözü edilen şiketlee ytıım bnkcılığı vey cılık hizmetlei veebili. Aştım polınd ye ln bilgile ve göüşle poun hzılndığı sıd geçeli oln vegi onlını temel lmkl bilikte, bu onl zmn içinde değişkenlik gösteebili. Geçmiş pefomns gelecekte segilenecek pefomns hkkınd belileyici olmybili. Ytıımlın vey getiilein değei tbileceği gibi zlbili ve ytııln npnın ltın d düşebili. Aştım pound bhsi geçen ytıımld kullnıln p biimi ile poun ulştığı yelede kullnıln yeel p biiminin fklı olmsı duumund döviz kulındki değişimle o ytıımın değe fiyt y d getiisinde olumsuz etkile ytbili. Etkin bi piyssı bulunmyn ytıım çlı söz konusu olduğund ytıımlın likidite edilmesi değe tespiti y d tşınn iskin boyutlın ilişkin güvenili bilgilee ulşmk çısındn zolukl oluşbili. HSBC Ytıım Menkul Değele A.Ş. Esentepe Mh. Büyükdee Cd. No:128 Şişli / İstnbul 34394 Telefon: 212 376 46 00 Fks: 212 376 49 13 http://www.hsbc.com.t/t/ytiim/
6