ULUSLARARASI PİYASALAR Çin'de enflasyon verisi, beklenenden daha fazla artarak, Perşembe günü açıklanan ve Şubat ayından bu yana en hızlı düşüşünü göstererek bölge hisselerinde satış dalgası getiren ihracat verisi ile zıt önde çıktı. Bu veriler, Fed'in son toplantısının tutanaklarının Aralık ayında faiz artırımı olabileceğini işaret etmesinin ardından geldi. Asya hisse senetleri, Çin'de beklenenden daha yüksek çıkan enflasyon verilerinin dünyanın ikinci en büyük ekonomisinin gücüne ilişkin iyimserliği artırmasının aardından değer kazandı. Dün S&P 500 günü %031, Dow Jones endeksi ise günü %0.25 düşüşle tamamladı. Dolar endeksi bu sabah 97.8 seviyesinde. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.77, Almanya 10 yıllık tahvil faizi %0.04 seviyesinde. Brent petrolün varil fiyatı $52.17, MOVE endeksi 64.55, VIX endeksi ise 16.69 seviyesinde. Gündem Veri Açıklanan Beklenti Önceki FED Üyesi Rosengren Konuşacak ABD Öncü Perakende Satışları (Eylül) %0.6 -%0.3 ABD ÜFE (Aylık) %0.2 %0.0 Veri Açıklanan Beklenti Önceki Dünya Borsaları Ülke Endeks Günlük Değ. YBB Türkiye (BIST-100) 76,810-0.84% 7.09% ABD (DJI) 18,099-0.25% 3.87% Almanya (DAX) 10,414-1.04% -3.06% İngiltere (FTSE100) 6,978-0.66% 11.78% Japonya (N225) 16,774 0.45% -11.47% MSCI Gelişmiş Piyasalar End. 891-1.34% 12.15% Çin (SZCOMP) 3,061-0.35% -13.80% Rusya (IRTS) 988-0.80% 30.51% Brezilya (BVSP) 61,119 0.16% 40.99%
Tahminlerimiz Veriler DÖVİZ Dün sabah USD de gözlenen güçlü seyrin etkisiyle yeni rekor seviyesi olan 3.1130 a yükselen USD/TL kuru daha sonra yönünü aşağı çevirerek günü hafif düşüşle noktaladı. Kurda oluşan teknik görünümüm ve USD deki küresel değerlenme eğiliminin yerini yatay bir seyre bırakmış olması TL nin son günlerdeki kayıplarını kısmen geri alabileceğine işaret ediyor. Yurt içinde siyasi gelişmelerin takip edileceği USD/TL kuru açısından günün öne çıkan gelişmeleri ABD de yayımlanacak perakende satışlar verisi ve Başkan Yellen in akşam saatlerinde yapacağı konuşma. Kurda mevcut seviyelerden geri çekilme görülebileceği düşüncesiyle yatırımcıların mevcut USD pozisyonlarını azaltabileceği görüşündeyiz. USD/TL de 3.07 ve 3.05 seviyeleri destek; 3.10 ve 3.1130 direnç. Çin den gelen güçlü enflasyon verileri önceki gün açıklanan zayıf dış ticaret rakamlarının olumsuz etkisini bertaraf ederek USD nin bu sabah gelişmiş ülke para birimleri karşısında değer kazanmasına neden oldu. Ancak EUR/USD paritesinin 1.10 civarında destek bulmaya devam ettiği, USD/JPY nin ise 104.0 seviyesini aşmakta zorlandığı gözleniyor. Bu tablonun bugün korunabileceğini düşünüyoruz. Fed Başkanı Yellen in yurt içi piyasaların kapalı olduğu saatlerde yapacağı konuşma küresel piyasalarda yakından takip edilecek. EMTİA US$ 1,250 seviyesine yakın destek bulmaya devam eden altın fiyatı US$ 1,264 seviyesindeki 200 günlük ortalamasının üzerine yükselemiyor. Altının bugün de US$ 1,250-US$ 1,260/ons aralığında hareket etmeye devam edebileceği beklentisindeyiz. Döviz Piyasaları Döviz Kurları/Pariteler Son Fiyat Günlük Değ. YBB USD / TL 3.0898-0.01% 5.84% EUR / TL 3.4071-0.21% 7.56% SEPET KUR 3.2484-0.05% 6.69% CHF / TL 3.1290-0.05% 7.47% GBP / TL 3.7717-0.34% -12.46% EUR / USD 1.1025-0.28% 1.56% GBP / USD 1.2204-0.40% -17.18% USD / JPY 104.04 0.33% -13.49% Emtia Piyasaları Ürün Kapanış Günlük Değ. YBB Altın ($/ons) 1,255.60-0.20% 18.33% Altın (TL/gr) 124.73-0.03% 25.31% Gümüş ($/ons) 17.45-0.27% 25.93% Bakır ($/lb) 213.75 0.27% 0.68% Brent Petrol ($/Varil) 52.12 0.37% 38.25%
TAHVİL Dün faizlerdeki yükseliş sınırlı da olsa devam etti. Hafta başından bu yana TL de gördüğümüz değer kaybı faizlerde ortalama 30-35 baz puan civarında yükseliş görmemize sebep oldu. Satışlar ağırlıklı olarak uzun vadeli tahvillere gelirken, en çok işlem 11/02/2026 vadeli tahvilde gerçekleşti. Gösterge tahvil günü %8.95 de tamamlarken, 10 yıl ve 2 yıllık tahvil faiz farkı 100 baz puan civarındaki seyrini koruyor. TCMB dün piyasayı 97.6 milyar TL fonlarken, (%68 haftalık repo ile), fonlama maliyeti %7.74 oldu. TL deki baskının devamına rağmen dün merkez bankasının yeniden ortalama fonlama maliyetini hafifçe gevşettiğini gördük. 7 Ekim ile biten haftada faizler düşüş eğilimimde olmasına rağmen yabancıların repo işlem hariç 650 milyon TL civarında TL tahvil satışı gerçekleştirdiğini gördük. TL deki değer kayıpları önümüzdeki günlerde özellikle uzun vadeli tahvil faizlerini baskı altında bırakmaya devam edecektir. Yabancıların sene sonuna doğru kar realizasyon tarafında olabileceği görüşündeyiz. Kurda bu hafta gördüğümüz sert hareketin devamında TCMB 20 Ekim de gerçekleşecek PPK toplantısında faizlerde indirime gitme konusunda daha temkinli olabilir. Bugün gösterge tahvilin %8.85-%9.05 aralığında hareket etmesini bekliyoruz. EUROBOND Bu sabah ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.77, Almanya 10 yıllık tahvil faizi ise %0.04. Türkiye 5 yıllık CDS primi bu sabah 255 baz puanda. Gelişmiş ülke tahvil piyasalarında faizlerde bir yükseliş eğilimi olması sebebiyle Eurobond fiyatlarında beklediğimiz toparlanma eğilimi sınırlı kalıyor. CDS te bir düşüş eğilimi görmüyor olmamız da fiyatların destek bulamamasında bir etken. Ancak mevduattan daha iyi getiri sunan kısa vadeli Eurobondlarda pozisyonların korunmasını önermeye devam ediyoruz. TCMB O/N Borç Alma O/N Borç Verme Politika Faizi Oran 7.25% 8.50% 7.50% Repo Vade Ortalama (%) Günlük Değ. (puan) Aylık Değ. (puan) Gecelik 7.73 0.00-1.43 TL Bonolar İzlediğimiz Bono ve Tahviller Vade Bileşik Faiz Vadeye Kalan Gün Günlük Değ. (bp) 16.11.2016 Kısa 8.14% 33 22 14.06.2017 Kısa 8.43% 243 2 11.07.2018 Orta 8.95% 635 3 15.01.2020 Orta 9.19% 1,188 9 24.07.2024 Uzun 9.92% 2,840 11 11.02.2026 Uzun 9.99% 3,407 5 Mevduat Eş Değeri Günlük İlk Kupon Eurobond Faiz Fiyat YBB Değ. (%) Tarihi 14.04.2026 4.43% 98.62 0.43% 14.10.16 4.92% 15.01.2030 4.96% 167.72 0.76% 15.07.16 2.02% 14.01.2041 5.49% 106.79 0.31% 14.07.16 3.96%
HİSSE Düne yatay eğilimle başlayan BİST-100 endeksinde açılış sonrasındaki satışların gün boyu etkili olması sonrasında kapanış %0.8'lik düşüşle 76,810 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %6 artarak 4.025 milyontl oldu. Gün sonunda 72 hisse değer kaybetti, 25 hisse ise değer kazandı. BİST-100 endeksinde güne hafif tepki alımlarıyla başlanmasını bekliyoruz. 77,000 77,050 bölgesi açılışla birlikte test edilmesini beklediğimiz gün içi direnç bölgedir. Belirttiğimiz seviyenin aşılması halinde gün içi görünümde 77,500 77,700 yönelik trade amaçlı alış fırsatı oluşabilir. Buna karşın genel görünümde (74,000-75,000 / 79,000-80,000) kayda değer bir değişiklik ise halen bulunmamakta. Volatilitenin gün içi görünümde yeniden yükselmesi riski açısından ise destek bölge olarak 76,700 seviyesi takip edilebilir. BIST BIST Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB BIST 100 76,810-0.84% 77,602 76,613 7.09% BIST 30 93,800-0.87% 94,759 93,531 7.29% BIST BANKACILIK 128,875-1.91% 131,577 128,475 7.47% BIST SANAYİ 80,592-0.07% 80,867 79,863 11.04% Değer Tablosu (mn) Toplam Halka açık BIST (mln TL) 560,031 168,501 En Çok İşlem Gören Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB GARAN 7.86-2.12% 8.04 7.85 12.19% THYAO 5.43-0.18% 5.50 5.43-26.52% HALKB 8.77-2.12% 8.98 8.75-14.03% VİOP Güne satışlarla başlayan kontrat gün içinde kritik 93.800 desteğine gelse de tepki alımlarıyla günü %0.7 kayıpla 94.300 seviyesinden kapattı. Kısa vadeli alçalan trend altında hareket eden kontratta 93.800 desteği üzerinde tutunma çabası görüyoruz. Bu aşamada 94.600-95.100 direnç seviyeleri iken tepki alımlarının devamı için 95.100 direncinin aşılması gerekmektedir. Kontratın güne hafif alıcılı seyirle başlamasını bekliyoruz. Gün içinde 95.100 direnci hedeflenebilir. VİOP VOB Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB BIST 30 94.300-0.68% 95.050 93.800 7.83%
YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş. nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. 5