İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. SERMAYE PİYASASI KURULU NUN SERİ: XI NO: 29 SAYILI TEBLİĞİNE İSTİNADEN HAZIRLANMIŞ YÖNETİM KURULU ARA DÖNEM FAALİYET

İŞ YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. SERMAYE PİYASASI KURULU NUN SERİ: XI NO: 29 SAYILI TEBLİĞİNE İSTİNADEN HAZIRLANMIŞ YÖNETİM KURULU ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU 01 OCAK 2012 30 EYLÜL 2012

İçindekiler 01 Genel Değerlendirme 02 Yönetim Kurulu ve Üst Yönetim 03 Özet Bilanço ve Gelir Tablosu 04 Yurt İçi Sermaye Piyasaları 08 Yurt İçi Satış ve Pazarlama 09 Yeni Ürün Ve Hizmet Birimleri 10 Uluslararası Sermaye Piyasaları 11 Kurumsal Finansman 12 Kurumsal Yönetim İlkeleri Uyum Raporu

01 Ocak 30 Eylül 2012 Genel Değerlendirme Küresel konjonktürün Türkiye gibi ağırlıklı olarak iç talep ve dış finansman ile büyüyen ülkeleri desteklemeye devam edeceğine inanıyoruz. Avrupa ve Orta Doğu kaynaklı sıkıntılara rağmen, küresel büyüme düşük de olsa devam ediyor. Genişleyici para politikaları küresel büyümede sert iniş ihtimalini önemli ölçüde azaltmış durumda. Rusya, Hindistan ve Çin in (BRIC) sene başından beri ortalama %7 kazandırdığı bir ortamda İMKB nin güçlü performansı, küresel sermayenin Türkiye için ne kadar iyimser olduğunu gösteriyor. ABD ekonomisi, başkanlık seçimleri ve sene sonunda devreye girecek mali tedbirlere rağmen büyüyor. ISM İmalat Sanayi Endeksi, Ekim ayında 51,5 ten 51,7 ye artarak Mayıs ayından beri en yüksek seviyesine ulaşırken, Avrupa imalat sanayi yatay seyrini sürdürürdü. Almanya ve Fransa ekonomilerindeki canlanma, İngiltere ve İspanya ekonomilerindeki gerileme ile dengelendi. Gelişmekte olan ülkelerdeki ayrışma ise devam ediyor. Ekim ayı Çin PMI (Satın Alma Yöneticileri Endeksi) rakamları 50,2 ile önceki aya göre değişmeyerek büyümede sert iniş ihtimalinin azaldığını gösteriyor. Türkiye ve Rusya da büyüme ivme kazanırken Polonya, Çekoslovakya ve Güney Afrika rakamları son iki yılın en düşük seviyelerine yakın seyrediyor. Avrupa borç krizi konusunda risk algısı iyileşmeye devam ediyor. Almanya cephesinden yapılan açıklamalar zaman zaman piyasalarda dalgalanma yaratsa da, sonunda anlaşmaya varılacağı ve Avrupa Merkez Bankası tarafından eyleme geçileceği beklentisiyle İspanya ve İtalya nın borçlanma maliyetleri %5-%5,5 bandına geriledi. Sistemik öneme sahip İspanya ve İtalya nın temerrüde düşmesine izin verilmeyeceğine güvenen yatırımcıların alımlarıyla MSCI Avro Bölgesi Endeksi Ekim ayında %2,5 getiri sağlarken, son üç ayda %12,6 getiri sağladı. Wall Street ise sene sonunda otomatik olarak devreye girecek mali tedbirlerin baskısı ve şirketlerin üçüncü çeyrek kârlarındaki kötüleşme nedeniyle geçtiğimiz ay %1,9 kaybettirerek en kötü performans gösteren piyasalardan birisi oldu. Çin borsasındaki %5,7 toparlanmaya rağmen gelişmekte olan ülke borsaları Ekim ayında %0,7 geriledi. Hindistan (-%3,9), Rusya (-%3,4), Kore (-%2,9) gibi ağırlığı yüksek piyasalardaki gerilemeler gelişmekte olan ülkeler endeksini aşağı çekti. Türkiye de hisse senetleri büyümenin bileşenleri arasındaki dengelenme ve not artışı beklentileri ile dünya piyasalarından olumlu anlamda ayrışmaya devam etti. Gelişmiş ülkelerdeki %0,7 gerilemeye karşı MSCI Türkiye Endeksi %10,4 artarak küresel ölçekte en çok kazandıran piyasa oldu. MSCI Türkiye 2012 nin ilk 10 ayında %50 getiri ile Mısır dan sonra en çok kazandıran piyasa oldu. Brezilya, 2011 yılında Türkiye ekonomisi %8 in üzerinde büyüyerek Çin den sonra en hızlı büyüyen ülke konumuna yükselmişti. Ancak %10 u aşan Cari Açık/ GSYH ve enflasyon yüzünden yabancı yatırımcıların satışlarıyla %37 kaybettirerek gelişmekte olan piyasalar içinde Mısır dan sonra en kötü piyasa olmuştu. 2012 yılında ekonomik büyümenin %3 civarına düşmesi, Cari Açık/GSYH ve enflasyonun %7,5 civarına gerilemesi bekleniyor. Buna rağmen küresel yatırımcıların Türkiye hakkında son yıllarda hiç olmadıkları kadar iyimser oldukları gözlemleniyor. Türkiye de hisse senetlerinin açık ara güçlü performansında Orta Vadeli Plan da öngörülen dengeli büyüme görünümü ve son çeyrekle birlikte ekonomik aktivitede görülmeye başlanan canlanmanın yanı sıra, Kasım ayında kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings tarafından yapılacak Türkiye nin Kredi Görünümü panelinden önce ülke notunun yatırım yapılabilir seviyeye yükseltilmesi beklentisi de önemli rol oynadı. ABD ve Avrupa merkez bankalarının olağanüstü genişleyici para politikaları küresel likidite ve risk iştahını besleyerek Türkiye gibi yüksek betalı ülkelere para girişini destekliyor. Bu nedenle, 2012 yılı genelinde ekonomideki yavaşlama hisse senetleri piyasasında bir rahatsızlığa yol açmadı. Ekonomideki yumuşak iniş ve büyümenin bileşenleri arasındaki dengelenmeyi cari dengenin düzeltilmesi ve enflasyonist baskıların azaltılması için fırsat olarak gören küresel yatırımcılar, Türk mali piyasalarına 20 milyar ABD Doları ndan fazla para aktardılar. Bu sayede İMKB, ABD Doları bazında %50 ile en çok kazandıran ikinci yüksek gelişmekte olan piyasa olurken, tahvil piyasamız %18 getiri ile en yüksek getiri sağlayan dördüncü piyasa oldu. Piyasalardaki yükseliş devam eder mi? Bu sorunun cevabı küresel konjonktüre bağlı olduğu kadar ekonomi yönetiminin izleyeceği politikalara da bağlı. Küresel konjonktürün Türkiye gibi ağırlıklı olarak iç talep ve dış finansman ile büyüyen ülkeleri desteklemeye devam edeceğine inanıyoruz. Türkiye nin ihracat pazarları ve ürün çeşitliliğini artırarak Avrupa daki durgunluğun etkisini azaltmaya devam etmesini bekliyoruz. Genişleyici para politikaları küresel likiditeyi ve risk iştahını artırarak Türkiye nin büyümesinin finansmanını kolaylaştırmaya devam edeceğini düşünüyoruz 1

İŞ YATIRIM YÖNETİM KURULU ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU Yönetim Kurulu ve Üst Yönetim Yönetim Kurulu Üyeleri Özcan Türkakın Güzide Meltem Kökden Volkan Kublay Feray Demir Abdullah Akyüz Behzat Yıldırımer Başkan Başkan Vekili Üye Üye Üye (Bağımsız) Üye (Bağımsız) Yönetim Kurulu üyeleri 09.05.2012 tarihli Olağan Genel Kurul da, bir sonraki Olağan Genel Kurul a kadar görev yapmak üzere seçilmişlerdir. Sayın Ebru Özşuca nın Yönetim Kurulu üyeliği görevi 09.05.2012 tarihi itibarıyla sona ermiştir. 15.08.2012 tarihli Yönetim Kurulu toplantısında, Yönetim Kurulu üyeliğinden istifaen ayrılmış olan Sayın Emre Duranlı nın yerine, yapılacak ilk Genel Kurul un onayına sunulmak üzere Sayın Volkan Kublay ın Yönetim Kurulu üyesi olarak atanmasına ve ayrıca, Kurumsal Yönetim Komitesi üyesi ile Ödüllendirme ve Ücret Komitesi üyesi olarak görevlendirilmesine karar verilmiştir. Sayın Melih Murat Ertem ise, 01.11.2012 tarihinde Yönetim Kurulu üyeliği görevinden istifaen ayrılmıştır. Yönetim Kurulu üyelerinin İş Yatırım da icra görevleri bulunmamaktadır. Denetim Kurulu Tolga Achim Muller, Cansel Nuray Aksoy Denetim Kurulu Üyeleri 09.05.2012 tarihli Olağan Genel Kurul da, bir sonraki Olağan Genel Kurul a kadar görev yapmak üzere seçilmişlerdir. Sayın Cansel Nuray Aksoy, 19.10.2012 tarihinde istifa eden Sayın Duygu Avcı nın yerine, yine aynı tarihte diğer denetçi tarafından seçilmiştir. Üst Yönetim İlhami Koç Murat Kural Ufuk Ümit Onbaşı Ertuğ Yıldırımcan Mert Erdoğmuş Funda Çağlan Mursaloğlu Melih Murat Ertem Genel Müdür Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Genel Müdür Yardımcısı Sayın Melih Murat Ertem 01.11.2012 tarihinde Genel Müdür Yardımcısı olarak atanmıştır. Ortaklık Yapısı (%) İş Bankası 65,65 İş Finansal Kiralama 2,43 İş Faktoring 2,43 Camiş Yatırım Holding 0,17 Serbest Dolaşım 29,32 Çıkarılmış Sermaye Kayıtlı Sermaye Tavanı 286.000.000.-TL 300.000.000.-TL İŞ YATIRIM

01 Ocak 30 Eylül 2012 Özet Bilanço ve Gelir Tablosu* Özet Bilanço (Bin TL) 30 Eylül 2012 31 Aralık 2011 Varlıklar Dönen Varlıklar 3.560.273 2.979.355 Duran Varlıklar 83.471 83.970 Toplam Varlıklar 3.643.744 3.063.325 Kaynaklar Kısa Vadeli Yükümlülükler 2.834.840 2.372.723 Uzun Vadeli Yükümlülükler 7.131 3.081 Ana Ortaklık Dışı Paylar 360.983 287.604 Ana Ortaklığa Ait Özkaynaklar 440.790 399.917 Toplam Kaynaklar 3.643.744 3.063.325 Özet Gelir Tablosu (Bin TL) 1 Ocak-30 Eylül 2012 1 Ocak-30 Eylül 2011 Satış Gelirleri (Net) 75.708 41.969 Esas Faal. Faiz ve Vad. İşlem Geliri 45.579 27.377 Hizmet Gelirleri (Net) 73.082 83.229 Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler 21.918 14.654 Brüt Kâr 216.287 167.229 Faaliyet Giderleri (133.744) (106.839) Diğer Faaliyetlerden Gelir/Giderler 6.066 406 Faaliyet Kârı 88.609 60.796 Özkaynak Yön. Değ. Yatırımların Kar/(Zararlarındaki) Paylar 4.741 (4.630) Faaliyet Dışı Gelir/Giderler 16.692 21.905 Sürdürülen Faaliyetler Vergi Öncesi Kârı 110.042 78.071 Vergi (13.686) (8.169) Durdurulan Faaliyetler Dönem Kârı 4.202 986 Azınlık Payları 47.756 28.217 Net Dönem Kârı (Ana Ortaklık Payları) 52.802 42.671 Hisse Başına Kazanç (TL) 0,1846 0,1492 * Şirketimizin mali tablo ve dipnotlarına www.isyatirim.com.tr adresinden ulaşılabilmektedir. Finansal Oranlar 30 Eylül 2012 31 Aralık 2011 Dönen Varlıklar/Kısa Vadeli Yükümlülükler 1,26 1,26 Toplam Borçlar/Özkaynak 3,54 3,46 3

İŞ YATIRIM YÖNETİM KURULU ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU Yurt İçi Sermaye Piyasaları İMKB gelişmekte olan piyasaların gerisinde kalsa da Şubat ayını yaklaşık %6 primle 60.500 seviyelerinden kapattı. Hisse Senetleri Piyasası İMKB Hisse Senetleri Piyasası 2012 yılına, birçok yönden belirsiz bir ortamda ve baskı altında başladı. Avrupa da gün geçtikçe ağırlaşan borç krizi, ABD de zayıf gelen ekonomik veriler ve istenilen iç talebin bir türlü yaratılamaması, BRIC ülkelerinde büyümenin beklenenden daha kötü durumda olma ihtimali piyasalardaki endişeyi artırdı. Ancak yurt içi piyasalarda Merkez Bankası nın faiz koridorunu sürekli gözetim altında tutması, Para Politikası Kurulu nun finansal istikrarı sağlamak amacıyla her türlü para politikası aracından yararlanabileceğini gösterdi. Ocak ayında Avrupa Merkez Bankası ve ABD Merkez Bankası nın 2014 sonuna kadar genişleyici para politikası ortamının devam edeceğini açıklamaları piyasalarda risk iştahını artırdı. Risk iştahına duyarlı ve yüksek betalı İMKB bu alış dalgasından yararlanarak yaklaşık %11 değer kazandı ve 51.000 seviyesinden başladığı ayı 57.000 seviyesinin üstünde kapattı. Şubat ayında görece olumlu ekonomik verilere küresel likiditenin artması eklenince dünya borsalarındaki yükselişler devam etti. Orta Doğu da yaşanan gerginlik arz kaynaklı endişelere neden olurken petrol fiyatlarının da artmasına yol açtı. Dış ticaret açığının en büyük kalemi petrol olan Türkiye için cari açıktaki düzelmenin Merkez Bankası nın hedeflediği düzeyde gerçekleşmeme ihtimali, İMKB yi baskı altında tuttu. İMKB gelişmekte olan piyasaların gerisinde kalsa da Şubat ayını yaklaşık %6 primle 60.500 seviyelerinden kapattı. Mart ayında ise gündemi Çin ekonomisindeki sert iniş ihtimali meşgul etti. Küresel ekonomide beklenenden daha sert olabilecek yavaşlama endişeleri dünya borsalarına satış getirdi. Orta Doğu da düşen tansiyon petrol üzerindeki baskıyı biraz da olsa kaldırdı ve petrol fiyatları bir miktar geriledi. Petrol fiyatlarıyla korelasyonu yüksek olan İMKB dünya borsalarına göre daha iyi performans gösterdi ve %3 değer kazanarak Mart ayını 62.500 seviyesinden kapattı. Nisan ayında gündem Avrupa daki borç krizi, İspanya ve İtalya nın borçlanma faizlerinin yükselmesiydi. Küresel risk iştahının düşük olduğu bu dönemde risk iştahına duyarlı İMKB, dünya borsalarına göre daha kötü performans gösterdi ve MSCI Türkiye Endeksi %5,5 değer kaybetti. Bu kayıpta, uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu S&P nin de Türkiye nin pozitif olan görünümünü durağan olarak değiştirmesinin de etkisi büyük oldu. İMKB 100 Endeksi 60.000 seviyesine tutunarak yaklaşık %4,5 değer kaybetti. Bu dönemde yabancı takas oranı da %62,76 dan %62,30 a geriledi. Yunanistan ın para birliğinden çıkma senaryosunun fiyatlanmasına Avro bölgesinden gelen zayıf ekonomik veriler de eklenince, küresel risk iştahı Mayıs ayında da düşük kaldı. Asya ve ABD den de güçlü ekonomik veriler gelmeyince küresel büyümeye dair endişeler çoğaldı. Bütün bunlara iç verilerin zayıflığı da eklenince İMKB 100 Endeksi 59.000 seviyelerinden başladığı ayı 55.000 seviyelerde noktaladı. Yabancı takas oranındaki düşüş Mayıs ayında da devam etti ve %61,80 e geriledi. Haziran ayında Avrupa Liderler Zirvesi nde Avrupa İstikrar Fonu nun (ESM) zor durumdaki bankalara doğrudan kaynak aktarabilmesi ve gerekirse devlet tahvili piyasasında doğrudan alım yapılabilmesinin önünü açan kararlar yeni bir alım dalgası başlattı. Bunun yanında uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody s, Türkiye nin kamu finansmanındaki iyileşme ve dış dengesizlikleri gidermede kullanılan politikaları gerekçe göstererek Türkiye nin kredi notunu bir kademe yükselterek Ba2 den Ba1 e çıkardı ve görünümü pozitif olarak sürdürdü. Bütün bunlar ışığında İMKB 100 Endeksi 62.500 seviyelerini görerek yaklaşık %13 lük bir artış gerçekleştirdi. Yabancı takas oranı ise %62,40 ı gördü. Temmuz ayı, Avrupa borç krizinin küresel büyümeyi aşağı çekmeye devam ettiği bir ortamda başladı. Küresel PMI verilerinin 2009 yılından beri en düşük seviyeye ulaştığı bu dönemde tüm Avrupa yı etkisi altına alabilecek durgunluk riski daha da arttı. Gelen kötü verilere ilave olarak Avrupa Merkez Bankası nın zor durumda olan ülkelere yardım için Avrupa İstikrar Fonu na başvurmasını şart koşması dünya İŞ YATIRIM

01 Ocak 30 Eylül 2012 piyasalarına uzun soluklu olmayan bir satış dalgası getirdi. Ancak büyüme cephesinden gelen kötü haberlere ve artan sistematik risklere rağmen dünya borsaları FED ve Avrupa Merkez Bankası ndan ilave parasal genişleme beklentisiyle yükselmeye devam etti. Arka arkaya gelen kötü veriler özellikle FED den müdahale beklentisini artırarak daha güçlü alımlara yol açtı. Türkiye ekonomisi özelinde ise büyüme üzerinde aşağı yönlü riskler artarken enflasyondaki ve dış dengedeki düzelme İMKB Hisse Senetleri Piyasası nın güçlü kalmasını sağladı. İMKB 100 Endeksi 62.300 seviyesinden başladığı Temmuz ayında 61.000 seviyesinin altını test ettikten sonra gelen alımlarla 64.200 seviyesinden kapatarak yaklaşık %3 değer kazandı. Bu süreçte yabancı takas oranı ay sonunda %63,62 ye ulaştı. Ağustos ayında da gelen ekonomik veriler ışığında küresel ekonomi yavaşlamaya devam etti. Ama bütün bu zayıf verilere rağmen Avrupa nın borç krizini çözmek için attığı adımlar ve FED in ilave miktarsal genişleme (QE3) yapacağı beklentisi risk iştahının yükselmesine neden oldu. Avrupa İstikrar Fonu nun, yardım için başvurmaları halinde zor durumdaki ülkelerin devlet tahvili piyasasından doğrudan alım yapabileceği beklentisiyle İspanya ve İtalya nın borçlanma piyasalarından başlayarak bankacılık hisselerinde ve borsa genelinde yükselişler yaşanmaya devam etti. Genel risk iştahının yüksek olduğu bu dönemde yüksek betalı İMKB de yükselişlerden payını fazlasıyla aldı. İMKB nin üstün performansında ekonomide iç ve dış talep arasındaki dengesizliği azaltan, enflasyonda yönü aşağı çeviren yumuşak iniş sağlanması etkili oldu. Ayrıca Türkiye ekonomisinin küresel yavaşlamaya karşı duyarlılığının düşük olması da bu süreçte İMKB yi destekledi. Ağustos başında 64.000 seviyelerinde olan İMKB 100 Endeksi %5 artarak ayı 67.000 seviyesinin üstünde kapattı. Yabancı takas oranı da yükseliş trendini devam ettirdi ve %63,75 e ulaştı. Eylül ayı merkez bankalarının tahvil alımına yönelik programlarını açıklamalarıyla başladı. Önce Avrupa Merkez Bankası tahvil alımına yönelik programın ana hatlarını açıkladı. Sonra da piyasanın dört gözle beklediği FED in yeni miktarsal genişleme programı (QE3) açıklandı. Piyasa beklentisinin üstünde gelen miktarsal genişlemenin etkisiyle küresel piyasalarda sert yükselişler yaşandı. İMKB 100 Endeksi de bu dönemde 68.000 li seviyeleri test etti. Ancak bu seviyelerden gelen kâr realizasyonları nedeniyle Türk hisse senetleri Mayıs ayından beri ilk kez dünya piyasalarının gerisinde kaldı. Gelişmiş ülkelerdeki %5,8 lik artışa karşı MSCI Türkiye endeksi Eylül ayında yatay bir seyir izledi. İMKB nin dünyaya göre geri kalmasının temel nedenleri, bozulan bütçe performansı nedeniyle yapılan vergi artışları ve Özelleştirme İdaresi Başkanlığı nın piyasada işlem görmekte olan bazı şirketlerde satış yapılabileceğini açıklaması oldu. 67.000 nin üzerinde Eylül ayına başlayan İMKB 100 Endeksi yaklaşık %1,5 düşerek 66.300 seviyelerinden ayı bitirdi. Ancak yabancı takas oranı Eylül de de artmaya devam etti ve %64,20 ye ulaştı. İş Yatırım, 2012 yılın ilk dokuz ayında Hisse Senetleri Piyasası nda 71 milyar TL işlem hacmi ve %8 piyasa payı ile lider konumunu devam ettirdi. Tahvil ve Bono Piyasası Geçtiğimiz yılsonunda kurda ve genel olarak piyasalarda yaşanan olumsuz gelişmelerin etkisi 2012 başında piyasalarda etkili oldu. Merkez Bankası nın döviz kurunu ve ayrıca döviz kuru üzerinden enflasyonu kontrol altına alma stratejisi, faizler üzerinde baskı oluşturmaya devam etti. Ancak, 2012 nin ilk çeyreğinde yaşanan olumlu küresel gelişmeler, Merkez Bankası nın faiz politikasında kısmi bir yumuşamaya gitmesine yardımcı oldu. 2012 nin ikinci yarısından itibaren daha belirgin bir şekilde gevşemeye gitti. Yunanistan ın borç sorunu ve borçların yeniden yapılandırılma süreci piyasaları uzun süre meşgul etti. Yunanistan da seçimlerin ardından tıkanan meclis aritmetiğinde çözüme gidilmesi uygulanacak mali tedbirlerle ilgili iradenin ortaya çıkmasını sağladı ve Yunanistan ın küresel piyasalar için oluşturduğu risk azaldı. Özellikle küresel risk iştahı ve döviz kurları üzerinde etkili olan bu gelişme, diğer Avrupa ülkelerinde zaman zaman ortaya çıkan sorunlara rağmen piyasalarda toparlanmayı hızlandırdı. Avrupa da geçici de olsa iyimserliğin hakim olmasında 5

İŞ YATIRIM YÖNETİM KURULU ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU Yurt İçi Sermaye Piyasaları İş Yatırım, 2012 yılının ilk 9 ayında 87,7 milyar TL işlem hacmi ve %14,8 piyasa payı ile VOB daki lider konumunu sürdürdü. Avrupa Merkez Bankası nın Şubat sonunda yaptığı düşük maliyetli fonlama etkili oldu. Ancak İspanya ve İtalya ile ilgili problemler ve bu problemlerin aşılmasında Avrupa Merkez Bankası nın oynayacağı rol üzerinde Almanya ile diğer ülkeler arasındaki görüş ayrılıkları, yılın ikinci çeyreğinde bir miktar dalgalanma yarattı. Avrupa Merkez Bankası nın yaz aylarında kesin bir irade ortaya koyması ve siyasi anlaşmazlıkların tam olarak çözülmemesine karşın Almanya nın da zımni desteği ile Avrupa Birliği borç problemi konusunda nefes aldı. Ancak büyümeye yönelik endişelerin sürdüğünü gözlemledik. Türkiye ise bu gelişmelerden daha sınırlı etkilenirken bunda en büyük pay, yaşanan not artırımı oldu. Moody s Haziran ayında Türkiye nin kredi notunu Ba1 e yükseltti. Böylece yatırım yapılabilir seviyeye bir kademe kalmış oldu. Yılın ikinci yarısında Fitch ten not artışı gelmesi halinde bu derecelendirme kuruluşuna göre yatırım yapılabilir seviyeye yükselmemize ilişkin beklenti, Türkiye nin zayıf piyasalarda dirençli kalmasını sağladı ve 2012 nin ilk yarısında benzer piyasalara göre daha iyi performans göstermesine yardımcı oldu. 2012 nin ikinci yarısında geçildiğinde yine not artışı ile ilgili beklentiler piyasalar üzerinde belirleyici oldu; bir kademe daha not artışının Türkiye yi yatırım yapılabilir seviyeye getirecek olması; Türkiye nin yabancı şoklardan sınırlı etkilenmesine yardımcı oldu. Ancak Suriye de süren tansiyona sınırdaki gerilimlerin eklenmesi ve Türkiye nin ciddi olarak bir taraf haline gelmesi, piyasalarda özellikle kur tarafında bir miktar risk primi oluşmasına neden oldu. Türk Lirası faizleri de bu gelişmeler neticesinde hızla gerileyerek %9 bileşik seviyesinin altına kadar geriledi ve Eylül ayını %7,50 bileşik seviyelerinde tamamladı. 10 yıllık tahviller de %10 bileşik seviyesinden %8,10 a kadar gerilediyse de Eylül sonunda %8,40 seviyelerine geldi. Merkez Bankası, para politikasında değişken bir seyir izledi. Faiz koridorunda üst bandı %12,50 den önce %10 a indirmesine karşın bu orandan pek işlem geçmedi. Daha çok istisnai gün ve normal gün uygulamasıyla piyasaya yaptığı fonlama oranlarında konjonktüre göre ayarlamalar yaptı. Ayrıca munzam karşılıklarda döviz ve altın olarak tutulmasına izin verilen rezerv oranlarında artışa giderek piyasaya likidite sağladı. Rezerv opsiyon katsayısı adında; TL karşılıkların yerine döviz ve altın olarak tutulacak miktarın katsayısını belirleyen bu uygulama; Merkez Bankası nın likiditeyi dolaylı olarak yönetmesini sağlarken döviz rezervlerini de artırmasına yardımcı oldu. Merkez Bankası nın yeni faiz politikası, 2012 yılında piyasa tarafından daha iyi anlaşıldı. Döviz sepeti de 2,20 seviyelerinden 2,00 seviyesinin altına gerilediyse de Suriye kaynaklı endişeler ve Merkez Bankası nın gevşeme politikasının etkileriyle 2,04-2,09 bandına taşındı. ABD Doları kuru, 1,88 seviyelerinden 1,80 seviyesine geriledi. İş Yatırım, 2012 yılının ilk 9 ayında İMKB Tahvil ve Bono Piyasası nda 8,6 milyar TL işlem hacmi ve %12,2 pazar payıyla aracı kurumlar arasında üçüncü sırada yer aldı. Vadeli İşlem Piyasası Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası ( VOB ) 2012 yılının ilk 9 ayında İMKB 30 Endeks vadeli işlem sözleşmeleri ve TL/Dolar sözleşmelerinin önderliğindeki seyrini korudu. İMKB 30 Endeks sözleşmeleri yılın ilk çeyreğinde küresel piyasalardaki toparlanmaya paralel bir yükseliş gösterdi ve 62.000 seviyelerinden 81.000 seviyelerine kadar yükseldi. Endeksteki açık pozisyon 210.000 seviyelerinden 140.000 seviyelerine kadar gerilediyse de ilk 9 ay boyunca 200.000 seviyelerinde seyretti; yıl içinde en yüksek 270.000 seviyesini gördü ve Eylül sonu itibarıyla 200.000 civarında oluştu. Döviz sözleşmelerinde işlem hacmi ağırlıklı olarak yakın vadeli TL/Dolar sözleşmelerinde gerçekleşirken döviz sözleşmelerinde açık pozisyon sayısı önemli bir değişiklik göstermedi. En yakın vadedeki dolar sözleşmesindeki açık pozisyon sayısı 100.000 seviyelerinde seyretti; ancak Haziran sonunda pozisyonların kapanmasıyla 40.000 e indi ama Eylül sonu itibarıyla 100.000 seviyelerinde oluştu. Kaldıraçlı döviz işlemlerinin başlaması; döviz sözleşmelerinin hacmi üzerinde çok önemli bir etki yaratmadı ancak döviz sözleşmelerindeki hacmin halen beklentilerin altında kaldı. Faiz sözleşmeleri ise gösterge tahvil tanımının değişmesi sonucunda yürürlükten kaldırıldı. İŞ YATIRIM

01 Ocak 30 Eylül 2012 İş Yatırım, 2009 yılından beri sürdürdüğü ve zaman içinde yenilerini eklediği döviz ve altın sözleşmelerindeki piyasa yapıcılığı görevine devam etti. Böylece piyasada işlem gören 5 değişik tip sözleşmede (Altın/TL, Dolar/Ons Altın, TL/Euro, TL/Dolar, Euro/Dolar) piyasa yapıcılığı yapan tek kurum oldu. İş Yatırım, 2010 yılının Kasım ayında ihraç ettiği endeks varantlarına, 2011 yılında Dolar/TL ve Altın/TL varantlarını ekledikten sonra; 2012 yılında tek hisse senedi üzerine varant ihraç etmeye başlayarak ürün yelpazesini genişletti. İş Yatırım yılın ilk 9 ayında 72 değişik varant ihraç etti. İş Yatırım, 2012 yılının ilk 9 ayında 87,7 milyar TL işlem hacmi ve %14,8 piyasa payı ile VOB daki lider konumunu sürdürdü. Portföy Yönetimi İş Yatırım, bağlı ortaklığı İş Portföy ün yönettiği fonların yanı sıra, kurucusu olduğu menkul kıymet yatırım fonları, borsa yatırım fonları ve serbest yatırım fonları gibi farklı kategorilerde yatırım fonlarının, İş Bankası nın kurucusu olduğu anapara korumalı/garantili yatırım fonlarının, İş Yatırım Ortaklığı A.Ş. nin ve özel portföy yönetimi hizmeti çerçevesinde doğrudan yatırımcı portföylerinin yöneticiliği faaliyetlerini sürdürmektedir. Yıl içerisinde yatırım fonu sektörü büyüklüğü 2011 sonuna göre gerilerken, üçüncü çeyrekte yaşanan büyüme ile birlikte tekrar 2011 sonundaki seviye olan 29 milyar TL ye yaklaştı. Fon türleri bazında en dikkat çekici küçülme anapara korumalı/ garantili fonlarda yaşandı. Sene başına göre 2,1 milyar TL küçülen bu fon türlerinin üçüncü çeyrek sonu itibarıyla büyüklüğü 1,5 milyar TL ye geriledi. Oransal olarak bu gerileme %58 e tekabül etmekte. Yatırım fonu sektöründe 2012 yılında ön plana çıkan diğer bir gelişme ise, likit fonlara risk kategorisi anlamında yakın olan ancak yönetim tarzı açısından daha esnek bir yapıya sahip olan kısa vadeli tahvil ve bono fonlarının, özellikle likit fonlardan bu türe dönüşümün de etkisiyle 63 milyon TL den 4,1 milyar TL büyüklüğe ulaşması oldu. Bu fon türünün gösterdiği büyüme özellikle üçüncü çeyrekte oldukça dikkat çekici oldu ve bu dönemde 2,9 milyar TL büyüme kaydetti. 2012 yılının ilk 9 ayı Türk sermaye piyasaları açısından oldukça olumlu geçti. İMKB 100 Endeksi yaklaşık %33 yükselirken, gösterge tahvil faizi de 3,5 puan civarında düşmüş ve tahvil/bono piyasasında gerçekleşen sermaye kazançlarının göstergesi oldu. Piyasa performansına paralel yatırım fonları da pek çok türde yılın ilk üç çeyreğinde, enflasyon seviyesinin üzerinde bir performans gösterdi. Aynı dönemde KYD A Tipi Fon Endeksi %23, KYD B Tipi Fon Endeksi de %6,22 getiri sağlayarak, yatırım fonu sektörünün ortalama reel getirilerinin pozitif olduğunu ortaya koydu. Bu dönemde ürün geliştirme ile ilgili çalışmalara devam edildi ve Haziran ayında İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Kaldıraçlı Hisse Serbest Yatırım Fonu nun nitelikli yatırımcılara arzı gerçekleştirildi. 30 Eylül itibarıyla İş Yatırım ın yönettiği konsolide fon büyüklüğü %9 artışla 12,8 milyar TL olurken, bu büyülüğün 3,7 milyar TL sini, yıllık %32 artış sergileyen emeklilik fonları oluşturdu. Portföy yönetimi sektörünün yapısını, işleyişini ve ürün çeşitliliği/içeriğini değiştirecek ve sektör ile paylaşılan taslak sonrası üzerinde çalışıldığını tahmin ettiğimiz yeni Sermaye Piyasası Kanunu, önümüzdeki dönemin en önemli gündem maddesi olmayı sürdürecektir. 7

İŞ YATIRIM YÖNETİM KURULU ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU Yurt İçi Satış ve Pazarlama İş Yatırım, bölgesinde önemli bir yatırımcı kitlesinin bulunduğu düşünülen Adana da yeni bir şube açarak şube sayısını 10 a yükseltti. İş Yatırım, yurt içi satış ve pazarlama alanında da 2012 yılının ilk 9 ayını başarılı geçirdi. Gerek etkin yeni yatırımcı kazanımı ve buna paralel sağlanan yeni fon girişleri gerekse izlenen doğru yatırım stratejileri sonucunda yatırımcılarımızın mevcut varlıklarının değer kazanmasıyla, yurt içi satış bünyesinde yönetilen toplam portföy büyüklüğü 2012 yılının ilk 9 ayında da artış gösterdi. İş Yatırım, bölgesinde önemli bir yatırımcı kitlesinin bulunduğu düşünülen Adana da yeni bir şube açarak şube sayısını 10 a yükseltti. Yeni müşteri kazanımı amacıyla, yılın ilk üç çeyreğinde Türkiye genelinde potansiyel/ yeni müşteriler ziyaret edildi ve bu ziyaretler sonucunda Şirketimize yeni yatırımcılar kazandırıldı. Henüz şubemizin bulunmadığı, ancak ciddi potansiyel içerdiği düşünülen bölgelere de ziyaretler gerçekleştirildi. Bu kapsamda yapılan ziyaretlerde yatırımcılarla görüşülerek, Şirketimizin ürün ve hizmetleri tanıtıldı. 2007-2008 yıllarında yatırımcılara sunulmaya başlanan TradeMaster elektronik alım satım platformuna dahil edilen foreks (kaldıraçlı alım satım) işlemlerinin yaygınlaştırılması için reklam, ilan ve tanıtım faaliyetlerine devam edildi. İŞ YATIRIM

01 Ocak 30 Eylül 2012 Yeni Ürün ve Hizmet Birimleri İş Yatırım, geçmiş dönemlerde olduğu gibi 2012 yılında da kurumsal aracılık hizmeti kapsamında yatırım fonu kurulması konusundaki aktif tutumunu devam ettirdi. İş Yatırım, 2012 yılının ilk 9 ayında yeni ürün/ hizmet çeşitlendirmesini sürdürmek için gerekli adımları atmaya devam etti. Foreks (kaldıraçlı alım satım) işlemlerinde SPK tarafından yeki verilen az sayıda aracı kurumdan biri olan İş Yatırım, TradeMaster elektronik alım satım platformuna bu faaliyet alanını da entegre ederek yatırımcıların hizmetine sundu. İş Yatırım, geçmiş dönemlerde olduğu gibi 2012 yılında da kurumsal aracılık hizmeti kapsamında yatırım fonu kurulması konusundaki aktif tutumunu devam ettirdi. Bu kapsamda önceki yıllarda İstanbul Portföy, Ashmore Portföy, Libera Portföy, Logos Portföy ve Arma Portföy şirketlerine destek olan İş Yatırım, 2012 yılının ilk yarısında Sardes Portföy adına bir adet yatırım fonunun kurulmasına aracılık etti ve Ekim ayında da Notus Portföy için fon kuruluş ve satış çalışmaları tamamlandı. Ayrıca, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Yüzyıl Serbest Özel Fon, İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Kaldıraçlı Hisse Serbest Yatırım Fonu ve İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Değer Odaklı Serbest Özel Fon isimli yatırım fonlarının kuruluş işlemlerini tamamlayarak yatırımcılara sunuldu. Aracı kuruluş varantı ihraç eden ilk ve tek Türk şirketi unvanına sahip İş Yatırım, İMKB-30 Endeksi, altın ve döviz varantlarından sonra tek hisse senedine dayalı aracı kuruluş varantlarını da ihraç etti. İş Bankası, Garanti Bankası, Akbank ile Yapı ve Kredi Bankası hisseleri üzerine yazılı alım ve satım varantları ilk çeyrekte işlem görmeye başlarken, Vakıfbank üzerine yazılı alım ve satım varantları da Ağustos ayında işlem görmeye başladı. Sermaye piyasalarına öncülük eden İş Yatırım, bir aracı kurum olarak kendi borçlanma araçlarını da ihraç ederek sektörde bir ilki daha gerçekleştirdi. Nisan ayında gerçekleşen 100 milyon TL nominal tutardaki ihraçtan sonra Eylül ayında da 100 milyon TL nominal tutarda 179 gün vadeli finansman bonolarının halka arzı gerçekleşti. İş Yatırım finansman bonolarına yatırımcılardan gelen yüksek talep Şirketimizin finansal ve faaliyet performansına duyulan güvenin önemli bir göstergesi olarak değerlendirildi. 9

İŞ YATIRIM YÖNETİM KURULU ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU Uluslararası Sermaye Piyasaları Gelişmekte olan ülke ve şirket eurotahvilleri Mayıs ayında yaşanan düzeltmenin dışında, yılın başından bu yana büyük oranda FED ve Avrupa Merkez Banka sının ekstra likidite sağlaması beklentileriyle değer kazanmaya devam etti. 2012 nin ilk yarısında BRIC ülkelerindeki yavaşlama sinyalleri ve Avrupa borç krizi gibi büyük zorlukların üstesinden gelmeye çalışan dünya ekonomilerinin üçüncü çeyreğe Avrupa Merkez Bankası önderliğindeki faiz indirim kararıyla girmesiyle, piyasalarda ümitlerin tekrar yeşerdiği bir ortam oluştu. Küresel piyasaları içinde olduğu türbülanstan çıkartabilmek amacıyla merkez bankalarının likidite musluklarını açık bırakması, piyasalardaki risk iştahını üçüncü çeyrekte artırırken bütün dikkatlerin FED den gelebilecek QE3 açıklamalarına yönelmesine neden oldu. Dünyanın önde gelen hisse senedi endekslerinin 2012 yılının en yüksek seviyelerine ulaştığı üçüncü çeyrekte, FED in de QE3 ile ipotekli ev kredilerine (mortgage) bağlı tahvillerde yeni alım hareketini başlatması yatırımcıların yüzünü Amerika daki başkanlık seçimleri öncesinde güldürmeyi başardı. Merkez bankalarının yeni hamlelerine paralel olarak artan risk iştahına ve olası enflasyonist senaryolara rağmen, güvenli liman sayılan Amerikan ve Alman tahvil getirileri tarihi düşük seviyelerini korurken, Avrupa nın sorunlu ülkelerinin tahvil getirileri de olası Avrupa Merkez Bankası tahvil alım müdahalesi nedeniyle geriledi. Hız kesmeyen parasal genişleme müdahaleleri kıymetli maden fiyatlarını yukarı çekerken, pariteler tarafında ise ABD Doları nın cazibesini yitirdiği bir dönem oldu. Her ne kadar üçüncü çeyrekte riskli sayılan yatırım araçlarındaki yükseliş hareketliliği gözlemlenmiş olsa da, son çeyrekteki ABD seçimleri ve olası vergi artışları nedeniyle gündemde olan Mali Uçuruma(Fiscal Cliff) ek olarak Avrupa daki çözüme kavuşturulamayan kriz piyasaların önündeki en önemli direnç noktaları olarak durmaya devam ediyor. Hisse Senetleri Küresel hisse senedi piyasaları, İspanya nın yardım paketine başvurma olasılığı ve merkez bankalarının yapmış oldukları faiz indirimleri etrafında yön bulmaya devam etti. FED toplantısından piyasa beklentileri karşılanırken, QE3 olarak bilinen parasal genişleme sonrası küresel endeksler her zamanki ralli havasına büründü. Ancak, küresel endişelerin başında yer alan AB borç sorununda net bir çözüme varılamaması ve İspanya nın kredi notunun kırılması endişelerin daha da artmasına yol açtı. İspanyol endeksi sene başından bugüne %9 değer kaybederek diğer Avrupa ülke borsalarının performansından ayrışmasına neden oldu. Hisse senedi endekslerinde yüksek dalgalanmayla beraber işlem hacimlerinde de azalışlar üçüncü çeyrek boyunca devam etti. Sabit Getirili Menkul Kıymetler Gelişmekte olan ülke ve şirket eurotahvilleri Mayıs ayında yaşanan düzeltmenin dışında, yılın başından bu yana büyük oranda FED ve Avrupa Merkez Banka sının ekstra likidite sağlaması beklentileriyle değer kazanmaya devam etti. Öncelikle Avrupa Merkez Bankası nın Avrupa krizini engellemeye yönelik destekleyici açıklamaları ve sonrasında Eylül ayında FED in üçüncü parasal genişlemeye yönelik adımları beklentileri karşıladı. Gelişmekte olan ülkelerin göreceli güçlü ekonomileri ve piyasaları destekleyici yeni likidite beklentileri risk algısını yüksek tutarak bu ülkelerin ve şirketlerin eurotahvillerine olan talebi canlı tuttu. Getirilerin daralması ve yüksek risk algısı borçlanmak isteyen şirket ve ülkeler açısından ciddi fırsatlar oluşturdu. Bu nedenle birincil piyasa işlem hacimlerimizde yükseliş gözlemlendi. Bir süredir İslami bono (Sukuk) piyasasında yaşanan olumlu gelişmelerin ardından Hazine Müsteşarlığı da ilk ABD Doları cinsi Sukuk ihracını gerçekleştirdi. Bu ihraçta İş Yatırım eş lider (co-manager) olarak görev aldı. Türev Araçlar 2012 yılına güçlü bir başlangıç yapan türev piyasalarda görünüm, yılın ilk yarısının sonuna doğru bozulmaya başladı. Son birkaç yıldır gündemi meşgul eden Avrupa borç krizinin de etkisiyle, yaz aylarında vadeli işlem fiyatlarında yıllık dipler görülürken açık pozisyon sayısında da önemli ölçüde düşüş kaydedildi. Üçüncü çeyreğin sonuna doğru yapılan FED toplantısının bir kez daha QE3 konusunu gündeme getirerek piyasalara umut vermesi yeniden olumlu bir görüntü oluşmasını sağladı. Özellikle metal piyasasında güçlü ralliler eşliğinde önemli direnç seviyelerinin üzerine çıkıldığı gözlemlendi. İŞ YATIRIM

01 Ocak 30 Eylül 2012 Kurumsal Finansman Türkiye de 2012 yılının ilk 9 ayında toplam hasılat tutarı 480 milyon TL olan 22 adet hisse senedi halka arzı gerçekleşti. Bu dönemde halka arz işlemleriyle ilgili hazırlıklarımız devam etti. Birleşme & Devralma İşlemleri 2012 yılının ilk dokuz ayında toplam 195 adet ve 10,5 milyar ABD Doları tutarında Birleşme ve Devralma (B&D) işlemi gerçekleşti. Ancak bu hacmin %43 ü TAV Havalimanları Holding ve TAV Yatırım Holding hisse satış işlemi ile Denizbank ın Sberbank a satışından kaynaklandı. Bu işlemler haricinde e-ticaret şirketlerinde gerçekleşen işlemler öne çıktı. Ayrıca 500 milyon ABD Doları üzerinde işlem hacmine sahip 2 işlem açıklandı: Mustafa Nevzat İlaç ın Amgen e satışı ve Koton daki Turkven ortaklığı. Özelleştirme tarafında tamamlanan tek blok satış ise Trakya Elektrik Dağıtım A.Ş. nin IC İçtaş Holding tarafından 575 milyon ABD Doları na devralınması işlemi oldu. Bir diğer özelleştirme işlemi ise Petkim in %10,3 lük hissesinin satışı oldu. Gediz, Boğaziçi ve Akdeniz Elektrik Dağıtım İhaleleri ile otoyol ve köprüler özelleştirme projesinde ön yeterlilik alan kuruluşlar açıklandı. Ayrıca Başkent Doğalgaz Dağıtım A.Ş. deki kamu payının özelleştirilmesi için ihale açıklandı. 2011 yılında çeyrek dönemler bazında ortalama 3 milyar ABD Doları ve ilk 9 ayda 11 milyar ABD Doları büyüklüğünde işlem hacmi gerçekleştiği göz önüne alınırsa, 2012 yılının ilk 9 ayında geçen yıla göre hemen hemen aynı miktarda işlem gerçekleştiği görülmektedir. Yılın başından bu yana gerçekleşen bir adet özelleştirme projesiyle birlikte özelleştirme projelerinden kaynaklanan B&D işlem hacmi, toplam B&D işlem hacminin yaklaşık %6 sını oluşturdu. Sektörel kırılıma bakıldığında ise finans sektörü ile hizmet sektöründe gerçekleşen büyük montanlı işlemlerin sonucu olarak bu sektörlerde gerçekleşen işlemler toplam işlem hacminin sırasıyla %40 ve %19 unu oluşturdu. Yılın devamında kapanması beklenen bazı işlemler, hızlı tüketim mamulleri (özelikle gıda perakende), e-ticaret sektörü, enerji elektrik üretim tarafında özel sektör yatırımlarında ortak arayan bazı HES ve RES projeleri olarak sıralanabilir. Yılın genelinde ulaşılabilecek toplam hacim, özelleştirme projelerine bağlı olarak şekillenecektir. Özelleştirme projeleri hariç sadece özel sektör B&D işlem hacminin 15 milyar ABD Doları civarında olmasını bekliyoruz. Ancak, ihale edilmesi beklenen özelleştirme projeleri bu beklentiyi çok daha yukarı seviyelere taşıyarak 2011 de gerçekleşen 15 milyar ABD Doları nın aşılmasını sağlayabilir. Elektrik dağıtım ve otoyol ihalelerinin sonuçlanması halinde toplam B&D işlem hacmi ciddi şekilde artış gösterebilecektir. İş Yatırım, yılın ilk 9 ayında Trakya Cam ın Romanya da yerleşik Glasscorp isimli firmanın %90 hissesinin alımında alıcı taraf danışmanlığı, İş Girişim Sermayesi nin Toksöz Spor un %51 hissesinin alımında alıcı taraf danışmanlığı hizmeti verirken SAB Miller in Anadolu Efes hisselerinin TSP de alımına aracılık etti. Halka Arzlar Türkiye de 2012 yılının ilk 9 ayında toplam hasılat tutarı 480 milyon TL olan 22 adet hisse senedi halka arzı gerçekleşti. Bu dönemde halka arz işlemleriyle ilgili hazırlıklarımız devam etti. 2011 başından itibaren bankaların öncülüğünde hızla gelişen özel sektör tahvil ve bono ihraçları, 2012 nin ilk 9 ayında da büyümesini sürdürdü. Bu dönemde toplam ihraç tutarı 28,3 milyar TL olan 84 adet borçlanma senedi halka arzı gerçekleşirken, geçen yılın tamamında toplam 17,8 milyar TL tutarda 42 adet borçlanma senedi arzı gerçekleşmişti. İş Yatırım, borçlanma aracı halka arzlarındaki liderliğini, aracılığını gerçekleştirdiği toplam 7 milyar TL lik 18 adet işlem ve %25 piyasa payı ile 2012 nin ilk 9 ayında da devam ettirdi. Ayrıca, hem finans hem de reel sektör firmalarına bu konuda danışmanlık vermek ve ihraçlara aracılık etmek yönünde yoğun pazarlama çalışmaları sürdürülmektedir. 11

İŞ YATIRIM YÖNETİM KURULU ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU Kurumsal Yönetim İlkeleri Uyum Raporu 1. Kurumsal Yönetim Uyum Beyanı Türkiye ye yönelen uluslararası sermayenin kalitesini ve miktarını artırmak, gelişmekte olan ekonomimiz için büyük önem taşımaktadır. Özellikle 2008 yılının üçüncü çeyreğinden itibaren etkisini hissettirmeye başlayan küresel finansal kriz, dünya ekonomilerini durgunluğa sürüklerken yatırım yapma iştahında da azalmaya neden oldu. Bu olumsuz ekonomik görünüm şirketler, yatırımcılar ve ilgili tüm taraflar için iyi kurumsal yönetim uygulamalarının önemini bir kez daha gündeme getirdi. İyi kurumsal yönetim uygulamaları, 2012 yılında da şirketlerin büyümesi ve faaliyetlerinin sürdürülebilirliği açısından en önemli gösterge niteliğindedir. Faaliyet gösterdiği sektörde İş ambleminin toplumumuzda oluşturduğu kurumsallık anlayışının temsilcisi konumunda olan İş Yatırım, iyi kurumsal yönetim uygulamasının; yönetim stratejisinin belirlenmesi, etkin bir risk yönetimi ve iç kontrol mekanizmasının oluşturulması, etik kuralların belirlenmesi, yatırımcı ilişkileri faaliyetlerinin ve kamuyu aydınlatma yükümlülüğünün bilgilendirme politikası kapsamında gerekli kalitede yerine getirilmesi ile Yönetim Kurulu çalışmalarının şeffaf olarak yürütülmesi gibi uygulamalarla mümkün olabileceğinin bilincindedir. Bu çerçevede İş Yatırım, başta pay sahipleri olmak üzere çalışanları, müşterileri ve ilgili bütün taraflar ile arasındaki hak ve sorumluluklarını, kurumsal yönetim anlayışının evrensel unsurları olan hesap verebilirlik, eşitlik, şeffaflık ve sorumluluk anlayışıyla, etkin bir yönetim ve denetim çerçevesinde yürütmektedir. Türk Ticaret Kanunu, Sermaye Piyasası Kanunu ve ilgili mevzuat paralelinde ve belirlemiş olduğu etik değerlerine uygun olarak faaliyetlerini yerine getiren İş Yatırım, yatırımcılarına uzun dönemli katma değer sağlanmasında Kurumsal Yönetim İlkeleri ne uyum göstermenin en az finansal performans kadar önemli olduğuna inanmaktadır. Kredi derecelendirme notuna sahip ilk aracı kurum olan İş Yatırım, kurumsal yönetim derecelendirmesi de yaptırarak faaliyet gösterdiği sektörde bir ilki daha gerçekleştirdi. JCR Euroasia Rating, Şirketimizin SPK Kurumsal Yönetim İlkeleri ne uyum derecesini 23 Aralık 2011 tarihinde 10 tam puan üzerinden 8,63 olarak belirlediğini kamuya duyurdu. 2012 yılında yapılan gözden geçirme çalışmaları sonucunda ise, Şirketimizin kurumsal yönetim derecesinin toplam puanda 8,63 ten 8,87 ye yükseltildiği 11 Eylül 2012 tarihinde kamuya açıklandı. Kurumsal yönetim derecelendirme notumuzun ana bölümler itibarıyla dağılımı önceki dönemle karşılaştırmalı olarak aşağıdaki şekildedir: Ana Bölümler Önceki Dönem 23.12.2011 Güncelleme 11.09.2012 Pay Sahipleri 8,13 8,61 Kamuyu Aydınlatma ve Şeffaflık 9,12 9,28 Menfaat Sahipleri 8,24 8,43 Yönetim Kurulu 8,68 8,84 Toplam 8,63 8,87 Alınan bu kurumsal yönetim derecelendirme notuyla İş Yatırım muzun, İMKB nin 370 sayılı Genelgesi kapsamında İMKB Kurumsal Yönetim Endeksi nde işlem görmeye devam edecektir. İŞ YATIRIM

01 Ocak 30 Eylül 2012 Kurumsal Yönetim İlkeleri Uyum Raporu BÖLÜM I PAY SAHİPLERİ 2. Pay Sahipleriyle İlişkiler/ Yatırımcı İlişkileri Birimi İş Yatırım, kamuyu aydınlatma yükümlülüğünün ve bilgilendirme faaliyetlerinin istenen kalitede yerine getirilmesinin yanı sıra pay ve menfaat sahipleriyle ilişkilerin sağlıklı bir şekilde yürütülmesinde gerekli çalışmaların zamanında yapılabilmesi amacıyla, henüz halka arz işlemi gerçekleşmeden Yatırımcı İlişkileri Birimi ni kurarak, konuya verdiği önemi gösterdi. Yatırımcı İlişkileri, pay sahipleri ve ilgili bütün taraflara yönelik olarak sermaye piyasası mevzuatı ve İş Yatırım Bilgilendirme Politikası kapsamında şirketin faaliyet ve finansal performansı hakkında bilgilendirme ve kamuyu aydınlatma yükümlülüğünün yerine getirilmesi ile genel olarak pay ve menfaat sahipleriyle ilişkilerin koordinasyonundan sorumlu birimdir. Yatırımcı İlişkileri Birimi, Yönetim Kurulu tarafından onaylanan ve kamuya açıklanan İş Yatırım Bilgilendirme Politikası nın koordinasyonu ile görevlendirilmiştir. Birimin başlıca faaliyetleri aşağıda belirtilmiştir: İçsel bilgi niteliğini taşımayan gerekli bilgi ve açıklamaların pay ve menfaat sahiplerine zamanında, doğru, eksiksiz, anlaşılabilir, kolay ve mümkün olan en düşük maliyetle ulaşılabilir biçimde, eşit koşullarda iletilmesini sağlamak ve iletilen bilgilerin doğru yorumlanabilmesi konusunda gerekli bilgilendirmeyi yapmak. Pay ve menfaat sahipleri tarafından yöneltilen her türlü sorunun en kısa sürede, gerekli koordinasyonların kurularak doğru olarak yanıtlanmasını sağlamak; paylaşılan bilgilerde içsel bilgilerin korunması konusunda gerekli özeni göstermek. Sermaye piyasası mevzuatı kapsamında Şirket in borsada işlem gören sermaye piyasası araçlarının değerini etkileyebilecek ve/veya yatırımcıların yatırım kararlarında etkili olabilecek önemli gelişmeler hakkında, Şirket in kamuyu aydınlatma yükümlülüğünü yerine getirmek. Finansal raporların üçer aylık dönemlerde sermaye piyasası mevzuatına uygun olarak hazırlanmasını gözetmek ve öngörülen yasal süreler içinde kamuya duyurulmasını sağlamak. Mevcut ve potansiyel yatırımcılarla ilişkileri yürütmek. Genel Kurul toplantılarının yürürlükteki mevzuat, ana sözleşme ve SPK tarafından yayımlanan Kurumsal Yönetim İlkeleri ne uygun olarak yapılmasını ve Genel Kurul sonuçlarının sağlıklı bir şekilde tutulmasını gözetmek. Şirket in internet sitesinde Türkçe ve İngilizce dil seçenekli Yatırımcı İlişkileri/ Investor Relations bölümlerinin, kamunun aydınlatılmasında aktif olarak kullanılmasını sağlamak; özel durum açıklamaları, bilgilendirme sunumları, ilgili kurumsal bilgiler ve genel olarak düzenleyici otoriteler ile SPK Kurumsal Yönetim İlkeleri nin öngördüğü bilgi ve verilerin güncel olarak yer almasını sağlamak. Pay ve menfaat sahiplerinin bilgilendirilmesi ve kamunun aydınlatılması faaliyetlerinde SPK tarafından açıklanan Kurumsal Yönetim İlkeleri ni gözetmek. 6 ve 12 aylık dönemler itibarıyla ve gerekli görülen diğer zamanlarda, Yatırımcı İlişkileri Birimi nin çalışmaları hakkında Kurumsal Yönetim Komitesi ve Yönetim Kurulu na rapor sunmak. Hisse fiyat performansını takip etmek ve fiyat performansını iyileştirmek için önerilerde bulunmak. Şirket in SPK tarafından yayımlanan Kurumsal Yönetim İlkeleri ne uyumu konusunda raporlar hazırlamak ve konu hakkında önerilerde bulunmak. Yatırımcı İlişkileri Birimi, kurulduğu tarihten itibaren gerek telefon, gerek e-posta gerekse yatırımcı görüşmelerinde iletilen bilgi taleplerini İş Yatırım Bilgilendirme Politikası kapsamında ayrıntılı bir biçimde yanıtlamış, yurt içi ve yurt dışı toplantılara katılmış ve tele-konferanslar düzenlemiştir. Yönetim Kurulu nun 16.03.2009 tarihli kararı uyarınca Ozan Altan ın Yatırımcı İlişkileri Birimi Yöneticisi olarak atandığı ve İş Yatırım ın sermaye piyasası mevzuatından kaynaklanan yükümlülüklerinin yerine getirilmesinde ve kurumsal yönetim uygulamalarında koordinasyonu sağlamak üzere görevlendirildiği 17.03.2009 tarihinde kamuya duyuruldu. 13

İŞ YATIRIM YÖNETİM KURULU ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU Kurumsal Yönetim İlkeleri Uyum Raporu İnternet sitemizde de yer alan Yatırımcı İlişkileri yetkililerinin iletişim bilgileri aşağıda yer almaktadır: Mert Erdoğmuş Genel Müdür Yardımcısı Öğrenim Durumu: Yüksek Lisans Sermaye Piyasası Faaliyet Lisans Türü: İleri Düzey Tel: 212-350 24 12 Faks: 212-350 20 01 E-Posta: merdogmus@isyatirim.com.tr Ozan Altan Müdür Yardımcısı Öğrenim Durumu: Yüksek Lisans Sermaye Piyasası Faaliyet Lisans Türü: İleri Düzey - Türev Araçlar - Kurumsal Yönetim Derecelendirme Uzmanlığı Tel: 212-350 28 72 Faks: 212-350 28 73 E-Posta: oaltan@isyatirim.com.tr Alper Alkan Uzman Yardımcısı Öğrenim Durumu: Yüksek Lisans Sermaye Piyasası Faaliyet Lisans Türü: İleri Düzey - Türev Araçlar Tel: 212-350 25 22 Faks: 212-350 25 23 E-Posta: aalkan@isyatirim.com.tr 3. Pay Sahiplerinin Bilgi Edinme Haklarının Kullanımı İş Yatırım da tüm pay sahiplerine eşit muamele edilir. Yatırımcı İlişkileri Birimi, başta bilgi alma ve inceleme hakkı olmak üzere, pay sahipliği haklarının korunması ve kullanılmasının kolaylaştırılması amacıyla çalışmalarda bulunur. Dönem içinde faaliyet, finansal ve hisse fiyat performansımız ile Genel Kurul, kâr dağıtımı, yurt dışı yatırımlarımız ve genel olarak iştiraklerimizle ilgili bilgi talepleri yöneltildi. Yatırımcılar tarafından iletilen sorular, internet sitemizde kamuya açıklanan İş Yatırım Bilgilendirme Politikası kapsamında mümkün olan en kısa zamanda ve en doğru biçimde yanıtlandı. Söz konusu bilgilendirmede kullanılan bilgilerin içsel bilgi niteliği taşımaması konusunda gerekli özen gösterildi. Pay sahipliği haklarının kullanımını etkileyebilecek gelişmelerle ilgili olarak elektronik ortam etkin olarak kullanılmaktadır. İMKB bünyesinde oluşturulan Kamuyu Aydınlatma Platformu ( KAP ) aracılığıyla duyurulan özel durum açıklamaları ile diğer bildirimler, aynı gün içinde İş Yatırım ın internet sitesine de aktarılmaktadır. Genel olarak Şirket yapısında meydana gelen değişiklikler derhal internet sitemiz üzerinden duyurulmakta, yatırımcı sunumları her çeyrek güncellenmektedir. Bu bilgilere ek olarak İş Yatırım ın hisse fiyat performansı ve temettü dağıtım bilgileri de internet sitemizde yatırımcıların bilgisine sunulmaktadır. Özel durum açıklamaları ve diğer bildirimlerden öne çıkan konular için yatırımcılarımıza e-posta aracılığıyla bilgilendirme yapıldı ve önde gelen medya kuruluşlarına basın bülteni gönderildi. Ayrıca, Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) bünyesinde 2011 yılında oluşturulan e-kurumsal Yönetim ve Yatırımcı İlişkileri Portalı na üye olan sayılı şirketler arasında yer alan İş Yatırım, bu platformu etkin bir bilgilendirme aracı olarak kullandı. Şirketimizde pay sahiplerinin bilgi alma ve inceleme hakkını zorlaştırıcı herhangi bir uygulama olmadığı gibi, söz konusu hakların kolaylaştırılması için çalışmalar yapılmaktadır. Ana Sözleşme de özel denetçi tayini talebi bireysel bir hak olarak düzenlenmemiştir. Sermaye Piyasası Kanunu nda belirtildiği üzere Şirket sermayesinin en az %5 ini (yüzde beş) temsil eden pay sahibi/sahiplerine bu hakkın tanınmış olduğu, pay ve menfaat sahiplerini bilgilendirmek amacıyla Ana Sözleşme de belirtilmiştir. Dönem içinde herhangi bir özel denetçi tayini talebi olmadı. 4. Genel Kurul Bilgileri İş Yatırım, 9 Mayıs 2012 tarihinde Olağan Genel Kurul ve A Grubu İmtiyazlı Pay Sahipleri Genel Kurul toplantılarını gerçekleştirdi. Genel Kurul toplantıları için davet, Kurumsal Yönetim İlkeleri nde belirtilen süreye uygun olarak 16 Nisan 2012 tarihinde Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP) ve Şirket internet sitesinde, 17 Nisan 2012 tarihli Dünya ve Cumhuriyet gazetelerinin yurt içi baskılarında, Türkiye Ticaret Sicil Gazetesi nin 17 Nisan 2012 tarih ve 8050 sayılı nüshasında ilan edilmek ve ayrıca nama yazılı pay sahiplerine mektupla toplantı gün ve gündeminin bildirilmesi suretiyle yapıldı. Bunlara ek olarak söz konusu davet ve ilgili bildirimler, bilinen yabancı pay sahiplerimize e-postayla da iletildi. Olağan Genel Kurul toplantısında hazirun cetvelinin tetkikinden, Şirket in toplam 260.000.000.-TL lik sermayesini temsil eden İŞ YATIRIM

01 Ocak 30 Eylül 2012 260.000.000 adet hisseden 183.348.970 adedi asaleten, 16.948.604 adedi vekâleten olmak üzere toplantıda 200.297.574.-TL lik payın temsil edildiği anlaşıldı ve böylece gerek kanun gerekse Ana Sözleşme de öngörülen toplantı nisabı sağlandı. A Grubu İmtiyazlı Pay Sahipleri Genel Kurul toplantısında ise hazirun cetvelinin tetkikinden, Şirket in toplam 150.000.-TL lik A Grubu imtiyazlı sermayesini temsil eden 150.000 adet hisseden 150.000 adedi asaleten olmak üzere toplantıda 150.000 TL lik pay temsil edildi ve böylece gerek kanun gerekse Ana Sözleşme de öngörülen toplantı nisabı sağlandı. Gerek Olağan Genel Kurul gerekse A Grubu İmtiyazlı Pay Sahipleri Genel Kurul toplantısında, SPK nın kurumsal yönetime ilişkin düzenlemelerine uyum sağlamak, ilgili Bakanlık isminin ve ana ortak T. İş Bankası A.Ş. nin kayıtlı adresinin güncellenmesi amacıyla SPK ve T.C. Gümrük ve Ticaret Bakanlığı ndan alınan izinlere uygun olarak Şirket Ana Sözleşmesi nin 1, 3, 4, 6, 9, 10, 13, 14 ve 18 inci maddelerinin tadil tasarısına uygun olarak değiştirilmesi oylandı. Söz konusu karar her iki toplantıda da oy birliği ile kabul edildi. Genel Kurul toplantıları için davet, gündem, vekaletname örneği, tutanak KAP ta yayımlandı ve sürekli olarak Türkçe ve İngilizce internet sitemizde pay ve menfaat sahiplerimizin bilgisine sunuldu. Ayrıca, Yönetim Kurulu üyeliği için aday gösterilen kişilerin özgeçmişleri ile diğer ilgili bilgiler, Genel Kurul davetini takiben bir hafta içerisinde internet sitemizde yayımlandı. Genel Kurul toplantılarımızın, pay sahiplerinin katılımını artırmak amacıyla pay sahipleri arasında eşitsizliğe yol açmayacak ve pay sahiplerinin mümkün olan en az maliyetle katılımını sağlayacak şekilde gerçekleştirilmesine özen gösterilmektedir. Genel Kurul toplantılarımız, ana sözleşmemizde belirtildiği şekilde Şirket merkezi olan İstanbul da yapılmaktadır; İstanbul aynı zamanda pay sahipliği açısından (oransal olarak) çoğunluğun bulunduğu yerdir. Genel Kurul da toplantı başkanı, gündemde yer alan konuların tarafsız ve ayrıntılı bir şekilde, açık ve anlaşılabilir bir yöntemle aktarılmasına özen gösterilir. Pay sahiplerine eşit şartlar altında düşüncelerini açıklama ve soru sorma imkânı verilir. Toplantı başkanı Genel Kurul toplantısında pay sahiplerince sorulan ve ticari sır kapsamına girmeyen her sorunun doğrudan Genel Kurul toplantısında cevaplandırılmasını olmasını sağlar. Sorulan sorunun gündemle ilgili olmaması veya hemen cevap verilemeyecek kadar kapsamlı olması halinde, sorulan soru en geç 30 iş günü içerisinde Yatırımcı İlişkileri Birimi tarafından yazılı olarak cevaplanır. Bu çerçevede, gündemde özellik arz eden konularla ilgili Yönetim Kurulu üyeleri, ilgili üstü düzey yöneticiler ve yatırımcı ilişkileri yöneticisi, finansal tabloların hazırlanmasında sorumluluğu bulunan yetkililer ve denetçiler gerekli bilgilendirmeleri yapabilmek ve soruları cevaplandırmak üzere Genel Kurul toplantısında hazır bulunurlar. Kurumsal Yönetim İlkeleri nde tanımlanan önemli nitelikteki işlemlerle ilgili gerekli ana sözleşme değişikliği yapıldı. Dönem içinde yapılan bağış ve yardımlarla ilgili Genel Kurul a bilgi verilir. 5. Oy Hakları ve Azınlık Hakları Oy haklarında imtiyaz bulunmamaktadır. Ancak, A Grubu pay sahiplerinin Yönetim Kurulu üye seçiminde imtiyazları vardır. Yönetim Kurulu üyelerinin 5 i A Grubu pay sahipleri, 2 si B Grubu pay sahipleri tarafından aday gösterilir. Temmuz 2012 de yürürlüğe giren Türk Ticaret Kanunu gereği, Ekim 2012 den itibaren yapılacak Genel Kurullarımızda e-genel kurul sistemi (EGKS) de uygulanacaktır ve böylece belirli koşulları sağlayan yerli ve yabancı ortaklarımız, Genel Kurul a elektronik ortamda katılabilecek, ilgili dokümanlara erişebilecek, oy kullanabilecek ve öneride bulunabileceklerdir. Konuyla ilgili internet sitemizde bir bilgilendirme dokümanı yayımlanmaktadır. Aynı bilgiler, Genel Kurul çağrısı aşamasında KAP ta da yayımlanacaktır. İş Yatırım ın karşılıklı iştirak ilişkisi içinde bulunduğu bir şirket bulunmamaktadır. 6. Kâr Dağıtım Politikası ve Kâr Dağıtım Zamanı İş Yatırım Kâr Dağıtım Politikası, 28 Nisan 2008 tarihinde halka açık bir Şirket olarak gerçekleştirilen ilk Genel Kurul da pay sahiplerinin bilgisine sunuldu. Kâr dağıtım politikamız, Türkçe ve İngilizce internet sitelerimiz (www.isyatirim. com.tr/www.isinvestment.com) ile yıllık ve ara dönem faaliyet raporlarımız aracılığıyla da sürekli olarak kamuya açıklanmaktadır. İş Yatırım, halka 15

İŞ YATIRIM YÖNETİM KURULU ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU Kurumsal Yönetim İlkeleri Uyum Raporu arzından bu yana kâr dağıtım politikasına uygun olarak kâr dağıtımını gerçekleştirmiştir. Kurucu intifa senedi ve kârdan pay alma konusunda imtiyazlı pay bulunmamaktadır. Ana Sözleşme nin 16. maddesinde dağıtılabilir kârdan Sermaye Piyasası Kurulu nca saptanan oran ve miktarda birinci temettü dağıtılması esası benimsenmiş, bunun yanında ortaklara kâr payı avansı dağıtılması hususuna da yer verilmiştir. Faaliyet alanı ve hizmet çeşitlerini artırmanın yanı sıra halka açık bir ortaklık olarak da hissedarlarına yüksek kâr payı getirisi sağlamayı amaçlayan Yönetim Kurulumuz, ilgili mevzuat çerçevesinde; a) Pay sahiplerimizin beklentileri ile Şirketimizin büyümesi arasındaki hassas dengenin bozulmamasını, b) Şirketimizin genel kârlılık durumunu, dikkate alarak 2007 yılı hesap döneminden itibaren dağıtılabilir kârın en az %30 unun nakit ve/veya bedelsiz pay olarak dağıtılmasının Genel Kurul a teklif edilmesi esasına dayanan bir kâr dağıtım politikası benimsemiştir. Genel Kurul tarafından kâr payı dağıtılması kararı alındığı takdirde ödemelerin ilgili mevzuatta öngörülen süre içinde olmak üzere en kısa zamanda yapılmasına özen gösterilir. Kâr dağıtımı yapılmayacaksa, gerekçesi ve dağıtılmayan kârın ne amaçla kullanılacağı kamuya açıklanır. 7. Pay Devri Pay devirlerine ilişkin olarak sermaye piyasası mevzuatının öngördüğü şartlar dahilinde herhangi bir kısıtlama olmadığı Ana Sözleşme de hükme bağlanmıştır. BÖLÜM II KAMUYU AYDINLATMA VE ŞEFFAFLIK 8. Şirket Bilgilendirme Politikası İş Yatırım Bilgilendirme Politikası, paylarımız henüz borsada işlem görmeye başlamadan 17 Mayıs 2007 tarihinde Yönetim Kurulu tarafından onaylanarak internet sitemiz aracılığıyla kamuya duyuruldu; daha sonra SPK nın 6 Şubat 2009 tarihinde yürürlüğe giren Seri VIII, No: 54 sayılı Özel Durumların Kamuya Açıklanmasına İlişkin Esaslar Tebliği nde belirtilen esaslara da uyumlu hale getirildi. İş Yatırım Bilgilendirme Politikası, Şirketimizin halka arzından sonra gerçekleştirilen ilk Genel Kurul da pay sahiplerinin bilgisine sunuldu. Bilgilendirme Politikası ayrıca, yıllık ve ara dönem faaliyet raporlarında yer aldı. Bilgilendirme Politikası sürekli olarak şirketimizin Türkçe ve İngilizce internet sitelerinde (www.isyatirim.com.tr/ www.isinvestment.com) yayımlanmaktadır. İş Yatırım da kamuyu aydınlatma yükümlülüğünün yerine getirilmesi, Bilgilendirme Politikası nın izlenmesi, gözetimi ve geliştirilmesi Yönetim Kurulu nun yetki ve sorumluluğundadır. Bilgilendirme Politikası nın koordinasyonu için Yatırımcı İlişkileri Birimi başlığında iletişim bilgileri verilen yetkililer görevlendirilmiştir. Söz konusu yetkililer bu sorumluluklarını Kurumsal Yönetim Komitesi ve Denetimden Sorumlu Komite ile yakın bir çalışma içinde yerine getirirler. Bilgilendirme Politikası nın Genel Çerçevesi İş Yatırım, başta Sermaye Piyasası Kanunu, Türk Ticaret Kanunu ve ilgili mevzuat çerçevesinde içsel bilgi niteliği taşımayan, yatırımcıların yatırım kararlarını ve bir borsada işlem gören sermaye piyasası araçlarının değerini etkileyebilecek gelişmelerle ilgili açıklama ve bilgilendirmeleri, Kurumsal Yönetim İlkeleri ni gözeterek yerine getirir. Kurumsal Yönetim İlkeleri nin benimsenerek uygulanması konusunda aktif bir yaklaşım içinde olan İş Yatırım, kamuyu aydınlatma ve bilgilendirme konusunda, uluslararası en iyi kurumsal yönetim uygulamalarının hayata geçirilmesinde azami gayret gösterir. Bilgilendirme Politikası nın tam metni www. isyatirim.com.tr adresli internet sitesinde yayımlanmaktadır. 9. Özel Durum Açıklamaları Özel durum açıklamaları, içsel bilgi niteliği taşıyan bilgiler hariç olmak üzere, Şirket paylarının değerini ve yatırımcıların yatırım kararlarını etkileyebilecek ve genel olarak Şirket faaliyetleriyle ilgili her türlü önemli gelişmenin KAP ve gerekli durumlarda SPK aracılığıyla, ilgili mevzuatta öngörülen süre ve şekillerde kamuya İŞ YATIRIM

01 Ocak 30 Eylül 2012 bildirilmesidir. İş Yatırım, son derece önemli olan kamuyu aydınlatma yükümlülüğünü titizlikle yerine getirmektedir. 2012 yılının ilk 9 ayında, hem Şirketimiz hem de kurucusu olduğumuz ve katılma belgeleri borsada işlem gören İş Yatırım Dow Jones Türkiye Eşit Ağırlıklı 15 A Tipi Borsa Yatırım Fonu ve İş Yatırım iboxx Türkiye Gösterge Tahvil B Tipi Borsa Yatırım Fonu adına; ayrıca ihraççısı olduğumuz ve borsada işlem gören İş Yatırım aracı kuruluş varantlarına ilişkin toplam 1160 adet özel durum açıklaması kamuya duyuruldu. Bu özel durum açıklamaları için SPK ya da İMKB tarafından ek açıklama talebi gelmedi. Özel durum açıklamaları, KAP a aktarıldığı gün Şirket in Türkçe ve İngilizce internet sitesindeki Yatırımcı İlişkileri bölümünde pay ve menfaat sahiplerimizin bilgisine sunulmaktadır. Özel durum açıklamaları, MKK nın e-yönet: Kurumsal Yönetim ve Yatırımcı İlişkileri Portalı nda da yer alırken, gerekli durumlarda bilinen pay sahiplerine e-posta yöntemiyle de bilgilendirme yapılmaktadır. Şirketimiz payları yurt dışı borsalara kote edilmemiştir. 10. Şirket İnternet Sitesi ve İçeriği İş Yatırım ın www.isyatirim.com.tr ve www. isinvestment.com olmak üzere Türkçe ve İngilizce içerikli internet siteleri bulunmaktadır. Her iki internet sitemiz de kamunun aydınlatılmasında aktif olarak kullanılmaktadır ve bu sitelerde kullanılan bilgiler sürekli güncellenir. Söz konusu bilgiler, ilgili mevzuat hükümleri gereğince yapılmış olan açıklamalar ile aynıdır. Türkçe ve İngilizce içerikli internet sitelerimizin Yatırımcı İlişkileri/Investor Relations başlıklarında aşağıda yer alan ve SPK Kurumsal Yönetim İlkeleri nin ilgili bölümünde belirtilen; Organizasyon Yapısı, Derecelendirme Raporları, İş Yatırım (ISMEN) İle İlgili Araştırma Raporları, Analist Listesi, Basın Bültenleri, Sıkça Sorulan Sorular, RSS, Kurum Filmi (İngilizce), Görüşlerinizi İletin, Faydalı Linkler, Kurumsal Yönetim İlkeleri ne Uyum Raporu, Suç Gelirlerinin Aklanması ve Terörizmin Finansmanı ile Mücadelede İş Yatırım Politikası, Kâr Dağıtım Politikası, Etik İlkeler, Risk Yönetimi, Bilgilendirme Politikası, Sosyal Sorumluluk Politikası, Ücret Politikası, Yatırımcı İlişkileri İletişim Bilgileri, Halka Arz İzahname ve Sirküleri, Mali Tablolar ve Bağımsız Denetim Raporları, Yatırımcı Sunumları-Sunum Ses Kayıtları Faaliyet Raporları, Genel Kurul Daveti, Genel Kurul Toplantı Gündemi, Vekaletname Örneği, Toplantı Tutanakları, Hazirun Cetveli, Hisse Fiyat Performansı, İmtiyazlı Paylara İlişkin Bilgiler, Temettü Ödemeleri, Sermaye Artırımları, Tarihsel Fiyat Bilgisi, Hesap Makinesi, Özel Durum Açıklamaları, İletişim Bilgileri konuları pay ve menfaat sahiplerinin bilgisine sürekli ve güncel olarak sunulmaktadır. Vizyon, Misyon ve Kurumsal Değerler, Ticaret Sicil Bilgileri, Ortaklık Yapısı ve İştirakler, Ana Sözleşme, Yönetim Kurulu ve Yönetim, Bağımsız Üye Bağımsızlık Beyanı, Yönetim Kurulu Çalışma Esasları, 17

İŞ YATIRIM YÖNETİM KURULU ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU Kurumsal Yönetim İlkeleri Uyum Raporu 11. Gerçek Kişi Nihai Hakim Pay Sahibi/Sahiplerinin Açıklanması İş Yatırım da gerçek kişi nihai hakim pay sahibi bulunmamaktadır. İş Yatırım ın ortaklık yapısı kamuya açıklanmıştır; internet sitemizde de pay ve menfaat sahiplerinin bilgisine sunulmaktadır. Son Durum İtibariyle Sermayeye Dolaylı Yoldan Sahip Olan Gerçek ve Tüzel Kişiler Ticaret Unvanı/Adı Soyadı Sermayedeki Payı (TL) Sermayedeki Payı (%) T. İş Bankası A.Ş. Mensupları Munzam Sosyal Güvenlik ve Yardımlaşma Sandığı Vakfı 76.468.279 26,74 Cumhuriyet Halk Partisi 52.747.789 18,44 TOPLAM 129.216.068 45,18 12. İçeriden Öğrenebilecek Durumda Olan Kişilerin Kamuya Duyurulması Sermaye piyasası araçlarının değerini etkileyebilecek, henüz kamuya açıklanmamış bilgileri kendisine veya üçüncü kişilere menfaat sağlamak amacıyla kullanarak sermaye piyasasında işlem yapanlar arasındaki fırsat eşitliğini bozacak şekilde mameleki yarar sağlamak veya bir zararı bertaraf etmek, içeriden öğrenenlerin ticareti olarak değerlendirilmektedir. İçeriden öğrenenlerin ticareti fiili ve içsel bilginin gizliliğinin korunmasına ilişkin esaslar İş Yatırım ın iç mevzuatında düzenlenerek çalışanların bilgisine sunuldu. İş Yatırım çalışanları, sıfat ve görevleri dolayısıyla başka kişi, kurum ve müşteriler hakkında öğrendikleri bilgileri, kanunen açıkça yetkili kılınmış mercilerden başkalarına açıklayamazlar. Ayrıca, İş Yatırım çalışanları ve yakınları, hisse senedi alım satım işleminde bulunamazlar. İş Yatırım da 1 Mayıs 2009 tarihi itibarıyla, İçsel Bilgilere Erişimi Olanların Listesi oluşturuldu. Söz konusu liste, sermaye piyasası mevzuatı kapsamında talep üzerine Sermaye Piyasası Kurulu ve ilgili borsaya iletilmek üzere hazır tutulmaktadır. Ayrıca, SPK tarafından içsel bilgilere erişimi olan kişilerin listesinin elektronik ortamda takip edilmesini sağlamak amacıyla ilgili liste Merkezi Kaydi Sistem e aktarıldı. İçsel Bilgilere Erişimi Olanların Listesi, sürekli güncellenmektedir. BÖLÜM III MENFAAT SAHİPLERİ 13. Menfaat Sahiplerinin Bilgilendirilmesi İş Yatırım, çalışanlarından potansiyel yatırımcılarına, analistlerden medya kuruluşlarına kadar geniş bir yelpazeyi kapsayan menfaat sahiplerinin, kendilerini ilgilendiren konularda en kısa zamanda ve en doğru biçimde bilgilendirilmelerini sağlamaktadır. İş Yatırım ile ilgili önemli gelişmeler hakkında KAP aracılığıyla yapılan özel durum açıklamaları, aynı gün içinde Türkçe ve İngilizce içerikli internet sitelerimize de aktarılarak menfaat sahiplerinin bilgisine sunulmaktadır. Ayrıca kamuoyunun ilgisini çekeceği düşünülen konularda özel durum açıklamalarından sonra medya kuruluşlarına da basın bülteni gönderilmektedir. Menfaat sahipleri, şirket politikaları ve iş süreçleri hakkında yeterli bir şekilde bilgilendirilir ve ayrıca menfaat sahiplerimiz, şikâyet ve önerilerini gerek internet sitemizde yer alan doğrudan iletişim kanalları gerek müşterilerimiz açısından kendilerine tahsis edilen yatırım danışmanları ve gerekse doğrudan/dolaylı tercih edebilecekleri herhangi bir yöntemle şirketimize/yönetim organlarımıza iletebilmektedir. Ayrıca, etik değerlerimiz, suç gelirlerinin aklanması ve terörizmin finansmanı ile mücadele politikalarımız da hem internet sitemizde hem de şirket içi iletişim sisteminde düzenleme şeklinde sürekli olarak yayımlanmaktadır. 14. Menfaat Sahiplerinin Yönetime Katılımı Menfaat sahiplerinin Yönetim Kurulu Başkanı na talepte bulunmak suretiyle Yönetim Kurulu nu toplantıya davet edebileceği, Yönetim Kurulu Başkanı nın derhal toplantı yapılması gerekmediği sonucuna varması halinde, bir sonraki Yönetim Kurulu toplantısında davete ilişkin konuyu tartışmaya açabileceği hususu Ana Sözleşme de hükme bağlanmıştır. Dönem içinde Yönetim Kurulu na herhangi bir toplantı daveti talebi iletilmedi. Menfaat sahipleri grubu arasında çok önemli bir yere sahip olan İş Yatırım çalışanlarına, yukarıda belirtilen hakla birlikte gerek İnsan Kaynakları Müdürlüğü gerekse doğrudan kendi yöneticileri aracılığıyla Şirket yönetimi hakkındaki düşünce ve önerilerini rahat bir biçimde iletebilecekleri bir ortam sağlanmaktadır. İŞ YATIRIM