ULUSLARARASI PİYASALAR Asya hisse senetleri, yenin bir ayın en düşük seviyesine inmesinin Japon ihracatçı şirketlerinin hisse senetlerini desteklemesi ve enerji hisselerinin petroldeki yükselişle birlikte değer kazanmasının etkisiyle yukarı yönde hareket etti. Tahviller, ABD'de güçlü hizmet sektörü verisinin Fed'in bu yıl faiz artıracağına ilişkin beklentileri güçlendirmesinin ardından kayıplarını genişletti. Dün S&P 500 ve Dow Jones endeksi ise günü %0.5 civarında yükselişle tamamladı. Dolar endeksi bu sabah 96.2 seviyesinde. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.71, Almanya 10 yıllık tahvil faizi -%0.01 seviyesinde. Brent petrolün varil fiyatı $51.60, MOVE endeksi 62.57, VIX endeksi ise 12.99 seviyesinde. Gündem Veri Açıklanan Beklenti Önceki ECB Toplantı Tutanakları Yayımlanacak ABD İşsizlik Başvuruları (1 Ekim) 256bin kişi 254bin kişi Veri Açıklanan Beklenti Önceki ABD ADP İstihdam Değişimi (Eylül) 154bin kişi 165bin kişi 177bin kişi ABD Hizmet ISM (Eylül) 57.1 53 51.4 Dünya Borsaları Ülke Endeks Günlük Değ. YBB Türkiye (BIST-100) 77,854 1.03% 8.54% ABD (DJI) 18,281 0.62% 4.91% Almanya (DAX) 10,586-0.32% -1.46% İngiltere (FTSE100) 7,033-0.58% 12.67% Japonya (N225) 16,736 0.59% -11.11% MSCI Gelişmiş Piyasalar End. 915-0.04% 15.25% Çin (SZCOMP) 3,005 0.21% -15.10% Rusya (IRTS) 997-0.37% 31.71% Brezilya (BVSP) 60,254 1.54% 39.00%
Tahminlerimiz Veriler DÖVİZ Döviz Piyasaları ABD de Pazartesi günü yayımlanan ISM imalat endeksinin ardından dün açıklanan hizmetler endeksinin de güçlü gelmesi USD yi özellikle EUR karşısında hafif destekledi. Yarın ABD de yayımlanacak istihdam raporu öncesinde ana para birimleri ile beraber EUR/USD paritesinin de 1.12 seviyesine yakın, yatay seyredebileceğini düşünüyoruz. Salı akşamı basına yansıyan, ECB nin varlık alımlarını azaltarak bitirmeyi değerlendirdiği yönündeki haberlerin ardından, normal koşullarda piyasa katılımcıları tarafından fazla yakından takip edilmeyen ECB toplantı tutanakları bugün daha fazla ilgi görebilir. Haftanın ilk iki gününde sert değer kaybeden TL nin dün USD karşısında dengelenmeye çalıştığını gördük. TL nin gerek EUR, gerekse USD karşısında aşırı satışla karşılaştığı ve TL nin önemli bir veri gündeminin yokluğunda, dünkü dengelenmenin ardından hafif değer kazanabileceği düşüncesindeyiz. USD/TL kurunun 3.05 seviyesinin altına hareket edebileceğini, EUR/TL nin ise 3.40 lı seviyelere doğru geri çekilebileceğini düşünüyoruz. Bu doğrultuda, yatırımcıların döviz pozisyonlarında kısmi kar satışına gitmesinin, yeni alım için ise izlemede kalınmasının uygun olacağı görüşündeyiz. EMTİA Döviz Kurları/Pariteler Son Fiyat Günlük Değ. YBB USD / TL 3.0592 0.04% 4.79% EUR / TL 3.4273 0.22% 8.20% SEPET KUR 3.2432 0.23% 6.52% CHF / TL 3.1349 0.06% 7.67% GBP / TL 3.8878-0.06% -9.77% EUR / USD 1.1194-0.09% 3.12% GBP / USD 1.2700-0.38% -13.82% USD / JPY 103.63 0.12% -13.83% Emtia Piyasaları Ürün Kapanış Günlük Değ. YBB Altın ($/ons) 1,264.94-0.15% 19.21% Altın fiyatında Salı günü kaydedilen sert düşüşün ardından dün gün içinde yukarı yönlü bir tepki Altın (TL/gr) 124.42 0.10% 25.00% hareketi görülse de, altının henüz destek bulduğunu söylemek mümkün değil. Gümüş ($/ons) 17.74-0.07% 28.06% Bu sabah US$ 1,265/ons seviyesinde bulunan altın fiyatında aşağı yönlü hareket riskinin Bakır ($/lb) korunduğunu düşünüyoruz. US$ 1,259 seviyesindeki 200 günlük ortalama ve US$ 1,250 Brent Petrol ($/Varil) seviyesindeki yatay destek altında kısa vadede önemli destek seviyeleri. Gerek altının US$/ons fiyatında, gerekse TL cinsi altın fiyatlarında kaydedilen sert düşüşe karşın mevcut seviyeleri alım için uygun bulmuyoruz. 215.73 51.68-0.22% 0.18% 1.61% 37.07%
TAHVİL Dün TL deki değer kaybı eğilimine rağmen, özellikle uzun vadeli tahvillerde satışların sınırlı kaldığını gördük. Faizler gün içinde 10 baz puan civarı da yükselse de, günü daha düşük seviyelerde tamamladı. Bu durum tahvil piyasasında iyimserliğimizi korumamızı sağlıyor. Dün gösterge tahvil bileşik faizi sadece 3 baz puan yükseldi ve günü %8.65 te tamamladı. 10 yıllık ve 2 yıllık tahvil faizi farkı mevcut riskler doğrultusunda 100 baz puan civarında korunuyor. TCMB dün piyasayı 98.6 milyar TL fonlarken, (%69 haftalık repo ile), fonlama maliyeti %7.73 idi. TL deki değer kayıpları önümüzdeki günlerde özellikle uzun vadeli tahvil faizlerini baskı altında bırakacak. Verim eğrisinin uzun tarafına yer yer satış gelmesini bekliyoruz. Ancak TCMB nin faiz indirimine devam edeceği beklentimizden hareketle, gösterge tahvilde %8.50 bileşik seviyesine doğru düşüş beklemeye devam ediyoruz. Mevcut durumda 5 yıla kadar vadeli tahvil faizlerine yönelik iyimserliğimizi koruyoruz. Bugün gösterge tahvilin %8.55-%8.75 aralığında hareket etmesini bekliyoruz. EUROBOND ABD ve Avrupa tahvil faizlerinde yükseliş sürüyor. Bu sabah ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.71, Almanya 10 yıllık tahvil faizi ise -%0.01. Geçen hafta 270 baz puana kadar yükselen, Türkiye 5 yıllık CDS primi bu sabah 250 baz puanda. Eurobondlarda, mevcut durumda gelişmekte olan ülkeler lehine olan küresel koşulların da desteğiyle fiyatlarda toparlanma görmeyi bekliyoruz. Ancak teknik anlamda oldukça cazip seviyelerde olan Eurobondlarda toparlanma çabası şimdilik sınırlı kalıyor. Eurobondlardaki olası değer kazançları için, CDS te düşüş eğiliminin devamını görmemiz gerekiyor. TCMB O/N Borç Alma O/N Borç Verme Politika Faizi Oran 7.25% 8.50% 7.50% Repo Vade Ortalama (%) Günlük Değ. (puan) Aylık Değ. (puan) Gecelik 7.69 0.01-1.47 TL Bonolar İzlediğimiz Bono ve Tahviller Vade Bileşik Faiz Vadeye Kalan Gün Günlük Değ. (bp) 16.11.2016 Kısa 8.08% 41 18 14.06.2017 Kısa 8.25% 251-1 11.07.2018 Orta 8.65% 643 3 15.01.2020 Orta 8.86% 1,196-24.07.2024 Uzun 9.74% 2,848 10 11.02.2026 Uzun 9.68% 3,415 3 Mevduat Eş Değeri Günlük İlk Kupon Eurobond Faiz Fiyat YBB Değ. (%) Tarihi 14.04.2026 4.39% 98.91-0.47% 14.10.16 5.22% 15.01.2030 4.87% 167.74-0.39% 15.07.16 2.03% 14.01.2041 5.40% 107.98-0.91% 14.07.16 5.12%
HİSSE Düne satışlarla başlayan BİST-100 endeksi 76,500 üzerinde tutunarak toparlandı ve kritik 77,500 direncini kırarak günü %1.0 lik artışla 77,853 seviyesinden kapattı. İşlem hacmi önceki güne göre %3 yükselişle 4.959mn TL olarak gerçekleşti. BİST- 100 endeksine dahil 66 hisse değer kazandı, 26 hisse değer kaybetti. Endeksin güne alımlarla başlamasını bekliyoruz. Kısa vadede oluşan sıkışma formasyonunu ve bir süredir test edip kıramadığı direncini aşan endekste görünüm güçlendi. Bu aşamada 78,100-78,700 ilk direnç bölgesi iken formasyon hedefi olarak 79,500 seviyesi takip edilebilir. 77,500-77,300 destek bölgesi ve kısa vadeli pozisyonlar için stop-loss olarak izlenebilir. Yatırımcılara 77.500 desteği üzerinde pozisyonlarını korumalarını öneriyoruz. BIST BIST Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB BIST 100 77,854 1.03% 77,542 76,899 8.54% BIST 30 95,226 1.10% 94,816 93,980 8.92% BIST BANKACILIK 132,590 0.54% 133,274 131,487 10.57% BIST SANAYİ 81,246 1.56% 80,399 79,815 11.95% Değer Tablosu (mn) Toplam Halka açık BIST (mln TL) 564,313 170,409 En Çok İşlem Gören Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB AFYON 8.20 12.38% 8.88 7.56 37.46% GARAN 8.07-0.50% 8.11 8.00 14.61% HALKB 9.06-0.98% 9.21 9.09-10.90% VİOP Güne satışlarla başlayan ancak gün içinde beklentilerle uyumlu olarak toparlanan kontrat günü %1.1 artışla 95.625 seviyesinden kapattı. Kısa vadeli alçalan trend altında hareket eden kontratta 95.700 üzerinde long pozisyonlar artırılabilir. 95.100 destek seviyesi iken mevcut long pozisyonlar için stop-loss olarak kullanılabilir. 96.100-96.700 ve 99.000 diğer direnç seviyeleri yatırımcılar için hedeflenebilir. Kontratın güne alımlarla başlamasını bekliyoruz, 95.700 üzerindeki fiyatlamaların ise long fırsatı yaratacağını düşünüyoruz. VİOP VOB Endeksler Kapanış Günlük Değ. Max. Min. YBB BIST 30 94.764 1.08% 95.700 93.750 6.93%
YASAL UYARI: Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Türkiye Garanti Bankası A.Ş. nin bu rapordaki veri ve içeriğe ilişkin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz ve Türkiye Garanti Bankası A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça bu raporların içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiçbir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. Rapor gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. 5