2.428,7 3.662,9 3.110,9 2.589,2 3.444,6 Günlük Strateji Bülteni Piyasalara Bakış Piyasa Verileri Endeksler 3 Haziran %Değ. Ybb BIST100 78.139,5 2,4% 8,9% BIST030 96.010,7 2,6% 9,8% VIOP030 Endeks 96,800 2,7% 10,7% S&P 500 2.099,1-0,3% 2,7% DJI 17.807,1-0,2% 2,2% DAX 10.103,3-1,0% -6,0% RTS 902,6 1,9% 19,2% Parite 3 Haziran %Değ. Ybb USD/TRY 2,9109 0,3% -0,2% EUR/TRY 3,3014 0,0% 4,1% ($+ )/TRY 3,1059 0,2% 2,1% EUR/USD 1,1338-0,3% 4,3% Emtia 3 Haziran %Değ. Ybb Brent Petrol(bbl) 50,0 0,7% 19,6% Bakır ($/ton) 4.688,0 1,7% -0,4% Altın ($/ons) 1.241,9 0,2% 16,9% Gümüş ($/ons) 16,4 0,0% 18,3% Performans ve işlem hacmi verileri Yükselenler Düşenler (%) Hacim (TL) TCHOL 19% ORMA -12% GARAN 907 CEMAS 18% AVHOL -11% THYAO 418 GEREL 12% MERIT -9% HALKB 248 ISBTR 10% AVOD -8% AKBNK 219 SASA 9% PKART -5% ISCTR 154 BIST 100 ve Gösterge Endeksler 79.000 78.500 78.000 77.500 77.000 76.500 78.535 İşlem Hacmi (Sağ, TRY mn) 77.803 77.035 BIST-100 (Sol) 76.272 78.139 4.000 3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 Güne alımlarla 76.500 seviyeleri üzerine yükselerek başlayan BİST, beklentinin altında gelen enflasyon verisiyle birlikte yükselişini sürdürdü. Günün devamında gelen ABD tarım dışı istihdam verisinin, beklentilerin oldukça altında kalması sonrasında ise hem kur hem de faiz tarafındaki aşağı hareketin de desteğiyle BİST 78.000 üzerini test etti. Günlük bazda %2,45 yükselen BİST in kapanışı 78.139 seviyesinden gerçekleşti. ABD'de açıklanan tarım dışı istihdam Mayıs ayında beklentinin oldukça altında 38 bin artış gösterdi ve bu rakam yaklaşık son 6 yılın en düşük aylık artışına işaret ediyor. Verizon'daki grevin etkisi hariç tutulduğunda bile istihdam verisi oldukça zayıf geldi. Açıklanan olumsuz verinin ardından FED'in önümüzdeki aylarda faiz artış olasılığı düşüş gösterirken, küresel büyümeye yönelik artan endişeler artış kaydetti. Böylece Avrupa borsaları haftanın son işlem gününde değer kaybederken, gösterge endeks üç haftalık aralıksız yükselişini sonlandırarak haftayı %2,4 kayıpla tamamladı. ABD'de ise endeksler Cuma gününü hafif düşüşlerle kapattı ve haftalık bazda ise karışık bir görünüm kaydetti. Bugün yurt içinde ve yurt dışında önemli bir veri açıklaması bulunmazken, Fed Başkanı Yellen in saat 19:30 daki konuşması, beklentilerin oldukça altında gelen tarım dışı istihdam verisinin hemen ardından olması nedeniyle yakından takip edilecek. Tarım dışı istihdam rakamının ardından Asya tarafında Çin yatay seyrederken, Japonya negatif bölgede. Avrupa piyasalarının ise güne karışık seyirlerle başlaması beklenmekte. Artan hacimle Cuma günü 78.000 üzerine tırmanan BİST in ise bugüne yükselişle başlaması beklenebilir. Günün devamında ise yukarı hareket, kur ve faiz tarafı da izlenerek sürdürülmeye çalışılacaktır. Makro Ekonomi & Politika Haberleri Enflasyon Mayıs ayında beklentilerin altında aylık bazda %0,58 arttı Sektör ve Şirket Haberleri Takvim Mayıs ta binek satışlar %17,5 hafif ticari satışları %7,33 oranında arttı Kısa Kısa Şirket Haberleri: KRDMD, ALARK, BIMAS Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem Beklenti Önceki 6 Haz. Almanya 09:00 Nis. Fabrika Siparişleri- Aylık % 91,53-0,5% 1,90% 6 Haz. Almanya 09:00 Nis. Fabrika Siparişleri- (çalışma günü düzelt.-yıllık %) 62,71 0,20% 1,70% 6 Haz. ABD 09:15 FED Rosengren konuşması 6 Haz. Avro Bölgesi 11:30 Haz. Sentix Yatırımcı Güven Endeksi 11,63 6,25 6 Haz. Türkiye 14:30 May. TÜFE Bazlı Reel Efektif Döviz Kuru 100,81 6 Haz. ABD 19:30 FED Başkanı Yellen'ın konuşması 76.000 75.500 1.000 500 75.000 30/05 31/05 1/06 2/06 3/06 0 120 MSCI TR MSCI GOP MSCI GOP BANKALAR BIST BANKALAR 110 100 90 80 70 60 12.06.2015 12.08.2015 12.10.2015 12.12.2015 12.02.2016 12.04.2016 Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür. Sayfa 1 / 5
Makro Ekonomi & Politika Enflasyon Mayıs ayında beklentilerin altında aylık bazda %0,58 arttı Tüketici Fiyatları Endeksi (TÜFE) Mayıs ayında &0,75 olan beklentilerin altında aylık bazda %0,58 arttı. Yıllık bazda ise Nisan ayındaki %6,57 seviyesinden, Mayıs ayında %6,58 e sınırlı bir yükseliş gösterdi. Enflasyonun beklentilerin altında kalmasında gıda ve alkolsüz içecekler grubunda üç ay üst üste yaşanan düşüşün ardından Mayıs ayında da sert bir düşüş yaşanması etkili oldu. Gıda ve enerji gibi kontrol edilemeyen kalemleri içermeyen çekirdek enflasyon (I endeksi) Mayıs ayında bir önceki aya göre %1,36 yükseldi. Çekirdek enflasyon yıllık bazda ise baz etkisinin katkısıyla Nisan ayındaki %9,41 den Mayıs ayında %8,77 ye geriledi. Böylece 2016 yılı Mart ayından itibaren yönünü aşağı çeviren çekirdek enflasyonda düşüşün Mayıs ayında hızlandığı görüldü. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 2 / 5
Sektör & Şirket Haberleri Mayıs ta binek satışlar %17,5 hafif ticari satışları %7,33 oranında arttı 2016 da binek satışları 2015 in aynı ayına göre %17,42 artarak 73.832 adet, hafif ticari araçlar yıllık %7,54 yükselerek 20.072 adet olarak gerçekleşti. Hafif ticari satışlarında yılbaşından bu yana yıllık bazda ilk kez Mayıs ayında yükselirken, binek segmentindeki yükseliş dikkat çekti. Yıllıklandırılmış otomotiv satışları önceki aya göre gerileyerek 968.902 adet olarak gerçekleşti. Binek satışları 732.887 adede yükselirken, hafif ticari pazarı 236.015 adet olarak kaydedildi. Ford Otosan (FROTO) (=) : Ford nun Mayıs ta binek satışları 3.961 (y/y %-21,11 a/a %4,76) adet olarak açıklandı. Bu segmentteki pazar payı Mayıs ta geçen yıla göre 2,62 puan, önceki aya göre ise 0,40 puan azalarak %5,36 oldu. Hafif Ticari segmenti satışları ise Mayıs ta 6.090 (y/y %9,36 a/a %13,41) adet olarak açıklandı. Mayıs ta hafif ticaride pazar payı geçen yılın 0,5 puan üzerinde gerçekleşse de, önceki aya göre 2,47 puan artarak %30,34 olarak gerçekleşmiştir. Toplam pazar payı ise geçen yıla göre 2,28 puan, önceki aya göre 0,08 puan azalarak %10,70 oldu. Ford Otosan ın Mayıs ayında karlılığı düşük binek satışlarında pazardaki artışa rağmen gerçekleşen daralmayı pazar konumlanması açısından hafif olumsuz buluyoruz. Önümüzdeki dönemde ihracat tarafında Ford Motor un stok politikası nedeniyle yüksek bir performans göremeyeceğimiz ancak yurtiçi ticari pazardaki performansı yılın geri kalanı marjlar açısından önem taşımaktadır. Mayıs ayındaki görülen ticari satışlarındaki artışı hafif olumlu buluyoruz. Tofaş (TOASO) (+) : Mayıs ta Tofaş ın binek 4.826 (y/y %13,02 a/a %-4,87) adet olarak gerçekleşti. Binek segmentindeki pazar payı Mayıs ta geçen yıla göre 0,25 puan, önceki aya göre 1,19 puan azalarak %6,54 oldu. Hafif ticari satışları ise Mayıs ta 5.071 (y/y %-2,48 a/a %7,82) gerçekleşti. Bu segmentteki pazar payı geçen yıla göre 2,60 puan düşerken, önceki aya göre 0,86 puan artarak %25,26 oldu. Mayıs ta pazar payı ise geçen yılın aynı ayına göre 1,07 puan, önceki aya göre 0,98 puan azalarak %10,54 oldu. Tofaş ın Mayıs ta hafif ticari satışlarının yıllık bazda düşmesine rağmen, Egea satışları etkisiyle binek segmentinde Ekim den bu yana gözlenen artış seyrini ve pazar kazanımının devamını hafif olumlu olarak değerlendiriyoruz. Doğuş Otomotiv (DOAS) (+) : Doğuş Otomotiv in binek satışları Mayıs ta 16.524 (y/y %0,2 a/a %11,56) adet olarak açıklandı. Binek pazar payı Mayıs ta geçen yıla göre 3,85 puan, önceki aya göre 0,19 puan azalarak %22,38 oldu. Hafif ticari satışları ise 2.839 (y/y %38,22 a/a %6,17) adet olarak açıklandı. Şirketin bu segmentteki pazar payı geçen yıla göre 3,14 puan, önceki aya göre 0,27 puan yükselerek %14,14 oldu. Mayıs ta pazar payı ise geçen yılın 2,12 puan altında, önceki aya paralel %20,62 oldu. Doğuş Otomotiv in binek satışlarının Mayıs ta yıllık bazda hafif artışa işaret etmesine rağmen, 16.500 gibi yüksek olduğunu düşündüğümüz seviyede gerçekleşti. Volkswagen marka binek araçlar yıllık bazda %11 gerilemesine rağmen Skoda satış hacmindeki artışın etkisi ile kompanse edildiği gözleniyor. Ayrıca Şirketin hafif ticari satışlarının pazarın oldukça üzerinde performans göstermesini ve pazar payında gözlenen ivmeyi olumlu değerlendiriyoruz. Rapora ulaşmak için tıklayınız Kısa Kısa Şirket Haberleri (=) Kardemir (KRDMD): Kardemir'de satışı gerçekleştirilen nervürlü inşaat demirlerinin teslimatına, 27.05.2016 tarihinde haddehanedeki mecburi fırın duruşu nedeniyle yaklaşık 20 gün ara verildiğini duyurdu. Şirket, müşteri memnuniyeti kapsamında siparişlere ilişkin çeklerin ve teminat mektuplarının vadelerini 20 gün uzattı. (=) Alarko Holding (ALARK): Alarko Holding ana hissedarlarından Vedat Aksel Alaton 2,2 mn adet ALARK hissesinin Borsada işlem görmeyen statüde pay senetlerinin Borsada satışa konu edilebilmesi amacıyla Merkezi Kayıt Kuruluşu'na başvurdu. Söz konusu miktar Alarko Holding sermayesinin %1 ine karşılık gelmektedir. (=) BIM (BIMAS) : ortaklarına hisse başına brüt %60 (0,60 TL) temettü dağıtımına bugün başlayacak. Dağıtılacak temettü %1,03 temettü verimine denk gelmekte. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 3 / 5
Haftalık Ajanda Tarih Ülke TSİ Dönem Veri Önem Beklenti Önceki 6 Haz. Almanya 09:00 Nis. Fabrika Siparişleri- Aylık % 91,53-0,5% 1,90% 6 Haz. Almanya 09:00 Nis. Fabrika Siparişleri- (çalışma günü düzelt.-yıllık %) 62,71 0,20% 1,70% 6 Haz. ABD 09:15 FED Rosengren konuşması 6 Haz. Avro Bölgesi 11:30 Haz. Sentix Yatırımcı Güven Endeksi 11,63 6,25 6 Haz. Türkiye 14:30 May. TÜFE Bazlı Reel Efektif Döviz Kuru 100,81 6 Haz. ABD 19:30 FED Başkanı Yellen'ın konuşması 7 Haz. Hindistan 08:30 Haz. Hindistan MB Faiz Kararı 95,00 6,50% 6,50% 7 Haz. Almanya 09:00 Nis. Sanayi Üretimi - Aylık %(mevs. düzelt.) 93,22 0,60% -1,30% 7 Haz. Almanya 09:00 Nis. Sanayi Üretimi - (çalışma günü düzelt.-yıllık %) 67,80 0,90% 0,30% 7 Haz. Fransa 09:45 Nis. Dış Ticaret Dengesi 61,11-4,4 Mlr 7 Haz. Avro Bölgesi 12:00 1Ç16 GSYH Çeyreksel (mevs. düzelt. %)- Final 93,02 0,50% 0,50% 7 Haz. Avro Bölgesi 12:00 1Ç16 GSYH Yıllık (mevs. düzelt. %)-Final 90,70 1,50% 1,50% 7 Haz. Türkiye 17:30 May. Hazine Nakit Dengesi 8 Haz. Japonya 02:50 Nis. Cari Denge (BoP Bazlı) 95,70 2.308 Mlr Yen 2.980 Mlr Yen 8 Haz. Japonya 02:50 Nis. Dış Ticaret Dengesi (BoP Bazlı) 66,99 932 Mlr Yen 927 Mlr Yen 8 Haz. Japonya 02:50 1Ç16 GSYH Çeyreksel (mevs. düzelt. %)-Final 96,77 0,50% 0,40% 8 Haz. Japonya 02:50 1Ç16 GSYH - Çeyreksel(Yıllıklandırılmış)%-Final 94,62 2,00% 1,70% 8 Haz. Çin 05:00 May. Dış Ticaret Dengesi 78,38 55,65 Mlr $ 45,6 Mlr $ 8 Haz. Çin 05:00 May. İhracat- Yıllık % 75,68-4,10% -1,80% 8 Haz. Çin 05:00 May. İthalat- Yıllık % 70,27-6,70% -10,90% 8 Haz. Türkiye 10:00 Nis. Sanayi Üretimi- Aylık % 60,00-0,53% 8 Haz. Türkiye 10:00 Nis. Sanayi Üretimi- Yıllık % 40,00 2,80% 2,94% 8 Haz. Türkiye 10:00 Nis. Perakende Satış Hacmi-Aylık % 50,00-0,60% 8 Haz. İngiltere 11:30 Nis. Sanayi Üretimi- Aylık % 91,57 0,30% 8 Haz. İngiltere 11:30 Nis. Sanayi Üretimi- Yıllık % 69,88-0,20% 8 Haz. ABD 14:00 3 Haz. MBA Mortgage Başvuruları(Haftalık) 92,31 9 Haz. Brezilya 02:00 Haz. Brezilya MB Faiz Kararı 98,39 14,25% 14,25% 9 Haz. Japonya 02:50 Nis. Makine Siparişleri- Aylık % 93,55-3,00% 5,50% 9 Haz. Japonya 02:50 Nis. Makine Siparişleri- Yıllık % 68,82-2,00% 3,20% 9 Haz. Çin 04:30 May. TÜFE- Yıllık % 97,30 2,30% 2,30% 9 Haz. Çin 04:30 May. ÜFE - Yıllık % 91,89-3,10% -3,40% 9 Haz. Almanya 09:00 Nis. Dış Ticaret Dengesi 61,02 21,3 Mlr 26,2 Mlr 9 Haz. Almanya 09:00 Nis. Cari Denge 54,24 30,4 Mlr 9 Haz. Almanya 09:00 Nis. İthalat-Aylık % 59,32-0,90% 1,90% 9 Haz. Almanya 09:00 Nis. İhracat-Aylık % 52,54 1,20% -2,30% 9 Haz. Avro Bölgesi 10:00 ECB Başkanı Draghi'nin konuşması 9 Haz. İngiltere 11:30 Nis. Dış Ticaret Dengesi 68,67-3,55 Mlr -3,83 Mlr 9 Haz. ABD 15:30 4 Haz. Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları 98,40 267 Bin 9 Haz. ABD 17:00 Nis. Toptan Stoklar- Aylık % 80,80 0,10% 0,10% 9 Haz. Çin Çin Borsası tatil nedeniyle kapalı olacak. 10 Haz. Japonya 02:50 May. ÜFE - Aylık % 48,39 0,10% -0,30% 10 Haz. Japonya 02:50 May. ÜFE - Yıllık % 92,47-4,20% -4,20% 10 Haz. Almanya 09:00 May. TÜFE- Aylık % 83,05 0,30% 0,30% 10 Haz. Almanya 09:00 May. TÜFE- Yıllık % 88,14 0,10% 0,10% 10 Haz. Fransa 09:45 Nis. Sanayi Üretimi- Aylık % 97,22-0,30% 10 Haz. Fransa 09:45 Nis. Sanayi Üretimi- Yıllık % 91,67-0,80% 10 Haz. Türkiye 10:00 Nis. Cari Denge 88,00-3,30 Mlr $ -3,68 Mlr $ 10 Haz. Türkiye 10:00 1Ç16 GSYH Yıllık % 76,00 4,70% 5,71% 10 Haz. Rusya 13:30 Haz. Rusya MB Faiz Kararı 73,53 11,00% 11,00% 10 Haz. ABD 17:00 Haz. Michigan Tüketici Güven Endeksi - Öncü 93,60 94,50 94,70 10 Haz. ABD 21:00 May. Hazine Bütçe Dengesi 76,00-60,5 Mlr $ 10 Haz. Çin Çin Borsası tatil nedeniyle kapalı olacak. Kaynak: Bloomberg, TÜİK, Foreks Rapora ulaşmak için tıklayınız Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 4 / 5
www.vakifyatirim.com.tr Genel Müdürlük Akatlar Mah. Ebulula Mardin Cad. No: 18 Park Maya Sitesi F-2/A Blok Beşiktaş 34335 İstanbul (0212) 352 35 77 Araştırma ve Strateji Müdürlüğü vkyarastirma@vakifyatirim.com.tr Sezai ŞAKLAROĞLU Selahattin AYDIN Tuğba SAYGIN Serap KAYA Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, yatırım ve kalkınma bankaları ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde ve yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Gerek bu yayındaki, gerekse bu yayında kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu yayındaki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların ve/veya ilgili kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan, manevi zararlardan ve her ne şekil ve surette olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz. Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır Bu çalışma arka sayfada yer alan çekince bildirimi ile bir bütündür Sayfa 5 / 5