Türkiye Piyasaları Kapanış Verileri

GÜNE BAŞLARKEN 1 Mart 2017 GÜNDEM CCOLA 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Tahmin: -166mn TL, Konsensus: -269mn TL BIZIM 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Tahmin: 3mn TL, Konsensus: 2mn TL 10:00 Türkiye Markit İmalat PMI (Şubat) Önceki Veri: 48.7 / Beklenti: m.d. 11:55 Almanya Markit İmalat PMI (Şubat) Önceki Veri: 57.0 / Beklenti: 57.0 12:00 AB Markit İmalat PMI (Şubat) Önceki Veri: 55.5 / Beklenti: 55.5 12:00 Türkiye ITO Enflasyonu (Şubat, aylık) - Önceki Veri: %1.65 / Beklenti: m.d. 12:30 İngiltere Markit İmalat PMI (Şubat) Önceki Veri: 55.9 / Beklenti: 55.6 16:00 Almanya TÜFE (Şubat, aylık) Önceki Veri: -%0.6 / Beklenti: %0.6 16:30 ABD Kişisel Gelirler (Ocak) Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: %0.3 16:30 ABD Kişisel Harcamalar (Ocak) Önceki Veri: %0.5 / Beklenti: %0.3 16:30 ABD Çekirdek PCE (Ocak, yıllık) Önceki Veri: %1.7 / Beklenti: %1.7 18:00 ABD ISM İmalat Endeksi (Şubat) Önceki Veri: 56.0 / Beklenti: 55.6 21:00 ABD FED Üyesi Kaplan Konuşacak Türkiye Piyasaları Kapanış Verileri Değişim (%) Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB BIST-100 (TL) 87,478-0.3-1.7 4.4 15.4 12.0 BIST-100 (USD) 24,247 0.0-1.4 12.2-5.3 9.2 BIST-30 (TL) 107,407-0.3-1.7 4.7 15.2 12.5 BIST-BANKA (TL) 148,534-0.3-2.3 9.0 18.5 14.7 BIST-SINAI (TL) 93,445-0.4-1.1 2.1 21.9 11.8 Günlük İşlem Hacmi (mn TL) 4,072 52.0 12.0 24.3 2.5 126.9 Günlük İşlem Hacmi (mn USD) 1,129 51.2 12.3 33.6-15.8 121.4 Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn TL) 3,804 1.2 1.7 10.9-2.3 16.4 Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn USD) 1,041 1.0 1.1 5.9-21.0 3.4 Yabancı Takas Oranı (%,değişim bp) 64.71-7 -9 46 230 135 BIST-TÜM Piyasa Değeri (mly TL) 661,624-0.4-1.6 3.7 17.1 13.1 BIST-TÜM Halka Açık Piyasa Değeri (mly TL) 202,223-0.3-1.6 4.4 16.2 11.9 Gösterge Tahvil Faizi (%, değişim bp) 11.09 2-13 -29 15 45 10 Yıllık Tahvil Faizi (%, değişim bp) 10.88 8 4-41 35-51 TCMB Gecelik (o/n) (%, değişim bp) 9.25 0 0 0-150 75 TCMB Haftalık Repo Faizi (%, değişim bp) 8.00 0 0 0 50 0 TL Sepet /$ 3.73-0.2 1.5-4.3 22.0 3.3 $/TL 3.64-0.1 1.6-3.7 23.9 3.1 /TL 3.84-0.4 1.5-4.9 20.4 3.5 CDS (5 yıllık, değişim bp) 241 4 1-32 -56-32 Eurobond 2030 (USD, % değişim) 153.3-0.3 0.2 2.2-7.4 2.3 Eurobond 2030 Faizi (%, değişim bp) 5.93 4.4-2.7-30.1 73.3-33.5 Kaynak: Matriks, Bloomberg Yurtdışı Piyasalar Kapanış Verileri EKONOMİ HABERLERİ Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB Cumhurbaşkanı Erdoğan, Pakistan da Pakistan Başbakanı Navaz Şerif ve Azerbaycan Cumhurbaşkanı İlham Aliyev ile görüştü. TR Dış Ticaret Dengesi: TÜİK verilerine göre Ocak ayında dış ticaret açığı 2016 yılının aynı ayına göre %10.3 artarak 4.3 milyar dolara yükseldi. Ocak ayında Türkiye ye gelen turist sayısı yıllık %9.8 azaldı ABD-Dow Jones 20,813-0.1 0.2 4.2 23.4 5.3 ABD-S&P 500 2,364-0.3 0.1 3.9 19.5 5.7 İngiltere-FTSE 100 7,263 0.1-0.5 2.0 18.1 1.7 Almanya-DAX 11,834 0.1-1.4 1.3 21.8 3.1 Fransa-CAC 40 4,859 0.3-0.8 1.6 10.3-0.1 Japonya-NIKKEI* 19,394 1.4 0.1 0.1 20.6 1.5 Brezilya-BOVESPA 66,662 0.0-2.5 3.7 51.1 10.7 Rusya-MICEX 2,036-1.0-3.4-8.9 10.4-8.8 Hindistan-SENSEX 30* 28,940 0.7 0.3 3.9 21.7 8.7 Çin-SHANGAİ COMP* 3,245 0.1-0.5 2.7 18.7 4.6 MSCI-Dünya 1,839-0.2-0.2 2.6 16.7 5.0 SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ MSCI-GOP 936-0.4-1.5 2.6 24.4 8.6 4Ç16 Kar Açıklamaları: Doğuş Otomotiv (DOAS, EP): Doğuş Otomotiv 4Ç16 sonuçlarında piyasa tahmini olan 43mn TL'nin ve bizim beklentimizin 2 katı 95mn TL net kar açıkladı. (Olumlu) TSKB (TSKB, EP): TSKB %17 bedelsiz sermaye artırımına ve hisse başı net 0.034TL temettü ödenmesine karar verdi (nötr) Anadolu Sigorta (ANSGR, EP): Anadolu Sigorta 2016 yılı net karından hisse başı brüt 0.06TL temettü dağıtacak (Hafif Olumlu) Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ): Emlak Konut GYO Telekonferans Notları (Nötr) Lokman Hekim (LKMNH, EÜ): Hisse geri alım yetki sürenin 6 ay daha uzatılması (Hafif Olumlu) Torunlar GYO (TRGYO, EP): Torunlar GYO 2017 yılında 1.16mlr TL net satış, 646mnTL FVAÖK ve 1.1mlr TL net kar öngörüyor 2 Yıllık ABD Tahvil Faizi (%, değişim bp) 1.29 5 7 7 44 9 10 Yıllık ABD Tahvil Faizi(%, değişim bp) 2.41 4-0 -8 59-3 Brent Spot (USD/Varil) 56 0 1 2 55-0 Altın Spot (USD/Ons) 1,244-1 0 4 1 8 Kaynak: Matriks, Bloomberg * Sabah verileri Son Günde En Çok İşlem Gören 5 Hisse (TL) Değişim (%) (% değişim) (mnusd) Kapanış Günlük YBB Hacim Piy.Değ GARAN 8.62-0.2% 13.1% 214 10,035 BJKAS 5.66-1.7% 41.5% 98 377 THYAO 5.46-1.4% 9.0% 94 2,088 ISCTR 6.33-0.3% 22.2% 63 7,895 HALKB 11.27 0.5% 20.7% 59 3,905 Kaynak: Matriks, Bloomberg Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr 1

EKONOMİ VE POLİTİKA HABERLERİ Cumhurbaşkanı Erdoğan ın Pakistan ziyareti: Cumhurbaşkanı Erdoğan, 13. Ekonomik İşbirliği Teşkilatı (EİK) Liderler Zirvesi'ne katılmak için geldiği Pakistan'ın başkenti İslamad'da Pakistan Başbakanı Navaz Şerif ve Azerbaycan Cumhurbaşkanı İlham Aliyev ile görüştü. Dışişleri Bakanı Mevlüt Çavuşoğlu ise EİK in önemli bir bölgesel güç olduğunu, işbirliğini artırabileceklerini belirtti. TR Dış Ticaret Dengesi: TÜİK verilerine göre Ocak ayında dış ticaret açığı 2016 yılının aynı ayına göre %10.3 artarak 4.3 milyar dolara yükseldi. Takvim etkilerinden arındırılmış seriye göre ise; 2017 yılı Ocak ayında önceki yılın aynı ayına göre ihracat %17, ithalat %9 arttı. İhracatın ithalatı karşılama oranı 2016 Ocak ayında %71 iken, 2017 Ocak ayında %72.4'e yükseldi. AB ye yapılan ihracat, 2016 yılının aynı ayına göre %12 artarak 5.3 milyar dolar olarak gerçekleşti. Ocak ayında Türkiye ye gelen turist sayısı yıllık %9.8 azaldı: 2016 yılında %25 azalan Türkiye ye gelen turist sayısı 2007 Ocak ta yıllık %9.8 azaldı. Ocak ayında Avrupa dan gelen turist sayısı %27 azalırken; Rusya da gelen %82 artış gerçekleşti. 2017 yılı turizm gelirlerinde özellikle Rusya dan gelen turist kaynaklı olarak artış bekliyoruz. SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ 4Ç16 Kar Açıklamaları: Doğuş Otomotiv (DOAS, EP, Fiyat:9.20TL, Piyasa Değeri TL2,024mn): Doğuş Otomotiv 4Ç16 sonuçlarında piyasa tahmini olan 43mn TL'nin ve bizim beklentimizin 2 katı 95mn TL net kar açıkladı. Bu dönemde beklentimizden daha düşük gelen operasyonel giderler (Operasyonel giderlerin satışa oranı bu dönemde %6 olmuştur, beklentimiz %7.2 idi), varlık satışından kaynaklanan 13.7mn TL satış karı, ve diğer gelirlerin içindeki kur farkı gelirleri net kardaki sapmaya sebep olmuştur. Doğuş Otomotiv'in iştiraklerinden elde ettiği 24mn TL gelir net karı desteklemiştir. FVAÖK 124mn TL, FVAÖK marjı %3.1 olarak beklentilerin üstünde gerçekleşmiştir. 4Ç16 da 4Ç15 e göre iç pazar satışları %12 artarken Doğuş Otomotiv'in satışları bu dönemde %30 artmıştır. Bu dönemde ÖTV uygulamasındaki değişiklikler öne çekilmiş bir talebe sebp olmuş, Doğuş Otomotiv markalı araçlara olan talep artmıştır. Doğuş Otomotiv bu dönemi %18 pazar payıyla tamamlamıştır. Personel giderleri artmaya devam etmiştir. Doğuş otomotiv bu dönemde personel sayısını 38 kişi artırmıştır. Doğuş Otomotiv'in finansal giderleri de 77mn TL olarak bu dönemde yüksek seyretmiştir. Şirketin net borç pozisyonu da bu dönemde 2.67mlr TL olarak gerçekleşmiştir. Net borç/fvaök rasyosu 2015 yılındaki 3.8x seviyesinden 6.5x seviyesine gelmiştir. FVAÖK ve net kar beklentilerin üstünde geldiği için sonuçların hisse LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2

etkisini olumlu olarak değerlendiriyoruz. Şirket, 2016 yılında temettü dağıtmayacağını açıklamıştır. Doğuş Otomotiv bugün 4Ç16 sonuçları ile ilgili bir analist toplantısı düzenleyecektir. (Olumlu) Raporun Linki: http://www.garantiyatirim.com.tr/arastirma/doas4c16.pdf TSKB (TSKB, EP, Fiyat:1.48TL, Piyasa Değeri TL3,034mn): TSKB öndenmiş sermayenin 350mnTL artırılmasına karar verdi. Söz konusu artış %17.1 bedelsiz sermaye artışına tekabül etmektedir. Ayrıca, TSKB 29 Mart ta hisse başına 0.034TL net nakit temettü dağıtacak. Teklif edilen tutar %2.3 temettü verimine ve %15 dağıtım oranına işaret etmektedir. (Nötr) Anadolu Sigorta (ANSGR, EP, Fiyat: 2.42TL, Piyasa Değeri TL1,210mn): Anadolu Sigorta 2016 yılı net karından hisse başı brüt 0.06TL temettü dağıtacak. Temettü verimi %2.4 tür. (Hafif Olumlu) Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ, Fiyat:3.13TL, Piyasa Değeri TL11,894mn): Emlak Konut GYO Telekonferans Notları: Emlak Konut GYO, konut piyasasındaki yeni teşviklerle hem konut piyasasını hem de inşaat sektörünü olumlu yönde etkilemesini bekliyor. Şirket, ilk iki aylık verilerini Mart ayında açıklayacak. Şirket, kampanyanın ilk ayında 2.000 adet satış rakamına işaret eden haberler doğrulamakla birlikte, prosedür gereği devam eden süreçler nedeniyle açıklanacak net satış rakamı daha düşük olabileceğini belirtti. Buna karşın Şirket, ilk iki ay satış verisinin Şirket in 1Ç17 öngörüsü olan 1,350 adetin üzerinde olmasını bekliyor. Emlak Konut, kampanya gelirlerinin yaklaşık %7'si seviyesinde olan yeni satış kampanyasının maliyeti (Kampanya dahilinde satılan konutlar için sunulan yaklaşık %20 indirimin %35 i Emlak Konut un payı) her proje için arsa maliyeti üzerine eklenecek. Emlak Konut GYO, Mart ayı sonuna kadar tamamlanacak olan kampanyanın bitiminden sonra kampanyanın maliyetini açıklayacak. Maliyet artışları, konutlar teslim edildiğinde gelir tablosuna yansıtılacaktır. Emlak Konut,% 40 nakit temettü dağıtım politikasını sürdürmektedir. Emlak Konut GYO 2017 yılında yıl sonuna doğru hızlanmak üzere toplamda 8mlr TL değerinde 9,900 konut satışı ve 1.8mlr TL net kar öngörüsünü korumaktadır. Lokman Hekim (LKMNH, EÜ, Fiyat:5.13TL, Piyasa Değeri TL123mn): Lokman Hekim Yönetim Kurulu'nun 29 Mart 2015 tarihli 2014 yılı olağan genel kurul toplantısında onaylanan geri alım programı çerçevesinde; 29.02.2017 tarihinden 31.08.2017 (dahil) tarihine kadar geri alım işlemlerini yürütmek üzere Yönetim Kurulu Başkanı Mustafa Sarıoğlu'nun yetkilendirilmesine karar verildiği açıklanmıştır. Torunlar GYO (TRGYO, EP, Fiyat:4.68TL, Piyasa Değeri TL2,340mn): Torunlar GYO Analist Toplantısı Notları: Şirket in 2017 öngörüleri: 1.16mlr TL net satış, 646mnTL FVAÖK, 1.1mnTL net kar (700mn TL gayrimenkul değer artışı dahil), 800mn TL yatırım harcaması ve 6.4mlr TL Net Aktif Değeri. Şirket 2017 yılında ön satışlardan 1.05mlr TL nakit girişi öngörmekte olup, 2016 yılı sonu itibariyle 2.5mlr TL olan net borç pozisyonun 2019 yılı içerisinde net nakde dönmesini öngörmektedir. Torunlar GYO konut teslimlerindeki beklentilerin altındaki performans nedeniyle 2016 yılı öngörülerinin altında kalmıştır. Torunlar GYO, 2016 finansal sonuçlarında, 352mnTL si kiralarından gelmek üzere (2016 şirket öngörüsü 373mnTL), 666mnTL net satış (şirket öngörüsü 1.5mlr TL) açıklamıştır. Şirket, 2016 da 345mnTL FVAÖK açıklamıştır (2016 şirket öngörüsü 827mnTL). Şirketin yıl başında belirlediği hedefler ile gerçekleşme arasındaki fark, büyük oranda Torun Center teslimatlarının beklenenden düşük gerçekleşmesi sebebiyle kaynaklanmıştır. Torun Center projesi ile ilgili olarak beklentilerin altında performans sonrası şirket ofis bloğunu satmak LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3

yerine kiraye vermeye karar verdi ve kiralama görüşmelerine başladı. 5.Levent projesinde 2016 yılı sonu itibariyle il iki etapta satışa çıkarılan 2,061 ünitenin 1,309 ünitesi satılmıştır. Torunlar GYO, Mall of Antalya projesinin 2017 Nisan da açılması beklenmektedir. Şirket, Paşabahçe projesi için iznin bahar aylarında alınması sonrasında 2017 de başlamayı planlamaktadır. Torunlar GYO nun kira geliri yıllık bazda %13.5 artarak 352mn TL ye ulaşmıştır. TRGYO, hisse başına 11.95TL olan NAD ine göre %61 iskonto ile işlem görmekte olup, geçen yılın ortalama iskonto seviyesi %56 dır. KURUMSAL İŞLEMLER Sermaye Artırımı Şirket BIST Kodu Tarih Hisse Başına Brüt (TL) Brüt Temettü Verimi (%) Brüt Temettü Dağıtımı Bedelli (%) Bedelsiz (%) Mevcut Sermaye (mn TL) Kapanış (TL) Icbc Turkey Bank ICBCT 105 420 2.82 Anadolu Isuzu ASUZU 230 25 18.42 Birko Birlesik Koyunlulular Mensuc BRKO 100 60 0.49 Bantas Bandirma Ambalaj BNTAS 50 22 7.10 Is Finansal Kiralama ISFIN 8 600 1.05 Boyner Perakende Ve Tekstil BOYP 347 58 56.70 Odas Elektrik ODAS 185 48 9.43 Sarkuysan SARKY 60 125 3.60 Cemtas CEMTS 29.09.2017 0.04 1% 4 101 2.75 Emek Elektrik EMKEL 21.06.2017 0.03 2% 1 24 1.24 Hedef Girisim Srmy. Y.O. HDFGS 14.04.2017 0.02 1% 0 20 1.81 Panora G.M.Y.O. PAGYO 10.03.2017 0.44 10% 38 87 4.57 LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4

TAVSİYE LİSTESİ 28.02.2017 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Değ. FİNANSAL Bankalar Banks 6.0 5.7 0.80 0.71 12.6% 12.7% Akbank AKBNK EÜ 8.69 10.00 15% 9,635 60.9 7.7 7.1 1.13 0.99 15.7% 15.0% 68.7% 1.4 pp Garanti Bankası GARAN - 8.62 - - 10,035 212.5 - - - - - - 80.9% 2.4 pp Halk Bankası HALKB EP 11.27 9.90-12% 3,905 81.5 4.8 4.7 0.64 0.57 14.1% 13.0% 82.9% 0.2 pp İş Bankası ISCTR EÜ 6.33 6.70 6% 7,895 40.0 6.1 5.6 0.79 0.71 13.7% 13.4% 71.3% 3.2 pp Vakıfbank VAKBN EÜ 5.30 5.90 11% 3,673 36.3 4.9 4.5 0.69 0.60 15.0% 14.2% 88.2% 5.7 pp YKB YKBNK EP 3.85 3.80-1% 4,639 32.1 5.7 5.8 0.64 0.58 12.0% 10.5% 52.3% 3.3 pp TSKB TSKB EP 1.48 1.45-2% 841 2.4 6.4 5.8 1.04 0.90 17.4% 16.8% 58.3% -1.1 pp Albaraka Türk ALBRK EP 1.23 1.30 6% 307 0.7 4.7 4.0 0.47 0.43 12.3% 11.3% 40.0% 1.6 pp Sigorta ve Emeklilik Banks Anadolu Hayat ANHYT EÜ 5.26 6.00 14% 627 0.3 11.9 12.7 2.62 2.41 23.0% 20.0% 62.2% 1.3 pp Avivasa AVISA EP 19.70 21.75 10% 644 0.2 22.1 17.9 5.46 4.74 26.3% 28.4% 97.1% 0.2 pp Aksigorta AKGRT EP 2.64 2.90 10% 224 0.6 16.8 8.8 1.92 1.72 19.0% 21.0% 69.6% -2.5 pp Anadolu Sigorta ANSGR EP 2.42 2.35-3% 335 0.1 13.8 12.9 0.95 0.88 7.0% 7.0% 19.0% 0.3 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2016T 2017T (mnabd$) prim / iskonto Mevcut 1 Ay Değ. Holdingler Koç Holding KCHOL EÜ 14.83 17.10 15% 10,424 13.5 10.9 10.4 10,621-2% 84.5% 0.8 pp Sabancı Holding SAHOL EÜ 10.07 11.00 9% 5,695 14.9 8.1 5.7 9,169-38% 68.0% 0.2 pp Şişe Cam SISE EP 3.92 4.00 2% 2,227 5.3 12.0 10.4 2,450-9% 45.8% -0.2 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2016T 2017T 2016T 2017T Trailing Mevcut 1 Ay Değ. GYO Emlak GYO EKGYO EÜ 3.13 3.50 12% 3,297 23.4 6.5 6.6 6.8 6.9 1.2 80.4% 0.5 pp Halk GYO HLGYO EÜ 0.98 1.05 7% 215 1.1 7.2 17.1 15.4 13.3 0.5 2.0% -1.1 pp İş GYO ISGYO EÜ 1.55 1.95 26% 365 1.5 3.1 2.4 14.1 12.6 0.5 29.8% -1.1 pp Özak GYO OZKGY EÜ 2.17 3.10 43% 150 0.3 53.4 6.8 34.3 31.4 0.5 27.3% 0.1 pp Sinpaş GYO SNGYO EA 0.58 0.60 3% 96 0.3-98.7 - - 0.3 2.8% -1.9 pp Torunlar GYO TRGYO EP 4.65 4.80 3% 644 1.1 2.8 3.1 13.5 7.9 0.4 37.1% -0.3 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2016T 2017T 2016T 2017T 2016T 2017T Mevcut 1 Ay Değ. SANAYİ 18.2 12.8 8.9 7.5 1.2 1.0 Adana Çimento ADANA EÜ 6.78 7.53 11% 166 0.2 8.4 8.3 10.0 8.7 2.9 2.3 6.4% -0.1 pp Anadolu Efes AEFES EP 19.80 21.10 7% 3,250 2.1-33.3 8.6 8.0 1.4 1.3 79.7% 0.1 pp Akçansa AKCNS EÜ 14.49 16.56 14% 769 0.8 9.7 8.5 7.3 6.4 2.0 1.7 33.4% 1.6 pp Ak Enerji AKENR EA 0.84 0.90 7% 170 1.4 - - 22.0 24.8 2.4 2.2 10.7% -0.8 pp Aksa Akrilik AKSA EÜ 10.48 11.84 13% 537 0.9 15.4 8.5 5.9 5.3 1.2 1.0 56.4% 2.4 pp Aksa Enerji AKSEN EÜ 2.90 3.35 16% 493 3.0-13.0 10.2 7.7 1.5 1.3 45.3% -1.7 pp Anadolu Cam ANACM EP 3.07 2.85-7% 378 1.1 3.1 11.2 6.2 5.3 1.2 1.1 52.0% 0.5 pp Arçelik ARCLK EP 20.88 24.50 17% 3,911 6.5 10.9 15.0 10.6 9.1 1.1 1.0 88.4% 0.0 pp Aselsan ASELS EP 15.15 15.05-1% 4,199 8.2 19.1 15.0 20.2 16.1 3.8 3.1 53.4% -3.4 pp Aygaz AYGAZ EÜ 13.30 13.50 2% 1,106 0.8 9.6 9.6 10.2 11.4 0.6 0.5 74.7% 0.0 pp Bagfaş BAGFS EP 10.35 10.80 4% 129 1.3-24.3 11.9 10.4 1.6 1.4 2.7% -0.9 pp Banvit BANVT EP 11.09 11.30 2% 307 11.2 16.6 31.7 6.0 8.9 0.8 0.7 24.6% -1.0 pp BİM BIMAS EP 52.40 53.70 2% 4,410 12.1 24.4 21.7 15.3 13.3 0.8 0.7 69.0% 0.0 pp Bizim Toptan BIZIM EP 11.70 12.00 3% 130 1.7 31.6 24.6 4.8 4.0 0.1 0.1 36.7% -3.4 pp Brisa BRISA EA 6.37 5.35-16% 539 0.7 21.6 19.2 13.9 10.6 2.1 1.8 23.9% -1.2 pp Bolu Çimento BOLUC EP 6.27 6.78 8% 249 0.4 8.5 7.4 6.0 7.1 2.3 2.2 17.0% -0.1 pp Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 35.06 42.10 20% 2,472 3.3 53.7 28.8 10.2 8.7 1.5 1.4 91.3% 0.1 pp Çelebi CLEBI EP 24.70 23.87-3% 166 0.9 13.9 10.9 6.9 6.0 1.2 1.0 50.5% 1.1 pp Çimsa CIMSA EP 17.16 19.00 11% 643 0.6 9.4 8.8 8.9 7.4 2.6 2.2 59.0% 0.4 pp Datagate Bilgisayar DGATE EÜ 4.40 5.60 27% 37 0.9 7.3 5.8 7.0 5.9 0.1 0.1 25.6% 0.3 pp Doğuş Otomotiv DOAS EP 9.20 9.40 2% 561 2.6 10.7 11.8 12.1 14.7 0.4 0.4 23.2% -1.9 pp DO&CO DOCO EP 245.50 239.84-2% 663 0.7 31.4 24.3 7.9 6.7 0.8 0.7 84.2% 0.5 pp Eczacıbaşı İlaç ECILC EP 3.34 3.27-2% 634 3.0 11.4 21.6 20.9 17.2 1.5 1.3 31.9% 0.4 pp Enka İnşaat ENKAI EÜ 5.64 6.51 15% 6,566 4.6 14.4 13.8 7.0 6.8 1.4 1.4 73.7% 0.9 pp Ereğli Demir Çelik EREGL EP 5.94 6.10 3% 5,763 21.6 13.7 12.7 7.5 7.0 1.7 1.3 77.5% 0.8 pp Ford Otosan FROTO EP 36.62 34.30-6% 3,562 3.5 13.5 14.3 9.8 8.5 0.8 0.7 70.1% 2.4 pp Gübretaş GUBRF EP 4.94 5.10 3% 457 6.2-22.7 15.7 8.2 0.7 0.7 22.9% -2.4 pp Indeks INDES EÜ 8.64 11.00 27% 134 0.5 10.5 2.3 6.0 5.2 0.1 0.1 62.1% -0.1 pp Kardemir (D) KRDMD EP 1.22 1.25 2% 264 11.7 17.3 12.4 8.0 7.4 1.3 1.1 18.6% 5.6 pp Kordsa Global KORDS EÜ 7.26 8.06 11% 391 2.2 9.9 10.1 6.9 6.0 1.0 0.8 52.2% 1.4 pp Logo LOGO EÜ 51.95 60.50 16% 360 2.1 28.6 14.7 15.3 11.6 6.9 5.1 60.3% -0.3 pp Lokman Hekim LKMNH EÜ 5.13 6.30 23% 34 0.6 17.6 10.3 6.5 4.8 1.0 0.7 37.6% 2.5 pp Mardin Çimento MRDIN EP 4.57 4.57 0% 139 0.8 13.2 9.3 12.3 10.2 3.5 2.5 5.9% 0.8 pp Migros MGROS EÜ 19.70 21.90 11% 972 2.6-25.6 8.2 7.0 0.5 0.4 37.3% 1.1 pp Odas Enerji ODAS EÜ 9.43 12.25 30% 124 2.1 89.8 28.1 14.3 15.6 1.8 1.8 9.6% -0.2 pp Otokar OTKAR EA 138.00 124.86-10% 918 6.8 47.3 31.1 21.7 17.8 2.2 2.2 15.9% 2.1 pp Petkim PETKM EP 4.32 4.63 7% 1,796 15.7 10.6 12.0 9.1 9.0 1.6 1.4 47.8% 0.6 pp Pegasus PGSUS EP 15.16 14.71-3% 430 11.9 68.8 14.1 35.0 10.3 0.8 0.6 9.2% 1.2 pp Soda Sanayii SODA EÜ 5.56 6.05 9% 1,156 5.6 7.7 7.9 7.3 6.1 1.9 1.6 56.0% 1.6 pp Tat Konserve TATGD EP 6.85 7.20 5% 258 2.3 14.3 12.1 12.3 10.0 1.0 0.8 38.4% -2.1 pp TAV Havalimanları TAVHL EP 15.17 16.05 6% 1,528 9.6 13.0 7.6 5.0 4.9 2.4 2.0 74.2% 1.8 pp Tekfen Holding TKFEN EP 7.89 8.04 2% 809 14.7 11.1 8.0 5.9 5.2 0.6 0.4 56.6% -3.2 pp Teknosa TKNSA EÜ 3.50 5.80 66% 107 1.4 - - - 2.8 0.1 0.1 4.6% 0.0 pp Turkcell TCELL EÜ 11.88 13.20 11% 7,244 16.6 17.5 12.7 6.5 5.5 2.1 1.8 92.5% 0.8 pp Türk Hava Yolları THYAO EP 5.46 5.49 1% 2,088 88.9 38.6 14.4 15.8 9.0 1.2 1.0 30.9% 9.0 pp Tümosan TMSN EA 7.05 6.46-8% 225 8.4 19.8 16.5 12.4 10.7 1.9 1.6 3.1% 1.4 pp Tofaş TOASO EÜ 27.18 27.80 2% 3,767 5.7 14.0 14.4 11.9 9.8 1.1 0.9 86.5% 0.9 pp Trakya Cam TRKCM EÜ 3.09 3.50 13% 797 2.1 5.5 9.7 7.7 6.8 1.3 1.2 56.4% 0.5 pp Türk Telekom TTKOM EP 5.76 6.20 8% 5,588 7.8-11.1 4.9 4.5 1.7 1.6 80.5% 0.1 pp Türk Traktör TTRAK EP 77.55 83.28 7% 1,147 2.3 11.2 11.0 9.8 8.2 1.4 1.2 72.3% -2.1 pp Tüpraş TUPRS EÜ 85.15 100.00 17% 5,910 26.0 11.9 8.5 8.6 6.0 0.8 0.5 84.0% 2.1 pp Ülker ULKER EÜ 18.47 21.50 16% 1,751 10.1 22.6 23.2 13.9 14.0 1.8 1.8 36.1% 0.9 pp Ünye Çimento UNYEC EP 4.36 4.62 6% 149 0.1 9.3 9.5 6.0 6.4 1.9 1.9 3.2% 0.1 pp Vestel Elektronik VESTL EÜ 6.12 7.30 19% 569 12.4 8.1 26.0 5.5 5.2 0.5 0.4 9.9% -1.0 pp Yatas YATAS EÜ 6.20 7.42 20% 74 1.0 16.2 8.3 7.1 4.2 0.7 0.5 48.7% 8.3 pp Zorlu Enerji ZOREN EP 1.20 1.24 4% 665 5.6 - - 17.1 12.9 6.5 5.5 5.9% 1.1 pp BİST-100 XU100 87,478 94,544 8% 155,844 1,072 11.6 9.4 *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), EÜ: Endeks Üzeri, EP: Endekse Paralel, EA: Endeks Altı, GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5

VERİ AKIŞI 27 Şubat -3 Mart Haftası KRDMD 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Beklenti: -98mn TL, Konsensus: -120mn TL 1 Mart Çarşamba CCOLA 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Tahmin: -166mn TL, Konsensus: -269mn TL BIZIM 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Tahmin: 3mn TL, Konsensus: 2mn TL 10:00 Türkiye Markit İmalat PMI (Şubat) Önceki Veri: 48.7 / Beklenti: m.d. 11:55 Almanya Markit İmalat PMI (Şubat) Önceki Veri: 57.0 / Beklenti: 57.0 12:00 AB Markit İmalat PMI (Şubat) Önceki Veri: 55.5 / Beklenti: 55.5 12:00 Türkiye ITO Enflasyonu (Şubat, aylık) Önceki Veri: %1.65 / Beklenti: m.d. 12:30 İngiltere Markit İmalat PMI (Şubat) Önceki Veri: 55.9 / Beklenti: 55.6 16:00 Almanya TÜFE (Şubat, aylık) Önceki Veri: -%0.6 / Beklenti: %0.6 16:30 ABD Kişisel Gelirler (Ocak) Önceki Veri: %0.3 / Beklenti: %0.3 16:30 ABD Kişisel Harcamalar (Ocak) Önceki Veri: %0.5 / Beklenti: %0.3 16:30 ABD Çekirdek PCE (Ocak, yıllık) Önceki Veri: %1.7 / Beklenti: %1.7 18:00 ABD ISM İmalat Endeksi (Şubat) Önceki Veri: 56.0 / Beklenti: 55.6 21:00 ABD FED Üyesi Kaplan Konuşacak 22:00 ABD FED Bej Kitap Yayımlanacak 2 Mart Perşembe AEFES 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Tahmin: -361mn TL, Konsensus: -403mn TL ENKAI 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Tahmin: 255mn TL, Konsensus: 318mn TL 13:00 AB ÜFE (Ocak, aylık) Önceki Veri: %0.7 / Beklenti: m.d. 13:00 AB İşsizlik Oranı (Ocak) Önceki Veri: %9.6 / Beklenti: m.d. 16:30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 3 Mart Cuma PETKM 4Ç16 Kar Açıklaması: GY Tahmin: 103mn TL, Konsensus: 100mn TL 02:30 Japonya TÜFE (Ocak, yıllık) Önceki Veri: %0.30 / Beklenti: m.d. 02:30 Japonya Çekirdek TÜFE (Ocak, yıllık) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 03:30 Japonya Nikkei Hizmet PMI (Şubat) Önceki Veri: 51.9 / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye TÜFE (Şubat, aylık) Önceki Veri: %2.46 / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye TÜFE (Şubat, yıllık) Önceki Veri: %9.22 / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye Çekirdek TÜFE (Şubat, yıllık) Önceki Veri: %7.74 / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye ÜFE (Şubat, aylık) Önceki Veri: %3.98 / Beklenti: m.d. 10:00 Türkiye ÜFE (Şubat, yıllık) Önceki Veri: %13.69 / Beklenti: m.d. 11:50 Fransa Hizmet PMI (Şubat) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 11:55 Almanya Hizmet PMI (Şubat) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 12:00 AB Hizmet PMI (Şubat) Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d. 13:00 AB Perakende Satışlar (Ocak, yıllık) Önceki Veri: %1.1 / Beklenti: m.d. 18:00 ABD ISM Hizmet Endeksi (Şubat) Önceki Veri: 56.5 / Beklenti: m.d. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6

UYARI NOTU Model Portföy hisseleri, Araştırma Bölümü nün Endeks Üzeri (EÜ) ve Endekse Paralel (EP) tavsiyesi verdiği hisseler arasından; şirketlerin uzun dönemli mali verilerine dayalı olarak yapılan temel analiz ve kısa vadeli beklentiler bir arada değerlendirilerek oluşturulmuştur. Tercih etmediğimiz hisseler ise benzer analizler ile, Araştırma Bölümü nün Endekse Paralel (EP) ve Endeks Altı (EA) tavsiyesi verdiği hisseler arasından seçilir. Model Portföy değişiklik raporunda, hissenin portföye giriş ya da çıkış gerekçesi belirtilir. Bir hissenin Model Portföy e girmesi ya da çıkması uzun vadeli temel tavsiyesinin değiştiği anlamına gelmemektedir. Model Portföy, sanal bir portföy olup; piyasa beklentimiz ve de içerisinde yer alan hisselerin beklentileri doğrultusunda ağırlıklandırılarak kümülatif performansı ile değerlendirilmektedir. Dolayısıyla Model Portföy ve Model Portföy kapsamında yapılan değişimler, yatırımcının risk ve getiri tercihleri ile birebir örtüşmeyebilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Bu maili artık almak istemiyorsanız lütfen Konu kısmına "Üyelikten Çıkmak İstiyorum" yazarak bize geri gönderin. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr Tavsiye Tanımları EÜ EP EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7