PİYASA GÖRÜŞÜ Piyasanın satıcılı açılmasını bekliyoruz ABD menkul kıymetler pazarı denetim kurumu olan SEC in Goldman Sachs a mortgage bağlantılı bir borçlanma ürününün kullanımında yolsuzluk yaptığı suçlamasında bulunması ve beklentilerin altında gelen şirket karları nedeniyle ABD piyasaları Cuma günü sert bir düşüş kaydetti. Asya borsaları da düşen emtia fiyatları ve ABD deki gelişmelere bağlı olarak negatif bir seyir izliyor. Bugün gösterge tahvilin bileşik faizi 10 baz puan yukarıda açılırken İMKB nin yurt dışı piyasalara paralel olarak satıcılı bir açılışla güne başlamasını bekliyoruz. DÜNÜN YORUMU Endeks Cuma günü %1.4'lük düşüşle 58,224 seviyesinde kapattı. HAFTANIN GÜNDEMİ Anayasa değişiklik paketi Meclis Genel Kurulu nda görüşülmeye başlanacak. 20 Nisan 2010 Hazine Mart ayı merkezi yönetim borç stok verilerini açıklayacak. Türk Telekom ilk çeyrek finansal sonuçlarını açıklayacak. Net kar için piyasa beklentisi 507 milyon TL, OYAK Yatırım tahmini 437 milyon TL. 22 Nisan 2010 Hazine TL cinsi 7 yıl (2450 gün) değişken faizli devlet tahvili (3 ayda bir kupon ödemeli) ihalesi düzenleyecek. Merkez Bankası beklenti anketinin sonuçlarını açıklayacak. 26 Nisan 2010 Mart ayı yabancı ziyaretçi sayısı açıklanacak. Merkez Bankası Nisan ayı kapasite kullanım oranını ve Reel Kesim Güven endeksini açıklayacak. ŞİRKET HABERLERİ Tofas CEO su Ali Pandır, Doblo nun ABD ye ihracatı için yaptığı fizibiliteyi tamamladı Ak Sigorta 2010 yılının ilk çeyreğinde yıllık %7 artışla 267 milyon TL prim üretimi gerçekleştirdiğini açıkladı PİYASA KAPANIŞLARI Günlük Aylık Yılbaşından Bugüne Yıllık Kapanış Değişim Değişim Değişim değişim İMKB-100 (TL) 58,224-1.4% 7.2% 10.2% 97.2% İMKB-30 (TL) 72,990-1.7% 7.9% 9.0% 92.9% IMKB-BANKA (TL) 132,832-2.3% 11.0% 11.1% 108.7% USD/TL 1.4685-0.2% -2.7% -1.3% -7.9% DAX 6,181-1.8% 2.6% 3.8% 34.1% FTSE 5,744-1.4% 1.8% 6.1% 41.7% DOW JONES 11,019-1.1% 2.7% 4.9% 35.6% S&P 1,192-1.6% 2.2% 6.2% 37.8% VIX 18.36 15.5% 8.6% -15.3% -48.7% MSCI EM INDEX 1,032.1-1.5% 4.6% 2.1% 52.3% NIKKEI 225 10,915.2-1.7% 0.8% 3.5% 22.5% EMTIALAR* ALTIN 1,136-1.6% 1.2% 3.0% 29.9% BRENT 84.97-2.6% 4.5% 8.0% 60.6% * Sabah saat 08:00 değerleridir GÖSTERGE FAİZ ORANLARI Gösterge tahvil (25 Ocak 2012) 8.91% -6 bps -13 bps 4 bps -364 bps TL O/N oranları 6.51% 1 bps 1 bps -15 bps -399 bps Eurobond (2030) 6.40% 1 bps 1 bps -1 bps -118 bps İMKB 59,500 60,000 59,000 58,000 58,500 56,000 58,000 54,000 57,500 52,000 57,000 50,000 56,500 48,000 EN ÇOK İŞLEM GÖRENLER İşlem Hacmi (mn TL) Fiyat (TL) Günlük Değişim KRDMD 330 0.74 -%1.3 FENER 162 49.50 %5.3 GARAN 138 7.35 -%1.3 ZOREN 99 3.24 %1.9 YKBNK 82 4.12 -%1.9 Avrupa Bölgesi ve ABD Gündemi 19 Nisan 10 Saat Piyasa Beklentisi Önceki Dönem ABD Öncü Göstergeler 17:00 1.00% 0.10% *Kaynak: Bloomberg 3,500 3,000 59,185 59,330 58,645 59,185 58,406 58,646 58,822 59,055 58,412 59,055 3,000 57,708 58,060 58,075 58,224 2,500 58,822 58,645 58,646 2,500 58,406 58,412 2,000 58,224 58,060 58,075 2,000 57,708 1,866 1,285 1,362 1,655 1,763 1,842 2,238 1,706 1,647 1,761 2,061 2,302 1 Nisan 2 Nisan 5 Nisan 6 Nisan 7 Nisan 8 Nisan 9 Nisan 12 Nisan 13 Nisan 14 Nisan 15 Nisan 16 Nisan 1,500 1,500 1,000 1,000 500 OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. www.oyakyatirim.com.tr Akatlar Ebulula Cad. F-2 C Blok Tel: 0 212 319 1200 arastirma@oyakmenkul.com.tr Levent 34335 İstanbul
ŞİRKET HABERLERİ TOASO - Tofas Tavsiye Fiyat (TL) Hedef Fiyat (TL) Yükseliş Potansiyeli (TL) F/K 10T F/K 11T FD/VAFOK 10T FD/VAFOK 11T Endekse Paralel 6.10 5.60-8% 9.7 9.4 7.1 6.5 Tofas CEO su Ali Pandır, Doblo nun ABD ye ihracatı için yaptığı fizibiliteyi tamamladı Yıllık 15 bin adetlik küçük bir pazar için 100mn dolarlık yatırımın göze alınamayacağını dile getirdi. Öte yandan, Avrupa da sona eren teşviklerin ardından yeniden iç pazara odaklanacakları ve yılın 2. Çeyreğinde Türkiye hedefli bir üretim planı yaptıklarını dile getirdi. Analist Yorumu: Daha önce Fiat yetkilileri tarafından yapılan açıklamalar ve Avrupa medyasında çıkan haberler, Italya da sona eren teşviklerin ardından satışların Nisan ayında geçen yılın aynı dönemine göre %10-20 oranında azalabileceğini işaret ediyor. Bizim Tofaş a ilişkin olarak beklediğimiz 230 bin adetlik ihracat beklentimize rağmen, Avrupa da teşvikler sonrasında oluşabilecek yumuşamayı tahminlerimize karşı aşağı risk olarak görmekteyiz. AKGRT - Aksigorta Tavsiye Fiyat (TL) Hedef Fiyat (TL) Yükseliş Potansiyeli (TL) F/K 10T F/K 11T F/Prim Üretimi 10T F/Prim Üretimi 11T Endekse Paralel 2.07 1.88-9% 34.9 19.2 0.6 0.5 AKGRT 2010 yılının ilk çeyreğinde yıllık %7 artışla 267 milyon TL prim üretimi gerçekleştirdiğini açıkladı Bu rakam bizim 2010 yılı prim artışı beklentimiz olan %17 nin altında bulunuyor. Prim Üretimleri Yıllık Değişimi 1Ç09 1Y09 9A09 12A09 1A10 2A10 1Ç10 ANSGR 14% 9% 7% 7% 9% 9% 8% AKGRT 0% -2% -1% 3% 18% 15% 7% YKSGR -13% -13% -9% -4% 29% 29% 33% GUSGR -13% -11% -8% 3% 24% 19% m.d. AVIVA 0% 6% 10% 9% 29% 24% m.d. RAYSG -4% -5% -5% -7% 31% 23% 32% Total -2% 1% 2% 4% 11% 12% m.d. Kaynak: TSRŞB, Şirket Açıklamaları Temettü Ödemeleri Hisse Hisse Başına Brüt Nakit Temmettü Tarih Temettü Getirisi (%) Hisse Fiyatı TL TACYO 0.30 20 Nisan 10 9.3% 3.22 BUCIM 0.15 21 Nisan 10 2.7% 5.55 ARENA 0.21 22 Nisan 10 8.0% 2.60 2
CLEBI 1.29 28 Nisan 10 7.1% 18.20 TSKB 0.05 03 Mayıs 10 2.2% 2.31 KCHOL 0.13 03 Mayıs 10 2.4% 5.35 INDES 0.11 04 Mayıs 10 4.3% 2.55 SAHOL 0.10 13 Mayıs 10 1.5% 6.70 TCELL 0.39 17 Mayıs 10 4.1% 9.40 ENKAI 0.08 17 Mayıs 10 1.1% 7.25 ADANA 0.38 21 Mayıs 10 6.8% 5.65 ADBGR 0.27 21 Mayıs 10 7.5% 3.64 ADNAC 0.04 21 Mayıs 10 5.7% 0.67 BOLUC 0.09 21 Mayıs 10 4.3% 1.98 MRDIN 0.74 21 Mayıs 10 8.6% 8.55 UNYEC 0.38 21 Mayıs 10 7.9% 4.76 TTKOM 0.45 24 Mayıs 10 8.4% 5.40 KONYA 0.95 25 Mayıs 10 0.8% 121.00 NETAS 1.80 25 Mayıs 10 3.1% 57.50 AKMGY 2.22 26 Mayıs 10 4.0% 56.00 CCOLA 0.20 26 Mayıs 10 1.4% 13.60 AEFES 0.32 28 Mayıs 10 1.8% 17.30 ECBYO 0.11 28 Mayıs 10 7.1% 1.55 TKFEN 0.05 28 Mayıs 10 0.9% 5.45 ALARK 0.02 31 Mayıs 10 0.4% 3.86 ASELS 0.49 31 Mayıs 10 3.8% 13.00 DMSAS 0.10 31 Mayıs 10 4.2% 2.40 VAKBN 0.05 31 Mayıs 10 1.2% 4.04 ULKER 0.04 31 Mayıs 10 1.1% 3.82 AGYO 0.03 n.a. 2.0% 1.49 AKCNS 0.34 n.a. 4.8% 7.10 BIMAS 1.75 n.a. 2.1% 83.00 DNZYO 0.32 n.a. 19.4% 1.65 GSRAY 8.68 n.a. 4.0% 215.00 HEKTS 0.06 n.a. 5.3% 1.05 NUHCM 0.30 n.a. 2.5% 12.20 PKART 0.04 n.a. 1.5% 3.02 SELEC 0.14 n.a. 4.8% 2.92 SKBNK 0.03 n.a. 1.0% 2.60 TRCAS 0.10 n.a. 1.9% 5.40 Sermaye Arttırımı Hisse Bedelli % Bedelsiz % Sermaye Azaltımı % Tarih ASELS 100% 31 May - 30 Haz, 2010 ANSGR 18% 30 Haziran 2010 ARSAN 25% Açıklanmadı BISAS 50% Açıklanmadı BIMAS 100% Açıklanmadı BURCE 49% Açıklanmadı 3
ENKAI 22% Açıklanmadı FINBN 5% Açıklanmadı GRNYO 13% Açıklanmadı KUTPO 40% Açıklanmadı MAKTK 79% Açıklanmadı METYO 101% Açıklanmadı MRBYO 20% Açıklanmadı MRTGG 61% Açıklanmadı PENGD 893% 89% Açıklanmadı RAYSG 31% Açıklanmadı SELEC 20% Açıklanmadı SKBNK 52% Açıklanmadı SNGYO 38% Açıklanmadı TRKCM 4% Açıklanmadı TSPOR 18% Açıklanmadı TSKB 17% Açıklanmadı THYAO 14% Açıklanmadı YYGYO 59% Açıklanmadı Genel Kurul Tarihleri Kod Şirket Tarih ARENA Arena Bilgisayar INDES İndeks Bilgisayar 20 Nisan 2010 SKBNK Sekerbank 20 Nisan 2010 THYAO Türk Hava Yolları 20 Nisan 2010 KCHOL Koç Holding 21 Nisan 2010 ENKAI Enka İnşaat 22 Nisan 2010 TRKCM Trakya Cam 22 Nisan 2010 ANACM Anadolu Cam 26 Nisan 2010 AKSA Aksa 26 Nisan 2010 TRCAS Turcas Petrol 26 Nisan 2010 SISE Şişe Cam 27 Nisan 2010 CCOLA Coca Cola Icecek 28 Nisan 2010 TCELL Turkcell 29 Nisan 2010 AEFES Anadolu Efes 29 Nisan 2010 KRDMD Kardemir (D) 30 Nisan 2010 TKFEN Tekfen Holding 30 Nisan 2010 AKENR Akenerji 6 Mayıs 2010 DYHOL Doğan Yayın Holding 11 Mayıs 2010 SAHOL Sabancı Holding 12 Mayıs 2010 ALARK Alarko Holding 18 Mayıs 2010 4
YURTDIŞI PİYASALAR YURTDIŞI BORSALAR DOW JONES NASDAQ Combined CI S&P 500 Almanya XETRA DAX Fransa CAC 40 Japonya NIKKEI 225** Rusya RTS Kore KOSPI** Brezilya BOVESPA * Kaynak: Bloomberg **Saat 8:30 itibariyle Dow Jones 11,200 11,150 11,100 11,050 11,000 DJ Kapanış Kapanış 11,019-1.13% 2,481-1.37% 1,192-1.61% 6,181-1.76% 3,987-1.94% 10,904-1.79% 1,631-0.69% 1,702-1.89% 69,421-1.56% Cuma günü ABD'de sermaye piyasalarını denetleyen SEC tarafından Goldman Sachs aleyhine yatırımcıları yanıltıcı açıklamalar yapmak nedeniyle açılan dava, tüm piyasalarda satış dalgası yarattı. VIX endeksi %15 yükselirken, dolar değer kazandı, petrol ve diğer emtialar değer kaybetti. Goldman'a açılan davanın etkileri Asya borsaları açılışında da gözlenmekteyken, MSCI Asya endeksi 1.8 oranında düşüş kaydetti. Bugün ABD'de öncü göstergeler verisi açıklanırken, hafta boyunca şirket karları takip edilmeye devam edilecek. Gündem ABD Piyasa Beklentisi* Açıklanan Önceki Dönem 16-Nis 15:30 Konut Başlangıçları 610K 626K 616K 15:30 Konut Başlangıçları Aylık Değişim 6.10% 1.60% 1.10% 16:55 Michigan Güven Endeksi 75.0 69.5 73.6 19-Nis 17:00 Öncü Göstergeler 1.00% - - 0.10% 22-Nis 15:30 Üretici Fiyatları Endeksi (Aylık) 0.50% - - -0.60% 15:30 İşsizlik Başvuruları 450K - - 484K 15:30 Devam Eden İşsizlik Başvuruları 4600K - - 4639K 17:00 Konut Satışları 5.30M - - 5.02M 17:00 Konut Satışları (Aylık Değişim) 5.60% - - -0.60% 17:00 Konut Fiyatları Endeksi -0.10% - - -0.60% 23-Nis 15:30 Dayankılı Mal Siparişleri 0.20% - - 0.90% 17:00 Yeni Konut Satışları 322K - - 308K 17:00 Yeni Konut Satışları (Aylık Değişim) 4.60% - - -2.20% Kaynak: Bloomberg 10,950 10,900 PARİTELER Kapanış* Günlük Değişim EURO / DOLAR 1.35-0.14% DOLAR / YEN 92.71-0.44% *Kaynak: TCMB EURO / DOLAR 1.37 09 Nis 12 Nis 13 Nis 14 Nis 15 Nis 16 Nis OYAK Yatırım Yıl Sonu Beklentisi 1.45 VOLATILITE ENDEKSİ VIX 10 YILLIK TAHVİL ABD LIBOR DOLAR EURO EMTİA FİYATLARI BRENT PETROLÜ ($/varil) ALTIN ($) *Saat 8:30 itibariyle Petrol (Brent) 88.0 Kapanış 18.36 Faiz 3.76 3 Ay 0.31 0.58 Kapanış 83.90 1135.5 15.54% -1.20% 12 Ay 0.94 1.19-2.33% 0.00% #DIV/0! 1.36 1.35 84.0 1.34 1.33 1.32 09 Nis 12 Nis 13 Nis 14 Nis 15 Nis 16 Nis 80.0 12 Nis 13 Nis 14 Nis 15 Nis 16 Nis 19 Nis Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler.