GÜNÜN YORUMU Trump, ekonomiyi güçlendirecek ve vergi oranını düşürecek reformlar üzerine çalıştıklarını belirten bir konuşma yaptı, fakat strateji hakkında fazla detay vermedi. Ayrıca FED yetkilileri Mart ayında faiz artışı konusunda ciddi sinyaller vermeye devam ediyor. Piyasa beklentisi %48'den %80'e yükseldi. ABD'de kişisel harcamalar, ISM, inşaat harcamaları ve Bej kitap açıklanacak. Yurtiçinde dış ticaret Ocak ayında 4.31 milyar USD açık verirken, konut fiyat endeksi bir miktar yükseldi ve yabancı turist girişi Ocak ayında da sert bir şekilde düştü. Bugün Markit/ISO PMI üretim verisi açıklanacak. BİST de hafif çaplı kar satışları üçüncü gününe taşındı. Endeks te bollinger bandı içinde sıkışma sürüyor. BİST de hafif satıcılı bir açılış bekliyoruz. GÜNDEM 0 Mahkeme Petrol Ofisi akaryakıt ticareti ile ilgili iddialar için ikinci oturumunu yapacak. CCOLA 4Ç16: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 1415/110/-269mn TL OYAK: 1381/108/-273mn TL BIZIM 4Ç16: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 699/18/2mn TL OYAK: 760/21/4mn TL Bankacılık sektörü finansalları - Ocak TİM ihracat verisi - Şubat (Oca: %15) 02 Mart 2017 AEFES 4Ç16: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 2161/221/-403mn TL OYAK: 2181/221/-442mn TL ENKAI 4Ç16: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 3037/560/311mn TL OYAK: 2909/536/304mn TL 03 Mart 2017 TÜFE - Şubat (Oca: %2.46) PETKM 4Ç16: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 1231/163/102mn TL OYAK: 1260/134/91mn TL 16:30 AEFES tele-konferans 06 Mart 2017 PGSUS 4Ç16: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 859/-95/-131mn TL OYAK: 884/-92/-162mn TL SISE 4Ç16: (Satış/VAFÖK/NK) Piyasa: TL2275/448/213mn TRKCM 4Ç16: (Satış/VAFÖK/NK) Piyasa: TL824/145/66mn SODA 4Ç16: (Satış/VAFÖK/NK) Piyasa: TL540/141/206mn ANACM 4Ç16:: (Satış/VAFÖK/NK) Piyasa: TL450/86/25mn REDK - Şubat (Oca: 88.2) 07 Mart 2017 11:00 PGSUS tele-konferans ULKER 4Ç16: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 1119/139/51mn TL OYAK: 1135/140/58mn TL BIMAS 4Ç16: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 5213/254/166mn TL OYAK: 5216/249/161mn TL MGROS 4Ç16: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 2835/155/-220mn TL OYAK: 2799/162/-192mn TL AÇIKLANACAK KARLAR BIZIM 4Ç16: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 699/18/2mn TL OYAK: 760/21/4mn TL Bizim Toptan'ın çeyreklik dönemdeki net karının 4mn TL seviyesinde stabil kalmaya devam etmesini bekliyoruz. Fakat vergi dairesine sunulan bilanço net karın zayıf olabileceğine işaret etmektedir. CCOLA 4Ç16: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 1415/110/-269mn TL OYAK: 1381/108/-273mn TL Sezonsal olarak zayıf olan çeyrekte şirketin Türkiye ve yurtdışı operasyonlarının satış hacmi sırasıyla %2 ve %9 arttı. AÇIKLANAN KARLAR DOAS: Doğuş Otomotiv in 4Ç sonuçları beklentilerin üzerinde açıklandı.doas 2016 yılı son çeyreğinde daha güçlü faaliyet karı ile birlikte, elde edilen kur farkı ve iştirak gelirlerinin de etkisiyle 95 milyon TL net kar açıklarken piyasa beklentisi 43 milyon TL düzeyindeydi. ALKA: Yılın son çeyreğinde 13.2 milyon TL net kar açıklarken 2016 yılı tamamında net kar 26.5 milyon TL seviyesine ulaştı. ŞİRKET HABERLERİ TSKB: Hisse başına 0.04 TL brüt nakit temettü dağıtımını Genel Kurul onayına sunacak. YURTDIŞI EKONOMİK TAKVİM 1 Mart 17 Beklenti Önceki 11:55 ALMANYA İmalat PMI (Şub) 57,0 57,0 12:30 İNGİLTERE İmalat PMI (Şub) 55,5 55,9 18:00 ABD ISM İmalat PMI (Şub) 56,0 56,0 18:30 ABD Ham Petrol Stokları 3,079M 0,564M PİYASA KAPANIŞLARI Günlük Aylık Yıllık Kapanış Değişim Değişim Değişim BİST-100 87,478 -%0.3 %0.7 %15.2 BİST-30 107,407 -%0.3 %0.8 %15.1 BİST-BANKA 148,534 -%0.3 %2.6 %18.4 BİST-SINAI 93,445 -%0.4 -%0.9 %21.4 YURTDIŞI PİYASALAR Shangai Comp* 3,257 %0.5 %3.1 %19.2 NIKKEI 225* 19,397 %1.5 %1.3 %20.6 Hang Seng* 23,774 %0.1 %2.0 %22.5 Dow Jones 20,812 -%0.1 %4.6 %23.4 S&P 2,364 -%0.3 %3.7 %19.5 NASDAQ 5,825 -%0.6 %3.2 %24.2 Almanya DAX 11,834 %0.1 %1.5 %21.8 Ingiltere FTSE 100 7,263 %0.1 %2.2 %18.0 Fransa CAC 40 4,859 %0.3 %1.3 %10.3 Rusya RTS 1,099 -%1.6 -%5.8 %39.8 Brezilya BOVESPA 66,662 -%1.2 %1.0 %60.3 Hindistan SENSEX 28,958 %0.7 %2.9 %21.8 MSCI GOP Endeksi 936 -%0.4 %2.6 %24.4 DÖVİZ PİYASALARI USD/TL 3.6522 -%0.2 %3.2 %24.4 EUR/TL 3.8564 %0.0 %5.3 %20.8 EUR/USD 1.0556 -%0.2 -%2.0 -%2.9 USD/JPY 113.47 -%0.6 -%0.2 -%0.5 EMTİALAR* Altın ($/ons) 1244.4 -%0.3 %2.9 %1.0 Gümüş ($/ons) 18.3 %0.0 %4.3 %23.5 Brent ($/varil) 56.6 %0.2 -%0.9 %31.7 EKONOMİK GÖSTERGELER ABD 10 Yıllık Tahvil 2.415 0.02 bp -0.06 bp 0.59 bp VIX 12.92 %6.9 %9.4 -%27.0 * Sabah saat 08:30 değerleridir OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. www.oyakyatirim.com.tr 444 0 414 arastirma@oyakyatirim.com.tr
AÇIKLANACAK KARLAR CCOLA 4Ç16: (Satış/VAFÖK/NK) PB: 1415/110/-269mn TL OYAK: 1381/108/-273mn TL Sezonsal olarak zayıf olan çeyrekte şirketin Türkiye ve yurtdışı operasyonlarının satış hacmi sırasıyla %2 ve %9 arttı. Türkiye tarafında nispeten daha yüksek marjlı olan gazlı içecek segmentinin %6 daralmasının Türkiye marjlarında baskı yaratması beklense de yurtdışı operasyonlarındaki toparlanmanın konsolide bazda yıllık marjları geçen sene seviyesinde tutmasını öngörüyoruz. Çeyreksel bazda zayıf TL kur kaynaklı finansal giderleri artıracaktır. AÇIKLANAN KARLAR DOAS: Doğuş Otomotiv in 4Ç sonuçları beklentilerin üzerinde açıklandı.doas 2016 yılı son çeyreğinde daha güçlü faaliyet karı ile birlikte, elde edilen kur farkı ve iştirak gelirlerinin de etkisiyle 95 milyon TL net kar açıklarken piyasa beklentisi 43 milyon TL düzeyindeydi. Şirketin son çeyrekte ÖTV artışı öncesi daha iyi fiyatlama ve brüt marj yakalaması faaliyet karını desteklerken, başta tüketici finansman şirketi VDF olmak üzere iştiraklerden elde edilen gelirlerin de yükselmesi sonuçları olumlu etkiledi. Şirket geçtiğimiz yılların aksine, 2016 yılı karından nakit temettü dağıtımı yapılmayacağını açıkladı. DOAS hatırlanacağı üzere 2016 yılında piyasadan şirket sermayesinin %10 unun geri alımını yapmıştı. Şirketin yıl sonu itibariyle 2,7 milyar TL net borcu bulunuyor olması nedeniyle, temettü kararının borçluluk oranlarını kontrol altında tutmak için alındığı da söylenebilir. Şirketin satış adetleri son çeyrekte %28 artış kaydederken, 2016 yılı genelinde ise bir önceki yıla göre yatay seyretti. Perakende pazar paylarına bakıldığında, DOAS ın satışını gerçekleştirdiği tüm markaların toplam pazar payı %21 seviyesine yükseldi (2015: %20.6). 2017 yılında otomotiv pazarında beklenen daralmaya paralel olarak DOAS ın satış adetlerinde %10 düşüş tahmin ediyoruz. DOAS için 14.5 TL hedef fiyat ile Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyemizi sürdürüyoruz. Temettü kararı bazı yatırımcılar için sürpriz olsa da, piyasanın sonuçları olumlu bulacağını düşünüyoruz. ALKA: Yılın son çeyreğinde 13.2 milyon TL net kar açıklarken 2016 yılı tamamında net kar 26.5 milyon TL seviyesine ulaştı. Şirketin VAFÖK ü ise son çeyrekte 9.1 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Şirketin dövizdeki 50 milyon TL lik uzun pozisyonu üzerinden yazılan kur farkı geliri de finansalları olumlu etkiledi. ŞİRKET HABERLERİ TSKB: Hisse başına 0.04 TL brüt nakit temettü dağıtımını Genel Kurul onayına sunacak. Bu temettü %2.7 lik temettü verimine işaret ederken 2016 karının yaklaşık %17 si dağıtılmış olacak (2015: %13). Temettü ödeme tarihi 27 Mart olarak planlanıyor. Bunun yanında Banka %17.1 oranında bedelsiz sermaye artırımı açıkladı. 2
BIST Bilanço Açıklama Son Tarihleri 4Ç16 Bankalar Konsolide Olmayan Bankalar Konsolide Konsolide Olmayan Konsolide 01-Mar-17 13-Mar-17 01-Mar-17 13-Mar-17 Genel Kurul Tarihleri Kod Şirket Tarih HURGZ HÜRRİYET GAZETECİLİK 02 Mart 17 NETAS NETAŞ 03 Mart 17 PAGYO PANORA GYO 05 Mart 17 MARTI MARTI OTEL 06 Mart 17 MRGYO MARTI GYO 06 Mart 17 ANSA ANSA YATIRIM HOLDİNG 09 Mart 17 EGEEN EGE ENDÜSTRİ 13 Mart 17 ASELS ASELSAN 15 Mart 17 HDFGS HEDEF GİRİŞİM SYO 15 Mart 17 CRFSA CARREFOURSA 17 Mart 17 ETILR ETILER GIDA 20 Mart 17 ORGE ORGA ENERJİ ELEKTRİK 20 Mart 17 TAVHL TAV HAVALİMANLARI 20 Mart 17 AKGRT AK SİGORTA 21 Mart 17 TUKAS TUKAS 21 Mart 17 CEMTS ÇEMTAŞ 21 Mart 17 ISGYS İŞ GİRİŞİM SERMAYESİ 21 Mart 17 YKGYO YAPI KREDİ KORAY GYO 21 Mart 17 AVISA AVIVASA EMEKLİLİK 21 Mart 17 IZFAS İZMİR FIRÇA SANAYİ 21 Mart 17 ANHYT ANADOLU HAYAT 22 Mart 17 ISYAT İŞYATIRIM ORTAKLIĞI 22 Mart 17 TTRAK TÜRK TRAKTÖR 22 Mart 17 TSKB TSKB GYO 22 Mart 17 IZOCM İZOCAM TİC.AŞ. 22 Mart 17 BFREN BOSCH FREN SİSTEMLERİ 22 Mart 17 ISGYO İŞ GYO 23 Mart 17 ALBRK ALBARAKA TÜRK 23 Mart 17 ARCLK ARÇELİK 23 Mart 17 FROTO FORD OTOMOTİV 23 Mart 17 TKFEN TEKFEN HOLDİNG 23 Mart 17 ALCAR ALARKO CARRIER 23 Mart 17 FMIZP FEDERAL MOGUL İZMİT PİSTON 23 Mart 17 TSKB TÜRKİYE SINAİ KALKINMA 23 Mart 17 OLMIP OLMUKSAN 23 Mart 17 BRSAN BORUSAN 23 Mart 17 3
TACTR TAÇ TARIM 24 Mart 17 OTKAR OTOKAR OTOMOTİV 24 Mart 17 ANSGR ANADOLU SİGORTA 24 Mart 17 KSTUR KUŞTUR KUŞADASI TURİZM 25 Mart 17 AFYON AFYON ÇİMENTO 27 Mart 17 TATGD TAT GIDA 27 Mart 17 CIMSA ÇİMSA ÇİMENTO 27 Mart 17 ISFIN İŞ FİNANSAL KİRALAMA 27 Mart 17 PKENT PETROKENT TURİZM 27 Mart 17 MAALT MARMARİS ALTINYUNUS 27 Mart 17 GOZDE GÖZDE GİRİŞİM 27 Mart 17 TKNSA TEKNOSA 27 Mart 17 YKBNK YAPI KREDİ BANKASI 28 Mart 17 AKBNK AKBNK 28 Mart 17 BUCIM BURSA ÇİMENTO 28 Mart 17 ALGYO ALARKO GYO 28 Mart 17 KONYA KONYA ÇİMENTO 28 Mart 17 SODSN SODAŞ SODYUM SANAYİİ 28 Mart 17 BOSSA BOSSA 29 Mart 17 ULAS ULAŞLAR TURİZM YAT. 29 Mart 17 DOAS DOĞUŞ OTOMOTİV 29 Mart 17 BASCM BAŞTAŞ BAŞKENT ÇİMENTO 30 Mart 17 TCELL TURKCELL 30 Mart 17 VAKBN TÜRKİYE VAKIFLAR BANKASI 30 Mart 17 KARTN KARTONSAN 30 Mart 17 SAHOL SABANCI HOLDİNG 30 Mart 17 SILVR SİLVERLİNE ENDÜSTRİ 30 Mart 17 IDGYO İDEALİST GYO 30 Mart 17 BAGFS BAGFAS BANDIRMA GÜBRE 30 Mart 17 AGYO ATAKULE GYO 30 Mart 17 SASA SASA POLYESTER 30 Mart 17 GRNYO GARANTİ YAT.ORT 30 Mart 17 RAYGD RAY SİGORTA 31 Mart 17 EEGUB EGE GÜBRE 06 Nisan 17 YGGYO YENİ GİMAT GYO 09 Nisan 17 BSOKE BATI SÖKE ÇİMENTO 11 Nisan 17 BTCIM BATIÇİM 11 Nisan 17 DOGUB DOĞUSAN BORU SANAYİ 18 Nisan 17 ASCEL ASİL ÇELİK 19 Nisan 17 Kaynak: BİST 4
Temettü Ödemeleri Hisse Hisse Başına Brüt Nakit Temmettü Tarih Temettü Getirisi (%) Hisse Fiyatı TL Baz Fiyat PAGYO 0.4388 10 Mart 17 9.60% 4.57 TAVHL 0.6825 22 Mart 17 4.50% 15.17 AVISA 0.1836 23 Mart 17 0.93% 19.7 ISYAT 0.1250 24 Mart 17 12.38% 1.01 ANHYT 0.3256 24 Mart 17 6.19% 5.26 TSKB 0.0400 27 Mart 17 2.70% 1.48 ISMEN 0.1268 28 Mart 17 9.68% 1.31 ISGYO 0.0750 28 Mart 17 4.84% 1.55 ANSGR 0.0600 28 Mart 17 2.48% 2.42 TKFEN 0.3089 29 Mart 17 3.92% 7.89 CIMSA 1.4200 29 Mart 17 8.28% 17.16 AKCNS 1.2389 30 Mart 17 8.55% 14.49 AKBNK 0.2250 30 Mart 17 2.59% 8.69 OTKAR 2.5000 31 Mart 17 1.81% 138 ARCLK 0.6290 03 Nisan 17 3.01% 20.88 FROTO 1.1400 03 Nisan 17 3.11% 36.62 TTRAK 4.6844 03 Nisan 17 6.04% 77.55 TATGD 0.2002 03 Nisan 17 2.92% 6.85 SODSN 0.4220 03 Nisan 17 12.79% 3.3 TUPRS 6.2180 04 Nisan 17 7.30% 85.15 AKSA 1.0000 05 Nisan 17 9.54% 10.48 ALBRK 0.0574 10 Nisan 17 4.67% 1.23 YGGYO 0.9100 11 Nisan 17 6.44% 14.14 HDFGS 0.0150 14 Nisan 17 0.83% 1.81 SASA 0.2563 14 Nisan 17 7.98% 3.21 KSTUR 0.5480 21 Nisan 17 6.16% 8.9 BASCM 0.2600 22 Mayıs 17 10.40% 2.5 KONYA 6.0000 22 Mayıs 17 2.06% 291.4 ASELS 0.0540 31 Mayıs 17 0.36% 15.15 KARTN 3.1088 31 Mayıs 17 1.12% 277.6 ALCAR 3.0060 31 Mayıs 17 6.19% 48.56 ALGYO 1.0000 31 Mayıs 17 2.46% 40.62 BUCIM 0.1765 19 Haziran 17 3.12% 5.66 EMKEL 0.0309 21 Haziran 17 2.49% 1.24 CEMTS 0.0353 29 Eylül 17 1.28% 2.75 BFREN 5.4247 3.55% 153 GRNYO 0.0469 6.33% 0.74 ORGE 0.2725 3.71% 7.35 CELHA 0.0700 2.65% 2.64 EGGUB 0.5000 2.34% 21.4 EGEEN 12.0000 4.54% 264.1 Kaynak: BİST 5
Sermaye Arttırımı Hisse Bedelli % Bedelsiz % Sermaye Azaltımı % ANSA** 109.90% ATSYH 41.25% ASUZU 230.45% BNTAS 50.00% BOYP 346.62% FINFK 66.67% GNPWR 13.00% ICBCT 104.76% ISGYO 7.50% KSTUR 1.56% SARKY 60.00% SASA 12.61% SANKO 33.33% SKTAS 26.88% ODAS 185.19% TSKB 17.07% TRNSK 100.00% 71.51% NTHOL 7.42% Tarih Kaynak: BİST 6
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu raporda yer alan bilgiler OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş.'nin Araştırma Bölümü tarafından bilgi verme amacıyla hazırlanmış olup herhangi bir hisse senedinin alım satımına ilişkin bir teklif içermemektedir. Veriler, güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı kullanılmasından doğabilecek zararlardan OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İşbu rapordaki tüm görüş ve tahminler, söz konusu rapor tarihiyle OYAK Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma Bölümü ne ait olup diğer OYAK Grubu şirketlerinin görüş ve tahminlerini temsil etmemektedir. Bu rapordaki tüm görüş ve bilgiler önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir. OYAK Yatırım ve diğer grup şirketleri bu raporda adı geçen şirketlerin hisselerinde pozisyon sahibi olabilir veya işlem yapabilir. Ayrıca, yatırımcılar bu raporda adı geçen şirketlerle OYAK Yatırım ve diğer grup şirketlerinin yatırım bankacılığı ve/veya diğer iş ilişkileri içinde olabileceğini veya bu tür iş fırsatları arayışında olabileceğini kabul ederler.