Haftalık Bülten 5 Nisan 2013 Fed istihdam piyasasını negatif görmeyi sürdürüyor BOJ niteliksel ve niceliksel parasal genişlemeye gitti Global piyasalarda risk iştahı herşeye rağmen yüksek Geride bıraktığımız hafta, Avrupa, İngiltere ve Japonya Merkez Bankalarının açıklamaları takip edilirken, özellikle Japonya Merkez Bankasının açıkladığı önemli parasal genişleme paketi öne çıktı. Global piyasalarda hisse senedi ve emtialardan çıkış yaşanırken, başlıca gelişmiş ülkelerin devlet tahvillerine fon girişleri olduğu görüldü. ABD den olumsuz istihdam raporu: Hafta içinde açıklanan ISM imalat sanayi ve hizmetler sektörü endekslerinin beklentilerin altında kalmasını takiben, bugün Mart ayında tarım dışında istihdam edilenlerin sayısı 88 bin kişi ile beklentilerin (190 bin) önemli ölçüde altında ve son dokuz ayın en düşük seviyesinde açıklandı. Önceki ayda bu rakam 268 bin kişi idi. İşsizlik oranı ise %7,6 ile son 4 yılın en düşük seviyesine gerilemesine rağmen, bu gerileme istihdam piyasasındaki iyileşmeden ziyade, işgücüne katılım oranının %63,3 ile 1979 dan bu yana en düşük seviyeye gerilemesinden kaynaklandı. Nitekim Fed Başkan yardımcısı Yellen de Mart ayındaki konuşmasında, istihdam edilenlerin sayısındaki iyileşmenin dalgalı bir seyir izleyebileceğini, Fed in ekonomiye destek olmak için uyguladığı parasal programlarda daha uzun vadeli ve daha geniş göstergeleri takip ettiğini açıklamıştı. Yellen de, işsizlik oranının tek başına yeterli bir gösterge olmadığının altını çizerek, iş bulma konusunda ümidini yitirerek başvurularını geri çeken işsizlerin ve yarı zamanlı çalışıp tam zamanlı iş arayanların da dahil edildiği daha geniş kapsamlı bir hesaplama yöntemine göre ABD de işsizlik oranının %14,4 olduğunu açıkladı. Bugünkü rakamın ardından, Fed in destekleyici para politikalarına devam edeceğine işaret ettiğini değerlendiriyoruz. BOJ yüksek beklentileri karşıladı: BOJ, %2 yıllık enflasyon hedefine yaklaşık 2 yıllık bir zaman dilimi içerisinde ulaşmayı amaçlayan niteliksel ve niceliksel parasal genişleme programını açıkladı: Japon devlet tahvili ve ETF satın alımı yoluyla parasal tabanı iki yıl içerisinde 2 katına çıkaracak. Bu yolla parasal tabanın halihazırdaki 138 trilyon yen den yılda 60-70 trilyon yen artışla 2014 te 270 trilyon yene çıkması bekleniyor. Banka elindeki ortalama 3 yıl vadeli bonoların vadesinin 7 yıla kadar uzatmayı hedefliyor. Aylık alımlar halihazırdaki 4,2 trilyon yen den 7 trilyon yen e yükselecek. BOJ ayrıca finansal kuruluşlara sağladığı kredi destekleme programını halihazırdaki 3,3 trilyon yen den 2013 te 13 trilyon yene, 2014 te 18 trilyon yen e çıkarıyor. Grafik 1: 2013 Başından Bu Yana Getiriler (%)* MSCI Emerging Grafik 2: Altın Fiyatı ($/ons) 1.700 1.650 1.600 Nikkei 225 USD/JPY S&P 500 İMKB-100 MSCI World DAX $/TL Altın Şangay EUR/USD Brent Petrol Bovespa Gümüş -10,3-11,2-3,6-4,3-1,8-1,9 1,2 1,1 0,0 6,5 6,3 9,4 11,0 21,5-15 -10-5 0 5 10 15 20 25 1.550 01/13 02/13 04/13 Global borsalar ve emtialardan çıkış, tahvillere giriş görüldü... Hisse senetlerinde sert satışlar görüldü: ABD ve Avrupa da son 5,5 yılın en yüksek seviyelerine ulaşmış olan borsalarda bu hafta düzeltme hareketleri görüldü: Haftalık bazda gösterge endeksler ABD de %2 ve Avrupa da %2-3 arasında değer kayıplarıyla işlem görüyor. Bu hafta altın ve gümüş gibi değerli metallerden de önemli çıkışlar gerçekleşti: Haftalık bazda altın %2 düşüşle 1.564 $ ve gümüş %4,5 düşüşle 27 $ seviyelerinden işlem görüyor. Brent petrol de b u hafta %4 geriledi. ABD ve Almanya tahvil getirileri hızlı geriledi: Hisse senedi ve emtialardan çıkan para bu hafta ABD ve Almanya nın devlet tahvillerine girerken, bu ülkelerin 10 yıllık getirileri sırasıyla %90 dan %1,69 a ve %1,31 den %1,21 e geriledi. Grafik 3: Nikkei 225 Endeksi 16.000 14.000 12.000 İMKB-100 BIST-100 oldu, haftalık %4,5 geriledi... 1 Yurtiçinde enflasyon beklentilerin üzerinde: Tüketici Fiyatları Endeksi Mart da aylık %0,66 ile beklentilerin bir miktar üzerinde artarken, buna büyük oranda gıda fiyatlarındaki artış etkili oldu. Gösterge tahvilin faizi dalgalı bir seyir izledi: Hafta içerisinde %6,60 ile son dört ayın en yükseğini test eden faiz, daha sonra TCMB nin faiz indirimi sinyali vermesinin de etkisiyle hızlı bir şekilde gerileyerek %6,10 dan işlem görüyor. İMKB-100, bu hafta Borsa İstanbul ın yürürlüğe girmesiyle ismini BIST-100 e bırakırken, yurtdışı borsalardaki geri çekilmeye paralel olarak %4,5 değer kaybetti. Endeks 82.071 ile son 3 haftanın en düşük kapanışını gerçekleştirdi. USD/TL ise EUR/USD deki toparlanmanın etkisiyle 1,80 seviyelerine geriledi. 10.000 8.000 6.000 01/08 10/09 07/11 04/13 * 04/04/2013 itibariyle
Haftanın Konusu: Avrupa Birliği ve ABD Transatlantik Yatırım ve Ticaret Görüşmeleri 1. Nasıl bir ticaret anlaşması beklenebilir? En büyük iki ticaret blokunu oluşturan ABD ve AB, ekonomilerinin gelişmişlik seviyeleri göz önüne alındığında, geleneksel yaklaşımların ötesinde farklı içerikte bir ticaret anlaşması yapmayı hedeflemektedirler. Aşağıdaki tablodan da görüleceği gibi mal ticaretinde AB ve ABD nin gümrük tarifeleri düşüktür. Olası anlaşmanın gümrük tarifelerini indirmek yerine, hizmet ticaretinin kolaylaştırılması, tarife dışı engellerin azaltılması, elektronik ticaret, fikri mülkiyet hakları ve iletişim teknolojilerine ilişkin ileri düzenlemelerin yapılması, bitki ve insan sağlığı alanlarında küresel düzenlemelere örnek teşkil edecek yeni kuralların yaratılması gündemdedir.* ÜLKE NÜFUS GSYİH MAL İHRACATI Milyon Milyon Dolar Dolar DÜNYA MAL TİCARETİ SIRASI HİZMET İHRACATI Dolar DÜNYA HİZMET TİCARETİ SIRASI TARIM DIŞI GÜMRÜK TARİFE ORANI ABD 311 15,094 1.480.432 2 580.864 2 3,30% AB 503 17,584 2.132.888 1 784.286 1 4% Kaynak: TEPAV, ABD-AB Serbest Ticaret Anlaşması na Destek Büyüyor 2. Neden şimdi? İki tarafında Transatlantik işbirliğini daha ileri seviyeye götürmek konusunda anlayış birliği içinde olmaları küresel ticarete ilişkin beklentiler ile doğrudan bağlantılıdır. Asya tehlikesine karşı birleşmek: ABD Ulusal İstihbarat Konseyi nin 2030 yılına ait beklentiler konusundaki raporunda da belirttiği gibi, Asya ülkelerinin 2030 yılında, ABD ve AB ekonomilerinin toplamından daha büyük olacağı yönünde tahminler var. Bu tahminler karşısında Avrupa ve Amerika nın ekonomik iş birliğini arttırması, iki tarafın çıkarları açısından önemli. Özellikle Çin in süratli bir şekilde etkinliğini artırdığı küresel ticaret alanında ABD-ve-AB nin dış ticaret paylarını korumaları çok önemli. ABD de halkın desteğini toplayacak bir adım: ABD kamuoyunda dış ticaretin istihdam kaybına neden olduğu gibi bir olgu yerleşmiş durumda. Dolayısıyla bu ortamda, Avrupa daki işgücü maliyetlerinin ABD ile orantılı olması, AB ile genişletilmiş ve derinleştirilmiş bir ticaret anlaşmasının oluşturulması, ABD ticaret çevrelerinde destek sağlayabilecektir. Kurallar arasında uyumun artması pazara girişi kolaylaştıracak, PAZAR AVANTAJI sağlayacaktır: Özellikle pazara giriş bakımından belirleyici bir öneme sahip olan; ilaçların onaylanmasına, ürünlerin standartlarının belirlenmesine, çevre ve istihdam standartlarının düzenlenmesine ilişkin süreçlerde uygulanan kuralların uyumlaştırılması; her iki blok bakımından da, diğer ülkelere karşı önemli bir pazar açılımı avantajı sağlayabilecektir. 3. Türkiye bakımından... Türkiye, ABD-AB arasında başlayacak ticaret anlaşması görüşmelerinde masaya oturmak istediğini her platformda açık şekilde dile getirmektedir. Türkiye nin tarım dışı mal ticaretine ilişkin gümrük tarifeleri Gümrük Birliği anlaşması nedeniyle zaten düşüktür. Bu çerçevede ABDile-AB arasındaki serbest ticaret anlaşmasının etkileri gümrük maliyetlerimizi olumsuz etkilemez. Ancak çok taraflı ticaretin iki büyük blokun üzerinde anlaşacakları kuralların küresel ticaret bakımından emsal teşkil edeceği düşünülmektedir. Bu husus, müzakerelerine katılmadığımız, katkıda bulunmadığımız kurallar bütününe Türkiye nin uzun vadede uyum gösterme zorunluluğunu beraberinde getirmektedir. Müzakerelerin yakından izlenmesi yararlı olacaktır. 4. STA nın ABD ve AB ye yararı ne olacak? Economic Policy Research ün çalışmalarına göre, sözkonusu anlaşmanın Avrupa Birliği ne yılda 119 millyar euro, ABD ye ise yılda 95 milyar euro kazandıracağı öngörülmektedir. Bunun yanı sıra, ABD den Avrupa ya yapılan ihracatın %28 artması beklenmektedir. Varsayımlara göre STA nın Avrupa ihracatlarında %6, Amerika nın ihracat rakamları üzerinde ise %8 artış sağlayacağı öngörülmektedir. Yarar sağlayacak sektörler: Avrupa nın ihracatı bütün sektörlerde artacak olsa da, en fazla: 1. Metal sanayi ürünlerinde (+%12), 2. İşlenmiş gıda ürünlerinde (+%9), 3. Kimya (+%9), 4. Diğer sanayi ürünlerinde (+%6) 5. Ve diğer nakliyat teçhizatı (+%6) sektörlerinde gerçekleşmesi beklenmektedir. *Kaynak: TEPAV, European Commission, Akbank Ekonomik Araştırmalar 2
Oca.10 Mar.10 May.10 Tem.10 Eyl.10 Kas.10 Oca.11 Mar.11 May.11 Tem.11 Eyl.11 Kas.11 Oca.12 Mar.12 May.12 Tem.12 Eyl.12 Kas.12 Oca.13 01/08 04/08 07/08 10/08 01/09 04/09 07/09 10/09 01/10 04/10 07/10 10/10 01/11 04/11 07/11 10/11 01/12 04/12 07/12 10/12 01/13 Önümüzdeki Hafta Açıklanacak Olan Önemli Veriler 8 Nisan 2013 Pazartesi TÜRKİYE- SANAYİ ÜRETİMİ-ŞUBAT Kasım Aralık Ocak Şubat Yıllık % değişim 3,8-1,8 1,9 2,4 Sanayi Cari Denge üretimi verileri yıla -1,2 olumlu başladı... -4,0-4,7-5,4 Ağustos Eylül Ekim Kasım Sanayi üretim endeksi Ocak ayında yıllık %1,9 artış kaydetti. Mevsimsellikten arındırılmış endeks aylık %2,3 yükseliş gösterdi. Mevsimsellikten arındırıldığında en yüksek aylık artış %3,3 ile ara malları imalatında görüldü. Dayanıksız tüketim malları üretimi %2,0 Ağustos Eylül Ekim Kasım Yıllık artarken, Değişim dayanıklı mal üretimi ise aylık %0,6 azalış gösterdi. Yılın ilk çeyrek verileri iç talepte toparlanmanın başladığına işaret ediyor: PMI endeksi 50 eşik seviyesinin üzerindeki seyrini sürdürüyor. Krediler, tüketim ve yatırım malları ithalatı, otomobil satışları artış gösteriyor. Türkiye Sanayi Üretimi (yıllık % değişim) 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 1,9 0,0-5,0-10,0-15,0-20,0-25,0 Kaynak: TUİK ALMANYA SANAYİ ÜRETİMİ Aylık Değişim Kasım Aralık Ocak Şubat % -0,5 0,6 0,0 0,3 Almanya sanayi üretimi zayıf... Almanya sanayi üretimi Ocak ayında beklentilerin aksine aylık bazda yatay kalarak değişim göstermedi. Almanya PMI verisinin Şubat ayında Ocak ayına kıyasla 49,8 den 50,3 seviyesine yükselmesi beklentilerin %0,4 ile pozitif tarafta oluşmasına sebep olmuştu. Beklentilerin karşılanmamasına ek olarak, İtalya da hükümetin kurulamamasına bağlı devam eden çözümsüzlüğün Euro bölgesi ekonomik görünümü üzerinde yarattığı riskler ve imalat siparişlerindeki gerileme önümüzdeki döneme ilişkin beklentileri zayıf kılıyor. Zayıflığın sebeplerinden bir diğeri ise Euro nun Dolar a karşı izlediği seyrin güçlü kalmaya devam etmesi, ve bunun Almanya ihracat verisi üzerinde baskı kuracağı beklentisi. Piyasa beklentileri, Şubat ayı değişiminin %0,3 ile sınırlı pozitif olması yönünde. 10 Nisan 2013 Çarşamba Almanya Sanayi Üretimi (Yıllık Değişim %) 16 14 12 10 8 6 4 2 0-2 -4-6 Kaynak: Moody s, Bloomberg -1,3 İTALYA SANAYİ ÜRETİMİ Kasım Aralık Ocak Şubat % değişim -1,1-0,2 0,8-0,5 İtalya Sanayi Üretimi (aylık % değişim, mev.arınd) İtalya da sanayi üretimi Ocak ayında %0,8 arttı... İtalya da sanayi üretimi 4 ay art arda gelen negatif değişimin ardından Ocak ayında %0,8 artış gösterdi. İyileşme gösteren sanayi üretimi verisi, azalmakta olan PMI endeksi ile çelişki yaratıyor. İtalya da imalat sanayi PMI anketi, Şubat ayında 3 aydır gördüğü en düşük seviyesindeydi. Dolayısıyla beklentilerin, açıklanan verilerden bir miktar daha olumsuz olduğunu değerlendiriyoruz. Önümüzdeki aylarda İtalyan ekonomisini bekleyen riskler arasında, sıkılaşan kredi koşulları, güçlenen euro, ve politik belirsizliğin ülke üzerinde yarattığı belirsizliği sayabiliriz. Şubat ayı için imalat sanayi için %-0,5 daralma bekleniyor. 3
Önümüzdeki Hafta Açıklanacak Olan Önemli Veriler (devamı) 11 Nisan 2013 Perşembe TÜRKİYE ÖDEMELER DENGESİ (ŞUBAT) Cari Açık Aylık Kasım Aralık Ocak Şubat Milyar USD -3,9-4,7-5,6-5,5 Cari açıkta izlenen gerileme sona eriyor... Cari açıkta 2012 boyunca izlenen gerileme seyrinin Ocak ayında sona ermek üzere olduğu gözlemlendi. Cari açığın kaynağı olan dış ticaret açığı, iç talebin son 2 ayda belirgin toparlanma göstermesiyle sona erdiği için, cari açık da son 12 aya ait toplamlar bazında Ocak ayında Aralık ayı ile aynı seviyede oluşmuştu. 2 hafta önce açıklanan Şubat ayı dış ticaret açığı artmaya devam ederek $7 milyar seviyesinde oluştuğundan, Şubat ayı cari açığının da $5,5 milyar seviyesinde oluşmasını bekliyoruz (turizm gelirleri ve diğer farklar eklendikten sonra). 2012 yılı Şubat ayı cari açığı $4,3 milyar seviyesinde olduğundan, 12 aylık yıllıklandırılmış açık da Şubat itibariyle artmaya başlamış olacak. Cari açığın seyrinde mal dengesine ek olarak dikkat çeken bir diğer durum da altın ticaretinin artık ihracattan ithalata dönmüş olması. Bu durumun devam etmesi, ilerleyen aylarda cari açıktaki artışa katkı sağlamaya devam edecektir. 12 Nisan 2013 Cuma MİCHİGAN 14 Eylül TÜKETİCİ 2012 Cuma GÜVEN ENDEKSİ (Nisan) 14 Eylül 2012 Cuma Ocak Şubat Mart Nisan Endeks 73,8 77,6 78,6 78,3 Cari açıktaki gerileme seyri sona erdi (Son 12 aylık toplam, milyar): Kaynak: TCMB, Akbank Michigan Tüketici Güven Endeksi Michigan endeksi son dört aydır yükseliş seyrinde. ABD Michigan Üniversitesi Tüketici beklenti endeksi, beklentilerin tersine, bir önceki aya göre 1 puan artışla Mart ayında 78,6 seviyesine yükseldi. Endeksteki yükseliş hem mevcut koşullardaki, hem de geleceğe ait beklentilerdeki iyileşmeden geldi. Olumlu hisse senedi ve konut piyasası verileri tüketici endeksi üzerinde pozitif etkiliyor. Aynı zamanda benzin fiyatlarındaki gerileme tüketicinin güvenini pekiştirmekte. 2013 ün ilk çeyreğinde, tüketici harcamalarında, artan vergilere bağlı önemli bir gerileme gözlenmiyor. Ancak piyasa yorumlarında, önümüzdeki dönemde otomatik harcama kesintilerinin aşağı yönlü etkisini hissettirmesinin endeksi olumsuz etkileyeceği değerlendiriliyor. Nisan beklentisi: 78,3. Kaynak: Moody s 4
Haftalık Takvim Tarih TSİ Ülke Gösterge Önceki Piyasa Beklentisi * 8 Nisan 2013 10:00 Türkiye Sanayi Üretimi ( Şubat, yıllık % değişim) 1,9 2,4 13:00 Almanya Sanayi Üretimi (Şubat, m.a., aylık % değişim) 0,0 0,3 9 Nisan 2013 04:30 Çin TÜFE (Mart, yıllık % değişim, arındırılmamış) 3,2 2,5 ÜFE (Mart, yıllık % değişim, arındırılmamış) -1,6-1,8 09:30 Almanya Dış Ticaret (Şubat, milyar ) 13,7 15,0 09:45 Fransa Dış Ticaret (Şubat, milyar ) -5,8-5,3 11:30 İngiltere Sanayi Üretimi (Şubat, m.a., aylık % değişim) -1,2 0,3 Dış Ticaret (Şubat, milyar, m.a.) -2,36-2,8 17:00 ABD Toptan Ticaret ( aylık % değişim) -0,8 1,5 10 Nisan 2013 04:30 Çin Dış Ticaret (Mart, milyar $) 15.23 15,15 09:45 Fransa Sanayi Üretimi (Şubat, m.a., aylık % değişim) -1,2 0,4 10:00 İspanya Sanayi Üretimi (Şubat, yıllık % değişim) -5,0-4,9 11:00 İtalya Sanayi Üretimi (Şubat, m.a., aylık % değişim) 0,8-0,5 14:00 ABD MBA Konut Başvuruları (% değişim) -4,0-21:00 Fed Toplantı Tutanakları (Mart 19-20) - - Bütçe Açığı, (Mart, milyar $) - - 11 Nisan 2013 02:50 Japonya Makine Siparişleri (Mart, m.a., aylık % değişim) -13,1 6,9 04:00 Güney Kore Faiz Kararı (%, Nisan) 2,75 2,75 09:00 Almanya TÜFE (Mart,m.a. yıllık % değişim) 1,4 1,4 09:45 Fransa TÜFE (Mart,yıllık % değişim) 1,0 1,0 10:00 Türkiye Ödemeler Dengesi(Şubat, milyar) -5,63-5,0 15:30 ABD İşşizlik Maaşı Başvuruları (haftalık, bin kişi) 385 360 Bloomberg Tüketici Güven Endeksi -34,1-17:30 Rusya Dış Ticaret ( Mart, milyar $) 16,1 12 Nisan 2013 02:50 Japonya İmalat Sanayi Endeksi (Şubat, aylık % değişim) -1,1 0,7 08:30 Hindistan (Şubat, arındırılmamış, aylık % değişim) 2,4 10:00 İspanya TÜFE (Mart, yıllık % değişim, arındırılmamış) 2,4 2,4 11:00 İtalya TÜFE (Mart, yıllık % değişim, arındırılmamış) 1,8 1,8 Euro Bölgesi Sanayi Üretimi (Şubat,m.aa, aylık % değişim) -0,4 0,2 15:30 ABD ÜFE (Mart, yıllık % değişim) 0,7-0,1 Perakende Satışlar (Mart, yıllık % değişim) 0,4 0,2 16:55 Michigan Tüketici Güven Endeksi (Nisan) 78,6 78,3 * Bloomberg, Moody s 5
Seçilmiş Bazı Önemli Göstergeler Finansal Göstergeler 28.03.2013 04.04.2013 Haftalık Değ. (%) FAİZ ORANLARI (%) Türkiye - Tahvil&Bono Piyasası (faiz) - 15 Mayıs 2013 5,90 5,75-2,5-17 Temmuz 2013 5,91 5,80-1,9-7 Ocak 2015 6,34 6,16-2,8 - Eurobond (fiyat) - 15 Ocak 2030 182,86 186,25 1,9-17 Mart 2036 123,70 125,70 1,6 - Türkiye 5 Yıllık CDS 146,4 143,7 ABD - FED Politika Faizi 0,25 0,25-3 aylık interbank faizi 0,28 0,28-0,8 0,37-2 yıllık tahvil getirisi 0,24 0,23-6,6 0,26-10 yıllık tahvil getirisi 1,85 1,76-4,7 1,76 AB - Politika faizi 0,75 0,75 Almanya - 2 yıllık tahvil getirisi -0,03-0,01-53,9 0,05-10 yıllık tahvil getirisi 1,29 1,24-3,9 1,47 Japonya - 2 yıllık tahvil getirisi 0,04 0,07 78,4 0,09-10 yıllık tahvil getirisi 0,51 0,44-13,2 0,77 1 Türkiye nin ihraç etmiş olduğu tahvilin ödenmeme riskine karşı yapılan sigorta primini göstermektedir. Kaynak: Reuters, TCMB Kaynak: Hazine Ortalama (12 aylık) Faiz Farkı (baz puan) 3 baz puan (3 aylık interbank eksi FED politika faizi) 154 baz puan (10 yıllık tahvil getirisi eksi 2 yıllık tahvil getirisi) Türkiye: Hazine Nisan Ayı İç Borç Ödeme Programı (milyon TL) Piyasa Kamu Toplam - 03.04.2013 6.054 697 6.751-10.04.2013 7.329 1.313 8.642-17.04.2013 201 36 237 TOPLAM 13.584 2.046 15.630 Türkiye: Hazine Nisan Ayı İhale Programı İhale Tarihi Valör Tarihi İtfa Tarihi Senet Türü Vadesi Tipi 01.04.2013 03.04.2013 11.03.2020 Değişken faizli devlet tahvili 6 ayda bir kupon ödemeli 7 yıl/2534 gün 02.04.2013 03.04.2013 11.06.2014 Kuponsuz devlet tahvili 14 ay/434 gün 02.04.2013 03.04.2013 08.03.2023 Sabit kuponlu devlet tahvili 6 ayda bir kupon ödemeli 10 yıl/3626 gün 08.04.2013 10.04.2013 14.02.2018 Sabit kuponlu devlet tahvili 6 ayda bir kupon ödemeli 5 yıl/1771 gün 09.04.2013 10.04.2013 07.01.2015 Sabit kuponlu devlet tahvili 6 ayda bir kupon ödemeli 2 yıl/637 gün 09.04.2013 10.04.2013 TÜFE ye endeksli devlet tahvili 6 ayda bir kupon 26.10.2022 10 yıl/3486 gün ödemeli 6
08-01 02-02 08-02 02-03 08-03 02-04 08-04 02-05 08-05 02-06 08-06 02-07 08-07 02-08 08-08 02-09 08-09 02-10 08-10 02-11 08-11 02-12 08-12 02-13 Seçilmiş Bazı Önemli Göstergeler (devamı) Finansal Göstergeler Piyasalar Döviz Kurları 28.03.2013 04.04.2013 Haftalık Değ. (%) 2012 Yılsonuna Göre Değ. (%) 2012 Yılı Zirve 5 Yıllık Ort. - $/TL 1,8091 1,802-0,4 1,1 1,8886 1,5978 - Euro/TL 2,3175 2,3315 0,6-0,7 2,4414 2,1683 - Euro/$ 1,2815 1,2935 0,9-1,9 1,3457 1,3645 - $/ Yen 94,14 96,33 2,3 11,1 86,74 88,18 - GBP/$ 1,5192 1,5234 0,3-6,3 1,6277 1,6085 - Sepet (0.5$+0.5Euro) 2,0633 2,0668 0,2 0,1 2,1649 1,8830 Yurtiçi Hisse Senedi Piyasaları - İMKB 100 85.254 83.244-2,4 6,4 78.579 53.784 - İMKB 30 105.167 101.987-3,0 4,4 98.230 66.661 - Mali 123.451 119.423-3,3 5,1 114.748 78.913 - Sınai 71.183 69.859-1,9 8,1 64.637 43.999 - Hizmetler 53.768 54.089 0,6 8,3 49.947 35.774 Yurtdışı Hisse Senedi Piyasaları - S&P 500 1.569 1.560-0,6 9,4 1.466 1.199 - Dow Jones 14.579 14.606 0,2 11,5 13.610 11.224 - Nasdaq-100 2.819 2.795-0,8 5,0 2.864 2.063 - FTSE 6.412 6.344-1,1 7,6 5.966 5.386 - DAX 7.795 7.817 0,3 2,7 8.058 6.216 - Bovespa 56.352 54.648-3,0-10,3 68.394 59.079 - Nikkei 225 12.336 12.635 2,4 21,5 10.395 9.916 - Şangay 2.298 2.228-3,0-1,5 2.461 2.599 - Hang Seng 22.300 21.727-2,6-4,1 22.667 20.416 Emtia Piyasaları - Petrol ($/varil) 97,2 93,3-4,1 1,0 109,8 86,0 - Brent Petrol ($/varil) 110,0 106,3-3,3-4,8 126,2 93,6 - Altın ($/ons) 1.596,6 1.554,3-2,7-7,2 1.789,4 1.299,0 - Gümüş ($/ons) 28,3 26,9-4,9-11,2 36,9 23,9 - Bakır ($/ons) 340,2 335,2-1,5-8,2 397,9 331,1 Piyasalarda Haftalık Değ. (28.03/04.03.2013, %) $/Yen Euro/$ $/TL S&P 500 İMKB-100 Altın Bovespa Brent Petrol Akbank ın Piyasa Değeri (milyon $) 30.000 25.000 20.000 15.000 10.000 5.000-20.183-4 -2 0 2 4 Kaynak: Reuters, Akbank 7
Seçilmiş Bazı Önemli Göstergeler (devamı) Bankacılık Sektör Büyüklükleri (Milyar TL) 28 Aralık 2012 22 Şubat 2013 15 Mart 2013 22 Mart 2013 Haftalık Değ. (%) Bir Önceki Aya Göre Değ. (%) 2012 Yıl Sonuna Göre Değ. (%) Toplam Mevduat 816,8 820,3 833,1 833,2 0,01 1,6 2,0 TL 534,5 535,6 547,1 546,9-0,02 2,1 2,3 YP (milyar $) 159,7 160,1 159,9 159,4-0,3-0,5-0,2 Toplam Kredi 800,1 814,6 829,6 830,8 0,1 2,0 3,8 Tüketici Kredileri 194,0 200,4 203,6 204,9 0,6 2,3 5,6 Konut 86,0 89,3 90,9 91,4 0,6 2,3 6,3 Taşıt 8,0 7,9 7,9 7,9 0,1 0,2-1,1 Diğer 100,1 103,1 104,8 105,6 0,7 2,3 5,5 Bireysel Kredi Kartı Kredileri 70,4 71,7 71,9 71,3-0,7-0,4 1,3 Yurtdışı Bankalara Borçlar (milyar $) 79,1 81,8 84,5 85,8 1,5 4,9 8,5 Katılım bankaları dahildir. Kaynak: BDDK Makroekonomik Göstergeler GSYİH (yıllık büyüme, %) 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 ABD 2,7 1,9-0,3-3,1 2,4 1,8 2,2 Euro Bölgesi 3,3 3,2 0,3-4,3 2,1 1,6-0,3 Brezilya 4,0 6,1 5,2-0,3 7,5 2,7 0,9 Çin 12,7 14,2 9,6 9,2 10,4 9,2 7,8 Türkiye 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 GSYİH (milyar TL) 758,4 843,2 950,5 952,6 1.099 1.298 1.417 GSYİH (milyar $) 526,4 658,8 742,1 616,7 732 774 786 Büyüme (yıllık %) 6,9 4,7 0,7-4,7 9,2 8,8 2,2 TÜFE (yıllık değişim, %) 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Şubat Türkiye 8,4 10,1 6,5 6,4 10,5 6,2 7,0 ABD 4,1 0,0 2,8 1,4 3,0 1,8 2,0 Euro Bölgesi 3,1 1,6 0,9 2,2 2,7 2,2 1,8 Çin 6,5 1,2 1,9 4,6 4,1 2,5 3,2 Brezilya 4,5 5,9 4,3 5,9 6,5 5,8 6,3 TÜRKİYE DIŞ GÖSTERGELER (yıllıklandırılmış) 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Şubat İthalat (milyar $) 170,1 202,0 140,9 185,5 240,8 236,5 239,5 İhracat (milyar $) 107,3 132,0 102,1 113,9 134,9 152,5 154,3 Cari İşlemler Açığı (milyar $) 37,8 40,4 12,2 45,4 75,1 46,9 - MB Brüt Döviz Rezervleri (milyar $) 71,3 70,1 70,7 80,7 78,3 100,3 105,7 1 1 29 Mart 2013 itibariyle Kaynak: TUİK, TCMB, BLS, ECB, Moody s, IMF 8
Ekonomik Araştırmalar Ekonomikarastirmalar@akbank.com Dr. Fatma Melek Baş Ekonomist Fatma.Melek@akbank.com M. Sibel Yapıcı Sibel.Yapici@akbank.com Şahin Zuluğ Sahin.Zulug@akbank.com Evren Kırıkoğlu Evren.Kirikoglu@akbank.com Merve Hande Akmehmet Hande.Akmehmet@akbank.com Gökçe Göktepe Gokce.Goktepe@akbank.com UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler yatırım danışmanlığı hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir." 9