YAPI KRED EMEKLLK A.. GELR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU 2003 YILINA LKN YILLIK RAPOR BU RAPOR EMEKLLK YATIRIM FONLARININ KAMUYU AYDINLATMA AMACIYLA DÜZENLENEN YÜKÜMLÜLÜKLER KAPSAMINDA DÜZENLENEN BR BELGE OLUP, EMEKLLK RKETNN MERKEZ, BÖLGE MÜDÜRLÜKLER, UBELER, TEMSLCLKLER VE NTERNET STESNDE GÜNCELLENM OLARAK KATILIMCILARIN NCELEMESNE SUNULMAK VE KATILIMCININ TALEP ETMES HALNDE ÜCRETSZ OLARAK KENDLERNE VERLMEK ÜZERE YETERL SAYIDA HAZIR BULUNDURULUR. RAPORUN HAZIRLANMASINA LKN ESASLAR Bu raporda belirtilmesi öngörülen hususlar, fon ile kat2l2mc2lar aras2nda etkili bir ileti4im sa5lanmas2 amac2n2 ta42makta olup, y2ll2k rapor dönem içindeki geli4meleri özetleyen ve Fon Kurulu taraf2ndan haz2rlanan faaliyet raporunu, fonun bir önceki dönem ile kar42la4t2rmal2 olarak haz2rlanm24 ba52ms2z denetimden geçmi4 fon bilanço ve gelir tablolar2n2, ba52ms2z denetim raporunu, bilanço tarihi itibariyle fon portföy de5eri ve net varl2k de5eri tablolar2n2, ödünç menkul k2ymet i4leri ve türev araç i4lemlerine ili4kin bilgileri içerecek 4ekilde aç2k, basit ve anla42l2r 4ekilde haz2rlanmal2d2r. Bu amaca yönelik olmak ko4uluyla raporun haz2rlanmas2nda bu standartta belirtilmemekle birlikte görsel tekniklerin, grafiklerin, tablolar2n kullan2lmas2 mümkündür Rapordaki bilgiler, kat2l2mc2lar2n mevzuat ya da finans konular2nda uzmanla4mam24 olabilecekleri dikkate al2narak anla42labilir ve kar42la4t2r2labilir 4ekilde düzenlenmelidir. Raporda, mavi ve italik olarak ve daha küçük bir yaz2 belirtilenler d242ndaki hususlar, aynen yaz2lacakt2r. karakteri ile Bu sayfan2n kat2l2mc2lara sunulacak raporda yer almas2na gerek bulunmamaktad2r. 1
YAPI KRED EMEKLLK A.. GELR AMAÇLI KAMU BORÇLANMA ARAÇLARI (DÖVZ) EMEKLLK YATIRIM FONU YILLIK RAPOR Bu rapor Yap2 Kredi Emeklilik A.. Gelir Amaçl2 Kamu Borçlanma Araçlar2 (Döviz) Emeklilik Yat2r2m Fonu nun 27/08/2003-31/12/2003 dönemine ili4kin geli4melerin, Fon Kurulu taraf2ndan haz2rlanan faaliyet raporunun, fonun bir önceki dönemle kar42la4t2rmal2 olarak haz2rlanm24 ba52ms2z denetimden geçmi4 y2ll2k fon bilanço ve gelir tablolar2n2n, ba52ms2z denetim raporunun, bilanço tarihi itibariyle fon portföy de5eri ve net varl2k de5eri tablolar2n2n kat2l2mc2lara sunulmas2 amac2yla düzenlenmi4tir. BÖLÜM A: 27/08/2003-31/12/2003 DÖNEMNN DE(ERLENDRLMES Emeklilik 4irketi kurulu4 ve ruhsat i4lemlerinin takibinde, emeklilik planlar2 Hazine Müste4arl252 na onaya sunulmu4; sonras2nda da emeklilik yat2r2m fonlar2n2n kurulu4 i4lemlerine ba4lanm24t2r. Bu do5rultuda, fon kurulu4unun Sermaye Piyasas2 Kurulu taraf2ndan onay2n2 takiben 27/08/2003 tarihinde sermaye avans2n2n irket taraf2ndan ödenmesiyle emeklilik yat2r2m fonlar2n2n yönetilmesine ba4lanm24t2r. Emeklilik yat2r2m fonlar2, 27/10/2003 tarihi itibariyle Bireysel Emeklilik Sisteminin ba4lamas2yla birlikte, sistem kat2l2mc2lar2na da arz edilmi4tir. Kamu otoritelerinin do5ru uygulamalar2 ve konsolide bütçe, faiz d242 fazla, enflasyon gibi IMF program2 çerçevesinde hedeflenen verilerin olumlu sonuçlar vermesi, y2lsonu hedeflerine ula42laca52na dair beklentilerin artmas2yla birlikte, Irak krizinin sona ermesiyle durulan ve yava4 yava4 pozitife dönen piyasalarda pozitif trendin h2zlanmas2na yol açm24t2r. Bu do5rultuda, 27/08/2003 31/12/2003 döneminde iskontolu devlet tahvillerinin bile4ik faiz oran2 %37 - %38 den %26 ya ve Türkiye eurobondlar2n2n spread i 560 580 seviyesinden 300 310 seviyelerine dü4mü4; 2030 Türkiye eurobondunun fiyat2 110 Amerikan Dolar2ndan 135 Amerikan Dolar2 seviyelerine ve MKB 100 endeksi de 11.500 seviyelerinden 18.500 seviyelerine yükselmi4tir. Yurtd242 geli4mi4 piyasalardaki deflasyon süreci de, bu olumlu geli4ime katk2da bulunmu4tur. Piyasadaki pozitif trendin h2zlanarak devam etti5i bu dönemde, emeklilik yat2r2m fonu portföylerinde daha uzun vadeli menkul k2ymetlere yer verilmi4 ve portföylerdeki ortalama vade süresi uzuna yay2lm24t2r. çtüzü5ün izin verdi5i emeklilik yat2r2m fonlar2nda da mümkün oldu5u kadar hisse senedi yer alm24t2r. 2
Piyasa ko4ullar2ndaki iyile4me, döviz kurlar2n2n dü4mesine ve Türk Liras2 n2n di5er yabanc2 paralara kar42 de5er kazanmas2na yol açm24t2r. Zorunlu olarak en az %80 oran2nda döviz cinsinden menkul k2ymet bulundurulmas2 gereken emeklilik yat2r2m fonlar2 d242nda, hiçbir fonda döviz menkul k2ymetlere yat2r2m yap2lmam24t2r. BÖLÜM B: FON KURULU FAALYET RAPORU LE LGL BLGLER Piyasadaki pozitif trendin h2zlanarak devam etti5i 27/10/2003-31/12/2003 döneminde, fon portföyü, %80 in alt2na dü4meyecek 4ekilde döviz cinsinden Devlet ç Borçlanma Senetlerinden olu4turulmu4tur. BES sisteminin ba4lang2c2ndan beri, piyasada zaten çok da yüksek olmayan faizler oldu5u ve piyasa çok da likit olmad252 için daha likit olan en son ihale edilmi4 uzun vadeli döviz cinsinden devlet tahvilleri portföyde yer alm24t2r. Piyasa ko4ullar2ndaki iyile4me, döviz kurlar2n2n dü4mesine ve Türk Liras2 n2n di5er yabanc2 paralara kar42 de5er kazanmas2na yol açmas2na ra5men, fon portföyünde zorunlu olarak en az %80 oran2nda döviz cinsinden menkul k2ymet bulundurulmas2 zorunlulu5u nedeniyle fon portföyünde Türk Liras2 cinsinden menkul k2ymetlere mümkün oldu5unca yer verilmemi4tir. Kuponlu devlet tahvillerinin, bankalar2n bireysel mü4terileri taraf2ndan çok tercih edilmemesi nedeniyle iskontolulara göre daha yüksek getiri sa5lamas2 nedeniyle kuponlu tahvillere portföyde olabildi5inde yüksek oranda yer verilmeye çal242lm24t2r. Her nekadar Hazine Müste4arl252 itfalar2n2 çevirmeme ve döviz cinsinden iç borcunu azaltmaya çal24t2ysa da, likiditesi daha yüksek olaca52 için yeni ihraç olan devlet tahvillerine, getiri kriterileri de gözönünde bulundurularak, portföyde yer verilmi4tir. Amerikan Dolar2 baz2ndaki getirisinin eurotahviller içeren fonlara göre dü4ük kalmas2 nedeniyle zaman zaman euro cinsinden devlet tahvillerine yat2r2m yap2larak kur riski art2r2lm24 ve böylece Amerikan dolar2 cinsinden getirisi yükseltilmeye çal242lm24t2r. 27/10/2003 tarihinden y2lsonuna kadar Amerikan Dolar2 cinsinden getirisi %3.68 olup kaydade5erdir. 3
BÖLÜM C: BA(IMSIZ DENETMDEN GEÇM MAL TABLOLAR 31 ARALIK 2003 TARH TBARYLE BLANÇO (Birim -- Milyon Türk Liras") Varl"klar Hazr De erler Bankalar 240 Menkul Kymetler Kamu Kesimi Borçlanma Senetleri 106,512 Di er Menkul Kymetler 5,419 Varl"klar Toplam" 112,171 Borçlar Fon Yönetim Ücreti 194 Vergi ve Di er Yasal Yükümlülük Kar*l - Menkul Kymet Alm Borçlar 2 Borçlar Toplam" 196 Net Varl"klar Toplam" 111,975 Fon Toplam De1eri Katlma Belgeleri 99,826 Katlma Belgeleri De er Art*/Azal* (2,158) Fon Gelir - Gider Fark Cari Yl Fon Gelir Gider Fark 14,307 Fon Toplam De0eri 111,975 4
27 A1USTOS 2003-31 ARALIK 2003 HESAP DÖNEMNE AT GELR TABLOSU (Birim -- Milyon Türk Liras") Fon Gelirleri Menkul Kymet Sat* Karlar Kamu Kesimi Menkul Kymet Sat* Karlar 2,869 Di er Menkul Kymet Sat* Karlar 67 Gerçekle*en De er Art*lar 14,952 Di er Gelirler 2,026 Fon Gelirleri Toplam" 19,914 Fon Giderleri Menkul Kymet Sat* Zararlar 611 Gerçekle*en De er Azal*lar 1,225 Di er Giderler Araclk Komisyonu Giderleri 101 Fon Yönetim Ücretleri 766 Denetim Ücreti 591 Di er 2,313 Fon Giderleri Toplam" 5,607 Fon Gelir-Gider Fark" 14,307 5
BÖLÜM D: FON PORTFÖY DE(ER-NET VARLIK DE(ER TABLOLARI 31 ARALIK 2003 TARH TBARYLE FON PORTFÖY DE1ER TABLOSU FON PORTFÖY DE1ER TABLOSU A-) BORÇLANMA SENETLER Nominal Nominal De0eri (USD) De0eri (EUR) Nominal De0eri (TL) Rayiç De0eri (TL) % Ters Repo 10,370,000,000 12,008,446,342 10.73 Devlet Tahvili 70,000 94,503,812,994 84.43 GRUP TOPLAMI: 70,000 10,370,000,000 106,512,259,336 95.16 B-) D1ER KIYMETLER Döviz 2,901 769 5,419,205,131 4.84 GRUP TOPLAMI: 2,901 769 5,419,205,131 4.84 Fon Portföy De0eri 111,931,464,467 100.00 BÖLÜM E: FON PERFORMANSINA LKN BLGLER 14/11/2003 tarihli Sermaye Piyasas2 Kurulu taraf2ndan yap2lm24 olan performans sunum standartlar2na ili4kin tebli5 de5i4ikli5i hakk2ndaki duyuruda da belirtildi5i üzere; ilk sunum 2004 y2l2 sonunda bir senelik bir dönem (01.01.2004 31.12.2004 dönemi) için yap2labilecek ve takip eden 5 y2l boyunca 01.01.2004 ten ba4layan senelik dönemler için sunumlar yap2labilecektir. Ekte 27/08/2003-31/12/2003 tarihleri aras2nda birim pay fiyat2ndaki de5i4im hakk2nda bilgi vermesi aç2s2ndan birim pay fiyat2 de5i4im grafi5i yer almaktad2r. 6
BRM FYAT DEM GRAF 11,600 11,500 11,400 11,300 11,200 11,100 11,000 10,900 10,800 10,700 10,600 10,500 10,400 10,300 10,200 10,100 10,000 27.08.2003 10.11.2003 BRM FYAT BÖLÜM F: FON HARCAMALARI LE LGL BLGLER Fon portföyüne al2nan varl2klar2n al2m sat2mlar2nda arac2 kurulu4lara ödenen komisyonlar2n tespit esaslar2 ve oranlar2 a4a52da yer almaktad2r. i. Hisse Senetleri: 4lem tutar2 üzerinden al2m-sat2m i4lemlerinde 0.002+BSMV ve günlük ayn2 hisse senedi al2m-sat2m i4lemlerinde 0.001+BSMV ii. Borçlanma Senetleri: 4lem tutar2 üzerinden al2m-sat2m i4lemlerinde 0.00015 + BSMV iii. Ters Repo 4lemleri: 4lem tutar2 üzerinden O/N i4lemlerinde 0.00002 +BSMV ve di5er vadeli i4lemlerde ise 0.0001+BSMV iv. Yabanc2 Menkul K2ymetler: Yabanc2 hisse senedi al2m-sat2m i4lemlerinde 0.0051 ve yabanc2 borçlanma senetleri al2m-sat2m i4lemlerinde 0.00002+BSMV v. Borsa Para Piyasas2 4lemleri: 4lem tutar2 üzerinden 0.00005+BSMV 7
Fon Malvarl515ndan Yap5labilecek Harcamalar5n Varl5k De1erine Oran5 Senelik Olarak Fon Net A4a52da fondan yap2lan harcamalar2n senelik tutarlar2n2n ortalama fon toplam de5erine oran2 yer almaktad2r. Gider Türü Ortalama Fon Net Varl2k De5erine Oran2 Fon 4letim Ücreti 0.0203 Arac2l2k Komisyonlar2 0.0027 Denetim Ücreti 0.0157 Di5er Fon Giderleri 0.0031 Toplam Harcamalar 0.0417 Söz konusu oranlar; 27/08/2003-31/12/2003 tarihleri aras2na ait olup fonun kurulu4undan itibaren henüz bir hesap dönemi geçmedi5i için oranlar tahmini olarak hesaplanm24t2r. Uzun Dönemde Giderlerin Etkilerini Aç5klay5c5 Örnek Bu örnek Fon a yap2lan yat2r2m2n maliyetinin di5er fonlarla kar42la4t2r2labilmesi amac2yla haz2rlanm24t2r. Bu örnekte a4a52da belirtilen süreler boyunca Fon a 1 milyar TL yat2r2ld252 ve belirtilen süre sonunda fondan ç2k2ld252 varsay2lmaktad2r. Ayr2ca örnekte Fon un yukar2da yer alan gider oranlar2n2n de5i4medi5i ve Fon un senelik getiri oran2n2n %10 oldu5u varsay2larak tahmini maliyetler a4a52daki gibi hesaplanm24t2r. Gerçek maliyetler a4a52daki tahmini tutarlardan daha az ya da fazla olabilecektir. 1 Sene 2 Sene 5 Sene 10 Sene 1,054,130,000-TL 1,111,190,057-TL 1,301,580,000-TL 1,694,110,496-TL EKLER: 1. Fon kurulu faaliyet raporu 2. Ba52ms2z denetimden geçmi4 fon bilanço ve gelir tablolar2 3. Ba52ms2z denetim raporu 4. Bilanço tarihi itibariyle fon portföy de5eri ve net varl2k de5eri tablolar2 Turgut POLAT Genel Müdür Yard2mc2s2 Taylan TÜRKÖLMEZ Grup Ba4kan2 8