Genelge No : Uluslararası Pazar Müdürlüğü M fc İSTANBUL MENKUL KIYMETLER BORSASI İstinye 80860 İstanbul Tel.: (0212) 298 21 00 Faks: (0212) 298 25 00 26 Ağustos 1997 Konu : İMKB UP Uluslararası Tahvil ve Bono Piyasası Repo-Ters Repo İşlem ve Takas Esasları Hk. Sayın Üyemiz, Bilindiği üzere, uluslararası kapsamda ihraç edilen borçlanma araçlarının organize bir piyasada işlem görmesini sağlamak amacıyla Uluslararası Pazar Yönetmeliği'nin 6. maddesine dayanılarak "Uluslararası Tahvil ve Bono Piyasası" (Piyasa) kurulmuş ve 24 Şubat 1997 tarihinden itibaren faaliyete geçmiştir. Sözkonusu Piyasa'da repo ve ters repo işlemlerinin yapılabilmesi amacıyla "İMKB UP Uluslararası Tahvil ve Bono Piyasası Repo-Ters Repo İşlem ve Takas Esasları" düzenlenmiştir (Ek). Repo-Ters Repo işlemlerine 29 Ağustos 1997, Cuma gününden başlanacaktır. itibaren Bilgilerinizi ve gereğini rica ederiz. Saygılarımızla, İSTANBUL MENKUL KIYMETLER BORSASI BAŞKANLIĞI H. Ani SEREN Hüseyin ERKAN Takas Esasları. FK
İMKB UP ULUSLARARASI TAHVİL VE BONO PİYASASI REPO-TERS REPO İŞLEM VE TAKAS ESASLARI I. AMAÇ Bu Genelge'nin amacı, Uluslararası Tahvil ve Bono Piyasasında (bundan sonra "Piyasa" olarak adlandırılacaktır) geri alma veya satma taahhüdü ile menkul kıymet alım satım (Repo-Ters Repo) işlemlerini ve takas esaslarını düzenlemektir. II. DAYANAK Bu Genelge, İMKB Uluslararası Pazar Yönetmeliği'nin dayanılarak çıkarılmıştır. 6. maddesine III. İŞLEYİŞ ESASLARI Repo-Ters Repo İşlemlerine Konu Olabilecek Menkul Kıymetler Piyasa'da, Türkiye Cumhuriyeti ve mahalli idarelerince yurtdışında satılmak üzere ihraç edilen uluslararası tahviller işlemlere konu olabilir. Borsa Yönetim Kurulu, diğer menkul kıymetlerin işlem konusu olmasına karar verebilir. Tanımlama Repo-Ters Repo işlemlerine konu olabilecek menkul kıymetlerin tanımlamasında, Piyasa'da kesin alım satım işlemleri için uygulanan yöntem aynı şekilde kullanılacaktır. Ancak, bilgi dağıtım kuruluşlarının ekranlarında menkul kıymet tanımları kısaltılmış şekli ile yer alacaktır. Uluslararası tahvillerin tanımlarının kısaltılmış şekli; itfa tarihi ve bir karakterden oluşmaktadır. Örnek: 051098USD2TR 8.75F tanımlı tahvilin kısa tanımı "051098 U" 240602DEM1TR 7.25F tanımlı tahvilin kısa tanımı "240602 D" olacaktır. Yeni ihraç edilen veya işleme yeni açılan menkul kıymetler için verilecek olan tanımlar Borsa Günlük Bültenimde yayınlanır.
İşlem Görme Saatleri Piyasa'da Repo-Ters Repo işlemleri, her işgünü 10:00 ile 16:00 saatleri arasında gerçekleştirilir. Para Birimi Piyasa'da Repo-Ters Repo emirleri, işleme konu menkul kıymetin ihraç edildiği döviz cinsi üzerinden verilir. Repo-Ters Repo işlemleri, ilk aşamada Amerikan Doları (USD) ve Alman Markı (DEM) üzerinden yapılacak ve Türkiye Cumhuriyeti ve mahalli idarelerince yurtdışında satılmak üzere ABD Doları ile Alman Markı cinsinden ihraç edilen uluslararası tahviller işlemlere konu edilebilir. Borsa Yönetim Kurulu, farklı para birimleri üzerinden işlem yapılmasına karar verebilir. Emirlerin Lot Büyüklüğü ve Bölünebilme Repo-Ters Repo işlemlerinde emir büyüklüğü minimum USD 100,000.- ve DEM 100,000.- olup, emirler bu tutarlar ve katları olarak verilebilir. Bir defada iletilebilecek maksimum emir büyüklüğü USD 30,000,000.- ve DEM 50,000,000.- ile sınırlandırılmıştır. Bütün emirler bölünebilir. İşlem Valörü Repo-Ters Repo işlemlerinin başlangıç valörü (VI) işlem konusu menkul kıymetin ilk takasının gerçekleşeceği gün olup, işlem tarihinden en az 3 iş günü, en fazla 90 gün ileri valörle emir verilebilir. İş günü Türkiye, Belçika ve işlem yapılan döviz cinsinin yerel piyasalarının resmi olarak açık olduğu gündür. İşlemin bitiş valörü (V2) ise geri dönüş işlemlerinin gerçekleşeceği iş günüdür. Vade Repo-Ters Repo işlemlerinin vadesi (V2 ile VI arasındaki süre) en az 1 gün, en fazla 1 yıldır. Bu süreler, Borsa Yönetim Kurulu tarafından değiştirilebilir. Repo Oranı Repo oranı ile ilgili hesaplamalarda gerçek gün sayısı/360 konvansiyonu kullanılır ve belirtilen oran yıllık basit bazdadır. Oran % olarak verilir ve oran adımı %0,01'dir. (% 6.50 ile repo emri vermek isteyen temsilci, oranı 6.50 olarak bildirecek, en küçük oran değişikliği halinde oranlar 6.49 veya 6.51 olacaktır.) 2
Emirlerin Piyasa f ya İletilmesi Piyasa'da işlem yapan aracı kuruluşların temsilcileri, Piyasa İşlem Salonu'nu 298 23 60 nolu telefondan arayarak emirlerini iletirler. İşlem yapan aracı kuruluşun yetkili temsilcisi, kendisine verilen şifreyi Piyasa eksperlerine söyledikten sonra, işlem türünü (kesin alım-satım, repo) belirtir ve sırasıyla, 1. Emir verecekleri para birimini, 2. Emir türünü (Repo / Ters Repo), 3. Başlangıç valörünü, 4. Vadeyi, 5. Emir tutarını, 6. Repo oranını, 7. İşlem konusu menkul kıymetin tanımını, 8. Fon emri ise fonun adını belirtir. Emir, Piyasa eksperleri tarafından sisteme girilir ve sistem tarafından üretilen "emir numarası" yetkili temsilciye bildirilir. Temsilci verdiği emirle ilgili yapmak istediği değişikliklerde kendisine verilen "emir numarası "m eksperlere söylemek zorundadır. Eşleşme Koşulları Piyasa eksperleri tarafından sisteme girilen emirler, para birimi, başlangıç ve bitiş valörleri ve işlem konusu menkul kıymetler dikkate alınarak sınıflandırılır. Piyasa'da esas olarak işlem konusu menkul kıymetler emir girişi esnasında belirtilir. Böylece emirler, sadece aynı menkul kıymetin belirtildiği veya menkul kıymetin belirtilmediği karşı emirlerle eşleşebilir. Ancak, repo emirlerinde işlem konusu menkul kıymetlerin belirtilmesi zorunluyken, Ters Repo emirlerinde kabul edilecek menkul kıymetlerin belirtilmesi isteğe bağlıdır. Belirtilmediği takdirde, eşleştiği repo emrinin konusu olan menkul kıymet kabul edilmek zorundadır. Sistemde yer alan aynı para birimi, başlangıç ve bitiş valörüne sahip karşılıklı iki emrin gerçekleşmesi, o ana kadar verilmiş olan ve emre konu menkul kıymetleri uyumlu emirler arasında oran ve zaman öncelikleri göz önünde bulundurularak Repo işlemlerinde en yüksek oranlı, Ters Repo işlemlerinde en düşük oranlı emirlere öncelik verilerek sağlanır. Diğer özellikleri (para birimi, başlangıç ve bitiş valörü, işlem konusu menkul kıymet) aynı olması koşuluyla eşit oranlı emirlerin gerçekleşmesinin yanısıra, var olan Repo emrinden daha iyi oranlı Ters Repo emri geldiğinde veya var olan Ters Repo emrinden daha iyi oranlı Repo emri geldiğinde de iki karşı emrin gerçekleşmesi mümkündür. Bu durumda, sistemde öncelikle varolan emrin oranı ile işlem gerçekleşir. 3
Aynı özelliklere sahip emirlerde zaman önceliği uygulanır. Veri yayın kuruluşlarınca iletilen bilgiler içerisinde emir numarası da yer aldığından aynı oranlı emirler ekranlara toplanarak yansıtılmamaktadır. Piyasa'da emir numarası belirtilerek emir karşılamak ve bir Ters Repo veya Repo emriyle birden fazla karşı emri aynı anda karşılamak mümkündür. İşlemlerin Gerçekleşmesi ve İşlem Konusu Menkul Kıymetlerin Nominal Tutarının Bildirimi Repo yapan üyeler tarafından, gerçekleşen işlemlere konu olan menkul kıymetlerin nominal tutarları ve ilgili depoları, seansın bitimini takip eden yarım saat içinde Piyasa eksperlerine bildirilmelidir. Repo-Ters Repo emirlerine konu olan tahvil tutarlarının hesaplanmasında ise 30/360 (değişken faizli tahviller için gerçek gün sayısı/360) konvansiyonu geçerlidir. Bu menkul kıymetlerin hesaplanan nominal tutarları küsüratlı ise, belirli bir tutara tamamlanarak teminata alınacaktır. Uluslararası tahviller 10.000,-USD ve 10.000,-DEM katlarına tamamlanarak teminata alınır ve M inimum Tutar İşlemin V2 tutarı Borsa tarafından belirlenen değerleme fiyatı + Vl tarihindeki taahhuk etmiş faiz J x 100 formülüne göre bulunan nominal tutarın 10.000 ve katlarına tamamlanmasıyla elde edilir. Ayrıca, repo yapan üye V2'de İşlem in V 2 Tutarı = İşlem in V 1 Tutarı x 1 + repo oranı x gün sayısı 1 00 x 360 formülüne göre bulunacak tutarı (ondalıklı haneler ihmal edilecektir) geri ödemekle yükümlüdür. Repo-Ters Repo işlemlerinde ters repo işlemi yapan üyenin aldığı menkul kıymetler, işlemin vade sonuna kadar adına açılmış bloke saklama deposunda tutulur. Bu menkul kıymetler ters repo yapan üye tarafından Piyasa'da başka bir repo işlemine (Zincirleme Repo) konu edilebilir. Zincirleme repo işlemi yapan üyenin menkul kıymet nominal tutarının bildirimi sırasında işlemin zincirleme repo işlemi olduğunu belirtmesi gerekmektedir. Ekran Formatları Piyasa eksperleri tarafından sisteme girilen emirlerden kendi grubunda en iyi olanlar ve gerçekleşen işlemler bilgi dağıtım kuruluşları aracılığıyla üyelere iletilir. Bilgiler, ana sayfa, piyasa sayfaları, işlem özeti sayfası ve menkul
kıymet değerleme sayfası olarak ekranlarda yer alır. Bekleyen emirler içerisinde en iyi Repo veya Ters Repo emri ile işlem olması veya bu emirlerin iptal edilmesi durumunda, sonraki bekleyen en iyi Repo veya Ters Repo emri otomatik olarak ekrana gelir. Daha kötü oranlı emirler işleme konu menkul kıymet bazında oran ve zaman önceliğine göre sistemde yer alır fakat ekranlarda görünmez. Üyeler istedikleri takdirde, ekranda yer alan en iyi emir dışındaki geçerli emirleri telefonla Piyasa eksperlerinden öğrenebilirler. a. Ana Sayfa Para birimi, başlangıç ve bitiş valörleri bazında verilen Repo-Ters Repo emirlerinden oran olarak en iyileri, işlem konusu menkul kıymet tanımı ile birlikte bu sayfada yer alır. Bu sayfada sadece en iyi oranlı emirler görülebilirken, ilgili satırın piyasa sayfasında daha detaylı bilgiler yer alır. BID ASK Cl R VALİ DAV NR İD SİZE RATE RATE SİZE II) NR USD 0904 3 45 070699U 1500 6.40 6.40 5000 230502U 80 USD 0904 7 79 070699U 1500 6.40 6.50 3000 070699U 36 DEM 1004 3 17 180200D 10000 3.50 3.55 5000 270799D 42 BID : Repo emirleri ASK : Ters Repo emirleri CUR : işlem yapılacak para birimi (USD, DEM) VALİ : İşlemin başlangıç valörü (VI) DAY : Gün olarak vade (Repo süresi) NR : Emir numarası ID : İşlem konusu menkul kıymet kısa tanımı SİZE : Emir tutarı (1/1000) RATE : Repo oranı b. Piyasa Sayfaları Para birimi, başlangıç ve bitiş valörleri aynı olan emirler, aynı piyasa sayfası içinde yer alır. Para birimi, başlangıç ve bitiş valörü farklı olan başka bir emir için yeni bir piyasa sayfası açılır. Var olan bir piyasa sayfasına farklı kıymet tanımı olan bir emir geldiğinde, bu emir için ilgili piyasa sayfasında yeni bir satır açılır. İşleme konu menkul kıymetin belirtilmediği Ters Repo emirleri ilgili piyasa sayfalarında menkul kıymet tanımı olmayan bir satırda yer alırlar. CIR VALİ VAL2 DAV I USD 0904 1204 3 j BID ASK LAST İD NR SİZE RATE RATE SİZE NR RATE VALİ SİZE 051098U 457 1000 6.37 6.50 2000 104 6.40 0804 3000 070699U 45 1500 6.40 6.50 3000 54 6.50 0904 2000 230502U 57 10000 6.35 6.40 5000 80 6.40 0904 5000 5
CIR VALİ VAL2 U\\ I USD 0904 1604 7 İ BID ASK LASI II) NR SIZI RATE RATE SİZE NR RATE VALİ SİZE 051098U 63 750 6.38 6.55 1500 107 6.40 0904 4000 070699U 79 1500 6.40 6.50 3000 36 6.45 0904 2000 230502U 26 15000 6.30 6.55 7000 34 6.40 0904 10000 CIR NALI VAL2 DAV İDEM 1004 1304 3 BID ASK LAST İD * NR SİZE RATE RATE SİZE NR RATE VALİ SİZE 270797D 41 1000 3.45 3.55 5000 42 3.50 1004 3000 I80200D 17 10000 3.50 3.55 5000 80 3.51 0904 5000 VAL2 LAST RATE, VALİ, SİZE : İşlemin bitiş valörü : Son işlem oranı, başlangıç valörü ve tutarı c. Özet Sayfası Her gün itibariyle Piyasa'da gerçekleşen işlemlere ait bilgilerin yer aldığı bu sayfada para birimi, başlangıç ve bitiş valörü bazında en düşük, en yüksek ve ağırlıklı ortalama repo oranı ile toplam işlem hacimleri yer almaktadır. M in Max Average Aggregate CUR VALİ VAL2 Dav Rate Rate Rate Volume USD 0904 1204 3 6.35 6.42 6.40 20000 USD 0904 1604 7 6.37 6.43 6.41 25000 DEM 1004 1304 3 3.50 3.56 3.53 32500 d. Menkul Kıymet Değerleme Sayfası Bu sayfada işlemlere konu olabilecek menkul kıymetlerin değerleme fiyatları yer almaktadır. ID Price ID Price 051098USD2TR 8.75F 102.75 140201 DEM 1TR 7.50F 102.25 230502USD2TR 10.00F 99.85 180200DEM1TR 9.50F 104.10 221298USD1TR 11.I2F 104.15 040900DEMITR 8.00F 102.30 140999USD2TR 10.25F 101.30 291098DEM1TR 7.25F 103.00 070699USD1TR 5.50F 96.50
Emirlerin Geçerliliği Bütün emirler, emrin verildiği gün saat 16:00'a kadar geçerlidir. Aracı kuruluşlar Piyasaya verdikleri emirlerden karşılanmamış olanları istedikleri an iptal edebilir veya değiştirebilirler. İşlem Bildirimi Aktif olarak yapılan işlemlerde, işlemin teyidi ve karşı tarafı, üyeye telefonda anında bildirilir ve gerçekleşen işlemlere ait sözleşme dökümü her iki üyeye de en kısa sürede fakslanır (Ek:l). Piyasa telefonları sürekli olarak teybe kaydedilir ve Piyasa'da yapılan işlemler Borsa tarafından taraflara gönderilen teyit faksları ile gerçekleşmiş sayılır. Gerçekleştirilen işlemlerle ilgili doğabilecek anlaşmazlıkların çözümünde sadece Borsa faks mesajları ve kayıtları ile ses kayıtları delil olarak kabul edilir. İşlem İptali Eksper hatası nedeniyle gerçekleşen işlemler, Uluslararası Pazar MüdüriTnün onayıyla iptal edilebilir (Ek:2) veya bu işlemler üzerinde ilgili üyelere yazılı bildirimle değişiklik yapılabilir (Ek:3). Üye hatası sonucunda gerçekleşen işlemler prensip olarak iptal edilmez. Ancak, işlemi gerçekleştiren her iki üye tarafından yazılı olarak onaylanan (Ek:4) ve Borsa tarafından kabul edilebilir bir gerekçeye dayanan iptal talepleri değerlendirilerek gerçekleşen bir işlem iptal edilebilir. Borsa Payı Piyasa'da yapılan işlemler için tarafların her birinden ayrı ayrı, gerçekleşen işlemin başlangıç valöründeki tutarı üzerinden % 0,25 (binde 2,5) oranında alınan kürtaj tutarının % 4'ü borsa payı olarak tahakkuk ettirilir (yüzbinde 10). Takas ve saklama işlemlerine ilişkin maliyetler, İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. tarafından ayrıca tahakkuk ettirilir. IV. TAKAS ve SAKLAMA ESASLARI Genel Prensipler Uluslararası Tahvil ve Bono Piyasası'nda yapılan Repo-Ters Repo işlemlerinin takas işlemleri İMKB Takas ve Saklama Bankası A.Ş. (Takasbank) tarafından yapılır. Ancak, işleme konu olan menkul kıymetlerin yurtdışında bulunması ve işlemlerin döviz cinsinden yapılması nedeniyle Takasbank sözkonusu işlemleri muhabir bankaları aracılığıyla sonuçlandırır. 7
İşleme taraf olan üyeler, Takasbank nezdinde saklama hesabı açtırır ve üye saklama hesabı altında; 501 (Kesin alım satım deposu), 105 (Repo teminat deposu), 110 (Ters Repo teminat deposu) ve Repo değer düşüş karşılığı teminat deposu hesapları açtırırlar. Repo işlemine konu olan menkul kıymetler, Takasbank nezdindeki üye saklama hesabında önceden hazır bulundurulur. Menkul kıymetler, yurtdışında (Cedelbank ya da Euroclear gibi) başka bir saklama kuruluşunda tutuluyorsa, Takasbank'ın Euroclear nezdinde açtırdığı 97325 nolu hesaba devredilir. İşlemlerin nakit takası ihraç edildikleri döviz birimi cinsine göre Amerikan Doları veya Alman Markı cinsinden yapılır. Yükümlülükler netleştirilmiş tutarlar üzerinden yerine getirilir. Menkul kıymet tanımı, valör ve döviz birimi bazında netleştirme yapılır. Repo yapan üyenin geri dönüş valörü ile (Amerikan Doları cinsinden yapılan işlemlerde V2 tarihinin ertesi iş günü, Alman Markı cinsinden yapılan işlemlerde ise V2 tarihi) başlangıç valörü aynı gün olan işlemler netleştirilir. Kesin Alım Satım İşlemleri ile Repo-Ters Repo İşlemleri arasında ve değişik döviz cinsleri arasında netleştirme yapılmaz. Üyeler nakit yükümlülüklerini Takasbank 7 ın muhabir bankası olan Citibank nezdinde açtırdığı hesaplara yatırmak suretiyle yerine getirirler. Üyeler işlem yaptıkları herbir döviz cinsine göre nakit alacaklarının gönderilmesini istedikleri bankayı ve hesap numarasını Takasbank'a bildirirler. Sözkonusu bankayı veya hesap numarasını değiştirmek isteyen üyeler bu değişikliği en az iki iş günü önce Takasbank'a bildirmekle yükümlüdürler. Repo geri dönüşlerinde üyelerin alacaklı oldukları menkul kıymetler otomatik olarak üyelerin Takasbank nezdindeki 105 nolu repo teminat depo hesaplarına aktarılır. Eğer üyeler bu menkul kıymetleri yurtiçi veya yurtdışı başka bir kuruluş nezdindeki saklama hesabına aktarmak istiyorlarsa Takasbank'a yazılı talimat vermek suretiyle virman işlemini gerçekleştirebilirler. Ancak, yurtdışı bir saklama kuruluşuna aktarım amacıyla gönderilen virman talimatları, talimatın veriliş saati ve karşı saklama kuruluşunun çalışma prensipleri çerçevesinde, mümkün olan en erken zamanda yerine getirilir. Üyelerin genel bir talimat vermeleri durumunda ilgili menkul kıymetler takas işlemlerinden sonra talimatta belirtilen hesaba gönderilir. Genel talimatta belirtilen hesap numarasını 8
değiştirmek isteyen üyeler bu değişikliği en az iki iş günü önce Takasbank'a bildirmekle yükümlüdürler. Repo işlemine konu edilecek menkul kıymetlerin itfa veya kupon ödeme tarihlerinin işlemin başlangıç ve bitiş valör tarihleri arasında bulunmaması gerekmektedir. Takas ve temerrüde ilişkin olarak belirtilen saatler Türkiye saatidir. Takas İşlemleri; Başlangıç Valöründe (VI) Yapılan İşlemler: Repo işlemi yapan üyelerin, repoya konu olan menkul kıymetleri, Amerikan Doları cinsinden yapılan işlemlerde VI günü en geç saat 14:00 5 a, Alman Markı cinsinden yapılan işlemlerde ise VTden bir iş günü önce ya da VI günü saat 9:30'a kadar 105 nolu repo teminat depolarında hazır bulundurmaları gerekmektedir. Menkul kıymetler yurt dışında bir saklama kuruluşunda ise, üyelerin repo işlemine konu menkul kıymetleri Takasbank'm Euroclear nezdindeki 97325 nolu hesabında VI günü sabahı valörüyle hazır bulundurmaları gerekmektedir. Aksi halde, temerrüt hükümleri uygulanır. VI günü ters repo işlemi yapan üyeler nakit yükümlülüklerini, işlem Amerikan Doları cinsinden yapılmış ise Takasbank'ın Citibank/ New York nezdindeki 36125331 nolu hesabına, Alman Markı cinsinden yapılmış ise Citibank/Frankfurt nezdindeki 4115556008 nolu hesabına VI günü valörüyle yatırarak yerine getirirler. Aksi halde, temerrüt hükümleri uygulanır. Nakit yükümlülüğünü yerine getiren ters repo yapan üyelerin, 110 nolu ters repo teminat depolarına işleme konu menkul kıymetler aktarılır ve V2 tarihine kadar zincirleme işlemler dışında bu hesaplarda bloke olarak tutulur. Ters repo işlemi ile alınan menkul kıymetler, başlangıç tarihi VI tarihinin ertesi iş günü ve geri dönüş tarihi V2 tarihinden bir iş günü öncesi olmak kaydıyla zincirleme repo işlemine konu olabilirler. Menkul kıymet yükümlülüğünü yerine getiren repo yapan üyelerin, nakit alacaklarının VI günü valörüyle ilgili hesaplara ödenmesi için Takasbank tarafından muhabir bankalarına talimat gönderilir. 9
Geri Dönüş Tarihinde (V2) Yapılan İşlemler: V2 tarihinde repo yapan üyeler nakit yükümlülüklerini (anapara + faiz), işlem Amerikan Doları cinsinden yapılmış ise Takasbank'ın Citibank/ New York nezdindeki 36125331 nolu hesabına, Alman Markı cinsinden yapılmış ise Citibank/Frankfurt nezdindeki 4115556008 nolu hesabına V2 günü valörüyle yatırarak yerine getirirler. Aksi halde, temerrüt hükümleri uygulanır. Nakit yükümlülüğünü yerine getiren repo yapan üyelerin, menkul kıymet alacakları, işlem Amerikan Doları cinsinden yapılmış ise V2 tarihinin ertesi iş günü, Alman Markı cinsinden yapılmış ise V2 tarihinde 105 nolu repo teminat depolarına aktarılır. Menkul kıymetler başka bir saklama hesabına aktarılmak isteniyorsa bu işlem için Takasbank'a talimat gönderilmelidir. V2 tarihinde, ters repo işlemi yapan üyelerin 110 nolu ters repo teminat depolarından işleme konu olan menkul kıymetler alınır ve üyelerin nakit alacaklarının V2 günü valörüyle ilgili hesaplara ödenmesi için Takasbank tarafından muhabir bankalarına talimat gönderilir. Repo İşlemlerine Konu Olan Menkul Kıymetlerin Değer Düşüş Karşılığı Olarak Yatırılacak ve/veya Çekilecek Ek Teminatlara İlişkin Prosedür: Gün başında Uluslararası Pazar Müdürlüğü tarafından repo karşılığı ek menkul kıymet yatırması gereken üyeler tespit edilir ve telefonla üyeye repo karşılığı teslim etmiş olduğu menkul kıymetlerdeki değer düşüş tutarı bildirilerek, üyenin sözkonusu tutar (küsüratlı ise belirlenecek olan tutar) ve tanımdaki menkul kıymeti ertesi gün valörle saat 14:00 f e kadar Takasbank nezdindeki hesabına teslim etmesi istenir. Aynı anda Uluslararası Pazar Müdürlüğü, yatırılması gereken menkul kıymetlerin tanımını ve nominal tutarını üye bazında Takasbank! a bildirir. Takasbank, Uluslararası Pazar Müdürlüğümün bildirimine istinaden menkul kıymetlerin ilgili kuruluşlar tarafından belirlenen hesaplara aktarılmasının takibini yapar ve yatırılan menkul kıymetleri, nominal tutarlarını ve yatıran üyeyi gösterir listeyi Uluslararası Pazar Müdürlüğüme bildirir. Daha önceden değer düşüş karşılığı olarak yatırılan menkul kıymetler üye tarafından geri alınmak istendiğinde, bu talep Uluslararası Pazar Müdürlüğüme yazılı olarak iletilir. Uluslararası Pazar Müdürlüğü tarafından onay verildikten sonra çıkış talimatı Takasbank'a iletilir ve menkul kıymetler ilgili üyenin deposuna iade edilir (Üyenin talebi olmadığı sürece iade otomatik olarak yapılmaz.). ıo
V. TEMERRÜT ESASLARI Piyasa'da, uluslararası tahvillere ilişkin olarak gerçekleşen işlemlere ait yükümlülüğünü yerine getirmeyen üyeye uygulanacak temerrüt faizi ile mağdur üyelere ödenecek tutar ve disiplin hükümlerine ilişkin esaslar aşağıdaki şekilde düzenlenmiştir. 1. Üyelerin kesinleşen Repo-Ters repo işlemlerine ait karşılıklı yükümlülükleri, işlemin kesinleşmesini takip eden ve bu Genelge'de belirtilen süreler içerisinde yükümlülüğünü yerine getirmeyen üyeden, herhangi bir yazılı ihbara gerek kalmaksızın, temerrüde düştüğü tarihten itibaren taahhüdünü yerine getirdiği tarihe kadar; a) Temerrüde düşülen menkul kıymetler için, ilgili menkul kıymetlerin işlem günlerindeki ağırlıklı ortalama fiyatlarından hesaplanan toplam Borsa değerleri, b) Temerrüde düşülen nakit için, toplam nakit değeri, esas alınarak temerrüt faizi hesaplanır. 2. Temerrüt cezaları, tahakkuk tarihinden itibaren bir iş günü içerisinde ödenir. Uygulanacak Temerrüt Faizleri Ödemede gecikilen borç, temerrüt süresi içinde uluslararası piyasalarda geçerli olan temerrüt faizi oranlarına göre hesaplanır. Üye, ayrıca ödenecek temerrüt faizi tutarına ilaveten temerrüde düşülen borç tutarı üzerinden yıllık % 2 ceza faizi öder. Üç aylık dönemler içerisinde, aynı dönemde her bir ilave temerrüt için bu oran % 1 arttırılır. Asgari temerrüt matrahı 1000 Amerikan Doları ve 2000 Alman Markı, asgari temerrüt cezası 100 Amerikan Doları ve 200 Alman Markı olarak belirlenmiştir. Disiplin Cezaları Piyasa'da işlem yapan üyelerden, ikinci kez yükümlülüğünü yerine getiremeyip temerrüde düşen ve Borsa Başkanlığı tarafından alman savunmaları geçerli kabul edilmeyen üyelere disiplin cezası uygulanır. Para cezaları disiplin para cezası olup, temerrüt faizinden ayrı olarak Borsa Başkanlığınca tahakkuk ve tahsil ettirilir. İkinci temerrüdün gerçekleşmesi durumunda derhal disiplin kovuşturmasına başlanılır ve en son temerrüde düşülen tarih yeni dönemin başlangıcı olarak alınır. Temerrüt haline ilişkin itirazlar ile savunmalar Borsa Başkanlığına yapılır. ıı
ikinci kez temerrüde düşülmesi halinde uygulanacak temerrüt disiplin cezası kademeleri şu şekildedir: VERİLECEK DİSİPLİN CEZASI VE MİKTARI I. KEZ II.KEZ III.KEZ Para Cezası: En az 500,-ABD Doları VI. PİYASA TEMİNATI Para Cezası: En az 500,-ABD Dolan Piyasa Üyeliğinden Geçici Çıkarma :3 gün Para Cezası: En az 500,-ABD Dolan Piyasa Üyeliğinden Geçici Çıkarma :5 gün Repo-Ters Repo işlemleri için ek bir Piyasa teminatı alınmayacaktır. Piyasa'da kesin alım satım işlemleri için alınan teminatlar Repo-Ters Repo işlemleri için de geçerlidir. VII. İŞLEM YAPACAK ARACI KURULUŞLAR Piyasa'da Repo-Ters Repo işlemlerini, kambiyo yetkisi olan bankalardan Piyasa işlem yetkisi verilmiş olanlar gerçekleştirebilir. Piyasa işlem yetkisi verilmiş olan bankalar, bir dilekçe ve ekinde - Sermaye Piyasası Kurulumdan alınan "Menkul Kıymetlerin Geri Alma veya Satma Taahhüdü ile Alım-Satımı Yetki Belgesinin veya yetki verildiğine dair yazının noterden onaylı örneği - Kambiyo Yetki Belgesi'nin veya yetki verildiğine dair yazının noterden onaylı örneği ve - Bir örneği Borsa'dan temin edilen "İMKB UP Repo-Ters Repo İşlemleri Taahütnamesi"nin Borsa Başkanlığı'na gönderilmesini takiben Repo-Ters Repo işlemlerine başlayabilirler. Piyasa işlem yetkisi olmayan bankalar, Piyasa işlem yetkisi almak için Borsa Başkanlığı'na başvuruda bulunurlar. Bu başvurular, Borsa Yönetim Kurulanca değerlendirilerek karara bağlanır. VIII. İŞLEM YAPACAK ARACI KURULUŞLARIN TEMSİLCİLERİ Piyasa'da Repo-Ters Repo işlemleri, Piyasa işlem yetkisi verilen bankalar tarafından yetkilendirilen ve Borsa tarafından onaylanan temsilciler tarafından gerçekleştirilecek olup, bu temsilcilerin Repo-Ters Repo işlemleri için ayrıca yetki almalarına gerek yoktur. IX. YÜRÜRLÜK Bu Genelge, Borsa Yönetim Kurulu'nun onayı ile yürürlüğe girer. X. YÜRÜTME Bu Genelge hükümlerini Borsa Başkanı yürütür.
EK:1 İ.M.K.B. MENKUL KIYMETLER SERBEST BÖLGESİ U.P. ULUSLARARASI TAHVİL VE BONO PİYASASI REPO-TERS REPO İŞLEMLERİ SÖZLEŞME FORMU TARİH: / /199_ VALÖR1 : / /199 VALİ TUTARI : (USD/DEM) REPO ORANI : % VALÖR2 : / /199_ VAL2 TUTARI: (USD/DEM) TAHVİL TANIMI: NOMİNAL : TEMİNAT DEĞERLEME FİYATI: TAHAKKUK ETMİŞ FAİZ: ÜYE : ( A.S.) ÜYE: ( A.S) İŞLEM: (REPO/TERS REPO) İŞLEM: (REPO/TERS REPO) âf. EK:2
İ.M.K.B. MENKUL KIYMETLER SERBEST BÖLGESİ U.P. ULUSLARARASI TAHVİL VE BONO PİYASASI REPO-TERS REPO İŞLEMLERİ SÖZLEŞME İPTAL FORMU SÖZLEŞME NO: TARİH: / /199 REPO YAPAN ÜYE: TERS REPO YAPAN ÜYE: PARA BİRİMİ : VALÖR: VADE: ORAN: MİKTAR: İŞLEM KONUSU MENKUL KIYMET : REPO EMİR NO: TERS REPO EMİR NO: İPTAL SAATİ: EKSPER/ÜYE HATASI: İPTAL NEDENİ: HATALI EKSPER/ÜYE: İMKB ONAY: EK:3 14
İ.M.K.B. MENKUL KIYMETLER SERBEST BÖLGESİ U.P. ULUSLARARASI TAHVİL VE BONO PİYASASI REPO-TERS REPO İŞLEMLERİ SÖZLEŞME DEĞİŞİKLİK FORMU SÖZLEŞME NO: TARİH: / /199 REPO YAPAN ÜYE: TERS REPO YAPAN ÜYE: PARA BİRİMİ: VALÖR: VADE: ORAN: MİKTAR: İŞLEM KONUSU MENKUL KIYMET : REPO EMİR NO: TERS REPO EMİR NO: DEĞİŞİKLİK SAATİ: EKSPER/ÜYE HATASI: HATALI EKSPER/ÜYE: DEĞİŞİKLİK EDENİ: İMKB ONAY: EK:3 15
İ.M.K.B. MENKUL KIYMETLER SERBEST BÖLGESİ U.P. ULUSLARARASI TAHVİL VE BONO PİYASASI REPO-TERS REPO İŞLEMLERİ SÖZLEŞME İPTAL BAŞVURU FORMU SÖZLEŞME NO: TARİH: / /199 REPO YAPAN ÜYE: TERS REPO YAPAN ÜYE: PARA BİRİMİ: VALÖR: VADE: ORAN: MİKTAR: İŞLEM KONUSU MENKUL KIYMET : REPO EMİR NO: TERS REPO EMİR NO: İPTAL TALEP EDEN ÜYE: İPTAL GEREKÇESİ: YETKİLİ İMZALARI İMKB ONAY: