GÜNE BAŞLARKEN 17 Ekim 2017 GÜNDEM Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri 17.10.2017 11:30 İngiltere TÜFE (aylık) Eylül 0.30% 0.60% 17.10.2017 11:30 İngiltere TÜFE çekirdek yıllık Eylül 2.70% 2.70% 17.10.2017 11:30 İngiltere Perakende Fiyat Endeksi aylık Eylül 275.6 274.7 17.10.2017 11:30 İngiltere Konut Fiyat Endeksi (aylık) Ağustos 5.40% 5.10% 17.10.2017 12:00 Euro Bölgesi TÜFE (aylık) Ağustos 0.40% 0.30% 17.10.2017 12:00 Euro Bölgesi TÜFE çekirdek (yıllık) Eylül 1.10% 1.10% 17.10.2017 12:00 Euro Bölgesi ZEW Beklenti Anketi Ekim -- 31.7 17.10.2017 12:00 Almanya ZEW Beklenti Anketi Ekim 20 17 17.10.2017 13:15 İngiltere BOE Governor Carney Testifies to Lawmakers 17.10.2017 15:30 A.B.D İthalat Fiyat Endeksi (aylık) Eylül 0.60% 0.60% 17.10.2017 15:30 A.B.D İhracat Fiyat Endeksi (aylık) Eylül 0.50% 0.60% 17.10.2017 16:15 A.B.D Sanayi Üretimi (aylık) Eylül 0.30% -0.90% 17.10.2017 16:15 A.B.D Kapasite Kullanımı Eylül 76.20% 76.10% 17.10.2017 20:00 A.B.D Fed Üyesi Harker Konuşacak 17.10.2017 23:00 A.B.D Toplam Net TIC Akışı Ağustos -- USD7.3mlr Türkiye Piyasaları Kapanış Verileri EKONOMİ HABERLERİ Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB Haberlere göre Irak ordusu Kerkük te kontrolü sağladı. OHAL 3 ay süreyle uzatılıyor. ABD Dışişleri Bakanlığı yetkilileri vize konusunu görüşmek üzere dün Ankara'ya geldi. Eylül de sınırlanan giderler ve hızlı gelir artışı ile bütçe performansı önceki yıla göre olumlu. Büyüme görünümündeki olumlu eğilimin istihdama yansıması sınırlı. TCMB anketine göre büyüme, kur ve enflasyon beklentileri BIST-100 (TL) 106,474 0.2 5.1-1.2 37.3 36.3 BIST-100 (USD) 29,250 0.0 6.7-6.8 16.4 31.7 BIST-30 (TL) 130,578 0.2 5.3-1.0 37.9 36.7 BIST-BANKA (TL) 168,013-0.1 4.5-4.9 28.4 29.7 BIST-SINAI (TL) 121,486 0.3 4.7 1.2 49.8 45.3 Günlük İşlem Hacmi (mn TL) 5,131-0.1-16.4 17.5 61.2 185.9 Günlük İşlem Hacmi (mn USD) 1,410 0.1-15.1 10.8 36.6 176.5 Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn TL) 5,042 0.4 1.7 5.6 43.6 54.2 Ort.3 Aylık İşlem Hacmi (mn USD) 1,431 0.4 1.6 5.3 21.8 42.2 Yabancı Takas Oranı (%,değişim bp) 65.38-2 10-6 282 202 BIST-TÜM Piyasa Değeri (mly TL) 801,607 0.2 4.6-1.5 39.3 37.0 BIST-TÜM Halka Açık Piyasa Değeri (mly TL) 250,706 0.3 5.0-1.3 40.5 38.7 Gösterge Tahvil Faizi (%, değişim bp) 12.18 3-33 56 318 155 10 Yıllık Tahvil Faizi (%, değişim bp) 11.28 3-24 57 132-14 yükseliyor. TCMB Gecelik (o/n) (%, değişim bp) 9.25 0 0 0 100 75 TCMB Haftalık Repo Faizi (%, değişim bp) 8.00 0 0 0 50 0 SEKTÖR ve ŞİRKET HABERLERİ TL Sepet /$ 3.97 0.2-1.3 5.4 22.6 10.0 $/TL 3.65 0.3-1.5 6.1 18.0 3.5 Logo Yazılım (LOGO, EÜ): Yurt Dışında yeni satın alma fırsatları (Nötr) Pegasus Havayolları (PGSUS, EÜ): Yolcu sayısı Eylül 2017 de %18 arttı (Olumlu) TÜYİD Yatırımcı İlişkileri Zirvesi 2016 Yılın Günlük Bülteni Değişim (%) /TL 4.30 0.1-1.0 4.8 26.9 16.1 CDS (5 yıllık, değişim bp) 176-1.78-7 14-77 -97 Eurobond 2030 (USD, % değişim) 158.6-0.01 0.9-1.8-4.4 5.8 Eurobond 2030 Faizi (%, değişim bp) 5.32 0.00-12.8 21.0 29.7-94.6 Kaynak: Matriks, Bloomberg Yataş (YATAS, EÜ): YKB Yavuz Altop açıklamaları 2018 de %50 büyüme bekleniyor (Olumlu) Zorlu Enerji (ZOREN, EP): Zorlu Enerji ABD'li güneş paneli üreticisi First Solar ile Türkiye'de güneş paneli fabrikası kurmak üzere görüşmeler yapıyor (Nötr) Yurtdışı Piyasalar Kapanış Verileri Kapanış Günlük Haftalık Aylık Yıllık YBB ABD-Dow Jones 22,957 0.4 0.9 3.1 26.6 16.2 ABD-S&P 500 2,558 0.0 0.5 2.3 19.9 14.4 İngiltere-FTSE 100 7,527-0.1 0.3 4.3 7.3 5.4 Almanya-DAX 13,004 0.1 0.2 3.9 22.9 13.3 Fransa-CAC 40 5,363 0.0-0.1 2.9 20.0 10.3 Japonya-NIKKEI* 21,336 0.4 3.1 7.2 26.6 11.6 Brezilya-BOVESPA 76,892-0.1 1.5 1.5 24.5 27.7 Rusya-MICEX 2,106 0.4 0.5 2.6 7.1-5.7 Hindistan-SENSEX 30* 32,649 0.1 2.5 1.2 18.0 22.6 Çin-SHANGAİ COMP* 3,375-0.1 0.0 0.6 10.1 8.7 MSCI-Dünya 2,030 0.1 0.8 2.3 19.9 15.9 MSCI-GOP 1,132 0.5 2.9 2.9 26.2 31.3 2 Yıllık ABD Tahvil Faizi (%, değişim bp) 1.54 0 2 17 70 34 10 Yıllık ABD Tahvil Faizi(%, değişim bp) 2.31 1-6 11 51-13 Brent Spot (USD/Varil) 58-0 4 4 11 2 Altın Spot (USD/Ons) 1,288-1 0-2 3 12 Kaynak: Matriks, Bloomberg * Sabah verileri Son Günde En Çok İşlem Gören 5 Hisse (TL) Değişim (%) (% değişim) (mnusd) Kapanış Günlük YBB Hacim Piy.Değ THYAO 9.35 2.2% 86.6% 291 3,545 GARAN 10.23 0.8% 38.5% 142 11,804 KRDMD 2.74 7.5% 138.3% 103 587 ASELS 28.30 2.7% 123.1% 83 7,775 AKBNK 9.63-0.7% 26.4% 60 10,582 Kaynak: Matriks, Bloomberg Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. İletişim : arastirma@garanti.com.tr
EKONOMİ VE POLİTİKA HABERLERİ Irak: Haberlere göre Kerkük'e askeri operasyon başlatan Irak ordusu; valilik binası, havaalanı, doğalgaz yatakları ve K-1 Askeri Üssü'nde kontrolü sağladı. OHAL: MGK sonrası toplanan Bakanlar Kurulu toplantısı sonrası hükümet sözcüsü Bekir Bozdağ, OHAL'in 3 ay süreyle uzatılmasına karar verildiğini açıkladı. OHAL in uzatılması bugün TBMM de görüşülecek. Türkiye-ABD vize konusu: Türkiye ile ABD arasında vize konusunu görüşmek üzere ABD Dışişleri Bakanlığı yetkilileri dün Ankara'ya geldi. Merkezi Bütçe: Eylül ayında merkezi yönetim bütçesi, önceki yıla göre daha olumlu bir performansa işaret etti. Bu gelişmede bazı giderlerin kısılması ve gelirlerin önceki yıl baz etkisinin de etkisiyle hızlı artması etkili oldu. Yılın son çeyreğinde harcamalardaki sınırlama eğiliminin sürdürülemeyeceğini ve bütçenin Orta Vadeli Program da (OVP) belirtilen tahminlere paralel gerçekleşeceğini düşünüyoruz. Bu kapsamda 2017 yılı merkezi bütçe açığı/gsyh oranı öngörümüz %2.0. Rapor Linki: https://rapor.garantiyatirim.com.tr/arastirma/butce0917.pdf İstihdam: Ekonomik büyüme görünümünün belirgin iyileşmesiyle birlikte istihdam tarafında da toparlanma hızlandı. Yıllık bazda istihdam artışı hız kazanırken; işsiz sayısındaki artışın da yavaşlaması olumlu. Ancak işsizlik oranının mevcut yüksek seviyeleri ve işsiz sayısının artmaya devam etmesi nedenleriyle istihdam piyasasında tam bir toparlanma için bu eğilimin önümüzdeki aylarda da devam etmesi gerekiyor. Ayrıca güçlü büyüme eğilimine rağmen imalat sanayi istihdamında ve genç işsizlik oranında zayıf toparlanma olumsuz. Hükümetin istihdama yönelik desteklerinin devam edeceğini açıklaması olumlu. Ayrıca önümüzdeki dönemde büyüme eğilimi önemli olacak. Rapor Linki: https://rapor.garantiyatirim.com.tr/arastirma/istihdam0717.pdf TCMB Beklenti Anketi: Ekim ayı enflasyon gerçekleşmeleri ve TL de yaşanan değer kaybı riski sonrası yıl sonu enflasyon beklentisi %9.72 den %9.89 a yükseldi. Enflasyon görünümündeki kötüleşme orta-uzun vadeli enflasyon beklentilerinin de yükselmesine neden oldu. 12 ve 24 ay sonrası enflasyon beklentilerinde önceki aya göre sırasıyla 17 ve 5 baz puan artış var. (12 ay sonrası: %8.52, 24 ay: 7.98%). Öncü verilerin de teyit etmesiyle 2017 yılı geneline ilişkin büyüme beklentileri iyileşmeye devam ediyor. 2017 büyüme beklentisi %4.6 dan %5.2 ye; 2018 büyüme beklentisi de %4.0 ten %4.3 e yükseldi Rapor Linki: https://rapor.garantiyatirim.com.tr/arastirma/tcmbbeklentiekim2017.pdf LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 2
SEKTÖR VE ŞİRKET HABERLERİ Logo Yazılım (LOGO, EÜ, Fiyat:54.75TL, Piyasa Değeri TL1,369mn): Dünya Gazetesi ne açıklamalarda bulunan, Logo Yazılım Yönetim Kurulu Başkanı Tuğrul Tekbulut, yurt dışında yeni satın almaların olacağını ve fırsatlarını takip ettiklerini belirtmiştir. Yorum: Hatırlatmak gerekirse, Logo Yazılım Eylül 2016 da Romanya da kurulu Totalsoft hisselerinin %100 lük kısmını 30mn EUR bedelle satın almıştır. A Logo Yazılım ve GSF Software, 8 Aralık 2016 ta Hindistan'da Logo Infosoft şirketini kurmuştur. Ayrıca Logo Yazılım, Ağustos ayında büyüme ve geliştirilme potansiyeline olan teknoloji şirketlerine yatırım yapılmak ve katma değer yaratmak için Logo Ventures Girişim Sermayesi Yatırım Fonu'na %20 oranında iştirak etme kararı almıştı. Bu son gelişmeleri dikkate alındığında Logo nun yatırım fırsatlarını değerlendirme stratejisi piyasa için yeni bir gelişme değildir. Bu sebeple haberin etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. Pegasus Havayolları (PGSUS, EÜ, Fiyat:28.06TL Piyasa Değeri:TL2,870mn): Pegasus Havayolları nın Eylül ayında yolcu sayısı %18 artarken doluluk oranı geçen senenin 7 puan üzerinde gerçekleşmiştir. Yurtiçi yolcu sayısı %13 artarken doluluk oranı 7 puan iyileşmiştir. Dış hatlarda ise doluluk oranı 8 puan artarken; yolcu sayısı 24% arttı. Pegasus yolcu sayısında %11-13 ve doluluk oranında 4-5 puan artış öngörmektedir. Bizim rakamlarımızda şirketle uyumludur. Olumlu. Yataş (YATAS, EÜ, Fiyat:21.00TL, Piyasa Değeri TL899mn): BloombergHT de yer alan habere göre, YKB Yavuz Altop 2018 de %50 büyüme (bizim tahminimiz %30) öngördüklerini belirtti. Kendisi ayrıca 1-2 ay içerisinde Turquality programına gireceklerini ve bunun getireceği teşviklerle 2020 yılına kadar yurtdışında 200 mağazaya (şu an 50) ulaşmayı planladıklarını söyledi. Yakın zamanda eşi tarafından kaydettirilen hisselere ilişkin ise satılacağı anlamına gelmediğini ve büyük bir etkisinin olmasını beklemediğini belirtti. Olumlu. Zorlu Enerji (ZOREN, EP, Fiyat:1.55TL, Piyasa Değeri TL3,100mn): Dünya gazetesinde çıkan bir habere göre, Zorlu Enerji ABD'li güneş paneli üreticisi First Solar ile Türkiye'de güneş paneli fabrikası kurmak üzere görüşmeler yapıyor. Zorlu Enerji, First Solar ile yapılan 5 yıllık distribütörlük anlaşması kapsamında ilk sene 300MW satış yaptı. 2018 için 400MW hedefleniyor. Zorlu Enerji nin satışlarına katkıda bulunan First Solar güneş panelleri için Türkiye de bir fabrika kurulma kararı Zorlu Enerji yi olumlu etkileyecektir. Haberin etkisini bu aşamada nötr olarak değerlendiriyoruz. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 3
KURUMSAL İŞLEMLER* Sermaye Artırımı Hisse Başına Brüt Brüt Temettü Temettü Mevcut Sermaye Şirket BIST Kodu Tarih Brüt (TL) Verimi (%) Dağıtımı Bedelli (%) Bedelsiz (%) (mn TL) Kapanış (TL) Bim Birlesik Magazalar BIMAS 08.11.2017 0.60 1% 182 304 75.75 Ford Otosan FROTO 31.10.2017 1.11 2% 390 351 49.10 Adana Cimento (A) ADANA 01.12.2017 0.53 8% 47 88 6.37 Adana Cimento (B) ADBGR 01.12.2017 0.38 9% 31 83 4.43 Adana Cimento (C) ADNAC 01.12.2017 0.05 6% 9 165 0.84 Bolu Cimento BOLUC 01.12.2017 0.40 7% 57 143 5.56 Mardin Cimento MRDIN 01.12.2017 0.19 5% 21 110 4.18 Unye Cimento UNYEC 01.12.2017 0.28 7% 35 124 4.33 Aselsan ASELS 14.12.2017 0.03 0% 25 1000 28.30 Turkcell TCELL 15.12.2017 0.45 3% 1000 2200 13.59 *Kurumsal İşlemler, sadece Araştırma kapsamında olan hisseleri içermektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 4
TAVSİYE LİSTESİ 16.10.2017 Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K F/DD Özkaynak Get. Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay Değ. FİNANSAL Bankalar Banks 5.8 5.0 0.79 0.69 14.5% 14.7% Akbank AKBNK EÜ 9.63 11.80 23% 10,582 52.0 7.4 6.6 1.10 0.97 15.9% 15.6% 79.3% 0.0 pp Garanti Bankası GARAN - 10.23 - - 11,804 123.9 - - - - - - 83.6% -0.1 pp Halk Bankası HALKB EP 11.78 15.50 32% 4,045 62.8 4.5 4.0 0.61 0.54 14.3% 14.3% 87.7% -1.1 pp İş Bankası ISCTR EÜ 6.91 8.50 23% 8,542 31.3 5.6 4.7 0.77 0.68 14.6% 15.4% 77.0% -0.2 pp Vakıfbank VAKBN EÜ 6.24 8.20 31% 4,286 29.0 5.0 4.4 0.70 0.61 15.0% 14.8% 90.6% -0.1 pp YKB YKBNK EÜ 4.40 5.20 18% 5,255 28.5 5.5 4.7 0.65 0.58 12.6% 13.0% 54.9% -1.2 pp TSKB TSKB EÜ 1.38 1.85 34% 910 2.6 6.1 5.5 0.98 0.85 17.2% 16.5% 59.1% -0.4 pp Albaraka Türk ALBRK EP 1.36 1.40 3% 336 1.0 6.0 4.7 0.50 0.45 8.6% 10.2% 41.5% 2.6 pp Sigorta ve Emeklilik Banks Anadolu Hayat ANHYT EÜ 6.83 6.25-9% 807 0.1 16.5 15.8 3.13 2.88 20.0% 19.0% 60.9% -0.1 pp Avivasa AVISA EP 18.60 22.00 18% 603 0.1 16.2 12.2 4.49 3.85 30.0% 34.0% 97.2% -0.1 pp Aksigorta AKGRT EÜ 3.03 3.80 25% 255 1.0 8.0 7.2 1.81 1.55 25.5% 23.2% 71.1% -1.2 pp Anadolu Sigorta ANSGR EP 2.83 2.80-1% 389 0.2 13.3 13.0 1.03 0.95 7.0% 8.0% 19.9% 0.0 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K Düz. NAD Düz. NAD Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T (mnabd$) prim / iskonto Mevcut 1 Ay Değ. Holdingler Koç Holding KCHOL EÜ 16.35 19.30 18% 11,390 25.1 10.4 9.4 13,403-15% 86.4% -0.3 pp Sabancı Holding SAHOL EÜ 10.16 12.30 21% 5,695 19.8 6.3 5.7 9,287-39% 72.2% 0.0 pp Şişe Cam SISE EÜ 4.15 4.81 16% 2,565 5.5 10.4 10.2 2,896-11% 43.2% 0.5 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK F/DD Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T Trailing Mevcut 1 Ay Değ. GYO Emlak GYO EKGYO EÜ 2.60 3.60 38% 2,714 38.6 5.5 4.4 5.7 4.6 0.9 71.6% -0.9 pp Halk GYO HLGYO EÜ 0.99 1.35 36% 223 1.9 4.9 3.8 13.8 6.5 0.6 4.4% -0.5 pp İş GYO ISGYO EÜ 1.35 1.80 33% 339 1.3 2.3 1.5 13.4 6.9 0.4 27.6% -0.8 pp Özak GYO OZKGY EÜ 2.32 3.25 40% 159 1.3 7.3 7.9 31.8 25.5 0.5 66.6% 40.1 pp Torunlar GYO TRGYO EP 6.33 7.50 18% 869 1.1 3.5 2.6 13.4 7.0 0.6 39.0% 3.0 pp Hisse Temel Kapanış Artış Piyasa Değeri Ort. F/K FD/FVAÖK FD/Satış Yabancı Oranı Tavsiye (TL) Potansiyeli (mn ABD$) Hacim** 2017T 2018T 2017T 2018T 2017T 2018T Mevcut 1 Ay Değ. SANAYİ 13.2 12.0 8.0 7.2 1.1 1.0 Adana Çimento ADANA EP 6.37 7.30 15% 154 0.2 7.8 7.0 8.3 7.1 2.2 2.0 4.8% -0.4 pp Anadolu Efes AEFES EP 21.16 22.10 4% 3,442 2.8 35.6 29.7 8.7 7.6 1.4 1.3 80.8% 0.0 pp Akçansa AKCNS EÜ 12.20 14.15 16% 642 0.5 8.9 8.2 6.9 6.2 1.7 1.6 29.4% 0.7 pp Ak Enerji AKENR EA 0.92 0.90-2% 184 4.8 - - 25.7 22.4 2.3 2.0 11.1% -0.7 pp Aksa Akrilik AKSA EP 12.95 15.21 17% 658 1.8 10.7 8.8 5.8 5.5 1.1 1.0 58.4% -0.9 pp Aksa Enerji AKSEN EÜ 3.32 4.70 42% 559 2.3 9.6 5.3 7.1 4.5 1.5 1.2 46.2% -2.0 pp Anadolu Cam ANACM EÜ 2.21 2.48 12% 455 1.5 11.9 9.2 5.7 5.0 1.2 1.1 49.8% 2.0 pp Arçelik ARCLK EP 22.58 28.70 27% 4,192 10.7 11.6 10.6 9.7 8.4 1.0 0.9 82.2% -2.3 pp Aselsan ASELS EP 28.30 26.00-8% 7,775 48.1 26.0 21.7 29.3 22.7 5.5 4.6 40.1% -1.7 pp Aygaz AYGAZ EP 15.36 17.30 13% 1,266 1.5 9.3 8.7 12.8 12.2 0.6 0.6 74.7% -0.3 pp Bagfaş BAGFS EP 10.10 12.20 21% 125 1.8 26.5 9.3 8.8 6.8 1.3 1.0 4.6% -0.4 pp Banvit BANVT GG 25.66 705 3.5 73.3 45.8 16.5 15.0 1.3 1.2 26.4% -2.4 pp BİM BIMAS EP 75.75 70.50-7% 6,318 11.5 31.3 27.5 19.5 16.8 1.0 0.8 71.2% 0.0 pp Bizim Toptan BIZIM EP 7.99 9.67 21% 132 1.3 25.2 20.8 5.0 4.4 0.2 0.1 26.5% 0.2 pp Brisa BRISA EP 7.33 7.80 6% 614 1.3 22.1 28.0 10.8 9.2 1.7 1.6 23.4% -1.0 pp Bolu Çimento BOLUC EÜ 5.56 6.64 19% 219 0.3 6.6 6.5 6.4 6.7 1.9 1.8 14.2% -0.2 pp Coca-Cola İçecek CCOLA EÜ 37.10 44.00 19% 2,593 4.6 30.4 26.7 9.4 7.9 1.5 1.3 92.5% -0.2 pp Çelebi CLEBI EÜ 32.90 32.50-1% 220 1.1 12.3 10.3 7.2 6.3 1.4 1.2 46.8% -0.5 pp Çimsa CIMSA EÜ 14.31 17.75 24% 531 0.9 9.0 7.7 8.4 7.2 2.3 2.1 54.1% -1.4 pp Datagate Bilgisayar DGATE EÜ 6.64 6.22-6% 55 0.8 8.2 7.0 6.9 5.9 0.1 0.1 33.2% 9.7 pp Doğuş Otomotiv DOAS EP 8.24 9.40 14% 498 4.8 8.5 6.3 11.6 9.1 0.4 0.3 16.5% -0.9 pp DO&CO DOCO EP 197.00 266.70 35% 527 0.9 19.5 17.2 5.6 4.6 0.5 0.5 75.7% -2.0 pp Ege Seramik EGSER EÜ 4.31 5.10 18% 89 1.1 8.1 7.5 4.2 3.9 0.8 0.7 16.5% 0.2 pp Enka İnşaat ENKAI EÜ 5.36 6.24 16% 6,773 5.4 14.2 13.8 7.1 6.9 1.4 1.4 72.9% -0.1 pp Ereğli Demir Çelik EREGL GG 8.47 8,144 39.1 13.3 12.8 8.1 7.7 1.8 1.7 77.4% -0.2 pp Ford Otosan FROTO EÜ 49.10 50.90 4% 4,733 4.0 13.4 13.2 10.4 9.3 0.8 0.8 78.2% 0.2 pp Gübretaş GUBRF EP 4.66 5.20 12% 428 8.3 28.2 14.2 11.5 8.3 0.6 0.6 16.6% -1.3 pp Indeks INDES EÜ 11.85 12.95 9% 182 0.5 3.0 9.8 5.2 4.8 0.1 0.1 58.8% 2.0 pp Kardemir (D) KRDMD GG 2.74 587 45.8 27.1 20.8 10.9 8.3 1.6 1.4 41.0% -3.9 pp Kordsa Global KORDS EP 7.14 9.07 27% 382 2.0 7.8 7.2 4.9 4.5 0.8 0.7 49.0% -1.7 pp Logo LOGO EÜ 54.75 67.00 22% 376 0.8 23.8 15.6 15.3 10.8 5.0 3.9 62.8% 0.1 pp Lokman Hekim LKMNH EÜ 4.60 7.30 59% 30 0.3 12.2 11.8 4.6 4.2 0.7 0.6 40.1% 0.0 pp Mardin Çimento MRDIN EP 4.18 4.77 14% 126 0.3 8.5 7.8 9.1 8.4 2.3 2.1 5.0% 0.0 pp Migros MGROS EÜ 26.12 32.00 23% 1,277 3.0 4.8 30.0 10.1 8.3 0.5 0.4 51.4% -0.2 pp Odas Enerji ODAS EÜ 5.86 6.30 8% 219 4.4-14.2 22.8 6.6 2.8 1.8 6.0% 0.9 pp Otokar OTKAR EA 109.00 95.36-13% 719 7.0 23.0 23.2 13.8 14.8 1.7 1.9 12.1% -0.9 pp Petkim PETKM EÜ 6.31 6.78 7% 2,600 40.7 10.0 12.4 7.6 9.5 1.6 1.6 51.9% 1.2 pp Pegasus PGSUS EÜ 28.06 30.00 7% 788 17.2 14.3 31.0 16.7 11.0 0.9 0.8 34.0% 0.2 pp Soda Sanayii SODA EÜ 5.07 6.44 27% 1,254 4.9 7.8 9.1 7.0 7.3 1.9 1.9 57.0% -0.9 pp Tat Konserve TATGD EP 5.36 7.60 42% 200 3.8 9.5 8.2 8.1 6.7 0.7 0.6 26.4% -4.2 pp TAV Havalimanları TAVHL EÜ 17.57 20.40 16% 1,753 8.8 8.8 6.8 5.0 4.8 2.0 2.0 92.7% -1.6 pp Tekfen Holding TKFEN EÜ 12.83 13.60 6% 1,304 7.0 8.2 9.8 3.3 3.8 0.4 0.4 74.3% -0.1 pp Teknosa TKNSA EP 5.59 7.06 26% 169 2.6 25.6 18.9 5.5 4.8 0.2 0.2 5.9% -1.2 pp Turkcell TCELL EÜ 13.59 14.75 9% 8,214 46.0 12.9 11.0 6.1 5.3 2.1 1.8 91.5% -0.1 pp Türk Hava Yolları THYAO EÜ 9.35 12.10 29% 3,545 182.6 20.8 6.1 6.1 5.8 1.0 0.9 49.9% -2.5 pp Tümosan TMSN EA 6.54 6.46-1% 207 7.4 15.3 12.5 10.0 8.4 1.5 1.3 1.7% 0.5 pp Tofaş TOASO EÜ 30.40 32.70 8% 4,176 5.3 16.3 18.2 10.6 10.3 0.9 0.8 85.8% -0.2 pp Trakya Cam TRKCM EÜ 3.97 4.07 3% 1,232 2.6 11.3 10.0 7.5 6.6 1.5 1.3 56.0% 0.6 pp Türk Telekom TTKOM EÜ 6.68 7.80 17% 6,423 5.8 12.0 10.5 4.8 4.3 1.7 1.5 80.8% -0.7 pp Türk Traktör TTRAK EP 76.90 82.81 8% 1,127 1.7 12.1 11.6 8.6 7.8 1.2 1.1 76.0% -0.1 pp Tüpraş TUPRS EÜ 128.70 133.80 4% 8,854 30.6 8.1 8.8 6.8 7.0 0.7 0.6 83.5% -0.6 pp Ülker ULKER EÜ 19.73 25.30 28% 1,854 4.4 24.8 17.9 14.9 12.7 1.9 1.7 36.8% 0.0 pp Ünye Çimento UNYEC EP 4.33 4.51 4% 147 0.1 9.4 7.9 6.3 6.1 1.9 1.8 4.0% -0.1 pp Vestel Elektronik VESTL EP 7.54 9.20 22% 695 13.7 13.7 12.8 5.2 4.9 0.4 0.4 9.9% -2.4 pp Yatas YATAS EÜ 21.00 15.35-27% 247 1.5 17.9 14.3 9.6 7.5 1.1 0.9 54.8% 1.3 pp Zorlu Enerji ZOREN EP 1.55 1.60 3% 852 19.5 - - 12.0 9.2 3.1 2.7 6.3% 0.4 pp BİST-100 XU100 106,474 122,526 15% 184,003 1,372 9.9 8.8 *: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), EÜ: Endeks Üzeri, EP: Endekse Paralel, EA: Endeks Altı, GG: Gözden Geçiriliyor LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 5
VERİ AKIŞI Tarih Saat Ülke Veri Dönem Beklenti Önceki Veri 17.10.2017 11:30 İngiltere TÜFE (aylık) Eylül 0.30% 0.60% 17.10.2017 11:30 İngiltere TÜFE çekirdek yıllık Eylül 2.70% 2.70% 17.10.2017 11:30 İngiltere Perakende Fiyat Endeksi aylık Eylül 275.6 274.7 17.10.2017 11:30 İngiltere Konut Fiyat Endeksi (aylık) Ağustos 5.40% 5.10% 17.10.2017 12:00 Euro Bölgesi TÜFE (aylık) Ağustos 0.40% 0.30% 17.10.2017 12:00 Euro Bölgesi TÜFE çekirdek (yıllık) Eylül 1.10% 1.10% 17.10.2017 12:00 Euro Bölgesi ZEW Beklenti Anketi Ekim -- 31.7 17.10.2017 12:00 Almanya ZEW Beklenti Anketi Ekim 20 17 17.10.2017 13:15 İngiltere BOE Governor Carney Testifies to Lawmakers 17.10.2017 15:30 A.B.D İthalat Fiyat Endeksi (aylık) Eylül 0.60% 0.60% 17.10.2017 15:30 A.B.D İhracat Fiyat Endeksi (aylık) Eylül 0.50% 0.60% 17.10.2017 16:15 A.B.D Sanayi Üretimi (aylık) Eylül 0.30% -0.90% 17.10.2017 16:15 A.B.D Kapasite Kullanımı Eylül 76.20% 76.10% 17.10.2017 20:00 A.B.D Fed Üyesi Harker Konuşacak 17.10.2017 23:00 A.B.D Toplam Net TIC Akışı Ağustos -- USD7.3mlr -- 18.10.2017 11:10 Euro Bölgesi ECB Başkanı Draghi Konuşacak 18.10.2017 11:30 A.B.D İşsizlik Başvuruları Değişimi Eylül -- -2.8bin 18.10.2017 12:00 Euro Bölgesi Construction Output MoM Ağustos -- 0.20% 18.10.2017 14:00 A.B.D MBA Mortgage Başvuruları 13.Oct -- -2.10% 18.10.2017 14:45 Euro Bölgesi ECB Üyesi Praet Panel Düzenleyecek 18.10.2017 15:00 A.B.D FED Üyesi Dudley ve Kaplan Konuşacak 18.10.2017 15:30 A.B.D Konut Başlangıçları (aylık) Eylül -0.40% -0.80% 18.10.2017 15:30 A.B.D Konut İzinleri (aylık) Eylül -2.10% 3.40% 18.10.2017 17:15 Euro Bölgesi ECB Üyesi Coeure Panel Düzenleyecek 18.10.2017 17:30 A.B.D DOE A.B.D Ham Petrol Stokları 13.Oct -- -2747bin 18.10.2017 21:00 A.B.D FED Bej Kitabı Yayımlanacak -- 19.10.2017 02:50 Japonya Yabancı Tahvil Yatırımı 13.Oct -- JPY100.0mlr 19.10.2017 02:50 Japonya Yabancı Hisse Yatırımı 13.Oct -- JPY1235.3mlr 19.10.2017 02:50 Japonya Ticaret Dengesi 13.Oct JPY559.8mlr JPY112.6mlr 19.10.2017 02:50 Japonya İhracat (yıllık) Eylül 15.00% 18.10% 19.10.2017 02:50 Japonya İthalat (yıllık) Eylül 14.70% 15.20% 19.10.2017 05:00 Çin GSYH (yıllık) 3Q 6.80% 6.90% 19.10.2017 05:00 Çin GSYH (mevs. arınd. yıllık) 3Q 1.70% 1.70% 19.10.2017 05:00 Çin Perakende Satışlar (yıllık) Eylül 10.20% 10.10% 19.10.2017 05:00 Çin Sanayi Üretimi (yıllık) Eylül 6.50% 6.00% 19.10.2017 14:30 Türkiye Yabancı Net Tahvil Yatırımı 13.Oct -- USD50mn 19.10.2017 14:30 Türkiye Yabancı Net Hisse Yatırımı 13.Oct -- USD50mn 19.10.2017 15:30 A.B.D İşsizlik Başvuruları 14.Oct 240bin 243bin 19.10.2017 16:45 A.B.D Bloomberg Ekonomi Beklentileri Ekim -- 51.5 19.10.2017 17:30 A.B.D Öncü Endeks Eylül 0.10% 0.40% 19.10.2017 10/20 Euro Bölgesi Avrupa Birliği Liderleri Zirvesi -- 20.10.2017 09:00 Almanya ÜFE (aylık) Eylül 0.10% 0.20% 20.10.2017 09:00 Almanya ÜFE (yilık) Eylül 2.90% 2.60% 20.10.2017 11:00 Euro Bölgesi Cari Denge Ağustos -- 25.1mlr 20.10.2017 17:00 A.B.D Mevcut Konut Satışları Eylül 5.30mn 5.35mn 20.10.2017 17:00 A.B.D Mevcut Konut Satışları (aylık) Eylül -0.90% -1.70% 20.10.2017 21:00 A.B.D FED Üyesi Mester Konuşacak LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 6
UYARI NOTU Model Portföy hisseleri, Araştırma Bölümü nün Endeks Üzeri (EÜ) ve Endekse Paralel (EP) tavsiyesi verdiği hisseler arasından; şirketlerin uzun dönemli mali verilerine dayalı olarak yapılan temel analiz ve kısa vadeli beklentiler bir arada değerlendirilerek oluşturulmuştur. Tercih etmediğimiz hisseler ise benzer analizler ile, Araştırma Bölümü nün Endekse Paralel (EP) ve Endeks Altı (EA) tavsiyesi verdiği hisseler arasından seçilir. Model Portföy değişiklik raporunda, hissenin portföye giriş ya da çıkış gerekçesi belirtilir. Bir hissenin Model Portföy e girmesi ya da çıkması uzun vadeli temel tavsiyesinin değiştiği anlamına gelmemektedir. Model Portföy, sanal bir portföy olup; piyasa beklentimiz ve de içerisinde yer alan hisselerin beklentileri doğrultusunda ağırlıklandırılarak kümülatif performansı ile değerlendirilmektedir. Dolayısıyla Model Portföy ve Model Portföy kapsamında yapılan değişimler, yatırımcının risk ve getiri tercihleri ile birebir örtüşmeyebilir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. Bu maili artık almak istemiyorsanız lütfen Konu kısmına "Üyelikten Çıkmak İstiyorum" yazarak bize geri gönderin. Garanti Yatırım Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul Telefon: 212 384 11 21 Faks: 212 352 42 40 E-mail: arastirma@garanti.com.tr Tavsiye Tanımları EÜ EP EA Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir. Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir. Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir. LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ 7