Sektörel Görünüm: Otomotiv Ana ve Yan Sanayi Ocak 2018 I
II
... IV... IV... V... VI... 1... 2... 5... 5... 5... 7... 8... 8... 8... 9... 10... 13... 16... 18... 19... 19... 19... 19... 20... 20... 21... 21... 22... 23... 23... 24... 27 III
IV
V
Otomo v Sektör Ekosistemi Uzun Vadeli ve Güçlü Tedarikçi İlişkileri Motor Birincil Tedarikçiler Akü Düzenleyici Otoriteler / Yasal Düzenlemeler Lojistik Ağı İkincil Tedarikçiler Parçalar Gövdeler Kalıplar Şanzıman Kalıplar Aks Şasi Fren ve Balatalar Yazılımlar İç Aksam Diğer Tasarım İthalat 2. El Araçlar Satış Sonrası Hizmetler Bakım Onarım Muayene Yedek Parça Diğer Elektronik Aksamlar Üçüncül Tedarikçiler Çelik Fabrikası (demir cevheri/hurda ham çelik) Haddehaneler (metalleri şekillendirme) Demir Dışı Cevher Dökümcüleri Hammadde Ham Çelik Kütük/Slab Çelik Çubuk Sac/Levhalar Alümiyum Bakır Pirinç Cam Diğer İmalat/Üretim (OEM) Ar-Ge Tasarım Ana Parça Üre mi Montaj Araç Tes İthalat Yurtiçi İhracat İthalat Distribütörler Bayiilikler/ Galeriler Son Kullanıcılar Filo, Araç Kiralama Firmaları Tüke ci Toplu Taşıma İdareleri Lojis k Firmaları Diğer Demir Cevheri/ Hurda Otomobil Petrol Geri Dönüşüm Teks l Petrokimya Kumaş Kaplama Deri Ürünleri Diğer Plas k Las k Kauçuk Diğer Ticari Araç (Hafif & Ağır) Traktör Ömrü Biten Araçlar - Kaza - Yasal Düzenlemeler - Kullanılamaz Hale Gelme Diğer Yazılım/Teknoloji Firmaları Finansman Kuruluşları Sigorta Şirketleri Çık lar Tedarik - İşlem - Süreç Yur çi Pazar ve Sa ş İthalat İhracat İkincil Süreç Geri Dönüşüm Ekosistemdeki Diğer Oyuncular Düzenleyici Otoriteler Tedarikçi İlişkileri Ana Oyuncular ve Süreç Çık lar
VI
1
2
1 LMC Automotive 3
4
5
6
2 7
Üretim: 1.695.733 Adet Pazar: 980.277 Adet İhracat: 1.332.794 Adet İhracat Değeri: 19,1 milyar dolar İthalat: 624.409 Adet KKO: %86,7 8
9
10
11
12
13
14
117,481 Volkswagen 273,189 40,439 37,859 53,843 48,370 44,707 Renault Dacia Opel Peugeot FordOtosan Diğer 15
16
17
2016/9 (000 TL) ASUZU FROTO KARSN OTKAR TOASO TMSN TTRAK Aktif 919 8.542 1.805 1.813 10.793 440 2.116 Özsermaye 288 3.298 285 206 2.844 299 620 Finansal Borçlar 410 2.674 1.203 841 4.908 69 957 Hazır Değerler 82 607 51 20 1.701 1 112 Net Finansal Borç 328 2.067 1.152 821 3.206 68 844 Ciro 550 12.640 499 1.119 9.480 361 2.504 FAVÖK 5 31 1.066-115 845 54 374 FAVÖK Marjı %6 %8 - %10 %9 %15 %15 Net Fin. Borç / FAVÖK 7,8 1,5 6.180 5,3 2,8 1,0 1,7 Özsermaye/Aktif %31 %39 %16 %11 %26 %68 %29 2017/9 (000 TL) ASUZU FROTO KARSN OTKAR TOASO TMSN TTRAK Aktif 966 10.380 1.870 1.912 12.877 445 2.722 Özsermaye 227 3.638 353 233 3.278 296 658 Finansal Borçlar 412 3.527 1.218 963 5.784 49 1.247 Hazır Değerler 68 1.495 7 44 2.721 8 501 Net Finansal Borç 344 2.032 1.210 920 3.063 41 746 Ciro 593 17.138 615 1.370 12.400 420 3.062 FAVÖK 21 1.405 49 139 1.263 4 355 FAVÖK Marjı %3 %8 %8 %10 %10 %1 %12 Net Fin. Borç / FAVÖK 12,5 1,1 19 5,0 1,8 8,0 1,6 Özsermaye/Aktif %24 %35 %19 %12 %25 %67 %24 18
19
Toplam Sektör Büyüklüğü: 16,7 milyar dolar Toplam İhracat: 9,8 milyar dolar* Toplam Firma Sayısı: yaklaşık 5.000 Adet İhracatçı Firma Sayısı: 500 Adet 20
21
2016/9 (Mio TL) BALAT BFREN BRISA COMDO DMSAS DITAS EGEEN FMIZP GOODY JANTS KATMR PARSN Aktif 33 70 2.514 1.070 194 66 294 38 789 186 256 962 Özsermaye 6 49 502 266 70 22 221 34 428 127 70 469 Finansal Borçlar 10-1.572 551 76 25 37-28 35 151 368 Hazır Değerler 0 30 67 4 4 2 122 10 10 5 17 15 Net Finansal Borç 10 (30) 1.506 547 72 23 (86) (10) 18 30 134 354 Ciro 8 76 1.272 582 139 50 200 45 986 124 96 170 FAVÖK 1 11 180 21 10 1 66 10 86 16 23 12 FAVÖK Marjı %12 %14 %14 %4 %7 %2 %33 %23 %9 %13 %24 %7 Net Fin. Borç / FAVÖK 8,1 (2,0) 6,3 19,1 5,7 18,3 (1,0) (0,7) 0,2 1,4 4,4 22,0 Özsermaye/Aktif %18 %69 %20 %25 %36 %34 %75 %89 %54 %68 %27 %49 2017/9 (Mio TL) BALAT BFREN BRISA COMDO DMSAS DITAS EGEEN FMIZP GOODY JANTS KATMR PARSN Aktif 22 78 3.286 1.067 211 73 378 43 1.042 238 448 1.121 Özsermaye 3 59 630 98 57 24 301 36 509 151 84 479 Finansal Borçlar 3-2.040 738 96 25 35-146 34 291 510 Hazır Değerler 0 33 119 49 9 6 178 1 19 1 8 10 Net Finansal Borç 3 (33) 1.920 689 87 19 (144) (1) 128 34 283 500 Ciro 3 112 1.621 761 196 62 243 51 1.317 193 116 224 FAVÖK (1) 18 238 104 23 8 87 12 104 39 37 54 FAVÖK Marjı (%26) %16 %15 %14 %12 %13 %36 %24 %8 %20 %32 %24 Net Fin. Borç / FAVÖK (3,1) (1,4) 6,0 5,0 2,9 1,7 (1,2) (0,1) 0,9 0,6 5,7 7,0 Özsermaye/Aktif %14 %76 %19 %9 %27 %33 %80 %83 %49 %63 %19 %43 BALAT (Balatacılar Balatacılık), BFREN (Bosch Fren), BRISA( Bridgestone), COMDO(Componenta), DMSAS (Demisaş Döküm), DITAS (Ditas Doğan), EGEEN (Ege Endüstri), FMIZP (Federal-Mogul İzmit Piston), GOODY (Goodyear), JANTS (Jantsa), KATMR (Katmerciler) 22
Kaynak: Uluslararası Enerji Ajansı 7 Uluslararası Motorlu Araç İmalatçıları Örgütü (OICA). http://www.oica.net/category/climate-change-and-co2/ 8 Shankleman, J. (2017, 7 Haziran). Electric Car Sales are Surging, IEA Reports. Erişim Tarihi: 1 Ocak 2018, https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-06-07/electric-car-market-goes-zero-to-2-million-in-five-years 9 Uluslararası Enerji Ajansı, Global EV Outlook 2017 10 Uluslararası Enerji Ajansı, Global EV Outlook 2017 23
24
12 25
26
27
2018 Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. her hakkı mahfuzdur. Bu doküman Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. nin yatırım bankacılığı faaliyetleri kapsamında, kişisel kullanıma yönelik olarak ve bilgi için hazırlanmıştır. Bu dokümana dayalı herhangi bir işlem yapılması tarafımızdan öngörülen bir husus değildir. Belirtilen görüşler sadece bizim güncel görüşlerimizdir. Bu raporda yer alan bilgileri makul bir esasa dayalı olarak güncelleştirirken, bu konuda mevzuat, uygunluk veya diğer başka nedenlerle amaca uygunluk tam olarak sağlanamamış olabilir. Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve/veya bağlı kuruluşları veya çalışanları, burada belirtilen senetleri ihraç edenlere ait menkul kıymetlerle ilgili olarak bir pozisyon almış olabilir veya alabilir; menkul kıymetler üzerinde opsiyonları olabilir veya ilgili diğer bir yatırıma girebilir; bu menkul kıymetleri ihraç eden firmalara danışmanlık yapmış, hisselerinin halka arzına aracılık veya yüklenim taahhüdünde bulunmuş olabilir. Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve/veya bağlı kuruluşları bu raporda belirtilen herhangi bir şirket için yatırım bankacılığı da dahil olmak üzere önemli tavsiyeler veya yatırım hizmetleri sağlıyor veya sağlamış olabilir. Bu raporun ilgili olduğu yatırım fiyatı veya değeri, direkt veya indirekt olarak, yatırımcıların menfaatlerine ters düşebilir. Döviz kurlarındaki herhangi bir değişmenin yatırımın değeri veya fiyatı veya bu yatırımdan sağlanan gelir üzerinde olumsuz bir etkisi olabilir. Geçmişteki performans her zaman gelecekteki performansın kılavuzu olacak demek değildir. Yatırım geliri dalgalanma gösterebilir. Bu rapor kamuya açık bilgilere dayalıdır. Doğru veya tamam olmayan hiçbir beyan yapılmamıştır. Bu rapor söz konusu menkul kıymetlerin alınması veya satılması için bir teklif, yorum ya da yatırım tavsiyesi değildir veya bu menkul kıymetlerin alınıp satılmasına yönelik bir teklif için de bir istek veya zorlama değildir. Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. ve kendisiyle bağlantılı olan diğerleri bahsedilen şirketlerin menkul kıymetleriyle ilgili pozisyon alabilirler veya bu menkul kıymetlerle ilgili işlem yapabilirler, ayrıca bu şirketler için yatırım bankacılığı hizmetleri de verebilirler. Herhangi bir yatırım kararı yatırımcının tamamıyla kendi kişisel seçimine dayanmalıdır. Bu rapordaki bilgiler herhangi bir yatırım tavsiyesi olmayıp, raporda yer alan firmalara yatırım yapılmasından ötürü Türkiye Sınai Kalkınma Bankası A.Ş. hiç bir sorumluluk kabul etmez. 28
29
30