ECZACIBAfiI YATIRIM ORTAKLI I A.fi.

Transkript

1 SA LIKLI B R GELECEK ECZACIBAfiI YATIRIM ORTAKLI I A.fi. Çal flma Raporu 2002

2 Eczac bafl Toplulu u nun Sermaye Piyasalar ndaki Kilometre Tafllar 1973 Eczac bafl Toplulu u, Türkiye'nin halka aç k ilk kurulufllar ndan biri olan Eczac bafl Yat r m Holding Ortakl n kurdu Yasalar uyar nca, sermaye piyasas faaliyetlerinin ba ms z bir kurulufl taraf ndan yürütülmesi gere i ile Eczac bafl Menkul De erler kuruldu Eczac bafl Yat r m Ortakl hisselerinin yaklafl k yüzde 80 i halka arz edildi Sermaye piyasas faaliyetlerine Eczac bafl Yat r m Holding Ortakl bünyesinde bafllanarak, Eczac bafl Menkul De erler in temelleri at lm fl oldu Eczac bafl Yat r m Ortakl 250 milyar TL sermaye ile kuruldu Eczac bafl Toplulu u'nun 60. y l nda, sviçre'nin portföy yönetimi alan nda uzmanlaflm fl en büyük kuruluflu Union Bancaire Privée (UBP) ile yüzde ortakl kla Türkiye'nin ilk yabanc ortakl portföy yönetimi kuruluflu olan Eczac bafl -UBP Portföy Yönetimi müflterilerine hizmet vermeye bafllad. çindekiler K saca Eczac bafl Toplulu u 01 Bafll ca Finansal Göstergeler 02 Yönetim Kurulu 04 Yönetim Kurulu Baflkan n n Mesaj Y l Faaliyetleri Y l nda Türk Sermaye Piyasalar 06 Yat r m Stratejileri ve Portföy Yap s 07 Borsa Performans 08 Y ll k Çal flma Raporu 09 Ayr nt l Bilanço 12 Ayr nt l Bilanço Dipnotlar 14 Ayr nt l Gelir Tablosu 22 Ayr nt l Gelir Tablosu Dipnotlar 23 Portföy De er Tablosu 25 Kâr Da t m Tablosu 26 Fon Ak m Tablosu 27 Nakit Ak m Tablosu 28 Sat fllar n Maliyeti Tablosu 29 Denetleme Kurulu Raporu 30 Ba ms z Denetim Raporu 31

3 01 K saca Eczac bafl Toplulu u Dr. Nejat F. Eczac bafl taraf ndan 1942 de temelleri at lan Eczac bafl Toplulu u, sanayi alan ndaki ilk giriflimini, 1952 de stanbul da kurulan Türkiye nin ilk modern ilaç fabrikas ile gerçeklefltirmifltir. "Eczac bafl " bugün, temel olarak ilaç, yap malzemeleri ve tüketim ürünleri üretimi alan nda, ulusal ve uluslararas pazarlara yönelik olarak çal flan bir sanayi kurulufllar toplulu udur. Topluluk yap s nda, bu temel sektörler d fl nda finans, bilgi teknolojileri ve kaynak teknolojileri alan nda etkinlik gösteren kurulufllar da yer almaktad r. Toplulu un sermayesi halka aç k kurulufllar n E S Eczac bafl laç Sanayi ve Ticaret A.fi., Eczac bafl Yap Gereçleri Sanayi ve Ticaret A.fi., Eczac bafl Yat r m Holding Ortakl A.fi., Eczac bafl Yat r m Ortakl A.fi. ve ntema nflaat ve Tesisat Malzemeleri Yat r m ve Pazarlama A.fi. oluflturmaktad r. Eczac bafl, 2002 y l sonu itibariyle, 10 u yabanc ortakl olmak üzere 37 kuruluflu, 1,4 milyar ABD Dolar n aflan cirosu ve e yaklaflan çal flan ile Türkiye'nin önde gelen sanayi topluluklar aras nda yer almaktad r. Dr. Nejat F. Eczac bafl ( ) Eczac bafl Toplulu u Kurucusu Topluluk, günümüzün en ileri teknolojisi ile donat lm fl bir ilaç üretim kompleksine ve dünyan n tek çat alt nda toplanm fl en büyük seramik sa l k gereçleri fabrikalar ndan birine sahip bulunmaktad r. Türkiye deki toplam üretim kapasitesinin yar s ndan fazlas na sahip olan Eczac bafl, temizlik ka tlar pazar nda liderli i elinde tutmaktad r.

4 Bafll ca Finansal Göstergeler (milyon TL) Dönen Varl klar Yat r m Portföyü Aktif Toplam K sa Vadeli Yabanc Kaynaklar Özkaynaklar Net Gelirler Net Dönem Kâr / (Zarar )

5 sviçre nin portföy yönetimi alan nda uzmanlaflm fl en büyük kuruluflu Union Bancaire Privée (UBP) ile yüzde ortakl kla Türkiye nin ilk yabanc ortakl portföy yönetimi flirketi olarak kurulan Eczac bafl -UBP Portföy Yönetimi A.fi., 2002 y l içinde Eczac bafl Yat r m Ortakl n n portföy yönetimini üstlenmifltir. 03

6 Yönetim Kurulu Görev Süresi den itibaren üç y l Bülent Eczac bafl Baflkan Faruk Eczac bafl Baflkan Yard mc s H. Toker Alban Üye Salih Reiso lu Üye Z. Fehmi Özalp Üye

7 05 Yönetim Kurulu Baflkan n n Mesaj 2002 y l nda Türkiye ekonomisinde süren dalgalanmalar ve belirsizlikler, para ve sermaye piyasalar n olumsuz olarak etkilemeye devam etti. Ekonomik koflullar yat r mc lar hisse senedi piyasas ndan uzaklaflt rarak daha çok sabit getirili menkul k ymetlere ve özellikle Türk Eurobond lar na ve döviz cinsinden ihraç edilen iç borçlanma senetlerine yönlendirdi. 2002, sadece ülkemiz bak m ndan de il, uluslararas sermaye piyasalar bak m ndan da pek olumlu bir y l olmad. ABD Dolar n n de er kayb sonras, para piyasalar önemli ölçüde darald ve hisse senedi piyasalar nda büyük düflüfller meydana geldi. Y l içinde Wall Street te yaflanan büyük hacimli muhasebe skandallar da yat r mc güvenini olumsuz yönde etkiledi. Y l sonuna geldi imizde, dünya ekonomilerinde canlanman n henüz bafllamad ve ABD nin Irak a olas askeri müdahalesinin piyasalarda daha da çok gerginlik yaratt n görüyoruz. Uzun süreli ve genifl kapsaml bir Irak Savafl ise, petrol fiyatlar n önemli ölçüde art rabilecek, üretim, ticaret ve turizm alanlar nda olumsuzluklar yaratacak ve dünya ekonomilerindeki canlanma olas l n azaltacakt r. Böylesine zor geçen bir y lda Eczac bafl Yat r m Ortakl, MKB Ulusal-100 Endeksi nden ve genelde di er yat r m ortakl klar ndan daha baflar l bir performans sergiledi. sviçre nin portföy yönetimi alan nda uzmanlaflm fl en büyük kuruluflu Union Bancaire Privée (UBP) ile yüzde ortakl kla Türkiye nin ilk yabanc ortakl portföy yönetimi flirketi olarak kurulan Eczac bafl -UBP Portföy Yönetimi A.fi., y l içinde Eczac bafl Yat r m Ortakl n n portföy yönetimini üstlendi. Portföy yönetimindeki baflar m z n gelecekte artarak sürece ine inan yoruz. 10 Temmuz 2002 tarihinde yap lan yüzde 200 bedelli sermaye art fl ile, ödenmifl sermayemiz milyar TL ye ç kar ld y l n n sermaye piyasalar aç s ndan daha iyi olmas n n, sadece ülke içindeki koflullara de il, uluslararas geliflmelere de ba l oldu u gerçe inden hareketle, ümidimiz, dünya ekonomilerini sarsan yeni hareketlerin ortaya ç kmamas, Irak Savafl n n k sa sürmesi ve etkisinin az olmas, ekonomimizi sa l a kavuflturacak önlemlerin süratle ve kararl l kla al nmas d r. Bülent Eczac bafl Yönetim Kurulu Baflkan

8 2002 Y l Faaliyetleri 2002 Y l nda Türk Sermaye Piyasalar 2002 y l nda Güçlü Ekonomi ye Geçifl Program n n uygulanmas na devam edilmifl ve özellikle y l n ilk yar s nda ekonomik canlanma sinyalleri al nm flt r. Y l n ikinci yar s nda politik geliflmelerin yaratt belirsizlik, ekonomik göstergeleri olumsuz yönde etkilemeye bafllam fl, ancak erken seçim karar n n al nmas piyasalar üzerindeki gerilimi azaltm flt r. Seçim sonucunda oluflan tek parti hükümeti, piyasalar taraf ndan olumlu alg lanm fl ve yeni hükümetin Avrupa Birli i ne üyelik için müzakerelere bafllama tarihinin al nmas konusundaki çabalar da iyimserlik havas n n sürmesine neden olmufltur. Ancak ABD nin Irak a yönelik olas askeri harekât ve dünya ekonomisinin genelde durgun seyreden görüntüsü, y l baz endiflelerle kapatmam za yol açm flt r y l n n de iflken ve belirsiz ortam na ra men, enflasyon hedeflerin alt nda, büyüme ise hedeflerin üstünde gerçekleflmifltir. Ekonomi, özellikle 2002 y l n n ikinci çeyre inden itibaren büyümeye bafllam fl ve ilk üç çeyrekte GSMH da yüzde 6,2 büyüme sa lanm flt r y l genelinde GSMH büyüme oran n n yüzde 7 yi aflaca tahmin edilmektedir y l nda toptan eflya fiyatlar endeksi (TEFE) yüzde 30,8, tüketici fiyatlar endeksi (TÜFE) ise yüzde 29,7 artm flt r. Hükümetin y ll k enflasyon hedefinin TEFE de yüzde 31 ve TÜFE de yüzde 35 oldu u dikkate al nd nda, her iki endeks itibariyle enflasyonun hedeflenenin de alt na düfltü ü görülmektedir. Türk Liras sabit getirili menkul k ymetlerin faiz oran, 2002 y l nda, yüzde gibi oldukça genifl bir banda yay lm flt r. Y l n ilk aylar nda yüzde 70 ler düzeyinde olan iç borçlanma faizleri, beflinci aya kadar kademeli olarak yüzde 50 li seviyelere inmifltir. Y l n ikinci yar s ndan itibaren yükselme e ilimi içinde olan faizler, Temmuz ay nda yüzde 80 lere ulaflm flt r. Seçimlerden sonra oluflan tek parti hükümetinin sa lad iyimserlik sonucunda faizler yüzde 45 li seviyelere kadar gerilemifltir. Uygulanan dalgal kur rejimi kapsam nda TCMB, 2002 y l nda, sadece afl r kur dalgalanmalar na müdahale etmifltir y l nda, Türk Liras karfl s nda ABD Dolar yüzde 13,3, Euro ise yüzde 34,2 oran nda de er kazanm flt r. MKB Hisse Senetleri Piyasas ortalama günlük ifllem hacmi 2001 y l nda 375,5 trilyon TL den 2002 y l nda trilyon TL ye yükselmifltir. Hisse senedi toplam ifllem hacmi bir önceki y l 93,1 katrilyon TL olan düzeyinden, 2002 y l nda katrilyon TL ye yükselmifl, ABD Dolar baz nda ise, bir önceki y l 75,8 milyar ABD Dolar olan düzeyinden, 70,9 milyar ABD Dolar na inmifltir y l n n genelindeki de iflken ve belirsiz ortama ra men enflasyon hedeflerin alt nda, büyüme ise hedeflerin üstüne gerçekleflmifltir.

9 y l sonu itibariyle ortalama yüzde 31 skontolu ifllem gören yat r m ortakl klar na göre Eczac bafl Yat r m Ortakl n n yüzde 21 skontolu ifllem görmesi, Kurulufl un yönetimine, yat r mc lar n duydu u güvenin göstergesidir y l nda MKB Ulusal-100 Endeksi, 2001 y l n n son ifllem günündeki de eri olan puana göre yüzde 24,6 oran nda düflüfl göstererek, 2002 y l n puanla kapatm flt r. MKB Ulusal-100 Endeksi, ABD Dolar baz nda da, 0,95 cent ten 0,62 cente gerileyerek, yüzde 34 oran nda azalm flt r. MKB de ifllem gören flirketlerin 2001 y l n n son ifllem günündeki kapan fl fiyatlar na göre 47,7 milyar ABD Dolar olan toplam piyasa de eri, 2002 y l sonunda 34,4 milyar ABD Dolar na gerilemifltir. Türk Liras baz nda hesapland nda ise, toplam piyasa de eri ayn dönemde 68,6 katrilyon TL den 56,3 katrilyon TL ye düflmüfltür. Yat r m Stratejileri ve Portföy Yap s Eczac bafl Yat r m Ortakl n n portföyü, Eczac bafl -UBP Portföy Yönetimi taraf ndan yönetilmektedir. Yat r m kararlar, Portföy ve Fon Yönetim Bölümü taraf ndan yap lan temel ve teknik analiz sentezi ile Araflt rma Bölümü nün orta ve uzun vadeli analiz sonuçlar na göre verilmektedir. Yeni yat r mlar yap l rken, orta ve uzun vadeli, disiplinli bir strateji izlenmekte ve güncel piyasa koflullar dikkate al nmaktad r. Ülkemizin içinde bulundu u ekonomik koflullar, risklerin iyi hesaplanmas n zorunlu k lmaktad r.

10 2002 Y l Faaliyetleri Devam Eczac bafl Yat r m Ortakl, portföyü içindeki hisse senedi oran n, piyasa koflullar na uygun olarak günlük bazda yüzde 28 ile yüzde 70 aras nda de ifltirerek portföye mümkün oldu unca de er kazand rmay amaçlamaktad r. Hisse senedi piyasas na ve sabit getirili menkul k ymetlere yat r m yapan Eczac bafl Yat r m Ortakl, portföyü içindeki hisse senedi oran n, piyasa koflullar na uygun olarak günlük bazda yüzde 28 ile yüzde 70 aras nda de ifltirerek portföye mümkün oldu unca de er kazand rmay amaçlamaktad r. Portföy içinde birden fazla sektördeki mali yap s sa lam, beklentisi güçlü kurulufllar n hisse senetlerine yat r m yap larak riskin da t lmas esast r y l ndaki durgunluk sonucunda yat r m kararlar verilirken, muhafazakar bir strateji izlenerek, hisse senedi a rl genelde yüzde band nda tutulmufl, piyasada yükselifl beklentisine sahip olunan dönemlerde hisse senedi a rl art r lm flt r. Borsa Performans Eczac bafl Yat r m Ortakl, Haziran 1998 tarihinde kurulmufl, Temmuz 1998 de portföy oluflturulmufltur Ocak ay nda sermayenin yüzde 79,99 u halka arz edilmifltir. Daha sonra Eczac bafl Yat r m Holding Ortakl n n ikincil piyasadan (halka aç k k s m) hisselerin yüzde 7,55 ini sat n almas sonucu di er gerçek kiflilerin elinde bulunan hisse oran yüzde 72,45 e inmifltir y l n n genelinde, MKB de kote olan yat r m ortakl klar n n performans incelendi inde, yat r m ortakl klar n n hisse fiyatlar n n y l boyunca yaklafl k yüzde 22 de er kaybetti i görülmektedir. Eczac bafl Yat r m Ortakl hisse senedinin fiyat ise yine ayn dönemde yüzde 11 düflerek, ortalamaya göre daha iyi bir performans sergilemifltir. Di er bir önemli nokta ise, 2002 y l sonu fiyatlar na göre ortalama yüzde 31 skontolu ifllem gören yat r m ortakl klar na göre Eczac bafl Yat r m Ortakl n n yüzde 21 skontolu olmas d r. Bu, Eczac bafl Yat r m Ortakl n n yönetimine, yat r mc lar n duydu u güvenin göstergesidir.

11 Eczac bafl Yat r m Ortakl A.fi. Y ll k Çal flma Raporu

12 Eczac bafl Yat r m Ortakl A.fi. Y ll k Çal flma Raporu 2002 I. G R fi 1. Raporun Dönemi Bu rapor çal flma dönemini kapsamaktad r. 2. Ortakl n Unvan Eczac bafl Yat r m Ortakl A.fi. 3. Dönem çinde Görevli Kurullar Yönetim Kurulu Bülent Eczac bafl Baflkan Faruk Eczac bafl Baflkan Yard mc s Z. Fehmi Özalp Üye H. Toker Alban Üye Salih Reiso lu Üye Yönetim Kurulu Üyeleri, 26 Nisan 2002 tarihli Ola an Genel Kurul toplant s nda üç y l için seçilmifllerdir ve 2005 y l nda yap lacak Genel Kurul toplant s na kadar görevlidirler. Yönetim Kurulu, Türk Ticaret Kanunu ve Ana Sözleflme ile özellikle Genel Kurul a verilmifl yetkiler d fl nda kalan bütün ifller hakk nda vermeye yetkilidir. Ola an karar Denetleme Kurulu Esat Berksan Öztin Akgüç Denetçi Denetçi Denetleme Kurulu Üyeleri, 26 Nisan 2002 tarihli Ola an Genel Kurul toplant s nda bir y l için seçilmifllerdir ve Türk Ticaret Kanunu ve Sözleflme de yaz l görevleri yapmakla yükümlüdürler. Ana 4. Ana Sözleflme de Meydana Gelen De ifliklikler Dönem içinde Ana Sözleflme de herhangi bir de ifliklik yap lmam flt r. 5. Sermayede Meydana Gelen De ifliklikler Kurulufl un kay tl sermaye tavan 5 trilyon TL dir. Dönem bafl nda TL olan ç kar lm fl sermaye, y l içinde yap lan %200 lük bedelli art r m ile TL ye yükseltilmifltir. Ortak Say s Kurulufl un yaklafl k orta bulunmaktad r. Hisse Senedi Fiyatlar Hisse senetleri fiyatlar n n y l içinde gösterdi i geliflme ay sonlar de erleriyle tabloda gösterilmifltir. Ocak TL fiubat TL Mart TL Nisan TL May s TL Haziran TL Temmuz TL * A ustos 960 TL Eylül 860 TL Ekim TL Kas m TL Aral k TL * %200 oran nda bedelli art r m nedeniyle bölünmüfl fiyatt r.

13 11 Da t lan Kâr Pay ve Oran 1999 y l kâr sermayeye eklenmifl ve ortaklara hisse senedi olarak verilmifltir y l nda kâr oluflmam flt r y l da t labilir kâr n tamam ola anüstü yedek akçeye eklenmifltir. Ortakl k Sermayesinin %10 undan Fazlas na Sahip Ortaklar Ortak Ad Pay Tutar (TL) Pay Oran (%) Eczac bafl Holding A.fi ,00 II. ÇALIfiMALAR Yönetim Çal flmalar Üst Yönetim De iflikli i Dönem içinde üst yönetimde herhangi bir de ifliklik olmam flt r. Halen görev bafl nda bulunan yönetici kadro Salih Reiso lu Genel Müdür B.Ü. Elektrik Mühendisli i ve Pennsylvania Üniversitesi Wharton School Finans Bölümü Mezunu Personel Hareketleri Y l içinde kadroda herhangi bir de ifliklik olmam flt r. 31 Aral k 2002 tarihi itibariyle Kurulufl ta maafll bir kifli görev yapmaktad r. Yönetim hizmetleri ise, hizmet sat n alma yoluyla yap lmaktad r. Toplu Sözleflme Uygulamalar Kurulufl un toplu sözleflmeye tabi personeli yoktur. K dem Tazminatlar Yükümlülük Durumu Y l sonu itibariyle personelin k dem tazminat yükü TL dir. Personele Sa lanan Hak ve Menfaatler Personele her ay sosyal yard m bedeli verilmekte, y ll k dört maafl tutar nda ikramiye ödenmekte, ayr ca; çocuk, do um, ölüm, evlenme yard m yap lmaktad r. III. KÂR DA ITIM ÖNER S VE SONUÇ Kâr da t m tablosunda görülen Da t labilir Kâr n tamam n n ola anüstü yedek akçeye aktar lmas n önermekteyiz. YÖNET M KURULU

14 Eczac bafl Yat r m Ortakl A.fi. 31 Aral k 2002 ve 2001 Ayr nt l Bilanço (milyon TL) Aktif (Varl klar) I. DÖNEN VARLIKLAR A. Haz r De erler Kasa Bankalar Di er Haz r De erler - - B. Menkul K ymetler Hisse Senetleri Özel Kesim Tahvil, Senet ve Bonolar Kamu Kesimi Tahvil, Senet ve Bonolar Di er Menkul K ymetler Menkul K ymet De er Düflüklü ü Karfl l (-) ( ) C. K sa Vadeli Ticari Alacaklar Al c lar Alacak Senetleri Verilen Depozito ve Teminatlar Di er K sa Vadeli Ticari Alacaklar Alacak Senetleri Reeskontu (-) fiüpheli Alacaklar Karfl l (-) - - D. Di er K sa Vadeli Alacaklar Ortaklardan Alacaklar fltiraklerden Alacaklar Ba l Ortakl klardan Alacaklar K sa Vadeli Di er Alacaklar Alacak Reeskontu (-) fiüpheli Alacaklar Karfl l (-) - - E. Stoklar lk Madde ve Malzeme Yan Mamüller Ara Mamüller Mamüller Emtia Di er Stoklar Stok De er Düflüklü ü Karfl l (-) Verilen fiiparifl Avanslar - - F. Di er Dönen Varl klar - - II. DURAN VARLIKLAR A. Uzun Vadeli Ticari Alacaklar Al c lar Alacak Senetleri Verilen Depozito ve Teminatlar Di er Uzun Vadeli Ticari Alacaklar Alacak Reeskontu (-) fiüpheli Alacaklar Karfl l (-) - - B. Di er Uzun Vadeli Alacaklar Ortaklardan Alacaklar fltiraklerden Alacaklar Ba l Ortakl klardan Alacaklar Uzun Vadeli Di er Alacaklar Alacak Reeskontu fiüpheli Alacaklar Karfl l - - C. Finansal Duran Varl klar Ba l Menkul K ymetler Ba l Menkul K y. De. Düfl. Karfl l (-) fltirakler fltiraklere Sermaye Taahhütleri (-) fltirakler De er Düflüklü ü Karfl l (-) Ba l Ortakl klar Ba l Ortakl klara Sermaye Taahhütleri (-) Ba l Ortakl klar De er Düflüklü ü Karfl. (-) Di er Finansal Duran Varl klar - - D. Maddi Duran Varl klar Arazi ve Arsalar Yerüstü ve Yeralt Düzenleri Binalar Makine, Tesis ve Cihazlar Tafl t Araç ve Gereçleri Döfleme ve Demirbafllar Di er Maddi Duran Varl klar Birikmifl Amortismanlar (-) (1.170) (589) 9. Yap lmakta Olan Yat r mlar Verilen Siparifl Avanslar - - E. Maddi Olmayan Duran Varl klar Kurulufl ve Teflkilatlanma Giderleri Haklar Araflt rma ve Gelifltirme Giderleri Di er Maddi Olmayan Duran Varl klar Verilen Avanslar - - F. Di er Duran Varl klar Aktif Toplam

15 13 Pasif (Kaynaklar) I. KISA VADEL BORÇLAR A. Finansal Borçlar Banka Kredileri Uzun Vadeli Kredilerin Anapara Taksitleri ve Faizleri Tahvil Anapara ve Faizleri Ç kar lm fl Bonolar ve Senetler Di er Finansal Borçlar - - B. Ticari Borçlar Sat c lar Borç Senetleri Al nan Depozito ve Teminatlar Di er Ticari Borçlar Borç Senetleri Reeskontu (-) - - C. Di er K sa Vadeli Borçlar Ortaklara Borçlar fltiraklere Borçlar Ba l Ortakl klara Borçlar Ödenecek Giderler Ödenecek Vergi, Harç ve Di er Kesintiler Ertelenen ve Taksite Ba lanan Devlet Alacaklar K sa Vadeli Di er Borçlar Borç Reeskontu (-) - - D. Al nan Siparifl Avanslar - - E. Borç ve Gider Karfl l klar Vergi Karfl l klar Di er Borç ve Gider Karfl l klar II. UZUN VADEL BORÇLAR A. Finansal Borçlar Banka Kredileri Ç kar lm fl Tahviller Ç kar lm fl Di er Menkul K ymetler Di er Finansal Borçlar - - B. Ticari Borçlar Sat c lar Borç Senetleri Al nan Depozito ve Teminatlar Di er Ticari Borçlar Borç Senetleri Reeskontu (-) - - C. Di er Uzun Vadeli Borçlar Ortaklara Borçlar fltiraklere Borçlar Ba l Ortakl klara Borçlar Ertelenen ve Taksite Ba lanan Devlet Alacaklar Uzun Vadeli Di er Borçlar Borç Reeskontu (-) - - D. Al nan Siparifl Avanslar - - E. Borç ve Gider Karfl l klar K dem Tazminat Karfl l klar Di er Borç ve Gider Karfl l klar III. ÖZ SERMAYE A. Sermaye B. Sermaye Taahhütleri (-) - - C. Emisyon Primi D. Yeniden De erleme De er Art fl Duran Varl klardaki De er Art fl fltiraklerdeki De er Art fl Borsada Oluflan De er Art fl - - E. Yedekler Yasal Yedekler Statü Yedekleri Özel Yedekler Ola anüstü Yedekler Maliyet Art fl Fonu Serm. Eklenecek flt. His.ve Gayr. Sat fl Kazançlar Geçmifl Y l Kâr - - F. Net Dönem Kâr G. Dönem Zarar (-) - - H. Geçmifl Y llar Zararlar (-) - (44.777) Y l Zarar - (44.777) 2....Y l zarar - - Pasif Toplam

16 Eczac bafl Yat r m Ortakl A.fi. 31 Aral k 2002 ve 2001 Ayr nt l Bilanço Dipnotlar (milyon TL) 1. flletmenin fiili faaliyet konusu: Sermaye piyasas araçlar ile ulusal ve uluslararas borsalarda veya borsa d fl organize piyasalarda ifllem gören alt n ve di er k ymetli madenler portföyünü iflletmek. 2. Sermayenin %10 ve daha fazlas na sahip ortaklar: Ad Soyad /Ticaret Unvan Pay Oran Pay Tutar Eczac bafl Holding A.fi. % Ad Soyad /Ticaret Unvan Pay Oran Pay Tutar Eczac bafl Holding A.fi. % Sermayeyi temsil eden hisse senetlerine tan nan imtiyazlar: Tertip Grup Nama/Hamiline Nominal De er (TL) mtiyaz Türü 1. Tertip A Nama Yönetim Kurulu seçiminde imtiyaz 2. Tertip A Nama Yönetim Kurulu seçiminde imtiyaz 3. Tertip A Nama Yönetim Kurulu seçiminde imtiyaz Tertip Grup Nama/Hamiline Nominal De er (TL) mtiyaz Türü 1. Tertip A Nama Yönetim Kurulu seçiminde imtiyaz 2. Tertip A Nama Yönetim Kurulu seçiminde imtiyaz 4. Kurulufl kay tl sermaye sisteminde mi? Evet Evet Kay tl sermaye tavan 5 trilyon TL 5 trilyon TL 5. Y l içinde yap lan sermaye art r m ve kaynaklar : : Art r m Art r m Emisyon Tarihi Tutar Nakit Primi YDDF Yedekler Di er Nakit sermaye art r m nedeniyle halka aç k k s mdan kalan adet pay 2-9 A ustos 2002 tarihleri aras nda MKB birincil piyasas nda sat larak piyasa fiyat ile nominal fiyat aras ndaki tutar emisyon primi olarak ( TL) muhasebe kay tlar na yans t lm flt r. :

17 15 6. Y l içinde ihraç edilen hisse senedi d fl ndaki menkul k ymetler: 7. Y l içinde itfa edilen borçlanmay temsil eden menkul k ymetler: 8. Cari dönemde duran varl k hareketleri: a) Sat n al nan, imal veya infla edilen maddi duran varl klar n maliyeti b) Sat lan veya hurdaya ayr lan maddi duran varl k maliyeti c) Cari dönemde ortaya ç kan yeniden de erleme art fllar d) Yap lmakta olan yat r mlar n niteli i, toplam tutar, bafllang ç ve bitifl tarihi ve tamamlanma derecesi 9. Cari ve gelecek dönemlerde yararlan lacak yat r m indirimi: 10. flletmenin; ortaklar, ifltirakler ve ba l ortakl klarla olan alacak-borç iliflkisi: Alacaklar Borçlar Ticari Olan Ticari Olmayan Ticari Olan Ticari Olmayan 1) Ortaklar ) Ba l ortakl klar ) fltirakler ) Grup fiirketleri - Eczac bafl Menkul De erler A.fi (Arac l k ve menkul k ymet al m sat m nedeniyle) - Eczac bafl -UBP Portföy Yönetimi A.fi (Borç ve gider karfl l portföy yönetim ücreti) Genel Toplam Alacaklar Borçlar Ticari Olan Ticari Olmayan Ticari Olan Ticari Olmayan 1) Ortaklar ) Ba l ortakl klar ) fltirakler ) Grup fiirketleri - Eczac bafl Menkul De erler A.fi (Arac l k ve menkul k ymet al m sat m nedeniyle) - Eczac bafl Menkul De erler A.fi (Borç ve gider karfl l portföy yönetim ücreti-ödenecek BPP fllem Komisyonu) Genel Toplam

18 11. Stoklar ve di er bilanço kalemlerinde uygulanan de erleme, envanter ve amortisman ay rma yöntemleri, bunlarda ve di er muhasebe politikalar nda önceki dönemlere göre yap lan de iflikliklerin parasal etkileri ve iflletmenin süreklili i ile dönemsellik varsay mlar n de ifltirecek muhtemel geliflmeler ve bunlar n gerekçeleri: - Di er maddi olmayan duran varl klar kaleminde yer alan kurulufl ve teflkilatlanma giderlerine normal amortisman yöntemi uygulanm flt r. - Portföyde yer alan hisse senetleri 31 Aral k 2002 itibariyle befl günlük a rl kl ortalama fiyatlar üzerinden de erlemeye tabi tutulurken, son befl ifl gününde al nan hisse senetleri 31 Aral k 2002 tarihli a rl kl ortalama fiyat ya da maliyetin düflük olan yla de erlenmifltir. Ayr ca dönem içerisindeki hisse al fllar maliyet fiyatlar yla muhasebelefltirilmifltir. Yine y l içerisinde portföyde yer alan hisse senetlerinin bedelsiz art r mlar nedeniyle elde edilen bedelsiz hisse senetleri, nominal de erleri ile kay tlara yans t lm flt r. - Kamu kesimi borçlanma senetleri y l sonu itibariyle borsa rayici üzerinden de erlenerek hesaplara yans t l rken, 31 Aral k 2002 tarihi itibariyle yap lan reponun iki günlük dönemsel faizi ilgili hesaplara kaydedilmifltir. - Di er bilanço kalemleri esas olarak kay tl de eri ile yans t lm flt r. 12. Tebli in 1 no lu ekinde belirtilen, bilanço tarihinden sonra ortaya ç kan ve aç klamay gerektiren hususlar: A. Düzeltme gerektiren hususlar Aa) Bilanço tarihinden sonra ortaya ç kar lan muhasebe hata ve hileleri Ab) Varl klar n al m maliyetlerinin veya sat fl has latlar n n bilanço tarihinden sonra belirli hale gelmesi Ac) Varl klar n de erlerinde ortaya ç kan kay plar n bilanço tarihinden sonra ortaya ç kar lmas Aç) Ortakl n, ifltiraklerinin de erinde (ba l ortakl klar dahil) sürekli bir de er kayb n n oldu unu gösteren bilgi ve belgelerin bilanço tarihinde sonra elde edilmesi Ad) Stoklarla ilgili olarak, net gerçekleflebilir de erin tahminini etkileyen yeni bulgular n elde edilmesi Ae) Borçlular n iflas veya borçlularla borç tutarlar üzerinden yeni müzakerelere bafllan lmas Af) Talep edilen bir sigorta tazminat n n al nmas veya al nabilir hale gelmesi Ag) Vergi oranlar n n de iflmesi Ah) Benzeri olaylar B. Aç klama gerektiren hususlar Ba) Birleflme ve ele geçirmeler Bb) flletme yap s nda de ifliklikler olmas, faaliyetin genifllemesi veya daralmas ya da yeni faaliyetlere bafllan lmas Bc) Bilanço tarihinden sonra varl klarda de er kay plar n n ortaya ç kmas Bç) Sermaye art r m ve önemli ölçüde di er menkul k ymet ihraçlar Bd) Önemli ölçülerde maddi duran varl k al m ve sat mlar, ifltirakte bulunulmas veya iflletmeye ifltirak edilmesi Be) Grev ve benzeri ihtilaflar Bf) K dem tazminat limitlerinin artmas tarihi itibariyle k dem tazminat tavan TL iken, tarihi itibariyle k dem tazminat tavan TL olmufltur. Bg) Benzeri olaylar

19 Tebli in 2 no lu ekinde belirtilen, flarta ba l zararlar ile her türlü flarta ba l kazançlara iliflkin bilgi: a) Kurulufl un davac oldu u ve devam etmekte olan davalar b) Kurulufl un daval oldu u ve devam etmekte olan davalar c) flletmenin sat c lar na ciro etti i senetler ç) flletme lehinde olan tazminat talepleri d) flletme aleyhinde olan tazminat talepleri e) Verilen teminat mektuplar ve kefaletleri f) Varl klar n kamulaflt r lmas na yönelik niyet ve haz rl klar n görülmesi g) Benzeri olaylar 14. flletmenin gayrisafi kâr oranlar üzerinde önemli ölçüde etkide bulunan muhasebe tahminlerinde de iflikliklere iliflkin bilgi ve bunlar n parasal etkileri: 15. Aktif de erler üzerinde mevcut bulunan toplam ipotek veya teminat tutarlar : 16. Aktif de erlerin toplam sigorta tutar : 17. Alacaklar için al nm fl olan ipotek ve di er teminatlar n toplam tutar : 18. Pasifte yer almayan taahhütlerin toplam tutar : 19. Bankalardaki mevduat n bloke olan na iliflkin tutarlar:

20 20. Bilançoda maliyet bedeli üzerinden gösterilmifl menkul k ymetlerin ve finansal duran varl klar n borsa rayiçlerine göre, borsa rayiçleri üzerinden gösterilmifl menkul k ymetlerin ve finansal duran varl klar n maliyet bedellerine göre de erlerini gösteren bilgi: Bilançoda rayiç bedeli üzerinden gösterilmifl menkul k ymetler fllem Nominal Döviz Maliyet Döviz Gördü ü Borsa Döviz Menkul K ymetler Tutar Cinsi Bedeli Cinsi Borsa Rayici Cinsi Anadolu Efes MKB Ak Enerji MKB Aksigorta MKB Aksa MKB Anadolu Cam MKB Çimsa MKB Ford Otosan MKB Hürriyet Gazetecilik MKB Migros MKB Sabanc Holding MKB Vestel MKB Toplam Bilançoda rayiç bedeli üzerinden gösterilmifl menkul k ymetler fllem Nominal Döviz Maliyet Döviz Gördü ü Borsa Döviz Menkul K ymetler Tutar Cinsi Bedeli Cinsi Borsa Rayici Cinsi Anadolu Efes MKB Aygaz MKB Petrol Ofisi MKB Tüprafl MKB Adana Çimento (A) MKB Çimsa MKB Vestel MKB Ak Enerji MKB Akbank MKB fl Bankas (C) MKB Alarko Holding MKB Do an Holding MKB Sabanc Holding MKB Toplam Menkul k ymetler ve ba l menkul k ymetler grubu içinde yer al p iflletmenin ortaklar, ifltirakleri, ba l ortakl klar ve grup kurulufllar taraf ndan ç kar lm fl bulunan menkul k ymet tutarlar ve bunlar ç karan ortakl klar:

21 Mali tablolardaki Di er ibaresini tafl yan hesap kalemlerinden, dahil oldu u grubun toplam tutar n n %20 sini veya bilanço aktif toplam n n %5 ini aflan kalemlerin ad ve tutarlar : Bilanço/Aktif Di er Duran Varl klar (F) Gelecek Y llarda nd. KDV Bilanço/Pasif Di er K sa Vadeli Borçlar (C.7) As YMM Ltd. fiti. 401 Yönet YMM A.fi. 708 Takasbank 100 Pelit Pastanesi 13 Di er 1 Di er K sa Vadeli Ticari Borçlar (B.4) Eczac bafl Menkul De erler A.fi Di er Borç ve Gider Karfl l klar (E.2) Eczac bafl -UBP Portföy Yönetimi A.fi. Portföy Yönetim Ücreti Gelir Tablosu Faaliyetle lgili Di er Gelirler ve Kârlar (F.4) Bedelsiz Rüçhan Haklar Al fl skontolar Y l Dönemsel Repo Faiz Tahakkuku Hazine Bonosu-Devlet Tahvili Reeskontu 155 Di er Faaliyetlerden Giderler ve Zararlar (G) Y l Hisse Senedi De er Art fl ptali Y l Hazine Bonosu Gelir Tahk. ptali Y l Dönemsel Repo Faizi Tahk. ptali Y l Hisse Senedi De er Düflüklü ü Karfl l

22 Bilanço/Aktif Di er K sa Vadeli Ticari Alacaklar (C.4) Takasbank Borsa Para Piyasas Di er Duran Varl klar (F) Gelecek Y llarda nd. KDV Gelecek Y llara Ait Giderler 42 Bilanço/Pasif Di er K sa Vadeli Borçlar (C.7) 778 As YMM Ltd. fiti. 276 Yönet YMM A.fi. 472 Takasbank 30 Di er K sa Vadeli Ticari Borçlar (B.4) Eczac bafl Menkul De erler A.fi Di er Borç ve Gider Karfl l klar (E.2) Eczac bafl Menkul De erler A.fi. Portföy Yönetim Ücreti Ödenecek BPP komisyonlar 104 Gelir Tablosu Faaliyetle lgili Di er Gelirler ve Kârlar (F.4) Bedelsiz Rüçhan Haklar Al fl skontolar Y l Hisse Senedi De er Düflüklü ü Karfl l ptali Hazine Bonosu-Devlet Tahvili Reeskontu Y l Hisse Senedi De er Art fl Di er Faaliyetlerden Giderler ve Zararlar (G) Y l Faiz Tahakkuku ptali Di er Alacaklar ile Di er K sa veya Uzun Vadeli Borçlar hesap kalemi içinde bulunan ve bilanço aktif toplam n n %1 ini aflan, personelden alacaklar ile personele borçlar tutarlar n n ayr ayr toplamlar : 24. Ortaklar, ifltirakler ve ba l ortakl klardan ve grup flirketlerinden alacaklar nedeniyle ayr lan flüpheli alacak tutarlar ve bunlar n borçlar : 25. Vadesi gelmifl bulunan ve henüz vadesi gelmeyen alacaklar için ayr lan flüpheli alacak tutarlar : 26. flletme ile dolayl sermaye ve yönetim iliflkisine sahip ifltirakler ve ba l ortakl klar n dökümü, ifltirakler ve ba l ortakl klar hesab nda yer alan ortakl klar n isimleri ve ifltirak oran ve tutarlar, söz konusu ortakl klar n düzenlenen en son mali tablolar nda yer alan dönem kâr veya zarar, net dönem kâr veya zarar ile bu mali tablolar n ait oldu u dönem, Kurulumuz standartlar na göre haz rlan p haz rlanmad, ba ms z denetime tabi tutulup tutulmad ve ba ms z denetim raporunun olumlu, olumsuz ve flartl olmak üzere hangi türde düzenlendi i:

23 fltirakler ve ba l ortakl klarda içsel kaynaklardan yap lan sermaye art r m nedeniyle elde edilen bedelsiz hisse senedi tutarlar : 28. Tafl nmazlar üzerinde sahip olunan s n rl ayni haklar ve bunlar n de erleri: 29. Duran varl klarda son üç y lda yap lan yeniden de erleme tutarlar : Yabanc paralarla temsil edilen ve kur garantisi olmayan alacak ve borçlar ile aktifte mevcut yabanc paralar n ayr ayr tutarlar ve TL ye dönüfltürülme kurlar : 31. Ortaklar, ifltirakler, ba l ortakl klar ve grup flirketleri lehine verilen garanti, taahhüt, kefalet, avans, ciro gibi yükümlülüklerin tutar : 32. Kategorileri itibariyle y l içinde çal flan personelin ortalama say s : Dönem Bafl Toplam Personel 1 1 dari personel (sendikas z) 1 1 dari personel (sendikal ) - - Di er personel (sendikal ) - - Di er personel (sendikas z) - - Dönem Sonu Toplam Personel 1 1 dari personel (sendikas z) 1 1 dari personel (sendikal ) - - Di er personel (sendikal ) - - Di er personel (sendikas z) Mali tablolar önemli ölçüde etkileyen ya da mali tablolar n aç k, yorumlanabilir ve anlafl labilir olmas aç s ndan aç klanmas gerekli olan di er hususlar: 1.Yukar daki maddelerde yer almay p iflletme için belli bir öneme sahip olan muhasebe politikalar : - Yat r m fon ve ortakl klar ndan sa lanan kâr pay Kurumlar Vergisi Kanunu nun 8/4. maddesine göre kurumlar vergisinden muaft r. - Sermaye Piyasas Kurulu nun 13 Kas m 2001 tarihli Seri IV, No. 27 tebli inde yat r m ortakl klar n n da t labilir kâr tutar n n hesaplanmas nda gerçekleflmemifl sermaye kazançlar n n (de er art fllar ) dikkate al nmamas öngörüldü ünden dönem sonu itibariyle afla da tutarlar verilen ve hesaplara tahakkuk edilmifl bulunan de er art fllar kâr da t m na konu edilmemifltir. Repo Faiz Tahakkuku Hazine Bonosu Reeskontu 155 Toplam 4.920

24 Eczac bafl Yat r m Ortakl A.fi. 1 Ocak - 31 Aral k 2002 ve 2001 Dönemleri Ayr nt l Gelir Tablosu (milyon TL) A- BRÜT SATIfiLAR Yurtiçi Sat fllar Yurtd fl Sat fllar Di er Sat fllar - - B- SATIfiLARDAN ND R MLER (-) Sat fltan adeler (-) Sat fl skontolar (-) Di er ndirimler (-) - - C- NET SATIfiLAR D- SATIfiLARIN MAL YET (-) ( ) ( ) BRÜT SATIfi KÂRI veya ZARARI ,491 E- FAAL YET G DERLER (-) ( ) ( ) 1- Araflt rma ve Gelifltirme Giderleri (-) Pazarlama, Sat fl ve Da t m Giderleri (-) Genel Yönetim Giderleri (-) ( ) ( ) ESAS FAAL YET KÂRI veya ZARARI F- D ER FAAL YETLERDEN GEL RLER VE KÂRLAR fltiraklerden Temettü Geliri Ba l Ortakl klardan Temettü Geliri Faiz ve Di er Temettü Gelirleri Faaliyetle lgili Di er Gelirler ve Kârlar G- D ER FAAL YETLERDEN G DERLER VE ZARARLAR (-) ( ) (12.846) H- F NANSMAN G DERLER (-) K sa Vadeli Borçlanma Giderleri (-) Uzun Vadeli Borçlanma Giderleri (-) - - FAAL YET KÂRI veya ZARARI I- OLA ANÜSTÜ GEL RLER VE KÂRLAR Konusu Kalmayan Karfl l klar Gelir ve Kârlar Di er Ola anüstü Gelirler ve Kârlar - - J- OLA ANÜSTÜ G DERLER VE ZARARLAR (-) - (548) 1- Çal flmayan K s m Giderleri ve Zararlar (-) Gider ve Zararlar (-) - (400) 3- Di er Ola anüstü Giderler ve Zararlar (-) - (148) DÖNEM KÂRI veya ZARARI K- ÖDENECEK VERG VE D ER YASAL YÜKÜMLÜLÜKLER - - NET DÖNEM KÂRI veya ZARARI

25 Eczac bafl Yat r m Ortakl A.fi. 1 Ocak - 31 Aral k 2002 ve 2001 Dönemleri Ayr nt l Gelir Tablosu Dipnotlar (milyon TL) Dönemin tüm amortisman giderleri ile itfa ve tükenme paylar : a) Amortisman Giderleri aa) Normal Amortisman Giderleri ab) Yeniden De erlemeden Do an Amortisman Giderleri b) tfa ve Tükenme Paylar Toplam Dönemin reeskont ve karfl l k giderleri: K dem Tazminat Karfl l k Gideri Hisse Senedi De er Düflüklü ü Karfl l Di er Borç ve Gider Karfl l klar Portföy Yönetim Ücreti Ödenecek BPP fllem Komisyonu Dönemin tüm finansman giderleri: 4. Dönemin finansman giderlerinden ortaklar, ba l ortakl k ve ifltiraklerle ilgili k sm n tutar : 5. Ortaklar, ba l ortakl k ve ifltiraklerle yap lan sat fl ve al fllar: 6. Ortaklar, ba l ortakl k ve ifltiraklerden al nan ve bunlara ödenen faiz, kira ve benzerleri: 7. Yönetim Kurulu Baflkan ve Üyeleri ile, Genel Müdür, Genel Koordinatör, Genel Müdür Yard mc lar gibi üst düzey yöneticilere cari dönemde sa lanan ücret ve benzeri menfaatlerin toplam tutar :

26 8. Amortisman hesaplama yöntemleri ile bu yöntemlerde yap lan de iflikliklerin dönemin amortisman giderlerinde meydana getirdi i art fl (+) veya azal fl (-): Amortisman hesaplama yöntemleri : Normal amortisman yöntemi uygulanmaktad r. Amortisman hesaplama yöntemlerinde yap lan : Önceki döneme göre hesaplama yönteminde de iflikliklere iliflkin detayl aç klama herhangi bir de ifliklik yap lmam flt r. 9. Stok maliyeti hesaplama sistemleri (safha veya siparifl maliyeti gibi) ve yöntemleri (a rl kl ortalama maliyet, ilk giren ilk ç kar, hareketli ortalama maliyet gibi): 10. Varsa tamamen veya k smen fiili stok say m yap lmamas n n gerekçeleri: Menkul k ymetler Takasbank nezdinde saklanmakta oldu undan fiili stok say m yap lmam flt r. 11. Yurtiçi ve yurtd fl sat fllar hesap kalemi içinde yer alan ürün, hurda, döküntü gibi maddelerin sat fllar ile hizmet sat fllar n n ayr ayr toplamlar n n brüt sat fllar n %20 sini aflmas halinde bu madde ve hizmetlere iliflkin tutarlar: 12. flletmenin varsa sat fllar yla ilgili teflvik ve sübvansiyonlar hakk nda bilgi: 13. Önceki döneme iliflkin gelir ve kârlar ile önceki döneme ait gider ve zararlar n tutarlar n ve kaynaklar n gösteren aç klay c not: Gider ve Zararlar Kaynak Tutar Tutar stanbul Ticaret Odas TOPLAM Adi ve imtiyazl hisse senetleri için ayr ayr gösterilmek kofluluyla, hisse bafl na kâr ve kâr pay oranlar : Yön. Krl. Hisse Hisse Hisse Hisse Önerilen Bafl na Bafl na Bafl na Bafl na Kâr Pay Net Dönem Kâr Pay Kâr Pay Net Dönem Kâr Pay Oran (%) Kâr Tutar Oran (%) Kâr Tutar Adi Hisse Senetleri mtiyazl Hisse Senetleri Her bir ana üretim grubu için ayr ayr olmak üzere, iflletmenin dönem içinde gerçeklefltirdi i mal ve hizmet üretim miktarlar ndaki de iflmeler: 16. Her bir ana sat fl grubu için ayr ayr olmak üzere, iflletmenin dönem içinde gerçeklefltirdi i mal ve hizmet sat fl miktarlar ndaki de iflmeler:

27 Eczac bafl Yat r m Ortakl A.fi. 31 Aral k 2002 Tarihli Portföy De er Tablosu 25 MENKUL KIYMET N TÜRÜ NOM NAL TOPLAM ALIfi TOPLAM RAY Ç GRUP GENEL DE ER MAL YET (TL) DE ER (TL) % % I. H SSE SENED ,00 30,59 G da, çki, Tütün ,96 2,74 Anadolu Efes ,96 2,74 Ka t, Ka t Ürn., Bas m, Yay n ,83 2,70 Hürriyet Gazetecilik ,83 2,70 Kimya, Petrol, Kauçuk, Plast. Ürn ,90 3,64 Aksa ,90 3,64 Tafl Topra a Dayal Sanayi ,34 4,69 Anadolu Cam ,28 1,61 Çimsa ,06 3,08 Metal Eflya, Makine, Gereç Yap m ,63 5,70 Ford Otosan ,69 4,19 Vestel ,94 1,51 Elektrik, Gaz, Su ,41 2,57 Ak Enerji ,65 1,73 Ak Enerji ,76 0,85 Perakende Ticaret ,22 3,13 Migros ,22 3,13 Sigorta fiirketleri ,45 2,28 Aksigorta ,45 2,28 Holdingler, Yat r m fiirketleri , ,26 3,14 Sabanc Holding , , Koç Holding ,00 0,00 II. BORÇLANMA SENETLER ,00 8, B Hazine Bonosu ,00 8,93 III. D ER ,00 60, Vadeli Ters Repo ,66 59, Vadeli Ters Repo ,34 0,81 PORTFÖY DE ER TOPLAMI (I+II+III) ,00 Haz r De erler (+) 0 Alacaklar (+) Borçlar (-) Di er Aktifler (+) TOPLAM DE ER Toplam De er/toplam Say s

28 Eczac bafl Yat r m Ortakl A.fi. 1 Ocak - 31 Aral k 2002 ve 2001 Dönemleri Kâr Da t m Tablosu (milyon TL) A- DÖNEM KÂRININ DA ITIMI 1- Dönem Kâr Geçmifl Y llar Zararlar - (44.777) 3- Ödenecek Vergiler - - Kurumlar Vergisi Gelir Vergisi Kesintisi Di er Vergi ve Benzerleri 4- Birinci Tertip Yasal Yedek De er Art fllar (-) (61.676) NET DA ITILAB L R DÖNEM KÂRI Ortaklara Birinci Temettü Adi Hisse Senedi Sahiplerine mtiyazl Hisse Senedi Sahiplerine Memur ve flçilere Temettü Yönetim Kuruluna Temettü Ortaklara kinci Temettü Adi Hisse Senedi Sahiplerine mtiyazl Hisse Senedi Sahiplerine kinci Tertip Yasal Yedek Statü Yedekleri Özel Yedekler OLA ANÜSTÜ YEDEK B- YEDEKLERDEN DA ITIM Ortaklara Pay Adi Hisse Senedi Sahiplerine mtiyazl Hisse Senedi Sahiplerine Memur ve flçilere Pay Yönetim Kuruluna Pay - - C- H SSE BAfiINA KÂR (TL / %) 286/29 645/64 1- Adi Hisse Senedi Sahiplerine (TL / %) 286/29 645/64 2- mtiyazl Hisse Senedi Sahiplerine (TL / %) D- H SSE BAfiINA KÂR PAYI 57/6 129/13 1- Adi Hisse Senedi Sahiplerine (TL / %) 57/6 129/13 2- mtiyazl Hisse Senedi Sahiplerine (TL / %) Temettü tarihli IV/27 Sermaye Piyasas Kurulu tebli ine göre de er art fllar ndan ar nd r larak ayr lm fl olup, Yönetim Kurulu'nca Ola an Genel Kurul'a temettü da t lmamas önerisi verilecektir. Ar nd rmaya esas al nan de er art fllar hesab bilanço dipnotlar no:33'de gösterilmifltir.

29 Eczac bafl Yat r m Ortakl A.fi. 1 Ocak - 31 Aral k 2002 ve 2001 Dönemleri Fon Ak m Tablosu (milyon TL) A- KAYNAKLAR Faaliyet Kâr ndan Sa lanan Kaynak a) Faaliyet Kâr b) Amortismanlar (+) c) Fon Ç k fl Gerektirmeyen Di er Giderler (+) d) Fon Girifli Sa lamayan Gelirler (-) (4.920) - 2- Ola anüstü Kârdan Sa lanan Kaynak - - a) Olaganüstü Kâr b) Fon Ç k fl Gerektirmeyen Giderler (+) c) Fon Girifli Sa lamayan Giderler (-) 3- Dönen Varl klar n Tutar nda Azal fl Duran Varl klar n Tutar nda Azal fl K sa Vadeli Borçlarda Art fl Uzun Vadeli Borçlarda Art fl Sermaye Art r m (Nakit Karfl l ) Emisyon Primi Di er Kaynaklar - - B- KAYNAK KULLANIMLARI Faaliyet Zarar ndan Dolay Kaynak Kullan m - - a) Faaliyet Zarar - - b) Amortismanlar (+) - - c) Fon Ç k fl Gerektirmeyen Di er Giderler - - d) Fon Girifli Sa lamayan Di er Gelirler (-) Ola anüstü Zarardan Dolay Kaynak Kullan m a) Ola anüstü Zarar b) Fon Ç k fl Gerektirmeyen Giderler (+) - - c) Fon Girifli Sa lamayan Gelirler (-) Ödenen Vergi ve Benzerleri Ödenen Temettüler Dönen Varl klar n Tutar nda Art fl Duran Varl klar n Tutar nda Art fl - (Yeniden De erleme Hariç) K sa Vadeli Borçlarda Azal fl Uzun Vadeli Borçlarda Azal fl Sermayede Azal fl - - NET filetme SERMAYES NDEK DE fi M 1- Net flletme Sermayesinde Art fl Net flletme Sermayesinde Azal fl - -

30 Eczac bafl Yat r m Ortakl A.fi. 1 Ocak - 31 Aral k 2002 ve 2001 Dönemleri Nakit Ak m Tablosu (milyon TL) A- DÖNEM BAfiI NAK T MEVCUDU - - B- DÖNEM Ç NAK T G R filer Sat fllardan Elde Edilen Nakit a) Net Sat fl Has lat b) Alacaklardaki (Sat fllardan Kaynaklanan) Azal fllar - - c) Alacaklardaki (Sat fllardan Kaynaklanan) Art fllar Di er Faaliyetlerden Gelirler ve Kârlardan Dolay Sa lanan Nakit 3- Ola anüstü Gelir ve Kârlardan Sa lanan Nakit K sa Vadeli Borçlardaki Art fl (Al mlarla lgili Olmayan) a) Menkul K ymet hraçlar ndan - - b) Di er Art fllar Uzun Vadeli Borçlardaki Art fl (Al mlarla lgili Olmayan) - - a) Menkul K ymet hraçlar ndan - - b) Di er Art fllar Sermaye Art r m ndan Sa lanan Nakit Di er Nakit Giriflleri C- DÖNEM Ç NAK T ÇIKIfiLAR Maliyetlerden Kaynaklanan Nakit Ç k fl a) Sat fllar n Maliyeti b) Stoklardaki Art fl - - c) Borçlardaki (Al mlardan Kaynaklanan) Azal fl - - d) Borçlardaki (Al mlardan Kaynaklanan) Art fl (-) - - e) Amortisman ve Karfl l klar Gibi Nakit Ç k fl Gerektirmeyen Giderler (-) - - f) Stoklardaki Azal fl (-) 2- Faaliyet Giderlerinden Dolay Nakit Ç k fl a) Araflt rma ve Gelifltirme Giderleri - - b) Pazarlama Sat fl ve Da t m Giderleri - - c) Genel Yönetim Giderleri d) Nakit Ç k fl Gerektirmeyen Giderler (-) ( ) (2.535) 3- Di er Faaliyetlerden Giderler ve Zararlardan Dolay Nakit Ç k fl a) Di er Faaliyetlerle lgili Giderler ve Zararlar b) Nakit Ç k fl Gerektirmeyen Giderler ve Zararlar Finansman Giderlerinden Dolay Nakit Ç k fl 5- Ola anüstü Gider ve Zararlardan Dolay Nakit Ç k fl a) Ola anüstü Giderler ve Zararlar b) Nakit Ç k fl Gerektirmeyen Giderler ve Zararlar (-) - 6- Duran Varl k Yat r mlar Nedeniyle Nakit Ç k fl K sa Vadeli Borçlar n Anapara Ödemeleri (Al mlarla lgili Olmayan) - - a) Menkul K ymetler Anapara Ödemeleri - - b) Di er Ödemeler - 8- Ödenen Vergi ve Benzeri Ödenen Temettüler 10- Di er Nakit Ç k fllar D- DÖNEM SONU NAK T MEVCUDU E- NAK T ARTIfi veya AZALIfiI (D-A) - -

31 Eczac bafl Yat r m Ortakl A.fi. 1 Ocak - 31 Aral k 2002 ve 2001 Dönemleri Sat fllar n Maliyeti Tablosu (milyon TL) A- His. Sen. ve Geç. lm. Sat fllar n Maliyeti Dönem Bafl Stok (+) Dönem çi Al fllar (+) Dönem Sonu Stok (-) B- Özel Kes. Tahv. Sat fllar n Maliyeti Dönem Bafl Stok (+) 2- Dönem çi Al fllar (+) 3- Dönem Sonu Stok (-) C- Finansman Bonolar Sat fllar n Maliyeti Dönem Bafl Stok (+) 2- Dönem çi Al fllar (+) 3- Dönem Sonu Stok (-) D- Di. Özel Kes. Senet ve Bono Sat. Maliyeti Dönem Bafl Stok (+) 2- Dönem çi Al fllar (+) 3- Dönem Sonu Stok (-) E- Devlet Tahvilleri Sat fllar n Maliyeti Dönem Bafl Stok (+) Dönem çi Al fllar (+) Dönem Sonu Stok (-) F- Hazine Bonosu Sat fllar n Maliyeti Dönem Bafl Stok (+) Dönem çi Al fllar (+) Dönem Sonu Stok (-) G- Di. Kamu K. Sen. ve Bono Sat. Mal Dönem Bafl Stok (+) Dönem çi Al fllar (+) Dönem Sonu Stok (-) - - H- Di er Menkul K y. Sat fllar n Maliyeti Dönem Bafl Stok (+) 2- Dönem çi Al fllar (+) Dönem Sonu Stok (-) I- SATILAN BELGE MAL YET II- SATILAN H ZMET MAL YET - - SATIfiLARIN MAL YET

32 Eczac bafl Yat r m Ortakl A.fi. 1 Ocak - 31 Aral k 2002 Hesap Dönemine Ait Denetleme Kurulu Raporu Eczac bafl Yat r m Ortakl A.fi. Genel Kurulu na Ortakl n Unvan : Eczac bafl Yat r m Ortakl A.fi. Merkezi : stanbul Kay tl Sermayesi : TL Ç kar lm fl Sermayesi : TL Çal flma Konusu : Portföy iflletmecili i Denetçi veya Denetçilerin ad ve görev : Esat Berksan-Öztin Akgüç, 2002 y l hesaplar n incelemek süreleri, ortak veya Kurulufl personeli üzere toplanacak Ola an Genel Kurul a kadar görevlidirler. olup olmad klar Kuruluflun orta veya personeli de illerdir. Kat l nan Yönetim Kurulu ve yap lan : Yönetim Kurulu toplant lar na kat l nmam fl, dört kez Denetleme Kurulu toplant lar say s denetleme kurulu toplant s yap lm flt r. Ortakl k hesaplar, defter ve belgeleri : 29 Nisan, 28 Haziran, 29 A ustos, 25 Ekim ve 27 Aral k 2002 üstünde yap lan incelemenin kapsam ; itibariyle bütün faaliyetler denetlenmifl, kanun ve hangi tarihlerde inceleme yap ld ve yönetmeliklere uygun oldu u sonucuna var lm flt r. var lan sonuç Türk Ticaret Kanunu nun 353 üncü : ki ayda bir defa olmak üzere y lda alt kez say m yap lm fl ve maddesinin 1 inci f kras n n 3 numaral say m sonuçlar n n kay tlara uygun oldu u görülmüfltür. bendi gere ince ortakl k veznesinde yap lan say mlar n say s ve sonuçlar Türk Ticaret Kanunu nun 353 üncü : Her ay sonunda inceleme ve tetkik yap lm fl ve say mlar n maddesinin 1 inci f kras n n 4 numaral kay tlara uygun oldu u görülmüfltür. bendi gere ince yap lan inceleme tarihleri ve sonuçlar ntikal eden flikâyet ve yolsuzluklar : fiikâyet ve yolsuzluk yoktur. ve bunlar hakk nda yap lan ifllemler Eczac bafl Yat r m Ortakl Anonim fiirketi nin dönemi hesap ve ifllemlerini Türk Ticaret Kanunu, Ortakl n Ana Sözleflmesi ve di er mevzuat ile Genel Kabul Görmüfl Muhasebe lke ve Standartlar na göre incelemifl bulunmaktay z. Görüflümüze göre içeri ini benimsedi imiz ekli tarihi itibariyle düzenlenmifl bilanço, Ortakl n an lan tarihteki gerçek mali durumunu ve dönemine ait gelir tablosu da an lan döneme ait çal flma sonuçlar n gerçe e uygun olarak do ru biçimde yans tmakta, kâr n da t m önerisi yasalara ve Ortakl k Ana Sözleflmesi ne uygun bulunmaktad r. Bilanço ve gelir tablosunun onaylanmas n ve Yönetim Kurulu nun aklanmas n oylar n za sunar z. Denetleme Kurulu Esat Berksan Öztin Akgüç