YURTĠÇĠ PĠYASALARDAKĠ GELĠġMELER

Transkript

1 YURTĠÇĠ PĠYASALARDAKĠ GELĠġMELER Geçen hafta Cuma günü Fitch in Türkiye nin kredi notunu ve görünümünü teyit etmesi sonrası yurtiçi piyasalar seçim öncesi başlayan pozitif eğilimini hafta içinde de devam ettirdi. Cuma günü kredi derecelendirme kuruluşu Moody's, Türkiye'nin Baa3 olan kredi notunu korurken, görünümünü negatife indirdi. Karar gerekçe olarak ise, artan siyasi belirsizlik ve dünya genelinde azalan likiditenin, dış finansman pozisyonu üzerinde baskı oluşturması gösterildi. Moody's'in görünümü düşürmesinde artan siyasi belirsizlik ve yavaşlayan büyümenin etkili olduğu belirtildi. BIST 100 endeksi hafta içinde seviyelerine kadar yükselirken, Moody s in kredi notu görünümünü negatife çekmesi ve global piyasalarda yaşanan satışların etkisiyle kazanımlarını geri vererek haftayı yatay bir şekilde kapattı. Moody s kararı sonrası TL de ve döviz kurlarında önemli bir negatif etki oluşmadı. Geçen haftayı %10,60 seviyelerinden kapatan gösterge tahvil faizleri hafta içinde hızlı düşerek %9,73 seviyelerine kadar geriledi. Geçen haftayı 2,11 seviyelerinden kapatan Dolar/TL hafta içinde 2,09 seviyelerine kadar geriledikten sonrası haftayı sınırlı yükselişle kapatıyor. Hafta içinde bir sunum yapan TCMB başkanı Erdem Başçı, önden yüklemeli ve azami faiz artışı sonrası şartlarda iyileşme olursa faizlerin ölçülü bir şekilde indirilebileceği mesajını verdi. Büyümenin bu yıl %4'e yakın gerçekleşeceğini ifade eden Başçı, ilk çeyrekteki verilerin büyümedeki trendi destekler nitelikte olduğunu ve Avrupa kaynaklı talep artışının sürmesi ile ihracat ağırlıklı büyümenin devam edeceğini söyleyerek, büyüme konusunda endişelerinin bulunmadığını vurguladı. Enflasyon için ise bir süre daha artış olabileceğini fakat sonrasında düşüş beklediklerini söyledi. Başçı, enflasyondaki düşüşün Haziran ayından sonra başlayacağını vurguladı. Hafta içinde bir rapor yayınlayan IMF Türkiye'de kırılganlığın, yüksek enflasyon, cari açık ve portföy yatırımlarına bağımlılıktan ötürü yüksek olduğunu söyledi. IMF Türkiye için büyüme tahminini %3,5 ten %2,3 e düşürürken; 2013 enflasyon tahminini %7,8 e yükseltti. Hafta içinde sanayi üretimi ve ödemeler dengesi verileri açıklandı. Takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretim endeksi, Şubat ayında geçen yılın aynı ayına göre %4,9 artarken, mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretimi bir önceki aya göre %0,1 azaldı. Cari işlemler açığı ise beklentilerin (-3,1 milyar dolar) hafif üzerinde 3,19 milyar dolar geldi. TCMB tarafından yayınlanan verilere göre 28 Mart- 4 Nisan arasında fiyat ve kur etkisinden arındırılmış yabancı hisse senedi stoku nette 525 milyon dolar (yabancı girişi) artarken, DİBS stoku milyon dolar (yabancı girişi) arttı. Geçen hafta %63,36 olan yabancı payı Cuma günü (T-2 yi göstermektedir) itibarıyla %63,68 seviyesine yükselerek 2014 yılı ilk haftasından beri en yüksek seviyesine ulaştı. Geçen hafta hisse senedi ve DİBS e giren yabancı para miktarı ile yükselen yabancı payı yurtiçi piyasalarda son dönemde oluşan ralliyi destekliyor. Önümüzdeki hafta yurtiçinde önemli bir gündem bulunmuyor. BIST 100 endeksinin gelecek hafta arasında hareket etmesi beklenir. Cuma günü itibarıyla %9,94 seviyelerinden kapanan gösterge tahvilin haftaya %9,60-10,20 arasında hareket etmesi beklenmektedir. Hızlı düşüş sonrası tahvil faizlerinde yukarı yönlü düzeltmeler oluşabilir. ABD faizlerinde yaşanan düşüş eğilimi yurtiçi faizler üzerindeki baskıyı azaltacağı için orta vadeli yükseliş trendini aşağı yönde kıran faizlerde tekrar sert yükselişler olmadıkça BIST te oluşan yükseliş eğiliminin devam etmesi beklenmektedir. Cuma günü itibarıyla 2,53 üzerinde seyreden döviz sepeti (0,5 usd + 0,5 euro) hafta içinde 2,50-2,58 arasında dalgalanabilir. Döviz sepetinde ve gösterge tahvilde tekrar hızlı yükselişler olmadıkça BIST in seviyesi üzerinde tutunarak orta vadede yükseliş eğilimine devam etmesi beklenmektedir. Yurtiçi Yatırım Enstrümanları KOD Kapanış 2013 Yıllık (%) Haftalık (%) BIST ,31 0,21 BIST SINAI ,54 2,17 BIST BANK ,97 0,22 İŞVİÇRE FRANGI 2,43 23,06 1,04 TCMB EURO 2,95 24,75 0,48 DÖVİZ SEPETİ 2,53 22,48-0,07 TCMB DOLAR 2,12 19,49-0,83 İAB ALTIN/GR 90,24-13,63 1,56 İAB GÜMÜŞ/KG ,25 0,00 SP ALTIN 90,06-12,23 2,19 En Çok Yükselen BIST 100 Hisseleri En Çok Düşen BIST 100 Hisseleri Hisse Kapanış Haftalık (%) Yıllık (%) Hisse Kapanış Haftalık (%) Yıllık (%) NETAS 6,21 13,53-37,64 METRO 0,62-6,06 29,17 BRSAN 6,72 13,13-1,07 IHEVA 0,37-5,13-39,34 ALKIM 14,55 11,49 4,27 TEBNK 1,97-4,83-9,63 ASUZU 22,55 10,54-23,82 TOASO 12,20-4,69 10,86 GOODY 62,50 9,65-8,53 ANHYT 4,46-4,50-12,06 SNGYO 0,83 9,21-40,48 TCELL 11,85-4,05-0,84 GSDHO 1,08 6,93-20,59 TKFEN 4,85-3,96-29,80 KONYA 262,50 5,63-21,03 PGSUS 29,30-3,14 56,27 IPEKE 2,70 5,47-50,91 HALKB 13,30-3,12-26,55 TTRAK 59,80 5,37 9,48 IHLAS 0,36-2,70-56,10

2 BIST 100 TEKNĠK ANALĠZ (HAFTALIK GRAFĠK) Endeks düşüş trendinin geçtiği seviyelerini yüksek hacimle yukarı kırarak yükseliş trendine girdi. Düşüş trendini yukarı yönde kıran endeks uzun vadeli trend göstergesi olan 200 günlük hareketli ortalama (70.800) üzerinde haftalık kapanış yaparak seviyelerine kadar yükselişini devam ettirdi. Endeksin orta vadede 200 günlük hareketli ortalama üzerinde tutunması durumunda ilk hedefi seviyelerinden başlayan düşüşün fibonacci %50 düzeltme seviyesine denk gelen seviyeleri olacaktır. Endeksin kısa vadede aşırı alım bölgelerine gelmesi nedeniyle kısa vadede 200 günlük hareketli ortalamanın geçtiği aralığına doğru düzeltme yapması beklenmelidir. Kar satışlarının sert olması durumunda endeks 200 günlük altına sarkarak seviyelerine kadar düşüş gerçekleştirebilir. Olası bu tür bir sarkmanın geçici olması ve endeksin teknik olarak tekrar 200 günlük hareketli ortalama üzerine yükselmesi beklenmelidir. Endeks seviyesi üzerinde kaldıkça endeksin orta vadede yükseliş trendine devam etmesi beklenmektedir. Haftalık periyotta orta vadeli teknik göstergelerden MACD ın AL konumunda olması ve endeksin 200 günlük hareketli ortalamasını yukarı yönde kırması orta vadede yükselişin devam edeceğine işaret ediyor. Endeksin seviyelerinde zirve yaptığı dönemde en yüksek %66,40 seviyesini gören yabancı payı 9 yıl içindeki en düşük seviyesi olan %61 e geriledikten sonra %63,65 e yükselerek zirveden düşüşün %50 sini geri aldı. Bu durum teknik olarak endeksteki yükselişin sağlıklı olduğuna işaret ediyor. Endekste orta vadede düşen kama formasyonu oluşumu yukarı yönde kırıldı. Endeks kısa vadede yukarı yönde kırdığı ve aynı zamanda düşüş trendi çizgisi olan seviyelere doğru geri çekilme eğilimi gösterse de formasyon yüksek hacimle teyit edildiği için orta vadede yükseliş trendinin devam edeceğine işaret ediyor. DESTEKLER : DĠRENÇLER :

3 YURTDIġI PĠYASALARDAKĠ GELĠġMELER Gelişmiş ülke piyasaları bu hafta satıcılı bir seyir izledi. Hafta içinde en önemli gündem FED tutanaklarıydı. FED tutanakları piyasalar tarafından güvercin tavrının devam edeceği şeklinde yorumlandı. FED toplantısı sonrası Yellen in yaptığı açıklamalar piyasalarda faiz artırım beklentilerinin öne çekilmesi beklentisini oluşturmuştu. FOMC tutanaklarının açıklanması sonrası bu beklentiler ortadan kalktı ve piyasalar tutanaklara pozitif tepki verdi. FED kararı sonrası hızlı düşüş gösteren altın FOMC tutanakları sonrası toparlanırken, ABD tahvil faizleri düşüş eğilimine girdi. Ancak tutanakların pozitif etkisi kısa sürdü ve ABD de teknoloji hisselerinde balon oluştuğuna dair endişelerin tetiklediği satışlar ABD borsalarını sert düşüş göstermesine neden oldu. ABD borsalarında başlayan satışlar Japonya ve Avrupa borsaları gibi diğer gelişmiş ülke borsalarına da yansıdı. Gelişmekte olan ülkeler ise bu satışlardan fazla etkilenmedi. ABD de hisse senetleri ve tahvil arasında geçişgenlik yüksek odluğu için hisse senetlerinde yaşanan hızlı düşüş sonrası ABD tahvil faizlerinde hızlı düşüşler yaşandı. Düşen ABD tahvil faizleri Türkiye gibi gelişmekte olan ülke piyasaları üzerindeki baskıyı azalttığı için gelişmekte olan ülkelerin bu hafta gelişmiş ülkelere göre relatif olarak daha iyi performans göstermesini sağladı. Yurtdışı piyasalarda bu hafta bir diğer gündem ise ECB ile BOJ un parasal genişlemeye gidebileceği ve Çin in ekonomik teşvikler uygulayabileceği beklentileriydi. ECB den bu yönde bir beklenti olsa da yetkililerin yaptığı açıklamalar kısa vadede bu tür bir adım için aceleci olunmayacağı yönündedir. Yine BOJ tarafında ise mevcut parasal teşviklere ek teşviklerin uygulanması yönünde yapılmış bir açıklama yok. Bu nedenle bu beklentiler piyasalar üzerinde bir etki oluşturmadı. Yurtdışında bu hafta veri gündemi sakindi ve ABD den gelen veriler beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Önümüzdeki hafta ABD açıklanacak perakende satışlar, Empire imalat endeksi, Philadelphia FED endeksi, konut ve inşaat başlangıçları verileri açıklanacak önemli veriler olacak. Çin de açıklanacak sanayi üretimi ve GSYH verileri büyümeye ilişkin açıklanacak önemli veriler olacak. Çin den gelecek verilerin beklentilerin altında gelmesi global büyümeye yönelik endişeleri artıracağı için özellikle gelişmiş ülke piyasalarında satışların devam etmesine neden olabilir. ABD de gibi gelişmiş ülke piyasaları uzun süren bir yükseliş trendinin ardından bu hafta ciddi düşüşler gerçekleştirerek düzeltme sürecine girmiş görünüyor. FED in tahvil alımlarını azaltmaya başlamasıyla gelişmekte olan ülkelerin gelişmiş ülkelerden negatif ayrışması son iki hafta da tersine dönmeye başlamış görünüyor. ABD, Almanya ve Japonya gibi ülke hisse senedi piyasalarında satışlar yaşanmasına karşın son bir ayda başta Türkiye ve Brezilya gibi kötü performans gösteren gelişmekte olan ülkelere para girişi olduğu görülüyor. Henüz gelişmiş ülkelerden gelişmekte olan ülkelere bir trend şeklinde geçiş yaşandığını söylemek zor olsa da son bir ayda Türkiye nin de içinde bulunduğu ve kırılgan olarak adlandırılan gelişmekte olan ülke piyasalarında ciddi toparlanma yaşandığı görülüyor. Son bir ayda bu ülke para birimlerinde değerlenme yaşanırken, finansal piyasalarında da ciddi bir toparlanma gerçekleşti. Gelişmiş ülke hisse senedi piyasalarının zayıf performans göstermeye devam etmesi ve ABD tahvil faizlerindeki düşüş eğiliminin devam etmesi durumunda bu eğilimin önümüzdeki dönemde devam etmesi beklenmelidir. Uluslararası Endeksler Ülke - Endesk Kapanış 2013 Yıllık (%) Haftalık (%) ÇİN - SHANGHAİ ,75 3,48 HONG KONG ,87 2,19 ARJANTİN-MERVAL ,87 1,75 TÜRKİYE - BIST BANK ,97 0,22 TÜRKİYE BIST ,31 0,21 BREZİLYA - BOVESPA ,50 0,09 İNGİLTERE - FTSE ,43-0,80 ABD - DOW JONES ,50-1,48 EURO - EURONEXT ,96-1,51 FRANSA - CAC ,99-1,58 RUSYA- RTSI ,77-1,66 ABD - S&P ,60-1,72 ABD - NASDAQ ,32-1,78 ALMANYA - DAX ,48-2,49 ITALYA - MIB ,56-3,37 JAPONYA-NİKKEİ ,72-7,33 ÜLKE 10 YILLIK TAHVİL KAPANIŞ % GÜNLÜK DEĞİŞİM % HAFTALIK DEĞİŞİM % JAPONYA 10Y BOND 0,61-0,66-6,35 ALMANYA 10Y BOND 1,52-3,47-5,17 FRANSA 10Y BOND 2,02 0,20 0,15 İNGİLTERE 10Y BOND 2,62-2,63-4,90 ABD 10Y BOND 2,63-0,62-3,33 ITALYA 10Y BOND 3,17-1,10-2,73 İSPANYA 10Y BOND 3,18 0,48 1,07 PORTEKİZ 10Y BOND 3,87-0,73-2,53 YUNANİSTAN 10Y BOND 5,94 0,88-3,13 TÜRKİYE 10Y TAHVIL TL 10,11 1,10-1,65 Not: Asya ve Türkiye borsa verileri hariç yukarıdaki kapanış değerleri Perşembe gününe aittir. Faiz verileri Cuma günü a aittir.

4 ABD BORSALARI: ABD borsaları Perşembe günü teknoloji hisselerinin değerlemelerinin yüksek olduğuna ilişkin endişeler ile sert düşüş gösterdi. ABD borsaları Nasdaq öncülüğünde haftayı %2 seviyesinde düşüşlerle tamamlıyor. Hafta içinde açıklanan FED tutanaklarında Yellen in FED toplantısı sonrası tapering in son baharda bitirilebileceği ve altı ay sonrasında faiz artırımının başlayabileceği yönündeki açıklamasının tutanaklarda yer almaması piyasalar tarafından pozitif olarak algılandı. Ancak bu pozitif algı kısa sürdü. Aşırı alım seviyesinde olan S&P 500 endeksi hafta içinde aşağı yönlü hızlı bir düzeltme oluşturdu. Kısa vadede endekste toparlanma eğilimleri oluşsa da düşüşün orta vadeli yükseliş trendi desteği olan seviyelerine kadar devam etmesi beklenmektedir. Endekste seviyesi destek, ise direnç konumundadır. AVRUPA BORSALARI: Avrupa borsaları haftayı %2-4 arasında değişen düşüşlerle kapatıyor. ABD borsalarına gelen satışlar Avrupa borsalarında da satışları tetikledi. Avrupa bölgesinde son dönemde parasal teşvik beklentileri ön plana çıktı. Piyasalarda Avrupa merkez bankasının 1 trilyon Euro ya varabilecek bir parasal teşvik uygulayabileceği haberleri beklenti oluşturmaya başladı. Ancak henüz resmi olarak açıklanmış bu yönde bir beyan bulunmuyor. ECB yöneticilerinden Mersch ve Nowotny, gerekirse tahvil alımlarının yapılabileceğini ancak böyle bir aciliyet görmediklerini söyledi. DAX endeksinde bir önceki zirve seviyelerinin aşılamaması sonrası hızlı düşüşler yaşandı. Kısa vadede DAX endeksindeki düşüş orta vadeli yükseliş trendi desteği olan seviyelerine kadar devam edebilir. ASYA BORSALARI: Asya borsalarında endeksler arasında ayrışma yaşandı. Çin in ekonomik teşvikler uygulayabileceği yönündeki beklentilerle son dönemde global piyasalardan negatif yönde ayrışan Shanghai endeksi bu hafta pozitif yönde ayrışarak haftayı %3,5 seviyesinde yükselişle tamamladı. Hong Kong da haftalık %2 lik yükselişle Shanghai endeksini takip etti. Japonya ise gelişmiş borsa endekslerinde yaşanan satış ve hızlı değer kazanan Yen in etkisiyle seçilmiş borsa endeksleri içinde bu hafta en kötü performansı gösteren borsa oldu. Nikei endeksi sert düşüş göstererek haftayı %7 nin üzerinde düşüşle tamamladı. Haftaya Çin de açıklanacak veriler Asya piyasaları üzerinde etkili olacaktır. EURO/USD: Parite bu hafta 1,3695-1,3905 arasında hareket etti. ECB nin parasal teşvik uygulayacağına yönelik haberler ile parite hafta içerisinde yükseliş yönünde hareket etti. Parite teknik olarak orta vadeli yükseliş trendi desteğini test ettikten sonra bu seviye üzerinde tutunarak hızlı bir şekilde yukarı tepki verdi. Parite 1,3740 üzerinde kaldıkça orta vadede yükseliş trendine devam edecektir. Kısa vadede 1,3970 seviyeleri direnç olarak çalışacaktır. Orta vadede bu seviyenin geçilmesi durumunda parite 1,44 seviyelerini hedefleyecektir. Paritede kısa vadede 1,3820-1,3740 destek, 1,3970-1,4060 direnç seviyeleridir. ALTIN: Altın hafta içinde arasında yükseliş yönünde hareket etti. FED kararı ve Rusya- Ukrayna gerginliğinin sona ermesi sonrası sert düşüş gösteren Altın fiyatları FED tutanaklarının erken faiz artırımına işaret etmemesi sonrası hızlı bir toparlanma gerçekleştirdi. Gelişmiş ülke hisse senetlerinde yaşanan satış sonrası güvenli liman efekti ile altına olan talebin artması da yükseliş de etkili oldu. Altında seviyelerindeki orta vadeli destek seviyesinde tutunarak dolar üzerinde doğru hızlı bir toparlanma gerçekleştirdi. Tekrardan düşüş trendi üzerine çıkarak tutunmaya çalışan altın seviyesi üzerinde kalabilirse kısa vadede dolar seviyelerini test edebilir. Altın da ve destek, ve seviyeleri direnç konumundadır. GÜMÜġ: Gümüş hafta içinde 19,61-20,39 arasında hareket etti. Gümüşte altın fiyatlarına paralel hafta içerisinde toparlanma eğilimi gösterdi. Kısa vadede 19,40 destek, 20,60 ise direnç seviyeleridir. PETROL: Hafta içinde Brent tipi petrol dolar aralığında hareket etti. Geçen hafta uzun vadeli düşüş eğilimini kırma eğiliminde olan brent tipi petrol hafta içinde toparlanarak uzun vadeli yükseliş trendi üzerinde tutunmayı başardı. Önümüzdeki hafta Çin de açıklanacak sanayi üretimi ve GSYH verilerinin beklentilerden kötü gelmesi petrol fiyatları üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabilir. Teknik olarak Brent tipi Petrol de 105 dolar seviyesi uzun vadeli trend desteği konumundadır. Petrol bu seviye üzerinde tutundukça uzun vadeli yükseliş trendi geçerliliğini koruyacaktır. Petrol de 108 ve 110 dolar seviyeleri direnç, 105 dolar seviyesi destek konumundadır. Emtia ve Pariteler KOD Kapanış 2013 Yıllık (%) Haftalık (%) ALTIN ,79 1,79 GÜMÜŞ 20,24-34,89 1,56 EURO/USD 1,3884 4,18 1,32 GBP/USD 1,6734 1,93 1,00 BRENT 107,35-0,59 0,70 EURO/JPY 140,96 26,43-0,42 USD/JPY 101,52 21,32-1,73 USD/CHF 0,88-2,43-1,84 PAMUK 88,87 12,64-3,82

5 HAFTALIK VERĠ GÜNDEMĠ GEÇTĠĞĠMĠZ HAFTANIN ÖNEMLĠ VERĠ GERÇEKLEġMELERĠ 07 Nisan ABD de 20:00 Şubat ayı tüketici kredileri 16,5 (Beklenti:14,3; Önceki:13,70 Milyar $) 08 Nisan TR de 10:00 Şubat ayı sanayi üretimi (yıllık) %4,9 (Beklenti:%; Önceki:%7,3) 09 Nisan ABD de 17:00 Şubat ayı toptan satış stokları %0,5 (Beklenti:%0,5; Önceki:%0,6) 10 Nisan Çin de 05:00 Mart ayı dış ticaret dengesi 7,71 (Beklenti:0,9 Milyar$; Önceki:-22,98 milyar $) 10 Nisan ABD de 15:30 Haftalık işsizlik maaşı başvuruları 300 bin (Beklenti:325 bin; Önceki:326 bin) 11 Nisan TR de 10:00 Şubat ayı cari işlemler açığı -3,19 (Beklenti:-3,1;Önceki:-4,88 Milyar $) 11 Nisan ABD de 15:30 Mart ayı ÜFE (PPI) enflasyonu %0,5 (Beklenti:%0,1;Önceki:-%0,1) 11 Nisan ABD de 16:55 Nisan ayı Michigan Ün. tüketici güven endeksi 82,6 (Beklenti:81;Önceki:80) BU HAFTANIN ÖNE ÇIKAN ÖNEMLĠ VERĠLERĠ ve BEKLENTĠLER 14 Nisan ABD de 15:00 Mart ayı perakende satışlar (Beklenti:%0,8; Önceki:%0,3) 15 Nisan ABD de 15:30 Mart ayı TÜFE (CPI) enflasyonu (Beklenti:%0,1; Önceki:%0,1) 15 Nisan ABD de 15:30 Nisan ayı Empire imalat endeksi (Beklenti:7,25; Önceki:5,6) 16 Nisan Çin de 05:00 Mart ayı sanayi üretimi (Beklenti:%9; Önceki:%8,6) 16 Nisan Çin de 05:00 Birinci çeyrek GSYH (Yıllık) (Beklenti:%7,3; Önceki:%7,7) 16 Nisan ABD de 15:30 Mart ayı ev başlangıçları (Beklenti:; Önceki:907 bin) 16 Nisan ABD de 15:30 Mart ayı inşaat başlangıçları (Beklenti:; Önceki:1.018 bin) 16 Nisan ABD de 16:15 Mart ayı sanayi üretimi (Beklenti:; Önceki:%0,6) 16 Nisan ABD de 16:15 Mart ayı kapasite kullanımı (Beklenti:; Önceki:%78,4) 16 Nisan ABD de 21:00 FED Bej kitap açıklanacak. 17 Nisan ABD de 15:30 Haftalık işsizlik maaşı başvuruları (Beklenti:310 bin; Önceki:300 bin) 17 Nisan ABD de 17:00 Nisan ayı Philadelphia FED endeksi (Beklenti:; Önceki:9)

6 UYARI ve ÇEKĠNCE: Bu rapordaki veriler güvenirliliğine inanılan kaynaklardan derlemiş olup, yapılan yorumlar sadece ASYA YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi sağlıklı sonuçlar doğurmayabilir ve bu bilgiler, herhangi bir yatırım aracı için olumlu/olumsuz bir vaat içermemektedir. Bu raporun ilgili yatırım konusunda her türlü veriyi içerdiği düşünülmemelidir. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir." Bu veriler, yaşanacak olan gelişmeler çerçevesinde yatırımcıya haber verilmeksizin değiştirilebilir. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Bunlara ilaveten, Asya Yatırım, raporların internet üzerinden yoluyla alınması durumunda virüs, hatalı gönderim veya diğer herhangi bir teknik sebepten dolayı alıcının donanımına veya yazılımına gelebilecek herhangi bir zarardan dolayı sorumlu tutulamaz. Asya Yatırım Menkul Değerler A.ġ. Saray Mah. Dr. Adnan Büyükdeniz Cad. No: Ümraniye / ĠSTANBUL Tel : Faks :