YURTİÇİ PİYASALARDAKİ GELİŞMELER

Transkript

1 YURTİÇİ PİYASALARDAKİ GELİŞMELER Negatif haber akışına rağmen endeks yurtdışı piyasalara paralele haftalık bazda yükselişle kapattı. Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody's, hafta içinde 10 Türk bankasını olası bir not indirimi için izlemeye aldığını açıklamasına karşın piyasalar bu haber akışından etkilenmedi. Bu haber akışı Nisan ayında Türkiye nin kredi notu değerlendirmesi yapacak olan Moody s in ülke notu görünümünde de görünümü aşağı çekebileceğine işaret ediyor. Yurtiçinde faizler yükseliş eğilimini devam ettirmesine karşın, BIST bundan negatif yönde etkilenmedi. BIST in bu hafta pozitif seyir izlemesinde Rusya-Ukrayna gerginliğinin sıcak çatışmaya dönüşme ihtimalinin azalması etkili oldu. FED kararıyla sınırlı bir yükseliş gerçekleştirse de döviz sepeti bu hafta yatay hareket etti. TCMB hafta içinde yaptığı PPK toplantısında faizlerde ve para politikasında bir değişiklik yapmadı. TCMB ekonomistlere yaptığı sunumda, enflasyonun yakından izleneceğini ve sıkı para politikası duruşunun, enflasyonda iyileşme olana kadar sürdürüleceğini söyledi. TCMB tarafından yayınlanan verilere göre Mart arasında fiyat ve kur etkisinden arındırılmış yabancı hisse senedi stoku nette 93 milyon dolar (çıkış) azalırken, DİBS stoku 374 milyon dolar (çıkış) azaldı. Toplam yabancı hisse senedi stoku portföy değeri 14 mart itibarıyla milyon dolar olurken, DİBS stoku portföy değeri yükselen faizlerin etkisiyle milyon dolara geriledi. Geçen hafta %61,60 olan yabancı payı Cuma günü (T-2 yi göstermektedir) itibarıyla %62,13 seviyesine yükselmiştir. Yabancı payının %62 seviyesi üzerine çıkması BIST te son oluşan yükselişi destekliyor. Önümüzdeki hafta ekonomik veri tarafında kapasite kullanım oranları takip edilecek. Piyasaların ana gündemi ise 30 Mart ta yapılacak olan yerel seçimler olacak. Piyasalar önümüzdeki hafta seçim sonucuna yönelik beklentileri fiyatlayacak. Genel piyasa görüşüne göre mevcut iktidar partisinin %45 ve üzerinde oy alması siyasi istikrarın devamına işaret edeceği için piyasalar tarafından kısa vadede pozitif fiyatlanacağı yönündedir. Oy oranın %40 seviyesi altında çıkmasının ise piyasada negatif algılanacağı yönünde görüşler var. Bu nedenle seçim öncesi son haftada yayınlanacak anket sonuçlarının yurtiçi piyasalar üzerinde etkili olması beklenmektedir. Seçim öncesi son hafta olması nedeniyle önümüzdeki hafta piyasalardaki volatilite yükselebilir. BIST açısından faizlerdeki ve döviz kurlarındaki seyir önemli olmaya devam edecek. BIST te son dönemde yükseliş yaşanmasına karşın faizlerde yaşanan yükseliş bu görünümü desteklemiyor. Faizlerde yükseliş eğiliminin devam etmesi durumunda son dönemde endeksteki yükselişe öncülük eden banka hisselerine tekrar satış gelmesi beklenir. Faizlerde olası düşüşlerin ise BIST te yükselişi destekleyerek yükselişin güçlenmesini sağlaması beklenir. BIST 100 endeksinin gelecek hafta arasında hareket etmesi beklenmektedir. Cuma günü itibarıyla %11,48 seviyesinden kapanış yapan gösterge tahvil faizlerinin haftaya %11,20-11,70 bileşik arasında hareket etmesi beklenebilir. Cuma günü itibarıyla 2,655 seviyesinde olan döviz sepetinin (0,5 usd + 0,5 euro) hafta içinde 2,62-2,68 arasında dalgalanması beklenmektedir. Döviz sepeti 2,70, gösterge tahvil %11,75 üzerine çıkmadıkça ve BIST yabancı payı %61,60 altına gelemedikçe BIST te düşüşler yaşansa da son dönemde oluşan kısa vadeli yükseliş trendinin devam etmesi beklenmektedir. Yurtiçi Yatırım Enstrümanları KOD Kapanış 2013 Yıllık (%) Haftalık (%) BIST ,31 2,06 BIST SINAI ,54-0,30 BIST BANK ,97 3,22 İŞVİÇRE FRANGI 2,54 23,06-0,89 TCMB EURO 3,09 24,75-0,54 DÖVİZ SEPETİ 2,66 22,48-0,26 TCMB DOLAR 2,24 19,49 0,13 İAB ALTIN/GR 96,40-13,63-2,82 İAB GÜMÜŞ/KG ,25-3,93 SP ALTIN 95,76-12,23-2,74 En Çok Yükselen BIST 100 Hisseleri En Çok Düşen BIST 100 Hisseleri Hisse Kapanış Haftalık (%) Yıllık (%) Hisse Kapanış Haftalık (%) Yıllık (%) ITTFH 2,73 19,74 9,64 SKBNK 1,81-11,27-7,65 CLEBI 16,65 15,63-15,46 BMEKS 1,42-6,58 12,70 TEKST 1,32 11,86 23,36 ASYAB 1,08-5,26-51,57 AKCNS 11,55 8,45 14,44 PRKME 3,69-3,91-44,76 ENKAI 6,20 7,27 34,10 KOZAL 18,55-3,89-54,41 ZOREN 1,09 6,86-22,70 HLGYO 1,03-3,74-20,66 ALKIM 13,35 6,37 9,12 METRO 0,60-3,23 30,43 HALKB 11,50 5,99-38,08 IHEVA 0,31-3,13-50,79 TKFEN 4,72 5,83-34,39 TRGYO 2,69-2,89-26,96 ULKER 15,55 5,78 17,33 TMSN 4,94-1,79 33,55

2 BIST 100 TEKNİK ANALİZ (HAFTALIK GRAFİK) Endeks arasında oluşan sıkışmayı yukarı yönde kırdı. Endeks haftalık olarak seviyesi altında kapanış yapmadıkça hedefi orta vadeli düşüş trendinin geçtiği seviyeleri olacaktır. Endekste 60 aylık ortalama (61.000) uzun vadeli önemli bir destek ve endeks bu destek seviyesinde taban oluşturdu. Endekste haftalık periyodda taban oluşumu tamamlanmış görünüyor. Haftalık periyotta 100 seviyesine yaklaşan momentum göstergesi bu seviyenin üzerine çıkarsa orta vadeli AL sinyali oluşturmuş olacak. Günlük periyotta MACD ve Momentum göstergelerinde oluşan pozitif uyumsuzluk görüntüsü devam ediyor. Oluşan pozitif uyumsuzluk endekste oluşan yükselişin güçlü olduğuna işaret ediyor. Endekste orta vadede düşen kama formasyon oluşumu dikkat çekiyor. Formasyonun dibi , üst bandı ise seviyelerine denk geliyor. Endeks seviyesini yukarı kırdıktan sonra ilk direnç olan seviyelerini test etti. Kısa vadede realizasyonlar yaşansa da endeksin direncini yukarı kırması durumunda seviyelerini test etmesi beklenmektedir. Endekste düşüşler yaşansa da oluşan pozitif uyumsuzluklar yükseliş eğiliminin devam edeceğine işaret ediyor. Kısa vadeli hacimsiz yükseliş gerçekleştiren endeks kar realizasyonları ile seviyelerine kadar geri çekilme gerçekleştirebilir. Ancak kısa vadede bu seviyenin aşağı kırılması beklenmemektedir. DESTEKLER : DİRENÇLER :

3 YURTDIŞI PİYASALARDAKİ GELİŞMELER Geçen hafta Rusya-Ukrayna gerginliği ve global büyümeye dair endişelerle düşüş gösteren borsalar bu hafta hızlı bir toparlanma gerçekleştirdi. Toparlanmada Rusya ve Ukrayna arasında yaşanan gerginliğin sıcak çatışmaya dönüşme ihtimalinin azalması ve ABD den gelen ekonomik verilerin beklentilerden iyi gelmesi etkili oldu. Hafta içinde piyasaların ana gündemi FED toplantısıydı. FED beklendiği gibi tahvil alımlarını 10 milyar dolar azaltarak 55 milyar dolara indirdi. FED büyüme ve işsizlik oranı tahminlerini aşağı çekerken, FED üyeleri 2015 ve 2016 yılsonu faiz beklentilerini yükselttiler. FED, faiz artırımı için daha önce eşik olarak belirlenen %6,5'luk işsizlik oranı sözel yönlendirmeden çıkarırken, %2'lik enflasyon hedefine bağlı olduğunu açıkladı. Toplantı sonrası açıklama yapan Janet Yellen tahvil alımlarının sonbaharda bitirilebileceğini ve 6 ay sonrasında ilk faiz artışının gelebileceğini söyledi. Yellen in açıklamaları ve FED üyelerinin faiz beklentilerini yükseltmesi, piyasalarda FED in beklenenden önce faiz artışı yapabileceği beklentisini kuvvetlendirdi. FED kararı ve faiz artırımı beklentilerinin öne çekilmesi sonrası ABD borsaları, Altın ve Euro/USD paritesinde hızlı düşüşler yaşandı. Ancak açıklamaların negatif etkisi sınırlı kaldı ve piyasalar tekrar toparlandı. Toparlanmada ABD den gelen iyi veriler ve yine ABD de yapılan banka stres testinde 30 bankadan 29 nun testi geçmesi etkili oldu. FED açıklamalarının faiz artışı beklentilerini öne çekmesi orta vadede gelişmekte olan piyasalardaki negatif ayrışmayı devam ettirebilir. FED in sözel yönlendirmede rakamsal hedeflerden vazgeçmesi önümüzdeki dönemde FED üyelerinin yapacağı açıklamaları ve ABD makro ekonomik verileri ön plana çıkacaktır. Önümüzdeki dönemde ABD den gelecek her iyi ekonomik veri sonrası gelişmekte olan ülke piyasalarındaki negatif baskı artabilir. Önümüzdeki hafta piyasalar Çin de ve Avrupa bölgesinde açıklanacak PMI verilerini takip edecek. Son denemde Çin den gelen ekonomik verilerin global büyümeye ilişkin yarattığı endişeler piyasalar üzerinde negatif baskıya neden oldu. Bu nedenle Çin verileri piyasalar açısından önemli olacaktır. CBB International'ın hazırladığı Çin Bej Kitap raporu, Çin ekonomisinin yavaşlamaya devam ettiğine işaret ediyor. Beklentilerin çok altında gelecek Çin PMI verileri borsalarda büyüme endişeleriyle satışları tetikleyebilir. ABD de yeni konut satışları, Michigan tüketici güven endeksi ve dayanıklı mal siparişleri takip edilecek önemli veriler olacak. Gündemde geri plana düşmesine karşın Kırım ın Rusya ya bağlanması sonrası oluşacak gelişmeler takip edilmeye devam edilecek. Kırım gerginliğiyle sert düşüş gerçekleştiren Rusya borsası bu hafta toparlanarak seçilmiş borsa endeksleri içeresinde en iyi performansı gösteren borsa oldu. Risk iştahını göstermesi bakımından ABD tahvil faizlerinin seyri piyasalar tarafından önemli olacaktır. ABD 10 yıllık faizlerinin düşüşü güvenli limana geçişe işaret ettiği için risk alma iştahında düşüşe işaret edecektir. Bu da özellikle Türkiye gibi gelişmekte olan ülke piyasaları açısından kısa vadede negatif algı oluşturabilir. Veri gündeminin sakin olması nedeniyle önümüzdeki hafta piyasalardaki volatilitenin son iki haftaya göre düşük seyretmesi beklenmektedir. Uluslararası Endeksler Ülke - Endesk Kapanış 2013 Yıllık (%) Haftalık (%) RUSYA- RTSI ,77 6,82 BREZİLYA - BOVESPA ,50 5,14 ARJANTİN-MERVAL ,87 3,79 ITALYA - MIB ,56 3,68 TÜRKİYE - BIST BANK ,97 3,22 ALMANYA - DAX ,48 2,65 FRANSA - CAC ,99 2,65 EURO - EURONEXT ,96 2,32 ÇİN - SHANGHAİ ,75 2,16 TÜRKİYE BIST ,31 2,06 ABD - NASDAQ ,32 1,74 ABD - S&P ,60 1,68 ABD - DOW JONES ,50 1,65 İNGİLTERE - FTSE ,43 0,22 HONG KONG ,87-0,48 JAPONYA-NİKKEİ ,72-0,72 ÜLKE 10 YILLIK TAHVİL KAPANIŞ % GÜNLÜK DEĞİŞİM % HAFTALIK DEĞİŞİM % JAPONYA 10Y BOND 0,60-2,12-4,91 ALMANYA 10Y BOND 1,65 6,81 6,81 FRANSA 10Y BOND 2,16-1,10 1,60 ABD 10Y BOND 2,76-0,46 3,94 İNGİLTERE 10Y BOND 2,77-1,06 2,94 İSPANYA 10Y BOND 3,35-0,40 0,43 ITALYA 10Y BOND 3,43 1,76-0,22 PORTEKİZ 10Y BOND 4,38-1,68-5,13 YUNANİSTAN 10Y BOND 6,96 1,89-3,40 TÜRKİYE 10Y TAHVIL TL 11,24 1,35 1,90 Not: Asya ve Türkiye borsa verileri hariç yukarıdaki kapanış değerleri Perşembe gününe aittir. Faiz verileri Cuma günü a aittir.

4 ABD BORSALARI: FOMC kararı ve Yellen in açıklamaları sonrası FED in beklenenden önce faiz arttırabileceği beklentisiyle ABD borsaları satışlarla karşılaşsa da beklentilerden iyi gelen ekonomik veriler ve banka stres testlerinin iyi çıkması sonrası tekrar toparlandı. ABD borsaları haftayı %2 seviyesinde yükselişlerle kapatıyor. S&P 500 endeksi seviyesi üzerinde tutundukça kısa vadede seviyelerini test ederek yeni zirve yapma potansiyelini devam ettirecektir. Endeksin seviyesi üzerinde tutunamayarak bu seviyeyi aşağı yönde kırması durumunda orta vadeli trend desteği olan seviyelerine kadar düşüşünü devam ettirmesi beklenmelidir. AVRUPA BORSALARI: Geçen hafta Rusya-Ukrayna gerginliği ve büyümeye dair endişelerle sert düşüler gerçekleştiren Avrupa borsaları toparlanarak haftayı %2-3 arasında yükselişle kapatıyor. Avrupa borsaları haftaya açıklanacak PMI ve IFO endeksi verilerini takip edecek. Geçen hafta sert düşüş gerçekleştiren DAX endeksi seviyelerine kadar düşüş gerçekleştirdikten sonra bu hafta hızlı bir toparlanma gerçekleştirdi. Aşağı yönde kırdığı orta vadeli yükseliş trendine denk gelen seviyelerine kadar yükseliş gerçekleştiren endeks seviyeleri üzerine çıkamaz ise tekrardan seviyelerine kadar düşüş gerçekleştirebilir. Endeks seviyesini tekrar yukarı yönde kırabilirse yükselişini seviyelerine kadar devam ettirebilir. ASYA BORSALARI: Asya borsaları Çin hariç bu hafta global piyasalardan negatif yönde ayrıştı. Son dönemde sert düşüş gerçekleştiren Çin haftayı %2 nin üzerinde yükselişle kapatırken, Japonya ve Hong Kong borsaları negatif yönde ayrışarak bu hafta seçilmiş borsa endeksleri içerisinde haftayı düşüle kapatan borsalar oldu. Haftaya Çin de açıklanacak PMI verileri Asya borsaları üzerinde etkili olacaktır. Çin den ve Japonya dan beklentilerin altında ekonomik verilerin gelmeye devam etmesi durumunda Asya piyasalarının negatif ayrışmaya devam etmesi beklenmektedir. EURO/USD: Parite bu hafta 1,3750-1,3948 arasında hareket etti. ECB nin faizleri sabit bırakması ve Draghi nin açıklamaları sonrası hızlı yükseliş gerçekleştiren parite, FOMC kararı sonrası FED in beklenenden önce faizleri artırabileceği beklentisinin oluşmasıyla hızlı bir geri çekilme gerçekleştirdi. Parite haftalık olarak 1,3750 altında kapanış yapmadıkça orta vadede teknik olarak 1,4250 seviyelerini hedeflemeye devam edecektir. paritede 1,3750-1,3660 destek, 1,3840 1,3920 direnç seviyeleridir. ALTIN: Altın hafta içinde arasında geniş bir bantta hareket etti. Rusya-Ukrayna arasında yaşanan gerginlikle güvenli liman efekti ile yükselen altın gerginliğin azalmasıyla düşüşe geçti. Hafta içinde açıklanan FED kararı sonrası altın düşüşünü hızlandırdı. FED in beklenenden erken faiz artırımına gidebileceği beklentisi altında sert satışların yaşanmasına neden oldu. Altın seviyesi üzerinde kaldıkça kısa vadeli yükseliş trendi geçerliliğini devam ettirecektir. Kısa vadeli sert satış gerçekleştiren altının seviyelerine doğru tepki yükselişi gerçekleştirmesi beklenmektedir. Altın da ve destek, ve seviyeleri direnç konumundadır. GÜMÜŞ: Gümüş hafta içinde 20,13-21,64 arasında hareket ederken, FED açıklaması sonrası sert düşüş gerçekleştirdi. Kısa vadede 20,00-19,40 destek, 20,60-21,30 direnç seviyeleridir. PETROL: Hafta içinde Brent tipi petrol 105,4-108,4 dolar aralığında hareket etti. Rusya-Ukrayna gerginliğinin Kırım ın Rusya ya bağlanmasıyla düşmesi ve global büyümeye dair endişeler petrol fiyatlarının bu hafta gerilemesine neden oldu. Önümüzdeki hafta Çin de ve Avrupa bölgesinde açıklanacak PMI verileri petrol fiyatları üzerinde etkili olabilir. Beklentilerden iyi gelecek veriler petrol fiyatlarının tekrar toparlanarak yükselmesini sağlayabilir. Brent tipi Petrol de 105 dolar seviyesi aşağı yönde kırılmadıkça uzun vadeli yükseliş trendi geçerliliğini koruyacaktır. Yükselişlerde ise 108 ve 110 dolar seviyeleri direnç konumundadır. Emtia ve Pariteler KOD Kapanış 2013 Yıllık (%) Haftalık (%) USD/CHF 0,88-2,43 1,19 USD/JPY 102,26 21,32 0,88 PAMUK 93,03 12,64 0,91 EURO/JPY 141,19 26,43 0,12 GBP/USD 1,6493 1,93-0,92 EURO/USD 1,3804 4,18-0,78 BRENT 107,47-0,59-0,71 ALTIN ,79-4,19 GÜMÜŞ 20,17-34,89-5,57

5 HAFTALIK VERİ GÜNDEMİ GEÇTİĞİMİZ HAFTANIN ÖNEMLİ VERİ GERÇEKLEŞMELERİ 17 Mart ABD de 14:30 Mart ayı NY Empire State imalat endeksi 5,6 (Beklenti:5,4; Önceki:4,48) 17 Mart ABD de 15:15 Şubat ayı sanayi üretimi %0,6 (Beklenti:%0,1; Önceki:-%0,3) 17 Mart ABD de 15:15 Şubat ayı kapasite kullanımı %78,8 (Beklenti:%78,5; Önceki:%78,5) 18 Mart Almanya da 12:00 Mart ayı ZEW endeksi (güven) 46,6 (Beklenti:53; Önceki:55,7) 18 Mart TR de 14:00 TCMB faiz kararı %10 (Beklenti:%10; Önceki:%10) 18 Mart ABD de 14:30 Şubat ayı inşaat izinleri bin (Beklenti:955 bin; Önceki:937 bin adet) 18 Mart ABD de 14:30 Şubat ayı TÜFE (CPI) enflasyonu %0,1 (Beklenti:%0,2; Önceki:%0,1) 18 Mart ABD de 14:30 Şubat ev başlangıçları (Beklenti:907 bin (915 bin; Önceki:880 bin adet) 19 Mart ABD de 20:00 FED faiz kararı (Beklenti:%0,25; Önceki:%0,25) 20 Mart ABD de 14:30 Haftalık işsizlik maaşı başvuruları 320 bin (Beklenti:330 bin; Önceki:315 bin) 20 Mart ABD de 16:00 Şubat ayı mevcut ev satışları 4,60 (Beklenti:4,66 M.; Önceki:4,60 Milyon adet) 20 Mart ABD de 16:00 Şubat ayı Philadelphia FED imalat endeksi 9 (Beklenti:2; Önceki:-6,3) 20 Mart ABD de 17:00 Şubat ayı öncü göstergeler %0,5 (Beklenti:%0,3; Önceki:%0,3) BU HAFTANIN ÖNE ÇIKAN ÖNEMLİ VERİLERİ ve BEKLENTİLER 24 Mart Çin de 03:45 Mart ayı HSBC PMI endeksi (Beklenti:48,7; Önceki:48,5) 24 Mart Almanya da 10:28 Mart ayı PMI endeksi (imalat) (Beklenti:54,7; Önceki:54,8) 25 Mart Almanya da 10:28 Mart ayı IFO endeksi (beklentiler) (Beklenti:; Önceki:108,3) 25 Mart TR de 14:30 Mart ayı kapasite kullanım oranı (Beklenti:; Önceki:%73,3) 25 Mart ABD de 16:00 Mart ayı tüketici güven endeksi (Beklenti:; Önceki:78,1) 25 Mart ABD de 16:00 Mart ayı Richmond FED imalat endeksi (Beklenti:-1; Önceki:-6) 25 Mart ABD de 16:00 Ocak ayı Case-Shiller konut fiyat endeksi (Beklenti:%13,3; Önceki:%13,4) 25 Mart ABD de 16:00 Şubat ayı yeni konut satışları (Beklenti:447 bin; Önceki:468 bin) 26 Mart ABD de 15:30 Şubat ayı dayanıklı mal siparişleri (Beklenti:; Önceki:-%1) 27 Mart ABD de 14:30 Haftalık işsizlik maaşı başvuruları (Beklenti: ; Önceki:320 bin) 28 Mart ABD de 15:30 Şubat ayı kişisel gelirler (Beklenti: ; Önceki:%0,3) 28 Mart ABD de 14:30 Şubat ayı kişisel harcamalar (Beklenti: ; Önceki:%0,1) 28 Mart ABD de 14:30 Mart ayı Michigan tüketici güven endeksi (Beklenti:79,9; Önceki:81,6)