abc Günlük Bülten 02 Ağustos Ağustos 2010 İTO İstanbul Temmuz ayı enflasyon rakamları açıklandı Temmuz ihracat rakamları açıklandı

Transkript

1 02 Ağustos 2010 abc 02 Ağustos 2010 Pazartesi Günlük Bülten İMKB verileri İMKB ,866.8 Piyasa Değeri ($m) 272,846.5 Halka Açık Piyasa Değeri ($mn) 81,029.8 Günlük İşlem Hacmi ($mn) 1, Yurtdışı piyasalar Borsalar Kapanış % Değ. S&P 500 1, Dow Jones 10, NASDAQ-Comp. 2, Frankfurt DAX 6, Paris CAC 40 3, Londra FTSE 100 5, Rusya RTS 1, Shangai Composite 2, Bombay Stock Exc. 18, Brezilya Bovespa 67, Arjantin Merval 2, Nikkei 225 9, Piyasa verileri Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) İMKB , %1.4 %9.2 %41.9 USD/TRY %0.1 -%4.4 %1.9 EUR/TRY %0.2 %1.6 -%5.7 EUR/USD %0.3 %6.2 -%7.4 Altın/Ons ($) 1,175.5 %1.0 -%2.5 %26.4 Bono Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik Faiz (%) TRT250412T %8.6 %8.3 TRT031110T %7.4 %7.6 O/N Repo (net) %6.54 İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans 62, , , , , , , , Jul 03-Jul 05-Jul 07-Jul 09-Jul 11-Jul 13-Jul 15-Jul 17-Jul 19-Jul 21-Jul 23-Jul 25-Jul 27-Ju l 29-Ju l XU100 USD/TRY (Sağ tar af) İTO İstanbul Temmuz ayı enflasyon rakamları açıklandı Temmuz ihracat rakamları açıklandı Hazine Ağustos ayında 6 ihale düzenliyor İTO İstanbul için Temmuz ayı enflasyon rakamları açıklandı. İstanbul Ticaret Odası (İTO) İstanbul bölgesi için Temmuz ayı enflasyon rakamlarını açıkladı. Buna göre, TÜFE göstergesi olarak kullanılan geçinme endeksi %1.83 düşüş kaydederken TEFE ise %0.24 arttı. Bu sonuçla, yıllık enflasyon oranları TÜFE de %7.84, TEFE de ise %9.44 oldu. İTO rakamları ile TÜİK tarafından açıklanan resmi rakamlar arasında istatistiksel anlamda güçlü bir ilişki olmasa da tahmini güç bazı kalemler nedeniyle İTO rakamlarını yakından izliyoruz. Bu bağlamda gıda fiyatlarında %0.26 oranında bir artış olurken giyim fiyatları %22.53 gerilemiş. Giyim fiyatlarında mevsimsellikten kaynaklanan sert düşüş TÜİK de de, daha küçük bir oranla, izlenecek. Ancak, İstanbul bölgesinde gıda fiyatlarındaki hafif yükseliş, tıpkı Ankara bölgesinde olduğu üzere (%0.45) dikkat çekici. CNBC-e tarafından 16 kurumu kapsayarak yapılan ankete göre TÜİK in yarın sabah açıklayacağı resmi aylık TÜFE değişiminin %0.31 olması bekleniyor. Ancak, gıda fiyatlarında hafif çapta da olsa artış olması durumunda, gerçekleşmenin beklentilere göre sınırlı bir miktar daha kötü olması olası duruyor. Temmuz ihracat rakamları açıklandı. Türkiye İhracatçılar Meclisi (TİM) verilerine göre ihracat Temmuz ayında %6.0 artışla 9.4 milyar dolar düzeyinde gerçekleşti. Böylelikle, yılın ilk yedi ayında ihracat %13.1 lik bir artış ile 64.2 milyar dolara ulaştı. İhracat artış hızında Temmuz ayında yaşanan yavaşlamanın ardında AB deki talep daralması ve rekabet dezavantajı ön plana çıkıyor. Hazine Ağustos ayında 6 ihale düzenliyor. Hazine tarafından yayınlanan iç borçlanma stratejisine göre Hazine Ağustos ayında 17.2 milyar TL si piyasaya olmak üzere toplam milyar TL itfasına karşılık toplam 17.2 milyar TL borçlanılmasını öngördü. Buna göre Hazine ilk olarak 10 Ağustos tarihinde vadeli TÜFE ye endeksli tahvilin yeniden ihracını gerçekleştirecek. Hazine ayrıca 16 Ağustos tarihinde vadeli 3 ayda bir sabit kupon ödemeli tahvil ile vadeli 6 ayda bir değişken kupon ödemeli tahvillerin yeniden ihraçlarını gerçekleştirecek. Hazine son olarak 17 Ağustos tarihinde vadeli iskontolu tahvil, vadeli gösterge tahvil ve vadeli 6 ayda bir sabit kupon ödemeli tahvilin ihalelerini düzenleyecek.

2 Piyasa Yorumu Piyasa Gündemi 2 Ağustos Pazartesi Türkiye PMI -- Temmuz Almanya PMI -- Temmuz Eurozone PMI -- Temmuz ABD ISM İmalat Endeksi -- Temmuz İngiltere PMI -- Temmuz 3 Ağustos Salı Türkiye TÜFE -- Temmuz Türkiye ÜFE -- Temmuz ABD Hanehalkı Harcamaları -- ABD Fabrika Siparişleri -- ABD Var olan Konut Satışları -- 4 Ağustos Çarşamba Almanya İmalat Dışı PMI -- Temmuz Eurozone İmalat Dışı PMI -- Temmuz İngiltere İmalat Dışı PMI -- Temmuz Eurozone Perakende Satışları -- ABD İmalat Dışı ISM Endeksi -- Temmuz 5 Ağustos Perşembe Almanya Fabrika Siparişleri -- İngiltere BoE Faiz Kararları Eurozone ECB Faiz Kararları ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları Temmuz Haftası 6 Ağustos Cuma İngiltere Sanayi Üretimi -- İngiltere PPI -- Temmuz Almanya Sanayi Üretimi -- ABD Tarım Dışı İşsizlik -- Temmuz ABD Tarım Dışı İşsizlik Oranı -- Temmuz ABD Tüketici Kredileri -- Döviz piyasaları TL'ye göre hareket Kapanış Haftalık Aylık( Haftalık Aylık(%) (%) %) (%) USD/TRY %1.3 -%4.0 %0.0 %0.0 USD/ZAR %1.9 -%5.7 %0.7 %1.8 USD/HUF %2.6 -%4.6 %1.4 %0.7 USD/BRL %1.1 -%1.0 -%0.2 -%3.1 USD/PLN %2.6 -%7.1 %1.4 %3.4 : Küresel mali piyasalara Cuma günü temkinli bir seyir hakimdi. ABD de açıklanacak olan 2Ç dönemi büyüme verileri öncesindeki yatırımcıların bekle-gör taktiği uyguladığı gözlendi. Büyüme verisinin tahminlerin bir miktar altında kalması ve tüketim tarafında önemli bir ivme kaybına işaret etmesine rağmen bir önceki döneme ilişkin büyüme rakamının olumlu anlamda güncellenmesi piyasalardaki satış baskısını sınırladı. Sonrasında, yine ABD de açıklanan tüketici güven endeksi ile PMI verilerinin tahminlerin üzerinde çıkması dengeli bir görünüme yol açtı. Sonuç itibariyle fiyatlarda ciddi bir değişim yaşanmazken küresel risk iştahının son haftalardaki canlılığını koruduğu gözlendi. EURUSD paritesi direnç seviyesine yaklaştıktan sonra gelen teknik satışlarla 1.30 un altına doğru geriledi. Ancak, sonrasında gelen yeni alımlar ile civarında denge buldu. Emtia fiyatlarında ise önemli oranda bir artış yaşandı. Kıymetli metallerden endüstriyel madenlere kadar ulaşan segmentte genele yayılan alımlar ile CRB emtia endeksi günü %1.5 oranında artışla son üç ayın en yüksek düzeyinde tamamladı. Türk mali piyasalarında Cuma günü daha çok dengelenme eğilimi kaydedildi. EURUSD paritesindeki dalgalanmadan çok fazla etkilenmeyen USDTRY kuru bandında kaldı. Gösterge bileşik faiz %8.3 civarında yatay bir seyir izlerken hisse senedi piyasasında kar satışları yaşandı. İMKB-100 endeksi, art arda kırılan rekorların ardından günü %1.4 oranında düşüşle bitirdi. Güne başlarken Asya-Pasifik piyasalarında iyimser bir hava gözlemliyoruz. Otomotiv ve teknoloji şirketleri başta olmak üzere Asyalı şirketlerden gelen olumlu bilanço rakamları ya da geleceğe ilişkin tahminler hisse senedi piyasalarında yükselişlere neden oldu. MSCI Asya-Pasifik endeksi %1.5 artış kaydederek son on bir haftanın en yüksek düzeyine ulaşırken bu iyimserliğin ABD ve Avrupa ya da yansıması bekleniyor. ABD hisse senedi future ları yaklaşık %0.7 artıda işlem görürken Avrupa da sabah saatlerinde açıklanan olumlu banka bilançolarının iyimser bir havaya yol açması öngörülüyor. Çin den gelen zayıf PMI rakamı, Çin ekonomisinin yavaşladığına işaret etse de piyasalardaki iyimser havayı gölgeleyemedi. Bugün ABD de açıklanacak imalat sanayi ISM endeksi ile inşaat harcamaları, AB de ise imalat sanayi PMI rakamları küresel piyasalar üzerinde belirleyici olacaktır. Risk iştahının canlılığını koruyacağını ancak fiyatların geldiği seviyelerin makro ekonomik beklentilerin de ötesine geçmesi nedeniyle dikkatli olunması gerektiğini, bu nedenle de kar satışlarına hazırlıklı olunmasını önerebiliriz. Türk mali piyasaları için son dönemdeki görüşlerimizi koruyoruz. Bir yandan yurt dışı piyasalardaki iyimserlik, diğer yandan Türkiye ekonomisinin imajındaki iyileşme sonucunda pozitif anlamda ayrışmaya başlaması TL ve TL cinsi yatırım araçlarının cazibesini artırıyor. Piyasalardaki iyimserliğin bir miktar daha devam etmesi durumunda USDTRY kurunun 1.50 seviyesinin aşağı yönde test edilmesi beklenebilir. Ancak, daha önce de belirttiğimiz üzere, 1.50 nin altından ABD Doları alımına gitmenin yanlış olmayacağı kanaatindeyiz. Geçen hafta içinde %8.1 e geriledikten sonra kar satışları ile %8.3 e yükselen gösterge bileşik faizin bu aralık içerisinde dengeleneceği kanaatindeyiz. Hisse senedi piyasasında bugün alımların etkili olacağını ancak İMKB-100 endeksi ise 60binli rakamların kar satışlarına sebebiyet vereceğini düşünüyoruz.

3 Şirket Haberleri İMKB100'de hisse hareketleri En çok yükselen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Türk Traktör %2.9 2 Finans Fin. Kir %1.6 3 Petkim 2.19 %1.4 4 Advansa Sasa 0.81 %1.3 5 Işıklar Yat. Holding 1.14 %0.9 En çok düşen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Netaş Telekom %5.2 2 Garanti Bankası %4.9 3 Albaraka Türk %3.7 4 Doğan Gazetecilik %3.7 5 T. Halk Bankası %3.2 En yüksek hacimli 5 Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 Garanti Bankası İş Bankası (C) Türk Hava Yolları T. Halk Bankası YKB HSBC Halkbank la ilgili hedef fiyatını 14.1TL den 15TL ye yükseltti. Beklentilerden daha olumlu gerçekleşen aktif kalitesi iyileşmesi Halkbank ın 2. çeyrek karının piyasa beklentisini aşmasındaki ana neden olarak görünmekte. HSBC 2010 net kar tahminini yılın geri kalanı için hacim büyümesi ve aktif kalitesi rakamlarını iyileştirmesi sonucunda 1.93 milyar TL ye yükseltti. HSBC Halkbank la ilgili hedef fiyatını ise kar tahminimizdeki artışa paralel olarak 14.1TL den 15TL ye yükseltirken, tavsiyesini Endekse Paralel Getiri olarak sürdürüyor. [HALKB.IS; Mevcut Fiyat: TL, Hedef Fiyat: TL, Endekse Paralel Getiri] Arçelik 2Ç sonuçlarını bugün açıklıyor. HSBC Arçelik in 2Ç net karını 160 milyon TL beklerken piyasa beklentisi (CNBCe) 139 milyon TL. Piyasaya göre 2Ç için HSBC beklentisi satış, FVAÖK ve net karı için sırasıyla %3, %5 ve %15 üzerinde. HSBC ve piyasa beklentisi arasındaki fark 2Ç de gerçekleşen 41 milyon TL lik bir defaya mahsus arazi satış gelirlerinden kaynaklanmış olabilir. Türkiye de 2Ç beyaz eşya talebi geçen yıla göre daha zayıftı fakat güçlü ihracat ve Türkiye TV satışları sayesinde HSBC geçen yıla oranla %8 satış büyümesi bekliyor. Piyasanın dikkati Arçelik in açıklayacağı FVAÖK marjlarında olacak. HSBC FVAÖK marjlarının geçen yıla ve geçen çeyreğe göre düşük gerçekleşmesini ve %12.2 olmasını bekliyor. Bu düşüş ise yüksek hammadde maliyetleri ve toplam Türkiye beyaz eşya sektöründeki daha düşük pazar payından kaynaklanmaktadır. [ARCLK.IS; Mevcut Fiyat: 7.45 TL, Hedef Fiyat: 7.70 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] Erdemir 2Ç sonuçlarını bugün açıklayacak. 2Ç net kar için piyasa beklentisi (CNBCe) 174 milyon TL, HSBC beklentisi ise 153 milyon TL. FVAÖK için piyasa beklentisi 385 milyon TL buna karşılık HSBC beklentisi 329 milyon TL. Beklentilerden anlaşılacağı üzere şirketin yıllık ve çeyreksel bazda finansallarında görülen iyileşme 2Ç mali tablolarında da görülebilir. [EREGL.IS; Mevcut Fiyat: 4.20 TL, Hedef Fiyat: 6.00 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] Ford Otosan beklentilerin üzerinde 2Ç sonuçları açıkladı. Ford Otosan ın 2Ç 2010 da açıkladığı 125 milyon TL net kar piyasa beklentisin %18, HSBC beklentisinin %9 üzerinde geldi. FVAÖK ise piyasa beklentisinin %6 üzerinde fakat HSBC beklentisine paralel gerçekleşti. Satışlar HSBC beklentisinin %3 üzerinde gelirken, FVAÖK marjları HSBC beklentisi olan %10.6 nın biraz altında kalarak %10.2 oldu. [FROTO.IS; Mevcut Fiyat: TL, Hedef Fiyat: TL, Endeksin Üzerinde Getiri]

4 İMKB-100 Daily Q.XU100 BarOHLC; Q.XU100; Last Trade 30/07/2010; 60,530.41; 60,581.90; 59,178.18; 59, WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 5; 30/07/2010; 60, WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 22; 30/07/2010; 59, WMA; Q.XU100; Last Trade(Last); 56; 30/07/2010; 57, /05/ /08/2010 (IST) Price TRY 57,000 54,000 51,000 48,000 45,000 42,000 39,000 36,000 33,000 Teknik Yorum İMKB 100 endeksi gün içinde 59,178 60,581 puan aralığında hareket etti ve bir önceki güne göre %1.43 değer kaybederek 59,866 seviyesinden kapanış yaptı. İMKB 100 endeksi için kısa vadede 59,500 destek seviyesi; 60,700 ise direnç seviyesi olarak düşünülebilir. 30,000 Haz Tem Ağu Eyl Eki Kas Ara Oca Şub Mar Nis May Haz Tem Ağu Q Q Q Q Q Q Direnç ve Destek seviyeleri 5 günlük 22 günlük 56 günlük Ağırlıklı Ortalama 60,244 59,018 57,328 Yön Kısa Orta Uzun Direnç 60,700 65,000 75,000 Destek 59,500 48,500 40,000

5 HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan. Araştırma Müdürü Bülent Yurdagül. Araştırma Müdürü Dr. Murat Ülgen. Baş Ekonomist Tamer Şengün, Müdür Yardımcısı Erol Hullu. Yönetmen Levent Bayar. Yönetmen HSBC Bank Fatih Keresteci. Stratejist (HSBC Hazine Satış) Eylem Ünal. Stratejist (HSBC Özel Bankacılık) cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr muratulgen@hsbc.com.tr tamersengun@hsbc.com.tr erolhullu@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr fatihkeresteci@hsbc.com.tr eylemunal@hsbc.com.tr Yasal Çekinceler Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul Telefon: Faks: