ULUSLARARASI SERMAYE PİYASALARI - GÜNLÜK RAPOR

Transkript

1 1 ULUSLARARASI SERMAYE PİYASALARI - GÜNLÜK RAPOR Eurotahvil Piyasaları ABD verilerinin piyasa beklentisinin çok altında kalması ile birlikte FED faiz artışı beklentilerinde görülen düşüş neticesinde gerek gelişmiş gerekse gelişen ülkelerde tahvillerde ciddi değer kazançları görüldü. 10 yıl vadeli ABD tahvili 8 baz puanın üzerinde daraldı ve gün içerisinde %1.70 seviyesinden işlem gördü. 2 yıl vadeli tahvilde ise değişim 10 baz puanı buldu ve %0.80 nin altına inildi. Verinin etkisi Avrupa tahvillerinde de hissedildi. 10 yıllık Almanya tahvili %0.07 seviyesine kadar değer kazandı. İngiltere de de benzer vadede %1.28 seviyesinden gün sonu yapıldı. Diğer gelişmekte olan ülkeler ile birlikte Türkiye ülke eurotahvilleri de ABD verilerinden olumlu etkilendi vadeli eurotahvil $1 ın üzerinde değer kazanarak seviyesinden işlem gördü. Gösterge tahvildeki getiri seviyesi böylece yaklaşık %4.8 in altına inmeyi başardı. Diğer uzun vadeli ülke kıymetlerinde de benzer bir hareket izlendi. En çok değer kazanan kıymet $1.5 ile 2045 vadeli kıymetti. Şirket eurotahvillerinde de pozitif seyir göze çarptı vadeli İş Bankası kıymeti , 2022 vadeli Vakıfbank kıymeti de fiyattan alıcı buldu. 5 yıl vadeli Türkiye CDS değeri 261 seviyesine kadar geriledi. ABD & Avrupa Hisse Senedi Piyasaları 3 Haziran Cuma günü ABD piyasaları seans önceki açıklanan tarım dışı istihdam verisinin etkisiyle yön buldu. Mayıs ayında 160 bin artması beklenen tarım dışı istihdam 38 bin artarak şaşırttı. Önceki veri ise 160 binden 123 bine revize edildi. Kötü gelen veri, FED in faiz artırımı beklentilerini öteledi ve endekslere satış getirdi. Dow Jones 31 puan gerileyerek seviyesinden, S&P 500 endeksi 6 puan değer kaybıyla 2099 puandan ve Nasdaq 29 puan düşüşle 4942 seviyesinden kapanış yaptı. İstihdam verisinin yanı sıra ABD Nisan ayı ticaret dengesi ve Mayıs ayı hizmet ve kompozit PMI verileri açıklandı. Önceki verilere göre pozitif açıklamalar olsa da istihdam verisi etkili oldu. Dow Jones endeksinde ham madde sektörü %1 civarı primle kapanış yaparken finansallar %1,5 a yakın değer kaybıyla en çok gerileyen sektör oldu. Goldman Sachs %2,3 ve JP Morgan %1,8 değer kayıplarıyla kapanış yaptı. S&P 500 endeksinde alt yapı sektörü %1,7 primle öne çıkarken finansallar %1,5 a yakın değer kaybetti. İstihdam verisi sonrası değerli metal fiyatlarındaki yükselişin etkisiyle madencilik hisseleri Newmont %9,4 ve Freeport McMoran %4,2 değer kazandı. Avrupa piyasaları genel olarak pozitif başladığı günü ABD tarım dışı istihdam verisinin yarattığı olumsuz havayla sonlandırdı. DAX ve CAC 40 endeksleri %1 civarı değer kayıplarıyla günü sonlandırırken İngiltere FTSE 100 endeksinde metal fiyatlarından destek bulan madencilik hisselerinin etkisiyle %0,4 primli kapanış gerçekleşti. DAX endeksinin 200 günlük ortalaması üzerinde kalmayı başarması dikkat çekti. Finansalların negatif etkilenmesinin yanı sıra değer kazanan Euro nun etkisiyle otomotiv hisseleri de geriledi. DAX endeksinde alt yapı sektörü %1,8 primle kapanış yaparken takdirsel tüketim, finans ve ham madde sektörleri %1,5 in üzerinde değer kayıplarıyla endeksi aşağı çeken sektörler oldu. Bank of America nın al tavsiyesi verdiği RWE şirketinin hisseleri %4,7 değer kazancıyla en çok yükselen hisse senedi oldu. Deutsche Bank %3,8, Volkswagen %2,9, BMW %2,4 ve Commerzbank %2,3 gerileme ile en çok kaybettiren hisseler olarak izlendi. FTSE 100 endeksinde ham madde sektörü %2,4 ve alt yapı sektörü %1,5 primle öne çıkarken finansallar %0,5 değer kaybıyla en çok gerileyen sektör oldu. Metal fiyatlarındaki yükselişle birlikte madencilik şirketleri Fresnillo %7,6, Randgold %6,8, Glencore %5,5 ve Anglo American %5,2 yükselişlerle dikkat çekti. Avrupa ekonomik veri takviminde Mayıs ayı PMI verileri öne çıktı. Almanya hizmet PMI ı beklentiye ve önceki veriye paralel olarak 55,2 seviyesinde açıklanırken kompozit PMI 54,7 den 54,52e geriledi. Euro Bölgesi hizmet PMI ı 53,1 de kalması beklenirken 53,3 seviyesinde açıklandı. Kompozit PMI ise 52,9 dan 53,1 e yükseldi. İngiltere de ise hizmet PMI ı 52,3 ten 53,5 e kompozit PMI 51,9 dan 53 e yükseldi. Emtia & FX Vadeli Kontratları (Futures) Haftanın son işlem gününde piyasalar için oldukça önemli olan tarım dışı istihdam verisi açıklandı ve Mayıs ayına ait tarım dışı istihdam verisi 160K olan beklentinin oldukça altında 38K olarak açıklandı. Geçtiğimiz ay için 160K açıklanan veri ise 123K seviyesine düzeltilmiş. Özel sektör istihdamı ise 150K olan beklentiye karşılık 25K açıklandı. Genel olarak baktığımızda oldukça kötü bir veri, Haziran ayında FED in faiz artırma ihtimali masadan kalkmış gibi duruyor. Temmuz ayı için ise bir sonrası verinin oldukça güçlü gelmesi ve Mayıs ayı verisinin de iyi bir seviyeye revize edilmesi şart. FED vadelilerine baktığımızda da Haziran ayı için %4, Temmuz ayı için %29 ve Eylül ayı için %43 lük bir faiz artımı ihtimali var. Piyasalar bir sonraki faiz artırımının şimdilik Aralık ayına kaldığını düşünüyor. Kötü gelen istihdam verisinden sonra dolarda hızlı bir geri çekilme izledik. EURUSD paritesi %2 ye yakın prim söz konusu ve seviyelerinden işlem görüyor seviyesinde bulunan 50 günlük hareketli ortalamanın kırılmış olması oldukça önemli ve yukarı yönlü hareketin devamını getirebilir psikolojik sınırı ilk hedef olarak öne çıkıyor ve kısa vadede gündeme gelebilir. Spot altında ise yaklaşık $30 lık bir prim söz konusu ve değerli metal $1240 seviyelerinden işlem görmekte. 50 günlük hareketli ortalama $1246 seviyesinde ve oldukça önemli bir direnç noktası. 50 günlüğün kırılması durumunda $1280 seviyesine doğru yeni bir hareket izleyebiliriz. G10 para birimleri arasında dolara karşı değer kaybeden yok, Yen ve NZD %2 ye yakın primlerle en çok değer kazananlar arasında. GBPUSD paritesinde ise %0.70 lik bir prim söz konusu ve parite seviyelerinden işlem görmekte. Parite seviyesinde bulunan 50 günlük hareketli ortalamasını gün içerisinde test etse de üzerinde tutunmayı başardı. 23 Haziran da yapılacak Brexit oylaması öncesinde son gelen anketlere göre hala net bir karar verilememiş gibi duruyor, %10 un üzerinde olan kararsızların oyları sonucu belirleyecek gibi duruyor ancak piyasalar Brexit e evet sonucunun çıkacağına ihtimal vermiyor. 3 aylık LME kontratlarına baktığımızda bakır ve kalay başta olmak üzere alıcılı bir seyir hakimdi. %2 ye yakın primle 4688 seviyelerinden işlem gününü sonlandıran bakır için 4700 seviyesi oldukça önemli olacaktır ve 4781 seviyelerinde bulunan 100 ve 50 günlük hareketli ortalamalar ise bakır için güçlü direnç noktaları olacaktır. Dünkü OPEC toplantısından sonra aktifvade WTI petrolde %0.7 ye yakın kayıplar söz konusu ve seviyesinden işlem görmekte. 49 seviyesi oldıukça önemliydi ve kırılmış olması aşağı yönlü hareketin devamını getirebilir ancak özellikle bugün açıklanan istihdam verisinden zayıf dolar etkisi bu hareketin uzun süreli olmasını engelleyebilir. 14 günlük RSI indikatörü 60 seviyelerinde ve aşırı alım bölgesine hala çok yakın. 50 ve 200 günlük hareketli ortalamalar ise sırasıyla ve seviyelerinde ve şimdilik gündemde değil. Brent petrolde de %0.50 ye yakın kayıplar söz konusuydu ve aktif vade seviyelerinden işlem gördü. 50 ve 200 günlük hareketli ortalamalar ise seviyelerinde kesişmiş durumdalar ve şimdilik gündemde olmasa da oldukça güçlüler. Benchmark Tahviller Fiyat Getiri Türkiye 99,028 4,338 Brezilya 104,250 5,434 Rusya (2028) 172,428 4,738 Güney Afrika 108,750 4,635 ABD 99,281 1,704 Almanya 104,173 0,067 5 Yıllık CDS Dünkü Kapanış Değişim (bps) Türkiye Brezilya Rusya Güney Afrika Hisse Senedi Piyasaları Kapanış Değişim % Dow Jones ,06-0,18 S&P ,13-0,29 NASDAQ 4.942,52-0,58 Almanya ,43 0,30 İngiltere 6.257,38 0,77 Fransa 4.426,87 0,12 Japonya ,03-0,37 Şangay 2.934,10-0,16 Hong Kong ,15 0,31 Brezilya ,50 1,47 Rusya 914,63 1,33 Emtia Piyasaları Kapanış Değişim % Petrol 48,620-1,12 Altın 1.244,200 2,75 Gümüş 16,417 2,66 Bakır 4.688,00 1,74 Döviz Dünkü Seviye Değişim % EUR/USD 1,1367 1,94 USD/JPY 106,5300-2,15 USD/CAD 1,2937-1,21 GBP/USD 1,4518 0,66 AUD/USD 0,7367 1,91 NZD/USD 0,6958 2,17 USD/CNH 6,5661-0,69 USD/TRY 2,9087-1,58 USD/RUB 65,7843-2,43 USD/ZAR 15,1364-3,11 Futures Dünkü Seviye Değişim % Dow Jones Mini ,00-0,14 S&P 500 Mini 2.097,75-0,29 DAX ,50-1,27 EUR/USD 1,1348 1,75 TREASURY 10Y 130,97 0,84

2 2 Şirket Adı ISINKodu Para Birimi Kupon Vade Alış Satış Alış Getiri Satış Getiri Kredi Notu (Moody's / Fitch) Miktar (M) Minimum Fiyat Performansı 1A ( ) 1Y( ) Türkiye US900123AZ36 USD 7, , ,900 0,81 0,65 Baa3/BBB ,39% -5,03% US900123BE97 USD 7, , ,200 2,00 1,78 Baa3/BBB ,52% -4,42% US900123BA75 USD 6, , ,100 2,86 2,72 Baa3/BBB ,74% -3,30% US900123BF62 USD 7, , ,500 3,36 3,29 Baa3/BBB ,66% -2,37% US900123AX87 USD 7, , ,450 3,66 3,62 Baa3/BBB ,19% -1,92% US900123BH29 USD 5, , ,250 4,06 3,95 Baa3/BBB ,39% -1,39% US900123BY51 USD 5, , ,750 4,29 4,19 Baa3/BBB ,42% -0,95% US900123BZ27 USD 6, , ,750 4,37 4,28 Baa3/BBB ,34% -1,34% US900123CA66 USD 3, ,000 94,500 4,28 4,19 Baa3/BBB ,79% 1,08% US900123CF53 USD 5, , ,500 4,52 4,45 Baa3/BBB ,37% -0,92% US900123AW05 USD 7, , ,000 4,62 4,55 Baa3/BBB ,83% -1,04% US900123CJ75 USD 4, ,000 98,500 4,50 4,44 Baa3/BBB ,66% 2,24% US900123CK49 USD 4, , ,000 4,69 4,63 Baa3/BBB ,98% N/A US900123AL40 USD 11, , ,500 4,89 4,84 Baa3/BBB ,75% -1,32% US900123AT75 USD 8, , ,500 5,45 5,39 Baa3/BBB ,90% -2,28% US900123AY60 USD 6, , ,750 5,53 5,48 Baa3/BBB ,90% -2,32% US900123BB58 USD 7, , ,750 5,57 5,52 Baa3/BBB ,83% -2,42% US900123BG46 USD 6, , ,000 5,59 5,54 Baa3/BBB ,91% -2,33% US900123BJ84 USD 6, , ,000 5,60 5,55 Baa3/BBB ,09% -2,55% US900123CB40 USD 4, ,250 92,000 5,50 5,44 Baa3/BBB ,88% -2,14% US900123CG37 USD 6, , ,750 5,62 5,59 Baa3/BBB ,68% -2,97% XS EUR 5, , ,950 0,37-0,18 Baa3/BBB ,34% -3,72% XS EUR 5, , ,250 1,54 1,41 Baa3/BBB ,53% -1,89% XS EUR 5, , ,500 2,18 2,06 Baa3/BBB ,45% -0,89% XS EUR 4, , ,750 2,50 2,41 Baa3/BBB ,68% 0,23% XS EUR 4, , ,750 2,94 2,86 Baa3/BBB ,69% -0,33% AKBANK USM0375YAJ75 USD 3, , ,808 2,90 2,53 Baa3/BBB ,22% 0,18% AKBANK USM0300LAC02 USD 6, , ,500 2,96 2,68 Baa3/BBB ,14% -0,93% AKBANK XS USD 4, ,000 99,750 4,30 4,07 Baa3/BBB ,88% 1,54% AKBANK USM0375YAK49 USD 5, , ,500 5,00 4,91 Baa3/BBB ,74% 0,50% AKBANK XS USD 5, ,000 98,750 5,41 5,30 Baa3/BBB ,75% 1,82% ALBARAKA XS USD 6, , ,422 6,08 5,03 NA/NA ,52% 0,47% ALBARAKA XS USD 7, , ,796 8,10 6,73 NA/NA ,64% 0,40% ALBARAKA XS USD 10, , ,200 8,58 8,27 NA/NA N/A N/A ALTERNATİFBANK XS USD 3, ,434 99,879 3,32 3,17 NA/A ,06% -1,31% ALTERNATİFBANK XS USD 8, , ,819 7,91 7,79 Ba3/BBB ,50% N/A ANADOLU EFES XS USD 3, ,000 89,000 5,63 5,43 Baa3/NA ,85% -0,73% ARÇELİK XS EUR 3, , ,750 3,45 3,30 NA/BB ,00% 0,74% ARÇELİK XS USD 5, ,750 97,500 5,58 5,44 NA/BB ,77% 1,31% BANK ASYA XS USD 7, ,000 59,000 22,79 18,56 C/NA ,83% -33,78% BANKPOZİTİF XS USD 5, ,750 98,750 6,44 5,79 NA/BBB ,14% -1,26% COCA-COLA XS USD 4, , ,700 2,97 2,64 Baa3/BBB ,58% -1,27% EXPORT CREDIT BANK XS USD 5, , ,781 2,20 0,99 Baa3/NA ,20% -2,61% EXPORT CREDIT BANK XS USD 5, , ,750 3,93 3,75 Baa3/NA ,47% 0,00% EXPORT CREDIT BANK XS USD 5, , ,500 4,89 4,77 Baa3/BBB ,86% N/A EXPORT CREDIT BANK XS USD 5, , ,750 4,94 4,84 Baa3/BBB ,11% -0,74% FİNANSBANK XS USD 5, , ,375 3,03 2,68 Ba2 /*+/BBB- /* ,31% 1,60% FİNANSBANK XS USD 6, , ,250 4,12 3,94 Ba2 /*+/BBB- /* ,47% 3,93% GARANTİ USM8931TAE93 USD 4, , ,167 2,65 2,25 Baa3/BBB ,24% 0,41% GARANTİ XS EUR 3, , ,850 2,57 2,40 Baa3/BBB ,20% 0,84% GARANTİ XS USD 4, , ,500 4,11 3,95 Baa3/BBB ,49% 0,74% GARANTİ USM8931TAA71 USD 6, , ,250 4,74 4,57 Baa3/BBB ,70% -0,70% GARANTİ USM8931TAF68 USD 5, , ,250 4,97 4,83 Baa3/BBB ,22% 0,25% GLOBAL LİMAN XS USD 8, ,050 92,780 10,06 9,87 B1/BB ,29% -1,02% HALK BANKASI XS USD 4, , ,250 3,26 2,81 Baa3/BBB ,12% -0,97% HALK BANKASI XS USD 4, , ,000 4,57 4,39 Baa3/BBB ,50% 0,00% HALK BANKASI XS USD 3, ,500 97,000 4,93 4,78 Baa3/BBB ,52% 0,78% HALK BANKASI XS USD 4, ,500 98,000 5,36 5,24 Baa3/BBB ,51% 0,00% İŞ BANKASI XS USD 3, , ,500 3,15 2,79 Baa3/BBB ,25% 0,00% İŞ BANKASI XS USD 3, , ,400 3,79 3,57 Baa3/BBB ,10% 1,42% İŞ BANKASI XS USD 5, , ,750 4,28 4,10 Baa3/BBB ,36% -0,24% İŞ BANKASI XS USD 5, , ,670 4,67 4,53 Baa3/BBB ,61% 0,40% İŞ BANKASI XS USD 5, , ,000 4,89 4,77 Baa3/BBB ,12% 1,52% İŞ BANKASI XS USD 5, , ,500 5,16 5,05 Baa3/BBB ,25% N/A İŞ BANKASI XS USD 6, , ,500 6,05 5,90 Ba3/BB ,25% 0,76% İŞ BANKASI XS USD 7, , ,500 7,24 7,07 Ba3 /*-/BB ,72% -6,33% KOÇ HOLDİNG XS USD 3, ,150 99,650 3,74 3,60 Baa3/NA ,30% 1,85% KOÇ HOLDİNG XS USD 5, , ,250 4,98 4,84 Baa3/NA ,98% N/A KUVEYT TÜRK XS USD 5, , ,700 3,74 3,52 NA/BBB N/A N/A KUVEYT TÜRK XS USD 7, , ,950 6,20 5,93 NA/BBB N/A N/A MERSİN LİMAN XS USD 5, , ,750 4,10 3,75 Baa3/BBB ,24% -0,71% ŞİŞECAM XS USD 4, ,500 99,250 4,67 4,46 Ba1/NA ,01% 0,15% TSKB XS USD 5, , ,750 4,41 4,18 Baa3/BBB ,37% 1,48% TSKB XS USD 5, , ,750 4,84 4,62 Baa3/BBB ,49% 1,76% TSKB XS USD 4, ,850 99,225 5,14 5,05 Baa3/BBB N/A N/A TÜPRAŞ XS USD 4, , ,350 3,58 3,38 Ba1/BBB ,12% 0,45% TURKCELL XS USD 5, ,550 99,950 5,81 5,76 Baa3/BBB ,70% N/A

3 3 TÜRK TELEKOM XS USD 3, , ,350 3,45 3,28 NA/BBB ,25% 0,60% TÜRK TELEKOM XS USD 4, ,250 98,250 5,30 5,14 NA/BBB ,27% -2,75% TÜRKİYE FİNANS XS USD 5, , ,500 3,62 3,35 NA/BBB ,10% 1,45% VAKIFLAR BANKASI XS USD 5, , ,000 2,85 2,29 Baa3/BBB ,19% -1,91% VAKIFLAR BANKASI XS USD 3, , ,150 4,03 3,66 Baa3/BBB ,35% 0,76% VAKIFLAR BANKASI XS USD 5, , ,625 4,17 3,84 Baa3/BBB ,75% -0,12% VAKIFLAR BANKASI XS EUR 3, , ,125 3,02 2,76 Baa3/BBB ,27% 0,37% VAKIFLAR BANKASI XS EUR 2, ,120 99,820 2,57 2,41 A3/NA ,82% N/A VAKIFLAR BANKASI XS USD 6, ,000 99,750 6,19 6,05 Ba2/BB ,75% 1,02% VAKIFLAR BANKASI XS USD 6, , ,000 6,94 6,82 Ba3/BB ,75% 0,51% YAPI KREDİ XS USD 6, , ,250 2,57 1,84 Baa3/BBB ,39% -2,38% YAPI KREDİ XS USD 5, , ,750 3,87 3,66 Baa3/BBB ,12% 0,98% YAPI KREDİ XS USD 5, , ,000 4,40 4,16 Baa3/BBB ,37% 0,99% YAPI KREDİ XS USD 4, ,250 99,000 4,53 4,30 Baa3/BBB ,51% 2,08% YAPI KREDİ XS USD 5, ,000 98,750 5,87 5,73 Ba2/BBB ,36% 2,62% YAPI KREDİ XS USD 8, , ,750 6,99 6,81 Ba3/BBB ,28% N/A YAŞAR HOLDİNG XS USD 8, , ,250 7,60 7,11 B2/B ,72% -0,95% ZİRAAT BANKASI XS USD 4, , ,000 4,07 3,90 Baa3/BBB ,50% 0,50% ZİRAAT BANKASI XS USD 4, , ,250 4,81 4,69 Baa3/BBB ,75% N/A Brezilya US105756BT66 BRL 8, ,000 90,125 10,93 10,69 Ba2/BB ,35% -8,19% US105756AR10 USD 8, , ,250 5,50 5,23 Ba2/BB ,00% -8,32% US105756BV13 USD 4, ,500 93,100 5,35 5,26 Ba2/BB ,00% -5,42% US105756AE07 USD 10, , ,000 5,66 5,46 Ba2/BB ,55% -9,33% US105756BB58 USD 8, , ,750 7,00 6,89 Ba2/BB ,62% -12,11% ANDRADE GUTIER USL01795AA80 USD 4, ,000 79,000 19,79 17,49 B2/B ,75% -8,43% BANCO DO BRASIL US05957PAN69 BRL 9, ,875 95,500 16,58 14,75 Ba2/NA ,61% 1,61% BANCO DO BRASIL USP3772WAF97 USD 9,00 PERP 73,000 74,000 11,99 11,83 B2/NA ,99% -19,11% BANCO FIBRA US05958XAA63 USD 8, ,000 91,000 49,05 33,12 Caa1/NA ,18% -12,24% BRASKEM USG1315RAD38 USD 5, ,750 99,250 6,29 5,93 Ba1/BBB ,51% -1,76% BRASKEM USG1315RAG68 USD 5, ,000 96,500 6,40 6,09 Ba1/BBB ,60% -1,30% BRASKEM US10553YAF25 USD 6, ,600 99,100 6,86 6,60 Ba1/BBB ,36% -2,64% BRASKEM USG1315RAC54 USD 7,38 PERP 89,500 91,500 8,39 8,20 Ba1/BBB ,56% -5,29% BRF USP1905CAE05 USD 4, ,000 99,000 5,06 4,90 Ba1/BBB ,03% -1,75% CSN ISLANDS XI USG2583XAA93 USD 6, ,500 57,000 29,35 27,57 Caa1/B ,42% -39,94% FIBRIA US31572UAE64 USD 5, , ,000 5,02 4,79 Ba1/BBB ,88% -1,69% ITAU UNIBANCO US46556MAF95 USD 5, , ,500 5,55 5,34 Ba3/BB ,15% -1,71% JBS USA29866AA70 USD 7, , ,500 6,41 5,93 NA/BB ,46% -5,67% MARFRIG USN54468AA65 USD 8, , ,500 5,45 4,79 B2/B ,18% 5,51% MARFRIG USN54468AD05 USD 6, , ,900 6,91 6,54 B2/B ,65% 6,84% MINERVA USL6401PAC79 USD 7, , ,250 7,55 7,17 B1u/BB ,59% -1,47% PETROBRAS US71645WAM38 USD 5, , ,250 5,11 4,50 B3/BB ,21% -1,18% PETROBRAS US71645WAN11 USD 7, , ,150 7,40 7,00 B3/BB ,69% -5,12% PETROBRAS US71645WAR25 USD 5, ,000 90,000 8,28 8,00 B3/BB ,14% -8,55% PETROBRAS US71647NAF69 USD 4, ,800 77,800 8,93 8,70 B3/BB ,54% -13,54% PETROBRAS US71647NAM11 USD 6, ,650 85,650 9,04 8,84 B3/BB ,36% -14,35% PETROBRAS XS EUR 5, ,600 89,350 8,45 8,27 B3/BB ,26% -14,89% PETROBRAS XS EUR 4, ,250 78,100 8,59 8,42 B3/BB ,13% -19,53% PETROBRAS US71647NAN93 USD 6, ,900 70,150 9,94 9,76 B3/BB ,17% -16,04% SUZANO USG8600UAA19 USD 5, , ,250 5,20 4,84 Ba2/BB ,98% -2,00% VOTORANTIM USP98088AA83 USD 7, ,500 91,000 8,25 8,10 Ba2/BBB ,29% -12,68% VOTORANTIM USP98088AA83 USD 7, ,500 91,000 8,25 8,10 Ba2/BBB ,29% -12,68% Rusya XS USD 5, , ,850 3,45 3,38 Ba1/BBB ,09% 3,53% XS USD 4, , ,500 3,92 3,84 Ba1/BBB ,24% 8,16% XS USD 12, , ,500 4,85 4,77 Ba1/BBB ,29% 9,58% XS USD 5, , ,250 5,27 5,23 Ba1/BBB ,40% 13,87% ALFA BANK XS USD 7, , ,250 5,01 4,90 Ba2/BB ,13% 10,64% BSPB XS USD 7, , ,500 8,09 6,23 B2/WD ,00% 27,56% CRBKMO XS USD 8, ,500 99,500 9,40 8,93 NR/BB ,25% 8,24% EVRAZ XS USD 6, , ,500 5,34 4,79 B1/BB- /* ,99% 6,77% GAZPROM XS USD 9, , ,250 3,79 3,62 Ba1/BBB ,17% 2,46% GAZPROM XS EUR 3, , ,750 2,75 2,61 Ba1/BBB ,44% 8,03% GAZPROM XS USD 6, , ,100 4,80 4,68 Ba1/BBB ,70% 8,23% GAZPROMBANK XS EUR 3, , ,000 2,88 2,67 Ba2/BB ,18% 7,89% GAZPROMBANK XS USD 7, , ,500 5,09 4,82 B2/BB ,24% 7,36% GAZPROMBANK XS USD 7, ,250 99,000 7,74 7,60 NR/B ,29% 10,39% LUKOIL XS USD 3, , ,350 2,95 2,67 Ba1/BBB ,85% 5,88% LUKOIL XS USD 7, , ,500 3,56 3,34 Ba1/BBB ,81% 4,93% LUKOIL XS USD 6, , ,400 4,21 4,03 Ba1/BBB ,75% 5,02% LUKOIL XS USD 6, , ,500 4,59 4,45 Ba1/BBB ,28% 6,49% LUKOIL XS USD 4, ,500 99,250 4,82 4,69 Ba1/BBB ,29% 10,36% NORILSK XS USD 6, , ,750 4,95 4,82 Ba1/BBB ,40% N/A PROMSVYAZ BANK XS USD 10, , ,500 9,49 9,13 B3/WD ,48% 14,29% ROSNEFT XS USD 4, ,750 97,500 4,85 4,70 Ba1/WD ,15% 13,82% RUSSIAN AGRI BANK XS USD 8, , ,250 8,40 8,27 NR/NA ,77% 11,67% RUSSIAN STD BANK XS USD 13, ,500 25,500 55,64 51,47 NA/NA ,16% N/A

4 4 SBERBANK XS USD 4, , ,140 2,45 1,70 Ba1/BBB ,10% 1,51% SBERBANK XS TRY 7, ,468 93,647 13,01 11,51 Ba1/BBB ,99% 7,25% SBERBANK XS USD 5, , ,000 3,61 3,44 Ba1/BBB ,48% 6,63% SBERBANK XS USD 5, ,250 99,750 5,26 5,17 Ba2/BB ,50% 9,97% SBERBANK XS USD 5, ,500 97,250 5,87 5,73 NA/BB ,26% 16,27% SBERBANK XS USD 5, ,750 97,500 5,96 5,84 NA/BB ,52% 16,57% VNESHECONOMBANK XS EUR 3, , ,500 2,43 2,13 NA/BBB ,25% 7,45% VNESHECONOMBANK XS USD 4, , ,250 3,90 3,69 NA/BBB ,00% 7,75% VNESHECONOMBANK XS USD 6, , ,000 5,79 5,69 NA/BBB ,13% 15,32% Venezuella US922646AT10 USD 13, ,250 65,750 40,38 37,95 Caa3/CCC ,30% -13,95% US922646AS37 USD 9, ,100 44,100 24,08 23,58 Caa3/CCC ,25% -0,35% US922646BL74 USD 9, ,500 39,750 24,97 24,23 Caa3/CCC ,53% -1,28% USP17625AB33 USD 9, ,250 39,500 26,48 25,73 Caa3/CCC ,80% -1,92% USP17625AC16 USD 12, ,000 47,000 34,19 33,50 Caa3/CCC ,02% -4,56% USP17625AD98 USD 11, ,500 43,750 28,73 27,95 Caa3/CCC ,41% -5,35% USP17625AE71 USD 11, ,850 43,850 29,74 29,11 Caa3/CCC ,90% -4,35% USP97475AN08 USD 7, ,500 41,500 42,68 41,62 Caa3/CCC ,25% -2,17% PDVSA USP7807HAK16 USD 8, ,500 68,500 41,26 39,94 NA/CCC ,42% N/A PDVSA USP7807HAM71 USD 12, ,250 46,000 35,89 35,33 NA/CCC ,69% -11,71% PDVSA XS USD 5, ,930 33,930 21,62 21,09 NA/CCC ,21% -7,89% Meksika US91087BAA89 USD 3, , ,150 3,38 3,31 A3/BBB ,25% 2,68% US91086QBF46 USD 4, ,400 99,400 4,70 4,64 A3/BBB ,41% 3,20% BBVA USP16259AK29 USD 4, , ,000 3,93 3,78 A3 /*-/A ,48% 0,24% CEMEX USP2253TJC47 USD 5, , ,000 4,70 3,84 NA/BB ,12% -0,49% CEMEX USP2253TJD20 USD 6, , ,150 4,88 4,35 NA/BB ,33% -1,41% CEMEX USP22575AF47 USD 7, , ,000 5,69 5,39 NA/BB ,41% -1,87% CEMEX XS EUR 5, , ,250 4,15 3,16 NA/BB ,24% -0,48% CEMEX USU12763AC92 USD 9, , ,250 5,54 4,82 NA/BB ,46% -3,02% CEMEX USU12763AD75 USD 6, ,400 99,400 6,26 6,10 NA/BB ,73% -2,09% SCRIBE USP49768AA59 USD 8, , ,000 9,50 8,26 B1/NA ,00% -2,00% PEMEX US71656MBC29 USD 3, ,750 98,750 4,37 3,83 Baa3/BBB N/A N/A PEMEX US71654QBG64 USD 3, ,200 91,950 5,08 4,93 Baa3/BBB ,87% -4,50% PEMEX US71656MAF68 USD 6,63 PERP 94,000 96,500 7,16 6,95 Baa3/BBB ,00% -6,23% Arjantin XS USD 8, , ,900 3,90 2,65 NA/WD ,63% 6,89% US040114GL81 USD 8, , ,400 7,16 7,01 NA/WD ,85% 7,86% US040114GK09 USD 2, ,300 65,050 7,03 6,95 NA/WD ,26% 6,90% Güney Afrika US836205AN45 USD 5, , ,375 3,77 3,66 Baa2/BBB ,24% -2,53% US836205AQ75 USD 4, , ,625 4,64 4,57 Baa2/BBB ,00% -2,55% US836205AR58 USD 5, , ,750 4,89 4,83 Baa2/BBB ,23% -3,81% US836205AS32 USD 5, ,250 97,875 5,57 5,52 Baa2/BBB ,26% -3,71% ESKOM XS USD 5, ,000 93,750 7,57 7,36 Ba1/NA ,00% -4,62% ESKOM XS USD 7, ,000 93,750 8,27 8,14 Ba1/NA ,00% -8,37% TRANSNET XS USD 4, ,000 92,750 5,56 5,40 Baa2/BBB ,27% -4,17% ZAR SOV CAPITAL FUND XS USD 3, , ,350 3,81 3,54 Baa2/BBB ,60% -1,86% Azerbaycan XS USD 4, ,250 96,750 5,34 5,26 Ba1/BB ,26% -6,42% IBAZAZ XS USD 6, ,000 98,500 10,82 7,87 B1/NA ,13% -1,03% SOCAR XS USD 5, , ,250 3,17 2,06 Ba1/BB ,00% -1,93% SOCAR XS USD 4, ,000 92,000 6,41 6,21 Ba1/BB ,11% -3,45% SOCAR XS USD 6, ,000 98,000 7,30 7,18 NR/BB ,11% -8,27% Gürcistan GEORGIAN RAILWAY XS USD 7, , ,500 6,06 5,87 NA/BB ,23% -0,23%

5 5 Kazakistan XS USD 3, ,250 98,750 4,12 4,05 Baa3/BBB ,29% 2,88% XS USD 5, , ,000 4,39 4,32 Baa3/BBB ,48% N/A XS USD 4, ,750 90,250 5,60 5,56 Baa3/BBB ,28% 2,57% XS USD 6, , ,000 5,89 5,85 Baa3/BBB ,70% N/A KAZAGRO XS USD 4, ,000 87,750 7,02 6,87 NA/BBB ,50% -1,42% KAZKOMMERTSBANK XS EUR 6, ,500 99,500 10,56 7,48 Caa2u/CCC ,52% -2,50% KAZKOMMERTSBANK XS USD 5, ,150 71,150 12,27 11,99 NA/CCC ,67% -12,31% Yunanistan GR EUR 3, ,898 79,798 7,53 7,33 NA/CCC ,89% 37,17% GR EUR 3, ,441 78,341 7,45 7,27 NA/CCC ,33% 36,29% GR EUR 3, ,048 76,948 7,39 7,23 NA/CCC ,56% 35,79% GR EUR 3, ,293 76,193 7,26 7,10 NA/CCC ,25% 39,06% GR EUR 3, ,408 74,308 7,34 7,19 NA/CCC ,86% 38,26% GR EUR 3, ,002 72,902 7,35 7,21 NA/CCC ,44% 36,14% GR EUR 3, ,648 71,548 7,37 7,23 NA/CCC ,50% 34,37% GR EUR 3, ,417 70,317 7,38 7,25 NA/CCC ,38% 33,42% GR EUR 3, ,467 69,367 7,36 7,23 NA/CCC ,89% 32,81% GR EUR 3, ,479 68,379 7,36 7,23 NA/CCC ,01% 31,46% GR EUR 3, ,555 67,455 7,36 7,24 NA/CCC ,34% 29,84% GR EUR 3, ,694 66,594 7,35 7,24 NA/CCC ,35% 28,86% GR EUR 3, ,945 65,845 7,35 7,23 NA/CCC ,12% 27,89% GR EUR 3, ,265 65,165 7,34 7,22 NA/CCC ,17% 26,81% GR EUR 3, ,720 64,620 7,32 7,21 NA/CCC ,80% 25,66% GR EUR 3, ,426 64,326 7,27 7,16 NA/CCC ,85% 25,23% GR EUR 3, ,343 64,243 7,21 7,10 NA/CCC ,71% 25,07% GR EUR 3, ,224 64,124 7,16 7,05 NA/CCC ,51% 24,86% GR EUR 3, ,219 64,119 7,10 6,99 NA/CCC ,52% 24,86% GR EUR 3, ,312 64,312 7,03 6,92 NA/CCC ,69% 24,95% Çin AGILE PROPERTY USG01218AB54 USD 8, , ,500 4,09-0,59 B1/NA ,20% -0,74% BANK OF CHINA US06120TAA60 USD 5, , ,310 4,44 4,38 Baa3/BBB ,49% 1,52% CENTRAL CHINA XS USD 6, , ,550 6,61 6,20 Ba3/NA ,30% N/A CHINA SHANSHUI XS USD 7, ,000 74,000 19,50 17,15 NA/WD ,83% -28,50% CNPC HK USG21895AC44 USD 5, , ,254 4,39 4,23 A1/A ,68% 3,35% EVERGRANDE USG3225AAD57 USD 8, ,700 99,800 8,88 8,84 B3/NA ,99% 12,50% HUARONG FINANCE XS USD 4, , ,949 3,11 3,04 Baa1/A ,49% 1,41% IND & COMM BANK USY39656AA40 USD 6,00 PERP 103, ,750 4,87 4,74 Ba2/NA ,14% -1,10% PARKSON RETAIL XS USD 4, ,250 92,000 9,63 9,17 B2/B ,69% -3,96% Hindistan JSW STEEL LTD XS USD 4, ,650 89,050 8,64 8,49 Ba3/BB ,17% -7,78% Endonezya PERTAMINA USY7138AAA89 USD 5, , ,000 4,23 4,12 Baa3/BBB ,59% -0,95% Peru UNACEM USP9451YAC77 USD 5, , ,000 5,81 5,61 Ba2/NA N/A -1,47% Nijerya ACCESS XS USD 7, ,000 97,500 12,08 9,61 NA/B ,06% -4,04% Birleşik Arap Emirlikleri (Sukuk) JAFZ SUKUK 2019 XS USD 7, , ,250 3,00 2,76 Baa3/BBB ,31% -2,41% DIP SUKUK LTD XS USD 4, , ,750 3,41 3,22 NA/NA ,24% 0,25% EMAAR SUKUK LTD XS USD 6, , ,500 2,85 2,53 Ba1/NA ,23% -2,00% DIB SUKUK LTD XS USD 2, ,750 99,500 3,26 3,06 Baa1/A ,38% -0,63%