ABD 10 yıllık tahvil faizleri % bölgesinde. Dolar endeksi EUR daki düşüş ile birlikte 99,40 a yükseldi. Sepet kur ise 3,11 e yaklaştı.

Transkript

1 DÖVİZ PİYASASINDA GÜNE BAKIŞ 06/01/2016 AB de Aralık ayı çekirdek enflasyon rakamı ilk tahmini %0.80 olarak açıklanırken, manşet rakam %0.20 oldu. Her iki rakam da piyasa beklentilerinin altında. İtalya da ise manşet enflasyon %0.10 seviyesine geriledi. ABD de ISM NY endeksi 62 seviyesinde beklentilerin kısmen üzerinde açıklandı. Çin de bu sabah Caixin tarafından açıklanan Aralık ayı PMI hizmet endeksi 50.2 ye geriledi. ABD 10 yıllık tahvil faizleri % bölgesinde. Dolar endeksi EUR daki düşüş ile birlikte 99,40 a yükseldi. Sepet kur ise 3,11 e yaklaştı. Günlük Ekonomik Takvim (GMT +0200) Önceki Veri Beklenti 10:50 EUR Fransa Markit Hizmet PMI (Aralık) :55 EUR Almanya Markit Hizmet PMI (Aralık) :00 EUR AB Markit Hizmet PMI (Aralık) :30 GBP İngiltere Markit Hizmet PMI (Aralık) :30 GBP İngiltere Markit Bileşik PMI (Aralık) 55.8 m.d 12:00 EUR AB ÜFE (Aylık) (Kasım) -0.30% -0.20% 12:00 EUR AB ÜFE (Yıllık) (Kasım) -3.10% -3.20% 14:00 USD ABD MBA Mortgage Başvuruları (1 Ocak) 7.30% 15:15 USD ABD ADP İstihdam Değişimi (Aralık) 217bin kişi 198bin kişi 15:30 USD ABD Dış Ticaret Dengesi (Kasım) mlr$ mlr$ 16:45 USD ABD Markit Hizmet PMI (Aralık) :00 USD ABD Fabrika Siparişleri (Kasım) 1.50% -0.20% 17:00 USD ABD Dayanıklı Mal Siparişleri (Kasım) 0.00% m.d 17:30 USD ABD DOE Ham Petrol Stoğu 2629bin m.d 21:00 USD FED Aralık FOMC Tutanakları Açıklanacak 1

2 ABD ABD de hafta başında hayal kırıklığı yaratan ISM imalat endeksi USD üzerinde belirgin bir etki yaratmamıştı. Hatırlanacağı üzere, yeni siparişlerde ve istihdam alt kaleminde düşüş yaşandığını görmüştük. Bu anlamda bugün açıklanacak olan ADP özel sektör istihdam değişimi ve ISM hizmet endeksinin daha dikkatle izleneceğini düşünüyoruz. Geçtiğimiz ay 55.9 a gerileyen ISM hizmet endeksinin bu ay 56.0 olarak gelmesi bekleniyor. İstihdam piyasası Kasım ayı rakamlarında ise güçlü okumalar görmüştük. Aralık ayında da bu görünümün korunması bekleniyor. Zayıf ekonomik verilerin, USD uzun pozisyonlarında sınırlı da olsa realizasyon yaratması beklenebilir. Diğer taraftan, bilindiği üzere, FED üyeleri Aralık FOMC toplantısına göre 2016 yılında en az 2 adet faiz artırımı bekliyor. Ortalama ise 4 adet artırım olacağı yönünde. Bu sebeple bu akşam açıklanacak olan FOMC toplantı tutanaklarında, faiz artırımı konusunda ne kadar muhafazakar olunduğunu, faiz artırım patikasına dair üyelerin yorumlarını görmeyi umuyoruz. AB - İngiltere Avrupa da dün enflasyon rakamları açıklandı. Çekirdek enflasyon %0.90 dan%0.80 e gerilerken, manşet enflasyon %0.20 oldu. Enerji kaleminin önemli negatif etkisi sürse de, Ekim ayından bu yana gıda enflasyonunda da düşüş yaşandığını görüyoruz. Hatırlanacağı üzere, hafta başında İspanya ve Almanya enflasyon rakamlarında da bozulmanın sürdüğünü görmüştük. Enflasyon görünümündeki bozulmanın sürmesi, ECB nin bir teşvik açıklamaya ne kadar yakın olduğu sorusunu akıllara getiriyor. Diğer taraftan bono-tahvil getirilerinde düşüş, EUR da ise değer kaybı yaşanıyor. Euro da orta vadede, EUR daki düşüş baskısının korunabileceği yönündeki görüşümüzde bir değişiklik yok. Kısa vadeli teknik / taktik düzeltmelerin ise momentum yitirdiğini söyleyebiliriz. İngiltere de dün PMI yapı imalatı endeksi beklentilerin üzerinde açıklansa da para birimindeki kayıpların önüne geçebilmiş değil. İngiltere de bugün açıklanacak PMI hizmet rakamlarının ise izlenmesi gerektiğini düşünüyoruz. Türkiye Yurt içerisinde sakin bir ekonomik ajandaya sahiptik. Ancak TRY, küresel risk fiyatlamasına eşlik ediyor ve Aralık ayı FED toplantısının ardından kısmen pozitif ayrışan TRY nin bu boşluğu neredeyse kapattığını görüyoruz. Yıl başından bu yana ise 24 EM para birimi arasında en kötü performans gösteren ikinci para birimiyiz. Makro takvim haftanın geri kalanında sakin. Kurun, küresel fiyatlamaya eşlik etmesini bekliyoruz. Jeopolitik cephede ise kurun kuyruk risklerine açık olduğunu düşünüyoruz. Sonuç olarak, taktik / teknik düzeltmeler hariç, TRY de değerlenme eğilimi görmeyi beklemediğimizi hatırlatmak istiyoruz. Asya - Pasifik Çin de bugün açıklanan Caixin hizmet PMI endeksi beklentilerin altında gelirken, geçtiğimiz ayki 51.2 lik rakamdan ye çekildi. Rakam son on yılın en düşük ikinci rakamı. Diğer taraftan, PBOC yuanın referans oranını düşürmeye devam ediyor. Bankalar arasında dan el değiştiren yuan, off-shore da 6.70 e yükselmiş durumda. USDCNH daki sert hareketin diğer döviz çaprazlarına da sirayet ettiğini söylemek mümkün. Bu görünümde, JPY ise güvenli varlık olarak talep gören varlıklardan. Bu görünümün bugün de korunmasını bekliyoruz. 2

3 USDTRY EURTRY EURUSD GBPUSD USDJPY AUDUSD GBPTRY USDTRY USD pozisyonumuzu kapattık. Diğer GOÜ kurları ile birlikte TRY üzerindeki baskının da korunduğunu görüyoruz. TRY, yıl başından bu yana 24 para birimi arasında en çok değer kaybeden para birimlerinden biri. USDTRY Teknik Analizi 3,00 seviyesinin üzerini test eden USDTRY çaprazında görünümün USD lehine olduğunu düşünsek de, yükselişin momentum yitirdiğini eklemek istiyoruz. Bu çerçevede pozisyon cephesinde; 2,9170 den aldığımız USD uzun pozisyonumuzu 2,9860 seviyesinden %2,37 kâr ile kapatmıştık. Bizim ile birlikte pozisyona giren ve pozisyonu koruyan yatırımcıların stoploss seviyelerini ilerletmeleri gerektiğini düşünüyoruz. Daha uzun vadeli taşınan USD pozisyonlarında ise Sl seviyelerinin 2,94 seviyesine ilerletilmesi gerektiğini değerlendiriyoruz. DİRENÇLER 3,0050 3,0250 3,0400 DESTEKLER 2,9840 2,9650 2,9250 3

4 USDTRY EURTRY EURUSD GBPUSD USDJPY AUDUSD GBPTRY EURTRY 3,2360 denenmek üzere. TRY deki değer kaybının sürüyor olmasına rağmen, EUR daki düşüşün artması ile birlikte EURTRY paritesinde de 3,22 seviyesinin üzerine çıkılmış durumda. EURTRY Teknik Analizi Teknik olarak 3,2360 bölgesinin test edilebileceğini değerlendiriyoruz. Kısa vadeli EUR ödemesi olanların bu ödemelerini kapamalarını öneriyoruz. Spekülatif pozisyon almak isteyen yatırımcılar 3,2360 ın üzerinde pozisyon almayı deneyebilirler. DİRENÇLER 3,2360 3,2450 3,2600 DESTEKLER 3,2200 3,2050 3,1760 4

5 USDTRY EURTRY EURUSD GBPUSD USDJPY AUDUSD GBPTRY EURUSD 1,06 1,07 etrafında yatay seyir görülebilir. Dün AB enflasyon rakamlarındaki bozulmanın sürmesi ile satış baskısının arttığı EURUSD paritesinde, 1,0800 seviyesinin altına gelinmiş oldu. EURUSD Teknik Analizi Teknik görünümün 1,0650 bölgesini işaret ettiğini düşünüyoruz. Pozisyon cephesinde ise; 1,0820 altında uzun EUR pozisyonu taşınmasını önermiyor idik. Bu görüşümüzde bir değişiklik yok. 1,08 bölgesinin altına yaşanacak sarkmada ise EUR alım deneyebileceğimizin notunu düşmüş idik. Alım için henüz aceleci davranmayacağız. Euro daki orta vadede ise daha düşük seviyelerin test edilebileceğini düşünmeye devam ediyoruz. DİRENÇLER 1,0820 1,0870 1,0920 DESTEKLER 1,0740 1,0700 1,0650 5

6 USDTRY EURTRY EURUSD GBPUSD USDJPY AUDUSD GBPTRY GBPUSD 1,4650 etrafındaki görünüm korunuyor. Güçlü PMI yapı imalatı rakamına rağmen düşüş baskısının korunduğu GBPUSD paritesinde 1,47 desteğinin de altına inilmiş durumda. GBPUSD Teknik Analizi 1,4550 1,4650 bölgesinin 2015 bahar aylarında test edildiğini biliyoruz. Bu anlamda bu bölgeden tepki yükselişleri beklenebilir. Ancak dip avcılığı yapmanın riskli olabileceğini düşünüyoruz. 1,4900 aşılmadan GBP alımı denenmemesi gerektiğini düşünüyoruz. DİRENÇLER 1,4690 1,4750 1,4800 DESTEKLER 1,4650 1,4600 1,4550 6

7 USDTRY EURTRY EURUSD GBPUSD USDJPY AUDUSD GBPTRY USDJPY 118,50 test edildi. Asya seansındaki satış baskısının sürmesi ile birlikte JPY güvenli varlık olarak talep görmeye devam ediyor. Sabah saatlerinde açıklamalarda bulunan Japonya Başbakanı Abe deflasyonun kalıcı olmadığına vurgu yaparken, BoJ dan yeni bir teşvik beklentileri iyice törpüleniyor. USDJPY Teknik Analizi Diğer taraftan, riskli varlıklardaki satış baskısının JPY talebini güçlendirdiğini görüyoruz. Teknik olarak 118,00 seviyesinin hedeflendiğini düşünmeye devam ediyoruz. USDJPY paritesinde, yükselişlerde USD satış, JPY alım tarafında olmayı önermeye devam ediyoruz. DİRENÇLER 120,00 120,50 121,00 DESTEKLER 119,00 119,00 118,70 7

8 USDTRY EURTRY EURUSD GBPUSD USDJPY AUDUSD GBPTRY AUDUSD Azalan risk iştahı AUD da baskı unsuru oluyor. Hafta açılışı ile birlikte, satışın momentum kazandığı borsa endeksleri ile birlikte Asya / Pasifik endekslerinde de risk iştahının düştüğünü görmüştük. AUDUSD Teknik Analizi Bu durum, AUDUSD paritesinde 0,71 desteğinin test edilmesine yol açtı. Teknik olarak ise daralan üçgen formasyonunun 0,71 bölgesini gündeme getirebileceğini düşünüyor idik. Bu gerçekleşti. Yükseliş trendinin hemen kırılmasını beklemiyoruz. Orta vadede AUD da yatay görünümün korunacağını düşünüyoruz. DİRENÇLER 0,7300 0,7370 0,7440 DESTEKLER 0,7150 0,7100 0,7050 8

9 USDTRY EURTRY EURUSD GBPUSD USDJPY AUDUSD GBPTRY GBPTRY Kısa vadeli GBP ödemeleri kapatılmalı. TRY de hafta açılışı ile artan satış baskısı, GBP deki değer kaybı sebebiyle GBPTRY çaprazında tam olarak hissedebilmiş değildi. GBPTRY Teknik Analizi Çapraz, teknik olarak yeni bir değerlenme trendi vaat etmese de 4,29 desteğinin korunduğunu gördük. Artan jeopolitik riskler sebebiyle TRY üzerindeki satış baskısının korunabileceğini değerlendiriyoruz. Bu sebeple, kısa vadeli GBP ödemesi olan yatırımcıların bu ödemelerini kapatmalarını öneriyoruz. Yeni bir spekülatif işlem ise önermiyoruz. DİRENÇLER 4,3640 4,3800 4,4000 DESTEKLER 4,3250 4,3150 4,

10 XAUUSD XAGUSD BRENT XAUUSD $1083 seviyesine XAU alım yazıyoruz. Riskli varlıklardaki satış baskısının altın gibi güvenli varlıklardaki talebi artırdığını görüyoruz. XAUUSD Teknik Analizi Teknik olarak sıkışan üçgen formasyonun altın lehine kırıldığını izlemiştik. Birkaç kez test edilen ancak kırılamayan $1080 direncinin üzerine çıkılması durumunda XAU lehine görünümün pekişeceğini düşünüyoruz. Türev ürün fiyatlamasında ise risk reversalların altın yükselişini ima ettiğini görüyoruz. Bu noktada; Risk varlıklarda uzun pozisyonu olan yatırımcıların risklerini hedge etmek için $1083 üzerinde alım düşünmelerini öneriyoruz. Biz de $1083 seviyesine XAU alım emri bırakıyoruz. DİRENÇLER $1082 $1085 $1091 DESTEKLER $1065 $1060 $

11 XAUUSD XAGUSD BRENT XAGUSD $14,00 üzerindeki görünüm korunabilir. Geçtiğimiz hafta $13,80 bölgesini test eden gümüş fiyatlarında, altın ile birlikte toparlanma yaşanıyor. Ancak henüz $14,00 direncinin aşılmadığını görüyoruz. XAGUSD Teknik Analizi Altın fiyatlarında $1082 direncinin aşılması durumunda, XAGUSD de de $14,00 seviyesi aşılabilir. Gümüş fiyatlarındaki toparlanma görüntüsünün hafta boyunca korunabileceğini değerlendiriyoruz. DİRENÇLER $14,30 $14,50 $14,80 DESTEKLER $13,90 $13,80 $13,50 11

12 XAUUSD XAGUSD BRENT WTI & Brent Jeopolitik gerginlik fiyatları destekledi. Dün açıklanan API stok verileri kuvvetli bir azalışa işaret etti ve fiyatlarda kısa süreli bir toparlanmaya yol açtı. Buna ek olarak ise IŞİD in Libya daki petrol tesislerine saldırması ve fonların kısa pozisyonlarını kapasına karşın fiyatlar hala yükselmiyor. BRENT Teknik Analizi Petrol piyasasındaki fiyatlamaların uzun vadedeki arz sebebi ile yükselmediğini görüyoruz. İran-Suudi geriliminin şiddetli fiyatlanması sonucu fiyatların geri çekildiğini görüyoruz. Bugün açıklanacak ABD ADP istihdam rakamları, hizmet PMI rakamlarını ve DOE petrol stok verilerinin fiyatlar üzerinde etkili olmasını bekliyoruz. Jeopolitik gerginliğin petrol fiyatlarında $37-$38 aralığında dengelenme görülmesine yol açacağını düşünüyoruz. DİRENÇLER $38,40 $39,00 $39,40 DESTEKLER $37,00 $36,40 $35,50 12

13 Açık & Bekleyen Emirler Teknik İndikatörler FX Spot Performans TEKNİK İNDİKATÖRLER Oynaklık Grafikleri CDS Risk Reversal EWMA (9/25) MOMENTUM (10) MACD (12/26/9) STOCHASTIC (20/5/3) STOCHASTIC (20/5/3) CFTC USDTRY ASIRI ALIM EURUSD ASIRI SATIM GBPUSD ASIRI SATIM USDJPY ASIRI SATIM AUDUSD ASIRI SATIM NZDUSD ASIRI SATIM EURTRY --- GBPTRY ASIRI ALIM XAUUSD ASIRI ALIM XAGUSD --- EWMA (9/25) MOMENTUM (10) MACD (12/26/9) STOCHASTIC (20/5/3) Ussel ağırlıklandırılmış hareketlı ortalama, 9 günlük HO, 25 günlük HO'nun üzerine çıktığında al, tersi durumda sat sinyali üretir. 10 gün içzerisinde fiyatlarda görülen değişimin % olarak değerini gösterir. Pozitif ise al, negatif ise sat sinyali üretir. 9-günlük HO'nun günlük HO'nun histogramının üzerine çıktığında al, tersi durumda sat sinyali üretir. Son günlük kapanışın geçmiş dönem içinde gerçekleşen yüksek-düşük aralığına göre yerini gösterir. 13

14 CNY TWD INR CZK PLN SGD RON PEN THB KRW ARS RUB CLP MXN IDR ZAR MYR TRY COP BRL CNY TWD INR CZK PLN SGD RON PEN THB KRW ARS RUB CLP MXN IDR ZAR MYR TRY COP BRL Açık & Bekleyen Emirler ARAŞTIRMA Teknik İndikatörler FX Spot Performans GOÜ PARA BİRİMLERİNİN USD KARŞISINDAKİ SPOT GETİRİLERİ Oynaklık Grafikleri CDS Haftalık Yıl başından bu yana Risk Reversal CFTC

15 Açık & Bekleyen Emirler ARAŞTIRMA SEÇİLMİŞ DÖVİZ CİNSLERİ 1 HF. ZIMNİ (Implied) OYNAKLIK GRAFİKLERİ Teknik İndikatörler FX Spot Performans Oynaklık Grafikleri CDS Risk Reversal CFTC olarak kabul edilmiştir. 15

16 Açık & Bekleyen Emirler ARAŞTIRMA SEÇİLMİŞ ÜLKE 5yr CDS GRAFİKLERİ Teknik İndikatörler FX Spot Performans Oynaklık Grafikleri CDS Risk Reversal CFTC olarak kabul edilmiştir. 16

17 Açık & Bekleyen Emirler ARAŞTIRMA SEÇİLMİŞ DÖVİZ CİNSLERİ 1M RISK-REVERSAL OYNAKLIKLARI İLE SPOT KARŞILAŞTIRMASI Teknik İndikatörler FX Spot Performans Oynaklık Grafikleri CDS Risk Reversal CFTC 17

18 Açık & Bekleyen Emirler ARAŞTIRMA COT RAPORLARI* VE SPOT DÖVİZ CİNSLERİ KARŞILAŞTIRMASI Teknik İndikatörler FX Spot Performans Oynaklık Grafikleri CDS Risk Reversal CFTC *CFTC ye raporlanan COT (Commitments of Traders) raporundaki büyük pozisyon değişimleri (non-commercial / large speculators) esas alınmıştır. 18

19 Açık & Bekleyen Emirler Teknik İndikatörler FX Spot Performans Oynaklık Grafikleri CDS Bekleyen Emirlerimiz Pozisyon Açılış Fiyatı Hedef Zararı Durdur Şu anki fiyat XAUUSD XAU alım USD satış Risk Reversal CFTC Açık ımız Pozisyon Açılış Tarihi Açılış Hedef Zararı Durdur Şu anki fiyat Kapanış Tarihi Kapanış Fiyatı Kar & Zarar (pips) Kar & Zarar (Yüzde) İşlemlerde kaldıraç kullanılmadığı (1:1) kabul edilmiştir. İşleme giriş çıkışlarda Bloomberg bid-offer rakamları kullanılmış ve spread hesaba katılmıştır. 19

20 Gökalp İÇER FX & Emtia Garanti Yatırım Araştırma YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. 20