Makro FX Emtia. ABD 10 yıllık tahvil getirisi %2,26 bölgesinde, dolar endeksi ise 97 nin hemen altında seyrediyor. Sepet kur ise 2.88 e yükseldi.

Transkript

1 Makro FX Emtia İstatistik DÖVİZ PİYASASINDA GÜNE BAKIŞ 27/07/2015 Yurt içerisinde artan terörist saldırılar ve yapılan askeri operasyonlar ile ilgili TBMM olağanüstü toplantı kararı aldı. Çarşamba günü meclis toplanacak. ABD de Haziran ayı yeni konut satışları verisi beklentilerin kısmen altında kalarak 482bin adet olarak açıklandı. Ancak etkisi oldukça sınırlı oldu. Türk varlıkları üzerindeki risk primi artıyor. 5 yıllık CDS ler 225 seviyesine yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil getirisi %2,26 bölgesinde, dolar endeksi ise 97 nin hemen altında seyrediyor. Sepet kur ise 2.88 e yükseldi. Günlük Ekonomik Takvim (GMT +02:00) ÖNCEKİ BEKLENTİ 11:00 EUR Almanya IFO İş Ortamı Endeksi (Temmuz) :00 EUR Almanya IFO Beklenti Endeksi (Temmuz) :30 TRY Türkiye Reel Sektör Güven Endeksi (MA) (Temmuz) :30 TRY Türkiye Reel Sektör Güven Endeksi (Temmuz) :30 TRY Türkiye Kapasite Kullanımı (Temmuz) % 15:30 USD ABD Dayanıklı Mal Siparişleri (Haziran) % 17:30 USD ABD Dallas Fed İmalat Aktivite Endeksi (Temmuz)

2 ABD ABD de açıklanan Temmuz ayı yeni konut satışları beklentileri karşılayamasa da USD üzerindeki etkisinin sınırlı olduğunu görüyoruz. Bu haftanın ajandası ise biraz yoğun. Bugün Haziran ayı dayanıklı mal siparişlerini takip edeceğiz. Beklenti %3.30 artış olması yönünde. Beklentiler etrafında açıklanacak verilerin de USD yi destekleyeceğini düşünüyoruz. Hafta ortasında FOMC toplantısı yapılacak. Bu toplantıda, kurum ekonomik projeksiyonlarını yayınlamıyor. Ayrıca basın konferansı da yapılmayacak. Toplantıdan da bir karar çıkması beklenmiyor. Sadece faiz artırım patikası ile alakalı yönlendirme bekleyecek. Ancak kurumun bu konuda çekimser davrandığını da biliyoruz. Perşembe günü ise 2Ç15 büyüme verisi ilk okuması açıklanacak. Geçtiğimiz haftadan devraldığımız kısmen yatay görünümün bu hafta USD lehine bozulacağını düşünüyoruz. Bu anlamda hem majör kurlarda hem de gelişmekte olan ülke kurlarında USD lehine bir seyir bekliyoruz. Türkiye Geçtiğimiz hafta yapılan TCMB PPK toplantısından bir karar çıkmazken, yurt içerisinde artan politik belirsizlik sebebiyle TRY nin değer kaybı eğilimini koruduğunu görüyoruz. Bu hafta TBMM, «acil» koduyla toplanacak. Hem yurt içerisinde artan terör olayları değerlendirilecek hem de meclis Suriye ye yapılan hava operasyonları ile alakalı bilgilendirilecek. Bu hafta TRY nin hem küresel fiyatlamaya eşlik edeceğini hem de yurt içi riskleri bir kez daha fiyatlayacağını düşünüyoruz. Bu sebeple kısa vadeli görünümde TRY için iyimser olamıyoruz. AB - İngiltere Yunanistan da parlamentodan da reform paketinin geçmesinin ardından bugün IMF ve AB Komisyon heyeti Atina da resmi görüşmelere başlayacak. Görüşmelerin ardından 86mlr luk kurtarma paketinin serbest bırakılması bekleniyor. Makro görünümde ise Cuma günü açıklanan PMI rakamlarının kısmen de olsa beklentilerin altında kaldığı ve Euro üzerinde baskı yarattığı görülüyor. Ağustos ayı içerisinde Yunanistan parlamentosunun kreditörler ile nihai karar kılınan reformları tekrar onaylaması ve üçüncü kurtarma paketinin serbest kalması gerekiyor. Ancak bunun ülkenin 20 Ağustos ta ECB ye olan 3mlr luk ödemesinden önce gerçekleşmesi gerekiyor. Şimdilik orta vadede parite için sahip olduğumuz nötr görüşü korumaya devam ediyoruz. Ancak, Yunanistan ın birlikten çıktığı senaryoda bu görüşümüzü tekrar gözden geçireceğiz. Geçtiğimiz hafta yayımlanan BoE tutanaklarında her ne kadar bankanın faiz artırımına artık daha yakın olduğu görülse de etkisinin sınırlı olmuştu. Bu hafta 2Ç15 büyüme verisi ilk okuması açıklanacak. Kur için önemli olabileceğini düşünüyoruz. Asya - Pasifik Haftaya kayıplarla başlayan Asya endeksleri arasında Çin %5 e yakın kaybı ile negatif ayrışıyor. Çin de bu hafta veri trafiğinin sakin olduğunu görüyoruz. 7 günlük repo oranları ise %2.5 seviyesinde yatay seyrini koruyor. Japonya da ise bu hafta açıklanacak Haziran ayı TÜFE rakamları önem kazanacak. Hatırlanacağı üzere 2014 yaz aylarından itibaren düşüş eğilimindeki veri geçtiğimiz ay %0.50 seviyesine kadar inmişti. Pasifik cephesinde ise geçtiğimiz hafta sonlanan para politikası toplantılarının ardından bu hafta sakin bir veri trafiği takip edeceğiz. Yine de hem NZD hem de AUD üzerindeki satış baskısının korunmasını bekliyoruz.

3 USDTRY EURTRY EURUSD GBPUSD USDJPY AUDUSD GBPTRY USDTRY 2,7310 seviyesine USD alım emri yazıyoruz. Geçtiğimiz hafta kapanışını 2,7360 bölgesinden yapan ancak hafta açılışında TRY üzerindeki satış baskısının korunması ile tekrar 2,74 bölgesinin üstünü test eden USDTRY paritesinde yeni haftalık zirve test edilmez ise sınırlı düzeltme ile karşılaşabileceğimizi değerlendiriyoruz. USDTRY Teknik Analizi Ancak kur üzerindeki yukarı yönlü risklerin henüz sonlanmadığını düşünüyoruz. Bu çerçevede; 2,64-2,65 etrafından alınmış USD uzun pozisyonlarının 2,7030 zararı durdur seviyesi ile korunması gerektiğini düşünüyoruz. 2,7310 e yaşanacak geri çekilmede tekrar USD almak için USD alım limit emri bırakıyoruz. Trade anlamında da olsa kısa pozisyon önermiyoruz. Raporumuzun Pozisyonlar ve Emirler sayfasından açık pozisyonlarımızı ve limit emirlerimizi takip edebilirsiniz. DİRENÇLER 2,7540 2,7630 2,7800 DESTEKLER 2,7360 2,7290 2,

4 USDTRY EURTRY EURUSD GBPUSD USDJPY AUDUSD GBPTRY EURTRY 3,0370 bölgesini işaret ediyor. TRY deki zayıf görünümün sürmesi ve Euro daki güçlü duruş ile birlikte EURTRY paritesinde 3,00 bölgesi de hızlı aşılmış durumda. EURTRY Teknik Analizi Mevcut yükseliş eğiliminin hafta açılışı itibariyle de korunmasını bekliyoruz. EURTRY paritesinde 3,0370 seviyesinin direnç olarak test edilebileceğini düşünüyoruz. Euro da hafif satıcılı bir seyir izlenebileceğini düşünsek de EURTRY paritesinde TRY kaynaklı yukarı yönlü baskının sürebileceğini düşünüyoruz. DİRENÇLER 3,0300 3,0370 3,0500 DESTEKLER 3,0150 3,0000 2,

5 USDTRY EURTRY EURUSD GBPUSD USDJPY AUDUSD GBPTRY EURUSD 1,0975 etrafında yatay seyir bekliyoruz. 1,0975 direncinin etrafındaki görünümü koruyan EURUSD paritesinde gün içerisinde dengelenmenin sürebileceğini düşünüyoruz. EURUSD Teknik Analizi Dün 1,10 bölgesinin üstü test edilmiş olsa da, küresel uzun USD pozisyonlanmanın arttığı görünümde, EURUSD daki yükselişin de sınırlı kalacağını düşünmeye devam ediyoruz. Pozisyon tarafında, mevcut kısa Euro pozisyonlarının korunması gerektiğini, mevcut seviyenin de 1,11 üzeri stoploss olacak şekilde yeni kısa pozisyon alınmak için kullanılabileceğini düşünüyoruz. Euro daki orta vadeli nötr görüşümüzü korumaya devam ediyoruz. DİRENÇLER 1,1030 1,1085 1,1120 DESTEKLER 1,0900 1,0810 1,

6 USDTRY EURTRY EURUSD GBPUSD USDJPY AUDUSD GBPTRY GBPUSD Uygun yerden GBP satacağız. Geçtiğimiz hafta 1,55 bölgesini test eden GBPUSD paritesinde hafta açılışı itibari ile dengelenme çabası dikkat çekiyor. GBPUSD Teknik Analizi Bu hafta USD daki pozitif görünümün sürmesi ile GBPUSD paritesinde de satış baskısının artabileceğini değerlendiriyoruz. Bugün özelinde ise 1,55 üzerinde dengelenme ile karşılaşmayı bekliyoruz. Kısa vadede uygun seviyeden GBP satış tarafında olacağız. DİRENÇLER 1,5550 1,5600 1,5625 DESTEKLER 1,5470 1,5400 1,

7 USDTRY EURTRY EURUSD GBPUSD USDJPY AUDUSD GBPTRY USDJPY Yatay seyir bekliyoruz. Geçtiğimiz hafta 124,00 seviyesinin üstünü test eden USDJPY paritesinde bu bölgenin korunamadığını ve geçtiğimiz hafta genelinde 90 piplik dar bölgenin korunduğunu görüyoruz. USDJPY Teknik Analizi Gün içerisinde 123,50 altındaki desteğinin altına gerileyen USDJPY paritesinde satış baskısının korunacağını düşünüyoruz. Yeni pozisyon önermiyoruz. DİRENÇLER 124,00 124,50 125,60 DESTEKLER 123,50 123,00 122,50 17

8 USDTRY EURTRY EURUSD GBPUSD USDJPY AUDUSD GBPTRY AUDUSD Satış baskısı korunabilir. Yükseliş trend çizgisinin altında düşüşünü hızlandıran AUDUSD paritesinde, 0,73 desteğinin altındaki görünümün korunduğunu görüyoruz. AUDUSD Teknik Analizi Teknik olarak mevcut görünümde 0,7400 altında kalındıkça satış baskısının sürmesini bekliyor, bu görünümün 0,70 seviyesinin de altını işaret ettiğini düşünüyoruz. 0,74 bölgesine yaşanabilecek olası düzeltme hareketinde tekrar satış pozisyonu alınabileceğini değerlendiriyoruz. DİRENÇLER 0,7450 0,7560 0,7700 DESTEKLER 0,7350 0,7300 0,

9 USDTRY EURTRY EURUSD GBPUSD USDJPY AUDUSD GBPTRY GBPTRY TRY aleyhine görünüm korunabilir. TRY deki zayıf görünüm sebebiyle yükselişini 4.26 bölgesine uzatan GBPTRY paritesinde daha önce destek olarak kullanılan yükseliş trend çizgisinin direnç olarak da çalışması beklenebilir. GBPTRY Teknik Analizi GBP nin bir çok para birimine karşı zayıf seyretmesine rağmen, TRY deki zayıf görünümün sürmesi ile GBPTRY nin bir önceki zirveleri denemesini bekleyebiliriz. DİRENÇLER 4,2700 4,2800 4,3000 DESTEKLER 4,2500 4,2400 4,

10 XAUUSD XAGUSD BRENT XAUUSD Satış baskısının sürmesini bekliyoruz. Geçtiğimiz hafta kapanışını $1100 bölgesinin altından yapan altın fiyatlarında pozisyonlanmanın iyice satış yönünde birikmeye başladığını görüyoruz. XAUUSD Teknik Analizi Borsa yatırım fonu varlıkları 1603ton seviyesine çözülürken, düşüş eğiliminin korunduğunu görüyoruz. Vadeli net pozisyonların ise 2003 Nisan ayından beri ilk kez 23bin kontrat seviyesine düştüğünü görüyoruz. Satış yönündeki kontratlar ise 160bin adet ile CFTC ye raporlanmaya başlanan 1995 Mart ayından bu yana tüm zamanların en yüksek seviyesinde. Her ne kadar XAUCNH ve XAUINR deki düşüşlerin de hızlanması ile altının yuan ve rupi cinsinden ucuz olmaya başladığı ve fiziki talep ile karşılaşılabileceği beklense de bu durumun henüz altın fiyatlarındaki kötü gidişi tersine çevirecek etkide olmadığını düşünüyoruz. Teknik grafiğin de altın lehine olmadığı görünümde fiyatlar üzerindeki baskının süreceğini değerlendiriyoruz. Cuma günü bir kez daha tekrar test edilen ancak henüz kırılamayan $1085 seviyesinin altına inilmesi durumunda ise 1040 bölgesine kadar anlamlı bir destek olmadığını belirtmek istiyoruz. DİRENÇLER $1100 $1105 $1112 DESTEKLER $1085 $1075 $

11 XAUUSD XAGUSD BRENT XAGUSD $14,70 in altında satış baskısı artabilir. Altın ve diğer değerli metal fiyatlarına paralel bir şekilde gümüş fiyatlarında da baskının arttığı ve $14,70 seviyesinin altına gelindiği görülüyor. XAGUSD Teknik Analizi Teknik olarak baskının sürmesini beklediğimiz gümüşte de alım yapmanın henüz riskli olduğunu düşünüyoruz. $14,70 bölgesinin altındaki kapanışların satış baskısını artıracağını düşünüyor, $14,00 seviyesinin bir sonraki hedef olabileceğini değerlendiriyoruz. DİRENÇLER $15,00 $15,30 $15,70 DESTEKLER $14,50 $14,20 $14,00 11

12 XAUUSD XAGUSD BRENT WTI & Brent Fiyatlar üzerindeki baskı sürebilir. Geçtiğimiz hafta Amerikan petrol piyasası stok verileri beklentilerin üzerinde gelmiş ve düşüş eğilimindeki fiyatlara kısmen de olsa destek olmuştu. Cuma günü açıklanan ham petrol sondaj kuyusu rakamları 21 kuyu artarak artışa işaret etti ve orta vadede dengelenen Amerikan petrol piyasasının üretimi daha da arttırma hedefinde olduğuna gösterge oldu. BRENT Teknik Analizi Bununla beraber finansal piyasadaki yatırımcılar Brent & WTI uzun pozisyonlarını, düşen fiyatlar ile kapatma eğiliminde ve pozisyonlanmanın da petrol fiyatlarını yeterince desteklemediğini görüyoruz. Teknik olarak ise $55,40 bölgesinin altına gerileyen petrol fiyatlarında $53.10 bölgesinin hafta içerisinde test edileceğini değerlendiriyoruz. DİRENÇLER $56,40 $57,50 $58,40 DESTEKLER $54,00 $53,10 $52,80 12

13 Teknik İndikatörler FX Spot Performans Oynaklık Grafikleri Pozisyonlar ve Emirler Risk Reversal TEKNİK İNDİKATÖRLER EWMA (9/25) MOMENTUM (10) MACD (12/26/9) STOCHASTIC (20/5/3) STOCHASTIC (20/5/3) USDTRY ASIRI ALIM EURUSD --- GBPUSD --- USDJPY --- AUDUSD ASIRI SATIM NZDUSD --- EURTRY ASIRI ALIM GBPTRY ASIRI ALIM XAUUSD ASIRI SATIM XAGUSD ASIRI SATIM EWMA (9/25) MOMENTUM (10) MACD (12/26/9) STOCHASTIC (20/5/3) Ussel ağırlıklandırılmış hareketlı ortalama, 9 günlük HO, 25 günlük HO'nun üzerine çıktığında al, tersi durumda sat sinyali üretir. 10 gün içzerisinde fiyatlarda görülen değişimin % olarak değerini gösterir. Pozitif ise al, negatif ise sat sinyali üretir. 9-günlük HO'nun günlük HO'nun histogramının üzerine çıktığında al, tersi durumda sat sinyali üretir. Son günlük kapanışın geçmiş dönem içinde gerçekleşen yüksek-düşük aralığına göre yerini gösterir. 13

14 RUB TWD CNY INR SGD THB KRW PLN CLP MXN PEN IDR ZAR CZK ARS RON MYR COP TRY BRL RUB TWD CNY INR SGD THB KRW PLN CLP MXN PEN IDR ZAR CZK ARS RON MYR COP TRY BRL ARAŞTIRMA Teknik İndikatörler FX Spot Performans Oynaklık Grafikleri Pozisyonlar ve Emirler Risk Reversal GELİŞMEKTE OLAN ÜLKE PARA BİRİMLERİNİN USD KARŞISINDAKİ SPOT GETİRİLERİ Haftalık Yıl başından bu yana

15 Teknik İndikatörler FX Spot Performans Oynaklık Grafikleri Pozisyonlar ve Emirler Risk Reversal Seçilmiş Döviz Cinsleri 1 Haftalık Zımni (Implied) Oynaklık Grafikleri olarak kabul edilmiştir. 15

16 Teknik İndikatörler FX Spot Performans Seçilmiş Döviz Cinsleri 1M Risk Reversal Volatiliteleri ile Spot Fiyat Karşılaştırması Oynaklık Grafikleri Risk Reversal Pozisyonlar ve Emirler 16

17 Teknik İndikatörler FX Spot Performans Oynaklık Grafikleri Pozisyonlar ve Emirler Risk Reversal Bekleyen Emirlerimiz Pozisyon Açılış Fiyatı Hedef Zararı Durdur Şu anki fiyat USDTRY USD alım TRY satış 2,7310 2,76 2,7130 2,7380 Açık Pozisyonlarımız Pozisyon Açılış Tarihi Açılış Fiyatı Hedef Zararı Durdur Şu anki fiyat Kapanış Tarihi Kapanış Fiyatı Kar & Zarar (pips) Kar & Zarar (Yüzde) Şu an açık pozisyon taşımıyoruz. İşlemlerde kaldıraç kullanılmadığı (1:1) kabul edilmiştir. İşleme giriş çıkışlarda Bloomberg bid-offer rakamları kullanılmış ve spread hesaba katılmıştır. 17

18 Gökalp İÇER FX & Emtia Garanti Yatırım Araştırma YASAL UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş. nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır. 18