abc Günlük Bülten 03 Haziran İmalat PMI Mayıs ta 50.1 e geriledi 4 Şişecam iştiraki Paşabahçe Fransız ARC yi satın alma görüşmelerine başladı

Transkript

1 03 Haziran 2014 Salı Günlük Bülten İMKB verileri İMKB ,648.8 Piyasa Değeri-TÜM ($m) 269,674.3 Halka Açık Piyasa Değeri-TÜM ($m) 78,642.4 Günlük İşlem Hacmi-TÜM ($m) 1, Yurtdışı piyasalar Borsalar Kapanış % Değ. S&P 500 1, % Dow Jones 16, % NASDAQ-Comp. 4, % Frankfurt DAX 9, % Paris CAC 40 4, % Londra FTSE 100 6, % Rusya RTS 1, % Shangai Composite 2, % Bombay Stock Exc. 1, % Brezilya Bovespa 51, % Arjantin Merval 7, % Nikkei , % Piyasa verileri (Açık Piyasa) Kapanış Günlük (%) 1 Ay (%) 1 Yıl (%) 4 İmalat PMI Mayıs ta 50.1 e geriledi 4 Şişecam iştiraki Paşabahçe Fransız ARC yi satın alma görüşmelerine başladı 4 Ziraat Bankası nın Bank Asya yı satın alacağı iddia edildi İmalat PMI, Mayıs ta 50.1 e geriledi. PMI imalat endeksi Nisan ayındaki 51.1'den Mayıs'ta 50.1 seviyesine gerilerken, ekonomik aktivitedeki toparlanmanın ivme kaybettiğine işaret etti. Üretim endeksi Nisan ayındaki 50.7'den Mayıs'ta 50.2'ye gerilerken, yeni mal siparişleri endeksi aynı dönemde 50.8'den 49.7'ye geriledi. Bunların dışında ihracat mali siparişleri endeksi de Nisan ayındaki 54.9'dan Mayıs'ta 50.5'e gerilerken, istihdam endeksi 51.0 seviyesinde gerçekleşti. Endeksin 50'nin üzerinde bir değer alması büyümeye, altı ise daralmaya işaret ediyor. İMKB , %0.8 %4.6 -%8.5 USD/TRY %0.2 -%0.5 %11.2 EUR/TRY %0.2 -%2.3 %16.4 EUR/USD %0.0 -%1.8 %4.7 Altın/Ons ($) 1,244.7 %0.0 -%5.1 -%10.6 Bono Piyasası Fiyat Basit Faiz (%) Bileşik Faiz (%) TRT150120T %8.51 %8.69 TRT200324T %8.81 %9.00 İMKB100 ve USD/TRY son 30 günlük performans 80, , , , , , , , , Mayıs Mayıs Mayıs Mayıs 14 1 Haziran 14 XU100 US D/TR Y (S ağ taraf)

2 Piyasa Yorumu Piyasa Gündemi 02 Haziran Pazartesi Fransa İmalat Sektörü PMI- Mayıs Almanya İmalat Sektörü PMI- Mayıs İngiltere İmalat Sektörü PMI- Mayıs ABD İmalat Sektörü PMI- Haziran 03 Haziran Salı Türkiye TÜFE- Mayıs Euro Bölgesi İşsizlik Oranı- Nisan 04 Haziran Çarşamba Fransa Hizmet Sektörü PMI- Mayıs Almanya Hizmet Sektörü PMI- Mayıs İngiltere Hizmet Sektörü PMI- Mayıs Türkiye Konut Fiyat Endeksi- Mart ABD Dış Ticaret Dengesi- Nisan 05 Haziran Perşembe ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları 06 Haziran Cuma ABD Tarım Dışı İstihdam- Mayıs Türkiye Hazine Nakit Dengesi- Mayıs Dün küresel mali piyasalara dalgalı bir seyir hakimdi. Her ne kadar sabah saatlerinde Çin kaynaklı olumlu makro ekonomik veriler ile iyimser bir görünüm kaydedilse de günün ilerleyen saatlerinde gelişen ile gelişmekte olan piyasalar arasında bir ayrışma olduğunu gözlemledik. Brezilya ve G.Afrika önderliğinde yaşanan satışların daha küçük oranlarda da olsa tüm gelişmekte olan piyasalara sirayet ettiğine şahit olduk. Bu satışların ardında somut bir neden olmasa da uzun zamandır yaşanan iyimserlik sonrasında kar realizasyonu yaşanma ihtiyacı oluştuğunu düşünüyoruz. Gelişmiş ülke piyasaları ise bir yandan Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) Perşembe günkü kararını beklerken diğer yandan ise ABD'de bir saat içerisinde iki kez revize edilen ISM imalat verisine tepki vermeye çalıştı. Bunu yaparken de bir miktar dalgalı bir eğilim sergiledi. Sonuç itibariyle yaklaşık iki aydır küresel mali piyasaları etkisi altına alan iyimserlik dün bir miktar dozunu azalttı. Dün iç kaynaklı bir olumlu gelişme ise Hazine'nin düzenlediği tahvil ihraçlarının başarıyla sonuçlanmasıydı. İhalelere gelen yüksek talep karşısında hem birincil hem de ikincil piyasada borçlanma faizi geriledi. Gösterge bileşik faiz %8.3'ler ile son yedi ayın en düşük düzeyine indi. Hazine'nin bugün düzenleyeceği üç ayrı borçlanma ihalesi de benzer yönde bir etki doğurabilir. Bugünün iç kaynaklı en önemli gündem maddesi TÜİK'in TSİ10:00'da açıklayacağı Mayıs ayı enflasyon rakamları olacak. Öncelikle, TCMB daha önce yaptığı açıklamalarla enflasyonun Mayıs'ta zirve yapacağını belirterek piyasaları olumsuz bir tabloya hazırlamıştı. Zaten piyasa tahminleri de %0.7'lik bir aylık TÜFE artışı ile yıllık enflasyonun çift haneye ulaşacağını tahmin ediyor. Bu yönüyle bakıldığında piyasalarda olumsuz bir yansıma ihtimali zayıf görünüyor. Ancak, gıda fiyatları kaynaklı olumlu bir sürpriz ihtimali olduğu kanaatindeyiz. Bu yönde bir gerçekleşme, Hazine'nin başarılı ihaleleriyle de birleşince, ikincil piyasa faizlerinde bir miktar daha gevşeme yaratabilir. Bununla birlikte, büyük resimden baktığımızda, mevcut orta vadeli enflasyon görünümü ile faizlerin geldiği seviyenin kalıcılığı şüphe çekiyor. Mart ayı sonundan bu yana Türk mali piyasalarında yaşanan iyimserliğin ana nedeninin küresel risk iştahındaki iyileşme olduğu kanaatindeyiz. Bir yandan Amerikan Merkez Bankası'nın (FED) faiz artırımlarının geç ve bebek adımları ile olacağına yönelik sinyaller, diğer yandan ECB cephesinden beklenen niceliksel genişleme bu beklentileri hep canlı tuttu. Ancak, bu beklentilerin sonsuza kadar canlı kalması zor. ABD cephesinde ise olumlu makro ekonomik verilerin ardından FED'den faiz artırım ihtimalinin seslendirilmesi riski mevcut. Bunların ışığı altında, son dönemde sıklıkla dillendirdiğimiz üzere, orta ve uzun vadeli risklerin azaltılması yönünde pozisyonlar alınması gerektiği kanaatindeyiz. USDTRY kurunda 2.10 civarındaki dengelenmenin ardından yukarı yönlü bir hareket ihtimali var. BİST-100 endeksinde 80binli seviyelerden yorgunluk emareleri geliyor. Yılsonu TÜFE enflasyon tahminimizin %8.5 civarı olduğu bir ortamda mevcut bono ve tahvil faizleri de pek kalıcı görünmüyor. Fatih Keresteci

3 İMKB100'de hisse hareketleri En çok yükselen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 Çelebi %6.2 2 TAV Havalimanları %4.2 3 Bagfaş %4.2 4 Zorlu Enerji 1.23 %3.4 5 Tat Gıda 2.17 %3.3 En çok düşen 5 Hisse Adı Kapanış Değişim 1 İttifak Holding %5.7 2 Sabancı Holding %3.4 3 Ford Otosan %2.9 4 T. Halk Bankası %2.8 5 Anadolu Isuzu %2.7 En yüksek hacimli 5 Hisse Adı Kapanış İşlem hacmi 1 Garanti Bankası T. Halk Bankası Türk Hava Yolları Vakıflar Bankası Akbank Şirket Haberleri Şişecam iştiraki Paşabahçe Fransız ARC yi satın alma görüşmelerine başladı. Şişecam ın %95 oranındaki bağlı ortaklığı (halka açık olmayan) Paşabahçe, Fransa menşeli ARC - International firması ile bir gizlilik anlaşması yapılarak ARC nin başlattığı hisse satış sürecine yönelik ön görüşmelere bağlayıcı hüküm yaratmayacak şekilde başlandığını açıkladı. Dünyanın önde gelen cam ve porselen ev eşyası (ağırlıklı yemek masası ürünleri) üreticilerinden olan ARC-International merkezi Fransa Arques olmak üzere toplam beş noktada (Fransa, ABD, Rusya, Çin ve BAE) üretim yapıyor verileriyle şirketin 978m euro cirosu (Paşabahçe 585m euro), çalışanı ve günde 4.3m adet farklı ürün üretimi bulunuyor. ARC nin başlıca markaları arasında Arcoroc, Luminarc, Cristal D arques ve Chef&Sommelier bulunuyor. Gerçekleşmesi durumunda Paşabahçe ve Şişecam açısından büyük ölçekli bir satın alım olacak olan bu işlem, şu anda kendi alanında dünyada 3. sırada bulunan Paşabahçe yi global lider konumuna getirecek. Paşabahçe Şişecam toplam cirosunun yaklaşık %25 ini, net aktif değerinin ise yaklaşık %20 sini oluşturuyor. Şişecam ın Paşabahçe yi halka arz (doğru piyasa koşulları gözleniyor) planı bulunuyor. Ziraat Bankası nın Bank Asya yı satın alacağı iddia edildi. Hürriyet Gazetesi yazarı Erdal Sağlam bugünkü köşe yazısında Ziraat Bankası nın Bank Asya yı satın almayı planladığını iddia etti. Hatırlanacağı üzere Bank Asya Katar lı Qatar Islamic Bank ile satın alma görüşmelerine başlandığını açıklamıştı. Ancak görüşmelerle ilgili daha sonra sürecin ne durumda olduğu ile ilgili bilgi gelmemiş olması ve çeşitli basın kaynaklarında BDDK nın bu satın almaya sıcak bakmadığı iddiaları görüşmelerin tıkanmış olması ihtimalini düşündürüyor. Diğer yandan Ziraat Bankası ve diğer kamu bankalarının katılım bankası kurma planlarının olduğu, bu konuda da hükümet tarafından yetkilendirildikleri bir süredir konuşulmakta. Bu bağlamda Ziraat Bankası nın Bank Asya ya talip olması, ya da katılım bankacılığı faaliyetine geçmek için Bank Asya nın satın alınmasını bir opsiyon olarak görmesi olası. Ancak haberin gerçekliği konusunda önümüzdeki günlerdeki gelişmeleri ve resmi açıklamaları takip etmekte fayda olacaktır. Bu raporda bahsi geçen şirketler için HSBC nin son araştırma notlarında verdiği tavsiye ve hedef fiyatlar şu şekildedir: [ASYAB.IS; Mevcut Fiyat: 1.53 TL, Hedef Fiyat: 1.76 TL, Endekse Paralel Getiri] [SISE.IS; Mevcut Fiyat: 2.92 TL, Hedef Fiyat: 3.40 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]

4 HSBC Yatırım - Araştırma Bölümü Cenk Orçan - Araştırma Direktörü Bülent Yurdagül - Araştırma Direktörü Tamer Şengün Araştırma Direktör Yardımcısı Levent Bayar Müdür Melis Metiner Ekonomist cenkorcan@hsbc.com.tr bulentyurdagul@hsbc.com.tr tamersengun@hsbc.com.tr leventbayar@hsbc.com.tr melismetiner@hsbc.com.tr HSBC Bank Fatih Keresteci - Stratejist (HSBC Hazine Satış) fatihkeresteci@hsbc.com.tr Yasal Çekinceler Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ( HSBC ) tarafından yalnızca Türkiye de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir. Raporun HSBC ile ilişkili bir kuruluşun müşterisi tarafından alınması durumunda bilgilerin kullanılabilirliği alan kişi ve bu kuruluş arasındaki akdi ilişkiye tabi olacaktır. Bu rapor, yalnızca yenilikler ve olaylara karşı ilk tepki olarak hazırlanmış olup; araştırma tavsiyesi olarak görülmemelidir. Burada yer alan yatırım bilgi yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar portföy yönetim şirketleri mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu rapor, ayrıca, herhangi bir yatırım aracının alımı ya da satımı için davet, teklif veya tavsiye yerine geçmemektedir. Bu nedenle sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapordaki bilgiler HSBC nin güvenilirliğine inandığı sağlam kaynaklardan derlenmiştir. Ancak bilgilerin doğruluğu bağımsız olarak teyit edilmemiş olup. HSBC bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti vermemekte ve doğabilecek hatalarda sorumluluk üstlenmemektedir. Belirtilen görüşler HSBC Araştırma Bölümü ne ait olup önceden belirtilmeden değişiklik yapma hakkı saklıdır. HSBC ve ilişkili kuruluşlar ve/veya bu kuruluşlarda çalışan personel araştırma raporlarında sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetlere yatırım yapabilir ve zaman içerisinde pozisyonlarını değiştirebilir. HSBC ve ilişkili kuruluşları bu raporda sözü edilen (veya ilişkili) menkul kıymetleri satın alma taahhüdünde bulunmuş olabilir, bu menkul kıymetleri kayıtlı piyasalarda alıp satabilir ve sözü edilen şirketlere yatırım bankacılığı veya aracılık hizmetleri verebilir. Araştırma raporlarında yer alan bilgiler ve görüşler raporun hazırlandığı sırada geçerli olan vergi oranlarını temel almakla birlikte, bu oranlar zaman içinde değişkenlik gösterebilir. Geçmiş performans gelecekte sergilenecek performans hakkında belirleyici olmayabilir. Yatırımların veya getirilerin değeri artabileceği gibi azalabilir ve yatırılan anaparanın altına da düşebilir. Araştırma raporunda bahsi geçen yatırımlarda kullanılan para birimi ile raporun ulaştığı yerlerde kullanılan yerel para biriminin farklı olması durumunda döviz kurlarındaki değişimler o yatırımın değer fiyat ya da getirisinde olumsuz etkiler yaratabilir. Etkin bir piyasası bulunmayan yatırım araçları söz konusu olduğunda yatırımların likidite edilmesi değer tespiti ya da taşınan riskin boyutlarına ilişkin güvenilir bilgilere ulaşmak açısından zorluklar oluşabilir. HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128 Şişli / İstanbul Telefon: Faks:

5 5