GLOBAL HAFTALIK STRATEJİ

Transkript

1 GLOBAL HAFTALIK STRATEJİ 29 Haziran 2015 Hem iç gündem hem de dış gündemin oldukça yoğun olduğu bir haftaya başlıyoruz. Yurtdışında Yunanistan ın yarattığı dalgalanma bir yana, ABD de açıklanacak tarımdışı istihdam ve ISM imalat verileri, Avrupa da açıklanacak enflasyon ve PMI verileri yurtdışı gündemin öne çıkan gelişmeleri olarak izlenecek. Yurtiçinde ise koalisyon görüşmeleri, meclis başkanı seçimi ve suriye de tırmanan gerginlik Borsa İstanbul u kırılgan bir hale getirebilir. Yunan hükümeti uzunca bir süredir kreditörlerle gerçekleştirdiği görüşmeleri olumlu bir şekilde sonlandıramadı ve kararı halka bıraktı. 5 Temmuz da gerçekleştirilecek referandumda, halka kreditörlerin sunduğu kurtarma paketini kabul edip etmedikleri sorulacak. Referandum aynı zamanda hükümet için güven oylaması niteliğinde olup, Yunanistan ın Euro Bölgesindeki geleceği açısından da belirleyici olacak. Yunanistan etkisi ağırlıklı olarak Avrupa piyasalarında sert satış dalgasını beraberinde getirdi. İtalya, İspanya ve Portekiz borsaları en fazla olumsuz etkilenen piyasaların başında geliyor. Yunanistan da bankalar ve borsa 1 hafta boyunca kapalı kalacak. Yunanistan da referandumdan hayır kararı çıkmasının yaratacağı etkiler henüz belirsiz. Evet kararı ise erken seçimi gündeme getirecek ve kreditörlerin önerilerine boyun eğilmesi ile sonuçlanacak olup, Yunanistan için kötü Avrupa tarafından istenen bir sonuç olabilir. Türkiye nin Yunanistan riski yüksek değil. Bu nedenle Yunanistan ile iligli gelişmelerin direkt olarak Türkiye piyasaları üzerinde yaratacağı etki sınırlı. Ancak dolaylı olarak Avrupa nın büyümesini etkileyeceği için negatif algılama oluşabilir. Yunanistan dan daha fazla ABD yi faiz artırımına yaklaştıracak veriler piyasaları etkisi altına alacaktır. ABD de Cuma günü tatil olduğu için tarımdışı istihdam verileri Perşembe günü açıklanacak. Güçlü istihdam verileri, Fed in Eylül ayında faiz artırımına başlayacağı beklentilerini kuvvetlendirecek. Dış gündem yeteri kadar yoğun. Bu yoğunlukta içerde aynı anda tırmanan siyasi ve jeoplitik riskler, piyasaları baskı altına alacak gelişmeler olarak izlenecek. Pazartesi günü gerçekleştirilecek Milli Güvenlik Kurulu toplantısından çıkacak kararlar, Suriye ye operasyon ihtimaline ışık tutacak. Suriye sınırının karışması, Yunanistan krizi, ABD ekonomisinin beklentilerden hızlı toparlaması ve bu gelişmelere Türkiye nin hükümetsiz yakalanması en kırılgan ülkeyi Türkiye yapacaktır. Bu belirsizlik ortamında, seviyesinden seviyesine doğru yaşanan yükselişin düzeltmesi gerçekleşebilir, seviyesindeki teknik boşluk kapanabilir. Geçtiğimiz hafta içinde; Düşük riskli portföy önerimiz endeksin % 1,16 üzerinde; Agresif portföy önerimiz ise %0,78 üzerinde getiri sağlamış bulunmaktadır. Global Ajanda 29 Haziran Pazartesi 09:00 Almanya Perakende Satışlar 12:00 Euro Bölgesi Güven Endeksleri 15:00 Milli Güvenlik Kurulu Haziran Ayı Olağan Toplantısı 15:00 Almanya Enflasyon, Mayıs 17:00 Abd Bekleyen Konut Satışları 17:30 Dallas Fed İmalat Endeksi 30 Haziran Salı 11:30 İngiltere GSYİH Büyüme Hızı 12:00 Euro Bölgesi İşsizlik Oranı : May 12:00 Euro Bölgesi TÜFE Tahminİ 16:00 ABD S&P/CS-20 Konut Fiyat Endeksi 16:45 ABD Haziran Chicago PMI 17:00 ABD Haziran CB Tüketici Güven Endeksi TBMM Başkanı seçimlerinde ilk 2 tur oylama yapılacak. 01 Temmuz Çarşamba 04:45 Çin HSBC İmalat Sektörü PMI 10:00 Türkiye HSBC İmalat Sektörü PMI 10:55 Almanya Haziran İmalat Sektörü PMI 11:00 Euro Bölgesi İmalat Sektörü PMI 11:00 Türkiye TİM İhracat Rakamları 12:00 Türkiye istanbul Perakende Fiyatlar 15:15 ABD ADP Özel Sektör İstihdamı 16:45 ABD Haziran İmalat Sektörü PMI 17:00 ABD Haziran ISM İmalat Endeksi 17:00 ABD Mayıs İnşaat Harcamaları 17:30 ABD DOE Petrol Stokları TBMM Başkanı'nın ilk 2 turda seçilememesi halinde 3. ve 4. tur oylamalar yapılacak. 02 Temmuz Perşembe 12:00 Euro Bölgesi Mayıs Üretici Fiyat Endeksi 15:30 ABD İşsizlik Başvuruları 15:30 ABD Haziran Tarım Dışı İstihdam 15:30 ABD Haziran İşsizlik Oranı 16:45 ABD Haziran New York ISM İş Aktivitesi Endeksi 17:00 ABD Mayıs Fabrika Siparişleri 03 Temmuz Cuma 10:00 Türkiye Haziran enflasyon 10:55 Almanya Haziran Markit Bileşik PMI 11:00 Euro Bölgesi Haziran Markit Hizmet Sektörü PMI 11:00 Euro Bölgesi Haziran Markit Bileşik PMI 12:00 Euro Bölgesi Mayıs Perakende Satışlar 17:00 ABD Haziran ISM İmalat Dışı Endeks *ABD de borsalar tatil nedeniyle kapalı. BIST-100 ENDEKS KAPANIŞ (TL): (Usd) : XU100 : -0,13%

2 GLOBAL TAVSİYE LİSTESİ global.com.tr Bu haftaki Tavsiyelerimiz: Düşük Riskli Portföy Önerimiz Kapanış KV Alış KV Satış Potansiyel Prim Ort. Günlük Hacim (bin$) BAGFS Bagfaş 13,35 13,00 13,90 6, ENKAI Enka İnşaat 5,07 5,04 5,30 5, GUBRF Gübre Fabrik. 7,07 7,00 7,30 4, THYAO Türk Hava Yolları 8,94 8,76 9,20 5, TOASO Tofaş Oto. Fab. 17,30 17, , Agresif Portföy Önerimiz Kapanış KV Alış KV Satış Potansiyel Prim Ort. Günlük Hacim (bin$) AKSA Aksa 11,00 10, , GSDHO GSD Holding 1,55 1,50 1,61 7, SODA Soda Sanayii 5,91 5,80 4 4, TTKOM Türk Telekom 6,98 6,95 7,16 3, ULKER Ülker Bisküvi 18,35 17,75 18,60 4, *Önceki haftalarda portföye dahil edilen hisseleri ifade etmektedir. Önerilen Portföylerin Geçtiğimiz Haftaya Ait Performansları: Portföy leri: BİST 100 Endeks Düşük Riskli Portföy Agresif Portföy Aylık Aylık Kümülatif Kümülatif -0,13-2,38-38,54-1,02 1,16 6,93 4, , ,77 0,64 0,78 10,83 8, , ,02 Düşük Riskli Portföy Önerimizin Geçen Haftaki Performansı Portföye Giriş Gerçekl. Satış (%) (%) Portföyde Kalış Süresi (gün) Portföy (%) Portföy (%) BAGFS 13,00 13,35 2, ,69 4 TCELL 12,35 12,45 0,81 0,94 7 0,81 0,94 THYAO 9,00 8,94-0,67 0,64 6-0,67 0,64 TOASO 17,00 17,30 1,76 2,66 5 1,76 2,66 TTRAK 69,00 69,35 0,51 0,64 7 0,51 0,64 Agresif Portföy Önerimizin Geçen Haftaki Performansı Portföye Giriş Gerçekl. Satış (%) (%) Portföyde Kalış Süresi (gün) Portföy (%) Portföy (%) AKSA 10,90 11,00 0,92 1,05 7 0,92 1,05 DOAS 15,55 15,80 1,61 1,74 7 1,61 1,74 GSDHO 1,50 1,55 3,33 4,84 0 3,33 4,84 SODA 0 5,91-1,50-1,37 7-1,50-1,37 TRGYO 3,50 3,46-1,14 0,16 6-1,14 0,16 2

3 DÜŞÜK RİSKLİ PORTFÖY TAVSİYELERİ Bagfaş (BAGFS.IS) Son Kapanış :13,35TL 0, , Bagfas 1. Çeyrek finansal sonuçlarını açıkladı: TL148mn ciro (+9% yıllık), TL23mn FAVÖK (+18% yıllık) ve TL16mn net kar (+6% yıllık). Sonuçlar hem operasyonel olarak hem de net kar bakımından beklentilerden iyi. Ayrıca, şirket yeni yatırımını tamamladı ve 2015 yılı ikinci yarıda finansallara katkının başlamasını bekliyoruz. Önümüzdeki dönemde fabrika açılışı, hissede tepki alımları oluşmasını sağlayabilir. Bağfaş ta 15,30 seviyesinden 11,50 ye doğru yaşanan düşüşün %50 lik düzeltmesi gerçekleşti. Düzeltme seviyesi ve ortalamaların kesitiği 13,55 seviyesi hissede direnç olarak etkili oldu. 13,00 geri çekilmelerde uzun vadeli ortalamaların destek oluşturacağı bir seviye olarak izlenebilir. Yukarı yönlü hareketlerin ivme kazanabilmesi için 13,55 direnç seviyesinin geçilmesi gerekiyor. 3

4 Enka İnşaat (ENKAI.IS) Son Kapanış :5,07TL 0, , Enka Insaat ın net nakit pozisyonunun belirsizliklerle dolu bu süreçte dolar kurunun TL karşısında yüksek seyrine istinaden, finansallara ek bir katkı yapacağını düşünüyoruz. Öte yanda ana iş kollarından taahhüt tarafında zaman zaman ortaya çıkan sıkıntıların artık öenmli ölçüde geride kaldığını Rusya daki gayrimenkul işlerinin de ülkedeki görece iyileşen görünüme istinaden algı anlamında hisse fiyatı üstüne pozitif etki yapacağını düşünüyoruz. Enka İnşaat, uzun vadeli ortalamaların üzerinde güçlü seyrini devam ettiriyor. Alçalan üçgen formasyonun görüldüğü hissede, 5,04 üçgenin tabanının oluşturan yatay destek noktası olarak öne çıkıyor. Geçen hafta yükselen üçgen formasyonu yukarı yönlü geçilerek yükselişi devam edeceği bir görüntü sergilemişti. Ancak yeniden taban desteklerine yönelim söz konusu. 5,00 seviyesi stop-loss olmak üzere hissedeki hareketlilik izlenebilir. 4

5 Gübre Fabrik. (GUBRF.IS) Son Kapanış :7,07TL 1, , Gubre Fabrikalari son dönemde güçlü bilançolar açıkladı ve İran tarafında olumlu beklentiler hala korunuyor. 5+1 Grubu ve İran arasında yürütülen nükleer müzakereler Viyana da sürüyor. Yakın zamanda, İskenderun tesislerini davalar sonucu geri aldı ve ayrıca şirket AN/CAN yatırımı için ön çalışma yapıldığını ve ÇED başvurusunu yaptığını açıkladı. Temmuz ayında iran yaptırımları ile ilgili haber akışlarına bağlı olarak hissede olumlu fiyatlamalar olabilir. Gübre fabrikaları orta-uzun vadeli ortalamaların üzerinde güçlü bir hareket sergilemektedir. Hissede 7,00 ve 6,93 seviyeleri stop-loss olmak üzere 7,25 seviyesinden geçen düşen trend direncinin geçilmesi hissede yukarı yönlü katılımın artmasını sağlayabilir. 5

6 Türk Hava Yolları (THYAO.IS) Son Kapanış :8,94TL 0, , THY için 12 aylık hedef fiyatımız 10,10 TL, tavsiyemiz ise NÖTR yönünde yılında THY düşük petrol ortamından ciddi anlamda yararlanacaktır diye düşünüyoruz. THY, 1. Çeyrek finansal sonuçlarını TL5,456mn ciro (+6% yıllık), TL325mn FAVÖK (+89% yıllık) ve TL373mn net kar (vs. TL226mn net zarar 1Q14 de) rakamları ile açıkladı. Hem operasyonel performans hem de finansal gelir etkisi ile rakamlar beklentilerin üstünde geldi. Ayrıca, THY yolcu büyümesi 2015 yılı Nisan ayında 9.1% olarak gerçekleşti. Bahar ayları ile beklendiği gibi hafif ivmelenme başladı (Mart: 7.8%). Son olarak, S&P Türk Hava Yolları nın şirket kredi notunu BB+ seviyesinden BB seviyesine düşürdü. Thy`nin notuna yönelik kararın 8 Mayis`ta Türkiye`nin yerel para cinsinden notunun düşürülmesini takip eden bir gelişme oldugu belirtildi. Kurum kendi kriterleri çerçevesinde Türkiye`nin notunun bir basamak düşürülmesinin devlete bağlı sirketlerin notunun da da benzer eyleme neden olacagini belirtti. Türk Hava Yolları, 9,80 seviyesinden beri etkili olan düşüşün düzeltmesini gerçekleştirdi. Orta-uzun vadeli ortalamalar hisseyi 8,94 seviyesinde destekliyor. Ancak 8,87 seviyesinde oluşan boşluk seviyesi doldurulduktan sonra hissede tepki alımları daha olası görünüyor. 6

7 Tofaş Oto. Fab. (TOASO.IS) Son Kapanış :17,30TL 0, , Tofas, otomotiv sektörü içerisinde en beğendiğimiz hisse olmayı sürdürüyor. Güçlü finansallarına ek olarak, yılın 2. yarısında piyasaya süreceği yeni sedan modelinin hisse üzerinde katalist olmasını bekliyoruz. Tofaş, global benzerlerine kıyasla halen yüzde 20 düzeyinde iskontolu işlem görmekte. 18,95 seviyesinden beri etkili olan düşen trend baskısı geçildikten sonra hissede kısa vadeli yükselen trend oluşumu izleniyor. 17,00 seviyesi hissede orta vadeli ortalamaların desteklediği bir seviye olarak geri çekilmelerde alım yönünde değerlendirilebilir. 17,00 destek olmak üzere 17,80 direnç seviyesinin geçilmesi bir önceki tepe noktalarına doğru hareketi sağlaabilir. 7

8 AGRESİF PORTFÖY TAVSİYELERİ Aksa (AKSA.IS) Son Kapanış :11,00TL 0, ,67 Zirve konsolidasyon formasyonlarından biri olan düşen üçgen içerisinden çıktı. Orta vadeli göstergelerini ortalamalarını kesti ve pozitif bölgeye yükseldi. Kısa vadeli güçlenmede hissede destekleyici bir unsur olarak ön plana çıkıyor de bulunan 20 günlük ortalama üzerinde destek bulan hissede kısa vadede kısa vadeli test edilebilir bir direnç noktasında. Bizim beklentimiz de güçlenmenin direncinin kırılması ile birlikte 12 zirve seviyesine ulaşmasıdır GSD Holding (GSDHO.IS) Son Kapanış :1,55TL 0, ,92 1,50 de bulunan ortalamalarının üzerine çıkması sonrasında geçen hafta orta vadeli düşen direnci olan 1,61 e kadar yükseldi. 1,50 desteği gücünü koruyor. 20, 50 ve 200 günlük ortalamalarda destek olmuş durumda ve 1,61 i kırmak için güçlenme devam ediyor. Bizim beklentimiz 1,61 in kırılıp 1,70 testinin geçilme olasılığı. 2,5 1,5 1,0 0,5 Soda Sanayii (SODA.IS) Son Kapanış :5,91TL 0, ,12 Düşen kanalından kurtuldu ama yükselen trendi oluşturacak kuvvetlenme oluşmadı. Hissede kısa vadede yatay trend içerisinde güçlenmesini bekleyebiliriz aralığında alsat denenebilir. 7,0 5,0 3,0 1,0 8

9 Türk Telekom (TTKOM.IS) Son Kapanış :6,98TL 0, , seviyesinde yükselen kanal desteği ile 50 günlük ortalamasına bir düzeltme gerçekleşiyor. Orta vadeli trend pozitif bölgede kısa vadede alımda ve güçlü bir görüntüde oluşan bu geri çekilme düzeltme olabilir. 6,95-7,16 aralığında bir trade bölgesi olarak değerlendirilebilir. 7,6 7,4 7,2 7,0 6,8 6,6 6,4 6,2 5,8 5,6 Ülker Bisküvi (ULKER.IS) Son Kapanış :18,35TL 0, ,31 25,0 2 Orta vadede düşüşün tepkisini gerçekleştiriyor. Halen tepki içerisinde olduğu için geri çekilmeler alım için beklenmeli. 18,25 hissede önemli bir destek bölgesi olmasına karşın göstergelerin zayıf konumu nedeniyle daha alt noktalarda alım fırsatı oluşabilir. 17,75-18,6 aralığında trade değerlendirilebilir. 15,0 1 5,0 9